1_7996024_中小企业融资课件及参考答案《中小企业融资》复习与思考及参考答案要点

中小企业融资 复习与思考及参考答案要点 第一章 中小企业作用与融资难题 1、 举例说明中小企业存在和发展的经济原因。 例如：人们的理发，要完全根据顾客具体情况和要求才能进行，并且在地理位置上要接近顾客。这时，大规模的服务就很难进行。再例如，随着经济发展，人们 对于产品和服务越来越要求多样化和个性化，这时小规模的企业提供产品和服务更优针对性，因而中小微企业在社会经济中长盛不衰。 2、 你如何理解我国中小企业的“强位弱势”地位？ 中小企业 在社会经济中具有非常重要的地位， 被称为“经济腾飞翼”、“新技术革命开拓者”、 “稳定社会的减震器”、“解决就业劳动力蓄水池”。 但是，中小企业由于规模较小，往往在社会经济中收到大企业的挤压、政府行政管理部门的歧视。如：中小企业要进入一些垄断行业要收到限制，在融资时要受到银行的规模歧视，上市更是面临规模不经济等问题，因而中小企业在社会经济中处于一种弱势地位。 3、 国家制定中小企业标准有什么作用？ 国家制定中小企业划分标准，一是统计部门可以据此统计和分析中小企业的经济发展状况，相关研究者据此研究中小企业发展面临的问题，向政府提供相关政策建议。二是政府在对中小微企业提供政策支持时，有了充分的 依据和标准，保证国家对中小微企业的支持真正落到中小微企业身上。 4、 简述中小企业融资困难的市场原因。 中小企业融资 的共同性或市场性原因大招包括四个方面：一是信息不对称。由于 中小企业信息基本是内部化的，通过一般的渠道很难获得。使得银行难以在借款前对其信息进行有效甄别，借款后难以对其进行有效监控，从而可能诱发严重的“逆向选择”和道德风险问题。银行会产生信贷配给现象。 二是金融机构对中小企业提供融资存在规模不经济问题。 由于中小企业资金需求量小、频率高，使得银行贷款管理成本高 ， 金融机构从节约经营成本和监督费用的“经济 性”出发，一般不愿与中小企业打交道。 三是中小企业的高倒闭和违约率， 使向其融资面临着较大的风险。 四是中小企业资产少，负债能力有限，难以提供 抵押和担保。 5、 中小企业融资难的国内特殊原因有哪些？ 中小企业融资难的国内原因有许多方面： （ 1） 我国中小企业自身的原因 ，包括：资产信用低，信用不足；企业竞争力不强；中小企业财务制度不健全，报表普遍不实 。 （ 2）我国金融体系与银行的原因，包括一是市场体系方面的原因，如： 直接融资不发达， 产权交易、柜台市场、三板市场等多层次资本市场体系尚在建立与完善之中； 我国对非正式金融不是 采取压制的政策就是 不提供充分的法律保障，这种态度和政策不利于非正式金融的健康发展； 由于长期的政策偏向，四大国有商业银行将信贷资金集中投向了大行业、大企业，中小企业得到的信贷资金自然减少；而地方性金融机构正处于发展之中。 二是 国内银行未形成专业化分工 ，各家银行信贷市场定位基本趋同，尚未建立起一套针对中小企业、民营企业的贷款标准和程序。 三是 金融业的整合和贷款紧缩 。四是 利率和收费规定的影响 ；五是 银行的信贷审批权限制约了基层银行的支持力度 。六是 对贷款责任人的追究很重，而激励机制却不足 。 （ 3）我国法律和社会环境的原因 。包括：一是 金融抑制 ，即 对小企业融资的所有制歧视、规模歧视，对中小金融机构发展政策扶持 不够， 甚至某些方面明显受到歧视。 二是 信用制度不完善 ， 客观上纵容了失信行为。 三是 金融债权维护难，金融环境有待改善 。四是 抵押担保制度落实困难 。 6、 通过实例说明我国中小企业自身存在的缺陷对融资的影响。 在我国，由于信用制度不健全， 中小企业因缺乏人才和健全的管理制度，往往在费用核算、成本分析方面存在较大的随意性，更有甚者为了规避税费或争取优惠政策而有意不真实反映经营和财务状况，一个企业两、三套账的现象相当普遍，致使银行工作人员对 企业的资信真伪难辨，只好从紧掌握贷款原则 ，使得所有中小企业融资都收到影响。 7、 相对于大中型企业，中小企业融资有哪些特点和要求？ （ 1） 中小 企业一般经营历史较短，对外界的公开信息少，企业的信用积累非常有限 。企业的经营成败与经营者的个人综合素质紧密相关 。 （ 2） 中小 企业的“硬”信息少，“软”信息多，信息不透明问题严重。 （ 3） 中小 企业资产少，能为银行提供的规范抵押、质押物较少，担保也较为缺乏 。 （ 4） 中小 企业经营风险较高 ,使得银行信贷业务存在较高风险 。 （ 5） 中小 企业资金使用计划性较弱，一般资金需求数量不大， 但时间要求都很急。 7、 国家为什么要支持中小企业发展？你能举出三项具体政策吗？ 国家之所以支持中小企业发展，主要原因是中小企业在社会经济中的强位弱势地位。 一方面， 中小企业 在繁荣经济、推动创新、扩大出口、增加就业等方面发挥了重要作用 ，在经济社会的发展中具有重要地位 。 另一方面，中小企业发展过程中面临许多市场、政策、金融制度、社会环境等方面的歧视和问题。 