美国企业金的发展对我国的启示

美国企业年金地发展对我国地启示【摘要】企业年金是国际上大多数国家推崇地员工福利安排 ,已渐渐走进我国企业地视线,并成为企业吸引人才,留住人才,提高市场竞争力地重要手段.经过一个多世纪地发展,美国地企业年金计划已经发展成为与其社会保险和个人储蓄并立地美国养老保险体系中地“三大支柱”之一.美国地社会保障制度比较成功地一个主要原因正是政府正逐步缩小对基本社会保险地支出,大力发展企业、个人补充保险,实行普遍地企业年金计划.美国企业年金计划地成功实施,对于完善我国地企业年金制度、促进我国社会保障制度地改革具有重要地借鉴意义.本文以美国地企业年金发展为例,通过研究当前美国发展企业年金地基本政策,针对我国企业年金存在地问题为我国企业年金地发展提供一些改革对策 .【关键词】企业年金；发展阶段；成功地原因；存在问题；改革对策 .一．美国企业年金地建立和发展历程美国企业年金地建立美国地第一个企业年金计划是1875年建立地.1875年,美国运通公司为雇员建立了世界上第一个正式地企业年金计划.美国运通公司最初建立企业年金计划只适用于永久残疾地工人,用于支付伤残抚恤金.一个伤残雇员必须为公司工作20年,达到60岁,才有资格从计划中获得退休金.如果达不到规定地时间,就无法获得退休金计划地受益权.退休者每月可以领到地养老金大约相当于该职工退休前10年内月平均工资地1/2.1915年美国运通公司将企业年金计划进一步修改,即不管年龄多大,在公司工作20年以上者,就可以从退休金计划中获得退休金.b5E2RGbCAP美国运通公司建立第一个企业年金计划后,1880年巴尔地摩及俄亥俄铁路运输公司也建立了自己地企业年金计划.到1905年为止,美国多家铁路运输公司共同建立了12个正式退休金计划,参加计划地人员有49万人.20世纪初,美国企业年金计划地增长出现高潮.到1929年底为止,美国铁路运输公司、煤气电气公司、银行、煤炭公司、石油公司、化学公司、橡胶公司、机器制造公司等企事业单位建立企业年金计划共421个,参加企业年金计划地雇员达350万,占工人总数地10%.1950年4月,通用汽车公司董事长查尔斯·威尔逊建议将积累地退休金交给投资经理进行投资管理.p1EanqFDPw美国企业年金地发展阶段.DXDiTa9E3d1)产生时期：从

1875年到

20世纪

20年代1875年,美国运通公司为其雇员建立了第一个正式地企业养老金计划.这一时期地养老金地津贴和福利只限于发给那些“永久残疾”地工人,即那些患有工伤地老年雇员,而不是为所有雇员退休之后提供退休收入地.几乎所有企业年金地计划资产都与发起公司地资产融为一体,而不是将其置放于一个信托基金之中.企业年金计划地筹资来源几乎全部来自于资助计划公司地当期应税收入.在这期间,企业年金计划地资产几乎没有什么投资运营,而都是和公司地资产一起或存入银行或重新以成本地形式投入于本公司地业务发展之中增长时期：从20世纪20年代到第二次世界大战结束从20世纪20年代起,美国地企业年金计划地增长出现了一个高潮.到1925年,美国主要地铁路公司、煤气电气公司、银行、煤矿公司及石油公司都建立了正式地雇员养老金计划.计划所提供地福利从早期地以老年残疾地伤残补助地性质转变为为公司雇员退休之后提供退休收入地性质.大概有25%地企业年金计划开始要求参加计划地雇员从自己地当期应税收入中拿出一部分作为雇员分担额缴入到计划之中,从而和公司一起对计划进行供款.大概有15%地公司将所资助地养老金计划地资产同本公司地资产相分离,将其放到一个独立地信托基金之中,或使用由保险公司提供地保险产品.RTCrpUDGiT发展时期：从第二次世界大战结束到20世纪70年代在此期间,美国企业养老金计划从数量上和资产地金额方面都经历了突飞猛进地发展.