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银行管理论文人民币境外流通问题研究随着我国与周边国家和地区经济贸易的发展,人民币境外流通问题变得日益重要,人民币境外流通问题涉及货币政策调控、人民币自由兑换、人民币国际化、外汇管理以及与周边国家的经济往来等问题。现在,人民币在越南、泰国、缅甸、朝鲜、蒙古、俄罗斯、巴基斯坦、尼泊尔等国家被作为支付货币和结算货币被普遍接受,孟加拉国、马来西来、印度尼西亚、菲律宾、新加坡、韩国等国家和地区已经接受人民币存款和办理人民币其它业务。在一些发达国家,人民币也成为当地的可自由兑换货币,逐日公布与当地货币的比价(李华民,2002)。因此,研究人民币境外流通具有重要的理论和现实意义。一、人民币境外流通的现状1、人民币境外流通的数量估计。境外流通的人民币主要来源于边境小额贸易、旅游贸易中的现金支付。由于在统计上存在困难,人民币境外流通的准确数字无从知晓,不同的人得出的数据差异较大。(1)姜波克教授1994年对19932003年10年期间的人民币输出数量进行了估计,综合考虑各种因素,到2003年,人民币累计输出总额应达到2000亿元。(2)其它有关人民币境外流通的数据主要是国家外汇管理局、人民银行各沿边分局(分行)的零散研究报告。①外汇管理局西双版纳中心支局的唐东宁等(2002)认为人民币在缅甸有“小美元”之称,当作硬通货使用,流通范围较广,老挝东北三省人民币完全可以替本代币在境内流通,最远深入到老挝首都万象一带;而在中缅边贸及旅游活动中,缅甸禅邦重镇小勐拉,每年流出、流入的人民币多达几亿,以至于缅甸本国货币几乎不作为流通及结算媒介。据保守估计,目前境外流通存量高达10亿。②人民银行乌鲁木齐中心支行调统处(1999)对新疆边境贸易和人民币境外流通进行了调查,指出新疆有8个地州分别与蒙古、俄罗、哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦、阿富汗、巴基斯坦和印度接壤。19961998年在哈萨克斯坦流通(或滞留)的人民币约为645、1082和604万元。同期在吉尔吉斯斯坦流通(或滞留)的人民币约为540、557和570万元;在巴基斯坦为90、130和160万元;蒙古国是新疆周边国家中人民币流通量最大的国家,人民币现金交易量占双边全部交易量的1/3强,其流通量占蒙古全国货币流通的50%。以蒙古巴颜省为例,人民币流通量就在3000万5000万之间。人民币在塔吉克斯坦、阿富汗、印度和乌孜别克斯坦等国的流通量不多。(3)人民银行成都分行的李永和、朱健伟(1999)对云南省边贸地区人民币流出人情况进行了分析。据人行德宏州中心支行调查估算,1998年沉淀在缅甸的人民币数量约在3000万元以上;人行思茅地区中心支行调查反映,与该地区边境4个县相连的国外地区有58亿元左右的人民币在流通。(4)人民银行西双版纳中心支行的郑宁华(1999)对人民币在与西双版纳接壤的国家流通及其对西双版纳的影响进行了分析。西双版纳边境贸易主要有三种结算手段,一是人民币现金结算,占60%;二是易货贸易,占30%;三是出口收汇,占不足10%。(5)人民币在香港的流通。在目前人民币还不能合法地在香港流通,其流通量的准确数字难于得到,得到的仅仅是一个估计值。据统计,在1996年到2001年之间,香港接待了中国内地1890万游客,如果这些游客仅仅将6000元中的一半花在香港,则目前香港市场上就应当至少有570亿元人民币。瑞银华宝公司作了一个测算,假定2002年内地游客增长50%,随后假定每年增长15%,如果内地游客将6000元中的3000元花在香港,香港市场上在2005年的人民币规模会达到1570亿元;如果内地游客将6000元全部花在香港,则2005年香港市场上的人民币会达到3130亿元的规模(巴曙松,2002)。2、人民币流出的主要渠道(1)边境贸易,主要是通过边境小额贸易和边民互市贸易流出;(2)出境旅游支付人民币,其中量较大的有旅行社以人民币支付境外团费;(3)通过劳务输出、境内居民因私出境、境外投资等渠道流出;(4)非正常渠道流出也是人民币流出境外的重要渠道,主要包括走私、毒品交易、地摊银行等。3、人民币流入的主要渠道通过边贸进出口顺差流回境内;通过银行信用渠道流回境内。主要包括两种情况一类是境外居民直接在我口岸金融机构存入人民币,另一类是外方银行吸收境外存款后,以普通商人的身份将境外吸收的存款转存我境内银行;境外居民(含机构)以人民币在境内投资;通过境外居民探亲、旅游等渠道流入。