新股民入市首选课件（交易讲解）

交易篇,交易篇,作为投资者，不妨养成一个好习惯，就是每天 收盘后计算一下自己的股票市值与现金之和然后将 每天的结果连起来画成一张线图，再与大盘的涨跌 比较一下，二者对照，你就会看到自己操作哪里有 缺点，哪里要改进。 内容：上证指数 除权 股票锁定期,大盘的奥秘上证指数,大盘涨了4倍 上证指数计算公式 报告期指数=（报告期股票总市值÷基期股票总市值）×100 注：股票总市值=（第I种股票的总股本×股价） 基期股票总市值： 1990年12月19日上海证券交易所中所有股票的总市值 如现在上证指数收于3000点，根据公式，就可以得出当天股票的总市值约是基期股票总市值的60倍，与1990年12月比，大盘涨了60倍 分析：1992年之前，上市公司数量很少，指数代表性不强如从事992年3月份的1000点开始算起，到现在大盘的涨幅是3倍，再加上上证指数的计算方法有一定缺陷，大盘实际的涨幅在2倍左右,大盘的奥秘上证指数,经常和上证指数比一比 1：如果我你只看自己的投资回报率，无法客观评价自己的投资水平与投资能力。面上证指数在一定程度上客观反映了市场所有投资者普遍的投资回报率。因此，你的投资回报率为20%，但同期上证指数却涨了60%，你所应该做的，是要反思自己的投资水平与投资策略。 2：股市投资就像长跑比赛，你偶尔跑赢大盘也很正常，但大盘这位选手很有耐力，虽不能暴发，但状态稳定。从长期来看，大多数投资者往往跑不过大盘。,大盘的奥秘上证指数,指数的羊群效应 我们可以把投资者想象成一群埋头吃草的羊，羊群是大盘，如果羊群中的几只羊突然向一个方向跑去，那么其他的羊虽然不知道为什么，但也会自然面然地跟着狂奔而去 人类也有动物的本能，尽管这种本能有人叫“盲从”，但我们仍然要尊重它，不能逆潮流而动，对待大盘的态度，就象选超女一样，你可能很欣赏张靓颖，但最后却是李宇春（更多人选择），大盘走势也是这样，是由大多数投资者决定的一样。 上证指数还可以指导你的投资策略，一只股票涨跌受大盘涨跌的影响很大，本来这只股票走势很好，但盘中会突然随大盘的下跌而下跌，因为大多数投资者都会受其他人的影响。,大盘的奥秘上证指数,赚了指数不嫌钱 计算上证指数，有两个数据最关键： 每只股票的股价 1、每只股票的总股本（问题所在） 一些国有股不流通，但仍然算进总股本，出现了一种假象。 如交易所只有两只股票： 2、上证指数失真另一个原因新股发行,大盘的奥秘上证指数,虽不科学但好用 一、政府希望控制股市 股市低迷，政府希望把指数抬上去；股市火暴，政府希望把指数压下去；而控制股市最简单的办法就是控制大盘的计算方法。 二、上证指数历史悠久，影响大，用的人多。 几乎所有的股评文章在分析大盘走势时都用到上证指数，几乎所有的股票软件，无论在哪个页面，都会显示上证指数；而大多数投资者更习惯以上证指数作为判断大势的重要依据，因此这个不太科学的指数就变成了判断大盘走势的最好工具。,最痛快的下跌除权,分红 一、真分：表述：每10股派10元（ 含税） 用未分配利润中的钱分现金，分完后，每位股东的账户上 就多了5元（含税）现金 二、假分：表述：每10股送10股（10送10） 用未分配利润中的钱分配给股东。如果你持有某种股票1万股，送股后，你账户上就有2万股。 三、公积金转增股本： 表述：每10股转增10股 用资本公积中的钱分配给股东。如果你持有某种股票1万 股，转增后，你账户上就有2万股。 四、分红时确定的时间股权登记日 在股权登记日这一天收盘后，仍然有该公司的股票的股东应可以参加分红。,最痛快的下跌除权,除权 如果你买了一只股票A10手（1手100股），这支股票送红股的股权登记日是3月15日，送红股是每10股送10股，当天股票的收盘价为10元，收盘后，你持有股票由之前的10手变成了20手。 。那么3月16日开盘时，这只股票A的开盘基准价就被交易所强行降到了5元，这个下降过程就叫除权。 除权价=股权登记日收盘价÷（1+每股送股票数） 靠分红股投资者是赚不了钱的，从理论上讲，分红只改变投资者持有财富的表面形式，而不会改变投资者持有财富的真实数量。