（会计学专业论文）基于公司治理的会计监管研究.pdf

内容摘要 近年来，公司治理结构一直是全球关注的燕点问题，公司治理结构是否 合理，直接决定着企业经营管理是否得以有效运行，它是企业诸多机制的基 础。而会计监管问题也一直是国内外理论界研究的焦点，但是我国无论是对 于外部监管还是内部监管的研究起步都相对较晚，所以很多理论都是向国外 学者借鉴。但是国情不同，发展状况不同，又使得我们不能完全遵循。由此， 对于两者的有机结合更是研究不深入，本文希望通过论述分析，将二者勾稽 关系明晰，以达到改善公司治理结构提高监管质量的研究目的。 本文的开篇是前言部分，介绍了论文的研究背景和研究动机以及国内外 对公司治理和会计监管问题的研究现状，然后对本文的研究方法和整体结构 傲了阐明。本文的正文是分为三个部分，来进行层层推进的分析论述： 第一部分是对公司治理和会计监管的概述。是全文的理论铺垫，其中包 括二者的涵义，相关的经济学理论和二者的互动关系，表明了公司治理结构 是会计监管机制运行的框架基础，会计监管在公司治理结构中也居于核心地 位，同时也对本文的研究做了界定，即重点研究的是上市公司内部治理结构 和内部会计监管。 第二部分首先介绍了我国上市公司会计监管的现状，从外部外内部两方 面描述了我国上市公司基于公司治理结构会计监管存在的问题；然后针对这 些问题进行了分析，着重指出了基于内部治理结构导致的内部审计委员会， 内部审计部门和监事会监管不力的原因。 第三部分根据上述现状和分析的原因提出了如何改善我国公司治理结构 和会计监管的对策，也是从外部和内部两方面入手，突出提高会计监管质量 必须以改善我国公司治理结构为基础，倡导优化董事会结构和合理定位监管 部门的职责等。 最后得出本文的结论：公司治理结构与会计监管是相辅相成的；公司治 理结构是会计监管的根本，没有良好的公司治理结构会计监管将难以发挥作 用；会计监管反过来又会制约公司治理结构的契约安排和运行效率。 关键词：公司治理会计监管监管机构 a b s t r a c t i nr e c e n ty e a t s , t h e 伽呵唧阿l eg o v e r n a n c ea l w a y si st h eh o ts p o tp r o b l e mt h a t t h ew h o l ew o r l ds h o w ss o l i c i t u d ef o r ，a n de n t e r p r i s e s o p e r a t i o n a n d m a n a g e m e n t c ：a l ll l a v ea ne f f e c tt ow o r kd e p e n d so nc o r p o r l l t eg o v e r n a n c eb c i n g r a t i o n a lo rn o t s oi ti sal o to fm a c h i n e - m a d ee n t 叩 i s eb a s e s t h ea c x o u t i n g r e l a t i o na l s ob e i n ga l w a y st h eh o ts p o tt h 砒i nt h et h e o r ya n db o u n d a r ys t u d i e si n o u rc o u n l l ya n da b r o a d , b u to u i e o u m r yh a v er e l a t i v er e s e a r c h l a t e rt h a tt h e m a n yt h e o r y i sas e l a o l a rt oa b r o a d b u tn a t i o n a lc o n d i t i o n si sd i f f e r e n ta n d d e v e l o p i n gs t a t u si sa l s od i f f e r e n t , w ec a l ln o ta b i d eb ye o m o i c t e l y t h a t 舶mt h i s , t h es t u d yo ft l a eb o t hc o m b i n e si sn o tg o i n gd e e p l y ，t h ep a p e ri sh o p e dt h a td e a r t h e i r r e l a t i o n s h i pa n dt h e n t oa c h i e v et h e p u r p o s e t h a t i m p r o v ec o i p o r a t e g o v e r n a n c ea n dl e v e lo f , e o u n t i n gr d a t i o - t i l ef r o n to ft h et h e s i si sp r e f a c e ，w h i c hp r e s e n t st h eb a c k g r o u n da n d m o t i v a t i o