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融资租赁业务培训 融众国际融资租赁有限公司 二o一o 年十二月九日 目录 n一、金融市场与租赁市场 n二、融资租赁基本概念 n三、融资租赁业在中国的发展 n四、租赁业市场监管与规范 n五、融资租赁的交易结构（产品） n六、适宜于融资租赁的行业 n七、租赁业务基本流程 n八、业务实践及部分要点 1、金融市场 n定义 n是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场，广而言之，是 实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。 n构成 n金融市场的构成十分复杂，它是由许多不同的子市场组成的一个庞大体系。一般根据金融市 场上交易工具的期限，把金融市场分为货币市场和资本市场两大类。 n货币市场包括金融同业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场、银行承兑汇票市场、短期 政府债券市场、大面额可转让存单市场等。 n资本市场包括中长期信贷市场、债券市场、股票市场、基金市场、保险市场、融资租赁市场 等。 n主体 n资金供应者和资金需求者：包括政府、金融机构、企业、事业单位、居民、外商。 n信用中介 ：银行、投资公司、证券交易所、证券商、信托公司、融资租赁公司和经纪人 n客体 n信用工具：债券、股票、票据、可转让存、借款合同 、抵押契约、融资租赁合同等。 n 2、租赁市场 n定义： n租赁是出租人按照合同的规定，在一定时期内将租赁标的物出租给承租人使用，承租人按期 向出租人交纳一定的租金的经济活动。租赁市场就是租赁行为发生的市场，租赁市场具有融 资与融物双重性质。现代租赁作为一种方便、快捷的融资、融物方式，在国内外经济活动中 发挥着越来越重要的作用。 n现代租赁既不像一般的银行信用那样借钱还钱，也不同于一般的商业信用，是一种以融资为 直接目的的信用方式，是以分期偿还租金的方式进行的将融资与融物二者结合在一起的特殊 的金融业务。 n主体： n承租人、出租人与供货商。 n客体： n市场交易工具（产品），如融资租赁，经营租赁、委托租赁、杠杆租赁和联合租赁。 目录 n一、金融市场与租赁市场 n二、融资租赁基本概念 n三、融资租赁业在中国的发展 n四、租赁业市场监管与规范 n五、融资租赁的交易结构（产品） n六、适宜于融资租赁的行业 n七、租赁业务基本流程 n八、业务实践及部分要点 1、1融资租赁一般涵义及术语 n租赁 租：从物品所有者角度定义，是指所有者让渡物品使用权并取得一定的报酬； 赁：从物品使用者角度定义，是指占用他人物品并支付一定的费用。 n相关术语 租赁当事人：出租人、承租人 出租人：物品的所有者，收取报酬，法人； 承租人：物品的使用者，支付费用，法人或自然人。 租赁标的： 含义：用于租赁的物品，可以转移使用权； 构成租赁标的的条件： 1、实物财产； 2、使用后仍然保持原有形态非消耗性； 3、独立发挥效用的物品非依附性； 4、通用性较强的设备通用性。 租赁费用：主要指租金，是承租人在租期内获得租赁物品的使用权而支付的代价，主要根 据租赁标的 价格和租期长短来衡量。具体费用类别则包括：保证金（租赁顺利结束后归还）、手续费、保险费 、抵押/公证费、每期租金等。 1、1融资租赁一般涵义及术语 n租赁 系指出租人将租赁财产交付承租人使用、收益，并向承租 人收取租金的行为。 n融资租赁 是一种行为 系指出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人 购买租赁财产，提供给承租人使用，并向承租人收取租金的业务 行为。 1、2通俗的分类（一般适用） n租赁分为传统租赁和融资租赁两大类 1、传统租赁主要以“融物”为基本特征，即以取得物件使用权和给付租金为交易特点。