中邮核心优选股票型证券投资基金2010年年度报告

中邮核心优选股票型证券投资基金2010年年度报告基金管理人中邮创业基金管理有限公司基金托管人中国农业银行股份有限公司中邮核心优选股票型证券投资基金2010年年度报告第2页共61页1重要提示及目录11重要提示中邮核心优选股票型证券投资基金管理人中邮创业基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经全部独立董事签字同意，并由董事长签发。基金托管人中国农业银行股份有限公司（简称中国农业银行）根据本基金合同规定，于2011年03月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更正。本报告财务资料已经审计，京都天华会计师事务所有限公司为本基金出具了无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。本报告期自2010年1月1日起至12月31日止。中邮核心优选股票型证券投资基金2010年年度报告第3页共61页12目录1重要提示及目录211重要提示212目录32基金简介521基金基本情况522基金产品说明523基金管理人和基金托管人724信息披露方式725其他相关资料83主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况831主要会计数据和财务指标832基金净值表现933过去三年基金的利润分配情况114管理人报告1241基金管理人及基金经理情况1242管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明1343管理人对报告期内公平交易情况的专项说明1344管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明1445管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望1546管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况1547管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明1748管理人对报告期内基金利润分配情况的说明175托管人报告1851报告期内本基金托管人遵规守信情况声明1852托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明1853托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见186审计报告1961审计报告基本信息1962审计报告的基本内容197年度财务报表2071资产负债表2072利润表2173所有者权益（基金净值）变动表2274报表附注238投资组合报告4581期末基金资产组合情况4582期末按行业分类的股票投资组合4583期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细4684报告期内股票投资组合的重大变动4885期末按债券品种分类的债券投资组合5086期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细5087期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细5088投资组合报告附注50中邮核心优选股票型证券投资基金2010年年度报告第4页共61页9基金份额持有人信息5191期末基金份额持有人户数及持有人结构5192期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况5110开放式基金份额变动5211重大事件揭示52111基金份额持有人大会决议52112基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动52113涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼52114基金投资策略的改变52115为基金进行审计的会计师事务所情况52116管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况53117基金租用证券公司交易单元的有关情况53118其他重大事件5412备查文件目录59121备查文件目录59122存放地点59123查阅方式59中邮核心优选股票型证券投资基金2010年年度报告第5页共61页2基金简介21基金基本情况基金名称中邮核心优选股票型证券投资基金基金简称中邮核心优选股票基金主代码590001基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2006年9月28日基金管理人中邮创业基金管理有限公司基金托管人中国农业银行股份有限公司报告期末基金份额总额8,914,995,38678份22基金产品说明投资目标以“核心”与“优选”相结合为投资策略主线，在充分控制风险的前提下分享中国经济成长带来的收益，进而实现基金资产的长期稳定增值。投资策略本基金在投资策略上充分体现“核心”与“优选”相结合的主线。“核心”包含核心趋势和公司核心竞争优势两个层面。寻找促使宏观经济及产业政策、行业及市场演化的核心驱动因素，把握上述方面未来变化的趋势；同时，从公司治理、公司战略、比较优势等方面来把握公司核心竞争优势，力求卓有远见的挖掘出具有核心竞争力的公司。“优选”体现在对公司价值的评价和估值水平的横向比较，利用绝对估值和相对估值等方法来优选个股。