no fs t u d ya n dt h er e s e a r d as t a t u so ft h ec o r p o r a t eg o v e r n a n c ea n d a c c o u n t i n gr e g u l a t i o n , a n dt h e ns t a t e st h er e s e a r e l am e t h o da n df l 硼l l es m l e t u r eo f t h ea r t i c l e t h e r ea r ct h r e ep a r t so f t l a et e x t , w h i c hd i s c u s ss t e pb ys t e p 笛b e l o w t h ef i r s tp a r ts m m a r i z e $ t h ec 0 1 p 0 i 8 t cg o v e r n a n c ea n da c c o u n t i n gr e g u l a t i o n , w h i c hi st h ea c a d e m i cb a s e i n c l u d i n gm e a n i n g so f b o t h , l r c l a t e de c o n o m i e st h e o r y a n dc i y l l a m i cr e l a t i o n s h i pw i t he a e l ao t l a c r , a n da l s oi n d i c a t e st h a tc o r p o r a t e g o v e m a n e es l z u e t u r ei st l a ef l a m eb a s i so f t h ef u n c t i o no fa c c o u n t i n g 他g i i l a t i o n m e c h a n i s m , a n dt h a ta c c o u n t i n gr e g u l a t i o ni st h eo o o fc o r p o r a t eg o v e r n a n c e s m l e t u r e i ta l s or c s t r i , z tt h ek e yp o 硫o ft h er e 鸵a r e h , w h i e l ai si n n e rc o r p o l l i t e g o v e r n a n c es m l e t u r ea n di n n e ra e c , o u n t i n gr e g u l a t i o n t h es e c o n dp a r ti n l a o d u e e st l a ec t u r e n ts i t u a t i o no fa c c o u n t i n gr e l a t i o na n d p r o b l e m sb c t w 啪t h e mi no u l e o m t r y b y 碱n ga m l y s i s e d , i ti so w i n gt ot l a e i l e f l s o f l so f b a da c c o u n t i n gr e l a t i o nt h a ti n s i d ec o r p o r a t eg o v e r n a n c el e a d i n gt o t h et h i r d p a r tp o i n t s o u th o wt oi m p r o v ec o r p o r a t eg o v e r n a n c ea n d a c c o u n t i n gr e l a t i o na c c o r d m gt oa b o v em e n t i o n e d ，a l s ob e s i d e st w os i d e s ，i ti s p o i n t e dt h a ti f w a n tt oi m p r o v ea c c o u n t i n gr e l a t i o n , t h ec o m p a n i e sm u s th a v eg o o d c o r p o r a t eg o v e r n a n c ea n dr a t i o n a ls u p e r v i s i o ns t r u c t u r e a tl a s t , t h e r ei st h ec o n c l u s i o n , t h a ti sc o r p o r a t eg o v e r n a n c ea n da c c o u n t i n g r e l a t i o na 阳b o t hi m p o r t a n tf o re a c ho t h e r , e s p e c i a l l yt h ef o r m e ri sb a s i s o n c o n t r a r y , t h el a t e ra l s oh a v ee f f e c to nt h ef o r m e r k e yw o r d s ：c o r p o r a t eg o v e r n a n c ea c c o u n t i n gr e g u l a t i o ns u p e r v i s i o na g e n c i e s 东北财经大学研究生学位论文原创性声明 本人郑重声明：此处所提交的博士硕士学位论文 差寸，孓司讫砂霉油仑叶悭书碍痧，是本人在导师指导下，在 东北财经大学攻读博士硕士学位期间独立进行研究所取得的成 果。