（区域经济学专业论文）外商直接投资（FDI）与区域经济发展——基于宁波、温州的比较分析.pdf

论文独创性声明 本论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。论 文中除了特别加以标注和致谢的地方外，不包含其他人或其它机构已经发 表或撰写过豹研究成果。其他同志对本研究的启发和所傲的贡献均已在论 文中作了明确的声明并表示了谢意。 作者签名：溶期：三趟 论文使用授权声明 本人完全了解复虽大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权 保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全 部或部分内容，可以采用影印、缩印或其它复制手段保存论文。保密的论 文在解密后遵守此规定。 n 作者签名：鱼! 垒导师作者签名：塑! 塾导师 中文摘要 改革开放的二十多年，是中国经济高速增长的一段黄金时期。外商直接投 资的大量涌入，使之成为中国经济增长强大的发动机。浙江省开放型经济的迅 猛发展，更是得益于改革开放政策，其中一个耀眼的靓点是外商直接投资呈几 何倍数增长。外商直接投资对浙江省区域经济发展的影响巨大而深远。分析浙 江省经济首看宁波和温州。 宁波、温州两地是浙江省境内两个最具活力的城市，也是最早一批对外开 放的沿海开放城市，分为浙北和浙南地区的经济、文化、交通中心。伴随着改 革开放，两地的民营经济同样得到了强劲的发展，由此形成了“小商品、大市 场”的“浙江模式”。外商直接投资的流入，对两地经济造成了冲击，也使两地 经济走上了不同的发展道路。宁波形成了外资企业与民营企业发展并重的发展 格局，而温州却形成了民营企业为主，外资企业为辅的发展格局。两种格局都 让区域经济保持着相同速度的增长，不能不为经济学界所重视。 外商直接投资使中国经济从改革开放初期面临的“双缺口”制约已经转变 成今天的双剩余的格局，即历史上的资本和外汇双重供给短缺变成了现在的资 本和外汇双剩余。多年对外商直接投资开放市场，一个直接的原因是为了加快 国民经济的发展速度，解决国内面l 临严重的投资资金不足的矛盾。两地经验表 明外商直接投资的进入在拉动经济增长的贡献是明显的。当前，国民经济的增 长正在发生历史性的阶段变化，我国对外贸易保持着持续的顺差，国民经济综 合的快速增长使人民币进入持续升值的阶段，外商直接投资的政策取向必将作 根本性调整。而宁波和温州正处在这个阶段的峰口浪尖，两地的发展历程和经 验，值得各地学习和借鉴。 文章结合回归模型、m a l m q u i s t 相对生产率指数模型对两地外商直接投资 与区域经济增长进行实证研究。通过比较分析，文章认为外商直接投资对区域 经济增长的作用明显，由外商直接投资带来的技术进步、技术外溢效应，随着 国内技术进步、生产率提升正逐渐弱化。由分析我们可以得出，外商直接投资 和民间投资对两地经济都发挥了重要作用，外资企业和民营企业都是经济增长 的推动引擎。宁波与温州的发展历程，是外资企业与民营企业相互作用、相互 影响、相互促进的历程，也是两种机制、两种意识相互竞争、相互融合的过程。 外商直接投资带动了民营经济、民营经济促进了外商直接投资。民营企业与外 资企业在相互学习、相互合作、相互竞争的过程中进行着利益的动态博弈。 4 结合两地的实证研究，本文对外商直接投资的政策调整给出了相关建议： 建立外商直接投资项目准入机制；强化外商投资技术转移效应。 关键词：外商直接投资区域经济技术效率全要素相对生产率 中图分类号；( f 0 6 ) a b s t r a c t s i n c et h ei m p l e m e n t a t i o no ft h eo p e n i n g r e f o r mp o l i c y ，c h i n ah a s o b t a i n e dd i s t i n c t i v ea c h i e v e m e n t si nf o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t ( f d if o r s h o r t ) f d ip l a y sak e yr o l ei nt h es p e e d yg r o w t ho fc h i n e s ee c o n o m y a n dt h eo p e n i n g r e f o r mp o l i c yp l a y sap r o s p e r o u sp r o m o ti o ni nt h e d e v e l o p m e n to fe x p o r t o r i e n t e de c o n o m yi nz h e j i a n gp r o v i n c e w i t ht h e i n c r e a s i n go ff d ii nz h e j i a n gp r o v i n c e ，f d ie x p e d i t e st h er e g i o n a l e c o n o m y ，e s p e c i a l l yn i n g b om u n i c i p a la n dw e n z h o um u n i c i p a l n i n g b oa n dw e n z h o ub o t ha r ed y n a m i cc i t i e si nz h e j i a n gp r o v i n c e 。 