如房 屋出租、汽车租赁等。以消费性标的为主。 2、对融资租赁而言，以一项融资租赁交易是否全额清偿为分类的基础，又将融资租赁又分为 （简单）融资租赁和经营性租赁两种类型。 租赁 传统租赁 融资租赁 （简单）融资租赁 经营租赁 1、3融资租赁的定义（合同法,从司法和权利角度解析） n中华人民共和国合同法 n第二百三十七条： n 融资租赁合同是出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向 n出卖人购买租赁物，提供给承租人使用，承租人支付租金的合同。 n解读： n 承租人对租赁物有选择权；出租人只是为承租人提供融资服务。体现了“你租我才买， 我买你必租”的特点。 n第二百三十九条： n 出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择订立的买卖合同，出卖人应当按照约定向承 租人交付标的物，承租人享有与受领标的物有关的买受人的权利。 n解读： n 买受人（出租人）将“受领标的物有关的权利”让渡给了承租人（例如，占有权、使用 权、收益权） 1、3融资租赁的定义（合同法,从司法和权利角度解析） n第二百四十条： n 出租人、出卖人、承租人可以约定，出卖人不履行买卖合同义务的，由承租人行使索赔 的权利。承租人行使索赔权利的，出租人应当协助。 n解读： n 出租人将“行使索赔的权利”让渡给了承租人。因此，承租人只能向出卖人行使索赔的 权利，不能向出租人行使索赔的权利。 n第二百四十一条 n 出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择订立的买卖合同，未经承租人同意，出租人 不得变更与承租人有关的合同内容。 n解读： n 出租人有忠实履行经承租人认可的买卖合同的义务。这与“承租人只能向出卖人行使索 赔的权利”是密切相关的。 1、3融资租赁的定义（合同法,从司法和权利角度解析） n第二百四十二条 n 出租人享有租赁物的所有权。承租人破产的，租赁物不属于破产财产。 n解读： n 通过设置所有权保留，有效保护出租人的合法权益。这也是融资租赁的特点和优势所在。 n第二百四十五条： n 出租人应当保证承租人对租赁物的占有和使用。 n解读： n 充分保障承租人在租赁期间对租赁物的占有权和使用权，从而实现承租人的收益权。 n第二百四十六条： n 承租人占有租赁物期间，租赁物造成第三人的人身伤害或者财产损害的，出租人不承担责任。 n解读： n 通过出租人免责，维护出租人的合法权益，保障融资租赁业务的正常开展。这与承租人实质占有和使 用租赁物件的情况密不可分。 1、3融资租赁的定义（会计法,从风险和报酬角度解析） n企业会计准则第21号租赁 n第二章第五条： n 融资租赁，是指实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁。其所有权 最终可能转移，也可能不转移。 n解读： n 一般情况下，出租人和承租人可以事先在融资租赁合同中约定，承租人支付完毕全部 租金后，出租人以象征性价格将租赁物所有权转移给承租人。因此，其所有权最终可以转 移。 n 使用创造价值。融资租赁期间，与资产所有权有关的全部风险和报酬都转移给了承租 人。因此，承租人对租赁物件享有所有权四大权能“占有权、使用权、收益权、处分权” 中的前三项，只有“处分权”属于出租人。从实用角度看，承租人对物权的实际效用与直 接购买已经没有本质差别。 1、3外商投资租赁业管理办法(从业务交易规范角度解析 ) n第五条 本办法所称租赁业务系指出租人将租赁财产交付承租人使用、收益，并向承租人收取 租金的业务。 本办法所称融资租赁业务系指出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人 购买租赁财产，提供给承租人使用，并向承租人收取租金的业务。 