据本人所知，论文中除已注明部分外不包含他人已发表或撰 写过的研究成果，对本文的研究工作做出重要贡献的个人和集体 均已注明。本声明的法律结果将完全由本人承担。 作者签名： 豆蝤 日期：叼年f ，月姥日 东北财经大学研究生学位论文使用授权书 夏寸，i 司诉印0 b 食气1 1 瞬研舞系本人在东北财经 大学攻读博士硕士学位期间在导师指导下完成的博士硕士学位 论文。本论文的研究成果归东北财经大学所有，本论文的研究内 容不得以其他单位的名义发表。本人完全了解东北财经大学关于 保存、使用学位论文的规定，同意学校保留并向有关部门送交论 文的复印件和电子版本，允许论文被查阅和借阅。本人授权东北 财经大学，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文，可以 公布论文的全部或部分内容。 作者签名 导师签名 玉龋 、j 饰轮 日期：砷年口月谲日 日期：1 钎胡尹 引言 一、研究背景和选题动机 引言 公司治理是现代公司制企业在决策、激励、监督约束方面的制度和原则， 涉及利益相关者之间在权利与责任方面的分配、制衡以及效率经营和科学决 策。公司治理结构一直以来都是全球关注的热点问题，而会计监管也一直是 国内外理论界研究的焦点，但是我国对于内部控制监管的起步相对较晚，所 以很多理论都是向国外学者借鉴。由此，对于两者的有机结合更是研究不深 入，本文希望通过论述分析，将二者钩稽关系明晰，使之共同为实务界提供 合理有效的理论基础。 世界上许多重要的证券交易所越来越关注公司治理结构及其对上市公司 监管的影响。这是因为公司治理结构是会计监管的载体，没有良好的公司治 理结构会计监管将难以有效的发挥作用，在很大程度上公司治理结构决定着 会计监管的形式和作用，这点可以从美国、日本等发达资本主义国家的公司 治理结构与会计监管的关系中得到印证。反过来说，会计监管又是公司治理 结构用以实现企业监控目标的重要手段，它会制约公司治理结构的契约安排 和监管效率。随着我国走入w i o ，对于会计信息质量的要求越来越严格，目 前，我国会计的混乱与公司治理结构的落后有着直接的联系，表现为假账泛 滥、审计无力等，严重影响了现代企业制度的健康发展。因此，探讨我国的 公司治理结构并建立相应的会计监管模式已迫在眉睫。 二、国内外研究现状 对于公司治理和会计监管这样的热点问题，国内外学者都做了详尽的研 究，也取得了很多理论和实践成果。 l 基于公司治理的会计监管研究 ( 一) 国外研究现状 公司治理理论的提出和对其进行系统性的研究在国外已经有一百多年的 历史。早期比较典型的有关研究是b e r l ea n dm e a n s 在1 9 3 2 年所作的关于公司 所有权与经营权分离的论述，以及j e n s e na n dm e c k l i n g 在1 9 7 6 年关于代理成 本的开创性论文。从2 0 世纪8 0 年代末起，公司治理问题在市场经济发达的 国家就逐渐成为商业争论的一个核心问题。与此同时，也涌现出大量的理论 研究成果和极富指导实践意义的公司治理规则。从总体上看，这些研究可以 归结为8 大类：( 1 ) 公司治理主导地位的研究；( 2 ) 股权结构与公司治理效 率的研究，w a r f i e l d 等( 1 9 9 5 ) 提出，当管理人员入股比例或机构所占股权增 加时会降低代理人成本，因此也减少了经理人员操纵盈利数字的可能性；( 3 ) 债权约束在公司治理中作用的研究；( 4 ) 董事会特质与公司治理效率的研究， w 血蛳( 1 9 9 6 ) 研究发现审计委员会中内部董事与灰色董事的比例与财务报 告质量负相关。c h t o u r o u 等( 2 0 0 0 ) 发现董事会规模与盈余管理负相关；( 5 ) 高级管理人员报酬计划的研究；( 6 ) 公司控制权在公司治理中的作用，d e c h o w 等( 1 9 9 6 ) 发现，如果内部董事占全体董事的比例越高，或公司董事长与总 经理是周一人，或公司未设立审计委员会等，该公司越可能因违反g a a p 而 受到s e c 的处罚；( 7 ) 公司领导权结构的研究，一些研究表明，独立董事更 可能采取措旌换掉具有较差绩效的c e o 。如果独立董事具有投票控制权，具 有较差绩效的c e o 更可能被撤换( w e i s b a c h ，1 9 8 8 ) ：独立董事比内部董事 更可能做出由来自公司外部的经理人员替换具有较差绩效的c e o 的决策。