d u r i n gt h ey e a r sa f t e rc h i n aa d o p t e dr e f o r ma n do p e n - u pp o l i c i e s t h e y r a n ks e c o n da n dt h i r da m o n gt h et o pc i t i e si nz h e j i a n gp r o v i n c ei nt e r m s o fc o m p r e h e n s i v ep o w e ra n di n v e s t m e n te n v i r o n m e n t t h e ya r et w oo fc it i e s o p e n i n gu pt ot h e o u t s i d ew o r l di nc h i n a t h e ya r et h ee c o n o m i c ，c u l t u r e ， t r a n s p o r tc e n t e ri nt h en o r t ha n di nt h es o u t ho fz h e j i a n gp r o v i n c e ， r e s p e c t i v e l y w i t ht h eo p e n i n ga n dr e f o r m ，t h ep r i v a c ye c o n o m yh a ss t r o n g e c o n o m i cs t r e n g t hi nt h et w or e g i o n s ，w h i c hc a u s e s “z h e j i n gm o d e ”，t h a t i s “b i gm a r k e tw i t hs m a l lc o m m o d i t i e s ，s m a l lm o n e yw i t hh i g hc a p i t a l i n t e n s i t y ”h a sb e c o m et h ep r o m i n e n tc h a r a c t e ro ft h et w or e g i o n a l e c o n o m i e s a l o n gw i t ht h ef l o wo ff d ii n t ot h et w or e g i o n s 。n i n g b o m u n i c i p a la n dw e n z h o um u n i c i p a ls e l e c td i f f e r e n tr e g i o n a le c o n o m y d e v e l o p m e n tm o d e n i n g b op a y se q u a la t t e n t i o nt ot h ef o r e i g nf u n d e d e n t e r p r i s e sa n dp r i v a t ee n t e r p r i s e s ，w h i l ew e n z h o ug i v e sp r i o r i t yt ot h e p r i v a t ee n t e r p r i s e s d i f f e r e n te c o n o m i cd e v e l o p m e n tm o d e sc o m ei n t o b e i n gi nt h et w or e g i o n s b u td i f f e r e n tm o d e sm a d eg r o s sd o m e s t i c p r o d u c t i o ni na na v e r a g eo fo v e r2 0 i n c r e a s ef o rac o n s e c u t i v eo f2 0 y e a r s ，w h i c hs h o u l db et a k e ni n t oa c c o u n t f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n ti sm a k i n gn e wp r o g r e s sf r o mt w o g a pi n e a r l yd a y so fo p e n i n gu pt ot h eo u t s i d ew o r l dt ot w o s u r p l u sn o w a d a y s i nc h i n e s ee c o n o m y ，t h a tis ，as a v i n g sg a pa n daf o r e i g nc u r r e n c yg a