（产业经济学专业论文）国际油价波动对我国石油工业的影响及对策研究.pdf

f i 中图分类号：f 0 6 2 9单位代码：1 0 4 2 5 学号：s 0 8 1 2 1 0 5 2 寸阂石浊六学 硕士学位论文 c h i n au n i v e r s i t yo fp e t r o l e u mm a s t e rd e g r e et h e s i s 国际油价波动对我国石油工业的影响及对策研究 t h er e s e a r c ho nt h ei m p a c to fi n t e r n a t i o n a lo i lp r i c e f l u c t u a t i o no nc h i n a so i li n d u s t r ya n dt h ec o u n t e r m e a s u r e s 学科专业：产业经济学 研究方向：石油工业经济与管理 作者姓名：张安军 指导教师：李宏勋教授 二。一。年五月 】$ 1 i i l l t l l l t t l l l i i i i l l l l l l l l l i i i t l le 1 1 l l l l l y 17 7 7 7 2 0 t h er e s e a r c ho nt h ei m p a c to fi n t e r n a t i o n a lo i lp r i c e f l u c t u a t i o no nc h i n a so i li n d u s t r ya n dt h ec o u n t e r m e a s u r e s at h e s i ss u b m i t t e df o rt h ed e g r e eo fm a s t e r c a n d i d a t e ：z h a n ga n j u n s u p e r v i s o r ：p r o f l ih o n g x u n c o l l e g eo fh u m a n i t i e sa n ds o c i a ls c i e n c e s c h i n au n i v e r s i t yo fp e t r o l e u m ( e a stc h i n a ) 关于学位论文的独创性声明 本人郑重声明：所呈交的论文是本人在指导教师指导下独立进行研究工作所取得的 成果，论文中有关资料和数据是实事求是的。尽我所知，除文中已经加以标注和致谢外， 本论文不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，也不包含本人或他人为获得中国石油 大学( 华东) 或其它教育机构的学位或学历证书而使用过的材料。与我一同工作的同志 对研究所做的任何贡献均已在论文中作出了明确的说明。 若有不实之处，本人愿意承担相关法律责任。 学位论文作者签名：塑堡圣 日期：z 。f 。年岁月弓1 日 学位论文使用授权书 本人完全同意中国石油大学( 华东) 有权使用本学位论文( 包括但不限于其印 刷版和电子版) ，使用方式包括但不限于：保留学位论文，按规定向国家有关部门 ( 机构) 送交学位论文，以学术交流为目的赠送和交换学位论文，允许学位论文被 查阅、借阅和复印，将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，采用 影印、缩印或其他复制手段保存学位论文。 保密学位论文在解密后的使用授权同上。 学位论文作者签名：超鎏 指导教而签名： 爹勇：扯 e t 期：z 。id 年，月孑fe t 日期：易伽年，月罗7 日 、弋 t 摘要 作为全球第二大石油消费国，2 0 0 9 年我国石油对外依存度已经超过5 0 。进口依 存度的提高将导致国际油价波动对国内经济的影响更加显著，这一影响往往通过一定的 传导过程得以实现，而该传导过程的第一环节就是国际油价波动对国内石油工业的影 响。因此，研究国际油价波动对我国石油工业的影响是研究其对我国整体经济影响的基 础，同时也可以使我国石油工业积极调整以应对国际油价的剧烈变动，增强自身的抗风 险能力。本文首先对国际油价波动的历史及现状、国内外石油的定价机制、引起油价波 动的因素等内容进行了系统性、全面性的总结。在介绍了国际油价波动情况的基础之上， 本文运用定性分析与定量分析相结合的方法，详尽分析了国际油价波动给我国石油工业 带来的影响。文章后半部分借鉴跨国石油公司应对国际油价波动的经验，提出了我国石 油工业在油价波动中抓住机遇、避免不利影响的对策建议。 