外资并购中的法律尽职调查-0831.ppt

,公司并购中法律尽职调查律师实务上海市锦天城律师事务所高级合伙人朱颖律师二一一年八月三十一日,朱颖律师简介上海市锦天城律师事务所高级合伙人专业特长：公司证券、兼并与收购、外商投资华东政法学院经济法学学士，香港中文大学硕士。曾任苏州大学法学院讲师，主讲金融法、证券法、票据法、保险法等经济方面的课程。1992年、1994年先后赴香港大学、香港中文大学进修和学习，并在学习期间获台湾大学、新加坡国立大学奖学金，赴台湾、新加坡参加法学交流活动。1997年8月在上海浦东从事专职律师工作，1999年考取司法部、中国证券监督管理委员会颁发的证券律师从业资格，开始从事资本市场法律服务，2002年1月作为高级合伙人加盟锦天城律师事务所并购领域主要业绩：代表香港联交所上市公司上海实业控股有限公司（0363.HK）近年完成大型项目-2007年收购上海城开（集团）有限公司59%股权，交易金额人民币36.99亿元-2008年收购上海路桥发展有限公司100%股权（沪杭高速上海段运营公司），交易金额人民币36.89亿元-2010年收购上海申渝有限公司100%股权（G50高速运营公司），交易金额人民币12.2亿元-2010年收购香港联交所上市公司中新地产集团（控股）有限公司45%股权，交易金额港币27亿元，期间还代为办理经营者集中申报，是反垄断法实施以来商务部受理的第一例房地产领域经营者集中申报，该项目被亚洲法律杂志ALB评为2010年十大并购案-2011代表香港联交所上市公司上海实业城市开发集团有限公司换股收购上海城开59股权（重新上市）-2011代表挚信资本增资四川玖玖爱食品有限公司-2010年代表深圳创新投资集团和太钢投资增资江苏万林木业有限公司-2009年代表荷兰阿克苏诺贝尔对其中国境内资产进行重组-2010年代表某房地产基金收购松江一别墅项目，交易金额人民币3亿元-2010年5月代表一投资公司收购浙江五芳斋实业股份有限公司359名自然人股份,准备阶段,谈判阶段,签约成交阶段,重组、整合阶段,寻找潜在收购对象,确定收购对象,与被收购方初步接触,签订收购意向书,签订收购协议,付款和移交,审批和登记,进行重组和整合,确定收购目的和动机,制定收购策略,成立收购项目小组,选择收购法律顾问,经营者集中申报,外国投资者并购境内企业安全审查,一、并购流程,二、并购交易中尽职调查、法律文书起草常用法律法规1、通用法规,2、外资并购相关法规,3、国有产权转让相关法规,三、并购的定义（一）并购并购（Merger项目“五证”（土地使用权证、建设用地规划许可证、建设工程规划许可证、建筑工程施工许可证、商品房预售许可证）情况；项目房地产（土地使用权、在建工程、房屋）抵押情况；项目工程设计、施工、监理、装修等合同签订及履行情况；项目房屋预售/销售情况；项目工程竣工验收或备案情况；项目延期或终止开发情况（是否涉及闲置土地、延期交房等）。,以公路、污水处理、垃圾处理等基建设施或固定资产投资项目为例，很多情况下是作为特许权项目，应侧重下列情况：取得特许权的过程、主管部门的批准文件、特许权协议约定的权利义务内容、项目建设经营情况，以及需办理的环境保护、土地利用、资源利用、安全生产、城市规划、减免税确认等行政许可的合法性情况。以酒店项目为例，应侧重下列情况：酒店的造价成本，预算计划和实际投入的情况，酒店工程的建设情况，与总包方、分包方设计单位、监理单位签订的工程合同及履行情况，工程验收和备案情况，与酒店管理方签订的酒店管理协议权利义务及履行情况等。,据上述权益结构图，当时拟定的收购方案为：1两条高速公路均系香港公司投资，系外商投资企业（A为中外合作企业，B为外商独资企业）；2A系中外合作企业，现有的利润分配和固定资产折旧先行回收投资方式对外方股东香港XX公司非常有利；3B系外商独资企业，已提前建成通车，但尚未竣工验收；4为了规避不得转让或转让需审批的规定，香港公司实际控制人建议不惊动省交通厅，收购方通过境外收购香港公司，从而间接收购A和B，取得两条高速公路收费权。,九、撰写法律尽职调查报告1.尽职调查报告的框架/组成部分（1）背景（通常包括如下方面）a接受客户委托、初步收购方案、承办过程、出具报告时间等；b具体工作内容概况（现场调查、人员访谈、独立查证等）；c报告涉及的对象；d报告涉及的范围。（2）假定（关于文件的真实、准确、完整性等，并含报告使用目的）（3）体例（三部分：正文、附件、备查文件目录）（4）正文（详见下页）,2.尽职调查报告正文的撰写（按照尽职调查范围一个部分接一个部分依次撰写）报告中各单个部分结构：描述和分析（根据资料进行描述性的摘要，