（公共管理专业论文）天津利用国际直接投资的发展研究.pdf

中文摘要 本文充分借鉴经济学中有关国际直接投资理论的研究成果，通过探讨国际直接 投资的发展趋势和天津吸引国际直接投资的背景情况，客观分析了全国利用国际直 接投资形势的发展对天津进一步加快利用外资的影响。紧密联系天津利用外资发展 以及对外开放实际，对天津目前利用外资情况和投资环境进行调查研究，客观分析 了天津利用国际直接投资的形势，并结合天津利用国际直接投资的发展实际和对外 开放现状，充分肯定了加快吸引国际直接投资对促进天津经济发展的促进作用。同 时通过深入细致的调查研究，在收集大量原始资料的基础上，运用战略管理理论框 架和内外部环境分析方法( s w o t 分析) ，对天津吸引国际直接投资的优劣势及所面临 的机遇和挑战进行了分析，在此基础上提出了天津改善投资环境，吸引国际直接投 资的对策建议。 关键词：国际直接投资s w o t 分析投资环境 a b s t r a c t b yf u l l yb o r r o w i n gt h er e s e a r c h a c h i e v e m e n t sc o n c e r n i n g f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n tt h e o r yi nt h ef i e l do fe c o n o m i c sa n dt h r o u g he x p l o r a t i o no ft h e d e v e l o p m e n tt r e n do ff o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n ta n db a c k g r o u n dc o n d i t i o no ft i a n j i n i na t t r a c t i n gf o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t , t h i sa r t i c l eh a sa n a l y z e dt h ei n f l u e n c eo ft h e n a t i o n - w i d eu o ff o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n tu p o nf u r t h e ra c c e l e r a t i o no ff o r e i g n i n v e s t m e n tu t i l i t yi nt i a n j i ni na no b j e c t i v ew a y nh a sc l o s e l yc o n n e c t e dt h ea c t u a l c o n d i t i o n so ft i a n j i ni nf o r e i g ni n v e s t m e n td e v e l o p m e n ta n do p e nt ot h eo u t s i d e w o r l dt oi n v e s t i g a t ea n dr e s e a r c hi n t ot h ec u r r e n tf o r e i g ni n v e s t m e n tu t i l i t ya n d i n v e s t m e n te n v i r o n m e n ti nt i a n j n ，a n a l y z et h et e n d e n c yo f t i a n j i ni nu t i l i t yo f f o r e i g n d i r e c ti n v e s t m e n ta n db yc o m b i n i n gt h ea c t u a ld e v e l o p m e n tc o n d i t i o n sp e r t a i n i n gt o 啊a n j i n su t i l i t yo ff o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n ta n dt h ea c t u a lc o n d i t i o no fi t so p e n i n gt o t h eo u t s i d ew o r l dr e c o g n i z et h ep o s i t i v ee f f e c tf o rt h ea c c e l e r a t i o no ft i a n j i n s e c o n o m i cd e v e l o p m e n tb ys p e e d i n gu pa t t r a c t i n gf o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t a tt h e s a m et i m e ，t h r o u g hi n - d e p t ha n dm e t i c u l o u si n