轻工纺服行业化妆品%26珠宝社零及线上数据点评(2024年3月)：化妆品延续平台间分化趋势黄金珠宝增速明显放缓

正文目录一、社及价社速环走，价动行 5二、护线情：24年1-3月台现化续 61、阿平台 6（1）2024年1-3月护肤业续滑 6品牌表分加剧内龙优延续 7部龙品细场份增明显 82、抖平台 10（1）2024年1-3月护肤业健，精等目现好 10内资牌呈较增长 10多品整市额较稳定 12三、彩线情：平台续滑抖平增幅窄 141、阿平台 14（1）2024年1-3月阿里彩妆行业GMV延续下滑，面部彩妆部分细分品类增长14内重品分显，资牌下滑 14少品份提显 152、抖平台 16（1）24年3月音行业速比缓 16主头品销增长低数外品增速快 17头品份提升 18四、金宝上况金价涨，24年3月增速显缓 181、里台 18（1）24年3月金环比显缓 18多头黄品牌GMV19龙品份增对明显 202、音台 21（1）24年1-3月金类GMV持下滑 21多黄品牌同比降 22多品市份滑 22四、风提示 23图表目录图1：化品计售（亿）累同（%） 5图2：化品月售（亿）当同（%） 5图3：金珠累零额（元及计比（%） 5图4：金珠当零额（元及月比（%） 5图5：伦黄现价及同增（元/司，%） 5图6：上金所金货价及比速元/，%） 5图7：阿系肤类度据亿，%） 6图8：阿系霜乳装类GMV月数亿元，%） 6图9：阿系部华度据亿，%） 6图10：里系化水类GMV度据亿，%） 6图11：里系面品类GMV度据亿，%） 7图12：里系眼护装类GMV月数亿元，%） 7图13：里台部套装目牌额比 9图14：里台部类目牌额比 9图15：里台膜品牌额比 9图16：音肤行业GMV度据亿，%） 10图17：音液霜类GMV度据亿，%） 10图18：音肤装类GMV度据亿，%） 10图19：音部华类GMV度据亿，%） 10图20：音台容类目牌额比 12图21：音台部套装目牌额比 13图22：音台部类目牌额比 13图23：音台片类目牌额比 13图24：里彩品行业度据元，%） 14图25：里面彩类GMV月数（，%） 14图26：里彩套类GMV月数（，%） 14图27：里定品类GMV度据亿，%） 14图28：里台妆品牌额比 16图29：音彩品行业度据元，%） 16图30：音唇彩类GMV月数（，%） 16图31：音面彩类GMV月数（，%） 16图32：音粉液类GMV度据亿，%） 16图33：音台妆品牌额比 18图34：里宝/钻石翠/黄金月数亿元，%） 19图35：里黄品类GMV度据亿，%） 19图36：里系K金类GMV度据亿，%） 19图37：里钻品类GMV度据亿，%） 19图38：里台金类目牌额比 20图39：里台金类目牌额比 21图40：音宝品度据亿，%） 21图41：音金饰类GMV度据亿，%） 21图42：音K首类GMV月数（，%） 21图43：音石饰类GMV度据亿，%） 21图44：音台金类目牌额比 23表1：阿平护品品牌度万）同比速 7表2：抖平护品品牌度万）同比速 11表3：阿平彩分牌度GMV（元及比增速 15表4：抖平彩分牌度GMV（元及比增速 17表5：阿平珠分牌度GMV（元及比增速 19表6：抖平珠分牌度GMV（元及比增速 22一、社零及金价：社零增速环比走弱，金价波动上行202433.903.1%2.2%3.2%。20241-312.033.4%4.5%。图1：化妆品累计零售（亿元）及累计同（%） 图2：化妆品当月零售（亿元）及当月同（%）0

限上化妆品累计零售额（亿元） 限上化妆品累计增速2023-032023-042023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-03

0

限上化妆品当月零售额（亿元） 限上化妆品当月增速2023-032023-042023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-03资料来源：wind、 资料来源：wind、图3：金银珠宝累计零额（亿元）及累计比（%） 图4：金银珠宝当月零额（亿元）及当月比（%）0

