（会计学专业论文）不确定环境下的财务管理：基于财务柔性的视角.pdf

硕士学何论文 摘要 在当前复杂动态的环境下，企业的经营环境发生着根本性的变化，环境的不 确定性导致了企业财务战略的断层和越来越难以维持持续竞争优势，从而对企业 财务管理提出了新的要求。为应对不断变化的环境挑战，培养并发展财务柔性是 企业适应环境，并在未来环境中赢得更为持久竞争优势的关键所在。 本文首先从现实背景与理论背景两个方面论述了选题意义，并对财务管理、 柔性与财务柔性的相关研究进行了综述，指出了以往研究的不足和本文研究的方 向；接着，从财务环境及其不确定性与柔性思想的发展两条线索出发，尝试性地 把不确定性环境、柔性思想和财务管理结合起来进行分析，并在前人研究的基础 之上提炼出柔性的定义与一般特征，从而为在财务管理这一独特领域里研究其柔 性奠定了坚实的基础。 本文的主要内容围绕着财务柔性的定义、框架、测度、监控与实施等逐一展 开，得出的主要结论有：( 1 ) 财务柔性是指企业财务管理系统和过程中所具有的 一种能够系统地持续地整合内外资源以及应对环境不确定性和因果模糊性的有效 反应能力，它通过适应变化、利用变化和创造变化来处理动态环境和不确定性， 提高企业动态竞争力，并最终确保企业财务目标和战略目标的实现。其构成要素 包括财务组织柔性、财务能力柔性、财务资源柔性和财务活动柔性四个方面；( 2 ) 运用数理分析推导出财务柔性的测度公式为l = u p q ( t , ) v ，并根据柔性的经济性原 理，得出财务柔性有一个经济区间，此区间可通过预控图法来进行监控；( 3 ) 针 对目前我国财务管理领域存在的诸如结构层次过多、人员素质不高等问题，提出 了转变思想观念、转变管理方式、调整组织结构等具体措施。 关键词：环境；不确定性；财务管理；柔性；财务柔性 不确定环境下的财务管理：基于财务柔性的视角 a bs t r a c t i nt h ec u l l r e mc o m p l e xa n dd y n a m i ce n v i r o n m e n t ，t h ef u n d a m e n t a lc h a n g e sa r e c h a l l e n g i n gc o r p o r a t ef i n a n c i a ls t r a t e g i e sa n dt h e i rc o m p e t i t i v ea d v a n t a g e ，a n dp u t f o r w a r dn e wr e q u e s t st oc o r p o r a t ef i n a n c i a lm a n a g e m e n t i ti sk e yf o re n t e r p r i s e st o f o s t e ra n dd e v e l o pf i n a n c i a lf l e x i b i l i t yt oc o p ew i t ht h ee v e r - c h a n g i n ge n v i r o n m e n t a l c h a l l e n g e sa n d t og a i nm o r es u s t a i n a b l ec o m p e t i t i v ea d v a n t a g e f r o mt h et h e o r e t i c a lp e r s p e c t i v e ，t h ea r t i c l ef i r s tr e v i e w e dt h er e s e a r c ho nt h e e n v i r o n m e n ta n di t su n c e r t a i n t y , a n ds t u d i e so nf i n a n c i a lf l e x i b i l i t y , a n dp o i n t e do u tt h e s h o r t c o m i n g so fp r e v i o u ss t u d i e sa n dr e s e a r c hd i r e c t i o n s t h e n , t h ea u t h o rt r i e st o c o m b i n ee n v i r o n m e n t a lu n c e r t a i n t y , f l e x i b i l i t ya n df i n a n c i a lm a n a g e m e n t b a s e do n p r e v i o u ss t u d i e s ，t h e a u t h o rr e f i n e st h ed e f i n i t i o no ff i n a n c i a lf l e x i b i l i t ya n di t s c h a r a c t e r i s t i c s t h i se s s a yi so r g a n i z e da r o u n dt h ed e f i n i t i o n ，f r a m e