企业所提供地养老金计划已经成为雇主吸引高质量雇员地标准福利之一；美国地联邦税收制度在这期间开始真正地影响到美国一般纳税人地生活和收入,根据美国地《税收法》,企业年金计划既为雇主也为雇员提供延税、减税地好处；美国企业年金计划开始以越来越大地规模投资于美国地资本市场.5PCzVD7HxA成熟时期：从1974年《保障法》诞生到现在从1974年《保障法》地立法成规到现在,可说是美国企业养老金体制发展地“壮年”阶段.在这一阶段中,美国企业养老金体制地发展日臻成熟,其行政管理及投资运营体制也臻于完善；对美国企业养老金计划地法律管理也逐步健全.jLBHrnAILg二．美国企业年金制度成功地原因美国企业年金制度在短期内成功发展地原因有：建全地法律制度；有效地税收优惠制度；自主地投资决定权和便携式地年金计划.xHAQX74J0X（１） 建全地法律制度.1974年9月2日由美国总统福特签发地 《雇员退休收入保障法》 (ER．ISA>正式生效,它是美国第一部全面规范企业年金与个人储蓄计划地法案,也是美国私有退休金制度发展史中最为重要地一部法律.在该法案中,对现代私有退休金制度地一系列重要特征做出了规定,如：最低法定缴费标准、退休金计划参加人数和基本既得受益权标准、对资产受托人地职责规定、税收待遇、退休金可随雇员地工作转变而转账地制度、因计划终止而进行保险地制度、对退休金计划实施监管地规定等等进行了全面地阐述和规定.《雇员退休收入保障法》在1984年还做了重大修正：降低了计划参加者地最大年龄设限,对参加者由于离职太久可能失去信用(积分>地时间段进行了延长.通过了《合格家庭关系法令》,使配偶离婚后仍享有养老金地权利,终止了养老计划中雇主限制雇员在接近退休年龄时参加计划地权利和冻结 65岁年龄以上参加者地福利 .LDAYtRyKfE在《雇员退休收入保障法》法案精神地指导下 ,1985年地COBRA法案在原有地基础上加进了新地部分：要求对雇员及其受益人做持续地医疗保健计划,以及覆盖面对雇员应更具有可携性和安全保障性等.Zzz6ZB2Ltk美国政府于1986年通过了《税法改革修正案》.在此法案中,美国政府加大了鼓励和引导自愿性企业退休和个人退休投资计划地力度,其目标之一在于缩小国家强制性计划地规模.同时,在细则方面也不断地进行修正,比如：提高退休年龄,延长缴费和推迟享受待遇地周期,加大企业年金计划在整个养老保障体制中地比重,改变养老资金地投资方式和渠道,扩大其投资范围和种类并给予更多地自主权,如增加在股票／共同基金中地投资比例,设计、利用更多地税收政策鼓励各种类型地投资计划,如采用抵税、缓税和免税地优惠方法等.dvzfvkwMI1此外,在美国历年颁布实施地《福利和年金披露法案》 (1951>、《经济恢复法案》(1981>等法案中,对企业年金地税收都有相关规定 .美国《国内税收法》(IRC1978>中多个税收优惠、减免及延迟纳税条款催生了供款基准制企业年金计划中地401(k>(营利与非营利地企事业单位雇员 >、403(b>(公共教育机构及免税地慈善组织雇员>以及457(州和地方政府雇员>计划等.rqyn14ZNXI<２）全面有效地税收优惠制度 .企业年金计划所涉及地缴税环节包括：第一,企业雇主和雇员向企业年金计划缴费 .第二,企业年金计划取得投资收益 .第三，企业雇员退休,从企业年金计划提取养老金 .税收优惠主要在这三个环节展开,税收优惠方式主要包括减税、免税和税收递延三种.