限上黄金珠宝累计零售额（亿元） 限上黄金珠宝累计增速

0

限上黄金珠宝当月零售额（亿元） 限上黄金珠宝当月增速 资料来源：wind、 资料来源：wind、202432158.0美元/+12.8%+6.7%；506.4元/+18.1%+5.5%20244152344.2格为558.7元/克，仍处波动上行阶段。图5：伦敦黄金现货价及同比增速（美元盎司，%） 图6：上海金交所黄金货价格及同比增速元克，%）2200210020001900180017001600

伦敦现货黄金价格（美元/盎司）

伦敦现货黄金价格同比增速

35%25%15%5%-5%-15%

500450400350

上海金交所黄金现货价格（元/克）

上海金交所黄金现货价格同比增速0% 资料来源：wind、 资料来源：wind、二、护肤线上情况：24年1-3月平台表现分化延续1、阿里平台（1）2024年1-3月阿里护肤行业GMV延续下滑2024年3统计，2024311630%/-8%-22%/现略好于整体护肤行业；面膜-40%、眼部护理-33%，下滑幅度更为明显。20241-3GMV28925%。面霜GMV-11%-18%/-10%、面膜-38%-30%。图：阿里系护肤品类V月度数据（亿元，） 图8阿里系面霜乳液装品类V月度数（）0

阿里全网护肤销售额（亿元）

10 700% 60-10 -20 30-30 -40 0

面霜/乳液销售额（亿元）

20%10%0%-10%-20%-30%-40%资料来源：魔镜、 资料来源：魔镜、图9：阿里系面部精华GMV月度数据（亿元，%） 图10：阿里系化妆水品类GMV月度数据（亿元，%）面部精华销售额（亿元） 9080706050403020100

20 10 160% -10 108-20 6-30 42-40

化妆水/爽肤水销售额（亿元）

30%20%10%0%-10%-20%-30%-40% 资料来源：魔镜、 资料来源：魔镜、图阿里系面膜品类GMV月度数据（亿元，%） 图12：阿里系眼部护理类月度数据（亿，%）面膜销售额（亿元） 50403020100

