中国节能环保行业整体分析报告

银联信 银联信中国节能环保行业整体分析报告3正文目录第一章 中国节能环保产业基本概况分析1一、节能环保产业涉及的领域及内涵分析1二、节能环保产业发展的基本特征分析2三、节能环保产业所处的生命周期分析3四、节能环保产业发展历程及经济地位分析4（一）节能环保产业发展历程分析4（二）节能环保产业经济地位分析5第二章 中国节能环保行业发展的外部环境分析6一、中国节能环保产业经济环境分析6（一）节能环保产业将在我国经济增长过程中得到加速发展6（二）促进技术的产业化有利于将产业发展与民生目标协同一致6（三）节能环保是我国经济结构性转型的重要技术和市场手段7二、中国节能环保产业政策环境分析8三、中国节能环保产业技术环境分析13（一）主要节能技术13（二）主要环保技术14四、中国节能环保产业金融环境分析15（一）我国VC/PE介入节能环保产业情况分析15（二）我国VC/PE机构的资金投向及银行合作情况分析17第三章 中国节能环保产业整体运行情况分析22一、中国节能环保产业发展的背景和推动因素分析22（一）节能环保产业发展背景分析22（二）节能环保产业发展推动因素分析24二、中国节能环保产业整体发展情况分析25（一）节能环保产业投资情况分析25（二）节能环保产业产值增长情况分析26（三）节能环保产业盈利状况分析27三、中国节能环保产业未来发展方向和重点领域分析28（一）节能环保产业未来发展方向28（二）节能环保产业重点领域分析29第四章 银行支持节能环保产业发展的切入点分析34一、国内银行机构支持节能环保行业主要情况及经验借鉴34二、银行支持节能环保行业的产品分析和营销建议35（一）银行支持节能环保行业的产品分析35（二）银行支持节能环保行业的营销建议35三、附录37银联信图表目录图表 1：节能环保产业的细分领域和相关产品及技术1图表 2：我国节能环保产业处于快速成长阶段3图表 3：节能环保产业生命周期分析4图表 4：2000-2010年我国环保投入及占GDP比重5图表 5：近期节能环保行业推出的相关政策10图表 6：污水处理工艺过程14图表 7：2011年创业投资行业分布（按数量，起）16图表 8：2011年创业投资行业分布（按金额，US$M）16图表 9：2011年中国清洁技术领域投资机构10强17图表 10：深圳市创新投资集团项目投资额的行业分布18图表 11：2011年中国创业投资机构10强（本土）19图表 12：2011年中国私募股权投资机构10强（本土）19图表 13：我国关于节能环保产业的金融政策支持19图表 14：我国GDP 与能源消费22图表 15：2000-2009年我国能源消费总量及构成23图表 16：五年规划环保投资及增速情况26图表 17：我国节能环保产值走势26图表 18：节能环保行业盈利指标27图表 19：我国节能环保产业重点领域产值占比（2008）29图表 20：国内污泥处理方式占比31图表 21：我国固废处理占比32图表 22：我国氮氧化物排放来源占比33图表 23：国家重点节能技术推广目录37第一章 中国节能环保产业基本概况分析一、节能环保产业涉及的领域及内涵分析节能环保产业是一个跨产业、跨领域、跨地域，与其他经济部门相互交叉、相互渗透的综合性新兴产业，根据涉及的节能环保技术、装备、产品和服务等八大领域，可以将其划分为节能产业、环保产业和资源循环利用产业三大产业。主要包括八大细分领域：节能技术和装备、高效节能产品、节能服务、先进环保技术和装备、环保产品与环保服务、资源综合利用、再生资源利用。如下图所示：图表 1：节能环保产业的细分领域和相关产品及技术一级子行业细分领域内容相关产品及技术节能高效节能技术和装备包括锅炉窑炉、电机及拖动设备、余热余压利用装备、节能监测技术和装备重点示范推广稀土永磁无铁芯电机重点示范基于吸收式换热的新型热电联产集中供热技术低温余热发电装备、高效电机、泵、风机、高校燃烧器、换热器、蓄能器、冷凝器高效节能产品包括家用和商用电器、照明产品、建材产品和汽车等重点研发和示范具有自主智能财产权的新型节能汽车及配套系统重点推广能效等级为1、2 级的高效节能产品节能电器、灯、建材，新能源汽车，LED节能服务产业推动节能服务公司为用能单位提供节能诊断、设计、融资、改造、运行等“一条龙”服务，以节能效益分享方式回收投资的市场化节能服务模式能源审计、节能项目设计、设备和材料采购、节能量监测、信息咨询等服务环保先进环保技术和装备包括污水、垃圾处理，脱硫脱硝，高浓度有机废水治理，土壤修复，监测设备等重点攻克膜生物反应器、反硝化除磷、湖泊蓝藻治理和污泥无害化处理技术装备等包括环保材料、环保药剂污水MBR、污泥处理环保产品重点研发和产业化示范膜材料、高性能防渗材料、脱硝催化剂、固废处理固化剂和稳定剂、持久性有机污染物替代产品等脱硫脱销、资源回收、IGCC煤发电和海水淡化环保服务产业建立以资金融通和投入、工程设计和建设、设施运营和维护、技术咨询和人才培训等为主要内容的环保产业服务体系，加大污染治理设施特许经营实施力度EPC/BOT/TOT资源循环利用产业资源综合利用重点发展共伴生矿产资源、大宗工业固体废物综合利用机电产品再造、资源回收、生物质发电再生资源利用汽车零部件及机电产品再制造，再生资源回收利用，餐厨废弃物、建筑废弃物、道路沥青和农林废弃物资源化利用，重点解决共性关键技术的示范推广资料来源：银联信整理二、节能环保产业发展的基本特征分析节能环保产业在逐步发展过程中，呈现出了“新、广、难”这三个主要特征。