外商投资融资租赁公司可以采取直接租赁、转租赁、回租赁、杠杆租赁、委托租赁、 联合租赁等不同形式开展融资租赁业务。 n 第六条 本办法所称租赁财产包括： （一）生产设备、通信设备、医疗设备、科研设备、检验检测设备、工程机械设备、 办公设备等各类动产； （二）飞机、汽车、船舶等各类交通工具； （三）本条（一）、（二）项所述动产和交通工具附带的软件、技术等无形资产，但 附带的无形资产价值不得超过租赁财产价值的二分之一。 n融资租赁业务系指出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁财产，提 供给承租人使用，并向承租人收取租金的业务。 n解读： n专指一种交易行为,是对租赁行业的规范。综合了选择、购买、使用及收益等行为。 1、4简化关系图(三方两合同) 承租人 出租人 供货人 三方两合同的综合交易， 以融物方式实现融资目的。 其他特点： 承租人的意愿是最终购买租赁物件； 出租人的意愿是不要返还租赁物件； 承租人无条件支付租金； 出租人向承租人转移全部风险和收益。 权责事项权责归属 所有权、处分权出租人 购买选择权、占有权 、盈利权 承租人 维修责任供货人 瑕疵责任供货人 1、4物权归属关系 n融资租赁业务与传统租赁业务不同，出租人只是名义上享有租赁物的所有权,而事实上, 只是 进行一种以租赁物为载体的一种经营服务,目的在于到期收回本息,同时完成融资租赁物的完 整转移。 n租赁期间，出租人只有出资的义务,对租赁物的质量等不承担责任；承租人按期支付租金，租 赁期满后，再按约定向出租人支付象征性的价金,以取得租赁物的所有权。 n按中华人民共和国物权法 所规定的物权在融资租赁期间所属关系如下： n融资租赁业务正常结束后，所有物权均归属与承租人。 所有权处分权占有权盈利权 出租人承租人 所有权处分权 占有权盈利权 承租人 2、1融资租赁业务分类 n从不同的分类角度来看： （一）从司法角度：当事人购买租赁物的决定权不同 n 传统租赁：出租人选择租赁物； n 融资租赁：承租人选择租赁物。 （二）从会计角度：承担租赁物所有权的风险和报酬主体不同 n 融资租赁：承租人承担，纳入承租人资产负债表； n 经营租赁：出租人承担，纳入出租人资产负债表。 （三）从租赁交易业务规范的角度 n 直接租赁； n 转租赁； n 售后回租； n 杠杆租赁。 （四）从租赁标的角度 n 动产租赁；不动产租赁；房屋租赁；汽车租赁；设备租赁 2、2经营租赁与融资租赁（会计一） n会计准则解决企业 的会计核算和信息披露 。 n会计准则从会计核 算的角度，将融资租赁 分为两类： 融资租赁 经营租赁 认定融资租赁的五因素 n1、所有权转移 n2、购买选择权 n3、租赁期限大于可使用年限的 75% n4、租金的折现值大于购买价的 90% n5、租赁物件特殊 非融资租赁，即为经营租赁 2、2经营租赁与融资租赁（会计二） n融资租赁业务中，租赁公司购入的资产（设备等）均用于租赁业务，其在资产负债表中最终 反映为“长期应收款”，而非为“固定资产”科目。 n经营性租赁业务中，购入的资产（设备等）则反映在“固定资产”科目，采用类似资产的折 旧政策计提折旧。 n融资租赁业务帐处理： n1、借：融资租赁资产 3、借：银行存款 n 贷：银行存款 贷：长期应收款 n2、借：长期应收款 4、借：未实现融资收益 贷：融资租赁资产 贷：主营业务收入 贷：未实现融资收益 n注：融众国际融资租赁公司业务以（简单）融资租赁为主 2、2经营租赁与融资租赁（合同法） n合同法解决交易规则 和当事人的基本权利、义 务。 