自考财务管理学笔记.doc

第十章 财务分析 1、对企业财务状况进行分析的主体： 投资者。 债权人。 经理人员。 供应商。 政府部门。 雇员和工会。 中介机构。 2、开展财务分析的意义： 开展财务分析有利于企业经营管理者记性经营决策和改善经营管理。 开展财务分析有利于投资者作出投资决策和债权人制定信用政策。 开展财务分析有利于国家财税机关等政府部门加强税收征管工作和正确进行宏观调空。 3、财务分析的原则： 从实际出发，坚持实事求是，反对主观臆断、结论先行，搞数字游戏。 全面地看问题，坚持一分为二，反对片面地看问 题。 注意事物的联系，坚持联系地看问题，反对孤立地看问题。 定量分析与定性分析相结合，坚持定量分析为主。 4、财务分析的要求： 财务分析所依据的信息资料要真实可靠。 根据财务分析的目的正确选择财务分析的方法。 根据多项财务指标的变化全面评价企业的财务状况和经营成果。 5、现金流量表的编制方法： 直接法，即通过现金收入和现金支出的总括分类，来反映来自企业经营活动的现金流量。 间接法，即通过将切要非现金交易、过去和未来经营活动产生的现金收入或支出的递延或应计项目，以及与投资和筹资现金流量相关的收益 或费用项目对净损益的影响进行调整，来反映企业经营活动所形成的现金流量。 6、在比价分析法中，通常采用的指标评价标准有： 绝对标准。 行业标准。 目标标准。 历史标准。（期末与期初对比、与历史同期对比、与历史最好水平对比） 7、采用比较分析法进行财务分析，应注意以下几个问题： 实际财务指标与标准指标的计算口径必须保持一致。 实际财务指标与标准指标的时间宽容度必 须保持一致。 实际财务指标与标准指标的计算方法必须保持一致。 绝对数指标比较与相对数指标比较必须同时进行。 8、经常用语进行财务分析的 财务比率有： 相关比率。 结构比率。 动态比率。 9、趋势分析法的含义： 是指利用财务报表提供的数据资料，将各期实际指标与历史指标进行定基对比和环比对比，揭示企业财务状况和经营成果边货趋势的一种分析方法。 趋势分析法的具体做法：编制绝对数比较财务报表。 编制相对数比较财务报表。 10、编制比较财务报表进行趋势分析法应注意的问题： 掌握分析的重点。 分析时既可以利用绝对数比较，也可以利用相对数比较。 分析时既可以采用定基比较的方法，又可以采用环比比较的方法。 11、杜邦分析法的含义： 是利用各 个财务比率指标之间的内在联系，对企业财务状况进行综合分析的一种方法。这种方法由美国杜邦公司最先采用，故称杜邦分析法。利用这种方法可把各种财务指标间的关系，绘制成杜邦分析图。杜邦分析法的优越性：有助于企业管理层更加清晰地看到权益资本收益率的决定因素，以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系，给管理层提供了一张明晰的考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图。 12、杜邦分析图可以提供下列主要的财务指标关系： 净资产收益率。 资产净利润率。 销售净利润率。 资产周转率。 权 益乘数。 13、杜邦分析法的局限性： 对短期财务结果过分重视，有可能助长公司管理层的短期行为，忽略企业长期的价值创造。 资料来源： www.ZiK 更多资料请登录网站，请加 QQ：67460666， TEL： 137 8381 6366，索取 财务指标反映的是企业过去的经营业绩，衡量工业时代的企业能够满足要求。 在目前的市场环境中，企业的无形资产对提高企业长期竞争力至关重要，杜邦分析法却不能解决无形资产的估值问题 。 14、采用综合评分法选取的财务比率对企业财务状况进行综合分析要遵循的程序： 选定评价企业财务状况的财务比率。 根据各项指标的重要程度，确定其标准评分值即重要性系数。 规定各项财务比率评分值的上限和下限。 确定各项财务比率的标准值。 计算企业在一定时期各项财务比率的实际值。 计算出各项财务比率的实际得分。 第十章 财务分析 一、单项选择题 1.利用财务报表中两项相关数据的比值揭示企业财务状况和经营成果的财务分析方法是（ ）。 A.比率分析法 B.比较分析法 C.综合分析法 D.趋势分析法 2.企业收回部分应收账款，对财务指标的影响是（ ） A.增加流动比率 B.降低流动比率 C.不改变流动比率 D.降低速动比率 3.财务分析中，将某项财务指标与性质相同的指标标准进行对比，揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法是（ ）。 A.比较分析法 B.比率分析法 C.趋势分析法 D.综合分析法 4.下列财务比率中，反映企业营运能力的是（ ）。 A.资产负债率 B.流动比率 C.营业收入利润率 D.存货周转率 5.在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货部分，这样 做主要的原因是（ ）。 资料来源： www.ZiK 更多资料请登录网站，请加 QQ：67460666， TEL： 137 8381 6366，索取 A.存货的价值较大 B.存货的质量不稳定 C.存货的变现能力较差 D.存货的未来销售不定 6.某企业 2004年末流动资产为 12 240千元，存货为 5 440千元，流动负债为 6 800千元，则该企业 2004 年末的速动比率是（ ）。 