首先，节能环保产业是一个新兴的业态，但不是一个独立的产业，随着节能环保工作的需要而独立出来的业态形式，更多呈现出与应用现场直接结合的工程化应用特征，产业发展呈现全新的价值构成。其次，节能环保产业主要表现出两个方面的需求比较广，一是市场需求广，涉及生产、生活的各个领域，包括工业、农业、服务业，建筑、交通、餐饮等方面；二是技术供给专业广，几乎所有节能环保问题都涉及机、热、电、光等专业。最后，节能环保产业价值实现难度极大。节能环保行为是一种造福子孙后代的可持续发展行为，成本高、见效慢，具有显著的社会责任特性，需要政府发挥更多主动性，加大资金支持和政策引导力度来推动。从政策方面来看，节能环保产业具有强烈制度驱动型特征，主要表现在以下三点：一是政府要不断提高的能效、环境标准和有效的规制，这是节能环保产业需求的重要推动力；二是节能环保产业发展初期需要政府的直接鼓励政策，如财政补贴、税收优惠、金融支持、配额交易、绿色采购等；三是节能环保产业具有混合经济的特征，一些环境服务具有公共物品性质，私人部门介入需要政府授权；水供应和污水处理等市政工程具有自然垄断特征，需要一定规模才具有经济可行性；而其他私营企业作为主要参与主体的大量环境产品和服务，也需要政府制定好市场规则，以使企业在竞争中实现资源高效配置。三、节能环保产业所处的生命周期分析我国节能环保产业在产业生命周期中处于快速成长期阶段。虽然我国节能环保产业总体规模相对还很小，但其边界和内涵仍在不断延伸和丰富。行业的市场增长率和需求增长率不断提升，产品品种从单一、低质、高价向多样、优质和低价方向发展，行业出现了生产厂商和产品相互竞争的局面。龙头企业实力雄厚，引导行业发展方向。随着我国社会经济的发展和产业结构的调整，我国节能环保产业对国民经济的直接贡献将由小变大，逐渐成为改善经济运行质量、促进经济增长、提高经济技术档次的产业。图表 2：我国节能环保产业处于快速成长阶段资料来源：中国节能环保网 银联信图表 3：节能环保产业生命周期分析阶段形成期成长期成熟期衰退期市场发展缓慢迅速下降亏损产品发展种类繁多，没有标准化种类减少，标准化程度增加产品种类大幅度减少产品差异度小企业发展数目少，规模小企业数目逐渐增多，规模变大数目和规模均处于最高值数目开始减少，企业规模收缩数据来源：银联信四、节能环保产业发展历程及经济地位分析（一）节能环保产业发展历程分析我国的环保产业已经有了20多年的发展史。上一世纪九十年代以前，由于我国政府的环境保护政策和政策的实施力度不够，导致我国的环保产业不甚发展。九十年代起，尤其是九十年代的中期开始，政府的环境保护政策和政策的实施力度有了极大的加强，我国环保产业有了长足进展，为我国的环保产业的大发展奠定了坚实基础和发展条件。环保产业的发展，必须依靠科技创新。我国加入WTO以后，环保产业的市场竞争，转化为高科技的竞争，质量和技术的竞争，资本与实力的竞争和信息与服务的竞争。这些，成为新时期环保产业发展的特点。进入21世纪以来，政府提出要大力提高经济增长质量和效益，增强社会可持续发展能力，以促进经济的又好又快发展；近年来，更是把节能环保放在了突出的位置。从2006年和2007年的政府工作报告来看，节能减排正作为国家意志，越来越受到各级政府的高度重视和社会各界的普遍关注。2006年3月全国人大通过的中华人民共和国国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要第二章“全面贯彻落实科学发展观”中第一次提出“要把节约资源作为基本国策，发展循环经济，保护生态环境，加快建设资源节约型、环境友好型社会，促进经济发展与人口、资源、环境相协调。”可以说，从2006年开始国家真正重视了节能减排工作，并开始了大规模的宣传活动。我国环保工作已进入了以保护环境优化经济增长的新阶段，日益迫切的减排任务正在为环保产业创造巨大的市场需求。（二）节能环保产业经济地位分析在政策发力的背景下，我国的节能环保将步入新纪元。从国际经验来看，我国的环保投入曲线(即环保投入占GDP的比重)目前刚刚经过第一个拐点进入加速上升期。“十一五”期间我国环保投入保持快速增长，全国环境污染治理投资总额由2006年的2566亿元上升至2008年的4490.3亿元，占GDP比重由1.22个百分点升至1.49%，中长期来看，该比率的高点应在2.5%至3%之间。政策利好和财政支持为节能环保产业带来了发展机遇，环保行业的投资规模也将会迅速扩张，因此保守预计我国环保投入曲线的上升期将至少持续10年以上，对应复合年增速应在15%以上。此外，2008-2010年，我国节能环保产业总产值从占2008年GDP的4.7%增加到2010年的5%，总产值增加了0.59万亿元。