金融市场与货币政策.ppt

金融市场与货币政策 颜瑶章简介： 高级策划师 高级经营师 高级客户服务管理师 民建广州市委经济建设委员会委员 广东省职业技能鉴定指导中心专家 中国生产力学会策划专家委员会全国专家委员 1、金融机构体系与金融市场 1.1 金融机构 n金融机构体系的构成 在一个发达的信用经济体系中，中央银行、商 业银行和非银行金融机构组成了完整的金融机 构体系。 1、金融机构体系与金融市场 1.1 金融机构 n金融机构的含义 一般将狭义的金融机构定义为金融活动的中介机构，即在间接 融资领域中作为资金余缺双方交易的媒介，专门从事货币、信贷活 动的机构，主要指银行和其他从事存、贷款业务的金融机构。 广义的金融机构则是指所有从事金融活动的机构，包括直接融 资领域中的金融机构、间接融资领域中的金融机构和各种提供金融 服务的机构。 1、金融机构体系与金融市场 1.1 金融机构 n金融机构的产生 早期的金融机构(银行)是由铸币兑换业演变而来的。铸币兑换 业产生于前资本主义社会。 银行业的存在历史悠久，如古代巴比伦和古希腊教堂就经营货 币保管和贷款业务，在古罗马甚至已有了银行和信用法规。但是这 些银行是私人银行，放款大部分是贷给政府的，并且具有高利贷性 质。然而，商业的发展需要银行业为其服务，因而产生了“公立银 行”。 现代银行业的产生主要通过两条途径：一条途径是旧的高利贷 性质的银行逐步适应新条件，最后转变为现代银行；另一条途径是 根据股份制原则，以股份公司的形式创建。 1、金融机构体系与金融市场 1.1 金融机构 n金融机构的性质 从金融机构产生的历史过程来看，它是一种以追逐利润为目标 的金融企业。 我们说它是企业，是因为它与普通企业相同，经营的目的都是 为了以最小的成本获取最大的利润； 我们说它是金融企业，是因为它所经营的对象不是普通商品， 而是一种特殊的商品货币资金。 社会主义市场经济条件下的金融机构是独立自主、自负盈亏的 金融企业。 1、金融机构体系与金融市场 1.1 金融机构 n金融机构的职能 (1)充当企业之间的信用中介 (2)充当企业之间的支付中介 (3)变货币收入和储蓄为资本 (4)创造各种信用工具 (5)金融服务职能 1、金融机构体系与金融市场 1.2 金融机构体系 n关于金融机构体系 金融机构体系是指金融机构的组织体系，简称金融 体系。它是个由经营和管理金融业务的各类金融 机构所组成的完整系统。 1、金融机构体系与金融市场 1.2 金融机构体系 n西方国家的金融机构体系 西方国家传统的划分方法是，将所有的金融机构分为四大类， 即中央银行、商业银行、专业银行和非银行金融机构。而现代西方 经济学界则将中央银行和商业银行以外的专业银行和其他金融机构 通称为非银行金融机构。 按照这种观点，金融机构体系由三部分构成，即中央银行、商 业银行和非银行金融机构。 1、金融机构体系与金融市场 1.2 金融机构体系 n我国的金融机构体系（1） 目前，我国已形成了以中国人民银行为核心，国有商业银行为主体，政策 性银行和各种金融机构并存的金融体系。 1中央银行 我国的中央银行是中国人民银行。中国人民银行是1948年12月1日在华北 银行、北海银行、西北农民银行的基础上合并组成的。 2商业银行 交通银行，于1987年4月1日正式对外营业。它是新中国建立以来第一家综 合性的股份制商业银行。 1、金融机构体系与金融市场 1.2 金融机构体系 n我国的金融机构体系（2） 目前，我国已形成了以中国人民银行为核心，国有商业银行为主体，政策 性银行和各种金融机构并存的金融体系。 3政策性银行 政策性银行是指由政府创立或参股，不以盈利为目的，为贯彻政府经济方 针政策而从事政策性金融业务的银行。我国于1994年成立了三家政策性银行， 它们是国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行。 4其他金融机构 我国除中央银行、商业银行和政策性银行以外的其他金融机构主要有： (1)保险公司 (2)信托投资公司 (3)财务公司 (4)租赁公司 (5)证券公司 (6)信用合作社 (7)中国邮政储金汇业局 (8)境内外资金融机构 (9)典当行 1、金融机构体系与金融市场 1.3 非银行金融机构的主要业务 n概述 非银行金融机构最初只从事专门的金融业务，与商业 银行业务没有任何冲突。20世纪60年代后期，非银行金融 机构在业务活动领域与商业银行展开了激烈的竞争，从而 扩大了自己业务范围，尽管如此，各种非银行金融机构仍 有自己的业务侧重点。 1、金融机构体系与金融市场 1.3 非银行金融机构的主要业务 n投资银行的业务 1代理证券发行 2承购经销证券 3承做经纪业务 4自营交易 5提供咨询服务 1、金融机构体系与金融市场 1.3 非银行金融机构的主要业务 n储蓄银行的业务 储蓄银行的业务主要是吸收存款、发放贷款和证券投资。 