关键词：油价波动，石油工业，影响，对策 t h er e s e a r c ho nt h ei m p a c to fi n t e r n a t i o n a lo i lp r i c ef l u c t u a t i o no n c h i n a so i li n d u s t r ya n dt h ec o u n t e r m e a s u r e s z h a n ga n j u n ( i n d u s t r i a le c o n o m i c s ) d i r e c t e db yp r o f l ih o n g x u n a b s t r a c t a st h ew o r l d ss e c o n d l a r g e s to i lc o n s u m e r c h i n a sd e p e n d e n c yo nf o r e i g no i li m p o r t h a sb e e nm o r et h a n5 0 t h ei n c r e a s i n gd e p e n d e n c yo nf o r e i g no i li m p o r tw i l lg e tt h eo i l p r i c ef l u c t u a t i o nt oe x e r ta m o r ep r o m i n e n ti n f l u e n c eo nd o m e s t i ce c o n o m y a n dt h ei n f l u e n c e i sl a r g e l yr e a l i z e dt h r o u g ht h ei m p a c to ft h ei n t e r n a t i o n a lo i lp r i c eo nd o m e s t i co i lp r i c e ，t h e f i r s ts t e po fw h i c hi st h r o u g ht h ei m p a c to ft h ei n t e r n a t i o n a lo i lp r i c eo nd o m e s t i co i li n d u s t r y t h e r e f o r e ，w i t ht h es t u d yo ft h ei m p a c to fi n t e r n a t i o n a lo i lp r i c ef l u c t u a t i o no nc h i n a so i l i n d u s t r y , w ec a nf u r t h e rs t u d yt h ei m p a c to fo i lp r i c ef l u c t u a t i o no nc h i n a se c o n o m y , a n d c h i n a so i li n d u s t r yc a nm a k eap o s i t i v ea d j u s t m e n tt oc o p ew i t ht h eo i lp r i c ef l u c t u a t i o nt o e n h a n c et h e i ra b i l i t yt or e s i s tr i s k s t h i sp a p e rr e c a l l st h eh i s t o r yo ft h eo i lp r i c ef l u c t u a t i o n ， a n a l y s e st h eo i lp r i c ev o l a t i l i t yo ft h ec u r r e n ts i t u a t i o n ，i n t r o d u c e sd o m e s t i ca n di n t e r n a t i o n a l o i lp r i c i n gm e c h a n i s ma n dt h ef a c t o r si n i n f l u e n c i n gt h ei n t e m a t i o n a lo i lp r i c e sv o l a t i l i t y a f t e rt h ei n t r o d u c t i o no ft h e t h e o r yo fo i lp r i c ef l u c t u a t i o n ，i ta n a l y s e st h ei m p a c to f i n t e r n a t i o n a lo i lp r i c ef l u c t u a t i o no nc h i n a so i li n d u s t r yb yu s i n gq u a l i t a t i v ea n dq