而到2015年，节能环保产业总产值预计将达到4.5万亿元左右，占GDP的8%左右，到2020年将成为我国国民经济的支柱产业，其经济地位逐年增强。图表 4：2000-2010年我国环保投入及占GDP比重资料来源：国家统计局 银联信第二章 中国节能环保行业发展的外部环境分析一、中国节能环保产业经济环境分析2011年，我国宏观经济面临着一系列挑战，国际经济环境依然复杂严峻，国内经济处于保增长、防通胀重压之下。自从2009年节能环保产业发展规划开始编制以来，在上报国务院批准之前反复征求各界的意见，足以证明作为战略性新兴产业排名前列的节能环保产业，在未来国家发展战略层面所处的位置举足轻重。尤其是当前我国宏观经济所面对诸多下行力量，比如进口通胀压力的凸显、结构性调整力度的加大、房地产调控政策的持续、人口红利的关闭等，迫切需要节能环保产业成为经济增长和结构转型的强劲动力，迫切需要节能环保技术的推广改善环境污染、提高民生质量，迫切需要节能环保与传统产业的结合解决工业效率低下的难题。为适应宏观经济形势需要，节能环保产业的发展将被提速。（一）节能环保产业将在我国经济增长过程中得到加速发展我国经济需要保持继续增长，宏观经济面的稳定直接关系到国计民生、社会稳定。在市场经济作用下，只有经济保持一定的增长速度，才可以持续创造不断扩大的需求，使资本与消费共享经济增长带来的好处，将部分工业产能过剩的问题获得处理空间。战略性新兴产业推出的目的，就在于经济增长需要一股强劲的内生动力，引导投资进入在未来将更有竞争力的实体经济群。节能环保产业在战略性新兴产业中排名前列，在七大产业中对政策最为敏感，而不仅仅依靠市场和行业自身的发展规律。因此，在我国经济内生动力的作用下，会最先得到快速发展。（二）促进技术的产业化有利于将产业发展与民生目标协同一致当前民生在我国经济中的重要性及所体现出的矛盾愈加突出。我国经济三驾马车中消费与投资失衡的问题必须依靠保民生来解决，实现经济增长与民生目标的同步。由于发达经济体复苏困难，大宗商品价格持续上涨，国内高通胀形势严峻，消费与投资结构在步入“菲尔普斯黄金律”增长路径期间，遭遇增长困境，可能会带来社会分配愈加失衡。扭转此局面可以通过收入倍增计划、农村基础设施、保障性住房等民生计划，来调节释放居民购买力，也可以通过节能环保技术与传统产业的结合提高国民健康水平、改善生活环境。节能环保产业的发展目标与民生目标具有同向性，节能环保技术的产业化能够改善工业效能、治理环境污染、提高国民幸福指数。为应对全球气候变化、适应产业绿色发展的国际趋势，我国面临资源环境巨大压力。节能环保紧连着国民生活的方方面面，其涉及范围之广、牵动的产业领域之多是其他产业难以比拟。同时，我国经济30年高速增长，资源消耗以及废水、废气、二氧化碳排放日渐严重，对国民健康造成了一定的威胁，影响了民生质量。促进节能环保产业的发展，无论是对我国经济转型，还是对民生质量的改善，均能够起到重要的政策推手作用。（三）节能环保是我国经济结构性转型的重要技术和市场手段2011年我国工业结构性转型困难重重，依靠行政强制降低能源消耗不是最佳办法。4万亿投资计划中，超过80%的资金流向各类城乡基础设施、新建住宅领域，带来了以重工业强化为特征的经济复苏。时至今日，重工业增加值的增速仍然高于轻工业，我国经济仍然在主要依靠重工业拉动经济增长。2011年伊始，保障房建设、高铁建设、农业基本建设、交通基本设施建设都被确认为未来十年内的投资重点，总投资规模超过10万亿，在这种强势上行投资力量的拉动下，重工业产能过剩的问题将被暂时隐藏起来，行政强制性降低能耗有被视为违背市场规律的风险。然而，结构性转型势在必行，消费与民生在经济增长结构中需要占据更大的比重，才能保证经济增长模式进入到合理的发展路径中去，符合中央“扩内需、促消费”的经济调控精神。促进节能环保产业的发展不仅有利于民生，更是带动传统行业转型提升的必要手段，是利用政策面指导发展重点节能技术调整结构、淘汰落后产能的重要途径。当前在我国，不仅是二氧化碳，废气、废水的排放也有显著增长，我国节能减排的国际、国内压力倍增，重要原材料和能源需求迅速增加所产生的环境问题越来越明显。然而，我国现在的工业结构，很难适应减排对经济增长、就业、出口、财政等造成的压力，必需依靠节能环保产业的技术进步和市场手段提高能源使用效率。因此，作为七大战略性新兴产业的排头兵，节能环保产业发展规划中确立的高效节能技术和装备、高效节能产品、节能服务、下一代环保技术和装备、环保材料和药剂、环保服务等关键技术的示范推广，在财政、税收、金融等方面将得到政策支持，在市场的作用下促进传统产业转型升级。综上所述，2011年政府的工作重点放在了加快经济结构调整、改善民生、促进社会和谐上，节能环保产业符合当下宏观经济形势的要求，迫切需要以产业化促进技术进步，以技术进步带动产业化，为我国经济增长和结构性转型注入强劲动力。二、中国节能环保产业政策环境分析2011年8月31日出台的“十二五”节能减排综合性工作方案，使得节能环保产业成为时下最炙手可热的产业之一，随后有关政策接踵而来，整个节能环保行业在国内蔚然成风。