4、人民币流出入境的主要原因在于一是人民币币值稳定,汇率风险较小,使之在云南周边国家和地区享有“第二美元”的美誉,成为主要的边贸结算货币;二是周边国家外汇储备匮乏,外币结算困难,有的还对外汇实行严格管制,为保障经贸活动的开展,并确保资金安全,就只有选择人民币结算;三是双边贸易、旅游业的快速发展,使人民币大量流出、流入成为必然;四是双边银行不通汇路,加大了外币结算难度,而人民币结算尤其是现钞结算快捷、方便。二、人民币境外流通变化特点1从流通区域看,人民币流通范围越来越广。早期的人民币流通仅限于口岸和边贸互市点,如今则在外方境内较广泛使用。据人行文山州中心支行调查,人民币可在越南北部流通;人行西双版纳中心支行反映,在老挝对中国开放的北部三省,无论是省会还是偏僻村寨都可流通人民币。近年来,由于中外贸易政策的调整,以及外方政府对人民币在其境内流通作出一定限制,人民币境外流通受到影响。2从使用频率看,因边贸结算汇路不通,而人民币在双边交易中的优点是稳定、方便和快捷,愿意使用人民币的人越来越多,人民币使用频率越来越高。3从流通量看,则有逐步缩小之势。主要原因一是人民币信誉较高,外方边民乐于存储银行;二是我方贸易顺差较大,人民币大量回流;三是近年来边境双方开始互设人民币结算账户,并逐步提供其他结算方式,现金交易有所减少;四是随着边境贸易的进一步发展,一些大宗贸易实行美元计价结算,并可享受出口退税政策,加之美元坚挺,贸易结算有从以人民币为主向以美元为主转变的趋势。三、人民币境外流通与人民币国际化人民币境外流通并不等于人民币已经国际化了,但是人民币境外流通对人民币的国际化是有重要影响的。简单说来,人民币境外流通是人民币国际化的前提,如若人民币仅在中国范围内流通,谈何国际化;另一方面,人民币境外流通的扩大最终必然导致人民币的国际化,使其成为世界货币。我国货币改革的最终目标是使人民币成为国际货币,在国际上执行计价、支付和储藏等功能。人民币国际化的收益主要为铸币税(SEIGNIORAGE),使本国货币成为世界货币进而成为储备货币是非常有利的,这样可以要求其他国家接受本国的国际收支逆差,从而把这种逆差作为对世界贸易进行融资的必要手段。储备货币国创造新货币金额的成本与利用这种货币余额所能获得的实际资源之间的差额叫作“铸币利差”,也就是所谓的铸币税。由于储备货币被当作世界货币来使用,因此铸币利差是对储备货币的一种自然增长的财政报酬。美联储认为,在美国国外流通的3000亿美元就像是提供给美国政府的一笔无息贷款。外国生产商品已经接受了美元,为的是换取实际的商品和服务。只要海外有美元流通,美国就不必为获得其它商品或服务偿还美元,而且这也不会增加美国国内的货币供应或助长通货膨胀。美联储估计,美国每年因此可节约150亿至200亿美元的费用。否则,纳税人将必须替政府支付3000亿美元贷款的利息。我国是一个发展中国家,经济发展尤其依赖于资金财富,因此,一旦实现了人民币国际化,不仅可以减少我国因使用外币引起的财富流失,而且将为我国利用资金开辟一条新的渠道。根据钟伟博士的测算,如果人民币的国际购买力能够在较长的时段内保持稳定,并且逐步推进人民币的区域化,那么到2010年人民币区域化带来的国际铸币税收入可能为1528亿美元,到2015年约为2246亿美元,到2020年约为3002亿美元,因此,中国将因人民币的国际化获得的年均铸币税收入至少可稳定在25亿美元左右,这是一个相当令人鼓舞的前景。但麦克尔等人认为铸币收益并不大,且一国货币成为国家货币时会带来意想不到的影响。人民币区域范围的扩大和程度的加深将促进人民币成为世界货币。事实上,近些年来,在我国与周边国家和地区的边境贸易中,人民币已经被普遍作为支付和结算的硬通货,人民币与这些国家和地区的货币可以自由地兑换。在香港、澳门、泰国、越南、缅甸、朝鲜、蒙古、俄罗斯等国家和地区,人民币可以全境或局部通用,一些国家和地区的居民还将人民币作为一种储藏手段加以保存,而一些国家甚至官方正式承认和公开宣布人民币为自由兑换货币,并逐日公布人民币与本币的比价。因此,在一定程度上说,人民币已经成为一种区域性的国际货币。可以预计,随着我国与周边国家、地区国际贸易和经济往来的进一步扩大和加深,不论是官方,还是民间,都将有越来越多的国家和地区加入到接受人民币在境内流通的行列;同时,由于贸易依存度的加深,这些国家对人民币的储备需求也将进一步增强,因此,人民币区域性国际化的范围必将进一步扩大,人民币作为区域性国际货币的地位也将日益稳固,而这些都将推动人民币最终成为世界货币。四、人民币境外流通对经济的影响1、对贸易的影响。人民币的境外流通产生于边境贸易,边境贸易的扩大使人民币境外流通增加,反过来,人民币境外流通增加会更进一步加快边境贸易的发展,两者是相互促进的。