（工商管理专业论文）经济本质安全下的国华电力三位一体财务风险管理体系研究.pdf

一 o r k e s e a r c no nt n i t vn s km a n a g e m e n to t g u o h u ap o w e rc o u n d e rg u i d a n c eo f i n h e r e n te c o n o m i cs e c u r i t y 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论 文不合任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所 涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式 标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。 特此声明。 撇文储懿：孺日 加脏年多月7 日 学位论文版权使用授权书 本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文 的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的e p n 本和 电子版本：学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、 缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文：学校有权提供目录检索以 及提供本学位论文全文或部分的阅览服务：学校有权按照有关规定向 国家有关部门或者机构送交论文：学校可以采用影印、缩印或者其它 方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检 素；保密的学位论文在解密后遵守此规定。 学位论文作者签名：晒r 2 01 2 - - 年f 月7 日 导师签名： 墨售如1 乙年，月- 7 日 导师签名： 久却如1 乙年，月- 7 日 。 摘要 2 0 0 8 年金融危机后，全球经济陷入疲软，国内经济也受到影响，通货膨胀 严重，银行存贷款利率上升，煤炭价格上涨，煤电价格不合理，火电企业正面临 严峻考验，全行业面临巨亏，潜在风险巨大。不仅如此，国家监管部门也不断要 求企业加强风险管理，改善企业当前普遍存在的风险管理不力之处。为了使企业 在风险丛生的外部环境下趋利避害，持续发展，神华国华北京热电分公司高度重 视财务风险管理，创新性提出了建立经济本质安全下的国华电力三位一体财务风 险管理体系，即建立由财务风险库、制度及流程、财务风险监控考评体系三个维 度构成的三位一体风险管理体系，不断加强企业的财务风险管理水平，为企业快 速、持续、健康的发展保驾护航。 本文采用采用定性和定量相结合的研究方法，首先详细阐述了神华集团关于 经济本质安全的概念内涵及实施途径，然后结合神华国华北京热电分公司自身的 特点，分析经济本质安全与三位一体财务风险管理的关系，指出需建立在经济本 质安全下的财务风险库、管理制度、考核监控体系相结合的独特的三位一体财务 风险管理模式。此外，本文还采用静态分析与动态分析相结合的研究方法，指出 三位一体财务风险管理体系是动态的，具有合理预期的风险管理模式。 通过以上研究与分析，得出以下结论：( 1 ) 三位一体财务风险管理体系提出 经济本质安全理念，填补了在该领域的空白，具有重要学术研究意义；( 2 ) 三位 一体财务风险管理体系中三个维度财务风险库、制度及流程、财务风险监控 考评体系具有紧密的对应关系，三者相互补充，有利于建立稳定的铁三角关系， 有利于保证企业财务风险应对措施的有效落地，持续地加强和完善企业的财务风 险管理，更好地为企业经营服务；( 3 ) 建立在经济本安下的三位一体财务风险管 理体系促进了国华电力的业绩增长，从2 0 0 8 年开始推行三位一体财务风险管理 体系以来，公司的盈利能力、资产质量、债务风险等状况都有不同程度的改善和 提高。 关键词：经济本质安全，三位一体，财务风险管理，对应关系 原书空白页 不缺内容 a b s t r a c t a f t e rf i n a n c i a lc r i s i so c c u r r e di n2 0 0 8 ，t h eg l o b a le c o n o m yg o ti n t ot r o u b l e t h e d o m e s t i ce c o n o m yi sa l s oa f f e c t e db yt h eg l o b a le c o n o m y ，s o a r i n gp r i c e sw i t hh i g h c p i ，r a p i d r i s i n gc o a lp r i c e sw i t hm u c hl o w e re l e c t r i c i t yp r i c e s ，t h