期货市场论文-浅谈商品期货交割库的设置、调整与期货交割成本.doc

期货市场论文浅谈商品期货交割库的设置、调整与期货交割成本【论文关键词】期货交割库选址库容【论文摘要】商品期货交割库的设置与调整，关系到交割环节的完善。交易所调整交割库的库容和选址的动机是为了增加交易量。文章进一步建议考虑如下因素应当有利于套期保值者参与市场，有利于降低社会成本，控制操纵事件发生，增加市场的流动性。因此，交割库不宜过分集中，农产品期货交割库应当尽量设立在产区，并且尽量减少库容库址的随意调整。一、引文近几年来，各商品期货交易所根据期货的交易状况，频繁变更交割库。变更的内容有时是增加库容，有时是增设新仓库。如2003年2月，为了适应日益火爆的天然橡胶期货交易对现货交割增加的需求，上海期货交易所决定大幅度增加其8个天胶指定交割库中4个交割库的库容。郑州商品交易所在2003年8月，分别于湖北枣阳、山东临清等地增设七处小麦交割仓库。2004年3月，大连商品交易所发出通知，在江苏南通、山东日照、辽宁大连地区增设南通粮油接运有限公司、日照港（集团）有限公司、日照港（集团）岚山港务有限公司和大连港散粮码头公司等4家企业作为黄大豆2号指定交割仓库2006年3月，大连交易所对豆粕指定交割库进行调整，新增邦基三维油脂有限公司等三家豆粕交割仓库、取消两家公司（粮库）的豆粕交割库资格。交易所还同时调整了三家豆粕交割厂库的日发货速度和标准仓单最大数量。新增的三家交割库均位于现豆粕交割库设置区域，调整了另外三家豆粕交割厂库日发货速度和标准仓单最大数量，先由各交割厂库申报指标，然后交易所根据生产能力、物流条件和资信水平等因素，最终予以核定。调整后，豆粕厂库可签发的标准仓单最大数量有所增加。目前，有人根据郑州交易所棉花期货的交易状况，提出要更改棉花交易所的交割库地址，认为现在将交割库设立在产棉区，不能吸引用棉厂家进入期货市场，有人甚至提出，要将硬麦交割库地址集中设置，改变现有的设立在产区的格局，以便于增加市场流动性。与这种论调相反，农业部有关负责人则表示，农业部将继续支持期货交易，同时支持有关交易所在产区设立交割库，以便于积极利用期货市场促进油料生产恢复发展。商品期货交割库的设立到底要怎样确定本文先从考察历次期货交割库的调整看交易所的动机和效果，其次从理论上探讨交割库设计应当考虑的因素，并对今后有关商品期货交割库以及交割制度提出建议。二、交易所调整交割库的动机现货交割是期货交易的重要环