w o r k , m e a s u r e m e n t ，c o n t r o l a n di m p l e m e n t a t i o no ff i n a n c i a lf l e x i b i l i t y t h ec o n c l u s i o n sa r e ：( 1 ) f i n a n c i a l f l e x i b i l i t yi sap r o c e s sc a p a b i l i t yc a p a b l eo fs y s t e m a t i c a l l ya n dc o n t i n u o u s l yi n t e g r a t e i n n e ra n de x t e r n a lr e s o u r c e sa n de n v i r o n m e n t a lu n c e r t a i n t ya n dc a s u a la m b i g u i t yi n f i n a n c i a lm a n a g e m e n ts y s t e m s i td e a l sw i t he n v i r o n m e n t a lu n c e r t a i n t yt h r o u g ha d a p t t oc h a n g e ，m a k eu s eo fc h a n g ea n dc r e a t ec h a n g et or e a l i z et h ef i n a n c i a la n ds t r a t e g i c o b j e c t i v e s f i n a n c i a lf l e x i b i l i t y i s c o m p o s e do ft h ef o l l o w i n gf o u r d i m e n s i o n s ： f i n a n c i a ls t r u c t u r a lf l e x i b i l i t y , f i n a n c i a lc a p a b i l i t yf l e x i b i l i t y , f i n a n c i a l r e s o u r c e f l e x i b i l i t ya n d ，f i n a n c i a la c t i v i t yf l e x i b i l i t y ( 2 ) t h r o u g hm a t h e m a t i c a l l yc a l c u l a t i o n ，t h e m e a s u r e m e n tf o 彻u l ao ff i n a n c i a ln e x i b i l i t yi s 三2 聊( 乞少m o r e o v e r ，a c c o r d i n gt o t h ee c o n o m i cp r i n c i p l e ，t h ea u t h o ra r g u e st h a t ，t h e r ei sa ne c o n o m i ca r e a ，a n dt h ea r e a c a nb ec o n t r o l l e db yp r e c o n t r o lm a p ( 3 ) i nt h el i g h to ft h ep r o b l e m si nf i n a n c i a l f l e x i b i l i t y , s u c ha so v e r - s t r u c t u r i n g ，l o wq u a l i t yo fs o m es t a f f s ，t h ea u t h o rp r o p o s e d s o m es p e c i f i cs u g g e s t i o n s ，s u c ha st r a n s i t i o no fi d e o l o g y , t r a n s i t i o no fm a n a g e m e n t s t y l e s ，a d j u s t m e n to fo r g a n i z a t i o n a ls t r u c t u r ea n ds oo n k e yw o r d s ：e n v i r o n m e n t ；u n c e r t a i n t y ；f i n a n c i a lm a n a g e m e n t ；f l e x i b i l i t y ；f i n a n c i a l f l e x i b i l i t y 1 1 不确定环境下的财务管理：基于财务柔性的观角 插图索引 图1 1本研究的逻辑思路与内容安排一1 l 图2 1 不确定性的四个层次1 5 图3 1 柔性的层次体系一2 0 图3 2 企业财务柔性体系框架图一2 6 图4 1干扰强度曲线一2 8 图4 2 财务管理柔性经济区域分析图一3 l 图4 3 财务柔性预控图一3 2 v 硕士学位论文 附表索引 表4 1 柔性、柔性费用和柔性节约额3 3 湖南大学 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取 得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其 他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个 人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果 由本人承担。 