（金融学专业论文）外资银行进入对我国商业银行效率的影响研究.pdf

独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得 的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不 包含其他人己经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得天津财经大学或 其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究 所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。 学位论文作者签名： 澎吒虱 签字日期：2 0 fo 年r 月6 日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解天津财经大学有关保留、使用学位论文的规定， 有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查 阅和借阅。本人授权天津财经大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有 关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位 论文， ( 保密的学位论文在解密后适用本授权书) 学位论文作者签名：磅竹司 导师签名：o 渺幻 签字日期：) o l o 年s 月6 目签字日期：扣，p 年r 月曰 学位论文作者毕业后去向： 工作单位： 电话： 通讯地址： 邮编： 内容摘要 2 0 0 6 年底，我国已取消所有对外资银行的所有权、经营权设立形式的限制，包括所有 制的限制，允许外资银行向中国客户提供人民币业务服务。外资银行全面进入中国，必然 对我国商业银行形成严峻的挑战和带来巨大压力，并将对我国金融经济尤其是我国商业银 行产生重大而深远的影响。因此，研究外资银行进入对我国商业银行产生的影响，并在此 基础上探讨相应的对策，为我国商业银行的发展战略和国家金融政策的制定提供决策依 据，具有重要的理论价值和现实意义。 外资银行的进入对东道国有利也有弊。就我国的实际情况来说，一方面，外资银行进 入有利于促进国内商业银行的制度改革，提高我国商业银行的经营管理水平，加快我国的 金融创新，有利于我国商业银行的国际化发展。另一方面，与中资银行相比，外资银行的 实力更为雄厚，在经营管理、资产质量、人力资源和产品创新能力等方面占有绝对优势。 外资银行的进入使我国国内商业银行面临更为严峻的挑战和巨大的压力。 文章运用数据包络技术中的d e a 模型对国内1 2 家具有代表性的商业银行经营效率进 行度量，对比研究入世前后的效率变化。结果表明，外资银行的进入提高了我国商业银行 的效率，但是提高幅度不大，影响不是非常显著。通过计量模型分析，深入考察了外资银 行进入对我国商业银行的盈利能力、经营成本效率等方面的影响，在分析中，将样本银行 划分为四大商业银行和其他股份制商业银行，并分别对其和全部样本银行进行考察，实证 结果表明，外资银行进入提高了国内银行的盈利能力，提高了经营成本。同时，由于其他 股份制商业银行相对于四大商业银行来说，机制灵活、负担小、创新能力强，外资银行进 入带来的溢出、示范效应在其他股份制商业银行身上有比较好的体现。 据此，文章提出应对外资银行进入的相关对策。要提升国内商业银行业的竞争能力， 首先做好国内商业银行的改革，为国内银行业创造一个公平有序的竞争环境，加大国内银 行业的创新力度，同时加强中外资银行之间的合作。 关键词：外资银行进入商业银行效率d e a 模型回归分析 f u r n i t u r er e p r e s e n t a t i v et om e a s u r et h ee m c i e n c yo fc o m m e r c i a lb a n k s c o m p a r a t i v es t u d yo f e f f i c i e n c yc h a n g e sb e f o r ea n da f t e ra c c e s s i o nt ot h ew t 0 t h er e s u l t ss h o wt h a tt h ee n t r yo f f o r e i g nb a n k si m p r o v e st h ee f f i c i e n c yo fc o m m e r c i a lb a n k si nc h i n a , b u ti n c r e a s e dm a r g i n a l l y , t h ei m p a c ti sn o tv e r ys i g n i f i c a n t t h r o u g ht h em e a s u r e m e n tm o d e l ，a ni n s i g h ti n t ot h ef o r e i