当 情况需要时，独立董事更愿意支持公司政策的重要变化( b o r o k h o v i c h 等， 1 9 9 6 ) ；( 8 ) 财务报告真实性与公司治理关系的研究。b e a s l e y ( 1 9 9 6 ) 研 究发现，未发生财务报告舞弊的公司比发生财务报告舞弊的公司有更大比例 的外部董事；董事会规模越大，公司越可能发生财务报告舞弊。 关于公司会计监管问题的研究，西方起步于2 0 世纪7 0 年代。当时主要是 侧重于会计信息监管方面的研究，学者认为，人们不仅更多关注会计在资源 配置过程中的效率，而且还要评价会计在资本市场中配置资源所产生的经济 2 引言 后果。而实际上，两者是前因后果的关系。西方学者在研究的过程中形成了 两种流派：决策有用会计监管目标论和受托责任会计监管目标论： ( 1 ) 决策有用会计监管目标论：决策有用会计监管目标论的主要代表人 物有罗伯特t 斯普劳斯( r o b e r t t s p r u s e ) ，罗伯特n 安东尼( r o b e r t n a n t h o n y ) ，e s 亨德里克森( s e h e n d e r i k s o n ) 及美国会计学会、美国财务 会计准则委员会等。主要观点是：会计监管的目标在于向信息使用者提供 有助于经济决策的数量化信息。认为会计人员提供信息是为决策服务的， 因而把信息使用者作为中心，而将会计人员拒于决策外，故会计人员只单纯 提供信息。从信息使用者的立场出发，强调研究和制定会计准则只不过是 对会计行为加以约束和限制，便其提供的信息对决策有用。认为由于决策 类型不同，决策者的偏好不同，与决策相关的信息就不可能一成不变。因此， 只要提供的信息符合效用大于成本的原则，并对决策有用，无论信息的主观 程度如何，总是可取的。在相关性和可靠性中，更为强调相关性。强调 会计计量方法的多样性。会计计量方法的精确性并没有十分严格的要求。 ( 2 ) 受托责任会计监管目标论：受托责任会计监管目标论的主要代表人 物是恩里斯特帕罗特( e r n e s tp a r l o c k ) ，弗兰克s 萨托等。主要观点是：会 计行为具有对委托人所托付的财产或资源保证安全完整的经营责任以及充分 运动以实现经营目标的监控责任。强调会计人员与委托者和受托者的双重 关系，将会计人员看成是处于委托者和受托者之间的中间角色，要保证会计 信息的客观性中立性。会计人员只能以第三者的身份参与到委托受托责任关 系中，反映报告受托经营责任和其经营情况。会计监管行为要运用其特有 的方法，弱化和减少企业与社会之间的各种摩擦和冲突，并通过会计报告行 为定期进行反映，为社会各部分各成员提供“社会责任信息”，以解脱这部分 。受托责任” ( 二) 国内研究现状 针对改革过程中国有股份制企业公司治理中所表现出来的内部经营管理 者控制权过大、经营者与股东之间利益冲突严重和外部政府部门对企业干预 3 基于公司治理的会计监管研究 过多、过滥所导致的公司治理效率低下、审计无力、假账泛滥等问题，我国 学者从不同角度进行了分析。主要观点可以概括为：“内部人控制”说；“国 有股股权持有主体缺位”说；“独立董事不懂事”说和“监事职能弱化”说等。 近年来，李维安武立东编写的公司治理教程( 2 0 0 2 版) ，石本仁公司治 理与中国会计改革( 2 0 0 0 ) 以及张俊民的财务与会计监管热点问题评述 等都对公司治理与会计监管的关系问题进行了研究，但是我国在这方面的研 究多见于理论，实证研究甚少而且实证研究基本都是关于上市公司信息披露 等。 荆层层( 2 0 0 1 ) 认为公司内部会计监管主要是会计人员对货币周转的监 管：阎达五、宋建波( 2 0 0 0 ) 认为，现代企业所有权和经营权的分离，形成 企业中客观存在的两个控制主体，即企业所有者和受托经营者，应建立多层 次的会计控制体制；王陆冬( 2 0 0 2 ) 认为民营企业中要依靠财务总监来对财 务工作进行监管；王存义、刘晶( 2 0 0 1 ) 则把会计监管与会计监督与会计控 制视为同一概念，认为公司的内部会计监管制度的建立，主要是内部会计监 督和内部会计控制制度的建立；王咏梅( 2 0 0 3 ) 划分了我国会计监管体系的 供给方和需求方：供给方有政府、投资者、债权人等，需求方有注册会计师、 企业会计人员、政府；张先治，袁克利( 2 0 0 5 ) 把公司治理层次上的财务方 面的事务和运行机制划入财务治理范畴，指出公司的各种索取权人为了保障 他们的索取权不受侵犯，利用经济激励和约束机制对公司实施的控制；伍中 信( 2 0 0 5 ) 认为财务治理结构是财务治理研究的基本框架，其核心是财权配 置，并从结构和制度两个方面影响企业治理；雷光勇，刘慧龙( 2 0 0 6 ) 认为 设立上市公司会计监管委员会，可以有效的解决现行会计监管主体安排与权 责配置失衡所导致的问题；王敬勇，薛丽达( 2 0 0 7 ) 用博弈论证明了控股股 东侵占的最优选择权取决于非控股股东的监督的概率。 ( - - ) 研究问题 就目前研究状况和经济发展程度来看，公司治理问题已不仅仅指公司治理 结构，公司治理机制应该比治理结构的范围更广泛，而且公司治理也不能只 4 引言 谈治理，它与其它领域的交叉更具现实性和操作性。同时，正如许多其他领 域一样，会计领域也在对公司会计监管进行着有益的探索。