节能环保产业作为国家重点培育发展的七大战略性新兴产业之一，受到国家政策的重点扶持，“十二五”期间将是环保产业的黄金期，环保产业市场潜力无限。随着政策扶持力度的逐步加大，节能环保企业的发展速度将快于其他产业的发展水平。目前来看，节能环保产业发展的宏观因素和微观条件正在不断完善，经济可持续发展的压力和我国节能减排的趋势，是推动节能环保产业快速发展的宏观因素。随着政策、技术、资金等各项微观条件的逐步健全，节能环保产业在“十二五”期间必将呈现全面起势、多点开花的局面。2011年下半年以来，与节能环保有关的政策性文件密集发布。下面是部分重要政策的相关解读。（1）“十二五”节能减排综合性工作方案发布时间：2011年8月31日内容摘要：节能减排主要目标是到2015年，全国万元国内生产总值能耗下降到0.869吨标准煤（按2005年价格计算），比2010年的1.034吨标准煤下降16%，比2005年的1.276吨标准煤下降32%；“十二五”期间，实现节约能源6.7亿吨标准煤。2015年，全国化学需氧量和二氧化硫排放总量分别控制在2347.6万吨、2086.4万吨，比2010年的2551.7万吨、2267.8万吨分别下降8%；全国氨氮和氮氧化物排放总量分别控制在238.0万吨、2046.2万吨，比2010年的264.4万吨、2273.6万吨分别下降10%。重点推进电力、煤炭、钢铁、有色金属、石油石化、化工、建材、造纸、纺织、印染、食品加工等行业节能减排，明确目标任务，加强行业指导，推动技术进步，强化监督管理。推广煤炭清洁利用，提高原煤入洗比例，加快煤层气开发利用。实行电力、钢铁、造纸、印染等行业主要污染物排放总量控制。钢铁行业全面实施烧结机烟气脱硫，新建烧结机配套安装脱硫脱硝设施。石油石化、有色金属、建材等重点行业实施脱硫改造。新型干法水泥窑实施低氮燃烧技术改造，配套建设脱硝设施。（2）国务院关于加强环境保护重点工作的意见发布时间：2011年10月17日内容摘要：完善减排统计、监测和考核体系，鼓励各地区实施特征污染物排放总量控制。对造纸、印染和化工行业实行化学需氧量和氨氮排放总量控制。加强污水处理设施、污泥处理处置设施、污水再生利用设施和垃圾渗滤液处理设施建设。对现有污水处理厂进行升级改造。完善城镇污水收集管网，推进雨、污分流改造。强化城镇污水、垃圾处理设施运行监管。对电力行业实行二氧化硫和氮氧化物排放总量控制，继续加强燃煤电厂脱硫，全面推行燃煤电厂脱硝，新建燃煤机组应同步建设脱硫脱硝设施。对钢铁行业实行二氧化硫排放总量控制，强化水泥、石化、煤化工等行业二氧化硫和氮氧化物治理。大力发展环保产业。加大政策扶持力度，扩大环保产业市场需求。鼓励多渠道建立环保产业发展基金，拓宽环保产业发展融资渠道。（3）全国地下水污染防治规划（2011-2020年）发布时间：2011年10月28日内容摘要：加强重点工业行业地下水环境监管。定期评估有关工业企业及周边地下水环境安全隐患，定期检查地下水污染区域内重点工业企业的污染治理状况。依法关停造成地下水严重污染事件的企业。建立工业企业地下水影响分级管理体系，以石油炼化、焦化、黑色金属冶炼及压延加工业等排放重金属和其他有毒有害污染物的工业行业为重点，公布污染地下水重点工业企业名单。（4）“十二五”全国环境保护法规和环境经济政策建设规划发布日期：2011年11月1日内容摘要：配合财税部门，将严重污染环境、大量消耗资源的商品纳入消费税征收范围，修订消费税税目税率表；对生产符合下一阶段标准车用燃油的企业，在消费税政策上予以优惠。适时修订环境保护、节能节水项目企业所得税优惠目录（试行）、环境保护专用设备企业所得税优惠目录和资源综合利用企业所得税优惠目录。选择防治任务重、技术标准成熟的税目开征环境保护税，逐步扩大征收范围。改革环境价格政策。研究制定燃煤电厂烟气脱硝脱汞电价政策，对可再生能源发电、余热发电和垃圾焚烧发电实行优先上网等政策支持。推动制定废旧荧光灯管回收和无害化处置补贴政策。推动制定限制类和淘汰类高耗水企业惩罚性水价，完善鼓励再生水、海洋淡水、微咸水、矿井水和雨水开发利用的价格政策。推动制定高耗能、高污染行业差别电价政策，对污水处理、污泥无害化处理、非电力行业脱硫脱硝和垃圾处理设施等鼓励类企业实行政策优惠。研究基于环境成本考虑的资源性产品定价政策，将资源开采过程中的生态环境破坏成本，纳入煤炭、石油、天然气、稀缺资源等资源定价体系中。深化环境金融服务。健全绿色信贷政策。以国家确定的节能减排、淘汰落后产能的重点行业、涉重金属行业、对土壤造成严重污染的行业，以及环境风险高、环境污染事故发生次数较多、损害较大的行业为重点，研究制定绿色信贷行业指南。构建绿色信贷环境信息的网络途径和数据平台。研究制定绿色信贷环境信息管理办法。研究建立绿色信贷政策效果评估制度。建立企业环境行为信用评价制度。完善绿色证券政策。进一步规范上市公司环境保护核查和后督察制度，推动上市公司持续改进环境行为，建立和完善上市公司环境信息披露机制，推进在部分地区开展上市公司环境绩效评估试点。开展环境保护债券政策研究，积极支持符合条件的企业发行债券用于环境保护项目。