u a n t i t a t i v e a n a l y s i sm e t h o d s i no r d e rt oc o p ew i t ht h ei m p a c tm o r ee f f e c t i v e l y , t h el a t t e rp a r to ft h i s p a p e ri n t r o d u c e s t h ee x p e r i e n c e o ft h em u l t i n a t i o n a lo i lc o m p a n i e si n d e a l i n gw i t h i n t e r n a t i o n a lo i lp r i c ev o l a t i l i t y , p u t sf o r w a r dm a n yc o u n t e r m e a s u r e sa n dp r o p o s a l sw h i c h m a yh e l pc h i n a so i li n d u s t r yt os e i z et h eo p p o r t u n i t ya n da v o i dt h ea d v e r s ee f f e c t si nt h eo i l p r i c ef l u c t u a t i o n k e y w o r d s ：o i lp r i c ef l u c t u a t i o n ，o i li n d u s t r y , i m p a c t ，c o u n t e r m e a s u r e s 、飞x 、 目录 第一章前言1 1 1 选题背景及意义1 1 2 国内外研究现状1 1 2 1 国外研究现状l 1 2 2 国内研究现状2 1 3 论文研究内容3 1 4 论文创新点3 第二章国际油价波动情况分析5 2 1 国际油价波动的历史与现状5 2 1 1 国际油价波动的历史5 2 1 2 国际油价波动的现状7 2 2 国内外石油定价机制7 2 2 1 碓i 油贸易中儿种价格的含义7 2 2 2 国际彳i 油价格体系8 2 2 3 国内靠油价格机制。9 2 3 国际油价波动的影响因素分析1 0 2 3 1 供求关系是决定彳i 油价格变化的根本原因1 0 2 3 2 地i 又：性彳i 油供求不平衡加剧油价波动1 3 2 3 3 市场投机行为推涨彳i 油价格1 4 2 3 4 美元汇率l5 2 3 5 其他短期冈素。1 6 第三章国际油价波动对我国石油工业的影响1 7 3 1 国际油价波动对我国石油工业发展环境的影响1 7 3 1 1 油价高涨对行油j ：业发展环境有一定负面影响1 7 3 1 2 油价下跌对彳i 油i ：业发展环境的影响有利有弊1 8 3 2 国际油价波动对上游勘探开发行业的影响2 0 3 2 1 油价波动影响上游企业的经营状况一2 0 3 2 2 油价波动影响上游企业业务结构调整。2 2 3 3 国际油价波动对石油下游行业的影响2 4 3 3 1 油价波动对炼油行业的影响。2 4 3 3 2 油价波动对年i 油化上行业的影响2 6 3 4 国际油价波动对我国石油公司业绩影响的定量分析2 7 3 4 1 模型建立2 8 3 4 2 样本选取。2 8 。o o o _ _ _ 3 4 3 回归分析结果2 9 3 4 4 相关结论一3 0 第四章跨国石油公司应对油价波动经验借鉴3 2 4 1 国际油价波动对跨国石油公司经营状况的影响3 2 4 2 近期国际油价波动对跨国石油公司造成的影响3 3 4 3 跨国石油公司应对国际油价波动的策略3 5 4 3 1 注重加强对上游油气资源的投资力度3 5 4 3 2 强化管理以提高公司运营效率3 5 4 3 3 从全球化视角整合产业链优化资源3 6 4 3 4 注重技术研发投入以增强竞争优势3 6 第五章应对油价波动促进我国石油工业持续发展的对策建议3 7 5 1 国家应积极出台相关政策鼓励石油工业的发展3 7 5 1 1 鼓励彳i 油企业进入沙漠、深海进行勘探开发3 7 5 1 2 对低产低效油田的开发提供政策支持3 7 5 1 3 对炼化行业加强调研和动态检测3 8 5 1 4 抓住有利时机推进战略彳i 油储备建设3 8 5 1 5 为我国彳i 油企业海外经营创造良好的外部环境3 9 5 2 上游勘探开发行业争取更大的发展空间3 9 5 2 1 重视对勘探开发理论与技术创新的投入3 9 5 2 2 重视低产低效油气田、海上油气资源的勘探开发4 0 5 2 3 重视天然气、1 e 常规油气资源的勘探开发4 0 5 2 4 坚定不移地走国际化经营道路4 1 5 3 下游炼化行业提高管理和技术水平4 2 5 3 1 建立集中高效的公司运行机制：4 2 5 3 2 推进科技进步、调整生产j 1 ：艺确保企业稳产高产4 2 5 3 3 合理运用企业储备降低油价波动的不利影响4 3 5 3 4 探索运用期货市场金融一i ：具规避油价风险4 4 结论4 5 参考文献4 6 攻读硕士学位期间取得的学术成果4 8 致谢4 9 中国石油大学( 华东) 硕士学位论文 1 1 选题背景及意义 第一章前言 石油是当今世界最重要的能源和原料之一，同时又是不可再生和可耗尽性资源。