（会计学专业论文）我国出版传媒企业无形资产确认、计量及其绩效相关性研究.pdf

中文摘要 摘要：当前我国出版传媒行业受市场和政策的影响，发展形势十分迅猛，行 业内部的竞争将更加激烈，外部的投资也将更为活跃。无形资产作为知识经济中 价值创造的主要推动力，对出版传媒企业的经营绩效具有极为重要的作用。要提 高人们对该行业无形资产的认识，必须探明其与经营绩效的相关性。同时，企业 对无形资产的确认和计量，也会影响管理者对无形资产的重视程度和管理水平， 以及投资者对企业价值的判断。国内外现有的研究，很少针对出版传媒这一特定 行业进行探讨。 本文在总结、吸收前人关于无形资产的研究成果的基础上，结合出版我国传 媒企业的特点和现行会计准则的规定，对其无形资产与经营绩效的相关性进行了 理论分析。在此基础上，本文对当前我国出版传媒上市公司无形资产的规模、比 重进行了描述性统计，进而运用回归模型对无形资产规模与公司经营绩效的相关 性进行了实证检验。研究结果显示：我国出版传媒企业的无形资产比重明显大于 全行业平均水平：企业无形资产规模与经营绩效存在着显著的正相关关系，而且 单位无形资产对经营绩效的贡献明显大于固定资产。不过，该实证结果受无形资 产结构的影响较大，因而只能说明目前我国出版传媒企业对无形资产的确认和计 量虽然在一定程度上反映了无形资产的真实规模、经济实质和作用，但仍存在改 进空间。本文进而对我国出版传媒企业无形资产的确认、计量、披露实践做了深 入考察，并通过与国外同行业先进企业的对比，总结出了当前所存在的问题，包 括无形资产会计准则执行水平不高，确认范围过窄，计量方法过于单一等。针对 这些问题，本文提出了进一步完善无形资产确认体系，适当引入多种计量方法等 具体建议。 关键词：无形资产；出版传媒；会计确认；会计计量；经营绩效 分类号： f 2 3 1 a b s t r a c t a b s t r a c t ：d u et ot h em a r k e tc l i m a t ea n dp o l i c y i n f l u e n c e ，t h ep u b l i s h i n ga n d m e d i ai n d u s t r yi nc h i n ai su n d e r g o i n gaf a v o u r a b l es i t u a t i o n ，w i t hb o t ht h ei n t e m a l c o m p e t i t i o na n de x t e r n a li n v e s t m e n tb o u n dt ob em o r ea c t i v e a sak e ye l e m e n to ft h e c r e a t i o no fv a l u ei nk n o w l e d g ee c o n o m y , i n t a n g i b l ea s s e t sa r eo f e x t r a o r d i n a r ye f f e c t o nt h eo p e r a t i o np e r f o r m a n c eo f p u b l i s h i n ga n dm e d i ac o m p a n i e s i no r d e rt oa r o u s e t h ea w a r e n e s so fi n t a n g i b l ea s s e t s ，i ti s r e q u i r e dt ov e r i f yt h ec o r r e l a t i o nb e t w e e n i n t a n g i b l ea s s e t sa n do p e r a t i o np e r f o r m a n c e i nt h em e a n t i m e ，t h e a c c o u n t i n g r e c o g n i t i o na n dm e a s u r e m e n to fi n t a n g i b l ea s s e t sh a v ea ni m p a c to nt h ev a l u a t i o na n d m a n a g e m e n to fi n t a n g i b l ea s s e t s ，a sw e l la so nt h ev a l u a t i o nb yi n v e s t o r s t h i s p a p e rf i r s t l y c a r r i e do u tt h e o r e t i c a l a n a l y s i s o nt h ec o r r e l a t i o nb e t w e e n i n t a n g i b l ea s s e t sa n do p e r a t i o np e r f o r m a n c e ，b a s e do nt h es u m m a r i z a t i o no f p r e v i o u s r e s e a r c h e sa n dc u r