基本的财务成本管理分析概念和工具

1、基本的财务管理分析概念和工具财务分析的目的是分析现有的问題并对短期的策略问题提出解决方 案并支持企业长期的价值最大化企业的盈利情况可以从几个层面研究整体企业盈利惜况金业在1KW金业一/L在HKU于eu吗？金业利沟占垫体俏的百分比是$少？人均钊购事足$少？金丄钊沟占总报入資尸的百分比卜何？ 金业与耳他仝业帕比仙何？为什屋？产品JL利惜况产品建科吗？该产品与头它产品系列加比如何？与丸*吋手相比如何？孝户久科榆况佥业恵怜迂算户税僂BL务是屢诃叫？ 遒£户对于金丘人辽們终今价値如何? 枷片愈的也润如何？还有脅些*户是金业有价值的日标？ 卅刘达些客户的此朱*何？KPMG Cor WE下列的财务

2、指标是了解企业财务情况的最好的数据，关钱是学会用 这些指标进行横向和纵向的比较比4X#公K代号街量什么？净贡产回报卓=lBAE內量資仏投处的放车仙企鱼血枪入壽 会和费縑后卅列多少的回授？较东权盘Kvt总费产回报羊 =冷砒1HOA音疙巧分紀和调整的孜举.知每尢的 资产产生$少的凹报？总櫛产总迓产同转卑 =俏您收入脊攵安*«<.如毎尢的费本皆表多少的砒?皂刘準5=ROS 每尢俏U巧以邊疔国丈趾展和片 対汹分配的比參镐g杖入净別润辜M>4fl«=ROS (>徘元俏他廿总的利沿俯3收入KPMG Cor WE了解企业的总体盈利情况还不够，还应通过了解盈利情况的组成部

3、 分来明白为什么能盈利和如何盈利的？净射淤 信K枚入v侑2收入nHA砒此入X苗缁收入X总膏产岛*P吒东权盘净利河拿X总*;网转X财务权杆和t良人JB可以通址三种才久谢响竇点衬报事:净利淇事會产罔转卑财补杠杆从戡KPMG ConsuMm我们可以把指标分为三层，从上至下对于企业进行剖析中间的三个彳B标良明了有心些支妥的业务指标对于净贵&凹报羊产生了*妥的彭响.下展的比丰艮明了对于走 产U俊札和根且农的內客的矽响如傅可以*3旳冷*艮凹爪冷费产国报隼冷利潸时參权杆系做一毛利举（析旧与*1就的flW）-現仝量-虫付软怅龄一收入机年-庖攸欵周期-JH上资产比牟一損盘A的戟毎-44«转卓浣

4、动费产負伶比丰一回定费产列转事一浇劝现金負传比车-的钦梅息前总投入资产回报(ROIC或RONA)比净资产回报率更易去除企业 不同的财务策略对于分析的影响101(v-"产绩 4 0 IMW*咸去崎4肢事 軌JT冷柿测8 40%机個sm皿$ 0 .IM81.000Sl.oo124 -M JO12120 _L1204SsmS72it.n7.2堆授入责严间报可以止 地反袂了去除金业不同 的财务策略報响U企业的 力入金录不*使补是仝丈的射科念量辑肓的投入费*1舍U歩杭入4处什1«貸)KPMG Consulting1.KKPMG Consulting另外一个估董企业盈利水平的指标为经济

5、价值创造能力，EVAEVA是金比交攵的问扭扣冷殳&版的价值$250$1.00015%25%(r - K) (25*-15%) SLOOO$100EVA = 仃D 逢农分费本投贵冋报準-削权羊血或本趾本皐)资本总量净追營利沟M)PAT)伽忆平均费本成本年.K资本投橋国植丰.r成本可以根据不同的标准进行分类KPMG ConsuMm9歼发駁朱 产品眼务R眞(1從计底札生产比本亍创庆亿分績版卜 直户區务札入于成本目 标的关系A孩成未 何韓嵐本与成本駆动 因索的关*总成人 单位成本KPMG ConsuMm成本体系一概述许多公可面临的最丸问题之一就是采用何种方法将它们妁一殿管理费 用分谈到它们的产