0% 25-10% 20-20%-30% 15-40% 10-50% 5-60%0

眼部护理销售额（亿元）

10%0%-10%-20%-30%-40%-50%资料来源：魔镜、 资料来源：魔镜、品牌GMV表现分化加剧，内资龙头优势延续内资品牌：20243快速增长的内资品牌。巨子生物旗下可复美-16%、可丽金-12%；丸美同比+12%+18%、玉泽+7%、美加净-11%-19%；华熙生物旗下夸迪-61%、米蓓尔-56%、润百颜-17%；贝泰妮旗下薇诺娜-3%；敷尔佳-80%。除珀莱雅、韩束外多数GMV增长的品牌呈以价换量，其余GMV下滑的品牌均主要受销量下降影响。20241-3GMV+61%，+70%+36%，可丽金-30%-20%，薇诺娜+14%-73%。外资品牌：20243-9%、Olay-13%261632、赫莲娜+21%+22%。204年13V441赫莲娜-1%-17%，兰蔻-17%-25%，Olay-24%。内资品牌GMV（万元）2023-072023-082023-09内资品牌GMV（万元）2023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-03珀莱雅1505621893297262060026031530801310702889466841YOY13%17%20%42%88%22%80%21%77%韩束5326492346283469193977285439651697168YOY82%62%44%-37%83%126%81%53%78%丸美2490375528763571148344650308125645821YOY16%40%-23%-1%57%32%50%-30%12%佰草集1630250814492272103301552143413851879YOY50%64%-7%32%94%-23%91%-42%18%玉泽1709242523033692120552539234023423179YOY4%3%-14%23%2%-20%24%-13%7%美加净30334773713371920714600633543YOY39%11%18%16%43%-21%45%3%-11%内资品牌高夫4357077396731308237462523483YOY-10%1%8%-6%-30%-69%3%-26%-19%润百颜3097433232072078281723470287328085399YOY-25%-20%-40%-34%55%-20%6%-38%-17%夸迪2675515823222727363033007346126382767YOY144%126%-75%65%-38%-31%12%12%-61%米蓓尔12621845147096675594457557961150YOY-50%-34%-60%-34%-29%-77%-28%-52%-56%薇诺娜1024513965128991223311641014179122991138623126YOY2%5%-21%-7%-11%52%97%4%-3%颐莲2805306135332833125681778262624493081YOY13%2%24%22%96%-5%86%-47%-15%瑷尔博士4311572552703884324184684442350025997YOY2%-2%-29%-5%105%-7%38%-16%-17%可复美4350909248494867461874457604843356759YOY116%101%39%97%440%115%278%46%-16%可丽金7711673110720174731582136013031585YOY-14%171%11%166%78%-24%9%83%-12%敷尔佳4159922101314645884512571504745YOY223%-66%-62%-27%-8%-74%-55%-73%-80%外资品牌GMV(万元）2023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-03资生堂110789452761311103889251000910419976215520YOY0%-38%-49%-10%2%-22%2%-39%-26%兰蔻1482723294137101185215221020135222802324337879YOY-38%-19%-49%-45%-12%-30%3%-30%-16%欧莱雅2244923420204211626824093625884281032560949625YOY35%1%-2%25%-1%10%53%-3%-9%雅诗兰黛1067114369154091452613821522167201891958732076YOY-49%-50%-50%-38%-12%-13%-9%-34%-7%OLAY11024177921517790391390051563349941367429073YOY9%15%-25%-13%-1%3%-53%-26%-13%海蓝之谜90411239417183123527625220557149041932127539YOY-33%-31%-12%-38%-11%6%-10%-12%32%赫莲娜805811076103897022697132223778351059116935YOY-7%10%-5%-18%-1%91%-17%-15%21%希思黎1846230329762539248713567622442937035YOY-24%-25%-37%-28%-37%-22%128%-13%22%资料来源：魔镜、部分龙头品牌细分市场份额增长明显内外资头部品牌在护肤品市场份额同比上升明显，如珀莱雅+3.47pct、海蓝之谜+1.11pct，细分类目中品牌份额变动幅度更大。面部护理套装类目：20243其中珀莱雅、韩束、自然堂市场份额同比上升幅度居前，分别+5.31pct、+0.03pct+2.16pctSK-ii+1.55pct+1.13pct、+0.91pct+0.71pct-0.64pct、兰蔻-0.50pct图13：阿里平台面部护理套装类目品牌份额占比2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 2023-092023-10 2023-11 2023-12 2024-01 2024-02 2024-0312%10%8%6%4%2%0%资料来源：魔镜、面部精华类目：2024年3月外资头部品牌份额增势更明显，如娇韵诗+3.77pct+0.96pct+0.55pct+0.30pct图14：阿里平台面部精华类目品牌份额占比2023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-0312%10%8%6%4%2%0%资料来源：魔镜、面膜类目：2024年3+0.92pct-1.25pct+0.88pct，份额同比提升较明显；欧莱雅份额同比小幅下降-0.31pct。图15：阿里平台面膜类目品牌份额占比2023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-0316%14%12%10%8%6%4%2%0%资料来源：魔镜、2、抖音平台年1-3月抖音护肤行业GMV2024年3月，抖音全网GMV据202437826%+78%、防晒+63%、乳液面霜+55%、卸妆+17%、爽肤水+13%等；面膜类目依旧有所下滑，贴片面膜-1%、涂抹面膜-13%。2024年1-3月，抖音全网平台护肤行业GMV累计239亿元，同比增长48%。细分品类多保持增长，如面部精华+119%、卸妆+70%、乳液面霜+59%、贴片面膜+41%、防晒+39%、爽肤水+10%等。图16：抖音护肤全行业GMV月度数据（亿元，%） 图17：抖音乳液面霜品类GMV月度数据（亿元，%）0

抖音全网护肤行业销售额（亿元）

150% 100% 50% 60% 2-50%

乳液面霜 YoY

120%100%80%60%40%20%0%-20%-40% 资料来源：久谦、 资料来源：久谦、图18：抖音护肤套装品类GMV月度数据（亿元，%） 图19：抖音面部精华品类GMV月度数据（亿元，%）护肤套装 YoY35302520151050