r e n ta c c o u n t i n gs t a n d a r d s d a t af r o mc h i n e s el i s t e dp u b l i s h i n ga n d m e d i ac o m p a n i e sw a sp r o c e s s e df o r d e s c r i p t i v es t a t i s t i c s ，s t a t i n gt h es e a l ea n d p r o p o r t i o no fi n t a n g i b l ea s s e t si nt h e s ec o m p a n i e s t h e ne m p i r i c a ls t u d yw a sc a r r i e d o u tt o v e r i f yt h ec o r r e l a t i o nb e t w e e nt h es c a l eo fi n t a n g i b l ea s s e t sa n do p e r a t i o n p e r f o r m a n c e t h er e s u l t sa r ea s f o l l o w s ：t h e p r o p o r t i o no fi n t a n g i b l e a s s e t si n p u b l i s h i n ga n dm e d i ai n d u s t r yi ss i g n i f i c a n t l yh i g h e rt h a nt h ea v e r a g eo fa l li n d u s t r i e s ： t h es c a l eo fi n t a n g i b l ea s s e t si nt h i si n d u s t r yi s s i g n i f i c a n t l yc o r r e l a t e dt oc o m p a n i e s ， o p e r a t i o np e r f o r m a n c e ，a n dt h es i g n i f i c a n c ei sg r e a t e rt h a nt h a to fo t h e ra s s e t s o n c o n f i r m i n gt h i s ，t h ep a p e ri n v e s t i g a t e dt h es t a t u so ft h e a c c o u n t i n gr e c o g n i t i o n ， m e a s u r e m e n ta n dd i s c l o s u r eo f i n t a n g i b l ea s s e t si np u b l i s h i n ga n dm e d i ac o m p a n i e si n c h i n a b yt h i sa n da l s ob yc o m p a r i n gt oh i g hp r o f i l eo v e r s e a sc o m p a n i e s ，t h i sp a p e r c o n c l u d e dt h ed r a w b a c k si nc h i n e s ec o m p a n i e s ，s u c ha sf a i l i n gt oi m p l e m e n tt h en e w a c c o u n t i n gs t a n d a r d s ，t h en a r r o w n e s so fr e c o g n i t i o ns y s t e ma sw e l la sl a c ko fe f f e c t i v e m e a s u r i n gm e t h o d s p r a c t i c a ls u g g e s t i o n sw e r ep u tf o r w a r da tt h ee n do ft h i sp a p e r a i m i n ga ts o l v i n gc u r r e n td r a w b a c k sa n di m p r o v i n gt h ea c c o u n t i n ga n dm a n a g e m e n to f i n t a n g i b l ea s s e t si np u b l i s h i n ga n dm e d i ac o m p a n i e s k e y w o r d s ：i n t a n g i b l ea s s e t s ；p u b l i s h i n ga n dm e d i a ；a c c o u n t i n gr e c o g n i t i o n ； a c c o u n t i n gm e a s u r e m e n t ；o p e r a t i o np e r f o r m a n c e c l a s s n o ： f 2 3 1 】 致谢 本论文的工作是在我的导师赵健梅副教授的悉心指导下完成的，赵健梅副教 授严谨的治学态度和科学的工作方法给了我极大的帮助和影响。