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银行管理论文-对信息不对称市场上信贷配给现象的思考.doc银行管理论文-对信息不对称市场上信贷配给现象的思考.doc

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银行管理论文-对信息不对称市场上信贷配给现象的思考【摘要】在一个信息不对称的信贷市场上,银行和企业之间的信息是不对称的。由于信息不对称,将导致逆向选择和道德风险问题,进而出现信贷配给现象。与一般性均衡下的供求相等不同,信贷配给性均衡状态下的需求大于供给。本文分析了信息不对称-逆向选择和道德风险-信贷配给的传导机制,并证明了信贷市场上配给性均衡的长期存在性。【关键词】信息不对称逆向选择道德风险信贷配给一、信息不对称与逆向选择由以上分析可知:第一,信息不对称会导致逆向选择,即低风险的企业被高风险的企业逐出市场。第二,由于市场风险的上升,银行将逐渐调高贷款利率。二、逆向选择与信贷配给三、道德风险与信贷配给信贷市场上的道德风险,主要是指企业从银行获得贷款后改变贷款用途,将资金投向高风险项目,从而使银行面临的风险上升。下面将证明,和逆向选择一样,道德风险也将导致信贷配给。假设企业没有自由资金,贷款金额为1,有两种可以选择的经营策略:一种是稳健经营,此时能够取得确定性收益R0;另一种是冒险经营,此时收益有RH、RL两种可能性结果(RH线与第一象限的信贷供给曲线相对应。在第一象限中,贷款供给曲线LS与需求曲线LD相交于im,这是瓦尔拉斯一般均衡论中所谓的市场出清的均衡利率,此时信贷供求相等,没有信贷配给现象。但是,当信息不对称时,银行无法根据每个企业的实际风险状况给出相应的贷款利率,只能根据自身的平均收益最大化来确定一个统一的贷款利率,此时的市场利率不是市场出清的均衡利率,而是使银行收益最大化的利率i?鄢。当ii?鄢时,由于利率的逆向效应大于正向效应,出于规避风险和追求利润最大化的目的,银行将主动地实施信贷配给行为。当i=i?鄢时,银行收益达到最大化,此时无论利率上升或是下降,银行收益都将下降,因此将i?鄢定为贷款利率将是银行的最优选择,此时市场达到一个长期的均衡状态,在这种均衡状态下,信贷需求大于供给,对于超额的信贷需求,无论利率多高,银行都将不予贷款。以上分析表明,当存在信息不对称和逆向选择时,对银行而言,配给性均衡优于瓦尔拉斯的一般均衡。五、结束语在信息不对称的环境中,信贷配给主要来自两个原因:一是随着利率的上升,贷款申请人的结构发生了逆向改变,低风险的企业退出市场,高风险的企业留在市场。二是随着利率的提高,从事低风险项目的企业,为了要偿还高额利率,也会转而从事更具风险的项
编号:201312161634057222    类型:共享资源    大小:8.40KB    格式:DOC    上传时间:2013-12-16
  
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