A.0.8 B.1 C.1.8 D.2.6 7.计算存货周转次数公式的分子是（ ）。 A.存货成本 B.平均存货 C.销货成本 D.销售收入 8.债权人和供应商对企业进行财务分析时最关心的是（ ）。 A.企业的获利能力 B.企业的偿债能力与现金支付能力 C.企业的营运能力 D.企业的股权结构 9.需要利用资产负债表和利润表结合起来进行分析的财务指标是（ ） A.应收账款周转率 B.营业收入利润率 C.资产负债率 D.即付比率 10.在其他条件不变的情况下，如果企业过度提高即付比率，可能导致的后果是（ ）。 A.加大财务风险 B.提高获利能力 C.提高营运效率 D.增加机会成本 二、多项选择题 1.财务分析的主体是指对企业财务报表进行分析的机构和人员，主要有（ ） A.股东 B.债权人 C.企业的经营管理者 D.税务机关 E.财政部门 2.企业进行趋势分析时，主要采用的具体分析方法有（ ）。 A.因素分析 B.综合分析 C.定基比较分析 D.环比比较分析 E.结构比较分析 3.下列资产项目属于企业速动资产的有（ ）。 A.货币资金 资料来源： www.ZiK 更多资料请登录网站，请加 QQ：67460666， TEL： 137 8381 6366，索取 B.存货 C.短期投资 D.应收票据 E.应付款项 4.财务分析的方法主要有（ ）。 A.比较分析法 B.比率分析法 C.本量利分析法 D.趋势分析法 E.因素分析法 5.在财务分析中，比较分析常用的指标评价标准有（ ）。 A.绝对指标 B.行业标准 C.目标标准 D.历史标准 E.未来标准 三、简答题 1.简介评价企业偿债能力的主要财务指标。 2.列举评价企业偿付负债能力的指标，并写出各评价指标的计算公式。 3.列举财务分析的主要方法并简述其含义。 四、计算题 1. 某公司 2004年的简化利润表、资产负债表如下： 利润表 2004年 单位：万元 项 目 本年累计数 商品销售收入 减：销售退回、折扣与折让 减：商品销售成本 商品销售利润 23 150 725 14 525 7 900 资产负债表 2004年 12月 31日 单位：万 元 资 产 年初数 年末数 负债与所有者权益 年初数 年末数 流动资产 货币资金 短期投资 应收账款净额 存货 流动资产总额 固定资产净值 无形资产 资产合计 4 000 1 900 1 800 11 300 1 020 1 500 780 2 000 2 100 11 700 流动负债 流动负债合计 所有者权益 负债及所有者权益合计 3 600 7 700 11 300 7 900 11 700 假设该公司 2004年末的流动比率为 2，年初营运资金存货率为 100%，年存货周转次数为 3.5次。 资料来源： www.ZiK 更多资料请登录网站，请加 QQ：67460666， TEL： 137 8381 6366，索取 要求： （ 1）计算该公司 2004 年末存货； （ 2）计算该公司 2004 年初、年末流动资产总额和年末流动负债总额； （ 3）计算该公司 2004 年固定资产周转次数和总资产周转次数； （ 4）计算该公司 2004 年末即付比率。 （计算结果保留小数点后两位） 2.宏达公司 2004年末简化的资产负债表如下： 单位：万元 资产 金额 负债及所有者权益 金额 现金 银行存款 应收账款 存货 固定资产净值 30 570 600 800 3 000 短期借款 应付账款 应付工资 长期借款 实收资本 未分配利润 250 550 100 1 000 2 500 600 资产总计 5 000 负债及所有者权益总计 5 000 该企业 2004年初总资产为 4 600万元， 2004 年度销售收入净额为 15 000 万元，净利润为 750万元。 要求： （ 1）计算该企业 2004年流动比率和速动比率； （ 2）计算该企业 2004 年营运资金存货率和总资产周转次数； （ 3）计算该企业 2004 年资本金利润率。 （计算结果请保留小数点后两位） 3.宏达公司资产负债表简表如下： 2004年 12月 31日 单位：万元 资产 余额 负债及所有者企业 余额 货币资产 25000 流动负债 应收账款净额 长期负债 存货 固定资产净额 294000 所有者权益 240000 资产总计 负债及所有者权益 已知宏达公司 2004 年产品销售成本为 315 000 万元， 存货周转次数为 4.5次，年末流动比率为 1.5，年末产权比率（ =负债总额 /所有者权益总额）为 0.8，年初存货等于年末存货。 要求：（ 1）根据上述资料填列宏达公司 2004 年 12月 31日资产负债表简表。 （ 2）假定本年宏达公司赊销收入净额为 86 000 万元，年初应收账款等于年末应收账款。计算该公司应收账款周转天数。（全年按 360天计算） 答案部分 一、单项选择题 1.【答】 A 【解】比率分析法是指利用财务报表中两项相关数值的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。参见教材 546页。 2.【答】 C 资料来源 ： www.ZiK 更多资料请登录网站，请加 QQ： 67460666，TEL： 137 8381 6366，索取 【解】 收回当期的部分应收账款，现金和银行存款相应增加，流动资产不变，而流动负债没有发生变化，所以流动比率不变。 