作者签名：音建峰日期：国年f f 月矽日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学 校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查 阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关 数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位 论文。 本学位论文属于 1 、保密口，在年解密后适用本授权书。 2 、不保密团。 ( 请在以上相应方框内打“”) 作者签名：孑嘲日期：孵f f 月弦日 刷磁名缈强醐庐，肛日 硕士学位论文 第1 章绪论 1 1 研究背景 1 1 1 现实背景 美国金融大鳄索罗斯说，“我什么也不害怕，也不害怕丢钱，但我害怕不确定 性。”然而不幸的是，美国第7 0 任财长鲁宾却直言：“关于市场，惟一确定的就是 其不确定性 。 从国际范围来看，2 0 世纪8 0 年代以来，随着信息技术的飞速发展以及经济全 球化趋势的不断增强，企业经营环境在两个维度上出现了深刻的变化：其一是动 态化，企业所面临的社会环境、经济环境、政治环境、制度环境、文化环境以及 产业环境都充满越来越多的不确定性，企业每时每刻都可能遭遇这种环境变化所 带来的巨大挑战；其二是复杂化，企业经营环境不但存在着很大的不确定性，而 且这些环境因素之间又存在非常强的关联互动，使得经营环境变得模糊且难以辨 认，企业无法明确所处环境的特征以及环境变化的趋势，更难以由此判断进一步 的战略走向。【1 】【2 】 从国内情况来看，改革开放三十年来，中国企业环境发生了从计划到市场、 从封闭到开放、从区域到全球等系列全面的根本性变化。相对于西方发展历程， 中国企业所面临的环境变化在时间与空间上被极度压缩了：市场转型、社会变革、 消费升级、技术革命、全球竞争等多股力量交织在一起，使得中国企业面临的环 境更加错综动荡。p j 经营环境的这些变化，使得企业理财的外部环境和条件的不确定性增加，尤 其是近年来国家经济政策的不断调整、人民币升值、通货膨胀的发生、以新劳 动法为代表的系列法律法规的严厉管制、金融市场环境的改变等等，无不对企 业财务活动和财务管理产生重要的影响， 方法，才能更好地适应这种变化的需要， 因此，企业必须相应地调整理财策略和 从而不断提高企业财务管理的水平和效 率。【4 】随着w t o 保护期满，中国企业卸去了最后的防火墙，资本国际流动加强，我 国经济与世界经济进一步融合，企业理财的环境变得更为复杂和不确定，财务风 险急剧上升，这就要求企业一切财务决策的制定必须快速、财务战略的确定必须 适时，能随时根据瞬息万变的市场和环境做出快速的应变策略，实施企业柔性财 务管理也就成为必然。 1 1 2 理论背景 针对上述现实问题，国外学者们不断在思考不确定环境下如何进行财务管理。 不确定环境下的财务管理：基于财务柔性的视角 事实上，财务环境与财务管理方式的构建理应是企业财务管理理论的中心议题。 然而，我国理论界对于财务管理的发展研究，尚处于起步阶段，理论研究相对滞 后。在报刊杂志中，多见有关环境变革对于宏观经济、企业组织以及对会计的影 响，少见对财务管理的影响研究。这主要因为我国一向以“大会计 论点为主流， 认为财务管理包括在会计之中，再加上目前会计准则建设引人瞩目，理论界把主 要精力都放在会计理论与会计准则研究上，较少顾及财务管理理论研究，因此， 财务管理理论研究相对滞后，严重制约财务管理的发展。这主要表现在以下几个 方面：( 1 ) 财务管理理论研究附属于会计理论研究，财务管理实务近乎处于一种无 序状态；( 2 ) 高校财务管理专业刚刚设置，财务管理专业人才极度缺乏；( 3 ) 我们 目前企业组织结构正处于大变革阶段，至今没有比较成熟规范的企业改制、公司 改组、兼并与收购、跨国经营等财务管理理论与案例研究。但随着市场经济进一 步从无序走向有序，财务管理必将越来越受重视，企业管理必将由原来的“生产 导向型 或“市场导向型”为中心，转移到以“财务管理导向型”为中心。有关 筹资、投资、利润分配等问题，无论是对大型企业，还是中小企业；无论是对上 市公司，还是非上市公司，都变得至关重要。尤其是企业如何面对和适应新世纪 财务管理的环境变革，关系着它们的生死存亡。【5 】 1 2 相关文献综述及评价 1 2 1 财务管理国内外文献综述 财务是伴随着商品经济的产生而产生，并随着市场经济的发展而发展的重要 经济范畴。西方社会对财务的研究比中国早得多。