此外，下表为近年来行业推出的相关政策汇总：图表 5：近期节能环保行业推出的相关政策时间政策内容2009年7月30日钢铁行业烧结烟气脱硫实施方案工信部节2009340 号）提出到 2011 年钢铁烧结脱硫工作的完成指标，并提出加强政策支持、加大监管力度等保障措施。2010年2月燃煤电厂污染防治最佳可行技术指南（试行）对火电厂废气、粉尘、污水等主要污染物防治技术作了相关说明与规定。2010年10月18日国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定（国发201032 号）根据战略性新兴产业的特征，立足我国国情和科技、产业基础，现阶段重点培育和发展节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等产业。规划到2020年，节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造产业成为国民经济的支柱产业。2010年12月27日工业和信息化部关于公布“石灰石-石膏湿法烧结烟气脱硫技术”等两种脱硫工艺后评估结果的通告列举了石灰石-石膏湿法烧结烟气脱硫技术与烟气循环流化床干法烧结烟气脱硫技术的评估结果2011年4月“十二五”规划纲要节能环保为七大战略性新兴产业之首；提出4大污染物排放指标。2011年4月环境保护部关于环保系统进一步推动环保产业发展的指导意见把发展环保产业摆在支撑环保事业的基础地位，提出大力协调环境监管与环保市场监管，大力推进环境服务体系建设，推动环保需求的产业化，提升环保产业技术装备水平。2011年6月环境保护“十二五”科技发展规划提出面向污染减排的环境保护目标，研发污染控制技术、培育环保产业的科技需求。2011年6月“十二五”主要污染物总量控规划编制指南各省（区、市）应按照本指南的方法，合理制定“十二五”减排目标，明确提出减排工程和政策措施。国家综合平衡提出地区总量控制任务要求。2011年7 月29日火电厂大气污染物排放标准（GB13223-2011）2003 版标准基础上修订，对几种主要污染物提出更高的要求，其中氮氧化物排放首次被列入强制性标准。2011年8月31日“十二五”节能减排综合性工作方案到2015年，全国万元国内生产总值能耗下降到0.869吨标准煤，比2010年的1.034吨标准煤下降16%，比2005年的1.276吨标准煤下降32%；“十二五”期间，实现节约能源6.7亿吨标准煤。2011年9月7日国务院关于印发“十二五”节能减排综合性工作方案的通知（国发201126 号）对“十二五”期间节能减排工作作出了总体要求和目标，要求进一步加大工作力度，调整优化产业结构、实施节能减排重点工程、完善监督与经济政策、建立起节能环保市场化机制。2011年9月火电厂大气污染物排放标准2014年1月1日始，重点地区所有火电投运机组氮氧化物排放限值为100mg/m3，非重点地区2003年以前投产的机组排放限值为200mg/m3。与2003版相比，氮氧化物排放标准要求大幅提高。2011年10月17日国务院关于加强环境保护重点工作的意见加大政策扶持力度，扩大环保产业市场需求。鼓励多渠道建立环保产业发展基金，拓宽环保产业发展融资渠道。2011年10 月24 日工业和信息化部印发钢铁工业“十二五”发展规划提高产品质量，进一步推进节能减排工作，截止 2015年吨钢二氧化硫排放下降 39%，提高资源保障、技术创新，增加产业集中度。2011年10月28日全国地下水污染防治规划加强重点工业行业地下水环境监管。定期评估有关工业企业及周边地下水环境安全隐患，定期检查地下水污染区域内重点工业企业的污染治理状况。依法关停造成地下水严重污染事件的企业。建立工业企业地下水影响分级管理体系，以石油炼化、焦化、黑色金属冶炼及压延加工业等排放重金属和其他有毒有害污染物的工业行业为重点，公布污染地下水重点工业企业名单。2011年11月“十二五”控制温室气体排放工作方案明确我国控制温室气体排放的总体要求和重点任务。开展低碳发展的试验试点，探索建立碳排放交易市场，制定核算指南。2011年11月1日“十二五”全国环境保护法规和经济政策建设规划明确表示要将严重污染环境、大量消耗资源的商品纳入消费税征收范围，选择防治任务重、技术标准成熟的税目开征环境保护税，并逐步扩大征收范围。规划还提出研究燃煤电厂烟气脱硝脱汞电价政策、推动制定限制类和淘汰类高耗水企业惩罚性水价等。2011年11月30日脱硝电价补偿政策为了提高火电企业脱硝的积极性，对安装并正常运行脱硝装置的燃煤电厂，每千瓦时加价0.8分钱，以弥补脱硝成本增支。2011年12月20日国家环境保护“十二五”规划要推进主要污染物减排。加快淘汰落后产能，加大钢铁、有色、建材、化工、电力、煤炭、造纸、印染、制革等行业落后产能淘汰力度；着力削减化学需氧量和氨氮排放量；加大二氧化硫和氮氧化物减排力度，持续推进电力行业污染减排，加快其他行业脱硫脱硝步伐。