p i nt h ep a s th a v eb e e nr e p l a c e db ys a v i n g sa n df o r e i g nc u r r e n c ys u r p l u s n o w o n eo ft h ed i r e c tr e a s o n so fo p e n i n gm a r k e tt of d if o ra g e si st o a c c e l e r a t et h en a t i o n a le c o n o m ya n dt os o l v et h es e r i o u ss h o r t a g eo f 6 c a p i t a l t h et w or e g i o n s e x p e r i e n c es h o w st h a ti ti ss i g n i f i c a n tt h a t f d ih a se f f e c t e do nt h eg r o w t ho fr e g i o n a lg d p c u r r e n t l y ，a tt h en e w s t a g eo fr e f o r m a t i o na n do p e n i n ga n dn a t i o n a le c o n o m i cd e v e l o p m e n t ，f d i p o l i c ys h o u l db em a d ea d j u s t m e n tt h o r o u g h l yd u et or e n m i n b i s a p p r e c i a t i o n ，t h eh i g 卜s p e e de c o n o m i cg r o w t h ，r a p i d l yg r o w i n gf a v o r a h l e t r a d eb a l a n c ea n dt h eh u g ep o o lo ff o r e i g ne x c h a n g er e s e r v e s n i n g b oa n d w e n z h o ua r eo nt h ef r o n t1 i n eo ft h en e ws t a g e t h et w or e g i o n s e x p e r i e n c ei sw o r t hl e a r n i n ga n du s i n gf o rr e f e r e n c e t h i sp a p e r ，a p p l y i n gl i n e a rr e g r e s s i o na n dm a l m q u i s ti n d e x ，a n a l y z e s t h er e l e v a n c eb e t w e e nf d ia n dr e g i o n a le c o n o m i cg r o w t ho nt h eb a s i so f f a c t t h r o u g ht h ec o m p a r a t i v ea n a l y s i s 。i ti sf o u n dt h a ti t i s s i g n i f i c a n tt h a tt h ec o n t r i b u t i o no ff d it ot h eg r o w t ho fg d p i nt e r m s o f t h ei n f l u e n c et h a tf d id e p e n d e n c eo nt e c h n o l o g i c a le f f i c i e n c ya n d t e c h n 0 1 0 9 i c a lp r o g r e s so fr e g i o n a le c o n o m y ，t h et r e n di st r a i l i n go f f w i t hr e g i o n a lt e c h n o l o g i c a lp r o g r e s sa n dr e g i o n a lp r o d u c t i v i t y e v o l u t i o n t h ei n v e s t i g a t i o ns h o w st h a tf o r e i g ni n v e s t m e n ta n dp r i v a t e i n v e s t m e n ta r ep l a y i n gk e yr o l e st ot h et w or e g i o n s f o r e i g nf u n d e d e n t e r p r i s e sa n dp r i v a t ee n t e r p r i s e sa r et h et w oe n g i n e sw h i c hp u s ho n r e g i o n a le c o n o m i cg r o w t h