证券投资学 (全).doc

一， 名词解释1,股票股票由股份公司发行，表示股东按所持有股份享有权力和承担义务的一种可转让的书面凭证。其实质是公司的产权证明书。由于股票包含有经济利益，且可以上市流通转让。2，K线K线又成日本线，是将每天股价记录下来并画成图表，使人们根据图表看出故事的变迁与变化的形态、股市的前后关系等。3，周期型产业周期型产业的运动状态直接与经济周期相关。当经济处于上升时期，这些产业会紧随其扩张；当经济衰退时，这些产业也相应跌落。 4,证券证券是一种书面凭证，是以证明或约定权利为目的所作成的法律凭证，证券是商品经济和社会化大生产发展的客观要求和必然产物。 5，资产组合资产组合通常是指个人或机构投资者同时持有的各种有价证券的总 。投资组合不是证券品种的简单随意组合，它体现了投资者的意愿和投资者所受到得证券是多种经济权益凭证的统称，用来证明持券人有权按其券面所载内容取得应有权益的书面证明。约束，及受到投资者对投资收益的权衡，投资比例 的分配，投资分险的偏好 的限制。 6，溢价发行股票以高于其票面金额的价格在发行市场上销售。 7，市盈率是指投资者为获取每一元的盈余，必须付出多少代价，也只投资回收年数，即现在付出的投资代价，需要多少代价，需要经过多少年才能收回。等于股票市价除以每股盈余 8，可转换债券指序发行，持有人在一定时间内依据约定的条件可以转换成一定数量的另一类的证券，通常是指转换成普通股股票。 9贴权贴权是指在除权除息时间里，如果多数人不看好该股，交易市价低于除权（除息）基准价，即股价比除权除息日的开盘价有所下降，则为贴权。 10，股票价格指数是用来多种股票平均价格水平及其变动情况以衡量股市行情的指标。11,证券市场是有价证券发行与流通场所及与此相联系的组织与管理体系的总称。12.系统性风险系统性风险是指各种因素影响整个市场发生波动而造成风险，政治的经济的以及社会坏境的变化是系统风险的来源。13.二级市场是有价证券的交易场所，流通市场，是发行的有价证券的交易市场。14优先股相对普通股而言，是在股份公司中对于公司利润，公司清理剩余资产享有优先分配权的股份。15.增长性产业16填权在除权除息后的一段时间里，如果多数人对该股看好，该只股票交易市价高于除权（除息）基准价，这种行情称为填权。17.有效市场当证券价格能够充分发挥投资者获得的信息时的证券市场。18移动平均线将过去一段时间的股份指数每日向后移动一个数据来计算股价平均值，依次画出的线。 19.开放基金也称追加式或不定额型投资基金，所发行的份额不固定，随实际需求和经营决策而增减。二， 简答题1股票与债券有哪些特征？有何联系和区别？ 股票特征：（1）不可返还性（2）决策性（3）风险性（4）流通性（5）价格波动性（6）投机性。 债券特征：（1） 债券的权力性。（2） 有期性。（3） 灵活性。（4） 稳定性。股票与债券的联系：（1） 股票与债券都属于有价证券，都是虚拟资本，是真实资本的代表。（2）持有股票或债券都拥有一定的收益权，伴随权利的发生、行使和流通转让。（3）都是企业筹集资金的手段。 区别： 性质上说，股票是公司的股权凭证，对公司拥有一定比例的所有权，有权参与公司的 经营活动。而债券只代表一种债权债务关系，债券持有人没有上述权利。 从期限上来看，债券一般都有一定的期限规定，到期还本付息。而股票具有不可偿还性，不存在到期还本的问题。收益不同，债券具有固定的利息，不管公司当年经营盈亏状况如何，债券利息都要如期照付；而股票的红利要视公司的盈亏状况而定，多盈可以多分，亏损可以不分。 债券只是一般的投资对象，交易价格一般变动不大，投机性很小，即风险不大；股票不仅是投资对象，还是投机品种，市场价格波动剧烈，投资股市的投资者个个都有惊心动魄的投资经历，投资风险较大。 当公司因经营不善，破产倒闭时，债券的清偿顺序优先于股票。股票仅限于股份公司发行，而债券除股份公司外，其他各类公司企业、金融机构、中央政府和各级地方政府都可以发行债券。2简述证券市场的基本功能。如何理解证券交易市场与发行市场的关系？（1）是筹集资金的重要渠道 （2）是推动企业加强经营管理的重要动力 （3）是商业银行安全经营的重要保证 （4）是国家进行宏观调控的重要桥梁 （5）是传到经济信息的重要媒介 （6）是进行国际资金融通的重要工具 证券发现市场与证券流通市场是证券市场正常运行的两个车轮，二者缺一不可。