1、资产配置策略本基金在构建和管理投资组合的过程中，主要采取“自上而下”为主的投资方法，研究员着重在行业内通过分析上下游产业链景气状况的不同、供需情况、传导机制的变化，选择基本面良好的优势企业或估值偏低的股票。通过宏观经济、金融货币、产业景气等运行状况及政策的分析，对行业判断进行修正，结合证券市场状况，做出资产配置及组合的构建，并根据上述因素的变化及时调整资产配置比例。本基金采用战略资产配置为主、战术资产配置为辅的配置策略中长期（一年以上）采用战略资产配置，短期内采用战术资产配置。2、股票投资策略（1）行业配置策略本基金着眼于全球视野，遵循从全球到国内的分析思路，从对全球产业周期运行的大环境分析作为行业研中邮核心优选股票型证券投资基金2010年年度报告第6页共61页究的出发点，结合国内宏观经济、产业政策、货币金融政策等经济环境的分析，判别国内各行业产业链传导的内在机制，从中找出处于景气中的行业。基于行业生命周期的分析，本基金将重点投资处于成长、稳定与成熟期的行业，对这些行业给予较高估值；而对处于初始期的行业保持谨慎，给予较低的估值；对处于衰退期的行业则予以回避。基于行业内产业竞争结构的分析，本基金重点投资拥有特定垄断资源或具有不可替代性技术或资源优势，具有较高进入壁垒或者具有较强定价能力，具有核心竞争优势的行业。（2）公司核心竞争优势评价本基金主要投资于治理结构良好，具有核心竞争优势的企业。这类企业具有以下一项或多项特点具有良好公司治理结构，注重股东回报，已建立起市场化经营机制、决策效率高、对市场变化反应灵敏并内控有力。主要考核指标财务信息质量、所有权结构、独立董事制度、主营业务涉及的行业数量等等。具有与行业竞争结构相适应的、清晰的竞争战略；拥有成本优势、规模优势、品牌优势或其它特定优势；在特定领域具有原材料、专有技术或其它专有资源；有较强技术创新能力；主营业务突出，主营业务收入占总收入比重超过50，行业排名前50；主营业务收入增长率、主营业务利润增长率、净利润增长率指标高于行业平均水平；主营业务利润率、资产报酬率或者净资产收益率高于行业平均值。3、债券投资策略久期管理本基金在综合分析中国宏观经济、财政金融政策和市场状况的基础上，对未来市场利率变化趋势作出预测。当预期利率上升时，本基金将适度降低组合久期；当预期利率下降时，本基金将适度提高组合久期，在有效控制风险基础上，提高组合整体的收益水平。期限结构配置本基金将在确定组合久期后，结合收益率曲线变化的预测，进行期限结构的配置。主要的方式有梯形组合、哑铃组合、子弹组合。确定类属配置本基金在充分考虑不同类型债券流动性、税收、以及信用风险等因素基础上，进行类属的配置，优化组合收益。个债选择本基金在综合考虑上述配置原则基础上，通过对个体券种的价值分析，重点考察各券种的收益率、流动性、中邮核心优选股票型证券投资基金2010年年度报告第7页共61页信用等级，选择相应的最优投资对象。并将根据未来市场的预期变化，持续运用上述策略对债券组合进行动态调整。4、权证投资策略本基金进行权证投资时，将在对权证标的证券进行基本面研究及估值的基础上，结合股价波动率等参数，运用数量化期权定价模型，确定其合理内在价值，从而构建套利交易或避险交易组合。业绩比较基准本基金股票投资部分的业绩比较基准是新华富时A200指数，本基金债券部分的业绩比较基准为中国债券总指数。整体业绩比较基准新华富时A200指数80中国债券总指数20。风险收益特征本基金属于股票型基金，具有较高风险和较高收益的特征。一般情形下，其风险和收益均高于货币型基金、债券型基金和混合型基金。23基金管理人和基金托管人项目基金管理人基金托管人名称中邮创业基金管理有限公司中国农业银行股份有限公司姓名侯玉春李芳菲联系电话0108229516015701066060069信息披露负责人电子邮箱HOUYUCPOSTFUNDCOMCNLIFANGFEIABCHINACOM客户服务电话0105851161895599传真0108229515501063201816注册地址北京市海淀区西直门北大街60号首钢国际大厦10层北京市东城区建国门内大街69号办公地址北京市海淀区西直门北大街60号首钢国际大厦10层北京市西城区复兴门内大街28号凯晨世贸中心东座F9邮政编码100082100031法定代表人俞昌建项俊波24信息披露方式本基金选定的信息披露报纸名称中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报登载基金年度报告正文的管理人互联网网址HTTP/WWWPOSTFUNDCOMCN基金年度报告备置地点基金管理人和基金托管人的办公场所中邮核心优选股票型证券投资基金2010年年度报告第8页共61页25其他相关资料项目名称办公地址会计师事务所京都天华会计师事务所有限公司北京市建国门外大街22号赛特广场五层注册登记机构中邮创业基金管理有限公司北京市海淀区西直门北大街60号首钢国际大厦10层3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况31主要会计数据和财务指标单位人民币元311期间数据和指标2010年2009年2008年本期已实现收益826,454,291003,296,230,939919,117,320,10866本期利润1,151,525,776499,314,536,7766016,136,473,04740加权平均基金份额本期利润011780829412797本期加权平均净值利润率828641710121本期基金份额净值增长率706105096162312期末数据和指标2010年末2009年末2008年末期末可供分配利润2,822,304,736024,178,589,840408,090,242,81468期末可供分配基金份额利润031660402806982期末基金资产净值13,156,016,4137816,472,617,458528,970,591,58682期末基金份额净值147571587807742313累计期末指标2010年末2009年末2008年末基金份额累计净值增长率20059223435770注1本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；2所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；3期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。