在此衷心感谢三 年来赵老师对我无微不至的关心和指导。 英国培生集团的s c o t tr e d d i n g ，k e i t hm a s o n ，p a u lh a r t e ，d a v i dg i l m o u r ，j a m e s r i c h a r d s o n ，a d a mm i l e s 和j o h nb l a c k 等同事悉心指导我完成了在该出版传媒企 业的财务实习工作，并在学习上和生活上都给予了我很大的关心和帮助，在此向 他们表示衷心的感谢。 在论文选题、调研和撰写期间，人民邮电出版社的顾狲副社长和中华书局计 划财务部的周步初主任给予了我许多宝贵意见和指导，在此表示诚挚的谢意。 在撰写论文期间，吴晓伟、徐珊珊、唐梦华、葛伟杰等同学对我论文中的实 证研究工作给予了热情帮助，在此向他们表达我的感激之情。 最后，感谢我的家人，他们的关怀和支持不仅是我完成学业的坚强保证，也 是我积极进取的不竭动力。 1 绪论 1 1 研究背景 随着知识经济和信息技术的飞速发展，无形资产在企业的创立、生存和发展 中所起到的作用越来越重要。企业的竞争不再单纯依靠设备、厂房等实物资本， 而是更加倚重以无形资产为代表的智力资本。特别是上世纪9 0 年代以来，互联网 经济的崛起空前提高了人们对无形资产重要性的认识，企业在经营和决策中也对 无形资产给予了越来越多的关注。本文对2 0 0 7 2 0 1 0 年1 5 3 7 家我国a 股上市公司 的资产结构进行统计，结果显示：2 0 0 7 2 0 1 0 年四年间，该1 5 3 7 家公司总资产的 复合增长率为2 0 0 7 ，而无形资产和开发支出的复合增长率分别为2 8 5 2 和 4 8 0 3 ，但二者之和在总资产中的比重仍徘徊在1 上下。由这一结果可以看出， 2 0 0 7 2 0 1 0 年我国上市公司对无形资产的投资总额持续增长，增长速度超过总资产 的增长速度，但是总体上仍处于较低水平。造成这种现象的原因可能有两种，一 是无形资产的实际投资力度仍然不够，二是我国上市公司在无形资产的确认和计 量不能反应真实的投资情况，使得部分无形资产不是游离于资产负债表之外，就 是被计入了资产负债表的其他部分。后一种原因足以引起会计理论界和实务界的 重视，因为对无形资产的会计处理，不仅直接影响企业的内部经营决策，而且会 左右外部投资者的决策。例如，紫光股份于2 0 0 1 年投入资金六千多万元，研发出 了国内首款应用于新一代i p v 6 互联网的路由器，并占据了较大的市场规模。然而， 公司按照当时会计准则的规定将全部研发支出作费用化处理，致使公司当年费用 总额达到1 9 6 亿元，同比增长8 1 2 1 ，公司也从前一年度盈利8 4 6 8 万元转为亏 损2 1 5 3 万元。信息一经披露，二级市场立即做出了该公司盈利能力下降的反应， 使其股票价格受到重挫。由此可见，现行企业会计准则、会计制度对无形资产的 规定是否合理，确认无形资产的范围应当如何界定，确认后的无形资产应当怎样 合理地计量和摊销，以及无形资产对企业价值和绩效起到了怎样的影响，都成为 亟待研究的问题。 在无形资产会计实务与现实情况的脱节的同时，理论界对无形资产的研究也 同样明显滞后。我国研究者对无形资产的规范研究直到上世纪9 0 年代才正式起步， 实证研究则开始于2 0 0 1 年。到目前为止，我国会计学界对无形资产绩效相关性和 价值相关性的研究仍明显不足，针对知识经济行业的研究则更少。随着新会计准 则的实施，我国企业无形资产的会计处理和信息披露得到了进一步的规范和完善， 此类研究的必要性和可行性更加明显。 如前文所述，无形资产在知识经济中的地位尤为突出。作为知识经济重要组 成部分的出版传媒行业，自然也避免不了对上述问题的回答。我国出版传媒业经 过改革开放以来尤其是上世纪九十年代以来的迅速发展，已形成以报纸、杂志、 广播、电视等传统媒体和以互联网为代表的新兴媒体构成的全方位、多层次的传 媒架构。如此之快的发展速度，不仅来源于政策扶持，更得益于知识经济时代赋 予该行业的特殊地位和优渥环境。但我们必须看到，尽管我国出版传媒产业已在 国民经济中占据了十分重要的位置，但整体上仍然处于产业化的初级阶段，和西 方国家发达的传媒业相比，我国的传媒行业仍然具有巨大的发展空间。 2 0 0 9 年7 月2 2 日，国务院常务会议审议通过了首部文化产业振兴规划， 这标志着文化产业已经被提升到了国家战略性产业的高度。根据这一规划，我国 将重点推进包括文化创意、出版发行、影视制作、广告、文化会展、印刷复制、 数字内容、演艺娱乐和动漫等行业的发展。它的发布，也表明作为国民经济新的 重要增长点的文化产业，已经上升到国家战略层面，同时标志着文化产业发展进 入了一个新的阶段。2 0 1 0 年4 月8 日，中宣部等九部委联合发布了关于金融支 持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见。这是近年来首个金融行业全面支持文化 产业繁荣振兴的文件。