然而，这种探索 还刚刚开始，还只局限于公司内部会计监管中不同的具体问题和个别方面， 还没有形成全面、系统、综合、前后一贯的解释和论证，因此，以上的研究 成果仅仅能说明具体的和个别的公司会计监管问题。 笔者认为，公司的治理结构、股权结构与公司内部会计监管存在着密切 的联系，不同的公司治理结构有不同的会计监管模式，不能一概而论。而目 前对于两者结合的研究并不多见，而且也不深刻，特别是实证研究盛行的今 天，在公司治理层面研究会计监管更是不多。本文立足于上市公司治理结构， 研究会计监管特别是上市公司的内部会计监管问题，希望通过改善上市公司 治理结构来达到提高上市公司会计监管质量的目的。所以，本文研究对象是 上市公司，以及上市公司内部治理及基于此的内部会计监管。 三、本文研究方法及文章结构 ( 一) 研究方法 1 运用理论探索与实践运用相结合的方法。公司治理结构与会计监管体 系的建立要与相应的环境条件相适应，本文在研究过程中紧密结合中国国情， 不照搬国外理论，时刻遵循着实践是检验真理的唯一标准这一指导思想，更 多地关注于各项公司治理结构与监管模式在中国这样的环境下的实践运用。 2 运用规范的研究方法。从本文的章节编排中可以看出，本文对公司治 理结构与会计监管的认识是遵循着历史与逻辑演绎的方法，即应用规范的研 究方法。在应用西方经济理论来解释的过程中，我们也结合运用了一些实证 会计理论研究的成果与结论，以使这种规范的研究成果更具有现实的说服力 综上，本文主要运用规范研究的方法阐述了公司治理与会计监管，其中 对于基于我国上市公司治理结构的会计监管缺陷和其成因问题分析还运用了 层次分析法，同时还运用了经济学等方面的理论。 基于公司治理的会计监管研究 ( - - ) 文章结构 本文的开篇为绪论，阐述了本文的选题动机，国内外研究现状和文章结 构研究方法等；正文共分为三部分：第一部分是对公司治理和会计监管的概 述，包括二者的涵义发展和其关系；第二部分从内外部两方面描述了我国公 司治理和会计监管的现状和存在问题并对此进行了深度分析；第三部分论述 了如何改善我国公司治理和会计监管存在的问题，提出了合理可行的政策性 建议，其中从内外部两方面来探讨，寄希达到改善我国公司治理结构提高会 计监管质量的目的；最后为本文的结论，指出了二者之间的勾稽关系，明确 今后的研究方向。 6 第一部分公司治理结构和会计监管理论界定 第一部分公司治理结构和会计监管理论界定 本文的研究对象主要是基于公司治理的会计监管问题，所以应该首先明确 两者的概念和其相互关系，以便后面的研究。 一、公司治理结构涵义和相关理论 下文介绍了公司治理的涵义和其相关的四种相关理论，即委托代理理论， 管家理论，利益相关者理论和人力资本理论。 ( 一) 公司治理结构的涵义 按o c e d 在公司治理结构原则中的定义，“公司治理结构是建立在 产权关系上的一种据以对公司管理和控制的体系。它明确规定了公司各个参 与者的职责和权利分布，并且清楚地说明了决策公司事务所应遵循的规则和 程序。同时，它还提供了一种结构，使之用于设置公司目标，并提供了达 到这些目标和监控运营的手段。”也就是说，通过公司治理结构的安排，将 因两权分离产生的目标差异所造成的效率损失( 交易或代理成本) 控制在最 低限度。这一定义既包括作为公司治理结构核心的内部治理，也包括了实现 公司有效治理不可缺少的外部治理。 1 9 3 2 年，有两位美国学者在现代公司与私有财产一书中就已提及 公司治理问题。但是，当代公司治理是探讨诸如合约、组织设计和立法等制 度使得公司更有效运作的一个涉及经济学和管理学的学科交叉问题。公司治 理可从广义和狭义两个角度理解。从狭义上看，公司治理主要指公司董事会 的结构与功能、董事长与经理的权利与义务以及相应的聘选、激励与监督方 面的制度安排等内容。公司治理的目的在于明确公司的不同参与者一如董事 会、经理、股东和其他利益相关者之问权利和义务的分配，并清楚说明就公 7 基于公司治理的会计监管研究 司事务进行决策的规则和程序。公司治理同时也提供公司目标确定，实现这 些目标的手段和业绩监控的结构。狭义的公司治理实际上主要就是股东与董 事会、董事会与经理之阈的委托代理关系阅题。委托代理关系主要 包括三个方面，即聘选、激励和监督。聘选要解决的是委托人如何选择代理 人；激励涉及的是委托人需要采取哪些收益分配的手段，以使代理人晟大程 度地实现委托人的目标；监督则强调委托人对代理人行为进行考核和制约， 以防止代理人行为偏离委托人的目标。从广义上看，公司治理则不仅包括狭 义的公司治理的若干方面，同时还涵括了公司的人力资源管理、收益分配激 励制度、财务制度、企业战略发展决策管理系统、企业文化和一切与企业高 层管理控制的其他制度。金融时报的一篇文章指出：“公司治理，从狭义 上看，可定义为公司和其股东的关系，从更广的含义上看，公司治理是关于 如何提高公司的公平、透明和责任”。 公司治理结构从广义讲是指有关公司控制权和剩余索取权分配的一套法 律、文化和制度性安排o 。其目的是解决内在的两个基本问题：第一是激励问 题，即在给定产出是集体努力的结果和个人贡献难以度量的情况下，如何促 使企业的所有参与人努力提高企业的产出；第二是经营者选择问题，即在给 定企业家能力不可观察的情况下，什么样的机制能保证最有企业家能力的人 来当经理。 