v e s t i g a t i o na n dr e s e a r c ha n d0 1 1t h e b a s i so fh u g ea m o u n t so fo r i g i n a l m a t e r i a l s ，t h ea u t h o ra d o p t st h es t r a t e g i c m a n a g e m e n tt h e o r yf r a m e w o r ka n di n t e r i o ra n de x t e r i o re n v i r o n m e n t a la n a l y t i c a l m e t h o d s ( s w o ta n a l y s i s ) t oa n a l y z et h es t r e n g t ha n dw e a k n e s sf o rt i a n j i nt o a t t r a c tf o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n ta n df u t u r eo p p o r t u n i t ya n dt h r e a t o ns u c hb a s i s ，t h e a u t h o rh a sr a i s e dp o l i c i e sa n ds u g g e s t i o n sf o rt i a n j i nt o i m p r o v ei n v e s t m e n t e n v i r o n m e n ta n da t t r a c tf o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t k e yw o r d s ：f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t s w o t a n a l y s i s i n v e s t m e n te n v i r o n m e n t 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取 得的研究成果，除了文中特别加以标注和致谢之处外，论文中不包含其他 人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得墨盗盘堂或其他教 育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做 的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。 学位论文作者签名：易邑终j 签字日期：少多年驴月知日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解鑫洼盘堂有关保留、使用学位论文的规 定。特授权墨鎏盘堂可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据 库进行检索，并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和 借阅。同意学校向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。 ( 保密的学位论文在解密后适用本授权说明) 学位论文作者签名： 施列 导师签名： 签字日期：知年p 月如e t 签字日期：。凸名年扩，月弘e t 第一章导言 第一章导言 1 1 问题的提出和选题意义 改革开放以来，天津市作为重要的沿海开放城市，通过创新外资工作思路， 不断加强和改善投资环境，转变经济增长方式，对外开放成绩斐然，经过二十多 年的发展，利用国际直接投资质量和水平显著提高，越来越多的跨国公司投资天 津。国际直接投资在筹集建设资金、增加政府税收、推动产业优化升级、促进对 外贸易发展、扩大就业、提高产业科技水平和管理水平等方面对天津的经济发展 起到了举足轻重的作用。 但是，天津市利用国际直接投资，仍然存在着许多不容忽视的问题：利用国 际直接投资的产业结构发展不平衡；空间布局结构不合理、技术创新效应不明显 等。这些问题如不及时解决，将直接影响天津市全方位、多层次、宽领域、高水 平开放格局的形成和经济快速发展。因此，作为天津政府如何改善投资环境及调 整引资策略，吸引更多的国际直接投资，更有效地利用外资以促进天津经济的可 持续发展是一个值得深入探讨的问题。 利用外资在我国经济生活中所发挥的作用日益增大，其重要地位日趋明显， 积极、合理、有效地利用外资是市场经济发展的必然。我国利用外资的现实要求 人们对利用外资问题进行深层次、系统的研究，以认清其发生的原因、发展的趋 势和未来的前景，掌握其发展的基本规律，制定合理的战略和对策。利用外资在 发展的同时，必然会产生一系列的问题，也迫切要求人们进行深入系统的研究。 目前，中国利用外资的大量实践和人们在各个具体问题上的研究成果，为本文的 研究奠定了基础。 本文通过探讨国际直接投资在华发展趋势以及新形势下天津吸引国际直接 投资的优势和劣势，面临的挑战与机遇，进而提出自己的一些建议与对策。