这一指导意见的颁布将对文化产业与金融业的结合起到巨 大的推动作用，从而满足文化企业发展的资金需求，更大程度上促进文化产业的 创新和繁荣。2 0 1 2 年2 月2 8 日，文化部正式发布了文化部“十二五 时期文化 产业倍增计划，作为落实国家“十二五”时期文化改革发展规划纲要的具体 举措，提出了在“十二五”期间文化产业增加值年平均现价增长速度高于2 0 ， 2 0 1 5 年比2 0 1 0 年至少翻一番，实现倍增的目标。作为文化产业中比重最大、覆盖 面最广的分支，出版传媒行业得到了前所未有的发展契机。这意味着行业内的竞 争将更加激烈，外部的投资也将更加活跃。 出版传媒行业的特点，决定了它的经营与获利依赖于以知识产权和专门知识 代表的无形资产。无形资产在会计实务中能否合理地确认、计量和充分地披露， 直接关系企业无形资产的管理水平，进而影响行业的健康发展。目前关于我国出 版传媒行业无形资产会计的研究仍然较少，因此本文将结合我国出版传媒企业的 现实情况，对其无形资产的规模、结构、绩效相关性和会计处理进行研究，并提 出改进建议。 1 2 研究意义 出版传媒行业的知识经济特点决定了其对无形资产的高度依赖。在企业的众 多无形资产中，以著作权、专利权、专有技术为代表的知识产权在企业价值创造 过程中的重要性尤为突出。然而，由于我国知识产权执法水平不高，很多企业的 无形资产的价值未能得到充分地体现和利用。本文希望通过理论分析和实证研究， 提高出版传媒行业对无形资产的重视程度。 另一方面，虽然新会计准则对无形资产的信息披露做了重大改进，但出版传 媒行业的执行情况并不十分理想，未能给外部投资者提供充分、有效的信息；而 外部投资者在看重企业的资产规模、市场地位、盈利能力等方面信息的同时，对 无形资产信息未给予足够的重视。这一信息不对称的现状如不及时改进，很有可 能成为出版传媒行业发展的瓶颈。 本文针对以上问题进行的研究，主要意义有： 首先，深入探究出版传媒行业对无形资产进行会计处理和信息披露的现状， 发现其中的不规范、不合理、不到位之处，并与国外同行业先进企业进行对比， 找到差距。 其次，就现实中存在的问题，结合国内外理论研究成果，对出版传媒企业提 出改进建议，促使其无形资产在会计中得到真实的反应，促进内部经营管理和决 策。同时也对外部投资者提出建议，提醒投资者在评价出版传媒企业价值时，充 分考虑其拥有的无形资产所能带来的投资价值。 另外，通过对出版传媒行业的研究， 以期提高各行业对无形资产会计的重视， 产对国民经济发展的巨大推动作用。 1 3 文献综述 1 3 1 国外规范研究 向国内其他行业无形资产会计提供借鉴， 带动无形资产投资，进一步实现无形资 国外学界对无形资产的早期规范研究集中在无形资产的定义、确认和计量方 法等问题上，试图通过对特定无形资产的分析，找到合理的计量方法，以真实反 映企业所拥有的无形经济资源。但由于无形资产在企业经营活动中受到的重视不 足以及研究条件的限制，较为系统的研究并不丰富。p r e i n r e i c h ( 1 9 3 7 ) 较为系统 和全面地阐述了早期美国资产负债表项目的计量和摊销实践。在无形资产的确认 方面，p r e i n r e i c h 主张用列举的方式划定无形资产范围，而不是以无形资产的特征 为依据，这一点在当时有其特殊的实践意义和局限性。在无形资产摊销方面， p r e i n r e i c h 阐述了企业各种资产的价值损耗模式，并提出了相应的成本摊销的时间 结构，同时指出无形资产对企业的“服务能力”( c a p a c i t yf o rs e r v i c e ) 与有形资产 不同。前者通常由无形资产为企业提供服务的机会( o p p o r t u n i t i e sf o rr e n d e r i n g ) 来确定，而后者则通常是由某些技术指标所限定的，这导致了两者的价值损耗模 式的不同。因此，应当采取不同的模式进行折旧或摊销。这一结论在当今的研究 和实践中仍具有重要的指导意义。 随着人们对无形资产重视程度的提高和研究的深入，国外一些学者用无形资 产比较研究和实证研究的结果充实了规范研究。k r o h n 和k n i v s f l a ( 1 9 9 9 ) 对英美 法系国家和大陆法系中的斯堪的纳维亚国家在无形资产定义、确认和计量等方面 的规范进行了比较，发现在英美法系国家，准则制定者出于防范盈余管理的考虑， 对无形资产的确认非常谨慎。这一点集中体现在对研究开发支出的高度费用化处 理上。不过，这样谨慎的态度也随着无形资产在企业经营中的日益重要而不断松 动。相比之下，大陆法系下的准则制定者则出于会计信息使用者的实际需要，鼓 励对无形资产的确认，尤其是对研究开发支出的资本化处理。k r o h n 和k n i v s f l a 认 为这种差异的根本原因在于这两种法系环境下的财务报告导向不同。由于大陆法 系国家的财务报告多以债权人为导向，因此企业可以通过确认无形资产，尤其是 将研发费用确认为无形资产，来充实资产负债表中的资产，提高偿债能力指标， 进而提升债权人信心和投资动机。k r o h n 和k n i v s f l a 还通过借鉴实证研究的结论， 提出了对研发费用做资本化处理的时间节点，即当研发项目开始为企业带来经济 利益时，就应将往期费用化处理了的研发支出重新做资本化处理并进行摊销。