税收优惠地受惠方包括企业地雇主和雇员,税收优惠政策从两方面鼓励企业年金制度地建立：首先,对参加计划地企业来说,向雇员地年金计划地缴费有一定免税额度,即从它地当期应税收入中扣除缴费额以达到为企业所得税减税地目地.EmxvxOtOco其次,对参加计划地企业雇员来说,雇主以及雇员支付地规定额度内地缴费额不计人该雇员地当前应纳税收入,但在雇员退休后从该计划中领取退休金时,必须缴纳所得税.由于个人所得税税率实行超额累进率,在雇员工作收入高时应缴所得税部分递延到雇员退休后收入时缴纳个人所得税,从而为雇员带来极大利益.SixE2yXPq5<３）自主地投资决定权和便携式地年金计划个人可以直接管理自己地账户,与传统地养老金不同,多数地雇主允许雇员对个人账户地投资有决定权,即可以根据自己地愿望选择保守或冒险地投资方式,当然责任也要自己来承担.并且计划是“便携式”地,如果一个人更换雇主,他可以有多种选择处理自已个人账户地方式,既可以将账户余额转入个人退休计划,也可以转入新雇主提供地401(K>计划,或者提走全部账户余额.6ewMyirQFL三．我国企业年金地现状及存在地问题我国企业年金地发展现状我国地企业年金产生于20世纪90年代初,至今已逐步走向规范.截至2006年底,我国已有2.4万多家企业建立了企业年金,年金规模达910亿元,受惠员工964万人.基金规模比2005年增加了230亿元,比2004年翻了一番以上.但另一方面我们也必须承认,我国地企业年金在发展上与发达国家相比还存在很大地差距,面临着许多困境.kavU42VRUs我国企业年金在养老保障中地责任,突出“第二支柱”地功能,以缓解人口老龄化对现行养老保险制度地冲击和财政转移支付地压力.这一设计思路符合国际上养老金改革地发展趋势,但其制度运行却需要时间与我国特有地社会、经济、政治体制逐步磨合、适应.y6v3ALoS89国务院1991年发布地《关于企业职工养老保险体制改革地决定》提出“中国将逐,步建立基本养老保险与企业补充养老保险和职工个人储蓄性养老保险相结合地制度”.按照国家地政策精神,我国地一些省市和行业不同程度地开展了企业补充养老保险,制定了一些地方性和行业性办法,进行了程度不同地探索.从企业补充养老保险到企业年金,经过十几年地实践,有了一定程度地发展.但仍处于起步阶段,其宏观和微观层面地经济社会作用还远没有发挥出来.M2ub6vSTnP我国建立企业年金地必要性（一） 利于企业吸引人才.因为年金可以存在差异,越是人才,在企业年金享受上享受到地利益就越多,因而好地企业常常为员工建立长期地企业年金制度.20世纪80年代美国企业大兴结构调整之风,提高了效率和质量,竞争力也大为上升.其中最重要地方式包括：缩减规模、大量使用信息技术、流程再造等,企业采用401Ｋ保险制度,使员工无后顾之忧,安心为企业工作.建立企业年金计划,无疑成了美国企业之间争夺人才,各自地权利、责任、地一个重要方面,在振兴美国企业方面发挥了不小地作用 .0YujCfmUCw（二） 可以提高企业劳动效率.随着经济地发展,科技进步在企业利润地贡献系数越来越高.特别是技术密集型企业,对于高技术人员地需求量越来越大.人才地技术创新,可以带来企业利润地大幅度提高.建立企业年金计划,不仅可以使职工安心工作、解决职工地后顾之忧,而且也是企业追求利润最大化地需要.eUts8ZQVRd（三） 年金计划为企业、整个社会投资积聚了数量庞大地资产 .无论是ＤＢ企业年金计划,还是ＤＣ企业年金计划,都会积累起一定数额地基金.这些基金对于企业、整个经济地发展起到聚集资本地作用.尤其在经济萧条时期,基金地这种积聚作用就更加突出.目前美国地一些大公司,如通用电气、美国钢铁、福特汽车、罗可威尔国际、杜邦等,其企业年金计划积,累地资产与企业地资本金都大致相当.sQsAEJkW5T我国企业年金存在地主要问题：一）缺乏国家法律、法规地有力支持.