随 着国民经济以年均8 以上的速度快速增长，我国已经成为全球第二大石油消费国，供 需矛盾同益突出，大量石油需要进口，2 0 0 9 年我国石油对外依存度已经超过5 0 。进口 依存度的提高将导致国际油价波动对国内经济的影响更加显著，这一影响需要经过一定 的传导过程才能实现，而该传导过程的第一环节就是国际油价波动对我国石油工业的影 响。因此，研究国际油价的变动对我国石油工业的影响是研究其对我国整体经济影响的 基础，同时也可以使我国石油工业积极调整以应对国际油价的剧烈变动，增强自身的抗 风险能力。 在当前乃至今后较长时期内，我国石油工业要面临诸多风险，其中油价风险首当其 冲。对我国石油工业来说，高油价是风险，低油价是风险，油价剧烈波动更是风险。在 国际石油市场上，石油价格波动既受到能源供求因素的影响，也有政治因素、投机炒作、 突发事件、气候季节等其他因素的作用。如何确保在剧烈的国际油价波动中尽可能不受 或少受影响，已成为我国石油工业必须面对的一个问题。 本文对国际油价的相关理论进行系统地总结与探讨，并运用定性分析与定量分析相 结合的方法，对油价波动给我国石油工业带来的影响进行详细论述，具有一定的理论意 义。同时，本文对国际油价波动给我国石油工业带来的影响以及应对油价波动的策略进 行详细探讨，可以为我国石油工业深刻认识石油价格剧烈波动所产生的影响并制定相应 的对策提供一定的借鉴与参考，具有重要的现实意义。 1 2 国内外研究现状 1 2 1 国外研究现状 2 0 世纪7 0 年代的石油危机给西方发达国家的经济发展带来了沉重打击，对油价波动 如何冲击宏观经济的研究由此兴起，此类研究集中在以下几个方面： 一是油价波动对经济影响的不对称性研究。这个研究领域主要探讨油价波动的不同 形式比如油价上涨或油价下跌，对宏观经济变量的影响。研究者大都认同油价上涨与油 价下跌对宏观经济的影响是不对称的，油价高涨对石油消费国宏观经济的影响程度要大 于油价下跌对其影响程度( k n u ta n t o nm o r k ，1 9 8 9 ) ( 1 】。不难看出，这类研究只是肯定 卜 一 第一章前言 了油价波动对宏观经济存在影响，而并没有对实际的影响程度进行详尽地探讨。 二是经济政策在油价波动过后的经济萧条中所起的作用方面的研究。2 0 世纪7 0 年代 以来，几乎每次油价持续上涨之后，主要石油消费国都会出现经济不景气的状况，对于 油价上涨是否是经济不景气的唯一诱因这一问题，业界一直存在着激烈争论。h a r r i s o n ( 1 9 8 4 ) 等人认为油价波动通过影响石油这一工业必须品的供给而使得世界总产出水平 下降1 2 1 ；g i s s e r ( 1 9 8 6 ) 等人则认为2 0 世纪7 0 年代之后的经济不景气现象是由其他原因 造成，当油价持续高涨之后，为了避免通货膨胀的不利影响，许多工业化国家都实行了 紧缩的财政政策和货币政策，这些紧缩的经济政策才是经济萧条的真正原因d i 。g e r t l e r 与w a t s o n ( 1 9 9 7 ) 则充分肯定了经济政策的积极作用，他们认为恰当的宏观经济政策可 以完全消除油价波动对石油消费囡造成的不利影响【4 1 。 关于货币政策在油价波动后经济萧条中所起的作用，虽然还没有形成统一的观点， 但是这为应对油价波动的策略研究提供了一种思路。目前金融危机形势下，国际油价的 波动对石油工业的影响有待于进一步的研究，国际油价如何影响石油工业以及影响程度 如何都有待于进一步的确定。 三是国际油价与石油消费国g d p 关系的稳定性研究。1 9 8 6 年之后，国际油价的波动 程度与前些年相比并不逊色，个别时期甚至表现的更加剧烈。但由于经济发展、技术进 步、经济结构调整等多种因素的作用，发达国家抵抗油价风险的能力显著提高，这使得 1 9 8 6 年之后油价波动与宏观经济变量之间的相关程度有所降低。各国学者更加注重运用 统计学、数学的知识，通过建立相关模型来研究油价波动与宏观经济的关系，h a l t i w a n g e r ( 2 0 0 1 ) 等人通过研究认为，油价波动与经济活动之间的关系是非线性的【5 1 。 这些关于油价与宏观经济关系的研究，不同的阶段表现出不同的特点，然后总体来 说，这些研究都没有深入探讨油价波动对某一特定国家石油工业的影响，为研究留下了 空白。 