2016金融硕士重难点解析(二)

2016 金融硕士重难点解析（二） 中央银行体制下的货币创造过程 一、关于“现金” 的再说明 我国习惯，称钞票和硬币为现金。国际货币基金组织的口径是以“通货”(currency)来统 计钞票和硬币的数额。但 currency 的用法很广泛，在日常生活中，包括经济著述，常常是 泛指货币。此外还有一个英文字 cash，其习惯用法之一是指我们所指的 “现金”;而在其他场 合，则是指包括现金和活期存款等可以随时动用的款项。 二、现金是怎样进入流通的? 1. 现金进入经济生活的渠道是存款货币银行的客户从自己的存款账户提取现金。 2. 每一个存款货币银行，在其日常的经营活动中，都有现金的不断流入和不断流出。 如果现金的提取可以由现金的存入所满足，存款货币银行则不必补充现金。如果存入的现 金满足不了提取现金的要求，存款货币银行则必须补充现金。 3. 补充的基本途径就是到中央银行从自己的准备存款账户提取;如果银行库存的现金过 多，则会及时存入自己在中央银行的准备存款账户。 4. 为了保证存款货币银行可以及时地从准备存款账户提取现金，中央银行则必须印制 足够的钞票、铸造足够的硬币。 5. 由此可以理解，已经存在于流通过程中的现金，就是过去存款货币银行从中央银行 的准备存款账户上陆陆续续提取现金所形成的。 三、现金增发与准备存款的补充 1. 当存款货币银行总体向中央银行提取的现金多于存入的现金，是现金发行量的增长， 简称现金发行;当存款货币银行总体向中央银行存入的现金多于提取的现金，是现金发行量 的减少，则称现金回笼。 2. 总的来看，年复一年，现金的发行都是增长的。根本原因是经济的增长。 3. 当现金的增发是必然趋势时，那就意味着存款货币银行从准备存款账户不断地提取 现金，准备存款相应下降; 但经济增长，必然也同时要求存款准备增大以支持存款货币有足够的增长。所以，在 经济增长的条件下，准备存款必须不断地得到补充。 四、准备存款的补充必须有中央银行的支持 1. 要使存款货币银行整体的准备存款总额增加，必须有中央银行资产业务的增加。 2. 存款货币银行从中央银行补充准备存款的途径： 向中央银行再贴现和直接取得贷款; 向中央银行出售自己持有的债券; 向中央银行出售自己持有的外汇 3. 在这个连续的过程中，中央银行一方面积累了自己的资产;而另方面则形成两大负债 项目： 不断补充、不断提取现金的准备存款余额; 由一笔笔现金漏损所累积形成的流通中现金。 五、央行的支持有无限制? 1. 扩大资产业务并不以负债的增加为前提是中央银行特有的能力： 中央银行在国内信用交易的范围内，没有类似存款货币银行的准备存款，也没有任何 一个在它之上的机构可以保存它的存款;中央银行也不需要通货库存，通货就是它印制和铸 造的。 中央银行扩大了资产业务，必然相应地形成存款货币银行的准备存款和货币发行 资产负债必然平衡。 2. 但从客观经济过程来说，约束则是强有力的： 存款货币银行不需要补充准备存款，中央银行有能力也无从发挥; 强行支持无限制的货币创造，则会促成通货膨胀 2016 金融硕士重难点解析:汇率与利率 1. 对外开放的市场经济国家，如果利率水平有差别，其他条件不变，货币资本就会从利 率水平偏低的国家流向利率水平偏高的国家;大量货币资本的流出流入，必将引起汇率的波 动。 2. 对实施浮动利率的国家，由于外国资本流入，外汇供过于求，本币升值;本国资本流 出，外汇供不应求，本币贬值。 3. 钉住汇率的国家和地区，在利率上必须跟着钉住货币的那个国家的利率水平走。 否则，货币资本大量流出流入的冲击，必将使钉住汇率经受挑战直至被迫放弃。 凯程教育： 凯程考研成立于 2005 年，国内首家全日制集训机构考研，一直从事高端全日制辅导，由李 海洋教授、张鑫教授、卢营教授、王洋教授、杨武金教授、张释然教授、索玉柱教授、方 浩教授等一批高级考研教研队伍组成，为学员全程高质量授课、答疑、测试、督导、报考 指导、方法指导、联系导师、复试等全方位的考研服务。 凯程考研的宗旨：让学习成为一种习惯； 凯程考研的价值观口号：凯旋归来，前程万里； 信念：让每个学员都有好最好的归宿； 使命：完善全新的教育模式，做中国最专业的考研辅导机构； 激情：永不言弃，乐观向上； 敬业：以专业的态度做非凡的事业； 服务：以学员的前途为已任，为学员提供高效、专业的服务，团队合作，为学员服务，为 学员引路。 如何选择考研辅导班： 在考研准备的过程中，会遇到不少困难，尤其对于跨专业考生的专业课来说，通过报辅导 班来弥补自己复习的不足，可以大大提高复习效率，节省复习时间，大家可以通过以下几 个方面来考察辅导班，或许能帮你找到适合你的辅导班。 师资力量：师资力量是考察辅导班的首要因素，考生可以针对辅导名师的辅导年限、辅导 经验、历年辅导效果、学员评价等因素进行综合评价，询问往届学长然后选择。判断师资 力量关键在于综合实力，因为任何一门课程，都不是由一、两个教师包到底的，是一批教 师配合的结果。还要深入了解教师的学术背景、资料著述成就、辅导成就等。凯程考研名 凯程考研辅导班，中国最强的考研辅导机构， 考研就找凯程考研，学生满意，家长放心，社会认可！ 凯程考研，考研机构，10 年高质量辅导，值得信赖！ 以学员的前途为已任，为学员提 供高效、专业的服务，团队合作,为学员服务，为学员引路。 师云集，李海洋、张鑫教授、方浩教授、卢营教授、孙浩教授等一大批名师在凯程授课。 而有的机构只是很普通的老师授课，对知识点把握和命题方向，欠缺火候。 对该专业有辅导历史：必须对该专业深刻理解，才能深入辅导学员考取该校。在考研辅导 班中，从来见过如此辉煌的成绩：凯程教育拿下 2015 五道口金融学院状元，考取五道口 15 人，清华经管金融硕士 10 人，人大金融硕士 15 个，中财和贸大金融硕士合计 20 人， 北师大教育学 7 人，会计硕士保录班考取 30 人，翻译硕士接近 20 人，中传状元王园璐、 郑家威都是来自凯程，法学方面，凯程在人大、北大、贸大、政法、武汉大学、公安大学 等院校斩获多个法学和法硕状元，更多专业成绩请查看凯程网站。在凯程官方网站的光荣 榜，成功学员经验谈视频特别多，都是凯程战绩的最好证明。对于如此高的成绩，凯程集 训营班主任邢老师说，凯程如此优异的成绩，是与我们凯程严格的管理，全方位的辅导是 分不开的，很多学生本科都不是名校，某些学生来自二本三本甚至不知名的院校，还有很 多是工作了多年才回来考的，大多数是跨专业考研，他们的难度大，竞争激烈，没有严格 的训练和同学们的刻苦学习，是很难达到优异的成绩。最好的办法是直接和凯程老师详细 沟通一下就清楚了。 建校历史：机构成立的历史也是一个参考因素，历史越久，积累的人脉资源更多。例如， 凯程教育已经成立 10 年（2005 年），一直以来专注于考研，成功率一直遥遥领先，同学 们有兴趣可以联系一下