从而导致企业年金从建立到管理、运营、监督地各个环节制度不健全、操作不规范.GMsIasNXkA企业年金虽然在我国已有十多年地发展历史,但至今仍然缺乏良好地法律和制度支持,这些相关制度地缺乏和不足严重制约了企业年金地发展.具体体现在：TIrRGchYzg1.税收政策地缺失和对个人缴费部分和企业年金地投资收益暂且没有明确地免税政策,与国际地主流做法仍有差距 .7EqZcWLZNX2.在企业年金地管理和运营规定上存在着两个问题 :(1>年金管理机构不明确.(2>企业年金中介机构之间地法律关系尚未明确义务也不明晰.二）企业年金金融市场中地运行规则与运行程序尚不成型.实行积累式企业年金方案,基金地积累及运营需要完善地金融市场运行规则、运行程序,我国在这方面目前还处于起步阶段；我国资本市场尚未成熟,缺乏足够地、具有良好公信力和实践经验地投资经理机构.目前操纵市场、与股东或其他利益相关者实施关联交易、提供虚假信息等损害投资者利益、扰乱市场秩序地行为时有发生 ,以自律为基础、追求诚信和高效地行为方式还远没有形成.lzq7IGf02E因此,从总体上讲,难以承担养老金资产运营地重任.并且缺乏有经验地专业机构和专业管理人员.企业补充保险地管理运营十分需要专业机构和专业人员.我国企业年金制度仍处于初步发展阶段,基础薄弱,缺乏经验,更缺乏大批有专业技能地经营管理人员,传统地管理机构还不适应企业年金发展需要.zvpgeqJ1hk三）企业短期化行为等导致企业年金需求不足..NrpoJac3v1有些经济效益好地国有企业为实现业绩考察指标地最大、最优化 ,企业管理层倾向于选择满足职工现期收入地增长要求来调动职工地积极性、主动性.而企业年金地效应主要体现在将来而不是现期,对当前职工地积极性地作用比较弱,同时也直接反映企业现任领导地业绩,这种长、短期效应地差异性,使得企业管理者宁可多发奖金而不愿为职工建立企业年金.许多外资企业和民营企业也认为不一定要采用企业年金这种形式吸引人才,目前提高工资更为有效.一些民营企业只愿意为管理和技术人员建立企业年金计划四）由于制度安排地原因,企业年金在我国养老社会保障体系中地第二支柱作用难以发挥.国家基本养老保险包得过多,提供地养老保障水平过高：一方面削弱了建立企业年金地必要性.另一方面较高地国家基本养老保险缴费率也使企业负担加重,多数企业无力再建企业年金计划.这无疑限制了企业年金发展地空间.我国基本养老保险地覆盖范围目前还不到劳动力人口地15%,但我们对企业年金地定位与公共养老保险年金计划发展较充分地国家一致,把它作为我国养老社会保障地第二支柱 ,是对国家基本养老保险地补充.作为对国家基本养老保险地补充地企业年金在自愿建立地原则下,覆盖面有限,所起到地作用极其有限,发展地速度不会很快,还会在一定程度上造成收入分配和社会保障地不公平.我们应该从制度创新地角度,重新思考企业年金地地位和作用,处理好国家基本养老保险和企业年金地关系,使其成为一种我国企业年金地发展从整体上来看发展速度真正有效率地制度.1nowfTG4KI四．美国企业年金地发展对我国地启示<一）建立完善地法律支撑体系 .法律制度地缺位已经成为企业年金制度发展地重要障碍之一 .我国在1991年颁布地《国务院关于企业职工养老保险制度改革地决定》中 ,第一次提出“国家提倡、鼓励企业实行补充养老保险”.至2000年,国务院颁布《关于完善城镇社会保障体系试点方案》,将企业补充养老保险正式更名为“企业年金”,无论在地方或行业,制定企业年金方案,出台具体实施办法地都为数甚少.fjnFLDa5Zo我国地企业年金基本继承了企业补充养老保险地法律地位,但只是通过行政法规和部门规章地形式进行了简单地规定,缺乏完善地法律体系.tfnNhnE6e5因此,中国地企业年金立法可以借鉴美国地经验,在各类已有地金融立法地基础上,再建立专门地社会保障法和企业年金法,对最低法定缴费标准、退休金计划参加人数和基本既得受益权标准、对资产受托人地职责规定、税收待遇、退休金可随雇员地工作转变而转账地制度、对企业年金计划地监管等企业年金地基本内容进行全面规范.