t h ed e v e l o p m e n tc o u r s eo fn i n g b oa n dw e n z h o u ， i st h ec o u r s eo fr e c i p r o c i t y ，i n t e r a c t i o n ，a n di n t e r p r o m o t i o nb e t w e e n f o r e i g nf u n d e de n t e r p r i s e sa n dp r i v a t ee n t e r p r i s e s ，w h a t sm o r e ，i st h e c o u r s eo fm u t u a lc o m p e t i t i o n ，s y n c r e t i s mb e t w e e nt h et w om e c h a n i s m s ， b e t w e e nt h et w oi d e o l o g i e s f d ii sb r i n g i n ga l o n gp r i v a t ee c o n o m y ，w h i l e t h ep r i v a t ee c o n o m yi sp r o m o t i n gf d i p r i v a t ee n t e r p r i s e sa n df o r e i g n f u n d e de n t e r p r i s e sa r ep l a y i n gd y n a m i cg a m eo fi n t e r e s tt h r o u g hl e a r n i n g ， c o o p e r a t i o na n dc o m p e t i t i o n c o m b i n i n gw i t ht h ef a c ta n a l y s i so ft h et w or e g i o n s 。t h i sp a p e rg i v e s s o m es u g g e s t i o n so fa d j u s t m e n tf o rf d ip o l i c y ，s u c ha sb u i l d i n gu pt h e m e c h a n i s mf o re n t r y ，s t r e n g t h e n i n gt e c h n o l o g ys p i l l o v e r s k e y , o r d s ：f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t , 托g i o n a lc c o n o m l c ，t e c h n i c a lp r o g r e s s , m a l m q u i s ti n d e x ，m e h n i c a le f f i c i e n c y j e le l a s s i f i c a t i o nc e d e s ：f 0 6 7 第一章绪论 第一节选题及其意义 外商直接投资( f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t ，简称f d i ) 问题，已经成 为国际范围内的一个热点问题。中国自改革开放以来，更是加快了吸引外商直 接投资的步伐，经过2 0 多年的经营，已成为世界上对外商直接投资最有吸引力 的地区之一。宁波、温州同为沿海开放城市，外资给两地经济增长注入了不同 的活力，也给两地带来了不同的发展趋势。改革开放以来，两地的经济都有较 快发展，人民生活水平有了很大提高。主要表现为：1 ) 引进了大量的外资，填 补了经济建设资金的不足；2 ) 引进了大批高新技术和设备，促进了产品和产业 的升级换代；3 ) 引进了市场机制，增强了企业活力；4 ) 引进了销售渠道，促 进了出口创汇；5 ) 引进和培养了人才，增强了企业的竞争力。但与此同时，两 地经济却走出了不同的发展路子宁波形成了外资企业与民营企业发展并重 的发展格局，而温州却形成了民营企业为主，外资企业为辅的发展格局。宁波 的经济总量大于温州，1 9 8 4 年宁波的g d p 为5 3 1 7 亿元人民币，温州为3 0 2 0 6 4 亿元人民币，经过改革开放二十多年的发展，2 0 0 5 年宁波为2 4 4 9 3 1 亿元人民 币，温州为1 5 9 6 3 5 3 0 亿元人民币，两地差距由1 9 8 4 年的2 2 9 6 亿元人民币， 变化为2 0 0 5 年的8 5 2 9 6 亿元人民币。但从g d p 增长速度来看。两地c o p 增长 率的差异却不明显，1 9 8 4 - 2 0 0 5 年2 2 年间g d p 的年均增长率，宁波为2 0 ，温 州为2 1 ，温州略高于宁波1 个百分点。 表1 1 宁波、温州历年g d p 增长率比较 1 9 8 4 1 9 9 11 9 9 2 1 9 9 92 0 0 0 - 2 0 0 5 宁波 1 8 3 7 6 2 5 9 5 7 1 5 8 2 9 温州 1 7 6 7 5 3 0 3 5 3 1 3 9 5 8 往：根据两地( ( 2 0 0 5 年统计年善计弄获得 特别是温州1 9 9 2 - 1 9 9 9 年g d p 的高增长，令国人瞩目，这个以温州民营企 业为代表的“温州模式”，推动了温州经济的快速发展。