n合同法适用两种交易 方式 租赁（第十三章） 融资租赁（第十四 章） 租赁融资租赁 当事人两方 出租人 承租人 三方 出租人 承租人 供货人 合同一合同两合同 购买选择权出租人承租人 维修义务出租人承租人 期末选择退还留购、续租、 退还 经营租赁与融资租赁汇总比较 经营租赁 融资租赁 定义不属于融资租赁的就是经营租赁出租人根据承租人对租赁物的选择购买租赁物，并出租给承 租人使用 当事人2个当事人：出租人、承租人3个当事人：出租人、承租人、供货商 租赁合同1个合同：租赁合同2个合同：购货合同、融资租赁合同 租赁目的短期、临时性使用租赁物中长期使用租赁物 租赁标的出租人选择承租人选择 合同履行可以中途解除合同不可以中途解除合同 会计处理承租人不将租赁物纳入资产负债表承租人将租赁物纳入资产负债表 物件对象通用性强的机械设备任何机械设备 租赁物件的使用对承租人有一定的要求和限制承租人可视为自己的物件使用 租赁对象多个不确定的承租人一个确定的承租人 租期较短较长，一般25年，甚至更长 租赁物的维修、保养、保险等出租人负责并承担费用承租人负责并承担费用 2、3常用顺口溜 n交易实质： n 租鸡生蛋，卖蛋还租，最后得鸡 n法律关系顺口溜： n 你选我付款，质量厂家管； n 你租我才买，我买你必租； n 收益全归你，责任我无关； n 想要所有权，租金全还完。 目录 n一、金融市场与租赁市场 n二、融资租赁基本概念 n三、融资租赁业在中国的发展 n四、租赁业市场监管与规范 n五、融资租赁的交易结构（产品） n六、适宜于融资租赁的行业 n七、租赁业务基本流程 n八、业务实践及部分要点 1、1国外融资租赁业务发展现状 n在西方发达国家，融资租赁目前已经是仅次于银行信贷的金融工具，发达国家融资 额排序多为贷款融资租赁债券，更有数据表明，目前全球近1/3的投资通过这种 方式完成。 n融资租赁是中长期融资，据不完全数据资料统计，在资本市场总交易额中约占20% 。 n在现代金融产业中，融资租赁占据着与银行、保险、信托、证券同样重要的地位， 已经成为“大金融”5大支柱之一。 n美国的租赁业最为发达，市场渗透率一直保持在30%的水平，同时租赁绝对数额保 持着增长势头。韩国、巴西为代表的发展中国家也表现出强劲的增长势头。 1、1国内融资租赁业务的发展现况 n20世纪80年代初期，我国开始采用融资租赁方式进行资本筹集和货物交易，至今天 成为了一种市场上不可或缺的融资渠道。 n虽然近几年我国融资租赁业发展迅速，但我国租赁业的发展还处在初级阶段，远未 达到成熟规模，与国外同行有明显差距。目前，融资租赁业的市场渗透率约为1.5% （融资租赁在固定资产投资中所占比例），而发达国家，这个比例已达到15%-30% ，可见，融资租赁潜在市场巨大。 n目前，融众租赁公司是华中地区唯一的一家正常经营的外商独资融资租赁公司。公 司已与湖北省部分重点产业链的核心企业签定了整体业务合作协议，致力于为这些 核心企业的下游购买商指供指定设备的融资租赁支持。 1、2我国发展历程 n四个阶段 高速发展 行业整顿 1981-1987 1988-1998 法律法规 恢复活力 1999 - 2003 2004 年以后 1、2我国开展融资租赁的历史原动力 n我国开展融资租赁的原始动机是解决外汇短缺的问题。 n经过27年的发展，承租人对市场需求有了很大的变化。 高速发展行业整顿法律法规恢复活力 外汇短缺 资金短缺 引进新技术 管理经验 使用设备 盘活资产 加速设备更新 调整财务报表 1、2外汇储备与融资租赁需求简史 单位：亿 美元 高速 发展 期 行业 整顿 期 法制建 设期 恢复活 力 我国曾经是一个外汇极度短缺的国家。中国外汇储备的增长和租赁业的发展存在着某种巧合 。 3、2融资租赁公司的分类（一） n以上数据来源于中国外商投资企业协会以及中商情报网，2009年11月18日 n我国的融资租赁公司从行政审批上讲，可以分为以上三类： 1、外商投资的融资租赁公司要求注册资本1000万美元，合资独资均可，外资总资产500万美元。 