近年来，我国政府出台了许多支持中小微企业融资的政策，如： 2011 年 5 月 ， 银监会颁布 关于支持商业银行进一步改进小企业金融服务的通知，出台十条措施，进一步改进小 企业金融服务，适当提高小企业不良贷款比率容忍度，实现小企业信贷增速不低于全部贷款平均增速，提升小企业贷款满足率、覆盖率和服务满意率。 同年 10 月又 提出更为具体的差别化监管和激励政策。 2011 年 10 月 12 日召开的国务院常务会议通过了称之为“国九条”的九项支持小型和微型企业发展的金融、财税政策措施。 包括 ：加大对小型微型企业的信贷支持 ； 清理纠正金融服务不合理收费，切实降低企业融资的实际成本 ； 拓宽小型微型企业融资渠道 ； 细化对小型微型企业金融服务的差异化监管政策 ； 促进小金融机构改革与发展 ； 在规范管理、防范风险的基础上 促进民间借贷健康发展 ；加大对小型微型企业税收扶持力度；支持金融机构加强对小型微型企业的金融服务；扩大中小企业专项资金。 财政部、国家发改委 2011 年 11 月发 文提出 ，自明年起至 2014 年底，我国将对小微企业免 征 22 项行政收费项目。同 时 ，财政部、国税总局公布营业税改征增值税试点方案及上海试点的相关政策，确定了增值税扩围的交通运输业和部分现代服务业增值税税率。 国家工商总局于 2011 年 11 月发布公司债权转股权登记管理办法，规范商业性债权转股权登记管理 ， 希望藉此帮助企业特别是中小企业解决资金困境。 2012 年 4 月， 国务院专门下发了 关于进一步支持小型 微型企业健康发展的意见 制定了支持小微企业发展的 29 条政策措施。国务院还决定扩大 “ 营改增 ” 试点范围，以结构性减税推动经济转型，助推工业创新转型，加快服务业和中小企业发展。 8、 简述金融机构如何更有效的对中小企业融资提供服务。 （ 1）转变金融机构的经营理念、战略目标和市场定位。各家金融机构要主动调查和分析区域经济发展对金融的需求，在分析自己特点和优劣势的基础上，确定正确合理的市场定位和经营策略。在明确定位的前提下，各家金融机构进坚持“放弃、剔除、拓展、培植”八字方针 ，不断细分市场和目标客户群，向目标客户提供有针对性的金融服务。 （ 2）创新信贷管理机制及金融业务、产品、服务。针对服务对象的特点，各家金融机构要在机构设置、授权授信制度、贷款流程、信用评级等方面进行制度和流程改造，建立起适合中小企业、三农贷款、个人贷款的授信管理制度。如：设立中小企业信贷部，赋予其独立运作，制定相应信贷管理机制的权利；组织机构扁平化，改革授权授信制度，完善信贷人员激励约束机制，推行信贷风险责任制；建立适合于中小企业的信用评级标准，将企业主的品行、行为、企业的市场、发展前景等非格式化信息纳入评 级标准中，弱化企业规模、财务指标等因素的权重；简化信贷流程，提高服务效率，建立小企业贷款高效审批机制、科学有效的激励约束机制和风险定价机制等。 第二章 银行贷款 1、 银行贷款的优势是什么？ 银行信贷是目前外部融资应用最为常用的融资方式。银行 贷款 的优点之一是资金供应量大；其二是操作灵活，可以根据企业需要进行长、短期贷款搭配；其三是相对债权、上市、信托等渠道，手续相对简明，资金筹集费用低。 2、 申请银行贷款的对象及基本条件是什么？ 商业银行 的贷款对象必须是经营性 企业单位 ，即具有经济收入，预付的价 值能够得到补偿和增值，有归还 贷款本息 的 资金来源 。凡非经营性、没有经济收入的单位，只能作为 财政拨款 对象，而不能成为 银行贷款 对象。 我国商业银行现行贷款条件为： （ 1） 须经国家工商行政管理部门批准设立，登记注册，持有营业执照； （ 2） 实行独立经济核算，自主经营、自负盈亏。即企业有独立从事生产商品流通和其他经营活动的权力，有独立的经营资金、独立的财务计划与会计报表，依靠本身的收入来补偿支出，独立地计划盈亏，独立对外签订购销合同； （ 3） 有一定的自有资金； （ 4） 遵守政策法令和 银行信贷、结算管理制度，并按规定在银行开立基本账户和一般存款账户； （ 5） 产品有市场； （ 6） 生产经营要有效益； （ 7） 不挤占挪用信贷资金； （ 8） 恪守信用等十余项内容。 还应符合下列条件： （ 1） 有按期还本付息的能力，即原应付贷款本金及利息已偿还，没有偿还的已经做了银行认可的偿还计划； （ 2） 经工商行政管理部门办理了年检手续； （ 3） 资产负债率符合银行的要求等等。 3、 中小企业申请银行贷款的程序如何？ （ 1） 撰写申请贷款情况说明书； （ 2） 填写借款申请表，并按照所需提交书面文件的细目准备材料：填写并 按照所需提交书面文件的细目准备材料：（ 1）法定发证机关办理的年审合格的本企业贷款证；（ 2）贷款申请报告；（ 3）财务报表；（ 4）有关证件、证明（借款人、担保人均须提交）；（ 5）保证贷款需提交的资料；（ 6）抵、质押担保贷款需提交的资料。 （ 3） 等待银行受理、审批。 4、 中小企业应主要向那类银行申请贷款？ 中小企业一般可选择商业银行进行贷款，特别是选择对中小企业支持融资业务支持较多的股份制商业银行和城市商业银行以及部分村镇银行。 5、 中小企业向银行申请贷款可以提供哪些抵押、质押或保证？ 抵押品通常包括有价证券、国 债券、各种股票、房地产、以及货物的提单、栈单或其他各种证明物品所有权的单据。 