从历史来看，早在2 0 世纪2 0 年代，资本主义制度下的微观经济理论研究就已经将财务作为一门独立的学科进 行研究，在实务工作中赋予财务以独立的、完整的职能，经历8 0 多年逐步形成了 在市场经济环境下理财理论和运作实务相结合的较为完整的学科体系。公司财务 于1 9 世纪末、2 0 世纪初期逐步形成。纵观其形成和发展过程，可大致分为以下 几个阶段： ( 1 ) 融资财务管理时期的相关研究( 1 9 0 0 年代1 9 5 0 年代) 2 0 世纪初，西方国家股份公司开始迅速发展，企业规模不断扩大。当时公司 的财务管理的职能主要是预计资金需要和筹措公司所需要的资金。因此，这一时 期称为融资财务管理时期或筹资财务管理时期。 公司财务最早一直被认为是微观经济理论的应用学科，是经济学的一个分支。 1 9 1 0 年美国学者米德( m e a d e ) 出版了2 0 世纪第一部专门研究公司筹资财务管理的 著作公司财务，1 9 3 8 年戴维( d e w i n g ) 和利昂( l y o n ) 分别出版了公司财 务政策和公司及其财务问题。这些著作主要研究企业如何筹集资本，形成了 2 硕士学位论文 以研究公司融资为中心的“传统型公司财务管理理论 学派，标志着公司财务管 理科学初步形成。 ( 2 ) 资产财务管理时期相关研究( 1 9 5 0 1 9 6 4 ) 到2 0 世纪5 0 年代初，虽然公司财务管理以法律条文管理为主要内容的做法 还在延续，但是，财务管理的研究中心己经转为分析、预测和控制公司的现金流 量，研究方法以定性分析为主。到2 0 世纪5 0 年代中期，则逐步转向资本预算。 随着市场竞争日益激烈，公司要想生存和发展，不仅要以低成本筹集资金，更要 重视资产的合理利用。于是，些内部管理程序都运用了定量分析方法，各种计 量模型逐步被应用于库存、现金、应收账户及固定资产等问题的分析方面。财务 决策开始被视为公司财务的重要内容，有关法律条文也开始用做财务决策时的参 考。这个时期的代表著作有洛夫( w h l o u g h ) 的公司财务、罗斯( t g r o s e ) 的 公司内部财务论及乔尔迪安( j o e ld e a n ) 于1 9 5 1 年出版的资本预算。他 们的研究对财务管理由融资财务管理向资产财务管理的跃进产生了决定性的影 响，拓展了财务管理的理论与实践。 ( 3 ) 投资财务管理时期相关研究( 1 9 6 4 1 9 7 9 ) 二次世界大战以后，跨国公司日益增多，随着市场日益繁荣，投资风险显著 增加，这对当时的财务管理提出了更高的要求。自2 0 世纪6 0 年代以来，财务管 理的发展步伐加快了，对资本市场与证券的研究也逐渐深入，逐步形成了以投资 问题为核心的现代财务管理理论。 如在1 9 5 2 年，马科维兹通过研究证券组合，就提出了投资组合理论的基本概 念，并首次提出了风险与报酬率之间关系的理论。1 9 6 4 年和1 9 6 5 年，美国著名 财务管理专家w i l l i a m fs h a p p e 和j l i n t n e r 提出了“资本资产定价模型( c a p i t a l a s s e t sp r i c i n gm o d e l ，简称c a p m ) 。此两者揭示了资产的风险与其预期报酬之 间的关系，将证券定价建立在风险与报酬的相互作用的基础上，大大改变了公司 的资产选择策略和投资策略，被广泛应用于公司的资本预算方案。随后，罗斯以 有效市场假设理论为前提，扩展了资本资产定价模型，提出了套利定价理论。此 后，莫迪格莱尼( m o d i g l i a n i ) 和米勒( m i l l e r ) 以投资者行为理论为基础，建立起 一整套被称为“m m 模型 的现代资本结构理论。 ( 4 ) 财务管理深化发展时期相关研究( 1 9 7 9 至今) 2 0 世纪7 0 年代和8 0 年代初期，西方世界遭遇了通货膨胀。于是，各国开始 进行在通货膨胀条件下行使有效财务管理的研究工作，严酷的经济现实迫使企业 财务政策同趋保守。 解除完通货膨胀的危机后，随着通讯和交通的迅速发展，世界各国经济交往 日益密切，公司开始朝着国际化和集团化的方向发展，国际贸易和跨国经营空前 活跃，此时财务管理理论开始转向国际财务管理领域。2 0 世纪8 0 年代后期，进 3 出口贸易融资、外汇风险管理、国际转移价格问题、国际投资分析、跨国公司财 务业绩评估等成为财务管理研究的焦点。此时，企业财务管理进入深化发展阶段， 并朝着国际化、精确化、网络化方向发展。 改革开放以来，我国的经济体制发生了巨大的变化。财务管理制度作为经济 体制的一部分，同样也经历了巨大的变化。从1 9 7 8 年以来至今，我国经济体制发 生了两次改革： 一是由计划经济体制转变为有计划的商品经济体制；二是由有计划的商品经 济体制转换为社会主义市场经济体制。与之相对应，我国的财务管理制度也发生 了重大的变革。在计划经济体制下，有关生产、分配甚至消费决策都由政府计划 权力机构做出。资金由国家供应，企业无筹资权；资金运用由国家安排，企业无 投资权；成本费用开支报国家有关部门审核，企业无成本费用开支权；收入按国 家计划分配，企业无定价权与分配权。