2、内资试点的融资租赁公司要求2001年8月底前的成立的租赁公司，注册资本4000万元。2004年 后成立的租赁公司注册资本1.7亿元。 3、金融租赁公司注册资本金1亿，主要出租人须控股50%上。主要有四类出租人：商业银行（资产 800亿人民币）、国内外租赁公司（100亿人民币资产）、境内设备制造企业（营业收入50亿 人民币，30%净资产率）、银监会认可的其他金融机构。 类型批准机构已批公司数09年实际正常运营 公司数 市场定位 金融租赁银监会1711服务于特大型企业，单笔业务在1亿元以上 外资公司商务部11234服务于各类企业 内资试点商务部3725以厂商租赁为主，大多服务于单一母公司 的特定销售对象，服务对象单一。 3、2融资租赁公司的分类（二） v从中国外商投资企业协会金融租赁业委员会发布的指导意见显示，中国正计划 用三年的时间，融资租赁公司的资产管理规模力争超过1.2万亿元，每年融资租 赁业务额不低于6000亿元。而09年全年实际融资租赁业务量仅为1550亿元，由 此可见市场增长空间巨大。 v境内三类租赁公司的市场定位和客户市场差异化明显，各类融资租赁公司间几 乎没有交叉竞争，各自拥有不同的细分市场。 v在外资租赁公司中，大多数租赁公司仍处在业务拓展的摸索阶段，而融众租赁 公司已率先拥有了成熟业务和产品模式、营销网络，并形成了独有的专业定位 服务于产业链上的中小企业以及专业为银行提供中小企业授信平台服务的业务 拓展模式，领先优势明显。 目录 n一、金融市场与租赁市场 n二、融资租赁基本概念 n三、融资租赁业在中国的发展 n四、租赁业市场监管与规范 n五、融资租赁的交易结构（产品） n六、适宜于融资租赁的行业 n七、租赁业务基本流程 n八、业务实践及部分要点 1、1四大支柱的建立 融资租赁 市场 合同法 第十四章，融资租赁合同 第十三章，租赁合同 1999年9月1日施行 法律 会计准则行业监管 税法 企业会计准则 - 租 赁 2001年1月1日施行 2006年2月15日修改 外商投资租赁业管理办法 2001年9月1日生效 2005年2月17日修改 有关融资租赁的税 法 分散在其他税法中 1、2关于融资租赁法问题 法律全国人大合同法 法规国务院 部门规章中央部委部门监管办法 规范化文件司局 极大地提高了认知程度 提高了融资租赁的法律档次 解决了关于监管的争论 股东性质监管部门 银行金融银监会 非金融机构中介服务商务部 涉及几乎所有的中央部门 涉及几乎所有的有争议的问题 融资租赁法自2004年3月启动，已引起了业内外的广泛关注。 1、3关于行业监管 n中国的融资租赁要受监管。 n企业只有取得融资租赁的许可，才有资格开展融资租赁。 n没有取得融资租赁许可的企业，只能开展分期付款销售业务。 n融资租赁与分期付款销售，在税收上有差别。 n融资租赁公司与没有取得融资租赁许可的企业，在负债能力上有差别。 当前的监管体制 n金融租赁公司（非银行金融机构） 银监会审批和监管 n融资租赁公司（非金融机构） 外商投资，商务部审批和监管 内资试点，商务部、税总审批和监管 今后的监管体制 n融资租赁公司，商务部审批和监管 n其中，金融机构的股份超过51%，由银监会审批和监管 1、4关于税收和会计监管 按照合同法分为融资租赁和租赁 按照企业会计准则分为融资租赁和经营租赁 不能将交易规则中的“租赁”与会计准则中的“经营租赁”划等号。 融资租赁公司的税负 n融资租赁交易本身无税 n融资租赁合同缴纳印花税，按合同金额的0.005%（出租人和承租人分别各自 贴花） n融资租赁公司的营业税 利差的5%（会计处理方式不限） 营业税的税目 n租赁属于（七）服务业 n融资租赁属于（三）金融保险业（融资租赁是指具有融资性质和所有权转移特点 的设备租赁业务。凡融资租赁，无论出租人是否将设备残值销售给承租人，均按 本税目征税。） 