6、品和服务中去域心的问題是选取$少种成.屁駅动因素及何种版本甩动因索理想状态下.在成本和其輕动因素之何应请有逻觸联系方法的准冷41和实施成本之间有矛眉公司一般采用网种成.札体系：传扯版木法和作业辰&法(Aciivity Based Cost ing)成本体系-作业成本法(Activity Based Costing)作业成本法KPMG ComuMm11KPMG ComuMm成本体系作业成本法与传统成本法之间的比较传统成本法I 屮1仲如 JUH 作业成本法成本分析的基本工具（1）:成本结构的横向比校SUl.tOO成本分析的基本工具（2）：盈亏平衡点的分析损益表:单个产岛的盈亏平衡分析F -

7、总閔丈戌本x r 阻号半扬点KfiMG ConauMm成本分析的基本工具（3）：营运杠杆分析营运杠杆营运杠杆据的是钊用固定资产 将与销僖增长相对应的利泪增 长进行放大营运杠杆对于因定资产比重较 高的行业（如民航业）未说是 一项重要的成本分析指标举例:俏售獗利润贡献刊润营运杠杆A公司50, 000 40,000£10.000 400%B公司50,000 20, 000£10.000 200%A公司俏堆额增长20%,利润增长80%B公司销售额埔长20%,利润增长40%管运杠杆系傲利润貢获/营业利润14KfiMG 5WE投资分析通常被用作对于投资决策的支持投资分析可以帝助回事如下

8、的投资何題：1.将来的回报在考虑了风险后是否与现在的投入相匹配2分析建议的投資是否为达到t】的的故方放子洗与注童于历史數採的41利分析和成本分析不一样.投资分析注苣于对于投資/目将来的价值 的估计常用的工具包括：投资回收期內部損資回报丰法（IRR）净現值法（NPV）KfiMG 5WE投资分析提供了定童的分析框架来分析投资的机会，主要用于对企 业策略分析框架的补充投资分析的优点当在选择不同的股資和曳略方向时非常有用：可以将授童的机会进疔童化分析帝助进行"千/不千的决策虽于定量的指标甘于投许机会/战略选择进行优先化KPMG ComuMng投资机会分析一般分为三步进行估计相关的现金浪量计鼻

9、投费的回报水平将田抿水平与评估 标*进行比较凰于蛭酚进行佔算对干项目经济回报的总评估标淮通常是公认的结或者企业内部认可的标准投资用目的集例：新产孔推广庄新市场推广现有产品实行浙的营俏政窥建丈斯厂以捉高产能并购对手KPMG ComuMng17投资的目的是为企业的股东创造价值估计现金流:对应的投资时限和聂终剣余价值价位寻于所有的投資凹报减去成本.因此必须对于投资网限内的现金浣进行估计.并同时估 算頊目站束时辆余投童的价值KPMG Cor WE16投资分析工具(1):投资回收期投資回收期是将全部投资收回所需妁年限.是最原始的一种投資方法墳目1的现会応210,00°投贵回报期3”年KPMG

10、Cor WE投资分析工具(2):内部投资回报率(IRR)内部投资回报率是单个项目的 净现值为0时对应的折现率，可将其与资本的机会成本，k,进行比较 净现值(000 ' s 6举例=自身=购并？ IRR > K,投资可以接受？ IRR < K,拒绝投资？ IRR = K, 投资收益很少 20 40 IRR 25.5% 22.1% 0 15 -20 20 25 30 35折现率( -40投资分析工具(3)：净现值(NPV)法计算公式？ NPV > 0,投资可以接受？NPV < 0,拒绝投资 NPV = C0 + PV C PV = S t (1+rt Co Ct t r =初期投资未来 的现金入帐t时间折现率？ NPV = 0,投资收益很少 举例，假设折现率为10%:自身 投资方案的 NPV 购并方案的 NPV = -160,000 + 80,000 1+ 80,000 2+ 90,000 3 (1 +.10 (1 +.10 (1 +.10 = -160,000 + (72,727 + 66,116 + 67,618 = -160,000 + 206,461 = $46,461 =-210,000 + 64,000 1+ 64,000 2+ 64,000 3 (1 +