er i s i n gi n t e r e s t r a t eo n s a v ea n dl o a nw h i c hi n c r e a s i n gc o m p a n i e s f i n a n c i n gc o s t ，t h ep o w e r c o m p a n i e sa r ef a c i n ga s e v e r es i t u a t i o n ，i nd a n g e ro fh u g el o s s e sa n dh u g ep o t e n t i a l r i s k s a tt h es a m et i m e ，n a t i o n a lr e g u l a t o r ya u t h o r i t i e sa r ec o n s t a n t l yr e q u i r i n g c h i n e s ec o m p a n i e st os t r e n g t h e nt h e i rr i s km a n a g e m e n t ，i m p r o v i n gt h e i rw e a k n e s s a n dp r o b l e m si nt h er i s km a n a g e m e n t u n d e rs u c he x t e r n a ls i t u a t i o n ，i no r d e rt o e n a b l ee n t e r p r i s e st oa v o i dd i s a d v a n t a g e sa n dd e v e l o ps u s t a i n a b l y ，c s e cg u o h u a b e i j i n ga t t a c h e sg r e a ti m p o r t a n c et o f i n a n c i a lr i s km a n a g e m e n t ，p r o p o s i n gt h e e s t a b l i s h m e n to ft h et r i n i t yr i s km a n a g e m e n ti nc s e cg u o h u ab e i j i n gu n d e rt h e g u i d a n c eo fi n h e r e n te c o n o m i cs e c u r i t ys y s t e m t h e p a p e r u s ec o m b i n a t i o no fq u a l i t a t i v ea n d q u a n t i t a t i v e r e s e a r c h m e t h o d s f i r s t ，t h ec o n c e p t ，n a t u r ea n dt h ei m p l e m e n t a t i o no ft h es h e n h u ag r o u po n i n h e r e n te c o n o m i cs e c u r i t ya r ed e s c r i b e di nd e t a i l ，a n dt h e nc o m b i n e dw i t hc s e c g u o h u ab e i j i n gb r a n c h so w nc h a r a c t e r i s t i c s ，t h ep a p e ra n a l y z e st h er e l a t i o n s h i p b e t w e e ni n h e r e n te c o n o m i c s e c u r i t ya n dt r i n i t y f i n a n c i a lr i s k m a n a g e m e n t ，p r o p o s et h ee s t a b l i s h m e n to ft r i n i t yf i n a n c i a lr i s km a n a g e m e n tu n d e r t h ei n h e r e n te c o n o m i cs e c u r i t yw h i c hi sm a d eu pb yt h r e ep a r t s ，t h ec o m p a n y s f i n a n c i a lr i s kd a t a b a s e ，s y s t e m sa n dp r o c e s s e s ，a n de v a l u a t i o ns y s t e mo ft h ef i n a n c i a l r i s km a n a g e m e n t b e s i d e s ，t h i sp a p e ra l s ou