目录 n一、金融市场与租赁市场 n二、融资租赁基本概念 n三、融资租赁业在中国的发展 n四、租赁业市场监管与规范 n五、融资租赁的交易结构（产品） n六、适宜于融资租赁的行业 n七、租赁业务基本流程 n八、业务实践及部分要点 1、1直接租赁交易结构 n 选定租赁物和供货人 签订租赁合同 n 签订供货合同并支付部分对价 交货、验收 n 支付剩余对价 售后服务 支付租金 1、2售后回租交易结构 1、3杠杆租赁交易结构一 n出租人与承租人签订租赁合同 n出租人与贷款人签订贷款协议 n承租人违约时贷款人有直接追偿权 1、4杠杆租赁交易结构二 n出租人与承租人签订售后回租合同 n出租人与贷款人签订贷款协议 n承租人违约时贷款人有直接追偿权 1、5转租赁各易结构一 n 选定供货人和租赁物 签订供货合同 n 签订租赁合同 签订转租赁合同 1、6转租赁交易结构二 目录 n一、金融市场与租赁市场 n二、融资租赁基本概念 n三、融资租赁业在中国的发展 n四、租赁业市场监管与规范 n五、融资租赁的交易结构（产品） n六、适宜于融资租赁的行业 n七、租赁业务基本流程 n八、业务实践及部分要点 1、1选择行业客户时宏观关注点 n1、国家发展5年规划； n2、地方发展5年规划； n3、国家和地方过去3年gdp增长情况和今后5年gdp增长趋势； n4、国家和地方重大工程项目； n5、国家和地方产业结构调整； n等 1、1选择客户时微观关注点（一） 一、领导团队素质； 二、行业口碑； 三、抗风险能力； 四、信用记录； 五、财务状况； 六、工程合同储备； 七、等 1、创造的收益大于或等于融资成本（即本 金、利率、手续费、 保险、运费？） 2、拿到好的项目（即国家或政府的预算内项 目或租期长租金有保障的项目） 3、有好的合作伙伴 4、综合实力或能力（重大工程合同、管理团 队、管理制度、行业地位和影响、荣誉和业 绩等） 1、1选择客户时微观关注点（二） n关于注客户财务指标 一、短期偿债能力分析 1、流动比率 流动比率=流动资产/流动负债 2、速动比率 速动比率=流动资产扣除存货/流动负债 3、现金流动负债率 现金流动负债率=经营活动现金净流量/流动负债 二、长期偿债能力指标 1、资产负债率 资产负债率=负债总额/资产总额 2、产权比率 产权比率=负债总额/股东权益 3、已获利息倍数 已获利息倍数=息税前利润/利息支出 4、现金债务总额比 现金债务总额比率=经营现金流量净额/债务总额 三、盈利能力分析 1、主营业务净利润率 2、资产净利润率 3、净资产收益率 4、产品销售收入增长率 2、1行业客户选择一般原则 n1、大型装备制造业 n2、一次性投入较大的加工业 n3、设备价值高的工程和企业项目 n4、固定资产占用量大，特别是设备需用量大的中小企业 n5、有设备投入的政府市政项目和医院等事业性单位 n6、项目现金流稳定，成长型的中小型企业 n7、技改项目或扩大产能项目 2、2可涉足行业举例 n大型设备制造业- n针对该行业下游设备购买厂商推行“准厂商租赁”模式的融资租赁业务 n汽车行业上、下游配套企业- n提供加工设备融资租赁业务 n钢铁、物流、化工等产业的龙头和核心企业- n通过这些龙头和核心企业的整体合作，直接影响产业链上、下游的全国企业，并 批量实现可选择客户群的开发。 n航空服务业- n提供专用飞机租赁 n医院- n提供大型医疗设备融资租赁 n印刷行业- n提供印刷设备融资租赁业务 目录 n一、金融市场与租赁市场 n二、融资租赁基本概念 n三、融资租赁业在中国的发展 n四、租赁业市场监管与规范 n五、融资租赁的交易结构（产品） n六、适宜于融资租赁的行业 n七、租赁业务基本流程 n八、业务实践及部分要点 1、租赁业务的外部业务流程 n以最典型的直接租赁业务为例，其它 交易结构业务略 选定租赁物和供货人 签订租赁合同 签订供货合同并支付部分对价 交货、验收 支付剩余对价 售后服务 支付租金 承租期满，向承租人转移标的 物所有权