100% 2080%60% 1540%20% 100%-20% 5-40%-60% 0

面部精华 YoY

250%200%150%100%50%0%-50%-100% 资料来源：久谦、 资料来源：久谦、内外资品牌GMV多呈较快增长内资品牌：20243同比+14%媞+93%+285%；巨子生物旗下可复美+61%、可丽金+286%；丸美+55%；上海家化旗下佰草集同比0712%27%7；-51%-37%-45%。2024年13V4媞1002，可复美莲+26%+75%，夸迪-9%-12%。外资品牌：20243+482%+139%2024年1-3+257%+181%+111%+69%、理肤泉+53%+49%+43%+9%。内资品牌GMV（万元）2023-072023-082023-09内资品牌GMV（万元）2023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-03珀莱雅58481550912669633683193213716199462208821259YOY-30%59%10%295%7%23%112%29%14%悦芙媞171022321713312615081093134221822362YOY96%122%37%146%41%112%103%109%93%可复美24986485752911071135723745876077677977YOY-45%-22%13%134%386%71%239%179%61%可丽金44138734190672969910545411435YOY17%-94%-47%-59%-33%79%564%44%286%薇诺娜72004409648014138118007190571046127480YOY44%54%-6%100%2%249%115%39%23%玉泽17831672268523092296167815697451061YOY722%166%529%77%-28%24%358%-25%77%佰草集392282559762762303377164373YOY31%-26%95%55%-9%-28%82%-38%50%丸美327652225338855398227814814449158573YOY120%105%70%49%15%102%177%-7%55%润百颜211419411646425157831482254618531423YOY-11%-72%-68%-51%-37%-26%51%-20%-45%夸迪265333951992477344322353373819831828YOY117%-21%-36%59%-54%18%19%35%-51%肌活198419941265257018198991128645740YOY-42%-57%-72%-47%-65%-60%-52%-80%-78%米蓓尔1071213411653383168376413662203674YOY-37%-61%-63%-17%-67%73%226%223%-37%颐莲293437843148408329022313228517493338YOY114%132%108%174%6%132%172%-26%27%瑷尔博士354234743110585558444367546438944836YOY174%65%8%86%67%116%325%-9%87%敷尔佳240250653476625844063906450424443255YOY9%76%-23%150%0%237%256%52%37%韩束117193821326800472905032146995698915320855279YOY157%915%552%221%200%566%746%655%285%外资品牌GMV(万元）2023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-03欧莱雅65762036412455369243023820280225681398816701YOY-11%30%-12%116%2%96%136%-5%28%兰蔻91581108251421287936698761411318956215673YOY116%125%47%166%73%20%51%27%65%理肤泉13732681140226913174686212621853678内资品牌YOY-23%42%-38%4%-42%-34%72%20%70%修丽可1025251619454479637612512876221611376YOY184%147%256%171%23%365%136%54%482%资生堂168320161439473567512573221010014286YoY91%8%-49%13%-8%169%24%-58%59%雅诗兰黛48231044113648202974900111657154241146522366YoY45%58%7%34%-24%12%112%36%65%海蓝之谜358812982577214828380511212910239970910510YoY9%295%31%129%35%94%47%47%15%后1633519653197255364349813156822106713824YoY-74%-47%-29%-67%-66%1%98%390%139%OLAY5277604939131100546651618560462247917YoY63%70%8%71%-57%-23%112%26%33%SK-II296120035363114279104016611566146766536YoY-64%101%-54%86%-72%-8%-26%-55%-24%资料来源：久谦、多数品牌整体市场份额较为稳定3+4.74pct+0.22pct-0.29pct资部分中高端品牌份额增长，如修丽可+1.14pct、雅诗兰黛+0.67pct、兰蔻+0.47pct等。图20：抖音平台美容护肤类目品牌份额占比2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 2023-09 2023-10 2023-11 2023-12 2024-01 2024-02 2024-039%8%7%6%5%4%3%2%1%0%珀莱雅可复美薇诺娜 丸美 颐莲瑷尔博士敷尔佳 韩束 欧莱雅 兰蔻 科颜氏修丽可资生堂雅诗兰黛海蓝之谜OLAY SK-II资料来源：久谦、04年3412pct至211%依旧大幅增长，其余品牌份额波动相对较小，如丸美+0.45pct、薇诺娜-0.91pct等。外资部分品牌份额增长，如后+3.41pct、雅诗兰黛+2.57pct、修丽可+1.15pct、资生堂+0.43pct等。图21：抖音平台面部护理套装类目品牌份额占比2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 2023-09 2023-10 2023-11 2023-12 2024-01 2024-02 2024-03302520151050珀莱雅

薇诺娜 丸

自然堂

韩束 欧莱

兰蔻 科颜氏资生堂雅诗兰黛海蓝之谜雪花秀

OLAY

SK-II资料来源：久谦、3+2.15pct+0.84pct至3.57%+2.44pct+0.60pct+0.53pct图22：抖音平台面部精华类目品牌份额占比2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 2023-09 2023-10 2023-11 2023-12 2024-01 2024-02 2024-03121086420珀莱雅