s e ss t a t i ca n dd y n a m i ca n a l y s i sr e s e a r c h m e t h o d s ，p o i n t i n g o u tt h a tt h et r i n i t yo ff i n a n c i a lr i s km a n a g e m e n ts y s t e mi s d y n a m i c ，w i t har e a s o n a b l ee x p e c t a t i o no fr i s km a n a g e m e n t t h r o u g ht h ea b o v er e s e a r c ha n da n a l y s i s ，w ef i n dt h ef o l l o w i n gc o n c l u s i o n s f i r s t ，t r i n i t yf i n a n c i a lr i s km a n a g e m e n th a sa ni m p o r t a n ts i g n i f i c a n c eo na c a d e m i c ， p u tf o r w a r dt h ec o n c e p to fi n h e r e n te c o n o m i cs e c u r i t ys y s t e mw h i c hi sac o m p l e t e l y n e wi d e ai na c a d e m i c s e c o n d ，f i n a n c i a lr i s kd a t a b a s e ，s y s t e ma n dp r o c e s s ， e v a l u a t i o no ff i n a n c i a lr i s ks y s t e mo ft r i n i t yf i n a n c i a lr i s km a n a g e m e n th a sc l o s e c o r r e s p o n d e n c eb e t w e e ne a c ho t h e r e s t a b l i s h i n gas t a b l et r i a n g l er e l a t i o n s h i pi sg o o d t ol o n g - t e r ma n dd e v e l o p m e n to ft h ec o m p a n y sf i n a n c i a lr i s km a n a g e m e n t t h i r d ， t r i n i t yr i s km a n a g e m e n tu n d e rt h eg u i d a n c eo fi n h e r e n te c o n o m i cs e c u r i t ys y s t e m l h a sd o n ew e l lt ot h ep r o f i t a b i l i t y ，a s s e tq u a l i t ya n dd e b tr i s ko ft h ec o m p a n ys i n c ei t s i m p l e m e n t e di n2 0 0 8 k e y w o r d s ：i n h e r e n te c o n o m i cs e c u r i t y , t r i n i t y ，f i n a n c i a l r i s k m a n a g e m e n t ， c o r r e s p o n d e n c e v 目录 第l 章引言1 1 1 研究背景及意义1 1 1 1 研究背景1 1 1 2 研究意义2 1 2 相关研究概念及理论3 1 2 1 风险和财务风险的概念3 1 3 研究方法4 1 。4 研究内容4 第2 章经济本质安全下的三位一体财务风险管理体系构建6 2 1 公司背景介绍6 2 2 经济本质安全6 2 2 1 经济本质安全的定义7 2 2 2 经济本质安全的内涵7 2 2 3 经济本质安全的目标8 2 2 4 经济本质安全的要素9 2 3 三位一体财务风险管理体系构建1 0 2 3 1 三位一体财务风险管理体系的理论来源及政策性依据1 1 2 3 2 三位一体财务风险管理体系的内涵1 2 2 4 经济本安与三位一体财务风险管理体系的密切关系1 3 2 4 1 经济本安的实施路径1 3 2 4 2 三位一体财务风险管理体系是经济本质安全实施路径的具体实践1 5 2 4 3 经济本质安全将财务风险管理的上升到新的高度1 5 第3 章国华电力三位一体财务风险管理体系1 7 3 1 三位一体财务风险管理体系之一：财务风险研究17 3 1 1 财务风险辨识1 7 3 1 2 财务风险分析与评估1 8 3 1 3 国华电力财务风险库。