如分红前你的财富是10手股票，每股10元，总价值10000元，分红后，你的财富是20手股票，每股5元，总价值还是10000元。,最痛快的下跌除权,除息 如果你买了一只股票10手（1手100股），这支股票派现金的股权登记日是3月15日，派现金是每10股派10元（含税），即股票每股可分到1元（含税）现金，如果当天股票的收盘价为10元，那么3月16日开盘时，这只股票的开盘基准价就变成9元，这个过程就叫除息。3月16日就是除息日 除息价=股权登记日收盘价每股所分现金数 股票除息日当天，交易所会在其证券代码前标上X D，以表示该股除息了；而证券名称前被标上X R，则表示该股除权了；证券代码前标上D R，表示同时除权除息。,最痛快的下跌除权,填权与贴权 股票A除权后股价是5元，如果股价从5元开始向上涨，我们就把这种股票的走势叫填权。如果经过一段时间，最后涨到除权前的10元，我们把这一现象称为填满权。 但如果股价从5元开始向下跌，这种走势叫贴权。相应的，填息和贴息的概念，与填权贴权一样。 理论上涨跌与除权无关，但实际操作中，填权的情况会多一些：1、除权后，股价降下来，买的人多了，股价就涨上去。2、直观感受便宜了，于是就买进。3、经验预感股票除权后会上涨，在除权后买进，导致股价上涨。,最痛快的下跌除权,抢权 上市公司分红要走三步 1、上市公司董事会要公告一个分红预案（是否分，怎样分，分多少） 2、股东大会对预案进行审议表决（通过，可以准备实施分红） 3、上市公司发布公告（分红派息实施公告，股权登记日时间） 如果有令人满意的分红 案就会在董事会公告后直至股权登记日之前的这段时间，股价明显上涨，一些知道内幕消息的投资者，在预案公布之前就大笔买入，导致预案前就开始大涨，这种在股权登记日前股票上涨的现象叫作抢权。 抢权等于是将填权提前预支。于是，这些被抢权的股票，由于已经有了很大的涨幅，往往会在除权后下跌，走出一段贴权行情。,最痛快的下跌除权,两指标决定送股潜力 实践证明，上市公司红股送得多，转增股本多，往往会出现抢权和填权，我们能否提前知道哪些公司会有这样的分红预案？在分红预案公布前，就买进，坐等股价上涨。 准确知道几乎不可能，但判断一家公司送股潜力的最重要因素有两个指标：每股未分配利润与每股资本公积金。 每股未分配利润=未分配利润÷总股本 每股资本公积金=资本公积金÷总股本 如果每股未分配利润或每股资本公积金大于1，从理论上讲，该公司就具备了10送10或10转增10的潜力，这个数字越大越好，越大就说明其送股的潜力越大。,最痛快的下跌除权,送股潜力何时兑现 潜力具备了，那么上市公司是不是就一定会送股呢？一般而言，上市公司选择送股的时机都是很有讲究的，有三种情况出现时，上市公司大量送股的概率会大一些； 1、公司有再融资的打算。公司发行新股打算，可以注意上市公司的公告内容就可以。 2、公司大股东或其他重要股东要抛股票。股改时，大股东减持有一个时间表，可以查一下上市公司股改时大股东承诺内容，弄清楚大股东何时可能抛股票。 3、公司股价太高。股价涨到60元以上，其流通性就开始明显下降，因此，我们将60元作为一个衡量标准。过了这个线，公司通过送股除权降低股价的可能性就很大了。,最痛快的下跌除权,送（派）现金的股票好吗？ 投资者一般直觉上都希望上市公司分红时能送股票，对送现金都不太感兴趣。但实际上，能送现金，特别是大量送现金，对投资者而言未尝不是件好事。 1、能大量送现金的上市公司，大都很健康，说明上市公司的经营风险不太，不太可能出现突然亏损的情况。 2、上市公司大量分现金，说明它对投资者真正负责。 3、投资者分得现金，真正算落袋为安，如果你真看好这家公司，可以用分到的钱接着再买它的股票。 4、有专家从多年实际情况分析出这样一个结论：那些多年来坚持大量派送现金红利的上市公司，其股价的涨幅明显高于市场平均水平。,不要闯红灯股票锁定期,你可能遇到过这样的情况，一只股票无缘无故地抛盘增多，连续几天股价下跌，无论从技术分析还是基本面上都找不到理由。这个时候，该股票可能是遇到了“红灯”，也就是有些投资者的股票锁定期结束了，这些投资者急于抛售股票。 