可作为质押的质物包括：国库券（国家有特殊规定的除外），国家重点建设债券、金融债券、 企业债券、储蓄存单等有价证券。 6、 中小企业如何获得银行青睐？ （ 1） 加强内部管理，提高自身素质 （ 2） 依法纳税，树立诚信 （ 3） 选择合适的融资对象和担保单位 7、 中小企业如何降低银行贷款的利息成本？ （ 1） 巧选银行，贷款也要货比三家 （ 2） 精打细算，合理选择贷款期限 （ 3） 用好政策，享受银行和政府的低息待遇 （ 4） 提前还贷，提高资金使用效率 （ 5） 选择最高额抵押贷款 8、 什么是票据贴现？ 票据贴现融资，是指票据持有人在资金不足时，将未到期的商业票据转让给银行，银行按票面金额扣除贴现利息后将余额支付给收款人的一项银行授信业务，是企业为加快资金周转，促进商品交易而向银行提出的金融需求。贴现利率在人民银行规定的范围内，由企业和银行协商确定。 9、 票据贴现融资有哪些种类？其各自的特点如何？ （一）银行承兑汇票贴现 银行承兑汇票贴现具有以下特点： （ 1）银行承兑汇票贴现是以承兑银行的信用为基础的融资，是客户较容易取得的融资方式，操作上也较一般融资业务灵 活、简便。 （ 2）银行承兑汇票贴现中，贴现利率市场化程度高，资金成本较低，有助于企业降低财务费用。 （二）商业承兑汇票贴现 商业承兑汇票贴现具有以下特点： （ 1） 商业承兑汇票的贴现是以企业信用为基础的融资，如果承兑企业的资信非常好，相对较容易取得贴现融资。 （ 2） 对中小企业来说，以票据贴现方式融资，手续简单、融资成本较低。 （三）协议付息票据贴现 协议付息票据贴现的特点是： （ 1）一般票据贴现利息由贴现申请人（贸易的卖方）完全承担，而协议付息票据在贴现利息的承担上有相当的灵活性，既可以是卖方又可以是买方，也 可以双方共同承担。 （ 2）与一般的票据相比，协议付息票据中贸易双方可以根据谈判力量以及各自的财务情况决定贴现利息的承担主体以及分担比例，从而达成双方最为满意的销售条款。 10、 中小企业如何进行票据贴现融资？ 票据贴现的操作程序主要有四个步骤： （ 1） 贴现申请人（卖方企业）持未到期的银行承兑票据或商业承兑票据向银行申请办理票据贴现，并提交银行承兑汇票贴现申请书或商业承兑汇票贴现申请书。 （ 2） 银行按照规定的程序确认拟贴现汇票和贸易背景的真实性、合法性。 （ 3） 银行对企业提供的有关材料进行审查。银行审批 同意贴现后，与贴现申请人签订票据贴现合同等相关合同文件。 （ 4） 银行计算票据贴现的利息和金额，按实付贴现金额发放贴现贷款。 第三章 信用担保 1、 什么叫信用担保？什么是反担保？ 信用担保，也称信用保证，是指由担保人（专门机构）向债权人（或称受益人）承诺，当债务人（或称委托人）未按合同规定按期偿还债务或因违约等原因未能履行合同时，由担保人向债权人偿还债务的保证。 2、 怎样理解信用担保对中小企业融资的意义？ 缓解中小企业融资困难的现状 与中小企业共担创业风险 支持中小企业的 R&D（研究与开发） 3、 中小企业申请信用担保的步骤是什么？ 4、 中小企业申请信用担保应该具备哪些条件？ 企业必须是在国家有关部门依法登记注册、独立核算、自负盈亏、具有法人资格和履约能力的经济实体。 企业的财务会计核算规范，资产状况良好， 依法纳税，具有符合法定要求的注册资本金和必要的营运资金、经营场所及设施。 企业应具有一定的经营管理水平，没有不良的信用记录。 企业应拥有良好的产品销售网络或经营服务渠道，具有与融资规模相匹配的销售或营业规模，拥有稳定的客户群和现金流。 企业连续经营 1 年以上。 企业 的融资用途符合国家法律规定，并能形成较好的经济效益。 企业应能够提供担保机构认可的反担保措施。 5、 信用担保的业务种类有哪些？ 流动资金贷款担保 科技三项费用担保 企业咨询、索取材料 企业提出担保申请 资信评估部进行项目初审 资信评估部收取项目评审费、正式受理 担保部进行调研、评审 评审会审议 担保中心、银行、企业、反担保人签订有关合同 协助企业办理相关法律登记手续 银行放款、中心正式承保 按 担保中心要求积极配合跟踪管理 担保中心保后跟踪管理 偿还 贷款 、 担保项目终止 预交项目评审费 2000 元 1填写完整的担保申请书。 2营业执照复印件。 3企业法人代码证或组织机构代码证复印件。 4公司、产品介绍。 5贷款卡复印件。 6上两年度及近期财务报表复印件 按所需材料清单提供材料、原件备验 评审会通过后，企业交清项目评审费余额，中心发担保意向通知书，企业可建议银行启动贷前审查程序并补充所需材料 不符合要求企业 交纳担保费 办理有关反担保手续 综合授信担保 保函业务 融资顾问咨询 委托评审 再担保 上市融资担保 6、 中小企业可以用来进行反担保的措施有哪些？ 第三方信用保证、不动产抵押、动产抵押、动产质押、权利质押（包括汇票、支票、本票、债券、存单、仓单、提单、股份、股票、商标专用权、专利权、著作权中的财产权、出口退税单等）、财务监控、个人连 带责任、附条件的合同权利转让（收益权、经营权、承租权、期权）、项目收购与回购等。 