企业财务管理的职责是如何按国家财务会 计制度规定搞好成本核算，向国家报账；如何按财经制度，监督企业领导与内部 单位合理使用资金、合理开支费用、及时上交税金与利润，保证完成各项财政上 交任务。这种统收统支的集权型财务管理制度在我国工业基础薄弱，资金、物资、 技术力量严重不足的情况下，对于集中财力、物力和人力，争取国家财政经济善 的根本好转，起到了重要作用。但随着社会生产力的发展，其弊端也逐渐显露出 来，改革这种财务管理制度势在必行。 从1 9 7 8 年起，我国开始实行经济改革、对外开放政策。从那时起，就开始进 行了从计划经济体制下的财务管理制度转变为市场经济条件下的财务管理制度的 探索。这段时间以国有企业为中心的城市经济体制改革可以大致划分为三个阶段， 即1 9 7 8 1 9 8 6 年以对企业放权让利为主要改革内容的阶段( 简称第一阶段) ； 1 9 8 7 1 9 9 1 年以全面推行承包经营责任制为主要改革内容的阶段( 简称第二阶 段) ；1 9 9 2 年至今以转换企业经营机制和建立现代企业制度为主要改革内容的阶 段( 简称第三阶段) 。在经济体制改革的每个阶段，财务管理制度也同样进行了相 应的改革。 1 2 2 柔性与财务柔性国外文献综述 对于柔性的研究最早起源于2 0 世纪3 0 年代，是经济学家哈特( h a r t ，1 9 3 7 ) 等人在研究经营周期的震荡对企业的影响和梅森( m a s o n ，1 9 3 8 ) 、贝克曼( b a c k m a n ， 1 9 4 0 ) 等人在研究农民对农业价格波动的一种潜在反应的基础上进行的。随着社会 和经济的发展，2 0 世纪6 0 年代后，逐渐开始对柔性生产，柔性管理等问题进行 研究，至今己有6 0 多年历史。目前，国外对柔性和柔性管理的研究较多，且主要 是研究生产、经营等企业柔性管理方面的内容，而对于财务柔性管理问题研究还 比较少。现将有关研究情况概述如下： 4 硕十学位论文 1 1 9 6 7 年，英国莫林斯公司首次根据威廉森提出的柔性制造系统( f l e x i b l e m a n u f a c t u r i n gs y s t e m ，f m s ) 的基本概念，研制了“系统2 4 ，其主要设备是六 台模块化结构的多工序数控机床，目标是在无人看管条件下，实现昼夜2 4 小时连 续加工，且最早提出了柔性生产的概念，并成功地运用柔性制造技术灵活及时的 提供产品服务。【6 】而形成战略优势的是日本企业，反映日本柔性思想的生产管理 方式精益生产，使日本制造业在上个世纪后几十年一度领先世界。到了2 0 世纪7 0 年代美国凭借其高科技方面的优势，提出了一种不同于传统大批量生产方 式的新型生产方式敏捷制造。精益和敏捷制造模式都强调利用市场知识、集 成供应链和缩短产品交货期来提高企业的生产柔性能力，适应环境变化进而获得 优势。【7 1 2 1 9 7 5 年s t e e r s 在p r o b l e m si nt h em e a s u r e m e n to fo r g a n iz a ti o n e f f e c t i v e n e s s 一文中，把柔性的概念引入到了管理领域之中。他通过研究1 7 种组织有效性，认为柔性是衡量组织绩效的有效标准。他建议采用多重而非单一 因素( 变量) 的自评方式来衡量组织绩效，并将1 2 个衡量的问题项依据其性质分成 短期绩效与长期绩效。【8 】 3 安索夫( a n s o f f ) 在评价企业的“柔性时指出：企业要适应环境，一个很 重要的方面就是能够对所处的环境以及未来的变化趋势有所认识，特别是对环境 中不确定事件的分析和应付能力尤为重要。他首先将柔性思想用于企业战略管理， 提出了柔性战略观点，认为企业柔性包括内部柔性和外部柔性。【9 l i j 可克和马什卡 雷尼亚什( a a k e r & m a s c a r e n h a s ) 进一步提出了实现柔性战略的方法( 如多元化、投 资于未经充分利用的资产以及减少专用性承诺等) 。【l o 】桑切斯( s a n c h e z ) 则结合 资源理论和能力理论，认为柔性战略的成功实施依赖于两方面，即企业可用资源 的固有柔性( 如备选资源的使用范围、资源的转换成本与转换时间) 以及企业运用 现有资源解决实际问题的能力。 4 1 9 9 1 年s l a c k 认为柔性是一种变革和适应的能力，它可以随顾客需要的 变化而改变，包括对生产过程的改变和资源供应的改变。他根据柔性的范围和响 应特征进行了创新性分析，将柔性区分为范围柔性( r a n gf l e x i b i l i t y ) 和响应柔 性( r e s p o n s i v e n e s sf l e x i b i l i t y ) ，范围柔性表示系统采用不同状态的能力，响 应柔性表示状态转移的难易程度。而且，他认为柔性具有范围、时间和成本三个 维度。 5 2 0 0 0 年l o t il k o s t e 和m a n o jk m a l h o t r a 在t r a d e - o f fa m o n gt h e e l e m e n t so ff l e x ii 1i t y ：ac o m p a r i s o nf r o mt h ea u t o m o t i v ei n d u s t r y 一文 中提出柔性具有四个元素，并且这四个元素之间存在着一种平衡。