1 9 3 2 三位一体财务风险管理体系之二：财务制度及流程体系研究2 0 3 2 1 财务制度建设的重要性及政策依据2 1 3 2 2 财务流程建设的重要性及政策依据2 1 3 2 3 神华国华北京热电的财务制度建设2 1 3 2 4 神华国华北京热电的财务流程建设2 2 v 3 3 三位一体财务风险管理体系之三：财务风险监控考评研究2 4 3 3 1 神华国华北京热屯的财务风险监控考评的实践方法2 5 第4 章研究结论与对策建议2 9 4 1 研究结论2 9 4 1 1 三位一体财务风险管理体系的具有重要现实意义2 9 4 1 2 三位一体财务风险管理体系中三个维度具有紧密的对应关系2 9 4 1 3 三位一体财务风险管理体系促进了国华电力业绩的增长3 1 4 2 对策建议3 3 4 2 1 国家加强对风险管理的规范和指导3 3 4 2 2 多角度的对风险进行监督和预警，加强风险全过程管理3 3 4 2 3 加强和完善内部控制制度3 3 4 2 4 建立和完善财务风险报告机制3 4 致谢3 5 参考文献3 6 个人简历3 7 第1 章引言 1 。1 研究背景及意义 建立在经济本质安全下的国华电力三位一体风险管理体系，具有深远的研究 背景及意义，不仅是适应内外部经营环境不断变化、企业经营管理复杂性日趋提 高的需要，更是国华电力主动长期发展的战略思考，发掘适合本企业经营发展的 创新的风险管理模式。 1 1 1 研究背景 2 0 0 8 年爆发的金融海啸还没有过去，国际金融业受到重创，经济的不确定 性因素增大，外部经营环境恶劣，风险加大，迫使发电企业加强财务风险管理。 从宏观环境看，2 0 0 8 年金融危机爆发后，全球经济陷入困境，到目前为止， 经济危机仍呈现出不确定性，复杂多变，深层次影响尚未完全消除，中国受到国 际形势的影响，面对严峻形势，采取了一系列促进经济社会发展的政策措施，确 保了我国经济平稳较快发展和社会和谐稳定，2 0 1 1 年为应对内部经济复苏的不 确定性和物价水平不断上涨的趋势，我国采取了积极的财政政策和稳健的货币政 策，2 0 1 1 年国内银行存款准备金率5 次上调o 5 个百分点，央行3 次加息，冻结 流通环节的部分资金，提高了资金使用成本，宏观政策导致发电企业所处的金融 环境相对恶劣，融资成本高。 从产业环境看，随着国内发电量持续下滑、进口煤大幅增加等不利因素影响 下，我国的火电企业也面临着严峻考验。2 0 1 1 年以来，我国煤炭市场的需求量 极大，导致煤价一路走高。从0 4 年至今，我国的上网电价才涨了4 0 ，但煤炭 价格却累计翻了两番，煤电矛盾越发尖锐。虽然发改委上调了部分省市的上网电 价，在一定程度上缓解了因煤价上涨带给企业的压力，但无法从根本上扭转我面 火电企业面临巨额亏损的状况1 。除此之外，电力需求增加明显落后于电力装机 容量的增加，火电机组利用小时将继续下降；国家强化节能减排；鼓励新能源和 清洁能源开发，包括水电、核电、风电、生物质和太阳能发电等；电厂竞发、竞 价上网、直供电等引发的行业竞争越发激烈等因素也给电力市场带来新的挑战。 随着市场环境、宏观经济环境、政策法规环境的不断变化，任何经济实体均 处于相对不安全的市场环境之中，近年来我国发电企业面临的经营环境逐步走向 市场化，面临的风险也随之增大。电力体制改革使我国长期存在的电力供求紧张 态势得到了根本解决，并且已呈过剩状态。发电行业的快速增长，导致煤炭供求 形势逐渐紧张，打破了煤炭的供求均衡，近年来煤炭价格保持不断大幅度上涨态 势，造成我国绝大多数发电企业成本攀升，盈利能力下降，甚至面临亏损。 其次，国家监管部门要求企业加强财务风险管理。 1 尚普咨询，我国火电企业面临严峻考验，中财网，2 0 1 1 年1 2 月，h t t p ：w w w c f i n e t c n p 2 0 1 1 1 2 0 2 0 0 1 0 2 5 h t m l 。 1 风险管理在绝大多数中国企业中还不够成熟，发展较晚，是企业管理中的薄 弱的环节之一。企业中普遍存在风险控制和风险管理不力等问题，有的企业没有 专门的人员或机构进行相关的风险管理活动，有的企业虽然有专人从事相关风险 管理工作，但没有做到规范化和制度化。2 0 0 6 年，国资委发布了中央企业全 面风险管理指引，2 0 0 8 年5 月，财政部等五部委联合发布企业内部控制基本 规范，2 0 1 0 年4 月发布企业内部控制配套指引，c o s o 委员会于2 0 0 4 年颁布 的企业风险管理一整合框架都不同程度地指出了内部控制的重要性，要求中 央企业应切实加强全面风险管理。 第三，发电企业内部管理的日趋复杂化，也要求企业不断加强财务风险管理。 外部经营环境的变化，使发电企业的经营理念发生了根本性的变化，企业经 营管理由以生产管理为中心提升为以市场管理为中心。为提高企业核心竞争能 力，发电企业需转变思路，除一如既往的关注生产安全外，还必须深入研究电力、 煤炭和资金等相关市场的变化情况，及时制定出正确的投资战略、融资战略、竞 价策略和燃料采购策略等措施。因此，经营管理的日趋复杂性，也要求发电企业 做好财务风险管理工作。 