7、 担保机构对中小企业进行现场考察和资料审查的具体项目包括哪些？ 对企业现场考察的主要内容有： 了解企业是否正常生产经营； 机器设备利用率高低； 生产经营管理是否有章可循； 生产一线的人员整 体素质如何； 对厂房和办公场所是否拥有产权； 企业仓库的原材料和产成品、半成品库存量是否正常； 企业生产所在地的外部环境能否满足正常生产要求；等等。 资料审查主要包括：审查企业报送的资料是否齐全；审查企业提供资料的有效性、合法性。 8、 担保费如何计算？ 担保费担保责任金额担保费率保证时间 第四章 融资租赁 1、 什么叫融资租赁 ？融资租赁具有什么样的特征？其中涉及到哪几个合同和哪几方当事人？ 融资租赁（也称金融租赁）的基本含义是，出租人根据承租人选定的租赁设备和供应厂商，以对承租人提供资金融通为目的而购买该设备，承租人通过与出租人签订融资租赁合同，以支付租金为代价，而获得该设备的长期使用权。 融资租赁的主要特征： 涉及的当事人较多； 承租人自行选择设备； 全额清偿； 不可解约性； 设备的所有权和使用权长期分离。 其中涉及两个或两个以上的合同：即融资租赁合同、买卖合同、担保合同等。 至少涉及三方当事人：出租人、承租人和供应商。 2、 融资租赁对中小企业融资起着什么样的作用？ 可缓解中小企业融资困境 延长资金融通期限，加大 中小企业的现金流量 可以获得国家的优惠政策 可避免通货膨胀的不利影响，防范汇率、利率风险 融资租赁属于表外业务，有利于企业通过多种渠道融资 3、 如何办理融资租赁业务？ 选择租赁公司 办理租赁委托和资信审 查 选择设备 签订购货协议 签订租赁合同 申办融资租赁合同公证 租赁物件交货 办理验货与投保 支付租金 维修保养 11税金缴纳 12租赁期满处理设备 4、 如何进行融资租赁的租金计算？它受哪些因素的影响？ 具体计算公式为： nt 1( 其中， A 为租赁物的初始价值， t=1,2 ,n 为租金支付期， n 为总期数， 第 t 期支付的租金额（如各期资金不变，则 常数 p）， 第 t 期的利率（一般各期利率保持不变，则 i 为常数）。 它受本 金、利率、租期与还租期数、租赁残值、先付与后付等因素的影响。 5、 如何对融资租赁项目的风险进行控制？ 1 评定风险 2 经济担保 3 核实数据 4 查找、转换不确定因素 5 判定信用等级 第五章 产权交易 1、 什么是产权交易融资？ 产权交易融资是以企业财产所有权及相关财产权益的有偿转让的方式进行融资行为。 2、 产权交易有哪些方式？ 协议转让、拍 卖转让、招标转让、变更、转移财产占有主体、其他方式。 3、 股权出让的形式有哪些？ 溢价出让股权，平价出让股权，折价出让股权。 4、 股权出让融资有哪些特点？ 股权出让融资是产权交易融资的一种类型，即中小企业通过卖出企业股权的一定比例，以换取资金融通的行为。 股权出让的特点是： （ 1） 所融资金一般不需要抵押、质押和担保； （ 2） 所融资金通常也不需要偿还，由投资方承担投资风险； （ 3 投资者不仅提供了资金，而且会提供更多的资源和帮助。 5、 产权交易双方应提交哪些文件？ 产权交易出让方：产权交易上市申报书或产（股 ）权上市申报书、出让方和被转让企业的资格证明或其他有效证明、企业产权权属证明、出资人准予出让企业产权的证明、出让标的物的情况说明、转让国有企业产权的提供企业职工代表大会或工会意见的书面材料、转让集体企业的提供企业职工代表大会做出的决议、产权交易委托协议书、被转让企业资产评估报告、评估基准日资产负债表、损益表、债务清单及主要债务人同意债务转移的证明文件（企业改制时提供）、法律、法规、规章规定的其他材料。产权交易受让方：）产权交易收购意向登记表、受让方的资格证明（营业执照、税务登记证、法人代码证等）、 受让方资信能力证明、受让方近期资产负债表、法律、法规、规章规定的其他材料。 6、 如何理解产权交易的市场性？ 产权交易的市场性包含两层含义：产权交易的价格由市场决定、交易行为必须在市场 产权交易所进行。 7、 产权交易市场对中小企业融资及完善我国多层次资本市场有哪些作用？ 产权交易市场有效地对接产权与资本，为高科技企业提供融资渠道，进而促进高新技术产业化，促进科技成果向现实生产力的转化，促进科技型、中小型企业的快速发展。 产权交易市场通过有效的交易制度，实现了资源的高效配置，是风险投资进入与退出的主要交易场所 。 产权交易市场是企业战略并购的重要平台。 8、 中小企业应如何做好股权出让融资工作？ 综合评估新的投资者对企业治理、管理、战略、经营的影响。有针对性性的选择股权出让对象。确定恰当的股权出让比例。选择有利的股权出让价格。充分理解并满足股权投资者的要求。提供有效的材料，并尽力克服交易中的困难。 第六章 风险投资 1、 什么是风险投资，它有什么特征？ 指投资人将风险资本投资于新近成立或快速成长的新兴公司，在承担很大风险的基础上，为融资人提供长期股权投资和增值服务，培育企业快速成长，数年后再通过上市、兼并或其他股权转 让方式撤出投资，取得高额投资回报的一种投资方式。特征：高风险、高回报、高技术、高成长、长周期、强参与性。 2、 哪类企业适合于引进风险资本？ 