理 论上这样的作法有助于提高无形资产会计信息的真实可靠性和价值相关性，但也 为企业进行盈余管理提供了可乘之机，因此尚未在实务中得到应用。 1 3 2 国外实证研究 国外学界对无形资产会计的实证开始于1 9 4 2 年a v e r y 的研究。a v e r y 考察了 1 9 2 9 至1 9 3 9 年间3 4 6 家美国企业资产负债表中记载的无形资产，并将其分为3 2 个行业和1 3 个类别进行统计分析，进而讨论了1 1 年间美国企业无形资产计量和 摊销等会计政策的变迁。a v e r y 发现，当时美国企业由于难以确定商誉、商标权或 版权等非摊销类无形资产的计量方法，倾向于将这些资产的账面价值减低至名义 金额，仅在账面表示企业拥有该项资产；而对于其他摊销类无形资产，则以实际 成本记录。同时，a v e r y 还发现同一行业内的公司倾向于采用同一种核算方法对无 形资产进行计量，并且越来越多的企业在报表呈报时将无形资产与其它资产区分 开来，单独列报和披露。 新科技革命以来的四十年中，国外无形资产实证研究有了长足的发展，并集 中于无形资产绩效相关性和价值相关性两个方面。 4 第一是对研发支出与企业绩效的相关性研究。上世纪七、八十年代，传统工 业生产中实物资产的市场化使得美国等发达国家的企业难以再凭借固定资产优势 获取超额利润；与此同时，信息技术的起步使无形资产成为企业发展新的推动力， 也使西方社会意识到了无形资产中蕴藏的巨大价值。于是，为了鼓励和规范无形 资产的研发，西方学界开始探究研究开发活动对企业绩效和国民经济增长的影响。 主要的研究结论可以归纳为以下三点：( 1 ) 企业生产效率的提高的确与研究开发 支出有关，该项支出的预计回报率达到年均2 0 至3 0 ，比实物资产的投资回报 率高出三倍以上，同时其风险也比实物资产投资更大；( 2 ) 民间资本支持的研究 开发活动一般要比政府主持的研发活动对生产率的贡献更大，但在大规模基础设 施的研发方面，由政府主持或资助的研究体现出了更为显著的贡献。( 3 ) 研发活 动给企业自身创造的价值不及它对外部创造的价值。这一点反映了无形资产的“外 溢”特性( s p i l l o v e r s ) ，即当一项无形资产被企业研发出来时，它很容易通过各种 方式流出企业，成为社会共享的一项智力资本。这样的外溢过程一方面会促进竞 争，提高全社会的生产率，但另一方面也会打击企业开展无形资产研发的积极性。 第二是无形资产信息的价值相关性研究。l e v ( 1 9 8 9 ) 的研究发现，上世纪八、 九十年代美国企业会计盈余对股票价格变动及股票投资回报的解释力度较低，同 时企业对无形资产的投资强度却在逐年加大，据此他提出了如下命题：导致会计 盈余信息价值相关性降低的一个重要原因是当时会计准则不健全，致使企业财务 报告对无形资产的反映不够。 为检验这一命题，a m i r 和l e v ( 1 9 9 6 ) 选取移动通讯行业作为研究对象，发 现企业披露的非财务指标和未确认无形资产具有价值相关性，而传统财务数据本 身对公司价值的解释能力较低。市场渗透指数、潜在顾客数量等指标是决定这些 行业价值的更基本因素，财务数据与非财务指标和未确认无形资产结合后解释能 力增强。 1 9 8 5 年美国财务会计准则委员会发布了美国财务会计准则第8 6 号交易 性计算机软件成本的会计处理，这一准则深刻影响了企业无形资产研发支出的会 计处理。a b o o d y 和l e v ( 1 9 9 9 ) 研究了该准则实施以来，美国企业研发支出资本 化对价值相关性的影响。结果发现，如果将软件开发的部分支出资本化处理，则 该项会计信息能够反映当期的市场回报率和股价，同时也能据此预测企业未来两 年的利润。这进一步印证了无形资产，尤其是研发支出资本化得来的无形资产的 价值相关性。 r a j g o p a l ( 2 0 0 2 ) 将电子商务企业的网络优势视作一种无形资产，并对其价值 相关性进行了研究。结果发现在以网络访问量定义网络优势的条件下，网络优势 与股票价值显著正相关；此外，网络优势还与市场对电子商务企业一年后和两年 后的盈余预测显著正相关。 g o o d w i n ( 2 0 0 3 ) 以澳大利亚上市公司1 9 7 5 2 0 0 2 年期间的数据为样本，发现 了盈余信息的价值相关性下降的现象。通过进一步分析，g o o d w i n 认为上市公司 对无形资产的会计处理是导致这一现象的重要原因。在那些费用化处理无形资产 支出的上市公司样本组中，盈余的价值相关性下降显著，而在那些将这些支出资 本化的公司样本组中，盈余的价值相关性的下降并不显著。 另外，一些学者也对无形资产信息披露进行了实证研究。l e v 和s o u g i a n n i s ( 1 9 9 6 ) 在对分析师预测的公司盈利信息的研究中发现，分析师预测信息对于投 资者等信息使用者的作用，与行业的技术含量和企业研发活动的投入水平呈正向 关系，同时发现，未在资产负债表中反映的无形资产，在权益计价和盈利预测中 发挥的作用在逐年增强。此类研究结论成为企业提高无形资产信息披露水平的有 力支持。 