他们提出的四 个元素分别是：第一，r a n g e n u m b e r ，指某系统或资源可以获得的可选方案的数 量，一般认为具有较大的r a n g e - n u m b e r 的系统或资源具有较大的柔性；第二， 5 不确定环境下的财务管理：幕于财务柔性的视角 r a n g e h e t e r o g e n e i t y ，它描述了不同方案间的差异程度的大小，差异程度越大说 明系统或资源的柔性水平越高；第三，m o b i l i t y ，即组织从一种状态变换到另一 种状态的难易程度；第四，u n i f o r m i t y ，即绩效的一致性，绩效不稳定，常常表 现为波峰或波谷的企业柔性能力比较差。这四个元素不是彼此孤立的，它们之间 存在着动态的平衡关系。通过对比美日汽车工业的柔性水平，他们还发现：首先， 柔性的四个元素并不是缺一不可的，企业中柔性的某具体方面可能缺少某元素或 + 者该元素的水平很低，但是这种缺陷必然会影响到企业该方面柔性能力的发展； 其次，元素间的转移平衡可以通过成本效益分析来进行评价；再次，某元素可能 对于某一给定的柔性来说尤其重要；最后，某元素不会总是比其他的元素重要。 6 2 0 0 6 年美国的k a t h l e e nt m c n e e l y 与m a r ys w h e e l e r 在af l e x i b l e f i n a n c i a ls y s t e m 一文中，对柔性财务系统的功能特征、项目持久性、计划实 施等方面进行了论述。 i l l 1 2 3 柔性与财务柔性国内文献综述 在我国，对柔性和柔性管理问题的研究，是近几年才开始的，尚处于研究的 起步阶段，而且大部分侧重于生产系统和经营整体柔性的研究， 1 2 - 1 8 】而对企业财 务管理柔性的研究较少。 在企业柔性研究方面，主要对柔性的概念、特征、功能等内容进行研究，相 关的研究情况如下： 合肥工业大学万伦来教授在对企业柔性的研究中认为企业柔性是企业具有不 断学习，开拓创新，系统地、持续地整合内外资源以应付环境变化和因果模糊性 挑战的一种能力，并依据企业柔性的学习发展观把柔性分为机械维、产出维、协 调维、人力资源维、学习创新维、产品市场维六个维度。 1 9 1 山西大学汪伟、陈荣秋教授基于系统控制理论基础上，对企业整体柔性的概 念和模型进行了探讨，建立了企业与环境之间双向控制的关系模型，指出了企业 组织既可以看成是一个受控系统，同时也可以看成是一个自主性系统。通过对企 业组织与环境控制管理系中有效和可行性分析，讨论了企业柔性的多维含义，从 不同的控制结构模式，分析了企业柔性管理与设计工作的含义和特点，探讨了提 高企业柔性的一般思路。【2 0 】 华中科技大学刘英姿教授在柔性的概念及其控制模型中，对柔性的定义及其 含义进行了全面的剖析，侧重从柔性的能力构成分析了缓冲能力、适应能力、创 新能力，从柔性的潜在性和表现性分析了现实柔性、可实现柔性和潜在柔性。在 柔性控制中讨论了柔性的能力与柔性的表现形态的关系。【2 l 】 华中理工大学龚代华博士对企业中个体柔性进行了研究，他将企业看成是一 个开放系统，个体看成是组成系统的基本元素，由系统的柔性导出了个体柔性的 6 硕卜学位论文 存在性，分析了个体柔性在企业中所承担工作的性质及其表现出来的应变能力。 在对企业柔性的度量中，他根据企业处理环境不确定性的过程将企业柔性分为 以下几个具体能力：1 决策正确性；2 决策速度；3 实现决策能力；4 实现决策 速度，并且采用概率量化以上指标，计算企业的柔性。 杨伟从企业组织结构的角度，对企业组织结构柔性进行了研究。他提出了基 于信息的组织结构柔性定义，对组织结构柔性进行了度量，提出了提高组织结构 柔性的途径。l z - j j 吴武泽在个体柔性的分析与度量的研究中，认为个体柔性是指劳动者适应社 会环境改变的能力，也就是根据环境的改变相应改变自己的生产方式和心理特征 以及行为方式、生活方式、交往方式、思维方式等的能力。这种能力可以分为适 应自然环境和社会环境的能力。且对个体柔性的内容进行了分析，还对其进行了 衡量。【2 4 】 田新民博士在其毕业论文企业人力资源柔性研究中指出，人力资源柔性 是企业人力资源系统的一种能力，它反映了人力资源所具备的有用技能的数量， 所表现出的有益行为的宽度，以及为最大化这些技能和行为所必须的人力资源管 理实践能被快速识别、开发和利用的程度。同时，他还开发了人力资源柔性量表， 并验证了人力资源柔性是人力资源实践影响企业绩效的中介变量。1 2 5 1 西安交通大学的刘益、李垣、汪应洛教授则把柔性引入到企业战略中，认为 柔性战略不仅仅是一种适应性战略，它更强调创造或利用变化。或者说，它是一 种破坏旧的竞争优势并通过变化创造新的竞争优势的战略。豳】 长沙理工大学赵华教授等借助企业柔性战略思维来解决财务战略问题，正式 提出了柔性财务战略观。他以柔性战略观为导向，遵循利益相关者合作逻辑，以 企业财权有效配置为路径，对企业财务战略有效实施机理进行了研究。揭示了柔 性战略观下企业财务战略的特征，剖析了其连续一体化生成机理，提出了共同互 动管理和相机治理管理相结合的有效实施机制，以此确保企业财务战略目标的实 现。