总的看来，理解公司治理，有必要把握以下四点： 第一，公司治理问题是伴随着委托代理问题的出现而产生的。由于现代 股份有限公司股权日益分散、经营管理的复杂性与专业化程度不断增加，公 司的所有者一股东们通常不再直接作为公司的经营者，而是作为委托人，将 公司的经营权委托给职业经理人，v i a 经理人作为代理人接受股东的委托， 代理他们经营企业，股东与经理层之间的委托代理关系由此产生。公司治理 结构是现代企业中规范股东、董事会和经理层权、责的制度安排，它的一个 重要功能是通过制衡对代理人实施约束和激励。 第二，公司治理存在两类机制。一类是外部治理机制，指来自企业外部 第一部分公司治理结构和会计监管理论界定 主体( 如政府、中介机构等) 和市场的监督约束机制，尤其是指产品市场、 资本市场和劳动市场等市场机制对企业利益相关者的权力和利益的作用和影 响，例如兼并、收购和接管等市场机制( 被称为公司治理市场、控制权市场 等) 对高级管理人员控制权的作用；另一类是内部治理机制，是企业内部通 过组织程序所明确的所有者、董事会和高级经理人员等利益相关者之间权力 分配和市场关系，具体表现为公司章程、董事会议事规则、决策权力分配等 一些企业内部制度安捧。 第三，有效的或理想的公司治理标准包括：1 明晰责任原则。其内容包括 明确董事会的职责，强化董事的诚信与勤勉义务，确保董事会对经理层的有 效监督，以及建立健全绩效评价与激励约束机制。2 公平性原则。它主要指平 等对待所有股东，如果他们的权利受到损害，他们应有机会得到有效补偿。 同时，公司治理结构的框架应确认公司利益相关者( 债权人、雇员、供应商、 客户) 的合法权利。3 透明度原则。一个强有力的信息披露制度是对公司进行 市场监督的典型特征，是股东具有行使表决权能力的关键。信息披露也是影 响公司行为和保护投资者利益的有力工具。强有力的披露制度有助于公司吸 引资金，维持对资本市场的信心。良好的治理结构要求信息披露中采用高质 量会计标准一国际会计准则，以提高国家之间信息的可比性，确保信息披露 的真实性和准确性。 第四，公司治理目标不仅是股东利益的最大化，而且要保证公司决策的 科学性，从而保证公司各方面的利益相关者的利益最大化。 ( 二) 公司治理结构的相关理论 自公司治理概念诞生以来，学术界共有四种相关理论伴随着公司治理的 发展： 1 委托代理理论 在股份公司中，企业财产在价值形态上表现为股东们所持有的股票，在 使用价值形态上表现为企业可独立支配的资产。这一分离结果促使企业的财 产权力关系由“两权合一”转化为“两权分离”，股东与经营者的关系转化为 9 基于公司治理的会计监管研究 委托与代理关系。委托代理关系的形成是企业制度发展过程中的一大进步， 但也产生了一些新问题，导致公司经营成本增加。首先，委托人与代理人之 间的利益关系不一致。委托人即股东投资于企业的目的是尽可能地实现个人 财富或市场收益最大化，而代理人却可能利用他们控制企业资源的优势谋取 个人效用最大化，如提高货币收入，追求奢侈的工作条件，浪费甚至挥霍企 业的财产。代理人最大化自身利益的行为可能会损害公司的整体利益。其次， 委托人与代理人之间信息不对称。委托人无法完全掌握代理入所拥有的全部 信息，因此委托人必须花费监督成本，如建立机构和雇用第三者对代理人进 行监督，以评判代理人的个人素质和努力程度。再次，委托人与代理人在投 资决策方面的偏好不同。具体表现是，委托人尤其是大股东( 长线投资者非 投机者) 偏好于“放长线钓大鱼”，而代理人则有急功近利的行为，这与二者 收益的货币价值实现方式与期限有关。最后，不确定性因素增加了对代理人 的评判难度。公司的业绩除了取决于代理人的能力及努力程度外，还受到许 多其它外生的、难以预测的事件的影响，委托人很难单纯根据公司业绩对代 理人进行奖惩，而且这样做，对代理人也很不公平。 其实委托代理关系的存在并不一定就会产生委托代理问题，如果作为委 托人的股东能够掌握完全信息，并预测出将来所有可能发生的情况，他就有 可能通过制定一份完备的合同，详细地规定代理人的所有职责、权利与义务， 并就将来可能发生的所有情况可能产生的所有后果及解决措施在合同中作出 相应的规定，从而完全消除因为委托代理关系的产生可能带来的所有问题。 比如，一份完备的委托一代理合同将包括在什么样的情况下经理人员将被撤 换、在什么样的情况下公司将出售或购入资产、在什么样的情况下公司应该 招收或解雇工人，等等。如果这样一份完备的委托代理合同存在的话，即使 委托代理关系存在，也不会产生委托代理问题，我们也很难找到公司治理在 其中应该扮演的角色。只有当初始的合同是不完备的，因此将来需要对一些 在初始合同中没有作出规定的情况作出决策时，公司治理结构才会发挥作用。 2 古典的和现代的管家理论 1 0 第一部分公司治理结构和会计监管理论界定 古典管家理论的形成，是以新古典经济学的理论为基础的。在新古典经 济学中，企业是一个具有完全理性的经济人，市场是一个完全竞争的市场， 信息和资本能够每日流动企业处于完全竞争的环境中。在新古典经济学关于 信息完全的基本假设下，尽管企业的所有者与经营者之间存在委托一代理 关系，但经营者没有可能违背委托人的意愿去管理企业，因此代理问题是不 存在的，所有者和经营者之间是一种无私的信托关系，公司治理的模式也就 不再重要。