中小高新技术企业 3、 风险投资对中小企业的作用有哪些？ （ 1） 创新型中小企业的发展离不开风险资本的资金支持 ； （ 2） 风险投资可有效弥补中小企业的管理等稀缺要素 ； （ 3） 风险资本的股权投资可以有效改善企业的治理结构和管理水平 ； （ 4） 风险投资的参与有利于降低创新型企业的经营风险，使企业增值。 4、 简述中小企业引进风险投资的操作流程。 （ 1） 完善自身条件 ； （ 2） 撰写商业计 划书 ； （ 3） 与风险投资家联系，递交相关文件 ； （ 4） 投资谈判 ； （ 5） 风险投资机构考察项目或企业 ； （ 6） 法律文件签署和取得风险投资资金。 5、 风险企业如何引进风险投资？ （ 1） 根据企业发展阶段选择资本来源 ； （ 2） 充分发挥中介机构的作用 ； （ 3） 注重撰写高质量的商业计划书。 6、 风险投资的市场主体有哪些？ （ 1） 投资者 （ 2） 风险投资公司 （ 3） 风险企业 （ 4） 政府。 7、 简述风险投资基金的组织形式及其激励约束机制。 组织形式主要为有限合伙制。 激励约束机制包括对风险投资家的激励约束机制与对企业家的激励 约束机制。 8、 简述风险投资家如何激励和约束企业家？ （ 1） 分期投资 ； （ 2） 具有特殊表决权的优先股投资，有优先索偿权、重大事务表决权 ； （ 3） 棘轮条例（反稀释条例）将企管理层雇佣合同明确对企业家的替换权业失利风险转嫁给企业家 ； （ 4） 绩效责罚条款将企业家的股份与绩效联系起来 ； （ 5） 控制合同赋予投资者对企业尤其是财务的监控权 ； （ 6） 清算合并条款赋予投资者股票看跌期权。 9、 企业申请风险投资需要哪些材料？ 投资建议书、商业计划书、尽职调查报告、营销材料，各种直接或间接与风险企业产品或服务销售有 关的文件材料。 10、 商业计划书主要包括哪些内容？ 商业计划书通常包括标题页，保密承诺，目录，摘要，正文，附件等部分。 第七章 创业板上市融资 1、 创业板市场有哪些作用？ 为创新型中小企业开辟了融资新渠道，完善风险投资体系，促使上市公司健康稳定发展，促使拟上市企业强化管理，提高素质，完善资本市场体系。 2、 创业板上市标准与主板有哪些不同？ 上市标准降低，信息披露制度更加严格，强化主承销商保荐责任保荐人制，退市制度。 3、 创业板市场对公司治理结构有哪些要求？ （ 1） 设立有效的内部监控系统，确保公司遵守财务及 监管规定 ； （ 2） 公司至少要有两名独立董事，董事会中独立董事占董事总数的比例不得少于 1 3； （ 3） 公司必须设立审核及监察委员会，由独立董事出任主席 ； （ 4） 上市公司须在上市文件内披露公司支付董事及高层管理人员的酬金方式。 4、 创业企业在创业板市场面临哪些风险？ （ 1） 上市失败的风险 ； （ 2） 经营不善被摘牌的风险 ； （ 3） 信息披露的风险。 6、 企业在创业板市场上市有哪些条件要求？ （ 1） 公司基本状况要求 ； （ 2） 公司内部财务状况要求 ； （ 3） 公司治理结构要求 ； （ 4） 公司内部管理要求。 6、 创业企业上市有哪 些利弊？ （ 1） 企业上市的利益：获得资金融通、内部人股权的变现、投资人的变现、扩展经营规模，增加资产净值、开通未来在公开资本市场上融资的通道，增加借贷能力、强化公司的素质、稳定性以及竞争地位，提高公司声誉。 （ 2） 企业上市的不利与风险：宣传与其它营销活动的限制、证券交易管制机构的报告要求和信息披露风险、公司管理难度增大、经营管理失控风险、创业者丧失控制权风险、股东信任危机、证券活动的集团诉讼风险、诱发雇员问题风险、较为昂贵的上市成本。 7、 中小企业要在创业板上市，应做好那些准备工作？ 熟悉创业板发行上市的条 件，全面评估企业上市利弊，进行股份制改造，完善治理结构，规范经营。 第八章 商业信用融资 1、 什么是商业信用融资？它主要包括哪些基本方法？ 商业信用融资是指企业之间在买卖商品时，以商品形式提供的借贷活动，是经济活动中的一种最普遍的债权债务关系。主要包括：应付账款融资、应收账款融资、商业票据融资、预收货款融资等。 2、 商业信用融资有哪些利弊？ 商业信用融资的优点：获得容易；不需担保；机动灵活且具有弹性。商业信用融资的缺点：融资成本高；期限短，还款压力大；风险控制难度大；易外部因素的影响 3、 什么叫做应付账款 融资？如何进行成本收益分析？ 应付账款是在商品交易中，买方收到货物后暂不付款，也不出具借据，而是延迟一定时间以后才付款而对卖方形成的欠款。对于赊购商品的企业来说，等于获得了一笔“贷款”，它是卖方通过赊销而提供给买方的信用。应付账款是最常见、最典型的商业信用形式。 折扣期限信用期限 天折扣百分比折扣百分比放弃折扣成本 3 6 01 4、 什么叫做商业票据融资？其融资特点是什么？ 商业票据融资是指通过商业票据进行融通资金。商业票据是一种商业信用工具，指由债务人向债权人开出的、承诺在一定时期内支付一定款项的支付保证书，即由无担保、可转让的短期期票组成。 这种融资特点是：无担保；期限短；见票即付；商业票据以其面额为发行价格；利率低；商业票据融资方式所受限制少。 