而宁波经济的靓点在外 向型经济，外商直接投资的大规模流入，为宁波经济发展增添了巨大活力。外 商直接投资对两地经济产生了不同的影响。当前，国民经济的成长正在发生历 史性的阶段变化，我国对外贸易保持着持续的顺差，国民经济综合的快速增长 使人民币进入持续升值的阶段，外商直接投资的政策取向必将作根本性调整。 而宁波和温州正处在这个阶段的峰口浪尖，两地的发展历程和经验，值得各地 学习和借鉴。最近，两地政府先后提出外商直接投资以“增量优化存量”、“以 民引外、民外合壁”的思路，必将对两地经济产生深远的影响。 因此，深入研究外商直接投资对区域经济增长的影响及其深层原因，为地 方政府制定吸引外商直接投资区位政策提供科学依据，既有重要的理论价值， 也有紧迫的现实意义。 第二节研究思路与方法 外商直接投资作为一个热点问题，各类著述很多。很多研究探讨了f d i 对 中国经济增长的积极作用和不同方面的影响，但同为发达地区，两个具有鲜明 特色的经济体，它们对f d i 利用的不同，却一样走上了经济快速发展的路子， 特别是外商直接投资对两地经济增长影响，以及对两地技术效率、技术进步的 研究至今较少。宁波和温州利用外商直接投资的目的不同，作用各异，他们的 经验值得各地借鉴。 外商直接投资对经济增长的贡献主要体现在资金积累，推动技术进步和增 加出口等方面。本文主要从这三个方面展开讨论：1 ) 外商直接投资与两地经济 增长影响；2 ) 外商直接投资与两地的技术进步；3 ) 外商直接投资与两地的对 外贸易增长。外商直接投资对两地技术效率、技术进步的影响的研究和考察， 是本文的一个重点，旨在发现外商直接投资的技术外溢效应在两地产生的不同 影响。 本文研究的路径和方法是： 第一，注意借鉴关于对国际、国内对f d i 流入因素的研究成果。 第二，注重宁波、温州两地的比较研究。一方面，从对两地的比较研究中 来认识外商直接投资对两地区域经济的影响，以及两地对外商直接投资方向的 选择；另一方面，无论是外商直接投资对经济增长的影响，以及技术效应，贸 易效应，还是外商直接投资的综合评价，本文从两地的比较出发，从宁波、温 州的比较中，凸现两地的现实情况和问题所在。 第三，采用实证分析方法。根据研究的内容，构建的模型中有多元回归方 程、一元回归方程以及必要的检验模型，制定了约1 8 张统计分析表。在借鉴已 有研究方法的同时，在建立模型时更多地根据两地实际情况选择影响因素。引 进m a l m q u i s t 生产力指数这一分析工具，最重要好处在于它可以有效地将 i t p 进一步分解为两项，即技术进步与技术效率改进，因而更为准确地解释了经济 增长之性质及可持续性问题，同时还可以从中引申出具有特定意义的政策含义。 9 第四，本文运用的主要数据均分为三个阶段，即1 9 8 4 1 9 9 1 年，1 9 9 2 1 9 9 9 年以及2 0 0 0 2 0 0 5 年。一般研究将f d i 在中国的发展历程以1 9 9 1 年为限，分为 两个阶段。第一个阶段是f d i 在中国的起步和持续发展阶段。1 9 9 2 年至今，为 高速发展阶段。本项研究从第二阶段中分出2 0 0 0 - 2 0 0 5 年，将其作为第三阶段。 从三个阶段的分析比较中，揭示外商投资的变化及其趋势。 第三节文章脉络 全文共分九章。第一章为绪论，第二章为外商直接投资相关研究综述。后 七章为文章主体部分，其中第四章、第五章为核心部分。 第三章对文章所采用的数据进行说明，并进行相关检验。 第四章对两地2 0 多年外商直接投资情况进行回顾总结，并通过格兰杰因果 关系检验两地外商直接投资与经济增长的相互关系，提出并修正外商直接投资 与经济增长的回归模型，分析两地的差异。 第五章运用m a l m q u i s t 生产率指数模型对两地外商直接投资与经济增长进 行实证研究，深入挖掘两地技术进步与技术效率差异。 第六章分析外商直接投资对两地对外贸易和开放度的影响。 第七章分析两地产业特征与外商直接投资的影响。 第八章外商直接投资对两地经济增长的综合评价。 第九章对现阶段两地引进外商直接投资的政策思考。 第四节主要观点 本文运用回归分析和m a l m q u i s t 生产力指数的应用和分解，分析外商直接 投资对两地经济增长率、技术效率、技术进步、开放度的影响。通过两地比较 分析，深入挖掘两地利用外商直接投资的差异和原因。 文章认为外商直接投资对两地经济都产生了重要影响，而宁波的影响比温 州显著。外商直接投资有力地促进了两地的技术进步、技术效率的改善和对外 贸易增长。 文章认为外商直接投资带来的技术进步和技术效率改善，交替作用于改革 开放的各个时期。而两地区域经济发展思路的差异，直接导致外商直接投资的 流向，也使两地技术进步、技术效率改善存在了时滞。2 0 0 0 年以后，由外商直 接投资带来的技术进步出现了负增长，直接导致了两地全要素生产率的下降 文章认为外商直接投资和民间投资对两地经济都发挥了重要作用，外资企 业和民营企业都是经济增长的推动引擎。