（社会保障专业论文）论我国中小企业年金制度的发展与完善.pdf

内容摘要 多支柱养老保障模式的建立是大势所趋。为推进我国的养老保障制度改革，建立“三 支柱”养老保障体系，提高企业年金的覆盖率势在必行。我国的企业年金市场近些年发展 势头迅猛，但也遇到了发展瓶颈，即覆盖率偏低、中小企业的企业年金参与情况不理想。 因此，论文站在企业年金作为养老保障体系第二支柱的角度，通过理论研究与实证分析相 结合、比较分析及定量与定性分析相结合等方法，分析了制约我国中小企业年金发展的因 素，并研究如何促进中小企业年金制度的发展，使企业年金真正发挥其在养老保障体系中 的重要作用。 在阐明了选题的背景、国内外文献综述等之后，作者先从基础理论入手，阐述了企业 年金的相关理论，紧接着介绍了以美国和澳大利亚为代表的典型国家的企业年金制度概况 及借鉴意义。随后，作者以我国企业年金制度的发展状况为起点，用数据说明问题，指出 企业年金制度发展的瓶颈，进而引出了关于发展我国中小企业年金制度的必要性分析，并 深入剖析了当前我国中小企业年金制度在发展过程中的局限因素，包括宏观经济环境的影 响、政府的法律及税收等政策不到位、基金投资范围的多元性和灵活性较差、部分企业经 营者以及职工对企业年金的认识不足、中小企业自身存在的局限性、企业年金管理机构对 开发中小企业年金市场动力不足等。 从解决问题的角度，文中提出以集合年金的模式拓展我国中小企业年金市场，更为重 要的是针对中小企业的特殊性，提出了一系列对策建议，主要包括完善针对集合企业年金 的法制建设和有针对性的税收优惠制度、加强基金投资的多元化与自由化、加强政府监管 力度、建立风险共担机制、完善受益人的归属权和携带权、建立中小企业缴费与经营绩效 挂钩的联动机制、通过宣传提高中小企业参与积极性、加强企业年金市场服务机构的建设 和专业人才队伍的培养等，为集合企业年金计划提供必要的政策空间，以促进中小企业年 金市场的健康发展，为我国企业年金制度的完善和“三支柱”养老保障体系的建设添砖加 瓦。 关键词：企业年金中小企业集合年金 a b s t r a c t t h em o d e lo fm u l t i p i l l a ro l d a g e dp e n s i o ns y s t e mi sag e n e r a lt r e n da l lo v e rt h ew o r l d t o p r o m o t et h er e f o r m a t i o no fo u rc o u n t r y so l d a g e dp e n s i o ns y s t e m t oe s t a b l i s ht h e ”t h r e ep i l l a r s ” o fo l d a g e s e c u r i t y , i m p r o v et h ec o v e r a g eo fo c c u p a t i o n a lp e n s i o ni si m p e r a t i v e t h e d e v e l o p m e n to ft h em a r k e to fo c c u p a t i o n a lp e n s i o ni no u rc o u n t r yi sr a p i di nr e c e n ty e a r s ，b u t s t i l l f a c i n gab a r r i e r , t h a tt h ec o v e r a g ei s l o wa n ds m a l la n dm e d i u m s i z e d e n t e r p r i s e s i n v o l v e m e n ti sn o ti d e a l t h e r e f o r e ，t h i sp a p e rs t a n d si nt h ev i e wt h a tt h eo c c u p a t i o n a lp e n s i o ni s t h es e c o n dp i l l a ri nt h e ”t h r e ep i l l a r s ”o fo l d - a g es e c u r i t y t h r o u g ht h em e t h o d so ft h e o r e t i c a l r e s e a r c ha n de m p i r i c a la n a l y s i s ，c o m p a r a t i v ea n a l y s i sa n dq u a n t i t a t i v ea n dq u a l i t a t i v ea n a l y s i s ，i t a n a l y z e st h e c o n s t r a i n t so fw h yt h ed e v e l o p m e n to fo c c u p a t i o n a l p e n s i o ni ns m a l la n d m e d i u m - s i z e de n t e r p r i s e si sl o w , a n ds t u d i e st h ew a y st op r o m o t et h ed e v e l o p m e n t ，s ot h a tt h e o c c u p a t i o n a lp e n s i o nc a np l a yam o r ei m p o r t a n tr o l ei nt h eo l d a g e dp e n s i o ns y s t e m a f t e rs e t t i n go u tt h eb a c k g r o u n do fs u b j e c t s ，t h el i t e r a t u r er e v i