1存款业务 吸收储蓄存款是储蓄银行的主要资金来源。除吸收存款以外，有时 为了解决临时性的资金需要量，也向商业银行借款。 2贷款业务 储蓄银行的贷款业务主要是发放不动产抵押贷款。 3投资业务 储蓄银行的资金还大量投资于公司债券和政府债券。 1、金融机构体系与金融市场 1.3 非银行金融机构的主要业务 n不动产抵押银行的业务 发放不动产抵押贷款是不动产抵押银行的主要业务。 各国不动产抵押银行的资金来源主要途径： 1政府拨款 作为政府金融机构的不动产抵押银行，在创办时其资金往往由政府 拨付。 2发行不动产抵押债券 不动产抵押银行通过发行抵押债券的方式，转让不动产抵押贷款的 债权，以解决资金周转的需要。 3发行股票 这是私营抵押银行在创办时筹集资金的主要途径。 4吸收存款 还通过吸收存款的方式来扩大资金来源。 1、金融机构体系与金融市场 1.3 非银行金融机构的主要业务 n外汇专业银行的业务 外汇专业银行的具体业务主要有以下几项： 1贸易金融业务 所谓贸易金融业务就是对进出口贸易结算所需的资金提供融通，包 括出口金融和进口金融。 2对内融资业务 对内融资业务是指对居民提供的外币贷款。 3对外融资业务 对外融资业务是指外汇专业银行或其海外分支机构对非居民提供了 用外币或由本币标价的贷款。 4国际证券业务 5外币资金的筹集 1、金融机构体系与金融市场 1.3 非银行金融机构的主要业务 n保险公司的业务 1人寿保险公司 人寿保险公司的保险业务有两种基本形式，即定期保险和其他形式 的保险。 2火灾和伤害保险公司 与人寿保险公司不同，火灾与伤害保险公司的保费不具有储蓄的性 质，它只是对提供保险的一种偿付。火害保险是依赖大多数投保人缴纳 的保费积聚起大量的资金，赔偿那些遭受灾害损失的企业和个人。 3存款保险公司 存款保险公司向所有商业银行和其他经营存款业务的金融机构提供 存款保险业务。此外，存款保险公司还对投保银行和金融机构实施监督 管理职能。 1、金融机构体系与金融市场 1.4 非银行金融机构的发展趋势 n自20世纪50年代以来，西方国家的非银行金融机构蓬勃 兴起，与商业银行竞争并形成半壁江山的局面。 n当前，非银行金融机构的发展主要表现在以下几方面： 一、非银行金融机构与商业银行的关系日趋模糊 二、非银行金融机构向股份制形式转换 三、政府对非银行金融机构的管理日益加强 四、非银行金融机构的兼并趋势 1、金融机构体系与金融市场 1.5 金融市场的构成 n金融市场的含义 金融即资金融通和货币流通，是货币资金的供给者与需求 者之间以各种方式转移货币资金的活动。在现代经济条件下， 这种货币资金的转移是通过各种金融资产的交易实现的。 所谓金融市场，就是指进行金融资产交易的场所和各种金 融资产交易行为的总和。 1、金融机构体系与金融市场 1.5 金融市场的构成 n金融市场的类型 1按品种：分为货币市场、证券市场、外汇市场、黄金市场 2按期限：分为短期金融市场和长期金融市场 3按方式：分为现货交易、期货交易和期权交易 4按范围：分为地方性市场、全国性市场、区域性市场和国际 市场 5按市场的层次：分为一级市场、二级市场、三级市场和四级 市场 1、金融机构体系与金融市场 1.5 金融市场的构成 n金融市场形成的条件 国内金融市场形成的基本条件: 1商品经济高度发达。 2. 金融机构体系完备有效。 3信用制度比较发达。 国际金融市场的形成除必须具备上述条件外，即在国内金融市场比较发 达的前提下，还必须具备下列条件： 1稳定的国际环境； 2实行自由外汇制度或外汇管制较松； 3现代化的国际通讯设备和比较便利的国际交通条件； 4比较稳定的货币制度和作为国际支付手段的货币； 5拥有具备较高的国际金融专业知识水平、较丰富的经验、较高的工作 效率和较好的服务质量的专业人员等。 1、金融机构体系与金融市场 1.6 金融市场的组织体系 n同任何市场一样，金融市场也具备市场四要素， 即交易主体、交易客体、交易工具和交易价格。 1、金融机构体系与金融市场 1.6 金融市场的组织体系 n金融市场的交易者（交易主体） 1政府：既是资金的需求者又是金融市场的管理者 2企业：既是资金的需求者又是资金的供应者 3金融机构：既是资金的需求和供应者又是市场的中介 4家庭和个人：主要是资金供应者 1、金融机构体系与金融市场 1.6 金融市场的组织体系 n金融市场的交易工具（1） 1货币头寸 货币头寸又称现金头寸，是商业银行每日收支相抵后，资金 过剩(多头寸)或不足(少头寸)的数量。 