后续关注政策环境服务业“十二五”发展规划环保部作为国家发改委现代服务业“十二五”发展规划十八个专项规划之一，规划核心拟仿照合同能源管理模式，在环保领域引入合同环境服务概念。合同环境服务具体分为两种形式：一是污染企业通过合同服务，将节省的减排费用与治污企业共享；二是政府采购由环境服务商所提供的环境服务。“十二五”节能环保装备专项规划工信部以技术为主线，提出一批需要研发、应用和推广的环保技术装备；培育一批具有自主品牌、核心技术能力强、市场占有率高的龙头企业；促进产业集聚，在有条件的领域和地区形成若干区位优势突出、集中度高的节能环保装备产业基地。资料来源：环保部 银联信经验表明，环保相关规划通常于规划期首年底至次年初方能出台，规划期次年开始，规划发布完毕，投资需求明确，环保投资增速会大幅攀升。所以，预计2011年底至2012年上半年，环保相关规划会密集出台，2012年环保投资有望大幅攀升。2012年有望成为受益元年。预计2012年节能环保领域的主要政策将集中在脱硝电价，重金属污染物治理，废旧电器电子的回收利用，光伏产业污染治理等领域。三、中国节能环保产业技术环境分析近几年环保技术开发、改造和推广的力度不断加大，环保新技术、新工艺、新产品层出不穷，在环保设备(产品)中，达到国际20世纪80年代水平的约占五分之一，少数产品具有当代国际先进水平。我国环保产业尚未形成规模效应，缺乏市场竞争力，我国现有环保企业1万余家，但90%以上环保设备的技术水平距西方发达国家落后20年。环保产品结构不合理，环保设备成套化、系列化、标准化、国产化水平低，常规产品相对过剩，一些急需的污染治理设备又严重短缺。技术以及知识产权是国内节能环保产业发展的硬伤，由于技术的引进成本过于昂贵，企业多通过合作的方式来控制成本。同样，大型工业领域的节能减排通常在关联企业内部进行，大大削弱了市场竞争的平衡度。因此，企业在激烈的市场竞争中若没有核心技术以及规模化的效益，发展空间将受限，未来行业的发展方向仍将以重组为导向。（一）主要节能技术建筑扣件节能：建筑扣件生产节能、降耗、减排共性技术研发与示范项目包括三项技术：铁矿粉含碳球团技术；水冷热风冲天炉熔炼新技术；研制新型环保、节能水冷热风冲天炉。通过以上共性技术开发，可改变建筑扣件行业，甚至可改变整个铸造行业的传统生产工艺，使生产成本大幅度降低（耗焦量由每吨580公斤降至360公斤），并可实现污染物的达标排放，每生产1吨产品可减排1.2吨二氧化碳气体，减排7公斤二氧化硫气体，污染物排放达到国家规定的二类区的一级标准。新型吸收式热变换器技术：目前在国内吸收式热变换器应用仍没有达到预期的程度，其适用温度范围的限制是主要原因之一。在石油化工以及某些特殊生产过程中会产生高温废热，其温度超过150甚至达到200。为了扩大吸收式热变换器应用范围，使其能从高温废热（最高大于200）到低温废热（60-100）回收能量，实现废热源的全温度范围内的梯级利用。我国化学工业能源利用效率比发达国家低10%-15%左右，一些产品单位能耗比发达国家高10%-20%。实现废热源全温度范围内的梯级利用，是提高能源利用效率的有效途径之一。预计到2015年，该技术在石化行业推广10%，总投入约7000万元，节能能力可达约10万tce/a。（二）主要环保技术污水处理技术：MBR（膜生物反应器）技术具有污染物去除效率极高、占地面积小、剩余污泥产量小等显著优势，能够一步到位地实现了对污水的再生利用，给污水处理与资源化技术带来了飞跃。但是，与传统技术相比，由于膜的采用导致MBR投资成本较高，运营成本也相对较高。MBR技术在欧洲较快推广，进入了大规模实际应用阶段。我国MBR技术应用推广时间尚较短，现有市场份额还较小。 “十二五”主要污染物总量控制规划编制技术指南（征求意见稿）指出，到2015年，我国污水处理厂再生水回用率要达到10%；同时，国务院发布的“十二五”节能减排综合性工作方案强调“十二五”期间，重点推广MBR，都将有利于MBR技术的快速推进。图表 6：污水处理工艺过程资料来源：银联信整理脱硫脱销技术：工业化国家脱硝法规均相当严格。因此，大型燃煤装备的脱硝系统普及率已达90%以上。由于技术发展的原因，这些系统一般采用两套装置为湿法工艺外加脱硝技术的湿法系统分别进行，但目前普遍形成后处理障碍。湿法石膏的出路问题已经困扰了这些国家的可持续性发展。因此近年来日本、美国、德国都投入相当的力量开发成功了干法脱硝一体化技术作为下世纪的储备技术。该技术适用于大型燃煤装备的脱硫脱硝工艺。干法脱硫技术比较适合我国国情。其生成物多为硫酸氨等可转化为低效化肥。待下世纪初我国脱硝法规出台后，其生成物硫硝氨高效化肥可直接用作化肥。促进农业生产。因此这一技术具有较好的技术经济效果，重视这项技术的开发，将有利于走捷径加快发展我国的脱硫脱硝技术。四、中国节能环保产业金融环境分析（一）我国VC/PE介入节能环保产业情况分析自2008年以来，VC/PE投资清洁技术的案例一直呈快速增长趋势。我国在2009年首次超过美国，排名全球清洁技术领域投资第一位。近年来，VC/PE对我国清洁技术领域的投资热度有增无减。2009年至2010年上半年，我国清洁技术领域共披露24起并购案例，其中21起披露了金额，共涉及4546亿美元。