宁波与温州的发展历程，是外资企业 与民营企业相互作用、相互影响、相互促进的历程，也是两种机制、两种意识 相互竞争、相互融合的过程。外商直接投资带动了民营经济、民营经济促进了 外商直接投资。民营企业与外资企业在相互学习、相互合作、相互竞争的过程 中进行着利益的动态博弈。 第二章外商直接投资与经济增长：相关研究综述 第一节外商直接投资与经济增长相关性理论述评 针对发展中国家的实际，在西方发展经济学中，最具代表性的国外资源对 经济增长的理论为1 9 6 6 年钱纳里和斯特劳斯特提出的“两缺口”理论。其主要 思想是发展中国家实现其经济发展目标所需要的资源数量与国内最大供给之间 存在着缺口时，引进外部资源是弥补这些缺口的必要条件。该理论认为外国资 本的流入会弥补发展中国家的“外汇缺口”和“储蓄缺口”，从而可以提高国内 投资水平。并引进发展中国家自己无法生产的资本品，进而促进经济增长率的 提高。 c + i + g + ( x - m ) + s + t( 2 1 ) ( 2 1 ) 式中，c 代表消费，i 代表投资，g 代表政府支出，x 代表出口，m 代表进口，s 代表储蓄，t 代表税收。 移项得：( i + 6 ) 一( s + t ) = ( m x )( 2 2 ) 如果政府的收支相等，不存在财政赤字或盈余，即g = t ，则有： ( i - s ) = ( m - x )( 2 3 ) ( 2 3 ) 式表明，如果一国的投资和政府支出之和大于私人储蓄和税收之和， 则国内经济存在资源缺口，进口就会大于出口，资源缺口将影响到国际收支并 形成外汇缺口。国内资源不足以满足投资和政府支出时，只能依靠进口，国外 资源填补了国内的资源缺口。但这时进口大于出口的外汇缺口就需要靠通过减 少外汇储备或通过对外融资来实现。 这一理论的核心在于阐明：发展中国家或地区在储蓄、外汇、吸收能力等 方面的内部有效供给与实现经济发展目标所必须的资源需求量之间存在着缺 口，即储蓄缺口和外汇缺口，而弥补这两个“缺口”的主要方法就是引进外资。 外资作为一种外部追加资源，可以填补国内储蓄缺口，维持适度的投资规模； 同时外资还能弥补外汇缺口，保持国际收支基本平衡，使全社会的总供给和总 需求在一个较高水平上达到动态平衡。 法国经济学家佩鲁1 9 5 5 年提出的“发展极”理论的主要内容是：在经济增 长过程中，由于某些部门或有创新能力的企业在一些地区或大城市聚集，形成 一种资本与技术高度集中、具有规模效益、自身增长迅速并能对邻近地区产生 强大辐射作用的“发展极”( 辐射极) ，通过具有“发展极”优势的地区的优先 1 2 增长，可以带动相邻地区共同发展。佩鲁的地域发展极理论，虽然没有探讨外 商直接投资的作用问题，但我们可以对该理论作进一步发展，把它实用到城市 吸引外资的问题上。 新古典增长理论强调资本的增加对经济增长的关系。按照新古典增长理论， 首先，外商直接投资作为资本形成的一种来源，可以直接影响经济增长。资本 形成是指一个经济体资本存量的净增加，包括新建工厂、购置机器以及日益增 加和改善的基础设施等。作为私人投资的一部分，外商直接投资对经济增长产 生贡献。其次，外商直接投资可以间接影响经济增长，它可以通过影响就业、 出口、消费和储蓄等宏观变量来影响经济增长。 在内生增长理论模型中，巴罗和萨拉一伊一马丁认为通过某种渠道，外国直 接投资可以对经济增长产生长期效力。因此，如果采取某些措施，以吸引外国 直接投资，则可能对经济增长产生长久效力。 外国直接投资的各种外部性，及它们对长期经济增长的影响，是内生增长 模型的重要构成部分。在技术进步内生化的新增长理论影响下，越来越多的研 究工作开始探讨被传统的“双缺口”模型所忽视的外国直接投资的技术外溢效 应( t e c h n o l o g ys p i l l o v e r ) ，强调技术外溢效应对经济增长的影响。认为外商 直接投资产生的许多“外部性”会使国内公司受益。因为，对单个厂商而言， 随着资本的积累，资本的边际产出递减，从而收益递减必然出现。而外部性的 存在是厂商与社会投资收益率差异的关键所在。由于存在投资的外部性，从而 遏制了资本边际产出的下降。换言之，正是外部性阻止了收益递减，保持长期 增长。在外商投资进入东道国这一过程中，国内公司可以通过各种渠道获益。 内生经济增长理论的出现就使外商直接投资的作用得到了全新的评价。 第二节外商直接投资与经济增长的实证分析 一、动因和方法 早期关于f d i 对经济增长的作用机制的研究，尤其是有关流向发展中国家 的f d i 的研究主要是基于钱纳里的“双缺口模型”，验证f d i 的流入是否能通过 资本积累效应来弥补东道国的“资本缺口”。其核心问题有两个：1 ) 外资的引 入是否带来了东道国的经济增长；2 ) 外资利用是否比国内投资更有效率。由于 这两个问题的解决需要实证研究成果的支持，大量的研究便采用实证分析方法。 随着经济全球化和跨国公司在发展中国家经济发展中的作用越来越大，大 多数国家都把f d i 作为促进本国经济发展的重要措旌，使f d i 在世界经济中作 用日显突出。加之以内生化技术为特征的新经济理论的发展和计量经济学的新 发展，如时间序列协整( c o i n t e g r a t i o n ) 概念和因果关系检验( c a u s a l i t y t e s t i n g ) 等，实证研究方法成为研究f d i 与经济增长关系问题的基本方法。 