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投资决策论文-跨国直接投资方式及其比较探析.doc投资决策论文-跨国直接投资方式及其比较探析.doc

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投资决策论文跨国直接投资方式及其比较探析作者刘明前庄培章王宗军【摘要】跨国直接投资方式的选择作为影响海外子公司经营绩效的关键因素之一,其决策过程包括两个递进阶段先选择海外子公司的建立途径(以跨国收购的方式还是绿地投资的方式),再确定海外子公司的股权比例(采用合资还是全资的方式)。本文以此为框架,对各阶段FDI方式的优缺点进行了全面分析,以期为国内日益增多的FDI行为提供决策参考。【关键词】跨国直接投资收购绿地投资合资国际化经营的企业在确定为什么(WHY)要开展跨国直接投资(FOREIGNDIRECTINVESTMENT,以下简称FDI)之后,就需制定相应的国际化战略向哪个市场(WHERE)FDI以及如何(HOW)开展FDI,其中如何开展FDI又包括选择什么样(WHAT)的产业以及采用哪种(WHICH)方式。由此可见,FDI方式的选择是企业国际化战略决策的重要组成部分,全面分析FDI方式具有重要的理论与现实意义。一、FDI方式选择的研究维度FDI方式的选择作为企业国际化经营的重要战略决策,理论界的研究主要从两个维度展开(BARKEMAVERMEULEN,1998)一是跨国公司选择何种途径建立海外子公司,即采用跨国收购(ACQUISITION)的方式还是绿地投资(GREENFIELDINVESTMENT)的方式(HERRMANNDATA,2006);二是在海外子公司中选择何种股权比例,即采用全资还是合资的方式(ANDERSONGATIGNON,1986)。大多数研究者都是将以上两个维度割裂开来进行研究,即使有学者将跨国收购、绿地投资以及合资方式选择作为一个议题(WOODCOCKETAL,1994;ANANDKOGUT,1997),也是基本上将收购、绿地投资视为全资方式。这种研究现状一方面引起了理论视角的混淆,另一方面也与现实情况不符合,因为企业在国外开展跨国收购或者绿地投资时,很多公司只是收购目标企业部分股权或者同本土企业合作共同出资新建企业。实际上这两个维度是统一决策的两个方面,两者在程序上存在递进关系先决定采用何种途径在海外建立子公司,再选择在子公司的股权。各阶段FDI方式之间的关系如图1所示。二、FDI方式的内涵FDI作为一种重要的国际市场进入方式(ENTRYMODEL),一直以来都没有一个比较全面的定义,其主要原因是企业国际化进入方式的研究在20世纪80年代才起
编号:201312171119281310    类型:共享资源    大小:16.04KB    格式:DOC    上传时间:2013-12-17
  
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