5、 什么叫做预收货款融资？ 预收货款是指购货企业在收到商品之前预先支付给销货企业全部或部分货款。这是买方向卖方提供的商业信用，是卖方的一种短期资金来源。 预收货款融资的特点表现在：预收货款的融资功能仅仅局限于销货方，而不像应付账款和商业票据那样，对购货方和销货方都具有直接或间接的融资功能。在预收货款中，取得融资的是销货方，而在应付账款和商业票据中，直接取得融资的是购货方。预收货 款不是一种普遍的融资方式，因为这种融资方式的使用是有前提的，即：销售的商品具有市场垄断地位（供不应求且消费者急需）。 6、 商业票据融资与应付账款融资有哪些区别？ 商业票据融资 应付账款融资 具有书面化的法律效力的凭证，对购销双方提供法律上的保证 非正式约定（除合同中明确规定外），在很大程度上建立在双方信任的基础上 大量使用的银行承兑汇票本质上是银行融资和商业融资的混合，融资风险大为降低 不包含银行信用 商业票据明显约定了购货方的付款日期，如果延期就要交付罚金 没有明确约定付款日期，只是通过折扣这种利益 手段对购货方付款给予限制 第九章 资产典当融资 1、 什么是典当？典当具有什么样特点？ 典当是指当户将动产、财产权利作为当物质押或者将其房地产作为当物抵押给典当行，交付一定比例费用，取得当金并在约定期限内支付当金利息、偿还当金、赎回典当物的行为。 典当的主要特点：具有较高的灵活性；融资手续简便、快捷；融资限制条件较少。 2、 典当对中小企业融资起着什么样的作用？ 为急需短期资金的中小企业雪中送炭；降低了中小企业融资的成本与融资风险。 3、 如何进行典当融资的操作？ 审当；验当；收当；保管；赎当；续当。 4、 当 金额度如何确定？典当期限一般是多长？ 当金额度一般按评估价值的 50%确定，变现率较高的质物，当金额度可至评估价值的90%。一般典当行设定当期为 1 至 6 个月不等，供出质人选择。 5、 典当融资一般适合企业在什么情况下使用？ 典当只是解决临时性资金短缺的一种方式 6、 典当的利率和费率如何确定？ 典当贷款月利率按人民银行公布的金融机构同档次法定贷款利率（可上浮 50%）执行。 典当质押贷款的综合服务费（典当抵押综合费用包括服务费和保管费、保险费），由典当行遵照国家的政策和金融法规制定，在支付当金时一次性扣收。 7、 什么 是赎当、续当、绝当？绝当的物品如何处理？拍卖的收入如何分配？ 赎当：在典当期内，当户可以提前赎当，此时，可持原证件及当票办理提前回赎。 续当：典当到期不能赎回的，出质人应于期满前 5 日内持当票来典当行申请续当，其续当期限最长不能超过原当期。 绝当又称死当，指当户既不赎当也不续当的行为。 典当行对绝当物品依法享有处置权，并按以下规定处理绝当物品： 当物估价金额在 3 万元以上的，可以按照担保法的有关规定处理，也可以双方事先约定绝当后由典当行委托拍卖行 公开拍卖。 绝当物估价金额不足 3 万元的，典当行可以自行拍卖或者折价处理，损益自负。 对国家限制流通的绝当物，应当根据有关法律、法规，报有关管理部门批准后处理或者交售指定单位。 典当行在营业场所以外设立绝当物品销售点应当报省级商务主管部门备案，并自觉接受当地商务主管部门监督检查。 典当行处理绝当物品中的上市公司股份应当取得当户的同意和配合，典当行不得自行变卖、折价处理或者委托拍卖行公开拍卖绝当物品中的上市公司股份。 拍卖收入在扣除拍卖费用及当金本息后，剩余部分应当退回当户，不足部分向当户追索。 第十章 民间借贷融资 1、 简述民间借贷存在的原因和作用。 个体、中小企业对资金的渴求构成了民间借贷的市场基础；民间存在着巨额资金需要寻找增值渠道；我国金融机构商业化改造给农村和小城镇留下金融空白 2、 民间借贷有哪些特点？ 在资金来源中，自有资金占绝对比重，借入资金占的比重很小 ；民间借贷是正规金融的替代产品；民间借贷风险管理具有自发性和自主性；民间借贷的定价机制：风险加成。 3、 利用民间借贷融资应当注意哪些环节？ 借据要素要齐全；利率不能超过法定范围；避免借贷关系无效；注意担保行为的规定；妥善保管借据。 4、 如何正确规避民间借贷风险？ 熟悉民间借贷法规（借款用途要合法、正当；不能非法收贷；摸清对方的偿还能力，了解其信用情况）、注意保留证据、正确处理利率争议、掌握诉讼时效。 5、 民间借贷有哪些适应市场机制的地方？存在哪些问题？ 适应市场机制的地方： 在一定程度上解决了中小微企业和“三 农”融资难的问题；有利于资金资源的优化配置；在一定程度上推动金融市场的完善。 存在的问题： 利率过高将伤及实体经济；企业破产违约风险；阻碍实体经济发展；可能威胁国家金融安全；动摇社会信用体系；法律风险。 6、 应如何怎样规范和管理我国的民间借贷？ 政府层面： 建立监测系统；完善有关的法律法规；为民间借贷提供必要的法律咨询和保护；成立贷款信用担保公司，解决中小企业抵押、担保难的问题；加强对民间资金投资的引导，拓宽民间投资渠道。 中央银行层面： 加快金融体制，尤其是农村金融体制改革的步伐；加快利率市场化步伐；加大货币政 策的调控力度。 商业银行层面： 改革市场营销观念；优化对中小企业折金融服务。 