在此意义上，公司治理表现为股东主权至上，以信托为基础的股 东与董事会、经理层之间的关系，使经营者会按照股东利益最大化的原则行 事。事实上，由于现代公司所面临的市场，既不是个完全竞争的市场，也不 是信息充分完备的市场，因此古典管家理论显然不能解释现代市场经济条件 下公司的治理行为。古典管家理论作为公司治理理论的一个最初萌芽，对于 研究现代公司治理基本上不具有任何意义。 古典管家理论关于完全信息的假设显然不符合现实，由于不完全信息是 客观存在的，因而其错误的前提假设必然导致由此推断出的结果与现实的巨 大差距。现实中入与人之间的差异是巨大的，每个人与其社区或环境之问都 存在一种互动的控制关系，并随着这种互动关系的变化而变化，故人有时是 竞争性的，有时又是合作性的，通常是兼而有之。在此基础上，澳大利亚新 南威尔士大学澳大利亚工商管理学院的罗纳尔逊教授于1 9 9 0 年提出了一种与 此理论截然不同的理论现代管家理论。他认为，成就、荣誉和责任等是 比物质利益更重要的激励公司经营者的因素，经营者出于对自身尊严、信仰 以及内在工作满足的追求，会像善良的管家一样勤勉地为公司工作，成为公 司的好“管家”。应当说，部分实证分析支持了罗纳尔逊的理论，一些研究发 现董事会的独立性与公司的业绩并不成显著的正相关关系；相反，一些以执 行董事为主的公司的经营业绩反而高于董事会独立性强的公司。现代管家理 论作为公司治理理论的一家之言虽然具有一定的理论和实证分析支持，但是， 在当今倡导公司民主及机构投资者占据主导地位的时代，这一理论被淹没在 代理理论之中，较少引起人们的关注。 基于公司治理的会计监管研究 3 利益相关者理论 这一理论认为，不能将公司仅仅看成是股东所有的主体，应当让债权人 和员工一起来参与公司的治理。从投入角度来看，公司价值的最大化取决于 公司与供应商和其他合作伙伴之间的稳定关系；从需求角度来看，消费者、 经销商也是公司价值形成的重要因素，公司需要与消费者和经销商之间形成 可信赖的关系，从而保持其产品的市场占有率和竞争力。因此，要实现公司 的价值最大化，就必然要求在公司治理框架中有公司的供应商、经销商和消 费者的参与。 这一理论还认为，由于公司是不同要素提供者之间组成的一个系统，公 司的目标应该是为所有要素提供者创造财富、增加价值，而不仅仅是为股东 利益晟大化服务。为了达到这个目标，应鼓励公司董事会具有更加广泛的代 表性，董事会应包括公司的职工、主要供应商和客户、贷款银行和社区代表， 保证他们在董事会中的发言权。 近年来利益相关者理论在英美国家己经得到了一定程度的认可。例如， 美国法律协会在其公司治理原则中，就明确提出现代公司与众多的利益 集团，如公司的员工、客户、供应商等有相互依存关系。公司治理原则也 专门将利益相关者作为其中的一个重要组成部分，明确提出公司在追求股东 利益最大化的同时，应关注和考虑利益相关者的利益不受损害。目前，虽然 有关利益相关者在公司治理中的地位和作用还没有形成完整的理论体系，但 有许多实践己经在这方面做了有益的尝试，如实行员工持股计划、发挥机构 投资者和债权人的作用等等。 4 人力资本理论 在人类经济发展迈向知识经济的今天，人们愈来愈认识到人所拥有的知 识和技能通过管理和技术创新给企业带来的价值是不可忽视的，因此与货币 资本相对应的人力资本概念受到重视。人力资本主要指技术创新者和u i r 经 理人。当今企业的竞争力，集中体现在核心技术和管理水平上。企业若想发 展壮大，必须提供必要的平台来让人力资本拥有企业的产权，让人力资本与 第一部分公司治理结构和会计监管理论界定 日罡量曼i l | 皇量皇曼曼量量曼_ 货币资本一起参与企业的剩余分配。 不难看出，人力资本理论将公司治理由原来以两权分离，即以货币资本 的所有权和经营权的分离为基础，以货币资本的所有者和经营者的关系如何 界定为内容的公司治理，转向以货币资本和人力资本为基础、以这两种资本 的关系如何协调为中心来进行安排。这两种资本的关系处理好了，企业才能 够持续发展。 二、会计监管涵义和相关理论 下文首先介绍了会计监管的涵义和其四个构成要素：会计监管的主体客 体以及会计监管的目标和依据，然后同样阐述了会计监管发展的四个相关理 论。 ( 一) 会计监管的涵义 2 0 世纪8 0 年代初，经济学家提出会计是一种管理活动，实际上已经形成 会计监督思想。然而直接将“会计监管”作为个相对独立的会计学术概念 提出，特别是系统开展会计监管理论研究始于2 0 世纪9 0 年代后期。由于我 国社会主义市场经济尤其是资本市场的日益发展完善，会计监管的重要性、 紧迫性显得尤为突出。目前关于会计监管的内涵主要有两种代表性的观点。 一种观点认为：通常人们把会计监控和会计管制统称为会计监管。会计管制 是指政府或会计职业团体对会计工作的干预，以确保会计工作能够合理、有 序地进行；在会计管制中，会计是管制的客体，是指政府或会计职业团体对 会计工作的管理和控制；在会计监控中，会计是监控的主体，是指通过会计 工作去监控公司的经济活动。实际上会计监管包括内部和外部两个方面，内 部的会计监管是指会计对组织内部经济活动的监督控制，外部的会计监管是 指政府或会计职业团体对组织内部会计工作的管制。