1 2 2 国内研究现状 在国内，学者大多从宏观层面着眼，研究油价波动对我国经济的影响。汪树民、申 晔( 2 0 0 9 ) 分析了近年来油价波动对我国经济的影响【6 】；沈燕波、高洁( 2 0 0 9 ) 对国际 油价波动对我国产业结构的影响作了实证研究，通过建立包含第二产业比重、第三产业 比重、正向的油价冲击以及负向的油价冲击四变量的风险估价模型( v a r ) ，并使用我 国数据对模型进行了实证检验，研究结果表明，油价冲击对产业结构的效应存在着非对 2 中国石油人学( 华东) 硕士学位论文 称性【刀。覃东海、余乐安( 2 0 0 5 ) 预测了国际油价的变动趋势，并探讨了其对宏观经济 的影响【8 l 。于渤等( 2 0 0 2 ) 通过运用投入产出法，分析了国际油价波动对于我国整体经 济的影响 9 1 。魏涛远( 2 0 0 2 ) 通过建立可计算的一般均衡模型，估计了国际油价波动对 我国整体经济的影响【1 0 l 。 国内也有不少学者对油价波动给我国石油企业带来的影响进行了研究。例如，王树 声等( 2 0 0 4 ) 从石油企业国际竞争力、石油企业可持续发展等角度研究了石油价格对石 油企业的影响i 】。张传兆( 2 0 0 5 ) 分析了国际原油价格上涨对国内炼油企业经营效益的 有利方面和不利影响1 1 2 】。王彩鹃( 2 0 0 6 ) 从理论和实际两个方面分析了当前高油价下， 国内炼化企业经济效益的变化情况【b 1 。高宏霞、薛英鸽( 2 0 0 9 ) 运用定量分析方法对油 价波动的影响进行了探讨【1 4 】。 国内有关国际油价波动影响的研究大多是选取一家或者几家石油公司单一财务指 标，采用规范方法研究，很少使用定量的实证方法，而且很少涉及国际油价波动对我国 石油工业影响的对策研究。 1 3 论文研究内容 其一，对国际油价波动的历史及现状、国内外石油定价机制、引起油价波动的因素 等内容进行系统性、全面性的总结。把国际油价波动的历史总结为五个阶段，详细介绍 了国外石油定价机制以及国内石油定价机制的演变过程，指出国际油价波动受到长期因 素与短期因素的共同影响。 其二，运用定性分析与定量分析相结合的方法，详尽分析国际油价波动对我国石油 工业带来的影响。首先，运用定性分析的方法，详细论述了国际油价波动对我国石油工 业发展环境、石油上游行业以及石油下游行业造成的影响：其次，运用定量分析的方法， 分析了国际油价波动对我国三大石油公司业绩的影响。 其三，借鉴跨国石油公司应对国际油价波动的经验，提出我国石油工业在油价波动 中抓住机遇、避免不利影响的对策建议。国家应出台鼓励政策推动石油工业的发展，石 油上游行业要努力拓展发展空间，石油下游行业要在管理和科技创新上下功夫。 1 4 论文创新点 首先，本文研究角度新颖。国内外学者在研究油价波动的影响时，或是从宏观角度 着眼，探讨油价波动对宏观经济的影响，或是从微观角度着眼，就油价波动对某一石油 3 4 波动对我国石油工业的影响进行系统 是选取一家或者几家石油公司单一财 方法，而且很少涉及国际油价波动对 性分析，也建立了合适模型进行定量 中国石油火学( 华东) 硕上学位论文 第二章国际油价波动情况分析 2 1 国际油价波动的历史与现状 在国际市场上，石油价格是一个综合性概念。我们可以从广义、狭义两个层面来理 解石油价格，广义的石油价格包含原油、成品油在内，而从狭义上来看，则仅指原油价 格。如果不事先加以区别，大部分场合人们会把原油与石油作为一个概念使用。需要说 明的是，本文所涉及的油价波动指的是国际原油价格的波动。 2 1 1 国际油价波动的历史 翻阅世界石油工业的发展历史我们可以看到，石油供需矛盾缓紧交替，石油价格高 低起伏( 见图2 1 ) 。石油作为一种战略资源，越来越成为各国争夺的焦点。纵览整个石 油工业发展史当中国际油价的波动态势，我们可以把国际油价的波动过程大体分成五个 阶段。 0 i 一。一一一。一一一一- - 一一，j 一-一-一 善塞蓥耋詈蚕茧蚕萎萋萋墓萎萋菱蚕墓薹萎誊萎萎萋蒌量季蓍蚕蓦董誊童蓍 一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一_ 一一nnn拍nn nn n 图2 - 11 9 7 6 2 0 0 8 年w t i 现货价格 f i 9 2 - 1 w t io i ls p o tp r i c e si n1 9 7 6 - 2 0 0 8 资料来源：所需数据根据u s e n e r g yi n f o r m a t i o na d m i n i s t r a t i o n 资料整理所得 第一阶段，1 9 7 3 年以前的低油价阶段。2 0 世纪6 0 年代之前，当时石油输出国组织 ( o p e c ) 尚未成立，由于世界石油供求完全受控于发达国家，中东主要产油国在油价 调控方面处于被动地位，致使油价处在1 7 美元桶左右的低位。