g n b a n ke n t r yo nt h ep r o f i t a b i l i t yo fc h i n e s ec o m m e r c i a lb a n k s ，o p e r a t i n gc o s t e f f i c i e n c y i m p l i c a t i o n s ，i nt h ea n a l y s i s ，id i v i d e dt h es a m p l ei n t of o u rb a n k sa n do t h e rj o i n t s t o c k c o m m e r c i a lb a n k s ，c o m m e r c i a lb a n k s ，a n dr e s p e c t i v e l yt h eb a n k sa n da l ls a m p l e si n v e s t i g a t e d ， e m p i r i c a lr e s u l t ss h o wt h a tf o r e i g nb a n ke n t r yi n c r e a s e st h ep r o f i t a b i l i t yo fd o m e s t i cb a n k s ， i n c r e a s e do p e r a t i n gc o s t s a l s o ，b e c a u s eo fo t h e ri o i n t s t o c kc o m m e r c i a lb a n k sr e l m i v et ot h e f o u rm a j o rc o m m e r c i a lb a n k s ，f l e x i b l e ，a f f o r d a b l es m a l l ，i n n o v a t i v ea b i l i t y , a n df o r e i g nb a n k e n t r yb r i n g so v e r f l o wd e m o n s t r a t i o ne f f e c ti no t h e rj o i n t s t o c kc o m m e r c i a lb a n k sw h oh a v e b e t t e rr e f l e c t e d a c c o r d i n g l y ，t h i sp a p e rd e a lw i t hf o r e i g nb a n k st oe n t e rt h er e l e v a n tm e a s u r e s t oi m p r o v e t h ec o m p e t i t i v e n e s so ft h ed o m e s t i cc o m m e r c i a lb a n k i n gs e c t o r , f i r s to fa l lt h er e f o r n lo f d o m e s t i cc o m m e r c i a lb a n k s d o m e s t i cb a n k st oc r e a t eaf a i ra n do r d e r l yc o m p e t i t i o n ，i n c r e a s et h e d o m e s t i cb a n k i n gs e c t o ri n n o v m i o n ，w h i l es t r e n g t h e n i n gt h ec o o p e r a t i o nb e t w e e nc h i n e s ea n d f o r e i g nb a n k s k e yw o r d s ：f o r e i g nb a n k se n t r y ；t h eb a n k i n ge f f i c i e n c y ；d e am o d e l ；a n a l y s i s o f u l t r a e f f i c i e n t 目录 内容摘要i a b s t r a c t i i 第1 章导论 1 1 研究背景及意义1 1 2 国内外文献综述2 1 2 1 国外研究概况2 1 2 2 国内研究概况4 1 3 研究内容及方法7 1 4 本文的创新之处7 第2 章外资银行在我国的发展状况分析 2 1 外资银行在我国的发展历程9 2 1 1 外资银行在华起步阶段( 1 9 7 9 1 9 9 0 年) 9 2 1 2 外资银行在华扩张阶段( 1 9 9 1 1 9 9 7 年) 1 0 2 1 3 外资银行在华收缩阶段( 1 9 9 8 - - 2 0 0 0 年) 1 0 2 1 4 外资银行在华的新阶段( 2 0 0 1 一今) 1 1 2 2 外资银行进入我国市场发展的动因分析1 4 2 2 1 外部环境原因1 4 。 