e wm a ds oo n ，t h i sa r t i c l ef i r s t e x p o u n d st h et h e o r yo fo c c u p a t i o n a lp e n s i o n ，t h e ni n t r o d u c e s t h ep e n s i o ns y s t e m si nt y p i c a l c o u n t r i e s ，s u c hau n i t e ds t a t e sa n da u s t r a l i a ，a n ds t u d i e st h er e f e r e n c e a f t e rt h a t ，u s i n gd a t a ，i t p o i n t so u tw h a ti st h eb a r r i e ra n dw h yw en e e dt od e v e l o pt h es m a l la n dm e d i u m s i z e dp e n s i o n s y s t e m m o r eo v e r , i ta n a l y z e st h el i m i t a t i o n s ，i n c l u d i n gt h ei m p a c to ft h em a c r o e c o n o m i c e n v i r o n m e n t ，t h eg o v e r n m e n t sl e g a la n dt a xp o l i c i e s ，l e s sd i v e r s i t ya n df l e x i b i l i t yo ft h ef u n d s i n v e s t m e n t s ，s u f f i c i e n tu n d e r s t a n d i n go fs o m eb u s i n e s so w n e r sa n de m p l o y e e s f i n a l l y , t os o l v et h ep r o b l e m ，t h i sp a p e rp r o p o s e sam o d e lo fc o l l e c t i v ep e n s i o nt oe x p a n d t h em a r k e to fs m a l la n dm e d i u m s i z e dp e n s i o ni no u rc o u n t r y a n dm o r ei m p o r t a n ti st h a t ， b e c a u s eo ft h es p e c i f i c i t yo fs m a l la n dm e d i u m - s i z e d ，i tm a k e sas e r i e so fc o u n t e r m e a s u r e sa n d s u g g e s t i o n s ，s u c ha si m p r o v i n gt h el e g a la n dt a xs y s t e m ，s t r e n g t h e nt h ed i v e r s i f i c a t i o na n d l i b e r a l i z a t i o no ft h ef u n d s i n v e s t m e n t s ，s t r e n g t h e n t h e g o v e r n m e n t ss u p e r v i s i o n ，t h e e s t a b l i s h m e n to fr i s k s h a r i n gm e c h a n i s m sa n ds oo n a l lt h e s ea r ep l a n n i n gt o p r o m o t et h e d e v e l o p m e n to fs m a l la n dm e d i u m - s i z e dp e n s i o nm a r k e t ，a n dt oi m p r o v et h ep e n s i o ns y s t e ma n d t h e ”t h r e ep i l l a r s ”o fo l d - a g es e c u r i t ys y s t e mi no u rc o u n t r y k e yw o r d s ：o c c u p a t i o n a lp e n s i o n ；s m a l la n dm e d i u m s i z e de n t e r p r i s e s ；c o l l e c t i v e p e n s i o n 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得 的研究成果。据我所知，除了文中特, 另dd h 以标注和致谢的地方外，论文中不 包含其他人己经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得天津财经大学或 其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我同工作的同志对本研究 所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。 学位论文作者签名：历薯髻努签字日期：渺7 年争月歹f 日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解天津财经大学有关保留、使用学位论文的规定， 有权保留并向国家有关部j 、j 或机构送交论义的复印什和磁盘，允许论文被查 阅和借阅。