国际直接投资和跨国公司

专题三国际直接投资和跨国公司中国为什么还要引进外资？央行公布的到2005年6月外汇贮藏是7109.73亿美圆，加上香港金管局同期统计的1220亿美圆，共是8329.73亿美圆。思索：我国有如此巨额的外汇贮藏，为什么还要引进外资？跨国公司为什么要进入中国？外资进入中国有三个阶段：1979～1986：设立深圳、珠海、汕头和厦门为经济特区，开放14个沿海港口城市。实践利用金额66亿美圆。1987～1991：开放上海浦东；实践利用金额168亿美圆。在90年代以前，进入内地市场的跨国公司大多是规模小、技术含量低、运营方式简单的港台企业。1992～今：中国留意引导外商投资于资本密集型和技术密集型产业，并开放金融、保险、商业零售业等第三产业，来自欧、美、日等兴隆国家的大型跨国公司开场进入中国市场。思索：跨国公司进入中国的缘由是什么？本专题的内容国际直接投资和跨国公司实际国际直接投资情况和跨国公司开展情况跨国公司的全球战略跨国公司的影响外商对华的直接投资第一节国际直接投资和跨国公司实际一、国际直接投资含义国际直接投资：投资者以国际直接投资为媒介，以获得企业运营权或运营控制权为手段，以获得多种效益为目的，在国外从事制造业、商业、效力业和金融业等的一种投资行为。思索：直接投资与间接投资的最大区别是什么？二、垄断优势实际斯蒂芬·海默重要实际前提：市场不完全性假设，把国际直接投资和普通的国际资本流动严厉进展了区分。有了寡占或垄断的优势，企业要控制多家企业或把它们发扬到极致。三、产品生命周期实际弗农提出产品生命周期的三个阶段开创阶段产品需求弹性小本钱差别对企业消费区位的选择影响不大在国内消费，出口到国外成熟阶段技术成熟，市场需求扩张，且竞争加大对外直接投资，占领外国市场规范化阶段曾经成为规范技术，不能构成准入妨碍，竞争压力增大寻求低本钱，进入劳动力本钱低的国家和地域讨论：国外转移进来产业对中国弊大还是利大？中国应该留意些什么呢？四、市场内部化实际思索：假设一个汽车企业购买钢材破费的各种本钱为500万/年，假设兼并了钢材企业后，相应的本钱为400万/年，企业能够做出什么决策？假设兼并后的本钱变为了600万/年呢？讨论：企业的边境应该多大？是由什么决议的？五、国际消费折衷实际邓宁：只需收益大于本钱的时候才会产生跨国公司的对外直接投资。一切权优势：企业优势、垄断优势、竞争优势>在国外消费运营的附加本钱组织优势：内部组织的带来的利益>外部市场带来的收益区位优势：在国外的投资能获得最正确收益〔超越在本国的收益〕才会对外投资六、比较优势实际小岛清：日本式对外直接投资实际请思索：日本对外直接投资的行业是本人曾经堕入比较优势的产业，并且“这种实际具有较强的时代特征〞，结合当时日本的时代背景，思索为什么日本会有这样的情况发生？跨国公司因何进入中国？评析：跨国公司的三大调整战略_观念分析_财经纵横_新浪网.htm能用前面的实际进展解释吗？第二节、国际直接投资与跨国公司的开展一、当代国际直接投资的特点〔一〕国际直接投资总量宏大，迅速增长90年代前期全球对外直接投资总额根本维持在2000多亿美圆。90年代后期迅速扩展，2000年高达1.2万亿美圆。2001年有所下降，约为7600亿美圆。2003年，全球外国直接投资总额在前两年延续下跌41％和17％后，继续下滑18％，跌至5600亿美圆。今年前6个月，作为推进外国直接投资增长主要动力的全球跨国并购买卖总额和去年同期相比上升了3％。今年前4个月的全球股票买卖额也同比增长了60％。投资来源国和投资对象国的经济增长加速、跨国公司盈利改善、股票价钱普遍上扬等诸多迹象显示，今年全球外国直接投资正重新趋于活泼。思索：国际直接投资迅速增长的根本动因是什么？兴隆国家的产业转移和跨国公司的资源全球配置。〔二〕国际直接投资的对向流动趋势明显单向流动对向流动表现：兴隆国家之间直接投资添加，开展中国家之间直接投资也表现明显〔三〕开展中国家直接投资日趋活泼主要是新兴的工业化国家和地域对外投资添加，不仅对开展中国家进展投资，还对兴隆国家进展投资。