第四，企业的持续发展需要企业不断加强财务风险管理。 企业的可持续发展源于企业的核心竞争力及企业在市场中的竞争地位。中国 发电行业近两年经营状况恶化，2 0 0 8 年出现了历史上第一次全行业巨额亏损， 华电、大唐、华能、国电、中电投所属火电企业2 0 0 8 2 0 1 0 年三年累计亏损分别 为1 4 0 0 8 亿元、1 2 8 1 5 亿元、8 5 4 5 亿元、1 1 0 4 7 亿元、1 3 8 4 2 亿元，共6 0 2 5 7 亿元2 。在这样的产业环境下，无疑使国华电力在与五大发电集团的市场竞争时 风险加剧。因此，为了实现企业的可持续发展，国华电力必须进一步加强财务风 险管理，找到企业的核心竞争力，使企业在竞争中处于不败之地。 总之，外部经营环境的发展变化、国资委的监管日趋严格、企业经营管理复 杂性的日趋提高以及企业在市场竞争中的持续发展都要求发电企业不断加强财 务风险管理。在这样的大背景下，神华集团也提出了建立“经济本质安全”体系， 神华国华北京热电分公司，作为神华电力板块的一部分，在充分结合外部的宏观 环境、集团的要求以及自身的特性，创造性地提出建立经济本质安全下三位一体 风险管理体系，是中国式的风险管理模式的重大创新。 1 1 2 研究意义 2 0 1 0 年神华集团提出了经济本质安全体系建设的总体架构，明确指出了建 立经济本质安全的重要性及实施途径。2 0 1 0 年，神华国华北京热电分公司在财 务风险管控方面敢于突破勇于创新，公司依据电力行业特性和神华风险管理的战 2 陈宗法，高投资、低盈利、高负债我国发电企业艰难前行，中国新闻网，2 0 1 1 年9 月2 3 日， h t t p ：w w w c h i n a n e w s e o m n y 2 0 1i 0 9 - 2 3 3 3 4 8 6 2 62 s h t m l 。 2 略定位，提出了建立经济本质安全体系下的财务风险库、制度流程、考核监控体 系4 1 i 结合的三位一体的财务风险管理体系，意义重大，在神华审慎且保守的风险 管理理念的指导下，国华北京热电探索着建立更加适合国有大中型企业的全方 位、立体财务风险管理体系。 首先，现代企业风险管理理论作为一门新兴学科，从5 0 年代至今，发展迅 速，主要包括风险管理理论和内部审计与控制理论两大理论来源。虽然关于企业 风险管理的学术研究很多，但是将经济风险与生产安全和政治安全，并在企业管 理的同等高度下，将理论与实践结合紧密，是本文的创新之处，本文进行了详细 的阐述，填补了该学术研究的空白。 其次，建立经济本质安全下的三位一体的财务风险管理体系，是国有大中型 企业主动长期发展的战略思考。与被动适应、服从监管式的管理不同，国有大中 型企业所追求的不是短期的经济利益，而是坚持走科学发展的道路，实现可持续 发展。建立经济本质安全体系，积极分析其概念内涵、框架结构、实施路径，建 立三位一体的财务风险管理体系，有利于国有大中型企业更加从容地面对复杂的 市场环境，居安思危、未雨绸缪，树立长期发展的信心和胆略，将企业的各项经 济活动通过本质管理的方式使其持续处于安全的状态。 第三，建立经济本质安全下的三位一体的财务风险管理体系，用发展的眼光 看问题，将短期利益和长远利益的相结合，防范企业风险，确保收益能够长期的 最大化，有利于企业更加重视社会责任意识，积极承担社会责任，为国民经济提 供能源保障、为客户与股东谋求回报、为公司员工提供稳定发展的的生存空间的 过程。 第四，建立经济本质安全下的三位一体财务风险管理体系，是一种中国式的 财务风险管理创新。创新是企业发展的灵魂，持续创新是神华集团近年来长足发 展的重要基石。经济本安作为一项全新的概念，在企业层面，其相关研究本身就 属于原始创新的范畴，而这一概念的提出又扎根于神华集团“十八字方针”战 略和“五型企业”建设总要求，与公司的管理理念相一致，其理论与实践方式既 来源于风险管理的既有成果，又是对现有风险管理模式的一种突破，是一种中国 式的财务风险管理模式的创新。 1 2 相关研究概念及理论 1 2 1 风险和财务风险的概念 财务风险是风险在财务领域的某一个方面，如果所风险是损失的不确定性3 ， 那么财务风险从广义上看，则是企业实际与预期收益发生偏离，产生损失的不确 定性4 。风险与财务风险概念的比较具体见表1 1 。 3 许谨良，企业风险管理，上海财经大学出版社，2 0 0 0 年，p 2 5 。 4 财政部企业司编，企业财务风险管理，经济科学出版社，2 0 0 4 年3 月，p 9 。 3 表1 1 风险与财务风险概念的比较 1 都是一定时期内损失的不确定性 共性 2 都是一定时期内可能产生结果变动的偏离幅度 3 偏离程度越大，风险越大 1 财务风险是从财务本质出发，贯穿于企业经营活动的全部活动和价值链 特性2 财务风险企业的实际收益与预期收益发生偏离所产生的损失的不确定性 3 财务风险一般包括投筹资风险、现金流量风险、利率风险、汇率风险等 1 3 研究方法 本文通过规范分析法，全面分析神华国华北京热电分公司三位一体的财务风 险管理体系研究，详尽地阐述经济本质安全的概念、内涵及实施途径，并结合神 华国华北京热电分公司自身的特点，提出建立在经济本质安全下的财务风险库、 管理制度、考核监控体系相结合的三位一体的独特的风险管理模式。 