1 3 3 国内规范研究 与国外研究界相比，我国无形资产会计的研究起步较晚，直到上世纪9 0 年代 才正式开始。在无形资产计量方面，唐雪松( 1 9 9 9 ) 认为，出于对主观性、不确 定性等因素的顾忌，我国会计实务中对无形资产的确认范围过于狭窄，且多用历 史成本计量，不能真实地反映无形资产在企业经营中的作用。他据此提出了扩大 无形资产确认范围和用产出价值计量无形资产的建议。崔也光( 1 9 9 8 ) 则认为， 无形资产在价值构成上的非明晰性、弱对立性和虚拟性特点使得其历史成本法不 足以反映其频繁的价值变动，应当引入重置成本计量；另一反面，无形资产价值 实现中的实体依附性、超额收益性、专有垄断性、以及更新替代性等特征，又使 得收益现值法更为贴切。 在无形资产确认方面，汤湘希，汪海粟，郑玮玮( 2 0 0 9 ) 从法学、经济学、 会计学等相邻学科的视角，对无形资产的边界予以界定，从涵盖的关系上将无形 资产界定为：无形资产 智力资产 知识产权 人力资源 市场资产 组织资产。他们 认为，无形资产中最核心的是知识资产，知识资产中受法律保护的部分构成知识 产权，未形成知识产权的部分则衍生为人力资产、市场资产和组织资产等。 李映照和潘昕( 2 0 0 5 ) 比照s f a s 8 6 ，对我国计算机软件行业自行开发并用于 销售的软件的成本的会计处理问题进行了研究，就计算机软件相关的成本费用的 分类及归集问题、费用化与资本化的界定问题、资本化部分的摊销问题，结合我 国当时的实际情况，对准则制定者提出了建议。 6 1 3 4 国内实证研究 薛云奎和王志台( 2 0 0 1 ) 对1 9 9 5 1 9 9 9 年上证a 股上市公司研究开发支出的 信息披露情况做了描述性统计，结果显示，企业通过自行研发并依法申请取得的 无形资产，只按照取得时的注册费、律师费等手续费用计量，而全部的研究开发 费用都被计入了当期费用。这样的处理方法直接导致会计报告低估无形资产价值 和当期利润，且很可能在将来期间高估利润。在此研究基础上，他们以股票价格 模型对样本的盈利和净资产做了回归分析，结果发现这一模型的拟合度呈现逐年 下降的趋势。在将净资产倍率和研发支出进行了经验研究之后，发现这两项指标 在我国上市公司中呈现不断提高的趋势。他们认为后者的高度费用化处理是股票 价格模型拟合度下降的重要原因。 另外，参照a b o o d y 检验固定资产与企业未来业绩关系的模型，薛云奎和王志 台分别对固定资产和无形资产与企业未来业绩的关系做了实证研究，结果发现无 形资产对企业主营业务利润产生影响的持续期比固定资产长，且在持续期内发挥 的作用呈逐年递增趋势。 王化成，卢闯和李春玲( 2 0 0 5 ) 针对薛云奎和王志台研究中变量选取方面的 缺陷，重新做了实证检验。他们同样以经营利润作为业绩指标，但引入了无形资 产增量，通过检验，发现企业当期无形资产存量与未来四年的经营业绩呈显著的 递增的正向关系，且与股票价格显著相关。无形资产增量在第三年开始对企业业 绩有显著影响，并与未来一年的股票回报呈正相关关系。这说明，无形资产的价 值创造需要一定的时间，外部投资者对无形资产信息的反映也有一定的时滞性。 邵红霞和方军雄( 2 0 0 6 ) 从2 0 0 1 2 0 0 3 年沪深两市a 股上市公司中挑选了1 5 2 家作为研究对象，根据无形资产在企业中的结构和作用不同这一前提，将样本分 为高新技术行业与非高新技术行业两组进行对照，结果发现，由于我国特殊的土 地使用权制度，企业无形资产对业绩的贡献受土地使用权影响很大，而且，土地 使用权与技术类无形资产对企业的贡献在不同行业中存在明显差异，前者只在非 高新技术行业有明显贡献。 1 3 5 文献述评 回顾国内外理论界对无形资产会计的研究过程不难发现，人们对无形资产的 认识随着其在企业经营和宏观经济中的重要性的日益凸显而不断提高。从把无形 资产单纯地形容为一种智力资本，到对其进行合理的分类和确认，再到对人力资 本、客户资源、管理能力的讨论，无形资产会计研究在不断深化的同时，仍具备 广阔的拓展空间。 随着我国国民经济知识化、信息化程度的提高，建立在我国国情基础上的无 形资产会计研究，与国外的研究结论基本一致，但仍受到土地使用权等特殊因素 的影响。随着新会计准则的实施和无形资产信息披露水平的提高，我国无形资产 实证研究必将更加深入，但从目前情况来看，仍存在以下三点问题： 首先，现有实证研究中，充分考虑行业因素的研究并不丰富。由于无形资产 在不同行业的生产函数中起到的作用不尽相同，把行业因素引入无形资产实证研 究是具有理论和实践双重意义的。忽视行业因素的研究很可能会得出与实际情况 相左的结论。 其次，由于目前我国的无形资产计量方式尚不健全，加之信息披露水平不高， 研究者所能获取的信息较为有限。而且，我国企业对新的无形资产会计准则的执 行水平也成为制约实证研究的重要因素。 再次，新的无形资产会计准则实施五年以来，国内研究界对新会计准则实施 后的无形资产会计实证研究很少，未能及时检验新准则对企业无形资产确认、计 量、披露以及投资者对无形资产信息需求和反应的影响。 鉴于以上几点不足，本文集中着力在对无形资产依赖程度较高的出版传媒行 业，选取新准则实施以来的会计期间作为研究期间，对该行业无形资产会计进行 研究，以期反映尽可能真实的情况并提出相关建议。 