因此， 对天津利用国际直接投资进行研究的理论和现实意义有三点：第一，分析近年来 外商在华直接投资的发展情况，了解国际直接投资的动态；第二，通过研究天津 吸引国际直接投资的发展，分析外商在津直接投资对天津经济发展的影响；第三， 分析天津在吸引国际直接投资的优势和劣势，为我们在利用外资方面迎接一切机 遇和挑战创造良好的条件，从而明确利用外资的发展方向和目标，实现天津市不 断优化投资环境，扩大利用外资质量和水平，推动我市经济社会全面发展。 第一章导言 1 2 文章主要内容、框架和研究方法 本文共分六个部分： 第一部分问题的提出，包括选题的意义、研究方法、文章结构等。 第二部分国际直接投资的理论评述，包括国际直接投资的定义、相关理论发 展，国际直接投资的发展趋势。 第三部分天津利用国际直接投资的背景分析，包括国际直接投资在我国的发 展历程、发展的主要特点和对我国经济的影响。 第四部分天津利用国际直接投资的发展情况，包括天津利用国际直接投资的 基本情况、特点和国际直接投资对天津经济发展的促进作用。 第五部分天津吸引国际直接投资的前景分析，包括天津吸引国际直接投资的 优势和劣势( 内部环境分析) 、面临的机遇和挑战( 外部环境的分析) 。 第六部分天津吸引国际直接投资的对策建议，是根据笔者以上的研究及分 析，从工作实践的角度提出天津在吸引国际直接投资的对策。 本文的分析框架如下所示； 第 六 童 图1 - 1 本文的分析框架 第一章 第一一章 第三章 第四、五章 第一章导言 本文的研究思路是利用在学期间所学的管理学、经济学和其他学科的理论， 充分借鉴经济学中有关国际直接投资理论的研究成果，从国际直接投资的理论入 手，对天津目前利用外资情况进行调查研究，紧密联系天津利用外资发展以及对 外开放实际，客观分析了天津利用国际直接投资的形势，充分肯定了加快吸引国 际直接外资对促进天津经济发展的促进作用。同时通过深入细致的调查研究，笔 者在收集了大量的原始资料，查询了大量的统计数据的基础上，从经济学等学科 理论的角度，运用战略分析的方法对天津吸引国际直接投资的机遇和挑战进行了 分析，在此基础上提出了天津吸引国际直接投资的对策建议。 本文采用的研究方法有：采用规范分析的方法对国际直接投资理论进行介 绍；运用实证分析的方法对天津市利用国际直接投资的现状、特点和存在的问题 进行研究；运用战略管理的分析工具和演绎方法，分析天津吸引国际直接投资的 形势，推演出对天津市吸引国际直接投资的对策建议。此外，采用查阅统计年鉴、 网络资源收集相关数据资料，大量的图表分析作为辅助的分析方法，以增强观点 的概括性和文章内容的直观性。 本文强调把理论运用于实践，注重对实际工作的探讨，研究的目的在于为加 快天津利用外资发展服务，为天津市利用外资工作实践提出比较有益的建议。 1 3 文章的创新与不足 从研究上而言，本文力图从国际直接投资的理论研究和天津利用外资工作 的实际出发，分析出目前政府在利用外资工作中面临的问题和存在的不足，并试 图提供有益的建议。从实务上，也能提供相关职能部门多一份的可操作性的经验。 但由于个人能力有限，文章也存在着不足。一是对于数据方面，由于大量 的资料来源于工作实际和相关统计数据，虽然是官方统计但与真实的情况还存在 一定的差距，数据虽然有一定的代表性，但有些真实情况仍缺乏客观的数据支持， 反映不充分。二是对于理论方面，由于主要是从工作实际开展研究和分析，缺乏 对国家外资工作领域的理论方面的深入探讨和独到见解，特别是与我国国情相结 合的系统的理论研究十分有限。三是由于时间和资料所限，对于利用国际直接投 资实际过程中天津所遇到的问题和内外部环境分析，虽是从利用外资主管部门实 际情况来分析，但可能仍存在片面性，涉及的广度和深度可能都有所欠缺，会造 成研究分析上的限制。 第二章国际直接投资理论评述 第二章国际直接投资理论评述 2 1 国际直接投资的相关理论 2 1 1 国际直接投资的定义 国际直接投资( f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t ) ，简称f d i ，也称外商直接投 资，是对企业能有效控制的投资。而直接投资以外的投资则被认为是间接投资， 主要包括股票投资与债券投资。国际直接投资的定义从不同的角度有不同的概 括。国际货币基金组织( i 肝) 对其描述为：“从事获取投资者所在国之外的企业 的长期利益的投资活动，投资者的目的是能够对企业的管理拥有有效的控制。” 并指出，国际直接投资具有三种具体方式：股权资本，即对外直接投资者在本国 之外拥有的企业股权；利润再投资，即对外直接投资者用于再投资的国外分支结 构股份( 直接参股比例) 的未分配红利或未汇回的收益；企业内贷款( 或称企业内 债务) ，即对外直接投资者( 即母公司) 与其分支企业之间的短期或中长期贷款。 日本学者小岛清认为直接投资是向接受投资的国家传播资本、经营能力、 技术知识的经营资源综合体。其中经营资源指在经营企业中发挥各种能力的主 体，“从表面上看是以经营者为核心的，更实质的讲，是指经营管理上的知识和 经验，包括专利、技术秘密以及市场调查方法等广泛的技术性的专门知识，销售、 采购原料、筹措资金等在市场上的地位，以及商标及信用、情报收集、研究与开 发等的组织” 因此，国内学者陈继勇在研究中指出，对国际直接投资的定义的理解要注 意以下几点：1 、国际直接投资是一国( 或地区) 的对外投资者通过垄断优势的国 际转移，获得部分或全部外国企业的经营控制权，实现最终目标与直接目标高度 统一的长期投资行为，是国内投资的延伸和特殊表现形式。