本文采用定性和定量相结合的研究方法，既定性地分析了经济本质安全下的 三位一体风险管理体系的创新性、重要性及实施方法，同时又定量地分析了财务 风险库、财务制度及流程、财务风险监控考评体系的相关指标和数据，以及三者 的对应关系，逻辑清晰，内容充实。 本文还采用静态分析与动态分析相结合的研究方法，既静态地分析了当前的 经济本质安全状况，同时又强调经济本质安全是对风险持续管理的过程，是动态 的、与时俱进的，且具有合理预期的风险管理方法。 1 4 研究内容 论文框架见图1 1 ： 4 厂、 第二章： 经济本质安全下的三位一休财务 弋7 厂 、 第三章： 国华电力三位一体财务风险管理 体系 详细阐述了经济奉安o j 三位一休财 务风险管理体系的关系 之处，也是本文的亮 点 图1 1 论文框架 5 第2 章经济本质安全下的三位一体财务风险管理体系构建 2 1 公司背景介绍 神华国华国际电力股份有限公司北京热电分公司( 简称神华国华北京热电) 隶属于神华集团国华电力公司，是神华集团的二级子公司，公司介绍具体见图 2 1 。 图2 1 公司背景介绍 神华国华北京热电分公司以“清洁能源服务首都”为使命，所获得荣誉和 奖项见图2 2 。 年份荣誉和奖项 2 0 0 5 在 国内电力行业首家“国家环境友好企业” 2 0 0 6 焦全国电力行业十大最具社会责任感企业 2 0 0 6 年电力行业热电联产最佳煤耗奖 2 0 0 6 和 令围由力行、i ，章施直械缔效模式先讲仑、i ， 2 0 0 7 年全国电力行业用户满意企业 i 车续= 年 神华质量标准化特级企业 i 车续= 年围垡公二1 s 缅缔神评价县围华睢一的= 年s 级单付 连续四年供电煤耗保持全国同型机组第一 图2 2 神华国华北京热电分公司所获荣誉和奖项 2 2 经济本质安全 关于经济本质安全的含义及重要性，本文将主要从经济本质安全的定义、内 涵、目标、要素等方面进行阐述。 6 2 2 1 经济本质安全的定义 经济本质安全( i n h e r e n te c o n o m i cs e c u r i t y ，i e s ) 通常指在某个特定的时 | 、自j 内，企业通过不断加强其自身的风险源管理，使各项经济活动过程中所产生或 遭遇的风险处于可接受水平的状态。经济本质安全管理是指通过建立和运行相关 的体系和机制，不断使企业的市场地位、盈利能力等主要经济指标满足出资人、 政府监管和员工的要求，并免于短期内的重大经济损失的过程。具体见图2 3 。 战 咯 目 标 时间 图2 3 经济本安概念内涵示意图 由图2 2 可以看出，经济本质安全的宗旨是将风险控制在可接受的水平范围 内，确保企业的经济活动能够达到预计的发展指标，确保企业能够持续、健康的 稳步发展。一旦风险突破了黄色，甚至红色预警线，能够及时、准确反应出来， 企业能够立马采取措施，有效遏制，避免企业遭受重大经济损失。 2 2 2 经济本质安全的内涵 2 2 2 1 经济本质安全具有相对性 经济本安的相对性体现在目标和时间两个层面。 目标是衡量经济安全的标准，经济本质安全是相对与一定的目标而言的本 安，目标越高所需要的经济安全水平就越高。从目标层面分析，衡量经济活动是 否处于安全状态，必须相对于一定的目标而言，没有明确的目标，经济本安也就 无从谈起。目标的实现必须以责任分级为基础，因此经济本质安全涉及国华电力 及其下属单位所有层级，贯穿于从决策到执行的各项经营管理活动。不同层级的 7 经济活动因其管理目标不同，可能呈现不同的安全状态，例如，可以有初步的、 及格的水平，也可以有高级的、良好甚至优秀的水平。 从时间的层面分析，所谓公司是经济安全的，是指在一定时问范围内公司在 经济方面是安全的。以今天的标准不存在永恒的安全，因为安全与否除了与目标 相关联外，也会受到内外部风险因素的影响( 比如政策法规、宏观经济、社会环 境、技术因素、内部资源等) ，这些风险因素随着时间会不断变化，今天不出事 不等于今天就绝对安全，因为今天不出事，不等于明天也不会出事。因此从管理 实践出发，神华国华电力所追求的经济本安是与一定时期和一定环境相关的。 2 2 2 2 经济本质安全是一种过程 经济本质安全是对风险持续管理的过程，这个过程就是实现并维持经济安全 的状态，也就是持续对有关经济本质安全目标的风险进行管理的过程。只有通过 对有关经济风险安全状态的有效管理才能实现经济持续安全。 经济本安是风险管理在经济领域的目标，企业风险管理是一个全员参与的过 程，包含董事会、管理层和甚至每一名员工，贯穿于企业的各部门和各项经营活 动，可用于制定企业战略，用于确认可能影响企业经营的潜在风险事项并有效管 理，为企业目标的实现提供合理的保证。 2 2 2 3 经济本质安全是一种状态 确定经济是否本质安全，需要从确定什么是经济方面的安全或者不安全状态 开始。安全是一个状态，与安全对立的另外一个状态就是“不安全”。