西南财经大学-2023Q3中国家庭财富变动趋势

2023Q3中国家庭财富变动趋势中国家庭财富指数调研系列报告1研究团队介绍23【摘要】与研究中心联合蚂蚁集团研究院共同开展中国居民家庭财富变动趋势及未来预45一、稳定增长的财富是中国经济复苏的动力源泉 1二、各类金融投资品配置出现一定分化趋势 2(一海外资产、贵金属和商业保险类资产的配置意愿指数继续上升 2(二家庭投资理财收益率继续下降，各类群体走势与上季度一致 4(三金融相关政策对高收入家庭的资产配置影响更大 6三、家庭消费支出继续增加，享乐型消费复苏向好 9(一)家庭享乐型消费保持向好态势 9(二)各收入群体的消费继续增加，中高收入群体的享乐型消费保持向好趋势 (三)各年龄群体的消费继续增加，享乐型消费稳步恢复 (四)各类职业群体的消费继续增加 四、家庭负债持续增加，增速略有上升 (一家庭负债和经营性负债增速略有上升 (二低收入家庭和年轻家庭的消费负债仍位于较高水平 (三家庭信贷需求保持增加，增速波动不大 (四)家庭整体获贷容易度保持增加，低收入家庭获贷难度出现好转 五、展望未来：家庭预期财富及收入继续增加 28(一家庭预期未来财富和收入继续增加，预期增速与上季度基本持平 (二家庭对未来消费预期增加，增速相较二季度基本持平 (三2023年三季度家庭对股市的乐观预期程度继续下降 33(一)2023年三季度家庭财富、收入继续增加，消费意愿逐步恢复 (二)家庭投资回报有所下降，需继续提高家庭财富管理能力 (三)继续稳定家庭就业及收入预期，促进释放消费潜力 附录1：调研基本情况 36附录2：数据基本介绍 37附录3：指数编制方法 391一、稳定增长的财富是中国经济复苏的动力源泉2。.. .. 2020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q3工作稳定性指数家庭收入指数家庭财富指数图1家庭工作、收入及财富变化状况（加权）调整权重的指数有家庭财富变动（预期）指数、家庭收入变动（预期）指数三类，若无特别说明，本报告中除以上三类家庭整体指数外，其他均为原指数济数据表示“增加很多、增加一点、基本不变、减少一点、减少很多”的比例2(一)海外资产、贵金属和商业保险类资产的配置意愿指数继续上升2023年三季度活期定存类的资产配置意愿与二季度基本持平，股票基金类票/基金类资产的配置意愿跌破荣枯线100；海外资产和贵金属的配置意愿指数2020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q3活期/定存类商业保险类股票/基金类海外资产贵金属图2各类资产配置指数2023年三季度偏债型基金的配置意愿指数高于荣枯线100；偏股型基金和32020Q32020Q42021Q12021Q偏股型基金偏债型基金股票/期货/衍生品图3基金和股票类投资意愿指数....4○○○00○○○00....2020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q35万及以下5_10万10_30万30_50万50_100万100万以上图4股票、期货、衍生品配置指数（按金融资产分组）(二)家庭投资理财收益率继续下降，各类群体走势与上季度一致...2021Q12021Q22021Q32...2021Q12021Q22021Q322.2%4.8%2.7%.....0.8%..2.8%投资收益率上证指数涨跌幅（右轴)图5家庭投资理财平均当年累计收益率历史走势5..2020Q42021Q12021Q22024.5%. ..2020Q42021Q12021Q22024.5%. 9.1%8.7%初中及以下高中大专本科及以上图6投资理财平均收益率（按学历分组）64.8%4.5%4.5%.2.9%2.1%..2.0%2.0%...2020Q42021Q12021Q22022.3%4.8%4.5%4.5%.2.9%2.1%..2.0%2.0%...2020Q42021Q12021Q22022.3%.4.5%5万以下5-10万10-30万30万以上图7投资理财平均收益率（按收入分组）(三)金融相关政策对高收入家庭的资产配置影响更大以来的第三次存款利率下调，2023年三季度针对政策对家庭资产配置产生的影7继续增加银行存款增加偏债基金等中低风险资产增加股票、偏股基金等中高风险资产增加黄金等贵金属增加商业保险类增加海外资产基本没有影响62.1%62.1%%%%%图8银行存款利率下调对家庭资产配置的影响相对更大，表现在有更高比例人群愿意继续增加银行存款和偏债基金等中低风继续增加银行存款增加偏债基金等中低风险资产增加股票、偏股基金等中高风险资产增加黄金等贵金属增加商业保险类增加海外资产基本没有影响%6%%6%%%22.0%图9银行存款利率下调对家庭资产配置的影响（按收入分组）8影响的这部分家庭中，表示增加其股市投资额的占比更高。股市投资额下降很多股市投资额下降一点股市投资额增加很多股市投资额增加一点基本没有影响继续不参与股市46.8%图10股市政策调整对参与股市的影响9股市投资额下降很多股市投资额下降一点股市投资额增加很多股市投资额增加一点基本没有影响继续不参与股市4.5%4.5%2.7%46.8%25.1%40.1%0.0%10.0%20.0%图11股市政策调整对参与股市的影响（按收入分组）2021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q4—减少基本不变增加消费变动指数(加权)消费变动原指数图12消费变动情况 2020Q32020Q42021Q12021Q生存型消费发展型消费享乐型消费图13生存型消费、发展型消费、享乐型消费指数（总指数）.. 74.283.2.......... 74.283.2..........2020Q22020Q32020Q42021Q1餐饮教育文化娱乐生活用品及生活服务消费交通和通信医疗保健消费旅游耐用消费品图14各类消费具体变动情况.○○○ .111.200○.○○○ .111.200○2020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q3图15消费变动指数（按收入分组） 2020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q35万及以下5-10万10-30万30万以上图16发展型消费指数（按收入分组）工作不稳定性及收入波动影响，消费潜力仍有待释放，但有向好趋势。○...0○○○.○...0○○○.2020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q35万及以下5-10万10-30万30万以上图17享乐型消费指数（按收入分组）从收入维度看各家庭的旅游消费变动。