中邮核心优选股票型证券投资基金2010年年度报告第9页共61页32基金净值表现321基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段份额净值增长率份额净值增长率标准差业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差过去三个月732190522139210051过去六个月266417116531201011051过去一年7061701000124294046过去三年26852353337184652051自基金合同生效起至今20059227958118110478046注所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。本基金业绩衡量基准新华富时A200指数80中国债券总指数20新华富时A200指数作为按自由流通股本加权的跨两市蓝筹股指数，其指数样本股市值覆盖了上交所和深交所上市的所有股票市值的60，具有较强的代表意义。由于基金资产配置比例处于动态变化的过程中，需要通过再平衡来使资产的配置比例符合基金合同要求，基准指数中新华富时A200指数和中国债券总指数每日分别计算收益率，然后按80、20的比例采取再平衡，再用循环计算的方式得到基准指数的时间序列。中邮核心优选股票型证券投资基金2010年年度报告第10页共61页322自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较注按相关法规规定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期。报告期内本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。中邮核心优选股票型证券投资基金2010年年度报告第11页共61页323自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较33过去三年基金的利润分配情况本基金过去三年未实施利润分配。中邮核心优选股票型证券投资基金2010年年度报告第12页共61页4管理人报告41基金管理人及基金经理情况411基金管理人及其管理基金的经验基金管理人中邮创业基金管理有限公司成立于2006年5月18日，旗下目前管理四只开放式基金产品，分别为中邮核心优选股票型证券投资基金、中邮核心成长股票型证券投资基金、中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金、中邮核心主题股票型证券投资基金。412基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介任本基金的基金经理（助理）期限姓名职务任职日期离任日期证券从业年限说明王海涛基金经理2008年9月13日2010年5月26日9年工商管理硕士，曾任厦瑞医疗器械有限公司任工程师、招商证券投资银行部任高级经理、招商证券研究部任行业分析师、招商局中国基金任投资经理、中邮创业基金管理有限公司任行业分析师、基金经理助理王丽萍基金经理2010年5月12日7年金融学专业经济学硕士。曾任中国铝业公司青海分公司工艺及新材料研究员、中邮创业基金管理有限公司行业研究员、投资助理兼行业研究员、基金经理助理。注基金经理的任职日期及离任日期均依据基金成立日期或公司董事会决议日期。证券从业的含义遵从行业协会证券业从业人员资格管理办法的相关规定。中邮核心优选股票型证券投资基金2010年年度报告第13页共61页42管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内，本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，各基金在研究、投资、交易等各方面受到公平对待，确保各基金获得公平交易的机会。报告期内，本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合规定的要求；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发生内幕交易的情况；相关的信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。43管理人对报告期内公平交易情况的专项说明431公平交易制度的执行情况公司已制定了较为完善的公平交易制度，并得到了有效执行。432本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较我公司旗下现有开放式股票型基金三只，混合型基金一只，其中第三只中邮核心主题股票型基金8月份才打开建仓期，而且规模显著较小，投资风格与前两只股票型基金差异较大，不做对比分析；另外，中邮核心优势混合型基金投资品种、基金风格都与其它基金有较大差异，我们只对投资风格相近的两只股票型基金中邮核心优选和中邮核心成长基金进行分析。