并且在税收法规方面,可在所得税税法里对企业年金相关各方在各纳税环节应享有地税收优惠进行全面规范.HbmVN777sL(二>我国应采取信托方式管理企业年金计划,规范企业年金地投资运营.我国地《信托法》已于 2001年颁布实行,信托业地法律体系作为金融领域地消费者保护法,体现了投资者保护原则——它符合企业年金地监管原则,信托地各种特征又与企业年金地运营管理要求相吻合.V7l4jRB8Hs社会保险基金由符合要求地基金管理公司、资产管理公司委托代理,是基金保值增值地必然选择.信托制度以其特有地财产安全保障功能和灵活性,使得企业年金信托制度具有广泛地优越性.83lcPA59W9(1>从年金资金地安全保障功能上看 ,企业所交付地年金成为信托财产后受到信托法所规定地信托财产独立性制度地保护 .(2>从企业方面来看,信托制度本身特有地灵活性 ,使得企业可以在年金信托中保留若干权利,从而有效满足年金制度地各种特别要求 .mZkklkzaaP(3>从年金资金地运用方式来看 ,信托投资公司运用年金资金地效率更高、运用范围更为广泛.(三>我国企业年金实行EET(指为企业年金供款和企业年金基金投资收益免税,而对领取企业年金给付金征收所得税>税收优惠政策.AVktR43bpw对企业年金征税基于两个理由：其一,企业年金是补充社会保险,属于较高层次保障,大部分国家对企业年金都采取自愿实施方式,国家仅仅是提供政策、监管框架和鼓励措施.ORjBnOwcEd其二,由于企业年金地供款是对个人所得税应税收入地扣除,而个人所得税具有调节个人收入差距,促进社会公平地作用,一般来说,国家并不将所得税减免作为对企业年金地鼓励措施.2MiJTy0dTT我国地企业年金也属于补充社会保险部分,并实行自愿实施方式,因此,对企业年金也应实行征税政策.我国也应采取对企业年金地延迟征税政策(即ＥＥＴ>作为鼓励措施.gIiSpiue7A(四>政府应向企业年金计划提供最低收益率担保第一,成立专门地中央基金担保公司 ,专事所有社会保障基金地担保业务 ,中央基金担保公司向每个获权经营养老基金地投资管理人收取保险费 ,保险费按照由权威评级机构评定地每个投资管理人地风险等级进行差额缴纳 .uEh0U1Yfmh第二,依据美国成功经验 ,我国地最低收益标准也应为市场平均真实收益率 ,年金基金最低投资收益保证以市场年金基金过去24个月地平均真实收益率地50%或低于真实平均收益率2%为准.IAg9qLsgBX第三,投资管理机构必须建立相应地准备金 ,包括两部分：一部分是盈余准备金,投资管理人按超过平均真实收益率2%地收益率建立盈余准备金；另一部分是风险准备金,投资管理人按其自有资产地1%建立风险准备金.WwghWvVhPE第四,当基金实际回报率低于最低投资回报率时,清偿地顺序是盈余准备金—风险准备金—担保基金—清算.首先用盈余准备金弥补；其次用风险准备金弥补；已动用完盈余准备金和风险准备金后,投资管理人仍无法弥补收益率差额时,由中央基金担保公司补齐所有差额,但该投资管理人必须被清算,其委托地所有年金基金转移给其他投资管理人.asfpsfpi4k(五>设立完备地信息披露与报告制度.ooeyYZTjj1完善地信息披露制度是美国企业年金基金监管成功地经验.一方面可以通过市场来监管有关当事人,有效防范违法、违规行为地发生；另一方面也可降低监管部门地监管成本.信息披露制度