【2 7 j 胡胜利、李志远教授在企业的柔性管理模式研究一文中，通过对柔性管 理的概念、功能的论述分析，提出了企业柔性管理模式和实施路径。认为柔性管 理的管理模式在战略上是指组织为了达到既定的目标，通过企业内部环境调节， 来持续地适应环境并作出快速反应的能力；在组织结构上认为现实中，不可能有 绝对刚性或绝对柔性的组织结构，对组织结构而言，刚性和柔性是相对的，组织 结构一般是刚性和柔性的统一体：在技术上认为顾客的多元化、小批量需求是促 进柔性技术发展的原因，柔性技术包括设施布置、生产方式、转化方式三组变量。 f 2 8 】 在财务柔性管理方面，主要是对财务柔性管理的概念、特征、整体柔性与各 7 不确定环境下的财务管理：基于财务柔性的视角 个活动方面的柔性等内容进行研究。相关的研究情况如下： 中国人民大学王化成教授提出了在财务柔性管理中必须遵守弹性原则，初步 进行了如何保持合理弹性的讨论。1 2 州 此后进行研究的有陈荣秋教授，在对企业整体柔性的研究中，将企业整体柔 性分为生产系统、技术系统、组织管理系统和经营财务系统四个系统柔性进行研 究，并提出对各系统柔性进行集成的观点，提出企业整体柔性的提高不仅取决于 生产系统的柔性，而且还取决于企业的技术系统、组织管理系统和经营财务系统 的柔性。己经正式涉及到财务系统柔性的概念。 谌述勇在企业经营财务柔性研究中，从经营的角度分别对企业资产柔性、资 金获得量柔性和资金使用柔性进行了测度和评价，在财务柔性管理单个柔性领域 进行了初探。【3 u j 王棣华教授认为知识经济的到来，信息革命的发展，经济全球化、网络化， 企业业务虚拟化，改变了企业的环境，使财务管理成为企业管理的核心，企业财 务柔性管理要求更为突出。他在论述了财务柔性管理的概念、组织结构、主体、 目标、理念后，对其内容的变化进行了阐释。他认为财务柔性管理走出了“筹资 与投资 的管理程式，实现了“筹知与投知的管理转变；走出了“管财与管物 的管理程式，实现了“管人与管财”的有机结合；柔性化的财务管理过程是：科 技创新一寻找可应用该技术的项目( 投资规划) 一筹资等等。【3 l 】 邓明然教授首次把柔性理论应用于企业财务管理中，他认为环境变化和企业 财务管理的不确定性是强调柔性价值的根本原因，企业财务管理时刻处于宏观、 微观环境的影响下，财务管理中的筹资、投资、资金营运和利润分配等活动的不 确定性普遍存在。时间上，企业财务管理处于不确定性与动态性之中；空间上， 社会宏观因素和企业微观因素也不同程度地影响企业财务管理。如何快速而经济 地处理这些不确定性，需要企业具备适当的财务管理柔性。p 2 】 陶学伟教授在企业财务柔性与柔性财务管理中认为企业财务活动具有柔性特 征，因此实施财务柔性管理就成为必然，他从资本运动全过程分析了企业财务的 柔性特征，并提出了与之相适应的企业财务柔性管理。【4 】 1 2 4 国内外研究的不足 从财务管理的文献综述来看，财务管理的研究一直走在环境变化之后，不能 事先预测环境的变化，先于环境发生变化之前作出反应和应对策略。尤其是我国， 在财务管理领域，还主要集中在对财务管理的目标，财务管理的地位，所有者财 务、经营者财务和经理人财务等问题的研究，更加缺乏与当前的不确定性环境结 合的力度。 从目前国内外对企业财务柔性管理研究的情况来看，对于财务柔性的研究， 8 硕士学位论文 主要集中在财务柔性的概念、特征、整体柔性与财务活动柔性等方面的研究，还 处于起步阶段，存在许多不足之处，主要表现在以下两个方面： 第一，侧重于对财务柔性的整体研究。目前，由于环境的不稳定性，对企业 财务进行柔性管理显得越来越重要，国内外对财务柔性的研究，虽然取得了一定 的成果，但主要侧重于对财务柔性的整体性研究，而对财务管理中各项活动的柔 性，研究还比较缺乏。 第二，侧重于对财务柔性的定性分析。近年来，主要对财务柔性的定义、内 容、特点、作用等理论性问题进行研究， 各项活动柔性管理如何进行测度等问题， 1 3 本文的研究思路和主要内容 而对财务活动整体柔性管理，以及财务 缺乏必要的定量分析研究。 本文在不确定环境的背景下，将财务柔性视做财务管理的一项新方式，重点 研究柔性与财务柔性的定义、构成及财务柔性的测度、监控与实施，所采取的研 究思路和主要内容如下。 1 3 1 总体研究思路 回首2 0 世纪，从中外财务管理的发展史中，可以总结出一条基本规律：财务 管理发展与创新的动力来自财务管理环境的变迁。展望2 1 世纪，对于财务管理发 展趋势的认识，同样离不开对当前与今后一段时间内企业所处的环境分析。 3 3 基于此，笔者提出了本文的基本研究问题：企业如何在不确定环境下进行财务管 理? 从理论背景来看，关于新形势下企业如何进行财务管理的研究，学者们都仅 停留在理论分析的层次上，对其的具体应用与操作却很少涉及。因此，一个较为 迫切的问题就是，财务柔性能否成为不确定环境下企业进行财务管理的手段? 这 关系到如何理解财务柔性的内涵、构成等各个方面。而同时，还要考察不确定环 境对财务管理的影响。最后，如果财务柔性能够成为不确定环境下财务管理的重 要手段，那么又该如何构建与实施? 