公司历来本着对持有人负责的态度，从研究、投资到交易都秉承公平原则，对旗下基金同等对待。2010年的基金业绩数据也充分佐证了这一点，作为同类型的股票型基金，中邮优选与中邮成长基金10年业绩表现无明显差异（期间收益率相差384个百分点，年化波动率相差013个百分点）。表中邮核心优选法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。745会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明7451会计政策变更的说明本报告期内本基金无会计政策变更。7452会计估计变更的说明本报告期内本基金无会计估计变更。7453差错更正的说明本报告期内本基金无差错更正。746税项根据财政部、国家税务总局财税2002128号关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知、财税字200478号关于证券投资基金税收政策的通知、财税2005102号关于股息红利个人所得税有关政策的通知、财税2005107号关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知、财税20081号财政部国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知及其他中邮核心优选股票型证券投资基金2010年年度报告第32页共61页相关税务法规和实务操作，本基金主要税项列示如下1以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。2对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴20的个人所得税，暂不征收企业所得税；对基金取得的股票的股息、红利收入，自2005年6月13日起由上市公司在向基金派发股息、红利时暂减按50（此前按100）计入个人应纳税所得额，依照现行税法规定即20代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。3基金卖出股票按01的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。4基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。747重要财务报表项目的说明7471银行存款单位人民币元项目本期末2010年12月31日上年度末2009年12月31日活期存款18,894,5026946,354,52681定期存款其他存款合计18,894,5026946,354,526817472交易性金融资产单位人民币元本期末2010年12月31日项目成本公允价值公允价值变动股票11,543,433,5842612,276,231,27196732,797,68770交易所市场银行间市场债券合计资产支持证券基金其他合计11,543,433,5842612,276,231,27196732,797,68770项目上年度末2009年12月31日中邮核心优选股票型证券投资基金2010年年度报告第33页共61页成本公允价值公允价值变动股票12,938,165,1492715,648,942,904462,710,777,75519交易所市场债券银行间市场合计资产支持证券基金其他合计12,938,165,1492715,648,942,904462,710,777,755197473衍生金融资产/负债本基金本期末及上年度末未持有衍生金融资产/负债。7474买入返售金融资产74741各项买入返售金融资产期末余额本基金本期末及上年度末未持有买入返售金融资产。74742期末买断式逆回购交易中取得的债券本基金本期末及上年度末未持有买断式逆回购金融资产。7475应收利息单位人民币元项目本期末2010年12月31日上年度末2009年12月31日应收活期存款利息242,38301272,04111应收定期存款利息应收其他存款利息应收结算备付金利息11,390505,90590应收债券利息应收买入返售证券利息应收申购款利息其他合计253,77351277,947017476其他资产本基金本期末及上年度末未持有其他资产。7477应付交易费用中邮核心优选股票型证券投资基金2010年年度报告第34页共61页单位人民币元项目本期末2010年12月31日上年度末2009年12月31日交易所市场应付交易费用14,733,5355910,258,72767银行间市场应付交易费用合计14,733,5355910,258,727677478其他负债单位人民币元项目本期末2010年12月31日上年度末2009年12月31日应付券商交易单元保证金2,250,000002,250,00000应付赎回费442703,00434预提信息披露费100,00000预提审计费用120,00000120,00000合计2,370,442702,473,004347479实收基金金额单位人民币元本期2010年1月1日至2010年12月31日项目基金份额（份）账面金额上年度末10,374,446,7387610,374,446,73876本期申购本期赎回（以“”号填列）1,459,451,351981,459,451,35198本期末8,914,995,386788,914,995,3867874710未分配利润单位人民币元项目已实现部分未实现部分未分配利润合计上年度末4,178,589,8404010,276,760,560166,098,170,71976本期利润826,454,291001,977,980,067491,151