可复美

薇诺娜 丸

润百颜 夸

韩束 欧莱雅 兰

修丽可

雅诗兰黛海蓝之谜 OLAY SK-II资料来源：久谦、贴片面膜类目：2024年3韩束358c15c07pc。图23：抖音平台贴片面膜类目品牌份额占比2023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-0310%8%6%4%2%0%珀莱雅

可复美 薇诺

润百颜 颐

瑷尔博士

敷尔佳

自然堂

伊菲丹 韩

欧诗漫

欧莱雅

理肤泉资料来源：久谦、幅收窄1、阿里平台年1-3月阿里彩妆行业GMV24年3320-14%-8%-17%装+17%、定妆+5%、BB/CC霜+2%等表现更好，蜜粉散粉-33%降幅最大。2024年1-3月，阿里平台彩妆行业GMV累计59亿元，同比-9.7%。GMV累计-24.9%-20.2%现弱于行业；面部彩妆中，腮红+16.5%、定妆+16%、粉底液+12.7%等表现更好，蜜粉散粉-14.4%降幅最大。图24：阿里系彩妆品类全行业GMV月度数据（亿元，%）图25：阿里系面部彩妆品类GMV月度数据（亿元，%）阿里全网彩妆香水行业销售额（元） YoY50 40% 2540 30% 2020%30 10% 1520 0% 10-10%10 -20% 50 -30% 0

面部彩妆 YoY

80%60%40%20%0%-20%-40% 资料来源：久谦、 资料来源：久谦、图26：阿里系彩妆套装类月度数据（亿，%） 图27：阿里系定妆品类GMV月度数据（亿元，%）2.01.51.00.50.0

彩妆套装 YoY

40%20%0%-20%-40%-60%-80%

1.00.80.60.40.20.0

定妆 YoY

80%60%40%20%0%-20% 资料来源：久谦、 资料来源：久谦、内资重点品牌分化明显，外资品牌多下滑内资品牌：20243+81%+24%+18%，增幅环比收窄；花西子-59%日记-43%，继续下滑。20241-3+17%，小奥汀+16%-48%-48%。外资品牌：重点跟踪品牌多呈下滑，如芭比波朗-65%、植村秀-32%、雅诗兰黛-15%兰蔻-8%NARS-8%+13%20241-3-38%-22%-17%-12%；欧莱雅+16%NARS+7%表3：阿里平台彩妆分品牌月度GMV（万元）及同比增速内资品牌GMV（万元）2023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-03彩棠2156363730651653962434588499947374087YOY16%12%6%110%2%4%36%43%18%小奥汀7981030107912451090110611728681080YOY-27%-27%-6%-20%-37%28%32%-8%24%完美日记173524862524205020801858168514741586YOY-63%-53%-31%-44%-60%-53%-42%-56%-43%花西子607775925573730368213049491037943676YOY-24%-6%-57%-64%-43%-49%-22%-55%-59%恋火119813912354337148181470143013951580YOY95%-42%-4%23%380%3%-9%57%23%毛戈平184627652323766233592690350536093572YOY69%58%114%41%71%131%121%103%81%GMV（万元）2023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-03兰蔻233953282734923540982859376838613087YOY-46%42%-17%1%-56%-29%-25%-28%-8%欧莱雅132418771923646426331469209016902629YOY-30%-9%31%4%-21%20%39%1%13%雅诗兰黛2228324123651097447113260342031433895YOY-21%-5%-23%-37%-29%14%3%-21%-15%芭比波朗595784780470612437811080860826YOY-22%-25%-25%-9%-10%-37%-4%-17%-65%NARS233953282734923540982859376838613087YOY-46%42%-17%1%-56%-29%-25%-28%-8%植村秀16021768167747732235933172618491755YOY-5%-3%22%8%40%-33%20%-22%-32%资料来源：久谦、少数品牌份额提升明显20243+0.95pct+0.56pct+0.50pct-2.05pct日记01pcCB同比09pc059c03c；MAC-1.07pct-0.60pct，-0.04pct波动较小。图28：阿里平台彩妆类目品牌份额占比2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 2023-09 2023-10 2023-11 2023-12 2024-01 2024-02 2024-03彩棠 完美日记小奥汀 恋火 毛戈平 欧莱雅 植村秀 兰蔻 YSL NARS 肌肤之钥 MAC 芭比波朗雅诗兰黛资料来源：久谦、2、抖音平台（1）24年3月抖音彩妆行业GMV增速环比放缓2024年3月抖音平台彩妆行业整体销售额呈上升趋势，增幅环比有所收窄。据久谦325+5%+13%+67%、定妆+65%+65%-51%2024年1-3GMV累计116+78%+90%+39%+199%+165%+113%图29：抖音系彩妆品类全行业GMV月度数据（亿元，%）图30：抖音系唇部彩妆品类GMV月度数据（亿元，%）抖音全网彩妆香水行业销售额（元） YoY70 250% 1260 200% 1050 150% 840 100% 63020 50% 410 0% 20 -50% 0