另一种观点认为：会计 监管可粗略地分为会计信息披露监管和会计职业监管。其中会计信息披露监 管是解决其生产不足或过剩的重要措施，监管对象是企业，监管的基本手段 1 3 基于公司治理的会计监管研究 是法规、会计准则及其相关解释等。本文所认为的会计监管就是公司的利益 相关者以及保护这些利益的政府、社会中介机构对公司( 这里主要以上市公 司为研究背景) 的会计活动进行全方位的监督与管理，以保证其在既定的规 则( 相关法律、会计信息披露标准、会计准则、独立审计准则等) 下合理的 进行工作。 ( 二) 会计监管的构成要素 会计监管的要素是构成会计监管活动的因素。我们要准确把握会计监管 的真正内涵，就必须明确会计监管的主体、客体( 也可以称之为会计监管的 对象与范围) 、目标、依据四个基本构成要素。 1 会计监管的主体。会计监管主体是指会计监管行为的具体实施者。任 何有权对会计活动旌加影响的机构和人员都属于会计监管主体的范畴。徐经 长认为证券市场会计监管主体应从政府机构和非政府机构两个方面来界定， 具体包括财政部、证监会、人民银行、税务局、审计局、工商局等；国家立 法机关和司法机关等；个人主体的个人股东乃至社会公众等；其中财政部、 证监会和会计师事务所可称为核心主体，其余为外围主体。 2 会计监管的客体。会计监管的客体是指会计监管行为的具体承受对象。 在实践中，可将会计监管客体分为组织机构、工作人员及其他们的会计行为 三个方面。组织机构包括需要进行会计核算的所有企事业单位、行政机关和 社会团体；工作人员包括直接从事会计核算的会计人员和其他对会计信息生 成过程有直接影响的人员( 如高层管理人员、独立审计师等) ；会计行为包括 会计核算行为和其他影响会计信息生成过程的行为。当然，会计监管的主体、 客体没有严格的界限，因为在一定的前提下，它们是可以相互转化的。 3 会计监管的目标。会计监管的目标是监管者通过监管活动希望达到的 效果。会计监管的目标实际上从高到低依次包含了最终目标、中问目标和具 体目标三个层次，而且三者之阀具有内在的一致性。会计监管的最终目标是 确保会计信息的质量符合会计信息使用者的要求，提高会计信息的相关性、 可靠性、完整性和及时性，这一目标的实现需要对所有监管客体进行监管； 1 4 第一部分公司治理结构和会计监管理论界定 中间目标首先是要保证会计信息的生成严格符合会计核算规范的要求，其次 要保证会计处理方法的选择及会计职业判断符合会计信息使用人的利益，这 一目标的实现需要对会计人员实施监管；具体目标则是与特定监管客体相联 系。 4 会计监管的依据。会计监管的依据实际上是会计监管的标准，主要是 各类会计规范。它包括：成熟的会计理论，又称会计概念结构，是会计规范 的重要组成部分；会计法规，包括与会计有关的法律和行政法规，由国家权 力机关制定，依靠国家权威来保证执行；国际会计准则和国内具体会计准则； 会计制度，是指具体指导和约束会计工作的标准：会计政策，指单位在具体 核算时所遵循的具体原则以及单位所采纳的具体会计处理方法；会计惯例， 是指在会计实务中逐渐形成的被会计人员和社会各界广泛认可和遵守，但未 列入会计规范之中的习惯做法和先例：会计职业道德等等。 总之，会计监管可以看作对内部会计信息的生产和提供做出规范性的指 导，为会计监督确定评判标准，即制定会计准则来加以约束，避免会计信息 生产和披露过程中的违规操纵行为以及通过企业内部治理结构加强内部会计 控制的组织监督。 ( 三) 会计监管的相关理论 会计监管是随着会计的发展而不断地演变的。正如前面所说的，它是指 政府和社会中介机构等通过一系列的法律、规则、制度来防范、控制会计信 息失真和有效协调各利益相关者之间的关系，尽可能地消除或避免会计失灵 所带来的后果，以确保会计在经济发展和国家宏观调控中发挥其应有作用的 一种制度安排。会计监管是企业法人治理结构中的分权与制衡机制的基础和 基本环节之一。在会计监管的经济学流派中，关于会计监管的理论支撑也是 不同的。目前相对比较成熟和较为流行的理论有四种，它们分别是社会利益 论、俘虏论、经济监管论和利益相关者理论。 1 社会利益论 6 0 年代初期，被经济学家所接受的有关会计监管较为正统的经济理论。 l s 基于公司治理的会计监管研究 该理论认为，会计监管是政府对公众要求纠正某些社会个体和社会组织的不 公正，不公平和无效率或低效率做法的一种制度安排，或者说会计监管是减 低或削除市场失灵的必要手段。该观点假定市场运行的无效率或低效率( 市 场失灵) 的三种情况是：自然垄断、外部性和信息的不对称性。不论这种市 场失灵的原因是什么，对市场机制在运行过程中缺乏效率这种看法本身就足 以使人们提出一个问题：是否可以通过政府的介入来纠正市场机制的无效率 或低效率，社会利益论正是从这个角度出发来探讨会计监管问题的。社会利 益论是最早出现也是发展得最为完善的会计监管理论，它从市场失灵的原因 和后果出发论述了会计监管存在的理由、可能的监管范围和监管的总体目标， 认为通过会计监管可以消除市场失灵所带来的价格扭曲，从而弥补市场机制 在资源配置过程中的效率损失。根据社会利益论对会计监管力度和范围的不 同理解，可以分为干预论和公正论两种观点。干预论认为会计监管是指政府 或会计职业团体对会计工作的干预，以确保会计工作能够合理、有序地进行 这种干预往往以一般规则或法规的形