2023年三季度高收入家庭的旅游消2020Q22020Q32020Q42021Q1205万及以下5-10万10-30万30万以上图18旅游消费变动情况（按收入分组）2020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q430岁及以下31-40岁41-50岁51-60岁图19消费变动指数（按年龄分组）...○○○.....○○○..31-40岁41-50岁31-40岁41-50岁图20发展型消费指数（按年龄分组）75.02020Q32020Q42021Q12021Q-30岁以下-31-40岁-41-50岁-51-60岁图21享乐型消费指数（按年龄分组）从职业维度看家庭消费变动情况。各类职业群体的消费指数均大于荣枯线....2020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q3自由职业专业技术人士/技术工人公务员/管理者个体户/自营商图22消费变动指数（按职业分组）具体来看，公务员/管理者和公司普通职业群体的发展型消费分别从二季度的2020Q32020Q42021Q12021公司普通职员 专业技术人士/技术工人个体户/自营商公务员/管理者图23发展型消费指数（按职业分组）本持平；个体户/自营商和专业技术人土/技术工人群体的享乐型消费指数继续2020Q32020Q42021Q12021公司普通职员 专业技术人士/技术工人个体户/自营商公务员/管理者图24享乐型消费指数（按职业分组）(一)家庭负债和经营性负债增速略有上升3消费性负债在问卷中的定义；包括除住房负债、经营性负债的其他一切负债，如教育负•.108.7•109.2.108.4•.108.7•109.2.108.4 2020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q3负债变动指数经营负债变动指数消费负债指数图25家庭负债指数.. ○28.8%27.6%27.5%23.6%○29.5%○28.4%24.4%24.5%25.0%23.8%.. ○28.8%27.6%27.5%23.6%○29.5%○28.4%24.4%24.5%25.0%23.8%4.7%4.9%4.3%4.5%4.8%4.3%5.1%4.8%4.7%4.9%4.3%2023Q12023Q22023Q32020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q3增加一点增加很多增加一点增加很多图26消费负债的具体变动情况95.0 .98.498.3.98.0.97.495.995.9 .98.498.3.98.0.97.495.995.999.099.799.090.093.62020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q35万及以下5-10万10-30万30万及以上图27家庭负债指数（按收入分组）(二)低收入家庭和年轻家庭的消费负债仍位于较高水平 2020Q12020Q22020Q32020Q425万及以下5-10万10-30万30万及以上图28消费负债变动指数（按收入分组）41-50岁的中年家庭和51-60岁的中老年家庭的消费负债指数分别从二季度2021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q220230岁以下31-40岁41-50岁51-60岁图29消费负债变动指数（按年龄分组）从信贷需求看，2023年三季度家庭经营贷款需求指数和消费贷款需求指数2020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q3经营贷款需求指数消费贷款需求指数图30信贷需求指数20.3%○○...○....○.04.2%20.3%○○...○....○.04.2%67%67%7.2%●2020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q3增加一点增加很多减少一点增加一点增加很多图31消费贷款需求的具体变化情况收入30万及以上家庭的经营贷款需求指数从二季度的1...... 2020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q35万及以下5-10万10-30万30万及以上图32经营贷需求指数（按收入分组） 2020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q35万及以下5-10万10-30万30万及以上图33消费贷需求指数（按收入分组）从信贷获取容易度情况看，2023年三季度经营性贷款和消费贷款获取容易2020Q12020Q22020Q32020Q42经营性贷款获取容易度指数消费贷款获取容易度指数图34信贷获取容易度指数○○○○0.0○0○○.○○○○0.0○0○○.......2020Q12020Q22020Q32020Q5万及以下5-10万10-30万30万及以上图35消费贷获取容易度指数（按收入分组）三季度的110.4；专业技术人士/技术工人和公司普通职员的消费贷获取容易度 193.995.296.598.5992020Q12020Q22020Q32020公司普通职员 专业技术人士/技术工人个体户/自营商公务员/管理者图36消费贷获取容易度指数（按职业分组）... .31-40岁41-50岁31-40岁41-50岁图37消费贷获取容易度指数（按年龄分组）值得注意的是，年收入5万及以下家庭的经营贷款获取容易度指数在本季度突2020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q35万及以下5-10万10-30万30万及以上图38经营贷款获取容易度指数（按收入分组）2020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q3预期家庭财富指数预期收入变动指数图39预期家庭财富和收入指数○○○○.... ○○○○○○0○○○○.... ○○○○○○0○○○2020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q35万及以下5-10万10-30万30万及以上图40预期家庭财富指数（收入分组）2020Q22020Q32020Q42021Q15万及以下5-10万10-30万30万及以上图41预期收入变动指数（收入分组）(二)家庭对未来消费预期增加，增速相较二季度基本持平2020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q3图42家庭对未来消费的预期 2020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q35万及以下5-10万10-30万30万以上图43预期消费变动指数（按收入分组）度的106.5下降至三季度的104.4；.106.7. 117.8•.117.7