所谓锁定期，是指按照相关规定，上市公司某些股东所持有的股票，在一定时期内不得进行抛售。锁定期结束后，如果股价高于其成本价，这些股东会倾向于抛售股票，从而造成股价下跌。 锁定期结束后的几天，对投资者来说，就是红灯，遇到红灯时，不妨先卖出股票，等红灯灭了，再低价补进。 投资者可能遇到的红灯有哪些？,不要闯红灯股票锁定期,1个月 上市公司公开增发股票时，除了向社会投资者公开配售、向自己的股东优先配售外，还可能专门向机构投资者配售一部分股票。专门针对机构投资者配售的股票，其锁定期是一个月。锁定期的起始点，是其他增发的股票上市交易之日。 如金发科技（600143），该公司2007年7月23日起，以36。98元/股的价格公开增发2303万股，除向社会投资者公开配售和自己股东优先配售外，还向部分机构投资者专门配售516万股，这516万股的锁定期为1个月。 公开增发全部结束后，8月2日，其他公开增发的股票就可以上市交易，但向机构投资者配售的516万股需到9月3日才可以上市交易。该股票在9月3日开始8个交易日连续下跌，跌幅达11。6%。 建议：在9月3日前先卖出，等红灯过后再补进。,不要闯红灯股票锁定期,3个月 新股发行时，真正供普通投资者申购的股票只是一部分，其余股票还要向一些机构投资者进行配售，这些股票的发行价与普通投资者一样的，但与普通投资者不同的是，这些机构投资者获得新股后，不能在上市首日抛售，而是要锁定3个月，3个月过后，这些股票才可以抛售。 如果投资者想买进一只上市不久的股票，必须先看看该股3个月的锁定期是不是已经过去了，如果没有的话，就要小心一点。因为从实际情况看，往往在3个月锁定期后，这些机构投资者会集中大量抛售股票，股价可能出现一段下跌走势。,不要闯红灯股票锁定期,12个月 大盘股发行时还会向战略投资者配售股票，这些战略投资者持股的锁定期比刚才讲述的机构投资者还要长，达到12个月。 如果投资者对一只上市不久的股票感趣，最好要查一查该股票的发行公告书，看看其上市时间是不是快到12个月，以及这家公司在发行新股的时候是不是引入过战略投资者。从实际情况来看，也会经常出现在12个月锁定期刚过战略投资者就集中大抛售股票的情况，股价可能会出现下跌走势。 由于战略投资者的持股锁定期与上市前的股东持股锁定期重合，因此，一只新股上市后的第12个月期满之时是比较危险的，投资者务必要加以小心,不要闯红灯股票锁定期,定向增发中的锁定期 定向增发是是从2006年开始实施的一种新的上市公司再融资方式。上市公司不公开发售新股，而是自己选择不超过10个投资者，向他们出售新股。 在定向增发中，针对这不超过10个的投资者，有各不相同的锁定期，如果上市公司的控股股东参与了定向增发，或上市公司向战略投资者定向发行了股票，那么控股股东与战略投资者所获得的股票的锁定期是36个月，在上述两类投资者之外，参与定向增发的投资者所持股票的锁定期是12个月。,不要闯红灯股票锁定期,大非、小非 所谓大小非是那些在股改前没有流通权的股票，其中大非特指持股量占总股本5%以上的原非流通股股东所持有股票，小非特指持股量占总股本5%以下的原非流通股股东所持有股票。 按规定：公司原非流通股股东所持股票自股改完成后，在12个月内不得上市交易（股权分置改革方案说明书） 持有上市公司股份占总数5%以上的原非流通股股东，在前项规定期满后，抛售数量占该上市公司股份总数比例在12个月内不得超过5%，24个月内不得超过10%。 持有上市公司股份占总数5%以下的原非流通股股东，在股改方案实施后12个月即可抛售,不要闯红灯股票锁定期,关注两大要点 1、持股成本 锁定期结束后，解锁后的股票会不会大量抛售，一个主要依据是持股人的持股成本与股价的差额有多大。一般来讲，差额越大，抛售的动力就越大，大股东增持的持股成本，投资者可根据增持公告进行推测，这些股票持股成本一般都明显低于股价。因此，股票解锁，股价下跌的可能性与空间者比较大。 2、保持一定的提前量 很多情况，锁定期结束的前几天，股票价格就会出现下跌。这是因为一些投资者判断锁定期结束后股价会下跌，于是在锁定期结束前就抛售股票。因此，对投资者而言，更安全的做法是在锁定期结束的前几天就抛售股票。,