由于跨国公司具有其 他对外直接投资者无法比拟的垄断优势，因而在其中占据了主导地位。2 、投资 者对海外企业实现有效控制的基本途径之一是控股。控股有绝对控股和相对控股 之分。3 、国际直接投资从事的是一揽子生产要素的国际转移。在国际直接投资 中，货币和实物资本的提供往往伴随技术和管理技能的转移。 由于跨国公司具有其他对外直接投资者无法比拟的垄断优势，因此在国际直 接投资中占据主导地位。 另外应该指出的是，我们所说的国际直接投资均包括港、澳、台的资金利用。 4 第二章国际直接投资理论评述 2 1 2 国际直接投资相关理论简介 企业为什么要到国外生产它们在国内也可以生产的产品。从2 0 世纪6 0 年代， 随着国际直接投资对世界经济发挥着越来越重要的影响，国际直接投资发生机理 的系统理论研究也有了较大的进展，并与跨国公司的发展紧密联系在一起，为我 们认识当代国际直接投资的发展规律提供了很好的分析工具。其中有代表性的理 论有： 1 垄断优势论 以美国学者海默s h y m e r 于1 9 6 0 年博士论文国内企业的国际经营：关于 对外直接投资的研究为代表。他主要根据厂商垄断优势和寡占市场组织结构来 解释国际直接投资，认为，在不完全竞争的市场结构中，外国直接投资除了简单 的资产交易过程外，还包括非金融和无形资产的转移，是企业使用和发挥其内在 组织优势的过程，市场的结构性缺陷是企业进行对外直接投资的根本原因。随着 跨国公司直接投资的研究，该理论认为跨国公司拥有的垄断优势是进行其对外直 接投资的决定因素。这些优势包括：对产品市场和要素市场不完全的垄断优势， 经济规模优势，政府介入和干预的垄断优势，还包括某种专门技术的控制，对某 些原材料的垄断，对销售渠道的控制，产品开发和更新能力等。正是跨国公司拥 有的垄断优势才能抵消其在跨国经营中的额外成本并取得较高的利润，这也正好 说明了企业生产为什么要到国外进行的关键。垄断优势理论较好解释了跨国公司 之所以到外国市场直接投资是因为它们拥有这样或那样的垄断优势，但还不足以 说明拥有垄断优势的企业一定要直接投资，而不采用技术转让获取利润等现象。 2 内部化理论 英国学者巴克利p j b u c k l e y 和卡森m c a s s o n ( 1 9 7 6 ) 用内部化理论解释跨 国公司海外直接投资动机及决定因素。该理论指出企业进行对外直接投资的动因 是为了获得内部化的利益。所谓内部化，是企业在内部建立一个市场过程，由企 业内部市场取代外部市场，企业通过对外直接投资建立跨国公司，中间产品在其 内部市场进行转让，节约企业市场交易成本，并通过企业内部组织体系以较低成 本在内部转移企业特有的优势，并在外部以较低成本发挥优势，实现整体利润最 大化。该理论强调了国际直接投资方式拥有可以克服世界某些市场交易成本过高 的内部化优势。其较好的回答了企业为什么要以内部市场取代外部市场的问题， 但仍无法解释其为什么一定要到国外投资生产的问题和直接投资的区位选择。 3 产品周期理论 美国哈佛大学教授维农r v e r n o n ( 1 9 6 6 ) 提出了产品周期理论，该理论是从 产品比较优势以及竞争条件变化的角度动态地分析对外直接投资产生的原因，认 第二章国际直接投资理论评述 为区位的相对重要性随着产品的生命周期的不同而变化，产品生命周期对公司参 与国际经济活动的方式选择起决定性影响。企业进行对外直接投资的原因是为了 占领国外市场，以符合产品生命周期的发展规律。维农把产品周期划分为三个阶 段：创新阶段、成熟阶段、标准化阶段，在产品周期的不同阶段上，产品的比较 优势如技术创新优势，竞争条件如资源、劳动力和运输，也都会发生相应的变化， 从而决定着企业对外直接投资的发生和发展。该理论较好的说明了发达国家跨国 公司在产品从创新到标准化阶段后，竞争的关键变为降低成本，企业所具有的优 势作用开始下降，因此企业必须将生产转移到成本小的地区进行对外直接投资的 动因。但由于该理论主要局限对美国跨国公司对外直接投资的分析，缺乏普遍意 义，不能解释跨国公司同时或针对不同东道国推动新产品的现实和发展中国家对 外投资的情况。 4 国际生产折衷理论 英国里丁大学教授邓宁j h d u n n i n g ( 1 9 7 5 ) 提出了国际生产折衷理论，该 理论的核心是“o i l 模式”，即所有权优势( o w n e r s h i p ) 、内部化优势 ( i n t e r n a l i z a t i o n ) 和区位优势( 1 0 c a t i o n ) 。邓宁根据三种优势的不同，组合来 说明跨国公司如何在技术转移、出口和海外直接投资三种国际经济活动方式之间 做出选择。该理论认为，如果企业具备以下三个条件，则它才会选择对外直接投 资。一是，企业拥有优于其他国家的优势；二是，企业将其拥有优势内部化的获 益超过将优势出售或出租给东道国企业的得利；三是，企业在东道国结合当地要 素来利用其优势投入会比利用本国要素投入更加有利。因此，所有权优势+ 内部 化优势+ 区位优势= 国际直接投资( 见表2 1 ) 。 