上世纪80年代中期，开展中国家对外直接投资占全球外国直接投资存量的比例不到6％。2001至2003年，这一比例稳定在7％左右。2003年，开展中国家对外直接投资的存量累计为8590亿美圆，约占全球外国直接投资总存量的10％。〔四〕区域内相互投资扩展北美、西欧、亚太〔五〕国际直接投资部门构造的艰苦变化资源开发制造业金融效力业70年代，流入兴隆国家的外资的三次产业比例为1:3.64:1.42，90年代那么转变为1:4.57:5.31；特别是近几年，兴隆国家和跨国公司的对外直接投资“软化〞特征更明显，通讯效力业、银行业、保险业、房地产业、旅游业、商贸流通业、运输物流效力业等已成为优先思索的重点部门〔六〕跨国并购成为重要的投资方式在西方，企业的兼并曾经有100多年的历史，阅历了五次浪潮。从1974年~1992年的第四次兼并浪潮开场，曾经不再局限于一国内部，而是国际间的兼并了。案例：全球企业的并购浪潮.ppt跨国并购的特征80年代，尤其是90年代以来，跨国并购掀起了新的浪潮。并购活动主要是在欧美企业之间展开，涉及到开展中国家和地域，主要是东亚和拉美。并购行业主要是第三产业。当前全球企业并购的九个新动向.doc全球企业并购的新趋势及启示.doc二、跨国公司开展景象：巨无霸跨国公司2003年世界销售额排名第一的是沃尔玛，为2465.25亿美圆。<财富>公布2003年度美国500家最大公司排名北方网时代财经.htm群众网--100家大公司排名.htm讨论：跨国公司为何得以有这么大的开展？我国有什么企业能走出去吗？需求什么条件？〔一〕、跨国公司的涵义、开展和特征涵义：书P105开展：〔1〕19世纪末20世纪初——早期跨国运营的企业〔2〕两次战争之间——构成时期，瓜分世界市场依然是国际卡特尔〔3〕二战后——迅猛开展时期开展特征：〔1〕规模扩展〔2〕跨国公司来源具有国际性〔3〕走向多样化运营〔4〕内部化与网络化思索：为什么要内部化？〔5〕融资的分散化和投资流向多元化。〔二〕跨国公司迅速开展的缘由1、资本的高度集中和过剩比如：80年代后半期日本向海外的大量直接投资2、科技革命提供了有利条件——使企业有技术优势〔垄断优势或可以获得高收益〕，可以对外投资——便于与子公司交流和控制子公司活动3、压力的推进——竞争猛烈，而且可以绕过许多贸易壁垒4、重要支柱——国家垄断资本主义对国际经济的干涉第三节跨国公司的全球战略全球战略：跨国公司将母公司和子公司的运营活动有机地结合起来，寻觅各种机遇，从全球范围内构造企业的整体优势。一、跨国公司全球战略1、内容目的：世界范围内整体优势利益：全球利益、长久利益运营方式管理体制：集中与民主结合资源配置：全球范围内2、跨国公司的全球战略倾向于成为“全球公司〞，获得整体优势最大。/farechannel/ShowArticle.asp?ArticleID=25863二、全球运营战略区别全球战略：在运营活动各个方面制定和实施的详细战略和手段。1、一切权选择股权占有：全部拥有、多数拥有、对等拥有、少数拥有非股权参与：技术授权、管理合同、消费合同、销售合同思索：为什么跨国公司会选择非股权参与？减少风险、发扬优点、灵敏，抑制资金少等困难2、产品的消费和销售企业内国际分工：程度、垂直产品供应、分配战略：供应给当地市场〔居多〕、出口到本国、第三国产品多样化产品生命周期：技术密集型产业成熟时期：接近市场规范化时期：寻求低本钱3、财务联络与转移价钱企业内财务联络：多、严密转移价钱思索：转移价钱能否一定等于市场价钱？假设不等于，那采用转移价钱的目的是什么？4、研讨与开发扩展研发研发机构本地化三、运营战略的调整1、速度加快、构造变化〔1〕速度〔2〕行业构造：资料工业加工工业规范技术产品高技术产品制造业非制造业〔3〕地域构造跨国公司注重的条件：P1332、并购方式特点：P3、国际联盟与消费协作4、海外研发投资大增第四节跨国公司的影响积极：加快经济全球化、资源的国际流动、国际贸易的扩展、东道国的就业添加思索：对开展中国家有什么益处？技术的溢出效应有利于开展中国家加快开展速度，发扬后发优势。消极影响：国际金融市场的动荡对国际贸易的不良影响能够出现马来西亚移空效应知识产品采购中心--移空效应终结马来西亚制造.htm全球最大的500家跨国公司已有近450家在华投资-世界500强-北方网-时代财经.htm跨国公司代表引见2004年在华战略与构造调整.doc第五节外商对华直接投资数量：一、外商对华直接投资的情况外资流入的地域构造：单位：亿美圆外资的来源地：

