中国经济高频观察(3月第1周)：资金制约建筑复工进度

一、复工复产进展本周是春节假期结束后的第三周，货物流动、人员返程、建筑工地复工等进展仍然缓慢。）4年3月5（410.7（（春2107.15431.3833.8545%。）近7（截至3月812）7日（截至3月8日4建筑复工图表百年建筑调研：春节后建筑工地开复工数据资料来源:百年建筑，图表百年建筑调年春节第三（截至3月五）分域开复数据材料用量资料来源:百年建筑，货运流量图表本周公共物流园主要快递企业吞吐量分别较1均值低、低

图表本周整车货运流量较1月均值低农历同负增长806040200

货运流量指数近（左轴）公共物流园吞吐量主要快递企业分拨中心吞吐量

806040200

500

整车货运流量指数同比(右轴) 2021 20222023 2024

%20151050-5-10-1501/01 01/15 01/29 02/12 02/26 01/01 01/22 02/12 03/04 03/25资料来源:G7,, 资料来源:G7,,；注：21至23年为农历同期人员活动图表本周百度迁徙指数低于去年同期 图表本周24城地铁客运略高去年同期 0

百度迁徙规模指数:全国近7日同比(右) 20212022 2023202401 02 03 04 05 06 07

%6040200(20)(40)(60)

万人次 地铁客运量城同比(右轴) 2020 20212022 2023 00102030405060708091011

%500-50资料来源:iFind， 资料来源:iFind，) 二、工业1）。中下图表主要工业生产数据周度一览资料来源：iFind，等,钢铁图表本周日均铁水产量微降，低于去年同期 图表本周全国高炉开工率小幅反弹，低于去年同期 201920222020202320212024万吨 日均铁水产量201920222020202320212024260240220200180010203040506070809101112

% 全国高炉开工率2019202220192022202020232021202490858075706560010203040506070809101112资料来源:iFind, 资料来源:iFind, 图表本周钢铁建材产量较去年同期低3成 图表本周建材表观消费量较去年同期低5成 201920222020202320212024201920222020202320212024万吨 钢铁201920222020202320212024201920222020202320212024600 500 400 300

010203040506070809101112

0010203040506070809101112资料来源:iFind,；注:建材包括螺纹钢和线材 资料来源:iFind,图表本周钢铁板材产量高于去年同期 图表本周板材表观消费量略低于去年同期 201920222020202320212024201920222020202320212024万吨 钢铁201920222020202320212024201920222020202320212024

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010203040506070809101112资料来源:iFind,;注:板材包括热轧板卷、冷轧板卷和中厚板资料来源:iFind, 水泥图表2月28日-3月5日水泥出库量农历同比降28.2%图表上周水泥磨机运转率自低位小幅反弹 2019202220202023201920222020202320212024806040200010203040506070809101112资料来源:钢联数据，百年建筑， 资料来源:wind，化工图表本周石油沥青开工率回升，仍低于去年同期 图表本周山东地炼开工率进一步回落 201920222020202320212024201920222020202320212024% 石油沥青装置开工率 % 201920222020202320212024201920222020202320212024655545352515010203040506070809101112

80757065605550010203040506070809101112资料来源:wind， 资料来源:wind，图表本周纯碱开工率继续回升，低于去年同期 图表本周甲醇开工率小幅回落，高于去年同期 201920222020202320212024% 开工率纯20192022202020232021202410090807060

010203040506070809101112

90201920222019202220202023202120248075706560010203040506070809101112资料来源:wind， 资料来源:wind， 图表本周纯苯开工率继续回落，略高于去年同期 图表本周聚氯乙烯开工率稳中有升，高于去年同期 201920222020202320212024201920222020202320212024% 开工率201920222020202320212024201920222020202320212024908580757065010203040506070809101112

90858075706560010203040506070809101112资料来源:wind， 资料来源:wind， 纺织图表本周开工率小幅反弹，高于去年同期 图表本周涤纶长丝江浙织机开工率反弹高于去年同期201920222020202320212024201920222020202320212024% 开工率国内 2019202220202023202120242019202220202023202120249590858075706560010203040506070809101112

806040200

0102

03040506070809101112资料来源:wind， 资料来源:wind， 汽车图表本周汽车轮胎半钢胎开工率续创年以来新高图表本周汽车轮胎全钢胎开工率高于去年同期 % 汽车轮胎半钢胎开工率2019 2020 202120222023202220232024705030