唇部彩妆 YoY

300%250%200%150%100%50%0% 资料来源：久谦、 资料来源：久谦、图31：抖音系面部彩妆类月度数据（亿，%） 图32：抖音系粉底液品类GMV月度数据（亿元，%）面部彩妆 YoY302520151050

200% 5150% 4100% 350% 20% 1-50% 0

粉底液 YoY

200%150%100%50%0%-50% 资料来源：久谦、 资料来源：久谦、主要头部品牌销售额增长，低基数下外资品牌增速更快内资品牌：20243+14%，-31%。20241-3+74%；-17%。外资品牌：20243+1767%，NARS+576%TomFord+480%、植村秀+409%YSL+248%MAC2024年1-3月，欧莱雅+1011%，NARS+838%、植村秀+286%、TomFord+241%+120%+104%-52%。内资品牌GMV（万元）2023-072023-082023-09内资品牌GMV（万元）2023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-03彩棠1728424440611255984297174883541624250YOY29%138%80%187%116%265%207%26%14%完美日记218029651843254234364919314823102635YOY-39%-34%-25%-11%-16%141%63%6%34%小奥汀124420761404165513531312415120032845YOY66%181%67%86%2%97%425%116%104%恋火294329902651528348443293686051404228YOY143%92%33%275%42%79%136%104%69%毛戈平568158404362543836432516890562453689YOY103%351%241%266%-18%56%379%364%95%kiko6667291419138912431047153510011186YOY-11%-45%80%43%-50%18%106%22%10%花西子1027414807831583181217369821060663058945YOY32%80%5%-35%-24%10%25%-36%-31%GMV（万元）2023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-03美宝莲1131110665013526423891635969818YOY84%103%154%276%0%117%541%20%32%欧莱雅168447010998895753555987013270YOY1951%139%810%560%149%554%595%368%1767%植村秀2302431701058419241332183475YOY162%116%35%488%205%1013%234%187%409%兰蔻11891948791163425831074353631602457YOY-24%10%60%129%30%-61%22%4%52%YSL141712162623641469727689920353436154YOY230%1395%296%66%227%-70%273%-19%248%NARS353814147926831974689118323841077YOY130%207%390%801%148%532%908%991%576%肌肤之钥97120591900386856843573246719943555内资品牌YOY-11%0%48%137%23%492%61%6%61%MAC15501027185230272424753124230431217YOY414%299%219%181%-1%-3%57%302%-29%芭比波朗4874413951062710628333233374YOY501%-6%-56%1%-51%-5%-36%-72%-37%雅诗兰黛5618691781206333511327193020142548YOY34%51%126%56%-13%121%216%94%95%TomFord9244997012671599914667560830YOY-13%157%293%366%126%242%201%134%480%资料来源：久谦、头部品牌份额提升20243+0.69pct，恋火+0.65pct，彩棠+1.73pct，+0.48pct图33：抖音平台彩妆类目品牌份额占比2023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-034.54.03.53.02.52.01.51.00.50.0彩棠 完美日记 小奥汀 恋火 毛戈平 欧莱雅 兰蔻 YSL NARS MAC 雅诗兰黛资料来源：久谦、四、黄金珠宝线上情况：金价高涨，四、黄金珠宝线上情况：金价高涨，24年3月行业增速明显放缓1、阿里平台（1）24年3月黄金增速环比明显放缓24年3月，阿里黄金珠宝板块GMV下滑，黄金品类增速环比明显放缓。24年337.6-14%24316.93月K2.9GMV1.0-36%。24年1-3GMV累计144.4+2%V累计7839%KV1093；钻石品类GMV累计2.7亿元，同比-47%。图阿里珠宝钻石翡翠/黄金月度数（亿元图35：阿里系黄金品类GMV月度数据（亿元，%）0