1 4 研究内容与研究思路 本文的研究思路是，从知识经济背景下的无形资产会计入手，深入探讨当前 我国出版传媒行业上市公司无形资产确认、计量的实际情况，印证无形资产在该 行业中的重要地位，进而结合国内外现行无形资产会计准则、国内外研究成果及 典型案例，发现我国出版传媒行业上市公司无形资产的确认、计量和信息披露等 方面存在的问题，并提出对应的改进意见。 遵循以上思路，本文第一章集中介绍了研究背景与意义、研究内容与思路、 国内外研究综述和本文创新点。 第二章对无形资产与价值创造的相关理论进行系统的整理和综合比较，并从 理论上解释无形资产对于出版传媒行业的重要意义。 第三章研究我国出版传媒行业无形资产的特点，再结合前人的研究，对目前 我国出版传媒业上市公司的无形资产与经营绩效的相关性等进行实证检验。 第四章对我国出版传媒行业无形资产管理现状与国外同行业进行对比，分析 总结我国企业在无形资产确认、计量与披露方面存在的问题，并结合我国出版传 媒行业上市公司和国外具有代表性的同行业公司的实际操作情况做进一步的研究 和说明。 第五章在前文理论分析和实证分析的基础上，结合提出的问题，对我国出版 传媒行业上市公司无形资产确认和计量的改进建议。主要包括丰富无形资产确认 体系、规范开发支出的确认、改进无形资产的确认标准、引入多种无形资产计量 方式等。 第六章对本文的研究进行总结，指出研究的局限性，并提出了需要进一步研 究的问颢。 1 5 研究方法 图1 1 本文研究思路 f i g 1 - 1r e s e a r c hs t r u c t u r e 本文综合运用了多种研究方法，主要方法如下： 第一，描述性统计法。运用该种方法，本文探究了我国出版传媒行业沪深两 市a 股上市公司的无形资产规模、结构和分布情况，并结合文中提出的改进后的 9 无形资产确认体系，就企业确认和披露的无形资产进行了分f i f o 类的描述性统计， 从中发现了一些现实问题。 第二，实证研究法。利用与描述性统计中相同的样本，选取主营业务利润作 为反映公司绩效的标准，以公司的无形资产规模作为核心解释变量，运用s p s s 统 计软件进行多元回归分析，对出版传媒业上市公司的无形资产和经营绩效的相关 性进行实证检验。 第三，比较研究法。鉴于目前我国出版传媒企业执行无形资产新准则的情况 尚不够理想，本文通过新旧准则的具体比较，指出了新准则给出版传媒企业无形 资产会计处理带来的影响。此外，本文还借鉴了国外同行业上市公司的经验，对 照国内情况，在无形资产会计实践方面提出了建议。 1 6 本文创新点 与国内现有的无形资产会计研究相比，本文的创新之处在于选取了出版传媒 这一拥有巨大发展潜力且其发展高度倚重无形资产的行业进行研究，既反映了行 业特点，又印证了无形资产会计的重要性。文章结合我国出版传媒企业的实际情 况，对其无形资产会计的现状做了深入细致的探究，特别是对企业目前确认和披 露的无形资产进行了分门别类的统计分析，并有针对性地提出了改进建议。 1 0 2 无形资产会计及绩效相关性理论分析 2 i 无形资产的定义和确认 对无形资产不同的定义，从根本上导致了无形资产确认、计量、摊销及信息 披露理论的多样性。与多数会计概念一样，无形资产也随着经济、技术和社会的 发展，经历了不断丰富的过程。正是由于这样的发展过程，尤其是在知识经济、 信息经济条件下，无形资产的定义变得更加多样化，更加难以全面界定。国内外 学术界、实务工作者及职业协会、政府机构都对无形资产做出过定义，但至今仍 未达成高度的一致。 由于无形资产的概念较有形资产、实物资产概念出现得晚，因此一部分人通 过与传统有形资产的比较，对无形资产进行定义。用这种方法得出的无形资产定 义主要有以下几种： 1 无形资产是没有实物形态的资产 w i i i i a mp a t o n 在其1 9 2 2 年的会计理论一书中认为，无形资产是“归属 于某一企业但不具实物形态、存续期较长的任何有价值的补偿物、因素或要素”。 张风莲、倪国爱( 2 0 0 6 ) 认为，无形资产应是企业拥有或控制的，看不见、摸不 着，却又非常重要，能为企业带来超额未来经济利益，对其他生产力要素起着组 合、驱动和放大功能的无形经济资源。这些显然是广义无形资产的定义，并不适 用于会计核算。首先，这种定义下的“无形资产”不都具备可辨认的条件，因而 不能全部作为资产核算；其次，企业的应收项目、投资项目等，也都不具备实物 形态，但由于其给企业带来经济利益的方式与严格意义上的无形资产有本质区别， 因而不能作为无形资产进行会计处理。显然，这样的定义方式较为粗放，只看到 无形资产没有实物形态这一特征，而忽略了其特有的性质。 2 无形资产是一种超出有形事物的资本化价值 杨汝梅在1 9 2 6 年的无形资产论中对无形资产的定义从“物质之存在与否”、 “价值实现之难易”和“资产之能否分属”等角度做了阐述，将无形资产抽象为 “一种剩余价值，为附属于整个营业所有一切具有正当价值事物之全体，而为超 出各项有形事物所具总值之余额。” 汤湘希( 2 0 0 4 ) 认为：“所谓无形资产应是不具有实物形态、却能为企业长期 带来收益的法律或契约所赋予的特殊权利，超收益能力的资本化价值以及有关特 殊经济资源的集合”。 这种界定无形资产的标准，虽然比单纯以资产形态辨别的标准更加注重无形 资产的经济实质，但在资产的可辨认性上有明显的不足，不利于企业的会计实务 操作。