2 2 2 外资银行本身发展需要1 7 第3 章外资银行进入对我国商业银行效率影响的实证分析 3 1 我国商业银行效率的度量1 8 3 1 1 研究方法与变量的选取1 8 3 1 2 运用d e a 模型度量我国商业银行的效率1 9 3 2 外资银行与我国商业银行效率的比较2 1 3 2 1 运用d e a 模型度量外资银行的效率2 l 3 2 2 外资银行与我国商业银行效率的比较2 1 3 3 结果分析2 3 第4 章外资银行进入对我国商业银行效率影响的计量分析 4 1 样本和变量的选取及数据处理2 5 4 1 1 样本的选取2 5 4 1 2 变量的选取2 5 4 1 3 数据的分析及处理2 6 4 2 外资银行进入对我国商业银行效率影响的回归分析2 6 4 2 1 建立模型2 6 4 2 2 实证结果2 7 4 2 3 回归结果分析2 8 4 3 外资银行进入对我国商业银行效率影响总结3 2 第5 章我国商业银行发展的对策研究 5 1 提高我国商业银行的竞争力3 4 5 1 1 加快我国银行产权制度改革和公司治理结构改革3 4 5 1 2 鼓励多元化经营3 6 5 1 3 完善人才管理机制3 7 5 2 加强与外资银行的合作3 9 5 2 1 技术合作3 9 5 2 2 消费信贷的合作3 9 i v 5 2 3 资金借贷的合作3 9 5 2 4 网络资源的合作3 9 5 3 为中外资银行创建公平竞争环境4 0 5 3 i 优化外资银行的区域分布4 0 5 3 2 落实外资银行的国民待遇4 0 5 3 3 加大银行业对内开放力度4 1 参考文献4 2 后记4 6 第1 章导论 1 1 研究背景及意义 外资银行进入我国是金融全球化和我国市场经济转型、改革开放的产物，是不可逆转 的历史趋势。从国内来看，上世纪5 0 年代至7 0 年代的几十年问，我国一直奉行高度集中 的计划经济体制，在金融制度方面做出了以对内“金融压制”和对外“金融封闭”为主要 特征的计划金融制度选择。必须肯定这一制度在特定的历史阶段为实现特定的政治经济目 标发挥了积极的作用，但随着政治经济环境的变化，这种体制开始制约着我国的经济会融 发展。于是，上世纪7 0 年代末期我国开始了改革开放，从改变“金融压制”和打破“金 融封闭”两个层面同时展开金融领域的改革，突破点从银行业开始并逐步推进展开。 目前进驻我国的外资银行基本上是发达国家的著名银行，由于其国内银行业竞争激 烈，行业平均利润率下降，而不得不转移视线，瞄准海外业务。而我国又为外资银行进入 提供了诸多优势，如税收优惠、存贷款利差较大、资本及劳动力成本低廉、监管宽松，所 有这些都对发达国家的银行机构构成吸引力，正好迎合其追求最高利润的动机，自然使得 我国成为了它们的重要选择。 2 0 世纪7 0 年代末，我国开始改革开放，外资银行在我国得到了较大发展。1 9 7 9 年， 在北京设立第一家外资银行代表处，即日本输出入银行，拉开了我国金融业对外丌放的序 幕。我国金融市场的开放，2 0 年间经历了从沿海到内地，从外币业务到人民币业务的发展 过程。2 , 0 0 1 年我国j 下式加入世贸组织，银行业被列为率先开放的领域之一，外资银行进入 我国的速度加快。 目前外资银行已经成为我国商业银行体系的重要组成部分之一，外资银行进入对我国 商业银行效率产生了多方面的影响。一方面，外资银行进入带来的先进的管理理念和运作 方式、先进技术、金融创新方法等，有利于我国商业银行体系的完善和经营管理水平的提 高，有利于我国商业银行提高竞争能力和效率。另一方面，我国银行业发展相对落后，效 率不高，体系不够健全，在外资银行进入后，其强有力的竞争优势也使我国商业银行面临 巨大的挑战，国内商业银行面临着建立起现代企业制度，提高自身整体竞争力和效率的迫 切需要。研究外资银行进入给我国商业银行效率带来的影响，是为了更好地解决目前我国 银行业面临的问题，应对外资银行进入带来的挑战，并针对可能发生的情况，采取有效的 措施，尽量防范风险，实现收益最大化。这一研究对我国盒融业的发展和稳定、经济发展 对我国银行业健康持续发展， 行效率影响的问题逐渐引起学 但是银行业开放问题尤其是转 部分研究不够深入全面，研究 积累了大量经验，一些研究结 观经济状况、金融发展水平、 资银行进入对我国商业银行效 c l a e s s e n s ，d e m i r g u c k u n ta n dh u i z i n g a ( 2 0 0 1 ) 等人的研究成果。他们利用8 0 个发 达国家和发展中国家1 9 8 8 - 1 9 9 5 年的截面数据，研究了外资银行进入对国内银行的利差、 利润、非利息收入、管理费用、间接费用和贷款损失准备的影响，结果发现：在发达国家， 外国银行的利润通常比国内银行低，在发展中国家则相反；而外资银行进入的增加( 尤其 是在发展中国家) ，将会通过竞争和导向作用降低当地银行因垄断和特权而得以维持高超 额利润、高运营成本，改善其资源利用情况，增进行业的整体效率和公平。这一结果通常 被当作证据来证明外资银行进入能够提高东道国银行业市场效率，为国内经济提供更好的 福利。 