财务管理 - 盈余管理.ppt

第五篇 盈余管理 n 盈余即企业纯收益、利润，是指企业在一定时期内的全部 收入抵减全部支出后的余额，是企业生产经营的最终成果， 一项重要的财务指标。盈余管理是企业财务管理的重要内容 ，它涉及对企业生产经营活动投入资金的收回，盈余的取得 和分配及股利政策的制定与实施等内容。盈余的管理是企业 财务管理阶段的终端，是各项财务活动的最终体现，同时又 影响企业未来的投资、筹资及资金运营等财务活动的进行， 并最终影响公司价值。在盈余管理中，尤为敏感的是股利政 策的制定和实施，它是各方利益的体现，直接影响股东的眼 前利益和公司长远发展的资金需要。财务管理人员应配合经 营者综合企业财务状况、企业发展状况及股东利益考虑选择 恰当的股利政策。 n第十五章 利润规划 n第十六章 企业利润分配 第十五章 利润规划 n 利润规划是盈余管理的首要环节。企业财务 人员应在分析利用报告期利润计划的实际执行 情况的前提下，考虑计划期各项因素的变动及 其对影响计划期可实现利润的影响程度。企业 决策层可依据财务人员的预计利润综合考虑其 他因素，确定企业在计划期的目标利润。因此 ，在本章中如何预测计划期可实现的利润成为 目标利润规划的关键 n第十五章 利润规划 第一节 销售预测 一、收入的概念、内容与抵减项目 （一）收入的概念与内容 收入在财务管理中是指企业通过销售商品、提供劳务 、对外投资以及让度资产使用权等经营活动所形成的经济 利益的总流入。收入不包括为第三方或者客户代收的款项 。 收入按其重要程度及来源划分为主营业务收入、其他业务 收入和对外投资收入。 主营业务收入企业经营性的、主要业务所产 生的收入。如工业企业的产成品、半成品及提供工业性劳 务作业的收入。 其他业务收入企业从事主要经营活动以外的 其他业务活动所取得的收入。如出售原材料，出租、出借 包装物及低值易耗品等，出租及转让固定资产，转让无形 资产等。 对外投资收入企业将资金投向其外部所取得的收入 。 （二）收入的抵减项目 n销售折扣、折让和销售退回是收入的抵减项目 。 n 销售折扣根据客户购货批量的大小和 付款时间及时程度而给予客户的一种价格优惠 。分为商业折扣 和销售折扣。 n 销售折让企业向客户交付商品后，因 客户对所收商品的质量、品种、规格等提出异 议，经双方协商，客户接受商品，而企业则在 价格上给与一定的让度。 n 销售退回交易活动已经完成，销售收 入已经实现后，客户向企业退货，企业退回相 应货款的事项。 二、销售收入的预测 n销售预测根据市场上供需情况的发 展趋势，以及本企业的销售单价、营销 手段、产品质量、扩大销售途径等方面 的计划安排，对某种或某类产品计划期 所实现的销售做出的预计。 n涉及销售量、销售单价及销售收入的预 测,重点在销售量的预测。 n（4） 回归分析法利用直线方程式 y=ax+b，按最小二乘法的原理来求其预测值 的方法。 n其常数项a和b需利用已知数据由下式求得： nb=(nxy-xy)/nx-(x) na=(y-bx)/n n或： ny=na+bx nxy=ax+bx n在预测销售量时，可用y代表销售量，x代表时 间间隔期。 第二节 利润规划 n 利润规划也称目标利润规划，它是 根据影响企业利润变动的各个因素，对 企业在预测期所达到的利润水平进行预 测，然后在利润预测的基础上，企业决 策层结合其他因素，综合平衡以确定合 理的目标利润及与目标利润实现相关的 目标收入和目标成本的过程，是企业编 制计划及预算的基础。 n目标利润的规划是盈余管理的首要环节 ，它为盈余及其管理提供了依据和方向 。 