o p e c 于1 9 6 0 年9 月 成立，其后在石油生产权、石油定价权等问题上与跨国石油公司展开了持续地斗争。不 过在整个2 0 世纪6 0 年代，石油价格仍在1 7 2 美元桶左右的低位徘徊，足见当时o p e c 控制国际油价的能力非常弱。2 0 世纪7 0 年代初，o p e c 赢得了许多谈判的胜利，其对 国际油价的影响力也越来越大，石油价格呈现出上涨的趋势，至1 9 7 3 年l o 月油价已涨 5 舳加舳蛐如m 爨乍粼 _ q 第一二章国际油价波动情况分析 到3 美元桶左右。 第二阶段，1 9 7 4 - q 9 7 8 年油价上涨与第一次能源危机阶段。在这个阶段，o p e c 国 家注重加强彼此联合，各国基本实现了石油资源国有化，并赢得国际油价的决定权，它 们还以石油为工具牵制西方国家，达到维护本国利益的目的。从1 9 7 3 年底第四次中东 战争之后，国际油价一路上扬，到1 9 7 4 年初已从3 美元桶涨到了1 l 美元桶，从而诱 发了当时的主要石油消费国家和地区的第一次能源危机。在尼克松的倡议下，第一次石 油消费国会议于1 9 7 4 年初召开，并成立了国际能源机构，之后能源问题在国际外交中 备受关注，o p e c 的国际地位也因此而得到极大提高。1 9 7 4 , - - 1 9 7 8 年，国际油价维持在 1 0 - 1 2 美元桶左右。 第三阶段，1 9 7 9 1 9 8 6 年发达国家第二次能源危机及其恢复阶段。在2 0 世纪7 0 年 代未8 0 年代初的第二次能源危机当中，国际油价一度疯涨到3 6 美元桶之上。凭借两 次石油危机，o p e c 完全取得了石油定价权。1 9 8 1 1 9 8 6 年，o p e c 实行产量配额制， 由于成员国履约率较高，这时的油价一直维持在3 0 美元桶的相对高位。此后随着非 o p e c 产油国的崛起，o p e c 控制国际油价的能力逐步降低，国际油价有所下降，到1 9 8 6 年底更是下跌至1 3 美元桶。 第四阶段，1 9 8 7 1 9 9 7 年基本实现市场自由定价的较低油价阶段。这一阶段，随着 科学技术的不断进步，世界石油勘探开发成本普遍降低，石油探明储量和产量明显增加， o p e c 对国际油价的决定权进一步减弱，油价从o p e c 单方决定的局面逐步演变成多方 决定的格局，在国际市场上，石油基本实现了由市场定价。北美西德克萨斯油价在1 5 2 0 美元桶之间波动，当然这里面不包括1 9 9 0 - - , 1 9 9 1 年海外战争时期油价呈现的大涨大跌。 第五阶段，1 9 9 8 - 2 0 0 8 年7 月国际油价短期下跌后的大幅上涨阶段。由于受到亚洲 金融危机、o p e c 增产时机不当等多种因素的影响，布伦特油价从1 9 9 7 年初的2 5 美元 桶跌落至1 9 9 8 年底的9 2 美元桶。随后从1 9 9 9 年3 月国际油价开始反弹上涨，2 0 0 0 年已经超过3 0 美元桶，2 0 0 0 2 0 0 3 年油价波动相对平缓，从2 0 0 3 年开始一路疯涨，一 直到2 0 0 8 年7 月涨到接近1 5 0 美元桶。 国际油价的波动分长期和短期两种态势。短期波动带有突发性，往往在短时间内猛 升或是猛降，这种波动大都受到突发事件影响。例如中东战争、海湾战争等，不过突发 事件影响时间不长，一般在一年之内。长期波动可能会持续几年的时间，例如1 9 7 3 年 底油价上涨直到1 9 7 9 年底，再如2 0 0 3 - 2 0 0 8 年的油价持续上涨。长期波动形态的改变 更多的是受到来自经济层面的作用，而不大可能是某一短期因素。 6 中国石油大学( 华东) 硕士学位论文 2 1 2 国际油价波动的现状 由于受到金融危机的影响，全球经济萎靡不振，石油消费需求减少，从2 0 0 8 年下 半年至今，国际油价经历了前所未有的波动态势，从图2 2 可以看出，北美西德克萨斯 轻质原油( w t i ) 现货价格在2 0 0 8 年7 月到达历史最高点之后就开始持续跌落直到2 0 0 9 年初。在2 0 0 9 年，虽然世界石油消费需求呈负增长，但是整个2 0 0 9 年的波动幅度也是 多年来少见的。国际油价在2 0 0 9 年2 月一度下跌到3 3 9 8 美元桶的低位，其后随着o p e c 减产效果的显现、世界经济的好转、美元贬值以及市场投机等多种因素的作用，国际油 价从3 0 多美元桶的低位开始快速反弹，到2 0 0 9 年5 月份已上涨约3 0 ，月均涨幅是 近十年来的最高水平。2 0 0 9 年6 月油价涨到7 0 美元桶以上，此后进入了波动调整阶段， 并在很长一段时间维持在7 0 8 5 美元桶的区间波动。当前全球经济的走向和供需方面 的力量对国际石油市场起到了主导作用，而货币汇率因素、国际政治因素、投机炒作因 素仍对石油市场起到持续影响作用。 