t e r r e l ( 1 9 8 6 ) 分析了1 4 个发达国家( 其中8 个允许外国银行进入) 银行市场的总体核 算资料后发现，那些允许外资银行进入的国家通常拥有相对较低的利差、税前利润和经营 成本。也就是说，外资银行的竞争虽然会降低当地银行的份额和利润，却可以完善银行业 市场的功能，对于银行业总体效率水平也没有显著下降。 l e v i t i e ( 2 0 0 1 ) 分析了金融自由化和银行效率之间的关系发现大量外资银行的进入减 少了银行经营成本，从而提高了国行贷款体系的效率。 c l a e s s e n sa n dg l a e s s n e r ( 1 9 9 8 ) 对亚洲八个国家和地区的研究发现：银行部门开放 ， 度与本国银行效率水平显著相关，有限开放降低了对制度发展的促进作用，使得相关成本 上升。 m a r i t i n e sa n dm o d y ( 2 0 0 4 ) 对拉美五国的经验研究发现：外国银行进入伴随着本国银 行市场集中程度的上升，而市场集中程度联系着更大的市场权力和更高的银行利差和管理 成本，结果外国银行的持续进入并未产生预期中的显著效率效应。 m o n t i n o l aa n dm o r e n o ( 2 0 0 1 ) 对墨西哥银行业开放和本国银行d e a 效率变化趋势的研 究发现，9 0 年代中后期虽然外国银行进入程度不断上升，但由于仍然存在较多的限制和保 护，其实际进入水平较为有限，结果本国银行业整体效率水平没有出现显著改善。 j e m r i c 和v u j c i c ( 2 0 0 2 ) 用数据包络分析( d e a ) 对克罗地亚1 9 9 5 2 0 0 0 年做的研究 表明，外资银行和新建银行更有效率。 h a s a n 和m a r t o n ( 2 0 0 3 ) 用随机边界分析( s f a ) 方法分析了匈牙利银行业1 9 9 3 1 9 9 8 年的数据，发现效率高的外国控股银行创造了好的经营环境，促使整个银行系统更有效率。 u i b o u p i n ( 2 0 0 5 ) 选取了1 9 9 5 - 2 0 0 1 年间中东欧经济转轨国家的3 1 9 家银行数据作为样 本，研究后发现：外资银行进入显著增加了这些国家银行业的竞争性，国内银行税前利润、 非利息收益、平均贷款利率和贷款损失准备都明显下降，而经营成本上升，经管统计不显 著；东道国金融市场完善的程度直接影响国内银行所受冲击的大小；东道国银行自身规模 的大小也是影响其效率变化的重要因素。 ( 2 ) 外资银行进入对东道国银行效率产生的消极影响 s t i g l i t z ( 1 9 9 3 ) 认为，一方面，外资银行倾向于选择东道国国内利润丰厚的市场和质 量优质的客户，这就必然迫使东道国银行选择风险更大、利润较低的市场和客户，这不仅 不会提高国内银行的效率水平，还会影响国内银行业的稳定性。另一方面，外资银行先进 的信用评级方法是否适用于东道国市场也是一个质疑点。在新兴市场国家，由于信息不对 称很容易使先进的评级方法失效。同时，使用这样的评级方法会造成对东道国中小企业融 资的减少，使中小企业融资更难，而这种对中小企业贷款的歧视会造成产业的寡头化和垄 断化，特别是在产业规模比较小的国家尤为突出。 l e n sjn k 和h e r m e s ( 2 0 0 4 ) 在收集了1 9 9 0 2 0 0 2 年间4 8 个国家的3 9 7 6 组数据研究后发 现，外资银行进入给东道国带来的短期效应主要有：在经济落后国家，国内银行经营成本 上升，由于银行将一部分损失转嫁给了客户，所以导致利差上升，同时利润率变化不显著； 在发达国家，国内银行的经营成本、利差、利润率等或下降或变化不显著。 b a y r a k a t a r 和w a n g ( 2 0 0 4 ) 收集了2 9 个样本国家的1 9 9 5 2 0 0 2 年数据，依据金融自由 化的程度进行分类对比，结果表明：外资银行对银行实力提升的影响在新兴市场国家中最 不明显，从而支持了对于新兴市场国家而言，外资银行与本国银行效率改进没有必然联系 的论点。 1 2 2 国内研究概况 ( 1 ) 外资银行进入对东道国银行效率产生的积极影响 苗启虎、王芳华( 2 0 0 4 ) 认为中国是发展中国家，金融业不发达，所以外资银行进入 对中国银行业的促进作用应该比较大。外资银行进入对效率的提高首先表现在溢出效应 上，其次是人力资本影响，最后才是竞争效应。中国目前银行业市场竞争已很激烈，所以 外资银行的竞争对国内银行的影响应该不会很大，而在溢出和人力资本方面的影响会比较 强烈。 郭妍、张立光( 2 0 0 5 ) 收集了我国具有代表性的1 3 家银行1 9 9 3 - - 2 0 0 2 年的数据后， 在国内首次对外资银行进入对我国银行经营水平、赢利状况和抗风险能力的影响进行了定 量实证研究。