期货交易风险管理概述

中国国际期货有限公司CHINA INTERNATIONAL FUTURES CO.,LTD.交易风控管理总部李喆交易风控管理概述v 交易运作工作内容v 日常运作v 交易v 交割及仓单v 套期保值工作内容：日常运作 权限维护：开户 /销户 客户管理：调整状态 编码管理：注销编码 传递信息：收发交易所文件工作内容 交易v 期货术语 开仓：开始买入 /卖出期货合约的交易行为（建仓） 持仓：在实物交割到期前，自行持有的期货合约（头寸） 平仓：为了结手中合约进行反向交易的行为（对冲） 保证金：期货合约价格 保证金比率 权益：持仓保证金 +可用资金 平仓盈亏 浮动盈亏 风险率：权益 /保证金 100 工作内容 交易v 期货常识 集合竞价： 08:55-09:00（商品） ;09:10-09:15（金融） 交易时间：上午： 09:00-11:30（商品） ;09:10-09:15（金融）下午： 13:30-15:00（商品） ;13:00-15:15（金融） 盘中休息： 10:15-10:30（商品） ;14:10-14:20（上海） 交易方式：网上交易、现场交易、电话交易 交易要素：账号、合约、方向、数量、开 /平仓、交易编码工作内容 交易v 期货常识 品种代码大连 名称 豆一 豆二 豆粕 豆油 玉米 棕榈油 聚乙烯 聚氯乙烯代码 a b m y c p l v(pvc)合约单位 10T 10T 10T 10T 10T 10T 5T 5T上海 名称 铜 铝 锌 黄金 天胶 燃料油 螺纹钢 线材代码 cu al zn au ru fu rb Wr合约单位 5T 5T 5T 1000G 5T 10T 10T 10T郑州 名称 强麦 硬冬麦 白糖 棉花 菜籽油 精对苯二甲酸 早籼稻代码 WS WT SR CF RO TA(PTA) ER合约单位 10T 10T 10T 5T 5T 5T 10T工作内容 交易v 现场交易 现场填单 窗口递单 交易员报单 交易员回单 确认结果工作内容 交易v 电话交易 客服热线： 400 8888 160 委托：发出交易需求 核定：身份与指令内容确认 回报：指令结果 复核：持仓信息工作内容 交割及仓单 实物交割：期货合约买卖双方于合约到期时，通过期货合约标的物的所有权转移，了结未平仓合约 仓单业务：仓单注册、仓单转让、仓单质押、仓单抵押、期货转现货、仓单注销（提货）工作内容 套期保值v 套期保值的概念即买入 (卖出 )与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出 (买入 )期货合约来补偿现货市场价格变动所带来的实际价格风险。 工作内容 套期保值v 套期保值的类型 买入套期保值：指通过期货市场买入期货合约以防止因现货价格上涨而遭受损失； 卖出套期保值：指通过期货市场卖出期货合约以防止因现货价格下跌而造成损失。工作内容 套期保值v 套期保值的意义通过套期保值，企业可以利用期货市场为生产经营进行保险，减少原料成本，稳定销售收入，保证生产经营活动的可持续发展。风险不仅很小，还是一种有效的避险工具。工作内容 套期保值v 套期保值持仓的优势 期货持仓额度无限仓 上海品种可享受交易所保证金优惠温馨提示v 熟悉并了解 交易所规则 v 严格遵照交易所各项规则及公司制度要求申办业务v 风险控制工作职能v 风险预警v 风险通知v 风险处理工作内容风险管理制度简述风险通知流程风险处理流程温馨提示风险管理制度简述保证金制度投机头寸限仓制度 涨跌停板制度风险警示制度大户报告制度强行平仓制度风险管理制度简述v 最低交易保证金v 时间梯度交易保证金v 持仓梯度交易保证金v 涨跌停板交易保证金v 节假日交易保证金 (根据市场情况 ) 保证金制度风险管理制度简述 保证金制度 时间变化上市运行不同阶段变化时的交易保证金收取标准交易时间段 螺纹钢、线材 铜 铝、 锌合约挂牌之日起 7% 5% 5%交割月前第二月的第十个交易日起 8% 7% 7%交割月前第一月的第一个交易日起 10% 10% 10%交割月前第一月的第十个交易日起 15% 15% 15%交割月份的第一个交易日起 20% 20% 20%最后交易日前二个交易日起 30% 30% -风险管理制度简述 保证金制度 持仓变化合约 从进入交割月前第三月的第一个交易日 起当持仓总量（ X）达到下列标准时 保证金 比例螺纹钢 X 75万 7%75万 X 90万 8%90万 X 105万 10%X 105万 12%线材 X 45万 7%45万 X 60万 8%60万 X 75万 10%X 75万 12%风险管理制度简述 保证金制度 持仓变化从进入交割月前第三月的第一个交易日起，当持仓总量（ X）达到下列标准时 铜、铝、 锌保证金 比例X 12万 5%12万 X 14万 6.5%14万 X 16万 8%X 16万 10%风险管理制度简述 涨跌停板制度 停板与保证金变化交易所 一板 二板 三板上海停板幅 5% 7% 9%（ FU为 10%）结算时保证金 10%12%（ FU为 15%）12%（ FU为 20%）注：三板后休市一天，第 4天出措施风险管理制度简述 涨跌停板制度 处理措施交易所 措施 1 措施 2 强制减仓上海提保&扩板强平：净持仓亏损 D3交易日结算价的 6强减：净持仓盈利 0的投机户净持仓盈利 6保值户分配： 6 -3 -盈利投机 -盈利 6保值 -剩余不分配风险管理制度简述v 期货合约在某一交易时间段的持仓限额标准自该交易时间段起始日前一交易日结算时起执行v 持仓取整v 大连、郑州及上海黄金个人户持仓不允许进入交割月 投机头寸限仓制度 要点风险管理制度简述 投机头寸限仓制度 变化（单位：手）表中某一期货合约持仓量为双向计算，期货公司、客户的持仓限额为单向计算；期货公司会员的持仓限额为基数。合约挂牌至交割月前第二月 的最后一个交易日交割月前第一月 交割月份某 一合约持仓量限仓比例（ ）期货 公司 客户 期货 公司 客户 期货 公司 客户铜 12万手 15 5 8000 800 3000 300铝 12万手 15 5 10000 1000 3000 300锌 12万手 15 5 8000 800 3000 300螺纹钢 75万手 15 5 30000 3000 6000 600线材 45万手 15 5 18000 1800 3600 360风险管理制度简述v 投机头寸达到交易所规定的投机头寸持仓限额 80%以上（含本数） v 下一交易日 15:00时前向交易所报告v 在不同期货公司会员处开有多个交易编码，各交易编码持有头寸数额合计达到报告界限 大户报告制度风险管理制度简述v 超仓v 违规进入交割月的个人户持仓v 因违规受到交易所强平处罚的v 根据交易所的紧急措施应予强平的 强行平仓制度 交易所强平范围风险管理制度简述v 强行平仓先由会员自己执行：上海、大连：开