3.【答】 A 【解】比较分析法是指将某项财务指标与性质相同的指标标准进行对比，揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。参见教材 544页。 4.【答】 D 【解】资产负债率和流动比率都是反映债偿还能 力的指标。营业收入利润率反映的是盈利能力。而存货周转率反映的是企业运营能力的指标。 5.【答】 C 【解】速动资产是企业在短期内可变现的资产，等于流动资产减去存货后的金额，包括货币资金、短期投资和应收账款等。由于存货是企业流动资产中流动性最差的一种，其变现能不仅要经过销货和收账两道手续，而且还会发生一些损失，所以速动资产中要扣除存货。参见教材 553页。 6.【答】 B 【解】速动比率速动资产 /流动负债（ 12240-5440） /6800 1。 7.【答】 C 【解】存货周转率（次数）销货成本 /平均存货，参见教 材 559页。所以选择 C。 8.【答】 B 【解】债权人是借给企业资金的人，他关心的是企业的偿债能力，供应商是给企业供应原材料的企业，他关心的是企业的现金支付能力。 9.【答】 A 【解】因为应收账款周转率营业收入 /平均应收账款，其中营业收入是利润表的数据，而应收账款额是资产负债表中的数据，该指标是将资产负债表和利润表结合起来的进行分析的财务指标。 10.【答】 D 【解】即付比率就是现金比率，该比率越高则企业持有的现金就越多，企业持有的现金越多，企业的持有现金的机会成本就越多，所以本题选择 D。 二、多项选择题 1.【答】 ABCDE 【解】对企业财务状况进行分析的主体包括：投资者，债权人，经理人，供应商，政府部门，雇员和工会，中介机构。 2.【答】 CD 【解】进行趋势分析时，分析时既可以采用定基比较的方法和环比比较。参见教材 548页。 3.【答】 ACD 【解】速动资产是企业在短期内可变现的资产，等于流动资产减去存货后的金额，包括货币资金、短期投资和应收账款等。 4.【答】 ABD 【解】财务分析的方法：比较分析法、比率分析法、趋势分析法。参见教材 545547页。 5.【答】 ABCD 【解】在比较分析法中，通常采用的 指标评价标准有： 1.绝对标准 2.行业标准 3.目标标准 4.历史标准。参见教材 545页。 三、简答题 资料来源： www.ZiK 更多资料请登录网站，请加 QQ：67460666， TEL： 137 8381 6366，索取 1.【答】偿债能力比率 （一）流动比率 流动比率流动资产 /流动负债 （二）速动比率 速动比率速动资产 /流动负债 （三）现金比率 现金比率现金 /流动负债 （四）资产负债率 资产负债率负债总额 /资 产总额 100% （五）有形资产负债率 有形资产负债率负债总额 /（资产总额无形资产净值） 100% （六）产权比率 产权比率负债总额 /所有者权益 100% （七）已获利息倍数 已获利息倍数息税前利润 /利息费用（利润总额利息费用） /利息费用 （参见教材 551 557） 2.【答】偿债能力比率 （一）流动比率 流动比率流动资产 /流动负债 （二）速动比率 速动比率速动资产 /流动负债 （三）现金比率 现金比率现金 /流动负债 （四）资产负债率 资产负债率负债总额 /资产总额 100% （五）有形资 产负债率 有形资产负债率负债总额 /（资产总额无形资产净值） 100% （六）产权比率 产权比率负债总额 /所有者权益 100% （七）已获利息倍数 已获利息倍数息税前利润 /利息费用（利润总额利息费用） /利息费用（ P551-553） 3.【答】一、比较分析法 比较分析法是指将某项财务指标与性质相同的指标标准进行对比，揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。 二、比率分析法 比率分析法是指利用财务报表中两项相关数值的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。 三、趋势分析法 趋势分析法是指利用财 务报表提供的数据资料，将各期实际指标与历史指标进行定基对比和环比对比，揭示企业财务状况和经营成果变化趋势的一种分析方法。（参见教材 544 547 页） 四、计算题 资料来源： www.ZiK 更多资料请登录网站，请加 QQ：67460666， TEL： 137 8381 6366，索取 1.【答】（ 1）计算该公司 2004年末存货：因为存货周转次数销售成本 /（年初存货 +年末存货） /2=14525/（ 4000+年末存 货） /2=3.5 解得：年末存货 4300.00 （ 2）计算该公司 2004 年初、年末流动资产总额和年末流动负债总额： 年初营运资金存货率存货 /（流动资产 -流动负债） 100% 即： 4000/（流动资产 -3600） 100%，解得：年初的流动资产 7600.00 年末的流动资产 1020+1500+780+4300 7600.00 年末的流动比率 7600/年末流动负债 2，所以年末流动负债 3800.00 （ 3）计算该公司 2004 年固定资产周转次数和总资产周转次数； 固定资产