并将1 9 9 3 2 0 0 2 年1 0 年的时间分为1 9 9 3 - - 1 9 9 7 和1 9 9 8 w 2 0 0 2 两个时间 段进行分段实证研究，研究发现外资银行在9 0 年代前半期的影响不甚明显，直到9 8 年以 后才逐渐显著；随着外资银行进入的深入，虽然我国银行利差有所上升，但利润率、贷款 收益率和费用率均有所下降，同时呆帐准备率有所上升，这说明外资银行的市场竞争效应、 技术示范效应和金融稳定效应都得到了体现；国内银行的赢利状况还受到自身资本充足率 和费用率的影响。 黄宪、熊福平( 2 0 0 6 ) 以c l a e s s e n s 等人的计量模型为基础，收集了我国1 4 家银行 1 9 9 6 - - 2 0 0 3 年的数据进行定量研究。研究发现：我国的效率改进效应与外资银行的市场份 额而不是绝对数量呈显著相关关系；外资银行进入与利息收入率没有显著关系；非利息收 入率与外资银行进入呈显著正相关关系；外资银行进入使国内银行运营费用率上升；在运 营费用率上升的基础上，税前利润率也表现为上升。总的来说，我国与其他发展中国家或 经济转轨国家在面对外资银行进入时所表现出的结果大相径庭，这主要是中外银行“市场 化”差异的结果。 叶欣( 2 0 0 6 ) 运用中国银行业1 9 9 5 2 0 0 4 年数据进行分析，其结论是外资银行进入 程度与中资银行利，g 边际和利润水平显著正相关；本国银行竞争程度与外资银行进入程度 的交互项与中资银行的税前利润显著负相关。说明一方面，外资银行进入尚未打破中资银 行低效均衡的状态；另一方面，随着中国金融市场竞争条件的改善，将更有助于实现外部 竞争对本国银行业效率提高的促进作用。 张荔、张蓉( 2 0 0 6 ) 选取1 7 个新兴市场国家或地区的1 9 9 5 - - 2 0 0 2 年数据以b a y r a k a t a r w a n g 的计量模型为基础模型进行计量分析。结果表明：对于新兴市场国家而言，外资 行对东道国银行体系效率的改善有赖于有效竞争的环境，并受到一定的约束条件和传导 径的限制。东道国金融发展的深度、金融监管水平、外资银行的数量和经营管理水平等 会对其银行体系效率的改善有重要影响。 ( 2 ) 外资银行进入对东道国银行效率产生的消极影响 史建平、龚明华、陶士贵等( 2 0 0 5 ) 认为，外资银行的进入也可能会带来一些问题， 要表现在银行控制权问题、银行股权转让价格的确定问题、金融霸权和金融安全问题、 内金融机构市场占有率和利润率下降问题、影响货币政策有效性问题、国内银行引进、 化、吸收和自主创新的关系问题、引资带来的金融业发展地区不平衡加剧问题等七个方 。基本可以总结归纳为 第一，微观方面的不利影响。外资金融机构入股国内商业银行，谈判过程中，外资金 机构往往压低收购价格，而东道国银行也往往出于不同的考虑而被动地接受低价，从而 得外资银行以较低廉的价格控制了我国优质商业银行的相当部分股权，造成银行业资产 损失；外资银行进入后，可能在竞争中将经济效益低的国内银行置于不利地位，抢占其业 务和市场；一些商业银行在引进国外先进管理方法的同时，放弃了自身值得保留的优秀传 统，甚至失去了继续创新的动力和压力，长此下去，国内商业银行只能成为外资金融机构 的一个分销渠道。 第二，宏观方面的不利影响。有的外资金融机构可能把国内商业银行作为其转嫁风险 的一个工具，将其在全球市场上的金融风险转移出去。这将会极大地损害东道国金融业的 安全；境外投资者入股的商业银行必然是经济基础好、发展强劲、金融市场较发达的地区， 而落后地区则鲜有外资机构进入，使得金融资源继续向发达地区集中，从而造成经济发展 的不平衡进一步加剧；外资银行在促进东道国金融业国际化的同时也强化了国际金融市场 波动对东道国金融市场的传递机制，其本身的大量资金进出既影响东道国资金市场的稳定 和金融管理当局实施货币政策的自主性，又给准确测量货币政策操作变量增加了难度；外 资银行在短时期内的大额资金流入还可能会直接加大东道国通货膨胀的压力。陶士贵等的 这些研究结果定性的说明了外资银行进入的一些负面影响，但是他们并没有进行实证方面 的分析说明。 李晓峰、王维、严佳佳( 2 0 0 6 ) 选取我国银行业市场上1 4 家银行1 9 9 3 2 0 0 4 年的 面板数据对外资银行进入对我国银行业效率的影响进行分析。结果表明：外资银行进入使 三 中资银行流动性、非利息收入、营业费用和资产收益率降低，并使资产质量下降，风险上 升，但技术外溢效应以及对国内银行盈利性的影响不显著。 ( 3 ) 外资银行进入对金融体系改革与效率方面的研究 白叙雅、李炎( 2 0 0 2 ) 为国内代表性的观点，他们认为：一方面，中国银行业由于长 期垄断带来竞争不足、效率低下的结果，现阶段通过引入外资银行竞争有利于打破低效率 均衡的状态，有利于构建一个竞争性的银行体系；另一方面，外资银行进入将引发技术、 产品、组织和管理等多方面的创新，同时还将在竞争中产生示范和学习作用，从而有利于 中资银行效率的提升。 高晓红( 2 0 0 0 ) 和易刚、赵先信( 2 0 0 1 ) 提出引入外资银行竞争有助于推动国有商业 银行的改革进程，主要包括打破市场垄断格局和进行产权改革两方面的内容，这将从根本 上改善中资银行的效率现状，从而有利于中国银行业未来的稳健发展。 