证券发行市场是整个证券市场的基础环节，其存在是证券交易市场存在的前提条件。证券交易市场又是证券发行市场的保证，对证券发行市场起着积极的推动作用。只有当证券交易市场和证券发行市场相互配合、协调、高效率的运转，才能形成一个具有生机和活力并能稳定发展的证券市场。3证券市场参与者包括哪些？ 证券市场要素由证券市场主体、证券市场中介、证券市场自律性组织和证券市场监管机构四部分组成。4普通股与优先股相比具有哪些特征？(1) 投票表决权 （2）收益分配权 (3) 资产分配权 （4）优先认股权 优先股 1 领取股息优先 2分配剩余资产优先 5开放式基金与封闭式基金有何区别？ 开放式基金是指基金设立后，投资者可以随时申购或赎回基金单位，基金规模不固定的投资基金；封闭式基金是基金规模在发行前已确定，在发行完毕后的规定期限内，基金规模固定不变的投资基金。区别1发行规模限制不同 2 期限不同 3基金份额交易方式不同 4基金份额的交易价格计算标准不同 5 交易费用不同 6基金份额资产净值公布的时间不同 7 投资策略不同 8 投资风险不同6认股权证的理论价格确定主要与哪些因素有关？认股权证的内在价值主要有四个因素，股票市场价格、认股价格、认股数量和认股期限。 股票市场价格越高，认股权证价值越大； 市价波动幅度越大，认股权证的价值也越大； 认股价格越低，认股权证的内在价值也越大。 转股比例、认股数量越高，其内在价值越高，反之则越小。 认股期限越长，市价高于认购价格的可能性越大，认股权证的内在价值就越大。 内在价值（普通股票市场价格认股价格） 认股数量7什么是系统风险？什么是非系统性风险？有何区别？系统性风险是指因各种因素影响使整个市场发生波动而造成的风险，政治的、经济的以及社会环境的变化时系统风险的来源。这类风险与所有的证券存在着系统性联系，利率风险、市场风险、购买力风险就属于系统性风险。投资者无法通过投资组合来消除和降低该类风险。非系统性风险是因个别证券发行公司和特殊状况造成的风险，通常与整个股市的状况不发生系统性的联系。企业经营风险、财务风险、流动性风险与违约风险都属于此种。该风险具有相互抵消的可能，可以通过投资组合方式加以避免。8证券投资分析主要包括哪些方面？如何进行投资分析？技术分析和基础分析 （一）信息资料的收集与整理 1、证券投资分析信息资料的收集 2、信息资料的分类 3、信息资料的保存和使用管理 可以说信息资料的收集、分类、整理和保存是进行证券投资分析的最基础的工作，是进行证券投资分析的起点。（2) 案头研究 首先是根据自己的研究主题和分析方向，确定所需的信息资料。如进行宏观经济分析，就可以寻找各种经济指标的统计资料，进行技术分析，就可以寻找股票行情、交易量等有关数据资料。 其次是利用证券投资分析的专门方法和手段，对占有的资料进行仔细的分析。 最后是做出分析结论，也就是得出有关指标与证券价格之间相关关系的正式结论。 （三）实地考察 实地考察的方式主要有: (1)亲自到有关部门和企业与有关人员进行面对面的交谈; (2)通过电话、电传、传真等方式进行查询核实; (3)通过法调查问卷的方式进行调查核实。 目前，还出现通过计算机网络进行查询核实的调查方式。 （四）撰写分析报告 以书面的形式把分析的结论反映出来。9技术分析中顶部、底部形态的如何确认？10K线组合分析时如何结合成交量变化来指导投资。四、计算分析题（4题，34分）1、宏达公司2005年1月1日平价发行期限为5年的息票债券，债券一年付息一次，面额为1000元，票面利率为5%，每年12月31日付息一次，到期按照面值偿还。 试解答下述问题：（1） 假设2005年1月1日的市场利率为8%，债券发行价格低于多少时公司将可能取消债券发行计划？X(1+8%)5=1000*(1+5%*5) 求解X（2） 假设2009年1月1日债券市价为1042元，你期望的投资报酬为6%，你是否愿意购买？(1000*(1+5%)-1042)/10426% 不愿意购买2、假设某投资者对A、B、C三种股票进行组合投资，相关资料如下表所示：股票ABC预期收益率0.10.120.06标准差10146所占比率0