清洁技术发展程度最高的国家是丹麦，我国排在第二位；同时我国环保产业的增长速度最快，平均每年增长77%。清洁技术的内涵不是一成不变的，其内涵一直不断扩充。在利用资源的过程中，通过高效利用能源出现新的技术，比如节能照明、电动车、智能电网都是利用资源过程中产生的清洁技术。此外还有一些旁系，比如可持续农业、新材料都是清洁技术的细分领域。近年来创投业普遍看好清洁技术，认为清洁技术将获得巨大发展空间，其主要推动力来自两方面：一是我国培育和发展战略性新兴产业，清洁技术成为重要领域。在七大战略性新兴产业中，与清洁技术相关的产业包括新能源、新能源汽车、节能环保、新材料，其中节能环保被列为七大战略性新兴产业；二是哥本哈根世界气候大会之前，我国政府承诺，到2020年单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降40%45%。基于上述二氧化碳减排目标，无论是节能还是减排都将获得很大的发展空间。由于节能环保产业发展受政策影响比较明显，因此这些积极政策将成为节能环保产业发展的重要推动力。2011年我国创投市场募资与投资活跃度大幅提升。据统计，2011年我国创投市场共发生投资案例1503起，这1503起投资分布于23个一级行业，其中清洁技术位居行业第二名。随着国家对节能环保行业支持力度进一步明确，清洁技术领域投资成为VC/PE追逐热点，2011年共发生129起投资，投资金额9.43亿美元，较2010年分别增长53.6%和85.6%。图表 7：2011年创业投资行业分布（按数量，起）资料来源：中国环境投资网 银联信图表 8：2011年创业投资行业分布（按金额，US$M）资料来源：中国环境投资网 银联信事实上，2011年VC/PE投资策略已开始呈现多元化趋势，其中以参与定向增发、私有化等二级市场交易尤甚。2012年，将有更多PE机构基于现有的品牌优势与客户群体，设立与证券投资相关的团队甚至基金，以拓展资产管理业务、丰富盈利模式。（二）我国VC/PE机构的资金投向及银行合作情况分析VC/PE机构的70%资金投向“战略性新兴产业”。在节能环保这一大领域中，资金投向主要分布在节水、节能减排技术、高效能燃煤机组、烟气除尘脱硫、污水处理等细分行业。图表 9：2011年中国清洁技术领域投资机构10强机构名称北京青云创业投资管理有限公司达晨创业投资有限公司国投创新投资管理（北京）有限公司建银国际（控股）有限公司深圳市创新投资集团有限公司深圳市松禾资本管理有限公司深圳市同创伟业创业投资有限公司苏州创业投资集团有限公司亚商资本中国风险投资有限公司资料来源：银联信整理2011年，中国投资最活跃投资创业机构和私募股权投资机构分别为深圳市创新投资集团有限公司和九鼎投资。1999年至2012年1月，深圳市创新投资集团在IT技术/芯片、光机电/先进制造、消费品/物流/连锁服务、生物医药、能源/环保、新材料/化工、互联网/新媒体等领域投资407个项目，总投资额逾102亿元人民币。图表 10：深圳市创新投资集团项目投资额的行业分布资料来源：银联信整理从2008年开始，浦发银行北京分行与北京惠达九鼎投资管理有限公司签署了全面战略合作协议，协议内容涵盖现金管理、财务顾问等全面金融服务。这是国内首家与股权投资企业建立长期合作关系的银行。随着VC/PE机构的不断发展，与之合作的银行也来越多。VC投资的主流模式是风险投资基金，其他主要合作模式还有特批模式，子公司模式，财务顾问模式及理财产品模式。银行与VC/PE机构的合作，是一个解决高成长性企业融资难问题的有效手段。企业对金融产品的需求，贷款和投资的联动或者衔接的需求是很强的。投资贷款新品种，在现实企业中需求量很大。要把投资和贷款联动做得持续化和常态化。商业银行在对企业贷款做评价的时候，在一些贷款理念和投资理念需要有一定的融合。只要在商业理念上有一定程度的融合，投贷联动这个新业务才可以持续的走下去，持续的丰富起来。如果还是各自为政，贷款按照贷款的理念，投资按照投资的理念，大家互相不交融，效果未必很好。要寻求畅销的投贷联动机制，在风投机构和商业银行之间要有一定的机制建立起来。例如一般的信息互动机制，人员工作上的机制等，把这些相应机制建立起来，落实到银行或者风投机构，也是对于投贷联动工作的有利保障。如果没有这种机制建立起来，可能还不能实现真正意义上或者普遍意义上的投资和贷款的联动，还是在某些局部上或者某些点上的投资和贷款的联动。此外，风投近几年发展非常快，风投机构和风投投资过的企业，应该可以成为银行未来很重要的客户。因为风投本身有大量的资金需要他管理，投资部的企业也需要有大量的资金需要银行的金融产品来为他服务。商业银行通过风投机构的运作规律进行研究和分析，设计或者开发出一些有针对性的金融产品，专门针对风投机构，或者风投机构投资的企业制定一整套金融服务的产品。如果有这样实质性的举动，投贷联动可以发挥解决中小企业融资难的有效举措。