百度文库

热门搜索: 直缝焊接机 矿井提升机 循环球式转向器图纸 机器人手爪发展史 管道机器人dwg 动平衡试验台设计

证券其它相关论文-美国股票期权激励的经验和启示.doc证券其它相关论文-美国股票期权激励的经验和启示.doc

收藏 分享

资源预览需要最新版本的Flash Player支持。
您尚未安装或版本过低,建议您

证券其它相关论文-美国股票期权激励的经验和启示内容提要:我国股票期权薪酬激励的实践刚刚起步,而美国有着丰富的实践经验和理论研究。本文介绍了美国在1990年代期权薪酬盛行的几个原因:将股票期权激励视为强调股东价值的一个新重点、公司治理的变化、牛市、管理人员的寻租、税收和会计规则的影响、基于“可观察成本”的决策。21世纪后美国的期权激励开始下降,这一趋势可以从关于期权费用化的会计准则的改革、信息披露要求更加透明、严格、熊市的来临和期权的脆弱性、期权激励的负面效应不断凸现、期权激励对不同行业、不同发展阶段的激励效果不同等方面加以解释。最后作者根据美国经验谈了几点对中国期权薪酬激励实践的启示。关键词:股票期权薪酬激励期权费用经理人期权一、引言薪酬激励是公司治理中激励约束机制的重要内容。经理人的股票期权在经理人财富和公司股票价格的绩效之间提供了直接的联系,因此可以缓解股东和经理人之间的代理问题(Jensen&Mekling,1976)。一直以来,我国上市公司高管人员的薪酬结构不合理,表现为以固定的现金收入为主,与公司绩效挂钩的奖金激励较少,缺乏长期激励机制。长期激励的不足,使股东与经理人之间的委托—代理问题日益严重。为促进上市公司健全激励约束机制,依据修改后的《公司法》、《证券法》等,我国证监会于2005年底颁布了《上市公司股权激励管理办法(试行)》,允许上市公司对高管授予限制性股票和股票期权。一些上市公司纷纷拟定了股票期权激励方案,股票期权激励问题成为了市场关注的热点。在股票期权激励方式发源地的美国,期权激励创造财富的神话传遍全球,但同时也传出与股票期权激励相关的安然公司等财务丑闻案。股票期权是上市公司有效的薪酬激励方式吗?对于刚刚起步的中国股票期权激励实践,美国的经验值得我们作深入的研究和借鉴。二、美国股票期权薪酬为什么在1990年代盛行在20世纪80年代后期,股票期权薪酬开始在美国兴起,在1990年代末期达到高潮。在标准普尔500公司中,1998年有97%的公司向其高管人员授予了期权,1992年这一比例是82%。此外,标准普尔500公司中的CEO们在1998年授予的期权的价值(以授予日期权价值计算)占总薪酬的比例是40%,而1992年这一比例是25%。股票期权也日益成为公司普通雇员重要的薪酬形式,1998年有45%的美国公司授予期权给他们免除薪水的雇员,有12%的美国公
编号:201312161128105100    类型:共享资源    大小:21.17KB    格式:DOC    上传时间:2013-12-16
  
2
关 键 词:
生活休闲 面试求职 精品文档 证券其它
  人人文库网所有资源均是用户自行上传分享,仅供网友学习交流,未经上传用户书面授权,请勿作他用。
0条评论

还可以输入200字符

暂无评论,赶快抢占沙发吧。

关于本文
本文标题:证券其它相关论文-美国股票期权激励的经验和启示.doc
链接地址:http://www.renrendoc.com/p-225100.html

当前资源信息

4.0
 
(2人评价)
浏览:4次
docin上传于2013-12-16

官方联系方式

客服手机:17625900360   
2:不支持迅雷下载,请使用浏览器下载   
3:不支持QQ浏览器下载,请用其他浏览器   
4:下载后的文档和图纸-无水印   
5:文档经过压缩,下载后原文更清晰   

精品推荐

相关阅读

关于我们 - 网站声明 - 网站地图 - 资源地图 - 友情链接 - 网站客服客服 - 联系我们

网站客服QQ:2846424093    人人文库上传用户QQ群:460291265   

[email protected] 2016-2018  renrendoc.com 网站版权所有   南天在线技术支持

经营许可证编号:苏ICP备12009002号-5