,525,77649本期基金份额交易产生的变动数529,830,813381,235,454,72965705,623,91627其中基金申购款基金赎回款529,830,813381,235,454,72965705,623,91627本期已分配利润本期末2,822,304,736027,063,325,763024,241,021,02700中邮核心优选股票型证券投资基金2010年年度报告第35页共61页74711存款利息收入单位人民币元项目本期2010年1月1日至2010年12月31日上年度可比期间2009年1月1日至2009年12月31日活期存款利息收入10,393,4195511,498,29699定期存款利息收入其他存款利息收入结算备付金利息收入402,15820466,46982其他22,41497合计10,795,5777511,987,1817874712股票投资收益747121股票投资收益买卖股票差价收入单位人民币元项目本期2010年1月1日至2010年12月31日上年度可比期间2009年1月1日至2009年12月31日卖出股票成交总额30,039,176,5930934,208,443,58630减卖出股票成本总额28,992,853,8818730,712,851,95885买卖股票差价收入1,046,322,711223,495,591,6274574713债券投资收益单位人民币元项目本期2010年1月1日至2010年12月31日上年度可比期间2009年1月1日至2009年12月31日卖出债券（、债转股及债券到期兑付）成交总额502,63750减卖出债券（、债转股及债券到期兑付）成本总额395,00000减应收利息总额15584债券投资收益107,4816674714衍生工具收益本报告期内及上年度可比期间本基金无衍生工具投资。74715股利收益单位人民币元项目本期2010年1月1日至2010年12月31日上年度可比期间2009年1月1日至2009年12月31日中邮核心优选股票型证券投资基金2010年年度报告第36页共61页股票投资产生的股利收益102,468,65519142,225,66299基金投资产生的股利收益合计102,468,65519142,225,6629974716公允价值变动收益单位人民币元项目名称本期2010年1月1日至2010年12月31日上年度可比期间2009年1月1日至2009年12月31日1交易性金融资产1,977,980,067496,018,305,83669股票投资1,977,980,067496,018,305,83669债券投资资产支持证券投资2衍生工具权证投资3其他合计1,977,980,067496,018,305,8366974717其他收入单位人民币元项目本期2010年1月1日至2010年12月31日上年度可比期间2009年1月1日至2009年12月31日基金赎回费收入83,77437906,30820印花税返还收入107,3871286,39814其他7,33690合计191,161491,000,04324注本基金的赎回费率按持有期间递减，赎回费总额的25归入基金资产。74718交易费用单位人民币元项目本期2010年1月1日上年度可比期间2009年1月1日中邮核心优选股票型证券投资基金2010年年度报告第37页共61页至2010年12月31日至2009年12月31日交易所市场交易费用89,174,19861102,850,05540银行间市场交易费用合计89,174,19861102,850,0554074719其他费用单位人民币元项目本期2010年1月1日至2010年12月31日上年度可比期间2009年1月1日至2009年12月31日审计费用120,00000120,00000信息披露费400,00000400,00000债券帐户维护费18,0000018,00000其他2700020500合计538,27000538,20500748或有事项、资产负债表日后事项的说明7481或有事项本报告期内，本基金不存在或有事项。7482资产负债表日后事项截至2011年1月29日，本基金不存在应披露的资产负债表日后事项。749关联方关系关联方名称与本基金的关系中邮创业基金管理有限公司基金管理人、基金注册登记机构、基金销售机构中国农业银行股份有限公司基金托管人、基金代销机构首创证券有限责任公司基金管理人的股东中国邮政集团公司基金管理人的股东北京长安投资集团有限公司基金管理人的股东中泰信用担保有限公司基金管理人的股东中国邮政储蓄银行有限责任公司基金管理人股东控股的公司、基金代销机构中邮证券有限责任公司基金管理人股东持股的公司7410本报告期及上年度可比期间的关联方交易中邮核心优选股票型证券投资基金2010年年度报告第38页共61页74101通过关联方交易单元进行的交易741011股票交易金额单位人民币元本期2010年1月1日至2010年12月31日上年度可比期间2009年1月1日至2009年12月31日关联方名称成交金额占当期股票成交总额的比例成交金额占当期股票成交总额的比例首创证券有限责任公司738,191,613981283,098,578,25853467中邮证券有限责任公司8,010,460,861891391741012应支付关联方的佣金金额单位人民币元本期2010年1月1日至2010年12月31日关联方名称当期佣金占当期佣金总量的比例期末应付佣金余额占期末应付佣金总额的比例首创证券有限责任公司627,45924130中邮证券有限责任公司6,808,8562614062,483,095521685上年度可比期间2009年1月1日至2009年12月31日关联方名称当期佣金占当期佣金总量的比例期末应付佣金余额占期末应付佣金总额的比例首创证券有限责任公司2,633,76567472165,29943161注上述交易佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取、并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示，该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务等。