一、 目标利润制定应考虑的因素及步骤 n具体说来，制定目标利润应考虑以下因素： n（一） 企业继续存在和发展的需要 n（二） 投资者的需要 n（三） 充分考虑客观环境制定利润目标 n 在充分考虑上述因素的基础上，目标利润按下列程序制定： n第一 以上期实际利润及利润计划的执行情况为基础分析上期经 营状况对预测期利润的影响程度，然后根据市场调查及预测，预 计预测期的销售收入及成本的变化情况，测定多因素的变化及其 对目标利润的影响程度及方向。 n第二 参照利润增长的趋势及同行业的平均利润水平确定初步 的利润目标。 n第三 在综合考虑各因素的基础上，经过全面评价与综合平衡， 最后确定目标利润。 二、 本量利分析 n( 一 ) 本量利三因素间的相互关系 n 本量利分析法利用产(销)量、成本和 利润之间的依存关系，根据产品的预计销售数 量、价格和成本资料，确定未来一定时期利润 额的一种方法。其计算公式一般为： n 目标利润=产品销售量（销售单价 单位变动成本）固定成本 n n 本量利相互关系的研究，以成本和数量的关 系研究为基础，它们通常被称为成本性态研究 n成本性态成本总额对业务量的依存关系。在这里，业务量是 指企业的生产经营活动水平的标志量。它可以是产出量也可以是 投入量；可以使用实物度量、时间度量，也可以使用货币度量。 例如，产品产量、人工工时、销售额、主要材料处理量、生产能 力利用百分数、生产工人工资、机器运转时数、运输吨公司等， 都可以作为业务量大小的标志。 n当业务量变化以后，各项成本有不同的性态，大体上可以分为三 种：固定成本、变动成本和混合成本。 n固定成本成本总额在一定时期和一定业务量范围内，不受业 务量影响而保持固定不变的成本，如折旧费、租金、管理人员薪 金等。 n变动成本在一定业务量的范围内成本总额与业务量总数成正 比例增减变动的成本，如直接材料、直接人工等。 n混合成本随业务量变动而增减，但与业务量增减不成比例的 成本。混合成本介于固定成本与变动成本之间，可以根据一定的 方法分解为固定成本与变动成本两部分。 n本量利关系的数学表达主要有三种形式： n1. 损益方程式 n 损益方程式又进一步分为基本的损益方程式及其变换形式、包 含期间成本的损益方程式、计算税后利润的损益方程式三种情况 。 n（1） 基本的损益方程式及其变换形式 n 利润=销量单价（销量单位变动成本+固定成本） n 如用字母代替，则为： n =QP（QV+F） n 这个方程式是明确表达本量利之间数量关系的基本方程式，它 含有5个相互联系的变量，给定其中4个，便可以求出另1个变量 的值。 n 在规划期间利润时，通常把单价、单位变动成本和固定成本视 为稳定的常量，只有销量和利润两个自由变量。给定销量时，可 利用方程式直接计算出预期利润；给定目标利润时，可计算出应 达到的销售量。 n例1 兴达公司生产一种产品，单价100 元，单位变动成本60元，本月售 n出100件，每月固定成本是2000元，问本 月利润是多少？ n 将有关数据代入前述公式，得到： n =PQ（F+VQ） n =100100（2000+60100） n =2000（元） n 以上为基本的损益方程，由此可得出 以下4个损益方程式的变换形式： na. 计算销量的方程式 n销量=（固定成本+利润）/（单价单位变动成本） n假设前例企业拟实现目标利润2200元，问应销售多少 产品？ n 销量=（2000+2200）/（10060）=105（件） n b计算单价的方程式 n 单价=（固定成本+利润）/销量+单位变动成本 n 假设前例企业计划销售120件，欲实现利润2500元， 问单价应定为多少？ n 单价=（2000+2500）/120+60=97.5（元） n 以上例子说明，在固定成本和单位变动成本不变的前 提下，企业可以在薄利多销策略下以较低的价格获取 较高数额的利润。 nc. 计算单位变动成本的方程式 n 单位变动成本=单价（固定成本+利润）/销量 n 假设前例企业每月固定成本2000元，单价100元，计 划销售60件，欲实现目标利润700元，问单位变动成 本应控制在什么水平？ n 单位变动成本=100（2000+700）/60=55（元） nd计算固定成本的方程式 n 固定成本=单价销量单位变动成本销量利润 n假设前例企业单位变动成本为60元，单价100元，计 划销售60件，欲实现利润740元，固定成本应控制在 什么水平？ n 固定成本=100606060740=1660（元） n（2） 包含期间成本的损益方程式 n 为符合多步式损益表的结构，不但要分解产品成本，而且 要分解销售费、行政管理费等期间成本。将它们分解后， 方程式为： n税前利润=销售收入（变动销货成本+固定销货成本） n（变动销售和管理费+固定销售和管理费） n=单价销量（单位变动产品成本+单位变动销售和管理费 ） n销 量（固定产品成本+固定销售和管理费） n 例2 某企业每月固定制造成本1000元，固定销售费 100元，固定管理费200元；单位变动制造成本60元，单位 变动销售费7元，单位变动管理费3元；该企业产销一种产 品，单价100元；本月计划销售50件产品，问预期利润是多 少？ n 利润=10050（60+7+3）50（1000+100+200） =200（元） n（3） 计算税后利润的损益方程式 n 所得税是根据利润总额和所得税税率计算的，并 从利润总额中扣除，既不是变动成本也不是固定成本 。 n税后利润=利润总额所得税=利润总额利润总额 所得税税率 n=利润总额（1所得税税率） n 将损益方程式代入上式的“利润总额”，得出 n 税后利润=（单价销量单位变动成本销量 固定成本） n（1所得税税率） n此方程式经常被用来计算实现目标利润所需的销量， 为此常用下式表达： n销量=固定成本+税后利润/（1所得税税率）/（单 价单位变动成本） n 例如，前述企业每月固定制造成本1000元，固定 销售费100元，固定管理费200元；单位变动制造成 本60元，单位变动销售费7元，单位变动管理费3元 ；该企业生产一种产品，单价100元；所得税税率 50%，本月计划产销60件产品，问预期利润是多少 ？拟实现净利500元，应产销多少件产品？ n税后利润=10060（60+7+3）60（ 1000+100+200）（150%） n=（600042001300）50% n =250（元） n销量=（1000+100+200）+500/（150%）/100 （60+7+3） n=（1300+1000）/（10070） n=766.67（件） n 2. 边际贡献方程式 n 边际贡献也称贡献利益，是指销售收入减去 变动成本以后的差额。用公式表示为： n 边际贡献=销售收入变动成本 n 单位产品的边际贡献为： n 单位边际贡献=单价单位变动成本 n 边际贡献也可以具体分为制造边际贡献（生产边 际贡献）和产品边际贡献（总营业边际贡献），其公 式如下： n 销售收入产品变动成本=制造边际贡献 n 制造边际贡献销售和管理变动成本=产品边际贡献 n 通常，如果在“边际贡献” 前未加任何定语，那么则是 指“产品边际贡献”。 n例3 某企业只生产一种产品，单价60元，单 位制造变动成本20元，单位销售和管理变动成 本20元，销量100件，则： n 产品边际贡献=10060100（20+20） =2000（元） n 制造边际贡献=1006010020=4000（元 ） n边际贡献率边际贡献在销售收入中所占的百分比，其公式为： n 边际贡献率=（边际贡献/销售收入）100% n 如果是一种产品，则： n 边际贡献率=（单位边际贡献/单价）100% n 如果是多种产品，则： n 边际贡献率=（每种产品的边际贡献率该产品销售收入占全部销 售收入的比重） n 通常，边际贡献率是指产品边际贡献率。 n 边际贡献率，可以理解为每一元销售收入是边际贡献所占的比重，它 反映产品给企业做出贡献的能力。 