通过对比 安全与不安全，可以得出安全的含义包括不要出现那些被认为具有“不安全的 特征的事件。国华电力经济本安的状态可定义为企业的市场地位、盈利能力、竞 争力等主要经济指标满足政府监管、出资人和员工的要求，并免于短期内的重大 经济损失，满足以上要求的状态即为安全的状态。 综上所述，经济本安应当是具有以上特征的经济安全，是有条件的经济安全。 因此，经济本安的本质特征不是被动随机的，而是主动管理的；不是一成不变的， 而是与时俱进的；不是完全当前的，而是合理预期的。这些本质特征的背后表现 的是神华国华电力深层次的经营模式，包括理念和文化、体系和机制、能力和技 术、系统的结构及持续安全的过程。 由此，精确、完整的经济本安定义只能用“可接受风险状态”的概念来定义。 这种风险导向的“经济本安”理念不仅可以严谨表述“经济本安”的实质，而且 从风险管理的理论出发可以提供经济本安的技术分析、体系框架和实施途径。另 一方面，也正因为如此，经济本安比政治本安、生产本安具有更复杂的结构。 2 2 3 经济本质安全的目标 目标是体系运转所期望的成果。经济本安体系的目标是指实现经济安全风险 8 处于可接受的状态。经济本安的目标具体体现为一系列风险指标，风险指标需要 与公司的战略、价值链相一致，与经营目标和与管理能力相结合，并具备预测性 和可衡量的特点。 2 2 4 经济本质安全的要素 在经济本安体系中，过程要通过要素的作用来实现。经济本安的要素与风险 管理的要素是一致的，主要包括本安环境、目标设定、风险辨识、风险评估、风 险应对、控制活动、信息与沟通、监控与评价。 2 2 4 1 本安环境 本安环境是公司开展经济本安管理的总体环境，良好的管理环境是确保整个 经济本安体系有效运行的基础。经济本安管理环境包括：公司的总体经济本安政 策、组织职能及职责权限、经济本安理念以及企业开展各项经济活动所处的内外 部环境。 2 2 4 2 目标设定 目标设定是围绕发展战略，确认并准确描述经济本安的各项风险目标，分清 目标层级和责任单位，明确相关流程，将战略及经营目标分解为风险指标体系， 设定各项指标所对应的标准的过程。设定的目标必须分解到指标层面，相应的指 标应清晰、全面并可衡量，只有构建完善健全的管理目标及其风险指标体系，才 能够有效识别风险事件，进行相关风险评估，制定应对措施并实施相关监督和绩 效考核。 2 2 4 3 风险辨识 风险辨识是指通过一定的方法和步骤，查找和梳理企业各项经营管理活动、 经济管理领域的各业务单元和流程中是否存在影响企业的经济本安目标实现的 风险事件。 有效的事件识别，必须掌握相关的最新信息、综合考虑风险中蕴藏的机会与 损失、描述风险事件的原因和后果，采用合适的技术方法，由所有相关人员参与 完成。 2 2 4 4 风险评估 在风险识别后，则需对识别出的风险及其特征进行评估，分析风险发生的条 件、可能性和紧迫性，评估风险对企业经济本安目标实现的影响程度、风险的严 重性程度以及各风险之间的联系。进行风险评估，可采用定性与定量方法相结合 的方法，制定统一的风险度量单位，运用可靠的评估方法和模型，依据环境信息 和事件识别的变化实现动态评估，重大风险评估的结果必须与公司的战略目标、 经营目标相一致。 2 2 4 5 风险应对 9 在风险识别、评估后，则需进行相应的风险应对措施，企业根据外部环境和 其自身条件，结合企业的发展战略、风险偏好和承受程度来确定企业风险承担、 风险降低、风险规避、风险转移等总体的风险管理策略，并确定执行策略所需的 组织机构、负责人和资源安排。经济本安体系中的重大风险应对策略和各项安排 的制定是一个递进的过程，各项重大风险应对策略及相关措施制定后，须评估其 剩余风险是否可接受，如果不可接受，就应调整策略和措施直指可以通过有效的 管理活动确保风险处于可接受水平为止。 2 2 4 6 控制活动 控制活动是企业为了确保所选用的风险应对策略得以实施而制定和采用的 制度及流程，是风险应对策略和措施的具体化。在企业的日常经济本安管理过程 中，需设计适当的制度和行为规范，建立明确的工作方案及流程，并通过动态监 督确保各项风险应对措施能够有效地嵌入到组织的所有经济活动和过程之中，尤 其是要使企业的战略规划、三重一大事项以及变革管理活动达到受控状态。 2 2 4 7 信息和沟通 经济本安体系中的信息是指企业相关的个人和团队从不同角度观察和感知 到的企业运营管理情况及所处的风险状态。沟通指与企业相关的个人或团体信息 在企业内部及企业相关的外部之间进行传递并获得反馈的活动。信息沟通须贯穿 于经济本安管理的所有活动，涉及管理过程中的所有信息，保证所有的责任主体 和内外部利益相关者都能在其权限范围内，及时、全面、清晰地掌握各类信息， 并以所掌握的信息为基础开展有效沟通，确保其能够深入理解各项管理决策的依 据，以及需要为什么要采取某些应对措施。 2 2 4 8 监控与评价 监控与评价是对经济本安管理体系预先确定的经济本安风险应对管理活动 的执行情况的监测及其有效性的评估。监控融合于企业日常运营中，包括对风险 状况的监测和对风险管理过程的监督，评价是在某一特定时间点，对某一时期企 业经济本安管理过程有效性的评估。