74102关联方报酬741021基金管理费单位人民币元项目本期2010年1月1日至2010年12月31日上年度可比期间2009年1月1日至2009年12月31日当期发生的基金应支付的管理费208,809,72511215,393,95937其中支付给销售机构的客户维护费32,195,5019733,179,80751注支付基金管理人中邮创业基金管理有限公司的基金管理费，按前一日基金资产净值的150计提，逐日累计至每月月底，按月支付。计算公式为中邮核心优选股票型证券投资基金2010年年度报告第39页共61页日基金管理人报酬前一日基金资产净值150当年天数741022基金托管费单位人民币元项目本期2010年1月1日至2010年12月31日上年度可比期间2009年1月1日至2009年12月31日当期发生的基金应支付的托管费34,801,6209335,898,99328注支付基金托管人中国农业银行股份有限公司的基金托管费，按前一日基金资产净值的025计提，逐日累计至每月月底，按月支付。计算公式为日基金托管费前一日基金资产净值025当年天数74103与关联方进行银行间同业市场的债券含回购交易本报告期内及上年度可比期间本基金未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。74104各关联方投资本基金的情况741041报告期内，基金管理人运用固有资金投资本基金的情况份额单位份项目本期2010年1月1日至2010年12月31日上年度可比期间2009年1月1日至2009年12月31日期初持有的基金份额5,678,622845,678,62284期间申购/买入总份额期间因拆分变动份额减期间赎回/卖出总份额期末持有的基金份额5,678,622845,678,62284期末持有的基金份额占基金总份额比例006005注2007年1月29日申购5,015,36146份，2007年2月9日获得红利再投663,26138份，合计申购5,678,62284份。741042报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况本报告期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方未投资本基金。74105由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入单位人民币元中邮核心优选股票型证券投资基金2010年年度报告第40页共61页本期2010年1月1日至2010年12月31日上年度可比期间2009年1月1日至2009年12月31日关联方名称期末余额当期利息收入期末余额当期利息收入中国农业银行股份有限公司18,894,5026910,393,4195546,354,5268111,498,2969974106本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况本报告期内及上年度可比期间本基金未在承销期内参与认购关联方承销的证券。第41页共61页7411利润分配情况本报告期内本基金未实施利润分配7412期末（2010年12月31日）本基金持有的流通受限证券74121因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券金额单位人民币元741211受限证券类别股票证券代码证券名称成功认购日可流通日流通受限类型认购价格期末估值单价数量（单位股）期末成本总额期末估值总额600963岳阳纸业2010122820110106配股认购流通受限7701009273,6902,107,413002,761,5321074122期末持有的暂时停牌等流通受限股票金额单位人民币元注按照证监会公告200838号关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见以及中国证券业协会基金估值工作小组停牌股票估值的参考方法的要求，上述股票按“指数收益法”进行估值。74123期末债券正回购交易中作为抵押的债券本基金本期末未持有债券正回购交易中作为抵押的债券。股票代码股票名称停牌日期停牌原因期末估值单价复牌日期复牌开盘单价数量（股）期末成本总额期末估值总额600664哈药股份20101229重大事项236836,071,110659,309,95127854,163,88480第42页共61页7413金融工具风险及管理74131风险管理政策和组织架构（1）风险管理政策本基金管理人根据中国证监会的要求，建立了科学合理层次分明的内控组织架构、控制程序、控制措施和控制职责。本基金管理人已建立了一套较为完整的决策流程和业务操作流程，每个员工各司其责，监察稽核部定期对各部门、各业务流程进行监察稽核，充分保证了各项管理制度和业务流程的有效执行。（2）风险管理组织架构本基金管理人建立了以风险控制委员会为核心的、由督察长、风险控制委员会、监察稽核部、相关职能部门和业务部门构成的风险管理架构体系。公司上述风险管理职能部门运转正常，充分发挥各自的职能，不断揭示并化解各类风险。