西方学者的实证研究主要采用两种方法：一种是通过跨国比较分析来研究 外国资本的流入与经济增长的关系，通常的做法是将东道国的经济增长率对外 国投资水平和外国资本的积累额进行回归分析；另一种做法是通过生产函数导 出的增长方程研究外国资本对本国经济增长的贡献。国内的研究，在方法上一 般借鉴国外学者的方法，但是采用国内的统计数据。 二、主要研究思路和内容 国内外对国际资本流入与东道国经济增长的各种实证分析，众说纷纭。西 方经济学者关于该问题的研究主要有以下三种观点： 第一，认为国际资本流入促进了东道国的经济增长。例如：h u s i a n 与j u n 的应用时间序列和横截面序列相结合的方法，对东亚国家( 不包括中国) 1 9 7 0 - 1 9 8 8 年的经济数据进行回归分析，发现外商直接投资对经济增长有显著 的促进作用。v n b a l a s u b r a m a n y a m 和m s a l is u ( 1 9 9 6 ) 在新增长理论的框架 内，检验了在采用不同贸易政策体制的发展中国家的增长过程中外商直接投资 所起的作用。他们使用了包含4 6 个发展中国家的样本的横截面数据，研究证明， 外商直接投资在一定程度上促进了东道国的经济增长，而且其作用在外向型贸 易政策的国家要比在那些内向型国家更强一些。e d u a r d ob o r e n s z t e i n ( 1 9 9 8 ) 在多国回归模型中，采用了最近2 0 年来工业国流向发展中国家的直接投资的数 据检验了外商直接投资对东道国经济增长的作用。结果表明，外商直接投资是 技术转移的重要机制，比国内投资对本国经济增长的贡献更大。 第二，对国际资本流入是否会促进东道国经济增长的问题持怀疑甚至否定 态度。如：美国经济学家g u p t a 和i s l 锄( 1 9 8 3 ) 通过对发展中国家时间序列与 横截面序列相结合进行研究的方法，考察了1 9 5 0 1 9 7 3 年发展中国家的外商直 接投资对经济增长的影响。结果发现外商直接投资对经济增长没有明显的影响。 第三，认为外商直接投资对经济增长的作用受各种条件的限制而有所不同。 应用r o m e r ( 1 9 9 0 ) ，g r o s s m a n 和h e l p m a n ( 1 9 9 1 ) 建立的关于消费品种增加和经 济增长模型，b o r e n s z t e i n 等人( 1 9 9 8 ) 设计了一个新的增长模型。b o r e n s z t e i n 等人的回归结果表明：先进技术的引入和东道国的吸收能力是经济增长中的一 对孪生要素，f d i 是与东道国的人力资本存量结合起来对经济增长起到明显的 推动作用；进一步的研究还发现f d i 对一国经济增长的作用受东道国人力资本 的临界值影响，只有当东道国达到某种最低人力资本存量的限制之后，f d i 才 能比国内投资有更高的生产率。 国内学者的研究成果主要在以下两个方面： 1 4 第一，外资的引入与中国经济增长的相关性。大量实证分析表明外商直接 投资促进中国经济增长。 第二，f d i 对我国经济增长的作用机制研究。按照“两缺口”理论，发展 中国家实现其经济发展目标所需要的资源的数量与国内最大供给之间存在着缺 口时，引进外资是实现发展的有效途径。但f d i 的资本积累效应解释不了为什 么大量的f d i 源源不断流入原本并不存在储蓄缺口的中国。因此许多研究者在 关注f d i 的资本积累作用的同时，研究f d i 的技术和外贸效应及作用机制。 第三节相关研究评价及本文的研究方向 综合相关文献对于外商直接投资与经济增长关系以及外商直接投资地区决 定问题的研究，可以得出如下结论： 第一，西方直接投资理论主要集中于发达国家对外直接投资成因的探讨， 对外商直接投资对东道国经济增长的影响涉猎甚少。它是立足于西方发达国家 国际直接投资经验的理论总结，但对不发达国家掌握其国际直接投资的动态也 有一定的参考价值。 第二，西方经济增长理论为研究外商直接投资的资本累积效应及其与经济 增长的相关性奠定了基础。在技术进步内生化的新增长理论影响下，越来越多 的研究工作开始探讨被传统的“双缺口”模型所忽视的外国直接投资的技术外 溢效应，强调技术外溢效应对经济增长的影响。有助于我们认识外商直接投资 的作用及其作用机制。 第三，大量有关外商直接投资与不同国家经济增长关系的实证研究，从不 同侧面检验和论证了外商直接投资对这些国家经济增长的影响。这不仅丰富了 人们对外商直接投资作用的认识，而且完善了关于外商直接投资与经济增长问 题研究方面的计量分析和实证方法。 总体来看，上述研究都是基于国家层面的研究，对区域经济的发展指导性 不强，对当前经济的解释存在滞后性。 因此，本文力求立足宁波、温州两地，系统研究f d i 对两地经济的影响， 从两地的比较中，寻找外商直接投资对区域经济发展的影响，即本文主要探讨 三个问题：1 ) 外商直接投资对两地经济增长的影响、经济增长对外商直接投资 流入的影响；2 ) 外商直接投资对两地技术进步和效率的影响；3 ) 外商直接投 资对两地开放度的影响。