国别/地域工程数合同利用外资实践利用外资件比重〔%〕金额比重〔%〕金额比重〔%〕总计26140100.0691.9100.0468.8100.0香港8，00830.6206.929.9167.235.7维尔京群岛1，5125.887.712.750.410.8美国2，6061075.210.844.39.5日本2，0197.754.27.843.59.3台湾4，21435.669.11029.86.4韩国2，90911.134.95.021.54.6新加坡6752.619.82.921.44.6德国2801.111.71.712.12.6开曼群岛1950.7516.12.310.72.3英国2691.015.22.210.52.22001年亚洲73.7%其他3.6%欧盟7.7%北美9.4%部分自在港5.7%截止2001年中国内地利用外资来源分布行业分布：中国参与WTO以来，随着外商投资领域的逐渐开放，外商在华投资的行业分布呈现出由点及面多元化开展的趋势，但主要集中在自然垄断产业、竞争不充分的行业、规模效益好的行业及市场前景宽广的行业，比如通讯、运输、金融、保险、汽车、饮料、医药、零售等行业。二、中国吸引外资的优势与优势2002年，中国超越美国成为世界上吸引外资最多的国家，这阐明中国曾经成为了世界上对外资尤其是FDI最具有吸引力的国家。思索：中国吸引外资的优势是什么？市场优势、资源优势、根底设备改善、时机优势优势：思索：中国吸引外资的优势又是什么？劳动力素质、配套设备〔中介、证券市场、根底硬件〕、法律及政策〔透明度、延续性〕三、中西部地域吸引的外国直接投资情况1993~2001外商直接投资在东部、中部、西部分布的比重

年份地区

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002东部84.2%85.5%86.1%84.7%83.3%84.9%85.4%86.6%86.1%86.6%中部8.5%7.7%8.9%9.1%10.4%9.5%9.1%8.8%8.5%9.9%西部7.3%6.8%5.0%6.2%6.3%5.6%5.5%4.6%5.4%3.5%四、跨国公司在华投资的动机中国经济快速增长中国市场的潜力投资环境的改善本钱低早期胜利跨国公司的典范作用本国政策优惠参与WTO如：德国跨国公司投资中国的动机按重要性大小排序：高市场潜力在全球网络中对中国运营的整合预期的高利润低消费本钱分散风险向中国进展技术转移避开出口壁垒IT时代周刊：跨国巨头在华扩张的真实心态_业界_科技时代_新浪网.htm跨国公司大中华战略：/farechannel/ShowArticle.asp?ArticleID=25863五、跨国公司在华投资战略1、投资规模日益扩展2、行业和地域分布相对集中行业：FDI的行业向资金、技术密集或高附加值产业倾斜，如：MOTO、NOKIA、西门子、IBM、微软等地域：环渤海地域>华东沿海>华南沿海>中部>西部分布：美国——全国都有，但主要在环渤海和华东沿海；日本——以大连、北京、天津为中心的渤海地域和以上海为中心的长江三角洲地域；韩国——渤海地域，尤其是山东3、投资日趋系统化和一体化对一个企业的上、中、下游各阶段相继投资；对产品的开发、消费、销售及售后效力等相关环节相继投资；对相关产业和行业投资4、外乡化人才外乡化；R&D外乡化。5、从抢占有形资源无形