表2 - 1 国际经济活动的方式选择 所有权优势内部化优势区位优势方式选择 ( o )( i )( l ) 有有有国际直接投资 有有无出口贸易 有无无许可证合同 之后，邓宁又提出了国际投资阶段论，把这三种优势与一国的经济发展水平 结合起来。第一阶段，人均国民收入g n p 4 0 0 美元以下的发展中国家，较少接受 直接投资，也较少对外投资。该国尚不具备区位优势。第二阶段，人均6 n p 在 4 0 0 2 5 0 0 美元之间，吸收外资增加，但对外直接投资仍然很少，并且随着g n p 的提高日益扩大。这类国家的区位优势有所增加。第三阶段，人均6 n p 在 2 5 0 0 - 4 0 0 0 美元之问，资本流出逐渐快于资本流入，本国企业的所有权优势和内 部化优势日益上升，竞争力大为增强。第四阶段，人均g n p 在4 0 0 0 美元以上， 6 第二章国际直接投资理论评述 该国已成为净对外投资国。当然这只是1 9 6 7 - 1 9 7 5 年间各国经济发展阶段与直接 投资之间的一般关系。9 0 年代他在对跨国公司区位选择研究中揭示，跨国公司 的区位选择不仅要考虑传统的要素及其成本，还要考虑聚集经济和交易成本。由 于较高的信息成本、在国外管理企业的困难，对一个风险回避的企业来说，它往 往投资于那些基础设施条件较好、市场大而稳定、具有各种集聚经济效应的地区。 国际生产折衷理论虽然具有较大的适用范围，从理论形态讲被认为是跨国公 司和国际直接投资领域较完备的模式。但该理论创新之处还只限于区位优势理 论，还不能很好地说明诸如发达国家问的相互直接投资的问题。 5 比较优势理论 日本一桥大学教授小岛清k k o j i m a ( 1 9 7 7 ) 基于国际分工原则和比较优势原 理提出的，也称边际产业扩张理论。其将比较利益原则视为跨国公司对外直接投 资的决定因素。认为一国的对外直接投资应该从本国所有产业系列中已经处于或 即将处于比较劣势的产业( 边际产业) 开始，依次进行同时指出日本式f d i 是顺贸易导向型而美国式f d i 是反贸易导向型。该理论填补了只对英、美等跨国 公司为中心研究，而忽略日本式的对外直接投资理论研究的空白。其基本思想在 于强调对外直接投资应促进双方比较优势的发展，从而实现双方贸易互补，而不 是替代，重视了直接投资双方的利益共同点。但其观点也只反映了特定历史条件 下，日本适合自己国情的对外直接投资的模式，随着日本经济的发展，日本跨国 公司对外直接投资模式也与其它研究理论研究中的观点趋同。而且其强调投资对 东道国正面影响时忽略了负面影响。 6 竞争优势理论 8 0 - 9 0 年代理论研究更侧重于跨国公司发展战略研究。哈佛大学商学院学者 波特m p o r t e r ( 1 9 9 0 ) 提出的竞争优势理论就是从跨国公司战略管理的角度对跨 国公司的直接投资行为给予了全新的解释，对国际直接投资理论研究产生了重大 影响。其核心是研究国际竞争环境与跨国公司竞争战略和组织结构之间的调整和 适应过程。波特认为跨国公司的各种职能可以用价值链的构成来描述，跨国公司 在国际竞争中确定并开拓构成价值链的各种活动和联系的能力是企业竞争优势 的重要来源。由于价值链各环节所要求的生产要素相差较大，因此各国间的比较 优势便体现在价值链某一环节的优势，导致国际按价值链环节分工的现象。他还 指出企业在竞争中的优势，主要体现在企业价值链的战略环节上的优势。企业对 此的决策便决定企业进行国际直接投资的区位选择。也就是说一个区域之所以对 外商直接投资有吸引力是因为它拥有发达的基础设施，可以得到特定的服务设施 和熟练劳动力，具有好的区域形象以及大量产业的集中等。 除以上理论外，近年来国际学术界还有一些针对国际直接投资的区位理论、 7 第二章国际直接投资理论评述 跨国公司战略管理理论研究成果，近年来最新研究的课题还包括投资诱发要素组 合理论和汇率与对外直接投资关系论，以及针对发展中国家对外直接投资现象进 行的研究等。这里不再一一说明。 总之，由于国际直接投资的形成包含着许多因素，不可能用一个统一的理论 来解释，我们认为，通过各种国际直接投资理论的研究和分析，对于我们了解和 弄清当前国际直接投资的动因和发展趋势有很大的帮助。明确国际直接投资产生 的根本原因是基于经济学的基本原理，实质是不同投资方的博弈过程，具有不确 定性，当前科技的发展，特别是信息技术和交通发展为国际直接投资创造了条件， 国际经济政治环境的变化，使经济一体化得以实现。我们应在研究中更好地利用 这些理论成果，确立吸引国际直接投资的发展战略，推动经济的快速发展。 2 - 2 国际直接投资的发展趋势 联合国贸发会议于2 0 0 4 年2 - - 3 月，在全球范围内对跨国公司及其对外直 接投资，行业、地域具有代表性的8 0 多位国际投资专家进行了一次调查，通过 评估目前的全球经济形势对f d i 流量的影响，对f d i 的发展前景进行了分析与预 测。根据预测结果和大量文献研究总结和分析，国际直接投资主要具有以下发展 趋势： 2 2 1 投资总规模仍保持增长趋势，但增长的速度有所放慢 世界经济总体保持稳定增长，是近2 0 年来国际直接投资迅速发展的经济基 础，根据联合国世界贸发会议世界投资报告分析，国际间对外直接投资流量 从1 9 9 4 年为2 2 5 0 亿美元，跃升为2 0 0 0 年的1 3 0 0 0 亿美元。