田国强和王一江( 2 0 0 3 ) 认为，引入外资银行有利于解决中国银行业改革存在的两个 困难：一是效益与整体风险的两难；另一个是改革迫切性与完善制度环境建设长期性的两 难。 郎咸平、苏伟文( 2 0 0 3 ) 撰文分析了全球7 8 个国家和地区、9 5 8 家上市银行的股权结 构及经营利润数据后，得出引入外资银行来改善国内银行的经营绩效没有实证依据，而要 解决银行经营低效和坏账问题，不能仅仅依靠引进国外金融机构，需要的是进行整体经济 素质改进的结论。 郎成平( 2 0 0 3 ) 采用案例分析的方法进一步例证了以新桥投资和美国著名投资银行高 盛为代表的一些外资银行在参与我国的银行改革中存在着其自身利益与我国整个金融体 系改革不相符之处。比如新桥投资就存在着借新兴市场国家金融改革之机，通过收购的方 式获取短期利润的嫌疑；拥有世界第一投行之称的高盛公司所出具的经济分析都是以其自 身利益为出发点，并且习惯于干涉其它国家经济政策的取向。据此，作者认为应当从改进 我国整体的经济素质入手，规划和考虑我国的银行改革，并据此判断提出了相应的改革建 议。 黄宪、熊福平( 2 0 0 6 ) 运用多元回归方法对国内银行业受外资银行进入的影响作了一个 实证检验，得出的结论为：不是外资银行在华分支机构数目而是外资银行占据市场份额的 大小对国内银行的影响较大，这与c l a e s s e n s 的研究结论不同；国内银行利息收入率的变 化同外资银行进入之间没有太大的联系，非利息收入与税前利润率同外资银行进入存在较 为显著的_ f 相关关系，营运费用与外资银行进入存在负相关关系。 - i 叶欣( 2 0 0 6 ) 运用中国银行业1 9 9 5 2 0 0 4 年横截面数据对外资银行进入成都市场 竞争结构和中资银行效率水平的变化关系进行经验分析研究发现：外资银行进入程度与中 资银行利息边际和利润水平显著正相关；同时，本国银行市场竞争程度与外资银行进入程 度的交互项与中资银行的税前利润这一效率变量显著负相关。这一结果表明：一方面，外 资银行进入的实际竞争压力程度有限，尚未打破中国银行业低效均衡的状态；另一方面， 随着中国银行市场竞争条件的改善，将更有助于实现外部竞争压力对本国银行效率演变的 促进作用。 中国工商银行上海市分行管理信息部课题组( 2 0 0 6 ) 认为，我国金融市场完全开放将 对国内商业银行带来深远影响：一是在政策方面，经济政策、金融政策、配套政策的进一 步开放将使金融业的进入门槛降低，从而带来竞争主体的多元化和竞争的更加市场化；二 是在市场层面，客户的金融知识普及和客户的议价能力的提高造成客户对银行需求也在不 断提高；三是在竞争层面，竞争主体、竞争模式和竞争手段的改变将使银行业面临更为复 杂的竞争局面。 1 3 研究内容及方法 本文通过运用国际经济学、金融学和计量经济学的有关原理和理论，对外资银行进入 后对我国商业银行产生的影响展开深入的研究。本文将运用比较分析、定量分析和定性分 析、理论模型与实证研究相结合的方法。总之，本文试图在分析的过程中，注重规范与实 证、一般与特殊、具体与抽象的有机结合，为外资银行进入后我国商业银行的健康发展提 供有益借鉴。 1 4 本文的创新之处 国内目前在对外资银行进入对我国银行业影响的分析上，偏重具体业务和对策的分 析，且以定性分析为主，在定量分析方面较为欠缺。本文的创新之处在于：在现有的定量 研究的基础上，为更加细致的研究外资银行进入的影响，针对国有商业银行和股份制商业 银行进行了比较性的实证分析。选取技术效率这一综合指标作为我国商业银行的效率，并 对其度量方法进行了比较分析，选用非参数估计d e a 方法对我国商业银行效率进行测算。 并且通过商业银行经营效率影响因素的分解，运用回归分析更加系统的分析各项影响因素 对商业银行经营效率的影响。 第2 章外资银行在我国的发展状况分析 2 1 外资银行在我国的发展历程 外资银行进入我国已有一百多年的历史。新中国成立后，保留了汇丰银行、东亚银行、 华侨银行和渣打银行4 家外资银行继续在上海营业。1 9 7 8 年，我国经济社会步入改革开放 时期。1 9 7 9 年日本输出入银行经批准在北京设立代表处，成为第一家进入中国大陆的跨国 金融机构，标志着外资银行进入中国的开始。以后中国逐步放宽外资银行进入中国的地域 限制，直到1 9 9 8 年7 月，中国才最后宣布取消对外资银行的地域限制，允许其在任何地 区设立分支机构。1 9 9 6 年1 2 月我国允许外资银行在上海试点经营人民币业务，以后逐步 放宽对其经营人民币业务的限制。外资银行进入我国的发展大体分为4 个阶段： 2 1 1 外资银行在华起步阶段( 1 9 7 9 - - 1 9 9 0 年) 1 9 7 9 年，中国政府允许同本输出入银行在境内设立首家代表处，拉开了中国银行业对 外开放的序幕。1 9 8 1 年开始批准外资银行在华设立分行。1 9 8 1 年7 月，香港的南洋商业 银行成为首家在华设立分行的外资银行。1 9 8 4 年我国开始批准设立外资独资银行，1 9 8 5 年批准在华合资银行。