此外，对以洗钱和协助赌博（私彩）、吸毒，牟取暴利的地下钱庄要坚决打击，予以取缔；对涉足民间借贷的黑恶势力更要严厉打击。 第十一章 其他融资方式与渠道 1、 简述内部融资的涵义与特点及对中小企业的重要意义。 内部融资是企业依靠其内部积累进行的融资，具体包括三种形式：资本金、折旧基金转化为的重置投资和留存收益转化为的新增投资。 内部融资具有原始性、自主性、低成本性和抗风险性等特点。相对于外部融资，它可以减少信息不对称问题及与此相关的激励问 题，节约交易费用，降低融资成本，增强企业剩余控制权。 2、 中小企业应如何制定股利政策？ 制定股利政策应考虑法律因素、股东因素、公司内部因素以及合同限制因素等。 而不同的股利政策由于在各方面的差异，又由于公司经营状况、尤其是所处发展周期的不同，要求公司需要根据实际情况来选用。 3、 如何理解员工持股计划在企业改革的作用？ 员工持股制度作为完善公司治理结构 ,增强员工的劳动积极性和企业的凝聚力的一种手段，近来越来越受到企业界的关注。实行员工持股， 使职工不仅有按劳分配获取劳动报酬的权利，还能获得资本增值所带来的利益 。 对于加强职工的主人公意识 , 留住公司骨干人才也具有十分重要的意义。在我国企业进行股份制改造，建立现代公司制度的改革过程中，员工持股还能有效弥补投资主体缺位所带来的监督弱化，内部人控制严重问题。 其主要作用有：（ 1） 奠定企业民主管理的的基础。（ 2） 扩大资金来源，增加员工收入。（ 3）留住人才，为员工提供安全保障。（ 4） 调整企业收益权，转变企业约束机制。 4、 什么是政策性融资？其作用是什么？ 政策性融资是指那些由政府出资、参股或保证，不以营利为目的，专门为贯彻执行政府有关经济政策，专门为企业发展、提高企 业运行效率，而直接或间接提供融资或信用保证的政策性融资活动。 政策性融资不以赢利为目的，利率较低，还款期可长可短，比较适合用以弥补经济不发达地区市场投资的不足。政府通过政策性融资，提高财政投资效果；通过回收投资，可以扩大政府的理投资能力。此外，财政的经济担保和财政贴息，也是政府在投资中可灵活运用的政策手段，通过有选拔性的担保和贴息，支持经济不发达地区向商业银行及国际金融经济贷款，或支持地区企业间的资金融通等，都将对缓解发展中的资金短缺起到积极的作用。 5、 简述科技型中小企业创新基金的定位、支持对象和支持方式 。 它重点支持产业化初期、技术含量高、市场前景好、风险较大、商业性资金进入尚不具备条件的科技型中小企业。 其优先支持电子信息、生物医药、新材料、光电一体化、 环境资源、新能源及现代农业等行业对象。 其支持方式创新基金有贷款贴息、无偿资助和资本金注入三种支持方式 。 6、 简述申请科技型中小企业创新基金的操作程序。 （一）确认资格 中小企业在申请创新基金时，应该根据创新基金的规定，确认企业的自身条件和申报项目的资格，然后再决定是否申请，以提高申请的成功率，降低企业风险。 相关具体要求，可以查看当年的科技型中小企业 技术创新基金申请须知，其中对中小企业的员工结构、经营业绩、领导班子等方面都做出了详细的规定。 （二）确定支持方式 创新基金有贷款贴息、无偿资助和资本金注入三种支持方式。企业可根据其发展阶段和项目的具体情况选择相应的支持方式。 （三）项目申请 2005 年度起，创新基金全面实行数字化管理系统，项目申请实行电子申报，企业需通过登录创新基金系统进行网上申报。 7、 什么是中小企业发展专项资金？其支持重点、主要支持内容是什么？ 中小企业发展专项资金（简称专项资金）是根据中小企业促进法，由中央财政预算安排的、主要用 于支持中小企业专业化发展、与大企业协作配套、技术创新、新产品开发、新技术推广等方面的专项资金。 其支持重点为： （ 1）固定资产建设类项目 ： 企业技术改造项目 ； 战略性新兴产业项目 ； 服务环境改善项目 （ 2）担保（再担保）业务补助项目 （ 3）企业提高素质活动补助项目 ： 提升企业管理水平补助项目 ； 企业专利申请补助项目。 （ 4）中国国际中小企业博览会补助项目 主要支持内容是 采用无偿资助或贷款贴息方式。企业以自有资金为主投资的项目，一般采取无偿资助方式。企业以银行贷款为主投资的项目，一般采取贷款 贴息方式。 8、 什么是出口信用保险扶持发展资金？其资金用途、支持对象、支持方式是什么？ 对外贸易经济合作部、财政部为鼓励出口企业积极开拓国际市场，帮助出口企业防范收汇风险，设立“出口信用保险扶持发展资金”，为投保信用保险的企业提供一定比例的保费补贴，委托中国出口信用保险公司承办专项资助的具体事项。 （一） 资金用途 扶持发展资金的使用范围包括： （ 1）中长期出口信用保险。 （ 2）短期出口信用保险。 （ 3）海外投资保险。 （ 4）其他经外经贸部、财政部批准的范围。 （二）支持对象 获得扶持发展资金的出口企业应符合 以下条件： （ 1）在中华人民共和国境内注册，具有独立企业法人资格和进出口经营权。 （ 2）已向境内保险机构投保出口信用保险并缴纳保费。 （ 3）在外经贸业务、财务、出口退税、外汇管理、海关监管等方面无严重违规行为。 （三）支持方式 凡符合规定条件的出口企业，按实际缴纳保费的一定比例予以资助。