除了2 0 0 1 至2 0 0 3 年，由于全球经济不景气，全球外国直接投资经历连续3 年的下滑，从2 0 0 4 年 开始外国直接投资开始复苏反弹和攀升。随着投资来源国和投资对象国的经济增 长加速、服务业增长、跨国公司盈利改善、股票价格普遍上扬等迹象显示，今后 一段时期，全球外国直接投资正重新趋于活跃。但仍处于恢复性增长阶段，增长 速度较之9 0 年代有所放慢。 2 2 2 外资政策的自由化变革将成为主要的竞争措施 在国际直接投资领域，自由化成为9 0 年代最重要的政策倾向，提供激励得 到广泛应用。发达国家与发展中国家出自各自利益的考虑，在对待国际直接投资 第二章国际直接投资理论评述 的态度方面，都表现出了各自的自由化政策选择。大多数发达国家既是对外投资 的母国，也是接受投资的东道国。当其作为投资国时，发达国家采取各种方式支 持跨国公司对外扩张行为。而作为东道国时，发达国家对外国跨国公司在本国的 投资一般也都采取了自由开放的政策。发展中国家在此形势下也进行了战略调 整，开始进行一系列经济体制改革措施，都相应放松了对引进外资的管制。不仅 都允许国际直接投资的介入，而且各国竞相出台吸引国际直接投资的政策，对外 资实行诸如国民待遇与最惠国待遇的政策是各个国家对待国际直接投资的政策 共识。今后东道国的竞争措施将逐渐从目标定位转向自由化变革和提供额外激 励。 2 2 3 新兴经济国家和地区成为国际投资主要热点 在整个2 0 世纪9 0 年代中，发展中国家的f d i 流入以年平均超过1 0 的速度 增长，2 0 0 0 年达到创纪录的2 6 5 1 亿美元，其中绝大部分的f d i 流入来自发达国 家。即使2 0 0 0 年后，在全球f d i 流量急剧下降的情况下，发达国家向发展中国家 直接投资的不断增长仍是全球f d i 发展的主流。当然，作为全球最大新兴市场， 中国仍是全球投资最具吸引力的国家之一。值得注意的是，越来越多的发展中国 家正在成为资本输出国。 2 2 4 服务业依然是国际投资最为活跃的领域 服务业国际直接投资在国际直接投资总额中所占比重迅速上升并成为国际 直接投资的第一大产业，是近年来国际直接投资产业流向最显著的特征。从产业 总体趋势上看，跨国公司国际直接投资在第三产业和高新技术密集产业的区位聚 集化程度最高。上世纪7 0 年代初期，服务业吸收的外国直接投资仅占全球外国 直接投资存量的四分之一，而到2 0 0 2 年，该比例已经上升至6 0 。这极大地促 进了跨国公司在金融服务、电信服务等领域的国际直接投资，而且一些新的服务 领域如软件设计、远程数据接入服务等，仍有较大的国际直接投资空间。联合国 贸发会议公布 2 0 0 4 年世界投资报告表明：全球外国直接投资的重点己明显转 向服务业，而对制造业的投资则呈下降趋势。在服务领域中，最为活跃的是金融 保险业。发生在全球金融保险领域的跨国并购案达到3 0 0 多件，其活跃程度远高 于其他领域。为此，世界各国己纷纷放宽了外国直接投资进入服务业的规定，允 许外国直接投资进入以往只对国内开放的服务行业。 9 第二章国际直接投资理论评述 2 2 5 投资方式多样化，跨国并购成为主要方式，但整体地位可能会 下降 跨国公司是对外直接投资的主体，它主要有两种方式，一是“绿地投资”， 二是跨国并购。对发达国家而言，跨国并购比海外绿地投资更适应以速度和规模 为竞争优势的全球化竞争新环境。发达国家占据了世界并购额的9 0 ，主要国家 有美国、英国、法国和德国。尽管中国并没有较深地卷入全球第五次并购浪潮， 以往不断增长的f d i 多以新建投资为主，但在新的形势下，这一状况正在发生变 化。虽然近年来，在反垄断的国际控制有所加强的趋势下，跨国并购在f d i 的整 体地位有所下降，但在今后几年，中国可能仍成为全球最重要的跨国并购市场之 一，其中金融业无疑将成为外资觊觎的重点领域。除金融业外，全球跨国并购另一 个十分活跃的领域是物流业。近两年，欧洲运输、物流市场共发生8 9 0 宗大大小 小的收购、结盟的商业活动，是欧洲历史上物流企业跨国兼并最为活跃的时期。 同时，沃尔玛、家乐福等大型零售业在中国、日本、俄罗斯等国实施的并购活动， 同样十分引人关注。 1 0 第三章天津利用国际直接投资的背景分析 第三章天津利用国际直接投资的背景分析 3 1 我国利用国际直接投资的发展历程 1 9 7 8 年党的十一届三中全会决定把对外开放确定为我国的一项基本国策， 我国利用外资有了快速发展，随着改革的深化，投资规模迅速扩大，利用外资逐 渐成为中国对外经济与合作的重要内容之一。特别是利用外商直接投资取得了举 世瞩目的成就，从我国利用外商直接投资政策变化和引资规模角度分析，外商对 华投资主要经历了以下四个发展阶段： ( 1 ) 1 9 7 9 - - 1 9 8 5 年为起步阶段。引进外资的重点是对外借款( 外商间接投资) 。 1 9 7 9 年7 月1 日五届人大二次会议通过了首部全国性利用外商直接投资的政策法规 中华人民共和国中外合资经营企业法。1 9 8 0 年美国投资设立了我国首家外商投 资企业。1 9 8 3 年5 月，国务院召开了第一次全国利用外资工作会议，之后进一步明 确扩大改革开放加快利用外资的战略方针，颁布了一系列法规及规章，兴办经济特 区、实行特殊灵活优惠政策。投资方主要是港澳地区，总体投资规模不大。 ( 2 ) 1 9 8 6 - 1 9 9 1 年为持续发展阶段。形成了较为完善的外资政策体系。