n 与边际贡献率相对应的概念是“变动成本率”，即变动成本在销售收入中 所占的百分比。其公式为： n 变动成本率=（变动成本/销售收入）100% n 变动成本率与边际贡献率之和为1，因为变动成本总额与其边际贡献总 额之和正好等于销售收入总额。因此，变动成本率通常是指产品变动成 本率。 n 边际贡献方程式是在损益方程式中体现出边际贡献的大小，以明确表 达本量利之间的数量关系。 n 利润=销量单位边际贡献固定成本 n n例5某企业生产甲、乙、丙三种产品，固定 成本总额2000元，三种产品的单价分别为10， 5，3元，单位变动成本分别为5，2，1元，它 们的销售量分别为300，200，200件。 n 根据以上资料可以计算出加权平均边际贡 献率： n 加权平均边际贡献率 =300（105） +200（52）+200（3 1）/（ 30010+2005+2003）100% n=（2500/4600）100% n=54.35% n 加权平均边际贡献率也可用其他方式计算。当企 业生产销售两种及两种以上的产品时，可用以下 公式： n 加权平均边际贡献率=（各产品边际贡献 率各产品销售额占总销售额的比重 ） nR=R1W1+R2W2+RnWn= RjWj(j=1n) n 注：R加权平均边际贡献率 n Rj.各产品的边际贡献率即个别 边际贡献率 n Wj各产品销售收入在全部销售 收入中所占的比重 n 根据前例，整理成表5-1 （二）盈亏临界分析 n 盈亏临界点又称作损益平衡点或保本点，是指企业收 入和成本相等，即边际贡献等于固定成本时企业所处的既不 盈利也不亏损的状态。它通常用一定的业务量来表示这种状 态。盈亏临界点模型是一个非常重要的财务模型，企业在规 划目标利润，控制利润完成情况及在任何业务量下会出现亏 损等都需要用到盈亏临界分析。 n1、盈亏临界点的确定 n 盈亏临界点销售量=固定成本/（单价单位变动成本） n又可以写为： n 盈亏临界点销售量=固定成本/单位边际贡献 n例6 某企业生产一种产品，单价20元，单位 变动成本12元，固定成本1600 元/月，计算其 盈亏临界点销售量。 n 盈亏临界点销售量=1600/（2012）=200 （件） n n盈亏临界点销售额=固定成本/边际贡献率 n n 根据例6的资料： n 盈亏临界点销售额=1600/（2012） /20=1600/40%=4000（元） n2、安全边际和安全边际率 n 安全边际企业的正常销售量超过盈亏临 界点销售量的差额。它表明销售量下降多少企 业仍不致发生亏损。计算公式为： n 安全边际=正常销售量（或销售额） 盈亏临界点销售量（或销售额） n据前例，如企业的正常销售额为6000元， n则安全边际=600020020=2000（元） n安全边际率=安全边际/正常销售额（实际定货 额）100% n与安全边际率相对的是盈亏临界点作业率。 n盈亏临界点作业率盈亏临界点销售量占企业正 常销售量的百分比。正常销售量是指企业在正常开 工以及市场运行平稳的情况下企业产品的销售数量 或销售金额，其公式为： n 盈亏临界点作业率=盈亏临界点销售量（或销售额 ）/正常销售量（或销售额）100% n 盈亏临界点作业率表明企业保本业务量在正常业 务量中所必须达到的百分比，否则企业就会发生亏 损。 n 据前例，可得出： n 盈亏临界点作业率=（ 4000/6000） 100%=66.67% n安全边际率和盈亏临界点作业率可用图5-3表示 （三）各因素变动分析 n变动分析主要解决两类问题：一类是产销量、价格 和成本发生变动时测定其对利润的影响；另一类是 目标利润发生变动时，分析确定实现目标利润所需 达到的产销量、收入和支出。 n1、分析有关因素变动对利润的影响 n通常,当企业遇到下列三种情况时,企业测定利润的 变化： n（1）外界单一因素发生变化。 n（2