经济本安管理体系中的监控工作，必须融入 经营管理的各个层面，建立层层设防的风险防范系统，构建适用于本公司经济本 质安全体系，确保经济管理活动平稳、有效运行。 综上所述，国华电力的经济本安体系必须结合企业的整体战略运行，构架内 容随环境变动而调整，目标随管理深化而细化，管理要素随管控层级而有所不同， 过程随业务领域的拓展而完善，这样才能落实到企业的各项具体工作中、应用适 当的先进技术，随内外部环境的变化实现自我完善和自我更新。 2 3 三位一体财务风险管理体系构建 建立三位一体财务风险管理体系，有着丰富的理论内涵和政策依据，笔者建 1 0 立在国家政策和国内外学者的研究基础上，将内部控制理论和风险管理理论相结 合，结合神华国华北京热电的具体情况，提出建立三位一体财务风险管理体系。 2 3 1 三位一体财务风险管理体系的理论来源及政策性依据 企业风险管理理论主要有两大理论来源，一是风险管理理论，二是内部审计 与控制理论。经过五十多年的发展，这两大理论来源分别发展并交集，最后实现 了企业风险管理理论的集成发展。 构建三位一体财务风险管理体系是j x l 险管理理论、内部控制理论在公司企业 管理中的运用和延伸。 1 9 9 2 年c o s o 委员会发布了企业内部控制一整体框架，第一次系统地 构建了企业内部控制体系。c o s o 框架下的内部控制框架概念，更多地是基于独 立会计师和审计师的视角提出的，并指出内部控制整体框架主要由控制环境、j x l 险评估、控制活动、信息与沟通、监督这五大要素组成。由此，内部控制的概念 完全突破了审计的局限，从流程管理的视角来处理企业的风险问题，向企业全面 管理控制的范畴发展5 。 2 0 0 4 年，c o s o 委员会结合萨班斯一奥克斯法案，在1 9 9 2 年报告的基 础上进行了增补，发布企业风险管理一整合框架。该分析框架将企业的内部 控制涵盖在企业风险管理的范围内，形成了含义更为广泛的内部风险管理框架。 因此，内部审计与控制理论的发展最终指向了包括四项目标和八大要素的全面风 险管理理论发展6 ，并在在企业界和监管机构的风险管理实践中被广泛引用。 虽然c o s o 内部控制报告引起了学术界和企业界的强烈反响和关注，但是在 真正的企业实践中，效果却不尽一致。例如，某省电网公司为加强内部控制，首 先建立业务的目标，而后进行业务流程分析，风险评估，找到控制点和关键设计， 最后设立评价体系和设立制度，结果证明内部控制评价实践多受限于审计实务， 而未能发展成体系和独立的管理工具7 。还有人认为，我国上市公司控制环境中 存在公司法人治理结构形同虚设，内部审计不具备真正意义上的独立性，对企业 核心人员缺乏有效的激励和约束机制，公司的经营管理的风格、理念、方式方法 等还有各种问题缺陷8 。相反的，中石油集团( c n p c ) 的内控制度却非常成功， 集团结合自身的情况，不断加强财务风险管理，最终建立起“一个全面、三个集 中”的内部控制框架9 。 除了内部控制理论，国内学者对风险管理理论也有很多研究，风险管理对企 业来说非常重要，主要概括为以下三个方面：( 1 ) 及时、准确的测量企业所面临 5 王稳，王东，企业风险管理理论的演进与展望第4 期，审计研究，2 0 1 0 年，p 9 8 。 6 王稳，王东，企业风险管理理论的演进与展望第4 期，审计研究，2 0 1 0 年，p 9 8 。 7 戴彦，企业内部控制和评价体系的构建一基于a 省电网公司的案例研究，会计研究，2 0 0 6 年1 月，p 6 9 7 6 。 8 刘静，李竹梅，内部控制环境的探讨，会计研究，2 0 0 5 年2 月，p 7 3 7 5 。 9 贡华章，中油集团内部控制探索与实践，会计研究，2 0 0 4 年8 月，p 1 8 2 l 。 1 1 的风险；( 2 ) 分析、评估企业在其生产经营业务范围内的某一段时期或过程中的 总风险水平和状态；( 3 ) 在企业内部设立专门部门，防范、管理、控制和规避风 险发生可能造成的损失1 0 。 美国风险管理专家威廉斯和史密曾明确提出了企业风险管理的五个要素，并 指出由于行业和企业自身的特殊性，不同企业在其风险管理操作上可能存在较大 的差别，但是包括企业风险任务的确定等的企业风险管理的五大要素是相通的 除了风险管理的概念、要素外，一般将企业风险管理程序划分为以下三个阶 段，具体见图2 4 。 图2 4 企业风险管理程序1 2 总之，基于c o s 0 企业风险管理一整合框架的内部控制理论和企业风险 管理理论是经济本质安全及三位一体风险管理体系的理论来源和政策依据。企业 财务风险管理是一个循序渐进的过程，建立财务风险管理的长效机制必须有严谨 的内部控制作支撑，谷祺、张相洲曾指出，企业内部控制系统是由制度控制、市 场控制、文化控制三个维度构成的1 3 ，本文在其思想基础上，截取了制度控制这 一维度，结合公司的实际，将内部控制与财务风险管理相结合，上升到经济本质 安全管理的高度，找到最适合本公司发展的财务风险管理体系，即三位一体风险 管理体系，建立完善的制度、流程，财务风险评价管理机制和一系列配套的监督 考核机制。