1 9 8 6 年1 0 月国务院颁发了国务院关于鼓励外商投资的规定，对外开放范围进一步 扩大，外商投资的地区和行业范围有所拓宽，外商投资规模较之第一阶段有所提 高，利用外资工作朝向规范化、法制化方向发展。 ( 3 ) 1 9 9 2 1 9 9 7 年为高速发展阶段。1 9 9 2 年邓小平南方谈话以及党的十四 大的召开为标志，外商投资的领域进一步拓宽，利用外商直接投资政策全面深化， 投资环境发生根本性变化，为外资大规模进入中国奠定了基础，1 9 9 2 年当年， 全国合同外资金额5 8 1 2 4 亿美元，高于前1 3 年累计总额，实际利用外资金额为 1 1 0 0 8 亿美元，占前1 3 年总和的4 4 1 2 。1 9 9 3 年合同外资金额为1 1 1 4 3 6 亿 美元，实际利用外资金额2 7 5 1 5 亿美元，创下历史最高水平。从1 9 9 3 年起我国 成为利用外商直接投资最多的发展中国家，成为世界上仅次于美国的吸收外资最 多的国家。这一时期，投资规模明显扩大，服务领域大部分行业开始有条件的向 外资开放，产业结构得到了很大改善，呈现高级化发展趋势，除沿海地区外内陆 地区吸收外资有较大增长。政策上，1 9 9 5 年中期外资政策开始进行调整，国家 计划发展委员会、国家经济贸易委员会和对外贸易经济合作部于6 月2 0 日联合 颁布了指导外商投资方向暂行规定，同时发布了外商投资产业指导目录， 第三章天津利用国际直接投资的背景分析 并于1 9 9 7 年进行了修订，这些为今后我国利用外资向注重质量、效益和优化结 构方向的转变发挥了重要作用。 ( 4 ) 1 9 9 6 年以来，为调整和稳定发展阶段。在继续保持吸收外资规模的同 时，紧密结合国民经济的整体发展，注重改善吸收外资的整体质量和产业、地区 结构。部分原有的优惠政策被取消，但相应地制定出一系列大力吸引外商投资中 西部地区的相关优惠政策。2 0 0 1 年1 2 月1 1 日，中国正式成为w t o 第1 4 3 个成 员国。标志着中国与国际惯例更近了一步。由于利用外资政策法规更透明，经济 发展稳定，坚定了外商投资中国的信心。虽然进入2 1 世纪以来，外国直接投资 呈现出较大波动，2 0 0 1 年全球吸引外国直接投资下降了5 0 7 ，2 0 0 4 年才产生 恢复性增长，中国利用外资政策的调整和亚洲金融危机也对这一时期外商来华投 资产生了一定影响，但由于在我国投资环境不断改善和区位优势不断增强的形势 下，中国保持吸引外国直接投资的优势仍然较为明显，对国际资本仍有较强的吸 引力。跨国公司对华直接投资踊跃，主要发达国家对华直接投资增长迅速，外商 直接投资的质量和效益明显提高，结构也更加合理。截至2 0 0 5 年底，全国累计 批准设立外商投资企业5 5 2 9 4 1 家，合同外资金额1 2 8 5 6 8 0 亿美元，实际利用外 资6 2 2 4 3 0 亿美元。截止2 0 0 5 年我国外商直接投资情况可见下表： 表3 _ 11 9 7 9 年以来我国外商直接投资情况 年度项目教合同外资金瓤实际使用外资叠瓤 麒计55 2 9 4 11 2 8 5 6 8 06 2 2 4 3 0 1 9 7 9 1 9 8 29 2 04 9 5 91 7 6 9 19 8 36 3 81 9 1 79 1 6 1 9 8 42 1 6 62 8 7 51 4 1 9 19 8 53 0 7 36 3 3 31 9 5 6 1 9 8 61 4 9 83 3 3 02 2 4 4 1 9 8 72 2 3 33 7 0 92 3 1 4 1 9 8 85 9 4 55 2 9 73 1 9 4 19 8 95 7 7 95 6 0 03 3 9 3 1 9 9 07 2 7 36 5 9 6 3 4 8 7 1 9 9 11 2 9 7 8 1 1 9 7 74 3 6 6 1 9 9 2 4 8 7 6 45 8 1 2 41 1 0 0 8 l9 9 38 3 4 3 71 1 1 4 3 62 7 5 1 5 1 9 9 44 7 5 4 98 2 6 8 03 3 7 6 7 1 9 9 53 7 0 1 19 l2 8 23 7 5 2 l l9 9 62 4 5 5 67 3 2 7 64 1 72 6 1 9 9 72 1 0 0 15 1 0 0 34 5 2 5 7 19 9 81 9 7 9 95 2 1 0 24 5 4 6 3 1 9 9 91 6 9 1 84 1 2 2 34 0 3 1 9 2 0 0 02 2 3 4 76 2 3 8 04 0 7 15 2 0 0 12 6 13 96 9 1 9 s 4 6 s 7 8 2 0 0 2 3 4 1 7 1 9 2 76 8 5 2 7 4 3 2 0 0 3 4 1 0 8 11 1 5 0 7 05 3 5b 5 2 0 0 44 3 6 6 415 3 4 7 96 0 6 3 0 2 0 0 54 4 d 0 11 8 9 07 06 0 3 2 s 数据来源：商务部外资统计 第三章天津利用国际直接投资的背景分析 3 2 我国利用国际直接投资的特点和趋势 3 2 1 外商直接投资进入的势头迅猛，投资规模继续扩大 当今“中国是全球潜力最大的极具吸引力的市场”已成为全球经济界的共 识，特别是中国改革开放和现代化进程的加快，西部大开发和振兴东北老工业基 地战略的实施，都使外商直接投资者极为看好。