图表 11：2011年中国创业投资机构10强（本土）排名机构名称1深圳市创新投资集团有限公司2中科招商创业投资管理有限公司3江苏高科技投资集团4达晨创业投资有限公司5上海永宣创业投资管理有限公司6联想投资有限公司7深圳市同创伟业创业投资有限公司8硅谷天堂资产管理集团股份有限公司9苏州创业投资集团有限公司10浙江华睿投资管理有限公司资料来源：银联信整理图表 12：2011年中国私募股权投资机构10强（本土）排名机构名称1昆吾九鼎投资管理有限公司2建银国际（控股）有限公司3弘毅投资（北京）有限公司4新天域资本5金石投资有限公司6复兴资产管理集团7平安财智投资管理有限公司8广发信德投资管理有限公司9中信产业投资基金管理有限公司10国信弘盛投资有限公司资料来源：银联信整理图表 13：我国关于节能环保产业的金融政策支持政策内容国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定鼓励金融机构加大信贷支持。引导金融机构建立适应战略性新兴产业特点的信贷管理和贷款评审制度。积极推进知识产权质押融资、产业链融资等金融产品创新。加快建立包括财政出资和社会资金投入在内的多层次担保体系。积极发展中小金融机构和新型金融服务。综合运用风险补偿等财政优惠政策，促进金融机构加大支持战略性新兴产业发展的力度。 积极发挥多层次资本市场的融资功能。进一步完善创业板市场制度，支持符合条件的企业上市融资。推进场外证券交易市场的建设，满足处于不同发展阶段创业企业的需求。完善不同层次市场之间的转板机制，逐步实现各层次市场间有机衔接。大力发展债券市场，扩大中小企业集合债券和集合票据发行规模，积极探索开发低信用等级高收益债券和私募可转债等金融产品，稳步推进企业债券、公司债券、短期融资券和中期票据发展，拓宽企业债务融资渠道。 大力发展创业投资和股权投资基金。建立和完善促进创业投资和股权投资行业健康发展的配套政策体系与监管体系。在风险可控的范围内为保险公司、社保基金、企业年金管理机构和其他机构投资者参与新兴产业创业投资和股权投资基金创造条件。发挥政府新兴产业创业投资资金的引导作用，扩大政府新兴产业创业投资规模，充分运用市场机制，带动社会资金投向战略性新兴产业中处于创业早中期阶段的创新型企业。鼓励民间资本投资战略性新兴产业。“十二五”节能减排综合性工作方案加大各类金融机构对节能减排项目的信贷支持力度，鼓励金融机构创新适合节能减排项目特点的信贷管理模式。引导各类创业投资企业、股权投资企业、社会捐赠资金和国际援助资金增加对节能减排领域的投入。提高高耗能、高排放行业贷款门槛，将企业环境违法信息纳入人民银行企业征信系统和银监会信息披露系统，与企业信用等级评定、贷款及证券融资联动。推行环境污染责任保险，重点区域涉重金属企业应当购买环境污染责任保险。建立银行绿色评级制度，将绿色信贷成效与银行机构高管人员履职评价、机构准入、业务发展相挂钩。“十二五”全国环境保护法规和经济政策建设规划健全绿色信贷政策。以国家确定的节能减排、淘汰落后产能的重点行业、涉重金属行业、对土壤造成严重污染的行业，以及环境风险高、环境污染事故发生次数较多、损害较大的行业为重点，研究制定绿色信贷行业指南。构建绿色信贷环境信息的网络途径和数据平台。研究制定绿色信贷环境信息管理办法。研究建立绿色信贷政策效果评估制度。建立企业环境行为信用评价制度。国家环境保护“十二五”规划推进环境金融产品创新，完善市场化融资机制。探索排污权抵押融资模式。推动建立财政投入与银行贷款、社会资金的组合使用模式。鼓励符合条件的地方融资平台公司以直接、间接的融资方式拓宽环境保护投融资渠道。支持符合条件的环保企业发行债券或改制上市，鼓励符合条件的环保上市公司实施再融资。探索发展环保设备设施的融资租赁业务。鼓励多渠道建立环保产业发展基金。引导各类创业投资企业、股权投资企业、社会捐赠资金和国际援助资金增加对环境保护领域的投入。建立企业环境行为信用评价制度，加大对符合环保要求和信贷原则企业和项目的信贷支持。建立银行绿色评级制度，将绿色信贷成效与银行工作人员履职评价、机构准入、业务发展相挂钩。推行政府绿色采购，逐步提高环保产品比重，研究推行环保服务政府采购。制定和完善环境保护综合名录。资料来源：环保部 银联信第三章 中国节能环保产业整体运行情况分析一、中国节能环保产业发展的背景和推动因素分析（一）节能环保产业发展背景分析1经济发展过程中资源环境付出了沉重的代价我国宏观经济近二十年以来持续高速发展，GDP 年均保持10%以上增长速度。然而在取得举世瞩目的经济成就同时也带来了大量的能源资源消耗。图表 14：我国GDP 与能源消费资料来源：国家统计局 银联信多年来唯GDP 论的粗放式发展方式导致我国生态环境付出了沉重代价，水污染、大气污染及垃圾污染等生态破坏现象严重。2我国能源消耗和环境污染情况依然严重2010年，我国全年能源消费总量32.5亿吨标准煤，比2009年增长5.9%。根据国家统计局发布的中华人民共和国2010年国民经济和社会发展统计公报，2010年，我国煤炭消费量增长5.3%，原油消费量增长12.9%，天然气消费量增长18.2%，电力消费量增长13.1%。全国万元国内生产总值能耗下降4.01%。我国已成为世界上煤