74132信用风险信用风险指基金在交易过程中可能发生交收违约或者所投资债券的发行人违约、拒绝支付到期本息等情况,从而导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金均投资于具有良好信用等级的证券，而且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10，且本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10。本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小。74133流动性风险流动性风险是指基金所持金融工具变现的困难而导致损失的风险。本基金的流动性风险来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难。本基金所持大部分股票均是交易相对活跃的大盘股，变现能力较强。本基金管理人设专人通过独立的检测系统对流动性指标进行监测和分析，并进行动态调整，充分保证本基金有充足的现金流。中邮核心优选股票型证券投资基金2010年年度报告第43页共61页74134市场风险市场风险是指金融工具或证券的价值对市场参数变化的敏感性，是基金资产运作中所不可避免地承受因市场任何波动而产生的风险。本基金管理人已建立了一套较完整的系统性风险预警和监控系统，利用设定系统参数对市场风险进行度量和监控。主要通过调整VAR的最高和最低限以及日常VAR的值，实现对市场风险的控制和管理。741341利率风险利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。本基金持有的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金的生息资产主要为银行存款、结算备付金及债券投资等。下表统计了本基金面临的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。7413411利率风险敞口单位人民币元本期末2010年12月31日1年以内15年不计息合计资产银行存款18,894,5026918,894,50269结算备付金732,544,19022732,544,19022存出保证金4,717,748724,717,74872交易性金融资产12,276,231,2719612,276,231,27196衍生金融资产应收证券清算款225,552,12671225,552,12671应收利息253,77351253,77351应收股利应收申购款资产总计751,438,6929112,506,754,9209013,258,193,61381负债应付证券清算款61,789,4901061,789,49010应付赎回款3,322,877563,322,87756应付管理人报酬17,109,3034717,109,30347应付托管费2,851,550612,851,55061应付销售服务费应付交易费用14,733,5355914,733,53559应交税费中邮核心优选股票型证券投资基金2010年年度报告第44页共61页应付利息应付利润其他负债2,370,442702,370,44270负债总计102,177,20003102,177,20003利率敏感度缺口751,438,6929112,404,577,7208713,156,016,41378上年度末2009年12月31日1个月以内15年不计息合计资产银行存款46,354,5268146,354,52681结算备付金816,874,03304816,874,03304存出保证金5,448,051655,448,05165交易性金融资产15,648,942,9044615,648,942,90446衍生金融资产应收证券清算款93,748,5040493,748,50404应收利息277,94701277,94701应收股利应收申购款资产总计863,228,5598515,748,417,4071616,611,645,96701负债应付证券清算款89,384,7001289,384,70012应付赎回款12,719,2789812,719,27898应付管理人报酬20,736,6834620,736,68346应付托管费3,456,113923,456,11392应付销售服务费应付交易费用10,258,7276710,258,72767应交税费应付利息应付利润其他负债2,473,004342,473,00434负债总计139,028,50849139,028,50849利率敏感度缺口863,228,5598515,609,388,8986716,472,617,458527413412利率风险的敏感性分析市场利率上升25个基点且其他市场变量保持不变市场利率下降25个基点且其他市场变量保持不变假设对资产负债表日基金资产净值的影响金额（单位人民币元）相关风险变量的变动本期末（2010年12月31日）上年度末（2009年12月31日）基金净资产变动1,878,596732,158,07140基金净资产变动1,878,596732,158,07140分析中邮核心优选股票型证券投资基金2010年年度报告第45页共61页741343其他价格风险7413431其他价格风险敞口市场价格风险市场价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的最大市场价格风险由所持有的金融工具的公允价值决定。本基金通过投资组合的分散化降低市场价格风险，并且本基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控。