对进出口商来说,汇率风险是他们面临的主要风险之一,规避它的最好办法是用本币计价、结算。这样做,一方面能使我国进出口商免去了对外汇收支进行套期保值的成本支出;另一方面能够便于我国出口商对国外进口商提供本币的出口信贷,从而进一步提升出口竞争力。此外,随着我国经济实力的上升以及贸易收支的顺差,人民币必然趋向升值,因而国外出口商也乐于以该币计价、结算。因此,随着我国外贸的拓展,占全球贸易比重的上升,人民币在国际贸易领域中的接受性将不断增强。我国周边国家大多是资源较为丰富而经济发展程度较低的发展中国家,其外汇储备短缺现象较为普遍。从进出口商品种类上看,进口大都属资源类商品,如木材、矿产、农副产品等;出口则以中低档工业加工晶为主,主要有针纺织品、大小百货、五金交电、小型农用机械、汽车等。我国与周边国家的贸易总额1999年为126亿美元,到2000年达到180亿美元,增速较快。1999年的逆差约为10亿美元,2000年的逆差约为20亿美元。如果用人民币计价结算,一方面有利于周边国家在外汇短缺的情况下从我国进口,节约外汇资源;另一方面,我国可以通过输出人民币以进口实际资源。如果人民币境外流通量足够大,周边国家手中持有的人民币不会立即形成对我国商品的需求。这就相当于周边为我国提供一笔无息贷款。因此,人民币境外流通的扩大,会使我国与周边国家的经济贸易增加。上述分析的仅仅是我国与周边国家的对外贸易,事实上我国与亚洲其他经济体的规模大得多。2001年,中国大陆与亚洲其它经济体的对外贸易为中国香港157628亿美元;日本88337亿美元;韩国31971亿美元冲国台湾10647亿美元;印尼4043亿美元;马来西亚7623亿美元;菲律宾1746亿美元;新加坡12528亿美元;泰国6578亿美元。如果人民币境外流通范围和流通量扩大的话,将有利于我国对外贸易的快速发展。2、对货币政策的影响。在货币政策调整中,有一个重要的因素要加以考虑,那就是人民币国际地位的迅猛变化。随着我国对外开放的不断扩大和经济实力的明显增强,人民币正在周边小范围地区逐渐变成一个强势货币。换句话说,以前不管投放多少基础货币,它只是在我国境内流通。但现在的情况不同,它有相当一块在境外流通,这使得有部分货币投放以后,对国内物价却不发生任何作用。虽然还没有很准确的数据,但这种现象的发生大家有目共睹,在香港和东南亚一些国家,人民币实际上在当美元使用,成为地地道道的硬通货。大量的人民币流出境外,一旦时机成熟,大量人民币涌回国内将影响正常的货币流通和币值稳定。境外的人民币大量涌入,将会对通货膨胀起到推波助澜的作用。3、对资本项目管制的影响。我国的资金会很容易转移到周边国家,再从周边国家转移到其他国家,从而可以逃避我国对资本项目的管制。五、相关措施1、从对外贸易的角度看(1)允许边境地区各外汇指定银行在适当的时候,开展出口信用证融资业务。此举将有利于解决边境地区出口公司短期流动资金的缺口,有利于促进出口贸易的发展。(2)鼓励各商业银行跨境设点,经营人民币存贷业务。(3)明确边贸进出口核销的含义和目的。边贸进出口不论以何种货币结算都是居民和非居民之间的经济交易,属于国际收支范畴,因此,以人民币结算的进出口业务应当实现核销。(4)鼓励国内厂商在对外贸易时使用人民币进行计价和核算。2、逐步实现人民币资本项目下的可自由兑换。3、放开人民币流出国外的限制,人民币币值稳定,外商大都愿意接受,适当放宽人民币出入境限额,有利于边境贸易的发展。4、加强对边境货币投放总量的调控,保持合理的现金供应。由于多数边贸地区尚未建立中外金融合作关系,在汇路不通的情况下双方贸易多采用现金结算方式。对边贸地区货币控制过死或过松,都不利边贸的健康发展。因此,应当采取科学的监测方法,确定一些统计项目和指标,定期测算人民币流出人数量,依据市场需求适时调节供给,保证货币投放适应边贸经济发展的需要。参考文献1姜波克。人民币自由兑换M北京立信会计出版社,19942李华民。人民币国际威望大大提高N深圳商报,20021104,3巴曙松。把香港打造为人民币离岸金融中心KB/OL中评网,200206214牛文文,房毅,亚元遥远,但难以抵御的诱惑J中国企业家杂志,2002,(5)。5仲明武。对边境地区人民币流出流入情况的思考J经济师,2002,(6)。6刘颖。对边境结算人民币流出流入的思考J中国外汇管理,2001,(11)。7唐东宁。对人民币在周边国家和地区流通的建议J中国外汇管理2002,(3)。8人民银行乌鲁木齐中心支行调统处。对新疆边境贸易和人民币境外流通的调查J新疆金融,1999,(7)。
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