珠宝/钻石/翡翠/黄金行业GMV（亿元） YOY60% 40% 20% 0% -20%

黄金行业GMV（亿元）

80%60%40%20%0%资料来源：魔镜、 资料来源：魔镜、图36：阿里系K金品类GMV月度数据（亿元，%） 图37：阿里系钻石品类GMV月度数据（亿元，%）K金行业GMV（亿） 76543210

20% 20% 2-20% 1-40% 1-60% 0

钻石行业GMV（亿元）

20%0%-20%-40%-60%资料来源：魔镜、 资料来源：魔镜、多数头部黄金品牌GMV增长24年3月，+401%+41%+41%DR-34%-33%-24%。2）外资品牌：卡地亚-65%，下滑依旧明显。3）港资品牌：周大福+0%、周生生+17%+12%-27%。24年1-3+74%DR＋32%+20%、周大生+19%-21%、-48%+16%+16%、周生生+11%-28%。内资品牌GMV(万元)2023-072023-08内资品牌GMV(万元)2023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-03周大生5503105565700335829243891812642121459707YOY0%43%0%-42%-24%-36%27%10%23%中国黄金78281631813207112053541312274146061688210967YOY11%131%111%60%352%47%94%87%41%老庙黄金3670373827091623181683244370141812258YOY47%4%41%-1%38%-22%-32%6%-34%明牌珠宝1448275125301244100602411317523872072YOY7%21%60%77%13%29%53%3%6%潮宏基310657243989340698173728516363164946YOY1%14%18%38%-27%-19%-18%-10%0%周六福49499504646137421123486959442110098236YOY28%22%16%-16%-11%-5%3%10%41%DR806120710456267998803151675571YOY-70%-53%-35%-40%-67%-65%154%-46%-33%菜百4020487065804744262545656964087025270YOY1%25%24%233%82%-15%-11%86%-24%曼卡龙1223349123882339330761477183625824245YOY112%55%410%556%-3%143%141%155%401%外资品牌GM（万元）2023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-03卡地亚295041223117345133583647301336111156YOY-61%-45%-37%-40%-25%-20%-48%-39%-65%港资品牌GM（万元）2023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-03周大福142432681714107130834133820910232482600713070YOY-32%23%-18%12%96%33%29%14%0%周生生6692172251793053132806213125154031435511539YOY-29%54%184%41%22%84%12%5%17%六福珠宝3482665251172860187494560531082236198YOY-9%36%77%36%80%-2%5%28%12%谢瑞麟11351895206299025471785176817011179YOY-40%-37%37%9%-35%15%-27%-30%-27%资料来源：魔镜、龙头品牌份额增长相对明显从阿里平台黄金珠宝总体市场来看，24年3月内资品牌中国黄金份额同比+0.19pct；外资品牌卡地亚份额同比-0.43pct；港资品牌周生生同比+0.83pct、周大福同比+0.51pct、六福珠宝同比+0.39pct。图38：阿里平台黄金珠宝类目品牌份额占比2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 2023-09 2023-10 2023-11 2023-12 2024-01 2024-02 2024-036%5%4%3%2%1%0%周大生

中国黄金

老庙黄金

明牌珠宝

潮宏基

周六福 菜

曼卡龙

卡地亚

周大福

周生生

六福珠宝资料来源：魔镜、从黄金首饰细分类目来看，24年3月内资品牌曼卡龙份额同比+1.99pct、中国黄金+1.54pct、周六福+1.06pct、老庙黄金-0.82pct；港资品牌周生生+0.82pct、周大福-0.46pct。图39：阿里平台黄金首饰类目品牌份额占比2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 2023-09 2023-10 2023-11 2023-12 2024-01 2024-02 2024-0312%10%8%6%4%2%0%周大生

中国黄金

老庙黄金

明牌珠宝

潮宏基

周六福 菜

曼卡龙

周大福

周生生

六福珠宝资料来源：魔镜、2、抖音平台（1）24年1-3月黄金品类GMV持续下滑24年3GMV22.5+81%5.6GMV0.80.3+144%。24年1-3月，51.2+23%15.7-30%；K2.5+24%；1.2+288%图40：抖音珠宝饰品月度数据（亿元，%） 图41：抖