本基金投资组合中各类资产占基金净值的目标比例为股票资产占基金资产净值的比例为6095，债券、权证、短期金融工具以及证监会允许投资的其他金融工具占基金资产净值的比例为040（其中，权证的投资比例为基金资产净值的03），并保持不低于基金资产净值5的现金或者到期日在一年以内的政府债券。于2010年12月31日，本基金面临的整体市场价格风险列示如下金额单位人民币元本期末2010年12月31日上年度末2009年12月31日项目公允价值占基金资产净值比例（）公允价值占基金资产净值比例（）交易性金融资产股票投资12,276,231,27196933115,648,942,904469500交易性金融资产债券投资衍生金融资产权证投资其他合计12,276,231,27196933115,648,942,9044695007413432其他价格风险的敏感性分析固定其它市场变量，当本基金基准上涨1固定其它市场变量，当本基金基准下跌1假设对资产负债表日基金资产净值的影响金额（单位人民币元）相关风险变量的变动本期末（2010年12月31日）上年度末（2009年12月31日）基金净资产变动152,225,26777170,976,00703基金净资产变动152,225,26777170,976,00703分析中邮核心优选股票型证券投资基金2010年年度报告第46页共61页注利用CAPM模型计算，其中，无风险收益率取2010年12月31日十年期国债收益率384，利用2010年初以来基金日收益率与基金基准日收益率计算得到基金的BETA系数为124。7414有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项无。8投资组合报告81期末基金资产组合情况金额单位人民币元序号项目金额占基金总资产的比例（）1权益投资12,276,231,271969259其中股票12,276,231,2719692592固定收益投资其中债券资产支持证券3金融衍生品投资4买入返售金融资产其中买断式回购的买入返售金融资产5银行存款和结算备付金合计751,438,692915676其他各项资产230,523,648941747合计13,258,193,613811000082期末按行业分类的股票投资组合金额单位人民币元代码行业类别公允价值占基金资产净值比例（）A农、林、牧、渔业B采掘业1,034,588,32159786C制造业7,711,424,890775862C0食品、饮料548,644,54000417C1纺织、服装、皮毛11,187,93960009C2木材、家具C3造纸、印刷29,885,83270023C4石油、化学、塑胶、塑119,838,40000091中邮核心优选股票型证券投资基金2010年年度报告第47页共61页料C5电子19,263,33255015C6金属、非金属1,426,105,889131084C7机械、设备、仪表4,665,100,443513546C8医药、生物制品891,398,51328678C99其他制造业D电力、煤气及水的生产和供应业11,357,48556009E建筑业128,747,09967098F交通运输、仓储业24,475,59860019G信息技术业573,954,31945436H批发和零售贸易1,656,647,197621259I金融、保险业587,179,60231446J房地产业100,096,95625076K社会服务业420,319,80014319L传播与文化产业M综合类27,440,00000021合计12,276,231,271969331注由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。83期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细金额单位人民币元序号股票代码股票名称数量（股）公允价值占基金资产净值比例（）1600166福田汽车41,363,5991,004,308,183727632600739辽宁成大31,487,720948,410,126407213000338潍柴动力17,330,096907,577,127526904600664哈药股份36,071,110854,163,884806495000528柳工20,148,131745,480,847005676000425徐工机械11,526,341659,306,705205017000680山推股份27,267,056495,987,748643778600028中国石化55,853,968450,182,982083429600631百联股份25,000,000381,250,0000029010600519贵州茅台2,000,000367,840,0000028011600522中天科技9,845,893303,745,7990523112600742一汽富维10,000,000302,100,0000023013600827友谊股份15,499,841285,507,0712221714601318中国平安5,004,921281,076,3633621415600425青松建化13,039,978264,059,5545020116600971恒源煤电4,500,000233,820,00000178中邮核心优选股票型证券投资基金2010年年度报告第48页共61页17000878云南铜业8,144,375223,970,3125017018600547山东黄金4,000,000210,840,0000016019600660福耀玻璃20,000,000205,200,0000015620600138中青旅13,971,000200,344,1400015221600741华域汽车19,216,355196,198,9845