研究的思路和方法是，通过对两地进行实证对比研究， 检验外商直接投资与两地经济增长的整体关联以及对技术效率和外贸的影响； 通过对两地外资企业和民营企业的考察，寻找外商直接投资对区域可持续增长 的影响，从而为认识两地利用f d i 的作用和地位，增强两地区对f d i 的吸引力 方面提供决策依据。 1 6 第三章数据说明和单位根检验 第一节数据说明 整个论文用于分析的原始数据来自( 2 0 0 6 浙江统计年鉴、1 2 0 0 6 宁波统计 年鉴、 2 0 0 6 温州统计年鉴和中国人民银行历年人民币同美元的汇率1 。样本 区间为1 9 8 4 - 2 0 0 5 年。由于本文各变量的时间序列可能具有非平稳性，因此， 我们先对各变量进行单位根平稳性检验，若为非平稳，我们将采用协整检验分 析各变量之间的关系。最后对变量之间的关系进行因果分析。 具体数据如下： 表3 1单位：万美元，万元人民币 宁波 温州 年份 实际利用实际利用 j 仁事 g d p泔 外资金额外资金额 1 9 8 4 2 l5 3 1 7 0 003 0 2 0 6 42 3 2 7 1 9 8 5 3 5 97 1 0 5 0 033 7 8 0 4 52 9 3 6 7 1 9 8 65 0 0 8 0 2 2 0 03 34 4 9 1 4 03 4 5 2 8 1 9 8 74 2 99 5 9 9 0 0 1 0 45 4 9 5 5 43 7 2 2 l 1 9 8 86 8 91 1 8 6 2 0 01 0 46 9 2 0 7 73 7 2 2 1 1 9 8 9 1 7 5 81 3 7 2 5 0 05 7 47 2 8 3 7 83 7 6 5 l 1 9 9 02 1 9 7 1 4 1 4 0 0 02 4 77 7 8 9 7 74 。7 8 3 2 1 9 9 12 6 8 0 1 6 9 8 7 0 07 6 69 2 9 1 8 45 3 2 3 4 1 9 9 21 1 4 9 7 2 1 3 0 5 0 02 4 9 41 2 6 8 5 9 45 5 1 4 6 1 9 9 3 3 4 4 5 53 1 5 1 1 0 05 7 4 41 9 6 0 6 3 45 7 6 2 1 9 9 43 5 8 1 24 5 9 6 6 0 0 6 1 1 82 9 5 8 6 5 08 6 1 8 7 1 9 9 53 9 9 0 96 0 2 6 5 0 0 7 3 5 24 0 1 6 6 3 68 3 5 1 4 1 9 9 65 0 1 6 27 8 4 0 7 0 07 8 9 6 5 0 7 0 5 4 98 3 1 4 l 1 9 9 75 5 4 0 88 7 9 1 0 0 06 0 2 5 6 0 1 8 5 1 68 2 8 9 8 1 9 9 85 0 3 2 99 5 2 7 9 0 03 7 0 26 7 2 0 5 6 4 8 2 7 9 1 9 9 95 2 0 3 51 0 1 7 0 8 0 05 6 1 57 2 9 0 7 4 8 8 2 7 8 2 2 0 0 06 2 1 8 6l1 4 4 5 7 0 07 2 0 28 2 2 0 1 7 28 2 7 8 5 2 0 0 18 7 4 4 61 2 7 8 7 5 0 05 5 l o9 2 4 3 0 3 78 2 7 7 2 0 0 21 2 4 6 9 61 4 5 3 3 4 0 08 0 2 31 0 5 2 3 5 2 58 2 7 7 3 2 0 0 31 7 2 7 2 7l7 4 9 2 7 0 01 1 9 6 91 2 1 2 4 8 5 08 2 7 7 2 0 0 42 1 0 3 2 22 1 0 9 4 5 0 02 0 9 1 61 3 8 8 9 1 1 58 2 7 6 8 2 0 0 52 3 1 0 7 92 4 4 9 3 1 0 03 5 7 0 81 5 9 6 3 5 3 08 1 7 第二节单位根检验( u n i tr o o tt e s t ) 时间序列分析的一个难点是变量的平稳性考察，因为大部分整体经济时间 序列都有一个随机趋势，这些时间序列被称为“非平稳性”时间序列，当用于 平稳时间序列的统计方法运用于非平稳的数据分析时，人们很容易做出安全错 误的判断( 陈焰、陈永志，2 0 0 4 ) 。动态计量经济理论要求在进行宏观经济实证 的分析时，首先必须进行变量的平稳性检验，否则分析时会出现“伪回归” ( s p u r i o u s r e g r e s s i o n ) 2 现象，以此作出的结论很可能是错误的。对于非0 阶 单整的序列，则可用协整检验进行分析，因为对于不同时间序列变量，只有在 协整的情况下，才可能存在一个长期稳定的比例关系。 检验变量是否稳定的过程称为单位根检验。平稳序列将围绕一个均值波动， 并有向其靠拢的趋势，而非平稳过程则不具有这个性质。比较常用的单位根检 验方法d f 检验由于不能保证方程中的残差项是自噪音( w h i t en o i s e ) 3 ，所以 d i c k e y 和f u l l e r 对d f 检验法进行了扩充，形成a d f ( a u g e n t e dd i c k e y f u l l e r t e s t ) 检验，这是目前普遍应用的单整检验方法( 马树才，2 0