% 汽车轮胎全钢胎开工率2019 2020 2021202220232022202320248060402010010203040506070809101112

0010203040506070809101112资料来源:wind， 资料来源:wind， 三、地产近7日截至3月8日，我们统计的135四五线(-31%)>二线(-55.5%)。近7（截至3月8日52%，绝对水平高于2019-2021年同期均值。图表房地产行业主要数据一览 变化率，单位（）环比上周相比23年同期相比19-21年均值更新日期商品房销售（本周）二手房:15个样本城市21.9-29.017.903-08新房30个大中城市-1.6-64.6-67.203-0861个样本城市-29.5-45.0-50.303-08其中:一线8.2-26.7-33.403-08二线-34.3-55.5-53.303-08三线-37.3-29.9-53.603-08四五线-20.3-30.9-50.703-08场（近四周）百城土地成交面积全部7.4-16.9-24.603-03其中:一线32.7-40.2-39.803-03二线0.0-19.3-32.203-03三线10.0-14.4-20.003-03百城土地供应面积-11.1-27.0-14.803-03百城土地成交溢价率(差值)-1.01.3-9.203-03资料来源：, 图表本周样本城市新房成交面积同比-45% 19年均值同比(同比(右)2019202020212022202320243月

商品房成交面积指数个样本城市 200906030001

02

04 05 06 07 08 09 10

-20-40-60-80-100资料来源：, 图表本周一线城市新房销售同比-27% 图表本周二线城市新房销售面积同比-55.5% 19年均值=100200

商品房成交面积指数一线城市 %同比(右) 2021 20222023 2024 800

19年均值同比(同比(右)2023202120242022200150100

商品房成交面积指数二线城市 %010001 2 3

4 5 6 7

-20-40-60-80-100

5001 2 3

4 5 6 7

-30-60-90资料来源:wind， 资料来源:wind，;注：包括杭州、成都、青岛、苏州、图表本周三线城市新房销售面积同比-30% 图表本周四五线城市新房销售同比-31% 19年均值=1002001501000

商品房成交面积指数:三线城市同比(右) 2021 20222023 2024

%60300-30-60-90-120

19同比(同比(右)20232021202420222001501000

商品房成交面积指数:四五线城市

%0-30-60-901 2 3 4 5 6 7资料来源:wind，;注：包括赣州、莆田、芜湖、舟山、盐城、江门、柳州、扬、宿等城市

1 2 3 4 5 6 7资料来源:wind，；注：包括韶关、荆门、常德、娄底等四线城市，鹤壁、余等线城市 图表本周二手房成交面积同比跌幅收窄 图表近30日可比口径下二手房成交面积占50.8% 万平米 城二手房成面积同比右 2021 2022

% 万平方米可比口径城二手房及新房成交3.02.52.01.51.00.50.0

2023 20241月 2月 3月 4月 5月 6月

806040200-20-40-60-80

108642020/01 21/01 22/01 23/01

新房成交面积新房成交面积近30日二手房成交占比(右轴)资料来源:wind， 资料来源:wind， 四、外需截至3月5。图表35截至3月5日当周，港口货物吞吐量同比-2.4%图表36截至3月5日当周，港口集装箱吞吐量同比-4%万吨 港口完成货物吞吐量周度 % 万港口完成集装箱吞吐量周度 %27000240002100018000

同比，右轴 上年同期 当

40200-20

700600500400

同比，右轴 上年同期 当期300-101500023/0523/07 23/0923/1124/0124/03

-40

30023/05 23/07 23/09 23/11 24/01

-20资料来源:iFind， 资料来源:iFind， 图表本周上海、宁波出口集装箱运价指数回落 图表本周通往主要发达区域的出口集装箱运价回落 2,5002,0001,5001,000

2,400CCFI:综合指数CCFI:综合指数欧洲航线南美航线美西航线澳新航线东西非航线上海出口集装箱运价指数宁波出口集装箱运价指数中国出口集装箱运价指数500上海出口集装箱运价指数宁波出口集装箱运价指数中国出口集装箱运价指数23/03 23/06 23/09 23/12 24/03

40023/03 23/06 23/09 23/12 24/03资料来源:wind， 资料来源:wind， 五、物价图表本周南华工业品指数小幅下跌 图表本周焦煤期货下跌山西焦煤现货下跌6.5%42003700320027002200

南华工业品指数 南华黑色指南华能化指数(右轴)

210020001900180017001600

元吨期货收盘价(活跃合约期货收盘价(活跃合约):焦煤平均价:主焦煤:山西3,0002,5002,0001,5001,00023/01 23/04 23/07 23/10 24/01 22/01 22/06 22/11 23/04 23/09 24/02资料来源:wind， 资料来源:wind，