1 9 8 4 年l o 月，来自澳门的珠海南通银行作为第一家外资独资银行 在华成立，1 9 8 5 年8 月，我国第一家合资银行厦门国际银行成立。截止1 9 9 0 年底，获准 在中国大陆境内从事银行业务经营的外资独资银行1 家，中外合资银行l 家，外国银行分 行2 4 家。这一阶段我国的改革开放刚刚起步，许多政策都还是实验性质的，引进外资银 行仅仅是为了配合沿海经济特区的外向型经济发展需要，而且外资银行的服务对象限制在 侨民和侨资企业，服务范围主要为外汇外币存款、汇兑、结算和贸易融资业务等，不允许 在我国境内从事人民币业务。这个阶段外资银行进入步伐十分缓慢，且呈现出三大明显特 征：一是外资会融机构只是零星进入，而且设立代表处的居多；二是进入的外资银行基本 上是香港银行及少数传统上经营大陆业务的同本和欧美银行，尤其是同沿海经济特区发展 加工贸易往来的香港金融机构。三是设立营业性分行的外资金融机构，主要分布在直接贸 易往来密集的区域，如深圳、厦门等，设立代表处的，绝大部分在北京。这表明外资银行 更大程度上对我国市场只是持观望态度，没有进行成规模的资本投入。 中困银行业：随督管理委员会关于中冈银行业对外开放专题报告 2 1 2 外资银行在华扩张阶段( 1 9 9 1 一1 9 9 7 年) 中国的改革开放已经走过了上十年的历程，取得了巨大的成果，外资银行在中国也进 入了扩张阶段。在此阶段，平均每年新增外资银行分支机构十几家，1 9 9 3 年和1 9 9 5 年更 是多达4 2 家。与以往不同的是，新增分支机构中营业性分行占绝大多数。外资银行通过 对中国市场的探索和经营，已积累了丰富的经验和相当的实力，在外汇业务上也形成了竞 争力，在某些区域甚至占据了外汇业务的相对优势。中国政府在这一阶段所做出的一些政 策规定，坚定了外资银行对中国市场前景的信心，加快了外资银行进入中国的步伐。1 9 9 0 年9 月，为了促进上海浦东开发区的建设，经国务院批准，上海成为经济特区之外首先获 准引进外资银行营业性机构的城市。1 9 9 6 年，国务院决定允许外资银行在上海浦东试点经 营人民币业务。此项将中国国内最强大的地区经济向外资金融机构开放的政策，让外资银 行纷纷将目光从北京转向上海。 除政策因素外，这一阶段也是我国对外贸易增长速度最快、吸收外商直接投资最多的 时期，外资企业旺盛的融资需求为外资银行迅速发展提供了良好的外部环境。过热的经济 发展使得中国国内利率水平相对国际市场居高不下，一方面吸引了大量国外资本通过外资 银行的运作到中国市场进行套利，另一方面使得外资银行的资金较国内银行有较大的成本 优势，客观上导致了外资企业有较强的偏好向外资金融机构寻求资金来源。 2 1 3 外资银行在华收缩阶段( 1 9 9 8 - - 2 0 0 0 年) 从1 9 9 7 年开始，外资银行在华经历了三年的收缩时期，外资银行在华总资产额也出 现了负增长，从1 9 9 7 年的3 7 9 2 亿美元下降到了1 9 9 9 年的3 1 7 9 亿美元( 图2 1 ) 。1 9 9 7 年，东南亚金融危机爆发，使东南亚地区经济遭受沉重打击，日本和韩国不少银行出现大 量呆账坏账，不得不清理其在华业务，进行资产重组，在随后的一年里，关闭了部分在华 办事处和营业机构。 同年，广东国际信托投资公司出现信用危机并最终破产，外资银行开始正视中国不健 全的金融体制下所蕴含的金融风险，采取了较为谨慎的策略，在华机构布局和业务拓展也 明显放缓，个别外资银行甚至退出了中国市场。同时，金融危机也使东南亚国家不同程度 地发生了货币贬值，使其出口竞争力有了较大提升，而中国同东南亚国家的贸易产品之间 存在较大程度的替代性，导致我国对外贸易在1 9 9 8 年度首次出现负增长。中国对外贸易 的小挫，加上以同本、韩国为代表的贸易伙伴国国内经济的衰退，使在华的外资银行市场 空间受到了不小的挤压。另外，从1 9 9 8 年开始，中国经济丌始出现全面的供大于求的状 会融界i l 】9 站h t t p ：w w w j r j g o r e 1 0 况。为了刺激经济需求，我国中央银行在几年时间里连续9 次降息，这一举措使得外资银 行不再具有资金成本优势，导致许多三资企业纷纷削减资金成本相对较高且有升值预期压 力的外币贷款，转向中资银行进行人民币融资。以上种种原因，导致了外资银行在华业务 的整体下降。 2 1 4 外资银行在华的新阶段( 2 0 0 1 一今) 随着中国正式加入w t o 和宏观经济状况的逐渐好转，2 0 0 1 年外资银行总资产再度出现 迅猛增长，2 0 0 2 年由于世界经济不景气及部分外资银行合并或重组等原因，其资产总额略 有下降。在五年过渡期内，中国认真履行承诺，有序推进银行业对外开放。稳定的开放预 期和适时的政策调整推动了外资银行高速发展，在华外资银行营业性机构从1 9 0 家增加到 3 1 2 家，剔除机构合并等因素，净增加1 2 2 家。最新颁布实施的中华人民共和国外资银 行管理条例规定：自2 0 0 6 年1 2 月1 1 日起，取消外资银行在中国境内经营人民币业务 的地域和客户对象限制，在承诺和审慎监管的框架下，对外资银行实行国民待遇。