其中： （ 1）投保中长期出口信用保险和海外投资保险的，按实际缴纳保费的 10予以资助。 （ 2）投保短期出口信用保险的，按实际缴纳保费的 20予以资助。 对符合条件的西部地区出口企业，在上述规定比例的基础上，上浮五个百分点予以 资助。 9、 简述供应链融资的基本概念和主要特点。 供应链融资是把供应链上的核心企业及其相关的上下游配套企业作为一个整体，根据供应链中企业的交易关系和行业特点制定基于货权及现金流控制的整体金融解决方案的一种融资模式。 这种金融服务模式具有以下特点： （ 1） 现代供应链管理是供应链融资服务的基本理念 （ 2） 对客户企业的整体评价是供应链融资服务的前提 （ 3） 流动性较差资产是供应链融资服务的针对目标 （ 4） 封闭式资金运作是供应链融资服务的刚性要求 （ 5） 与渠道中介企业的合作是供应链融资的必要手段 （ 6） 企业、渠道和供 应链都是供应链融资服务的对象 10、 简述联合担保融资的概念及主要特点。 联合担保（ 简 称联保）是指三个或三个以上中小企业自愿组成一个担保联合体并仅限于为其成员提供连带责任担保 ， 当联保体中的某一成员向 银 行申请办理指定的信用业务时，联保体其余全部成员为该申请人在 银 行的信用业务提供连带责任担保的一种信用业务担保方式。 联保贷款具有以下特征：（ 1） 联保贷款是相对于个体借贷而言的。 （ 2） 联保贷款的核心特征是连带责任。 （ 3） 联保贷款的对象是城乡低收入阶层或小微企业基于自愿选择而形成的团体 。 11、 简述小微企业集合融资的基 本概念和类型。 中小企业集合融资，就是众多相同规模与资质的中小企业联合捆绑，采用统一冠名、分别负债、各自偿还、统一担保的形式进行融资的方式。 集合融资模式 有 中小企业集合贷款（联保联贷）、中小企业集合债、中小企业集合票据及中小企业集合信托 等类型 。 12、 简述出口押汇、福费廷、国际保理的概念及适用情况。 出口押汇 是指 在出口商发出货物并交来信用证或合同要求的单据后，银行应出口商要求向其提供以出口单据为抵押的在途资金融通。 适合采用出口押汇的几种情况：（ 1）流动资金有限，依靠快速的资金周转开展业务时。（ 2）发货后、收 款前遇到临时资金周转困难时。（ 3）发货后、收款前遇到新的贸易机会，其预期收益率肯定高于押汇利率时。 福费廷指包买商（通常为商业银行或银行附属机构）从出口商那里无追索权地购买信用证项下经开证行承兑的汇票、或经第三方担保的远期汇票或本票，以向出口商提供融资的业务。 适合采用福费廷的几种情况：（ 1）为改善财务报表，需将出口应收账款从资产负债表中彻底剔除。（ 2）应收账款收回前遇到其他投资机会，且预期收益高于福费廷全部收费。（ 3）应收账款收回前遇到资金周转困难，且不愿接受带追索权的融资形式或占用宝贵的银行授信额度。 国 际保理指在以商业信用出口货物时，出口商交货后把应收账款的发票和装运单据转让给保理商，即可取得应收取的大部分贷款，日后一旦发生进口商不付或逾期付款，则由保理商承担付款责任 。 适合 采用 保理的几种情况 ：（ 1）对潜在买家的信誉心存疑虑。（ 2）流动资金被应收账款占压，资金周转困难。（ 3）买家拖欠，需要有效催收。（ 4）买家要求赊销，但风险难以把握。 第十二章 融资程序与融资需求评估技术 1、 中小企业融资失败的原因包括哪些？如何克服？ 中小企业融资失败的原因很多，主要的表现在融资 事前评估缺乏或不足，融资 缺乏计划性，平时没有 准备，当需要资金时，才病急乱投医，经常被银行拒绝或付出高昂的成本，既浪费了时间、精力、资金，又耽误了商机。如：融资前对于资金用途没有进行周密考虑和预测， 可能融通的资金偏离或与企业战略相违背；融资前对于融资效益、偿还没有科学考虑预测， 无法回答银行的问题；融资相关资料 准备不足，无法提供令银行满意的各种财务报表、融资计划书；对于资金提供者缺乏了解，盲目融资；融资决策失误，融资规模高达或不足，融资时机不当，融资方式单一，仅想着向银行借款；融资过程中缺乏沟通、谈判技巧；融资事后缺乏管理，知识融资功败垂成。等等。 对此 ， 最根本的解决方法是重视融资前的评估分析，遵循融资程序，磨刀不误砍柴工。在融资前对于融资的科学合理性、融资可行性、融资方案、融资沟通谈判、融资过程管理等进行周密、科学的分析和策划，以保证融资顺利。 2、 中小企业为什么要特别重视融资流程设计？ 一方面 中小企业缺乏融资方面的经验积累，不熟悉融资渠道和方式；另一方面，中小企业缺乏融资方面的专门机构、和专业人员；更重要的是，中小企业融资相关资料准备不足。因而盲目融资往往会遭遇失败。而融资流程设计可以使得中小企业在融资前，对于融资的过程，每个环节可能会出现的问题，企业 需要提供的资料有充分准备，从而避免融资事倍功半。 3、 中小企业融资的程序有哪些？每一步有哪些重要工作？ 中小企业融资的程序大致包括五个步骤： （ 1） 事前评估 。重要工作包括： 企业发展战略判断 ， 融资需求的合理性判断 ， 融资具备的基础条件判断 ， 融资需求评估与量化 ， 融资诊断与评估报告 。 （ 2） 融资决策与方案策划 。主要工作包括： 估算融资规模 ，