通过对这些问题的梳理，笔者将本文提出的基本问题分解为三个较为具体的 子问题：( 1 ) 在不确定环境以及柔性管理盛行的大背景下，在财务管理领域，其 柔性的内涵是什么? 其体系怎么构建? ( 2 ) 财务柔性能否测量? 如果可以，应该 怎样测量并对其进行监控? ( 3 ) 在我国当前环境下，实施财务柔性有哪些障碍? 具体应对措施有哪些? 1 3 2 主要研究内容 第一章：绪论。本章从现实背景与理论背景出发，在回顾了相关文献的基础 9 不确定环境下的财务管理：基于财务柔性的视角 上，阐明本文所要研究的基本问题，即在不确定环境下企业如何进行财务管理。 在对这一基本问题思考的基础上，提炼出三个具体的子问题。 第二章：财务环境及其不确定性。本章是本文研究的立足点。首先明确了财 务环境的概念内涵，然后在对环境不确定性进行分析的基础上，归纳出财务环境 不确定性的分类及其层次。 第三章：柔性与财务柔性。本章回顾了柔性的含义，并由此总结出柔性的本 质与一般特征。接着在财务管理这一专门领域，研究了财务柔性的定义与体系构 成。在本章中，将柔性思想与财务管理相结合，把财务柔性定义为“企业财务管 理系统和过程中所具有的一种能够系统地持续地整合内外资源以及应对环境不确 定性和因果模糊性的有效反应能力，它通过适应变化、利用变化和创造变化来处 理动态环境和不确定性，提高企业动态竞争力，并最终确保企业财务目标和战略 目标的实现。这种能力由缓冲能力、适应能力、协调能力和创新能力构成”。这一 定义，既充分考虑了环境的不确定性，又将财务柔性划分为几种能力，突破了以 往研究的片面性，涵盖了整个财务管理系统。 第四章：财务柔性的测度与监控。本章在第三章的财务柔性定义与构成的基 础上，进一步提出了财务管理柔性测度的相关概念和具体的度量原则、方法，探 讨了企业财务管理柔性的最优水平及其变动幅度，运用预控图原理对企业财务管 理柔性进行动态监控。 ， 第五章：财务柔性的实施。首先明确了当前我国企业实施财务柔性面临的问 题；然后，针对这些问题，提出了个人的一些应对措施，从而实现了财务柔性从 理论到实践的全方位考证。 第六章：总结与展望。本章是全文内容的总结与后续研究方向的确定。将研 究的创新之处归纳为三个方面：( 1 ) 将柔性思想与企业的财务管理活动相结合， 在一个统一的框架下，全面定义了财务柔性并开发了其体系构成；( 2 ) 传统财务 管理虽强调环境的重要性，但主要是从环境的适应性角度强调根据变化调整战略， 而本文更关注财务战略的能动性，强调根据不同的环境设计财务战略，运用企业 资源和能力持续性的适应并利用环境；( 3 ) 运用数理分析对财务柔性进行了度量， 并根据柔性的经济性原理，概括出企业财务柔性的最优水平及其幅度。同时，运 用预控图法对企业财务柔性水平实施监控。最后指出了本文研究的局限性和进一 步研究的展望。 本文的总体研究思路与主要内容安排如图1 1 所示： 1 0 硕一i - 学位论文 论文逻辑思路 l 本文的研究背景、相关文献综 i 述及评价 占 财务环境包含哪些内容? 在 当前不确定的人背景下，财务 环境的不确定性义将如何分 类和分层? 柔性该如何定义? 柔性概念 又有哪些特征? 在财务管理 领域，其柔性又是如何? 怎么 构建其体系? 上 财务柔性该如何测量? 测量应 遵循那些原则? 同时，财务柔 性的监控又该采取什么样的途 径? 我国实施柔性财务管理的主 要原则和目标是什么? 还存 在哪些问题? 针对问题，可以 采取哪些应对措施? 上 本文的主要研究结论是什 么? 有何创新与不足? 未来研究方向在哪里? 对应章节 图1 1 本研究的逻辑思路与内容安排 不确定环境下的财务管理：基于财务柔忭的视角 第2 章财务环境及其不确定性 2 0 世纪8 0 年代以来，全球经济环境带给企业的深刻变化是：复杂、动态与不 确定性。我国企业不仅受到经济体制转轨与经济结构转型的双重约束，还受到以 信息技术为核心的知识经济浪潮的冲击，这些都使企业所面临的环境不确定性更 为凸显，同时也导致了价值转移与范式转变，由此带来了产业升级、战略变革与 创新等问题。战略作为协调企业与环境之间关系的有机系统，在企业环境发生变 化时必然会提出转换或变革要求，以保持企业的可持续发展。而财务战略是企业 战略在财务管理领域的延伸，是实现企业战略的资金支撑和关键后盾。p 4 j 因此， 研究财务环境及其不确定性的意义，至少表现在以下三个方面g ( 1 ) 通过对财务 环境及其不确定性的系统研究，可以使我们更好地了解和把握财务管理环境发展 的基本趋势；( 2 ) 通过对财务环境及其不确定性的系统研究，可以正确地认识财 务管理实践活动的环境特征，从而有助于财务管理工作更好地适应环境；( 3 ) 通 过对财务环境及其不确定性的系统研究，可以推动财务管理理论的更快发展，寻 求更好的财务管理方式。财务管理理论的研究目的，不应仅限于正确地反映财务 管理实践，更重要的是为了以正确的理论指导实践。所以，进行财务管理理论研 究，就必须密切注意影响财务管理的各种环境及其变化。 3 5 1 2 1 财务环境的含义与分类 2 1 1 财务环境的含义 环境是个相对的概念，它是相对于主体而言的客体，是指存在于研究系统之 外的、对研究系统有影响作用的一切系统的总和。那么，财务管理以外的、对财 务管理系统有影响作用的一切系统的总和，便构成财务管理的环境。因此，财务 环境是对财务管理有影