1 6 0 1 4 0 1 2 0 耀1 0 0 1 甍8 0 粼6 0 4 0 2 0 o 7 甲叩丫甲甲中甲甲o - 4v “- - 4 7 甲甲丫甲甲中甲甲2 = 翟 hhhh 量重量萋8 0 0 萋莹誊誊查查查誊窘窘喜誊窘喜吉毫砉 ooooooooo o d ooo oo o o oo 西咖。 口oooooo ooooooooo o o o o ooo o nnnnnn n n nooon n n n n nn铺noo o 图2 - 22 0 0 8 - , 2 0 0 9 年w t i 现货价格 f i 9 2 2 w t io i ls p o tp r i c e si n2 0 0 8 - - 2 0 0 9 资料来源：根据普氏现货报价整理 2 2 国内外石油定价机制 2 2 1 石油贸易中几种价格的含义 ( 1 ) o p e c 官方价格 从上世纪6 0 年代开始，制定并公布一个标准原油价格成为o p e c 每次部长级会议 的重要议程之一，此价格以沙特轻质原油为基准，该组织此举是为了争夺油价决定权， 此价格在当时成为统一的官方价格。2 0 世纪8 0 年代随着非o p e c 产油国国内石油产量 7 第一二章国际油价波动情况分析 的增加，o p e c 的“官方价 受到很大冲击，渐渐失去作用。o p e c 随即用国际上七种 原油的均价来决定其成员国各自的油价，七种原油均价作为基准价格，各成员国可根据 所产原油质地、运费等做适当调整【1 5 1 。 ( 2 ) 现货市场价格 现货价格即为在石油现货市场上形成的价格，现货价格在2 0 世纪7 0 年代之前影响 力很小，仅作为各石油公司调剂余缺的途径，当时的现货交易量较小，占全球石油贸易 总量的份额低于5 。那个时期，现货市场上的价格因只是长期合同超产部分的原油售 价的反映，所以当时的现货市场被叫做剩余市场。在第一次石油危机后，现货市场交易 量与比重开始增加，现货市场的作用不断显现，逐步演变成为反映石油生产成本的边际 市场。现货价格成为各国各机构制定能源政策的重要参考。 ( 3 ) 期货交易价格 石油期货价格是买卖双方在石油期货市场上公开竞价所形成的价格，标准的期货合 约对未来交货的价格、数量、地点都有明确规定。石油期货市场具有价格发现、套期保 值等功能，期货价格已成为国际油价变动的指示灯，并成为石油交易市场的基准价。据 阿格斯、普氏等权威油价研究机构透露，石油期货交易所前一日的结算价格，在影响原 油和成品油价格水平上发挥着相当重要的作用。 2 2 2 国际石油价格体系 在1 0 0 多年的发展过程中，世界石油市场已形成了较为成熟的现货与期货市场结构。 较有影响力的现货市场有5 个，分别是美国市场、西北欧市场、新加坡市场、加勒比海 市场、地中海市场【1 6 l 。每年全世界的石油现货交易量约为2 0 亿吨，只占到1 3 0 亿吨总 交易量的1 5 3 ，其他石油交易量是在期货市场进行的。全球最重要的期货交易市场有 3 个，分别是位于北美的纽约商品交易所、位于欧洲的伦敦国际石油交易所和位于亚洲 的东京工业品交易所。其中纽约商品交易所的交易量最大，占到三大交易所交易总量的 5 0 以上，伦敦国际石油交易所在欧洲影响巨大，日本的石油期货市场在亚洲具有较大 的影响力。当今全球较有影响力的原油期货合约有4 个，分别是欧洲布伦特原油( b r e n t ) 期货合约、北美西德克萨斯轻质原油( w t i ) 期货合约、北美西德克萨斯高硫原油期货 合约以及亚洲迪拜酸性原油期货合约【1 6 1 。其中，北美西德克萨斯轻质原油期货在全世界 所有的商品期货中交易量最大，布伦特原油期货是欧洲乃至全世界最重要的石油交易定 价基准之一。 8 中国石油大学( 华东) 硕十学位论文 国际石油定价机制主要是由上面提到的五大现货和三大期货市场为主的国际石油 市场格局所决定。各地区在进行石油贸易时，大都找一个基准油当作定价参考，基准油 价加上一定的升贴水即为石油贸易的结算价。期货交易占到每年世界石油交易总量的 8 0 以上，因此期货价格在国际油价决定中起关键作用，其中北美西德克萨斯轻质原油 与北海布伦特原油是国际上运用最广泛的定价基准油，北美、欧洲甚至是世界其他地区 都把它们作为原油交易时的参考价格【1 7 1 。期货作为市场经济的产物，必然遵循市场经济 最基本的供求规律。但是与其他市场相比，石油期货市场具有自身的特点，表面上看跟 其他商品期货市场一样有众多的买家和卖家，可实质上它却受到国际大基金买家的操 控。 2 2 3 国内石油价格机制 到目前为止，我国石油价格机制先后经历了三个主要阶段，分别是计划控制阶段、 双轨制阶段以及与国际油价接轨阶段，这三个阶段各具特点1 1 8 】。石油价格定价机制的演 变，是我国石油定价越来越趋于市场化的最好体现。 ( 1 ) 国家计划阶段 上世纪8 0 年代前，中央对国内石油价格严格控制，除了在1 9 6 0 年与1 9 7 1 年国际 油价发生大幅波动时进行过两次调价之外，油价基本没有发生变化。在计划经济时期， 油价与其他商品一样，仅用在会计结算上，根本起不到调节市场余缺的作用。 ( 2 ) 双轨制阶段 1 9 8 1 1 9 9 8 年，我国石油定价实行的是双轨制。国务院规定，从1 9 8 1 年起，原石油 部实行石油产量包干政策，以l 亿吨为基数，超产部分可按国际油价出口或在国内以高 价销售，此举有利于调动石油企业的生产积极性，提高我国石油勘探开发能力。随后， 国内石油的市场价格与计划价格之间的差距越来越大，到了1 9 8 7 年，二者每吨已相差 2 0 7 元。到了1 9 9 2 年，国家对计划外油价完全放开，更加放松了对国内油价的控制。这 些改革措施对于缓解当时国内油价过低的不利局面，起到了一定的积极作用。 ( 3 ) 与国际接轨阶段 从1 9 9 8 年6 月开始，我国对油价进行改革，实行新的定价机制。刚开始，国内把 新加坡上月原油均价作为我国本月油价的基准，其后，国内原油定价机制又进行了几次 微调【1 8 】。目前，国内原油定价机制可概括为以下几点：中石油、中石化、中海油等原油 生产企业参照国际相关油价自主制定原油价格，如大庆原油与胜利原油分别与米纳斯原 9 资料米源：根据普氏现货报价整理 从图2 3 可以看出，2 0 0 0 年之后大庆油价的波动形态与国外油价非常相似，不过 w t i 、b r e n t 、大庆三者中，大庆油价的年均波幅相对小一些。1 9 9 8 年之后我国原油价 格逐步与国际油价接轨，但国内石油的定价还要综合考虑各行业的承受能力，因此大庆 油价年均波幅相对较小就不足为奇了。总体来看，国际油价对国内油价具有重要导向作 用，而国内油价波动还存在滞后性，并且对国际油价的影响能力较弱。 2 3 国际油价波动的影响因素分析 通过上文的介绍我们已经知道，世界石油市场经过百余年的发展已经形成了完备的 市场结构和定价机制。在国际石油市场上，油价的影响因素有许多，从石油作为商品的 角度看，供求在价格决定方面起到关键性作用。但是，石油同时又是一种战略资源，而 且越来越具有金融产品的属性，所以石油价格的变化还受到政治力量、市场投机、突发 事件等多种因素的影响，各种因素与供求相互交织，影响着国际油价的波动起伏。 2 3 1 供求关系是决定石油价格变化的根本原因 在世界石油市场上，供求关系是影响油价波动的长期基本因素，若某些国家或地区 1 0 正 在 在 经 图2 - 4w t i 油价与世界石油消费量相关图 f i 9 2 - 4 w t io i lp r i c e sa n dw o r l do i lc o n s u m p t i o n 资料来源：w t i 来源于普氏现货报价，世界彳i 油消费量来源于b p 公司各年统计数据 从表2 1 可以看出，美、同以及欧洲四国( 英、法、德、意) ，这三大经济体的石油 消费量占世界总消费量的3 5 以上。与2 0 0 8 年同期相比，除我国之外的几大经济体石 油消费量都有所下降，我国石油消费虽然有所增长，但是增长趋势也放缓了。各大经济 体石油消费需求的下降是造成油价下跌的重要原因。当然，随着全球经济逐步企稳向好， 未来石油消费需求存在上升的空间，届时油价上涨压力又会凸显。从我国石油市场来看， 2 0 0 9 年2 月份，石油供应与需求均下降到近年来最低水平，此后随着经济形势的好转， 石油消费需求逐步回升。 第二章国际油价波动情况分析 表2 - 1 主要经济体石油消费情况统计 t a b l e 2 - 1o i lc o n s u m p t i o ns t a t i s t i c so ft h em a j o re c o n o m i e s 单位：i 0 0 0 桶天 世界主要经济2 0 0 9 年6 月与2 0 0 8 年62 0 0 9 年第二与2 0 0 8 年第需求r 吁比 体月相比( )季度二季度相比 ( ) ( ) 美国 2 5 l- 6 4 02 5 07 3 02 2 1 9 日本 o 5 57 6 00 5 41 3 8 04 8 4 - 欧洲四国 1 0 13 9 01 0 23 4 08 9 2 中国 1 1 5+ 1 2 01 1 4+ 1 7 0l o 2 l o c e d 3 0 国6 0 7 - 4 8 0 6 0 6 - 6 0 0 5 3 6 9 非o c e d 国家5 2 3 0 o o5 2 5 - 0 5 04 6 3 l 拍p 山、l ，、l 上j j jj 口一n ，l _ _ ：- ， 一f 十t 占o 、n l j j j ，f 田 ( 2 ) 石油供应 从供应方面看，勘探开发投资周期的阶段性特征、石油生产成本结构特征被认为是 影响油价波动