而且，这样的标准下得出的无形资产定义容易与商誉混淆。在2 0 0 6 年新会 计准则颁布之前，我国将商誉描述为“不可辨认无形资产”，也作为无形资产进行 规范。但新会计准则强调了无形资产的可辨认性，从而将商誉，尤其是企业自创 的商誉排除在外。 3 无形资产是一种以智力、知识形态存在的权利 b r o o k i n g ( 1 9 9 6 ) 认为，所有使公司得以运行的无形资产都属于企业的智力 资本，并将这些资产划分为基础结构资产、市场资产、知识产权资产和人才资产 等。l e v ( 2 0 0 1 ) 认为，无形资产是企业拥有的一种对未来收益没有实物形态或非 金融形态的要求权。l e v 虽排除了金融资产对无形资产概念的干扰，却又将其所定 义的“要求权很大程度上限制在了专利权、商标权和著作权等知识产权的小范 围内。这样的划分标准虽然考虑到了无形资产与实物资产在存在形态上的不同， 并突出了其作为权利时能够给企业带来经济收益的能力，但仍然不能全面地定义 无形资产。原因主要在于，首先，使企业得以运行、获利的知识或权利，并不都 是资产，如企业的控股权、人事权等：其次，并不是所有的无形资产都以智力成 果或知识形态存在，比如企业在某行业或某地区的特许经营权；再次，无形资产 并不一定以特权或权利的形式存在，如开发费用、计算机软件、客户资源等。 另外，由于无形资产在范围的界定上存在着较大的模糊性和较多争议，一些 学者和实务工作者权宜地采取了列举的办法来定义无形资产。这样的定义方法固 然有直观、简捷的优点，但缺乏清晰的范围，因而给不断出现的新型无形资产的 确认带来了不便。 在理论界对无形资产的概念众说纷纭的同时，会计实务工作者和职业协会也 一直持有各自不同的意见。这些分歧主要集中在对研究开发费用、商誉和非权利 类无形资源三个方面。 1 关于研究开发支出 国际会计准则理事会i a s b1 9 9 8 年7 月公布了国际会计准则第3 8 号无 形资产( i a s 3 8 ) 并沿用至今。该准则替代了之前的国际会计准则第4 号 会计折旧中对无形资产摊销的规定，也替代了国际会计准则第9 号研究 和开发费用的相关规定。这一新准则的启用，标志着国际会计准则首次将一直 以来颇受争议的研究和开发费用纳入了无形资产的准则进行规范，具有重要的意 义。我国2 0 0 6 年出台的新会计准则体系中，也与i a s 3 8 进行了较大的趋同，明确 地将企业自创无形资产的过程分为研究和开发两个阶段。研究阶段的支出应当费 用化处理，全部计入当期损益；而开发阶段的支出，如果满足一定的条件，可进 行资本化处理，计入无形资产。这一规定，拓宽了人们对无形资产的认识，也使 1 2 得企业研究开发支出的会计处理更加具有价值相关性。而在此之前的企业会计准 则规定，企业所有研究和开发支出应全部作为当期费用处理，但自行开发并依法 申请取得的无形资产，其相应的注册费、律师费应予以资本化，作为资产的入账 成本。在此必须看到，旧会计准则的规定背后是有深刻原因的。一方面，无形资 产的研究开发过程所需要的支出具有经济学和管理会计中“沉没成本”的性质， 费用化处理研发支出，正契合了这一性质；另一方面，将研究和开发支出资本化 并逐期摊销，有可能助长企业的盈余管理行为。但是我们又必须同时看到，一旦 无形资产开发成功并能够给企业带来经济利益，那么旧准则中全盘费用化处理的 做法，就如同对固定资产忽略购买成本而只计量其运费、安装调试费，使会计信 息的真实可靠性大为降低。因此，新的企业会计制度对研究开发支出的规定，不 仅更趋同于国际会计准则，而且更能满足当下及未来会计信息使用者，尤其是投 资者等外部使用者的要求。 与我国现行会计准则和国际会计准则不同，美国和英国的会计准则体系中都 将研究开发支出独立于无形资产进行规范，并有专门的准则，分别是美国财务 会计准则第2 号研究和开发支出的会计处理和英国标准会计实务公告第 1 3 号研究和开发支出的会计处理。前者明确规定研究和开发支出全额费用化 处理，而后者虽同样禁止将研发支出资本化，但允许企业在一定的条件下通过其 他适当的方法，将开发支出确认为资产。 2 关于商誉 国际会计准则第3 8 号无形资产在第十段明确提出无形资产必须具备 可辨认性，从而将商誉从无形资产中清楚地区分出来。首先，企业内部产生的商 誉不应确认为任何一种资产，因为它不是成本可以可靠计量并由企业控制的可辨 认资源。其次，企业购买合并中产生的商誉也不应确认为无形资产，因为它仅代 表了购买者预期商誉将产生未来经济利益而进行的支付。 在2 0 0 6 年颁布新会计准则之前，我国一直将商誉作为“不可辨认的无形资产” 进行确认。新会计准则在商誉问题上采取了与国际会计准则一致的做法，从而厘 清了商誉和无形资产之间的关系。 与我国现行会计准则和国际会计准则不同，美国财务会计准则第1 4 2 号 商誉和其他无形资产将无形资产被定义为：没有实物形态的长期资产( 不含金 融资产) ，包括商誉、版权、专利、商标和商业机密等。与之相近的是，英国财 务报告准则第l o 号商誉和无形资产把无形资产定义为“企业通过监管和法 定权利所控制的，没有实物形态的，但可以辨认的非货币性长期资产”。可以看出， 英国现行会计准则与国际会计准则一样，根据无形资产的