2 0 0 2 年是我国加入i r r o 后的第 一年，当年我国实际吸收外商直接投资一举突破5 0 0 亿美元，并成为世界第一大 引资国。加入w t o 后，我国的投资环境有了实质性的改善，大大提升了国内外投 资者的信心，“十五”头四年，国际资本向国内转移掀起了一个新的高潮，全国 合同外资额和实际利用外资额止住了1 9 9 3 到1 9 9 9 年的波谷下降趋势开始反弹， 分别由2 0 0 0 年的6 2 4 和4 0 7 亿美元增长到2 0 0 4 年的1 5 3 5 和6 0 6 亿美元，同比 分别增长了1 4 6 倍和4 9 ，引进外资从全球国家排名第四位上升到了2 0 0 3 年的 第一位和2 0 0 4 年的第二位，全国经济外向型依存度由4 3 增长到6 0 以上。 一m ”# 3 一 ”“ 一煳j 1 r 1 5 0 0 j 1 l 粤 1 0 0 0 圈合同外资额 趔 r _ 1 tjfl | 实际利用外资额 ：5 0 0 赵_ 。e 一b 。 o 2 0 0 12 0 0 22 0 0 32 0 0 4 圈合同外资额 6 9 28 2 81 1 5 11 5 3 5 实际利用外资额 4 6 95 2 75 3 56 0 6 图3 12 0 0 1 2 0 0 4 年外商对华直接投资总额图 数据来源：中国统计年鉴2 0 0 5 3 2 2 外商投资区域分布主要集中在东南部地区、三大区域集聚度不 断加深 近年来，东部地区吸收外资继续保持全面增长，合同外资额增幅较大，虽然 中、西部地区吸收外资增势强劲，但东部地区吸收外资仍占绝对优势，中、西部 地区比重偏低，东、中、西部地区吸收外资的差距比较明显，这与中国政府增加 中西部投资的期望有所背离。东部地区具有优越的区位、比较完备的基础设施和 先行改革开放的体制优势，仍然成为外商投资的热点地区。新的投资形势下，长 第三章天津利用国际直接投资的背景分析 三角地区以电子、化工、汽车产业为龙头；珠三角地区以电器、汽车、机械为先 导；环渤海地区围绕移动通讯、汽车产业延伸产业链，不断增强产业聚集和凝聚 力，全国外资分布区域集中趋势愈发明显。2 0 0 4 年长三角、珠三角、环渤海地 区外资总量达到全国的8 2 ，比2 0 0 0 年提高了9 个百分点。 表3 22 0 0 1 - 2 0 0 4 年东、中、西部地区实际利用外资情况表 金额单位：亿美元 2 0 0 12 0 0 22 0 0 3 2 0 0 4 地区 金额 比重金额比重金额比重金额比虱 东部 4 0 8 5 48 7 1 54 5 7 2 98 6 7 04 5 9 5 18 5 8 85 2 2 0 78 6 1 1 中部4 1 o l8 7 55 0 0 99 5 05 8 3 l 1 0 9 06 6 81 1 0 2 西部 1 9 2 24 1 02 0 0 53 8 01 7 2 33 2 21 7 4 42 8 8 数据来源：中国统计年鉴2 0 0 5 3 2 3 独资和跨国并购的投资方式日益活跃 外商在中国的直接投资在早期多以合资方式进入，从1 9 9 7 年以来，特别是 中国加入世贸组织后，外商投资设立中外合资、中外合作企业在全国吸收外资总 量的比重继续下降，外资企业( 外商独资) 所占比重明显提高。同时，十六大后， 我国利用外资战略转变，鼓励外资并购国有企业，加快国有企业改组改造，开辟 了利用外资的第二条战线。在合资、独资的变化中，跨国并购日渐火热中国加 入w t o 后取消了对外资并购的限制，致使跨国集团纷纷选择并购的方式实施其在 华投资战略，把分散的各个制造企业联合形成集团参与竞争。 表3 - 32 0 0 2 - 2 0 0 4 年外商独资企业数量与合资企业数量比较 金额单位：亿美元 2 0 0 1 2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 项目数 独资 1 5 6 4 3 2 2 1 7 3 2 6 9 4 3 3 0 7 0 8 ( 个) 合资 8 8 9 3 1 0 3 8 0 1 2 5 2 l 1 1 5 7 0 合同外 独资 4 3 0 5 7 3 8 1 61 1 7 3 资金额 合资 1 7 6 1 8 5 2 5 5 2 7 6 实际使独资 2 3 93 1 7 3 3 4 4 0 2 用金额 合资 1 5 8 1 5 0 1 5 4 1 6 4 数据来源：中国统计年鉴2 0 0 3 、2 0 0 4 、2 0 0 5 1 4 第三章天津利用国际直接投资的背景分析 图3 - 22 0 0 2 2 0 0 4 年外商独资合资企业项目对比表 图3 32 0 0 2 - 2 0 0 4 年外商独资合资企业实际使用金额对比表 3 2 4 制造业是外商投资主要领域，服务业进展迅速 近年来，外商投资的主要领域仍是制造业，总体呈增势。截止2 0 0 4 年中国 吸收外商直接投资制造业主要集中在通信设备、计算机及其他电子设备、化学原 料及化学制品、交通运输设备、专用设备、非金属矿物制品业、通用设备制造业。 西方国家根据产业结构调整的需要，跨国公司正在将i t 、机械制造、石化、原 材料等大量向中国转移，把中国作为世界工厂。到目前为止“贸易替代投资”还 不可能，相反由于