经营人 民币业务的地域范围、业务范围和客户范围等限制的放开，为外资银行全面发展提供了更 加广阔的空间。截至2 0 0 9 年6 月末，在华外资银行本外币资产总额已经达到1 5 1 0 亿美元， 占全部金融机构资产份额的3 1 。外资银行在华总资产状况如图2 1 。共有4 2 个国家在 华设立了7 5 家外资银行，在2 5 个城市开展业务，已批准改制的外资法人银行1 2 家，外 资银行的营业性机构1 8 6 家，获准经营人民币业务的外资银行分行8 6 家，法人银行1 2 家。 随着外资银行服务地域和运营门槛限制的进一步降低，及其对中国银行业市场的熟悉和客 户群的拓展，外资银行将积极改变经营发展战略，同中资银行展开全面而又激烈的竞争。 中n i d 券报2 0 0 9 年9 月2i - | 中困银行业监督管理委员会关于中困银行业对外开放专题报告 图2 1 外资银行在华总资产情况 资料来源：中国金融年鉴 波士顿咨询公司计算，2 0 0 1 - 2 0 0 8 年，富裕家庭净投资资产年增长率达到7 9 ，其中 中国市场的增长率为1 3 8 。 正因如此，各主要外资银行都把个人理财业务作为自己在华 业务拓展的重点。汇丰银行、渣打银行、东亚银行、恒生银行的中国分行多设有个人理财 中心之类的专业理财办理机构。毫无疑问，外资银行在这方面拥有先进的管理经验和全能 型的人才，能为客户提供“一对一 的理财服务。随着人民币业务的逐步放开，外资银行 在这方面的竞争优势逐渐显露出来。 此外，在业务开展方面，外资银行能够将产品的期限、风险结构和不同的收益率结合 起来，提供多样的产品供客户选择：而外资银行先进的技术和管理优势，也使得它们在产 品的创新能力方面明显优于中资银行。例如在外汇存款方面的外币结构性存款，就是提供 不同程度的本金保证、与汇率挂钩的结构性存款。也就是说，投资者选择不同本金保证的 存款品种，可以在挂钩汇率达到要求时获得不同的收益。按照国外的一般经验，在人均年 收入达到2 0 0 0 5 0 0 0 美元时银行卡业务发展将处于大幅增长的好时机。目前中国的沿海地 区和一部分社会群体已进入这一区间。因此，中国银行信用卡业务发展潜力十分巨大，而 外资银行业也看好这一领域并积极拓展业务。2 0 0 4 年1 月，上海银行与汇丰银行合作推出 “申卡国际信用卡”。持卡人在境外消费之后，可到上海银行指定网点使用人民币还款。 同年2 月，花旗和浦发又推出双币国际信贷卡，该卡在境内刷卡消费使用人民币，境外则 为美元结算。 另外，人民币利率市场化和汇率弹性化，使得人民币利率风险和汇率风险凸显，导致 对利率风险和汇率风险进行规避的金融衍生品等复杂金融交易工具的需求日益增加。外资 银行经历了很多年的发展，市场化程度很高，积累了很多有关金融衍生品交易的经验，在 这方面具有明显的竞争优势，并急切地想进入这一市场。2 0 0 4 年2 月4 日，中国银监会发 布金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法，对内外资银行金融衍生品业务资格的批 准就此开闸。而同年6 月中旬，花旗集团就成为首家获银监会批准，取得衍生品交易执照 的外资银行，其后，渣打银行、瑞穗银行、东京三菱银行和南洋商业银行也获得经营此项 业务的资格。 从以上分析可以看出，外资银行在我国银行业所占的比重很小。但是从总量上看，外 资银行的总资产在我国的发展呈扩张态势。从地域的分布来看，外资银行机构仍主要集中 中囝人民银行f i 海总部围际金融市场分析小组2 0 0 8 年固：会融市场报告2 0 0 9 年3 月 1 2 在东、南部沿海城市，并逐渐向内地推进发展。2 0 0 4 年，银监会批准首批外资银行在中国 境内开展人民币业务，这些外资银行大部分设在上海和深圳。截至2 0 0 8 年底，在中国加 入w t o 后的几年内，外资银行经营人民币业务已经从沿海逐步扩大到内地共2 5 个城市， 外资银行也可以异地开展业务。( 见图2 2 ) 图2 22 0 0 8 年在华外资银行营业机构地区分布 资料来源：2 0 0 8 年中国人民银行统计季报 从在华外资银行营业机构来源地区分布来看，在华外资银行主要集中在与中国经济交 往具有悠久历史的国家以及本身银行业发达，拥有跨国银行的国家。其中亚洲国家最，所 占比例高达5 6 ，其次是欧洲和北美洲。( 见图2 3 ) 图2 32 0 0 8 年在华外资银行营业机构来源地区分布 资料来源：2 0 0 8 年中国人民银行统计季报 2 2 外资银行进入我国市场发展的动因分析 2 2 1 外部环境原因 外资银行进入中国市场的外部环境原因主要有以下三个方面： ( 1 ) 客户跟随 a 1 i b e r ( 1 9 8 4 ) 在探讨“国际银行理论”( t h et h e o r yo fi n t e r n a t i o n a lb a n k i n g ) 时指出，关于银行为什么要进行跨国经营的传统回答是它们要为已经走向海外市场的客户 提供服务，即所谓的“重力牵引效应”( m e t a i s1 9 7 9 ) ，这就是一般所说的“客户跟随 假说，即认为当本国的客户到国外从事直接投资或