2投资基金 投资基金是由发起人向社会公众公开发行，证明持有人按其 所持份额享有资产所有权、资产收益权和剩余财产分配权的有价 证券。 (1)投资基金的类型 (2)投资基金的组织 1、金融机构体系与金融市场 1.6 金融市场的组织体系 n金融市场的交易工具（2） 3外汇和外汇有价证券 外汇是指用外币表示的、可用于国际间结算的支付手段和资产，它包括 两方面：一是指外国货币，如美元、日元、德国马克等，这些外币不仅可以 用于国际支付，而且还是一种用外币表示的金融资产，并可随时兑换成其他 国家的货币；二是指以外币表示的外国信用工具和有价证券，如商业汇票、 银行汇票以及在银行的存款等。 4金融衍生品 金融衍生品又称衍生性金融工具或衍生性金融商品，它是在基础性金融 工具如股票、债券、货币、外汇、利率等基础上衍生出来的金融工具或金融 商品。 1、金融机构体系与金融市场 1.6 金融市场的组织体系 n金融市场的媒体 1经纪人和交易商 经纪人或交易商在二级市场从事交易。 2商业银行 当商业银行为了向市场提供资金而吸收资金，使资金从盈余单位向短 缺单位融通时，商业银行便充当金融市场的中介。 3证券公司 证券公司是专门从事各种有价证券经营及相关业务的金融企业。 4证券交易所 证券交易所是固定的、有组织的、集中的、以公开的方式进行证券交 易的场所。 1、金融机构体系与金融市场 1.7 金融工具的发行市场和流通市场 n金融市场有发行市场和流通市场，又称一级市场和 二级市场。 1、金融机构体系与金融市场 1.7 金融工具的发行市场和流通市场 n金融工具的发行市场 金融工具的发行市场主要体现为各类证券的发行，即证券发行者 按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新的证券所形成 的市场。 1按认购对象分：公开发行市场(公募)和非公开发行市场(私募) 2按是否有中介机构协助分：直接发行和间接发行 3按有偿性分：有偿增资发行和无偿增资发行 1、金融机构体系与金融市场 1.7 金融工具的发行市场和流通市场 n金融工具的流通市场 金融工具的流通市场是已发行的金融工具在市场上按市场价进行 转让、买卖的市场。流通市场分交易所市场场内市场和场外市场 。 1场内交易 场内交易是指通过交易所进行金融工具买卖流通的组织方式 。 2场外交易 场外交易是指在交易所场外进行的交易，一般称为店头交易 市场或柜台交易市场，也有称三级市场。 2、货币政策 2.1 货币政策的概念和特征 n货币政策的概念 货币政策是中央银行或货币当局为实现宏观经济目标而采取的各种控 制和调节货币供给量的方针措施的总称。 货币政策分为扩张性的货币政策和紧缩性的货币政策两种。 是通过提高货币供应增长速 度来刺激总需求，在这种政 策下，取得信贷更为容易， 利息率会降低。因此，当总 需求与经济的生产能力相比 很低时，使用扩张性的货币 政策最合适。 是通过削减货币供应的增长率 来降低总需求水平，在这种政 策下，取得信贷较为困难，利 息率也随之提高。因此，在通 货膨胀较严重时，采用紧缩性 的货币政策较合适。 2、货币政策 2.1 货币政策的概念和特征 n货币政策的特征 (1)货币政策是宏观经济政策 货币政策调节的是整个国民经济运行中的宏观经济总量，而不是针对 微观主体经济矫行为的微观经济政策。 (2)货币政策是调节社会总需求的政策 货币政策通过货币的供给来调节社会总需求中的投资需求、消费需求 、出口需求等，并间接地影响社会总供给的变动。 (3)货币政策主要是间接调控政策 货币政策主要运用经济手段来调节，一般不用或很少用直接行政手段 来调节。 (4)货币政策是长期连续的经济政策 虽然货币政策措施可能是短期的，但在短期内一般很难实现货币政策 目标，需鸯要长期连续的操作才能逼近或达到政策目标。 2、货币政策 2.1 货币政策的概念和特征 n货币政策的功能（1） 1促进社会总需求与总供给的均衡 中央银行通过对货币供给即社会总需求的调整影响社会总供给，从而促进社会总 需求与总供给的平衡。这是货币政策的主要功能。 2促进经济稳定 这是货币政策的派生功能。它通过操纵货币供应量和影响信贷规模、利率、汇率 水平来调节整个社会经济活动，维持物价与经济稳定。 3提高就业水平，促进社会稳定 货币政策通过对货币供给总量的调节，影响经济规模和发展速度，增加就业机会 ，提高就业水平，促进社会稳定。 2、货币政策 2.1 货币政策的概念和特征 n货币政策的功能（2） 4保持汇率相对稳定，促进国际收支平衡 货币政策通过本外币政策协调，本币供给的控制，利率和汇率的调整，以保 持汇率相对稳定，促进国际收支平衡。 5保持金融稳定，防范金融危机 货币政策通过对政策工具的合理使用，可以调摔社会信用总量，有利于抑制 金融泡沫和经济泡沫的