本人授权天津财经大学可以将学位沦文的全部或部分内容编入有 关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫捕等复制手段保存、汇编学位 论文， ( 保密的学位论文在解密后适用本授权书) 学位论文作者签名：历谤髻磐 导师签名：参，触匀所一) 签字日期：肋7 年j 月彤日签字目期：年 月日 学位论文作者毕业后去向： 工作单位：电话： 通讯地址：邮编： 第1 章导论 1 1 研究背景 从世界上第一个正式养老保险制度在德国诞生之日起，养老金制度逐渐成为世界多数 国家保障公民老年牛活的重要公共政策选择。二战后，现收现付制公共养老金制度得到 了迅猛发展。然而，由于人口老龄化、经济“滞胀”等外部因素，以及模式选择、制度设 计等制度内部因素的共同作用，从2 0 世纪7 0 年代末开始，世界大多数国家普遍出现了公 共养老金制度危机。1 9 8 1 年，智利改革政府管理的现收现付制养老金制度，创建了以个人 账户方式管理的基金制私营养老金制度。此后，秘鲁、阿根廷等拉美国家纷纷开始尝试以 自由市场政策为导向的激进式改革。与此同时，欧美等发达国家的企业年金计划也迅速铺 开，很多国家建立了包括国家公共基础养老保险、以基金制为主要形式的企业年会和个人 储蓄性养老保险等多支柱养老保障体系，并将企业年金作为一个重要支柱，逐步形成了一 套规范的管理办法和法律法规。 1 9 9 4 年，世界银行在防止老龄危机：保护老年人及促进增长的政策中提出了建立 包括公共养老金、强制性养老金和自愿性养老金的三支柱养老金模式。此外，国际货币基 金组织、经济合作与发展组织、国际劳工组织等幽际组织也相继提出了多层次养老金制度 框架。自世界银行三支柱模式提出之后，许多国家开始借鉴这一模式改革本国的养老金制 度，实施各具特色的多支柱养老保障体系。一时恻，企业年会制度得到迅猛发展，企业年 金基金成为带动经济增k 的引擎，取得了举世瞩目的成就。据统计，在o e c d 国家，1 4 老 年人和1 3 以上的劳动人口参加了企业年金计划，其资产迅速增加，在g d p 中的比例日益 上升，如英国为7 7 ，美国为6 6 ，瑞士为7 0 。到2 0 0 0 年止，美国全部企业年金计划的 资产已达到8 3 万亿美元。 我国养老保险制度的改革也是依据三支柱模式进行的。党的十六届四中全会提出了 “构建社会主义和谐社会”的新命题，而这离不开社会保障制度的不断完善。随着我国人 口老龄化趋势的同趋增强、人们生活水平的提高、基本养老保险实际替代率的持续下降， 客观上要求企业年会在“三支柱”养老保障体系中承担越来越重要的角色，大力发展我国 企业年金制度具有十分重要的现实意义： ( 1 ) 完善多支柱养老保障体系 多支柱养老保障模式的出现既是社会保障发展过程中公平与效率平衡的结果，更是体 。邓人松，刘i u l i ，中田企业年会制度研究，人民j i ；版 l ：，2 0 0 4 年：l 圆林羿，天罔的私有退休会体制，北京人学版礼，2 0 0 2 年：9 8 1 0 2 孙建勇，企业年金管艘指0 l ，中困财政绐济 | ；版i 1 ：，2 0 0 4 年：1 2 1 7 现了一种新的保障文化。这种保障文化倡导国家责任、企业责任与个人责任的协调，提供 养老保障不再是国家单方的责任。国家只负责提供最低生活保障，维护适度的社会公平； 企业提供企业福利制度，承担有限的社会责任；个人必须明确自我责任意识，对自己的行 为负责。 三支柱养老保障模式，最直接的影响足调动了政府、企业与个人三方面的积极性。企 业年金的建立与发展有利于使政府养老保障责任从无限转变为有限；有利于还原企业保障 职能，解决在国有企业改革过程中存在的剥离国企养老保障功能与降低政府责任的矛盾； 有利于激发企业活力、增强企业与个人的社会责任感。 ( 2 ) 提高企业竞争力 中国自2 0 0 1 年j 下式加入w t 0 后，企业间竞争更趋激烈。国内企业所面对的是一种严 酷的国际化竞争，是国际规则、国际惯例对国内企业的挑战，而企业年金就是一种国际上 大多数国家通行的做法。因此，发展企业年金将促进我围企业激励机制、收入分配制度和 公司治理结构等微观机制趋于完善，提高企业竞争力，有利于国内企业积极参与国际竞争。 此外，企业年会与社会基本养老保险不同，基本养老保险的目标是要实现社会公平， 而企业年金是对企业员工的“金手铐”，一位员工离丌企业，需要斟酌在新的仑业是否能 享受原来的年金待遇、原来积累的企业年金是否会因为离职而遭到原企业的扣减，这就增 加了人才的流动成本。同时，从激励角度看，企业年会计划将员工待遇与企业经营状况紧 密联系在一起，员工眼前利益和长远利益相统一，能最火限度地调动员工的积极性、创造 性，吸引住高素质、高品位的人才。所以，设计完善的企业年会计划能够帮助企业留住人 才，有效稳定员工队伍，最终达到增强企业凝聚力、竞争力，实现企业经济效益最大化的 目标。 从收入分配角度看，企业年会制度的建立和企业年金市场的发育，是对传统的企业福 利制度的根本性改革，是一种新型的企业薪酬福利制度安排，它与企业年薪制、期权计划 等企业薪酬福利制度一起构成一个完整的体系，对于完善初次分配形式、建立现代企业制 度意义重大。 从公司治理角度看，规模同渐庞大的企业年会基金将从传统的积极投资管理战略转变 为消极投资管理战略，作为重要机构投资者的企业年会基金将无法选择“退出权”舰避股 票市场风险，不得不参与公司治理，从而将促进现代公司治理结构从经理人控制公司为主 要方式转变为投资人控制公司为主要方式。 2 ( 3 ) 推动金融市场发展 企业年会从本质上讲是一种延迟的支付承诺，企业年会基金本身所具有的长期协调 性、稳定性和舰模性，以及追求长期稳定投资回报的特点，对资本市场的制度、结构和效 率以及稳定性将产生极其重要而又复杂的影响，而企业年金的社会保障属性反过来又要求 企业年金基金投资建立在资本市场比较规范、成熟的基础之上，从而在企业年会基金与资 本市场共同生长、相互促进的过程中，实现社会福利最大化。 从我国来看，企业年金的发展与完善预示着我国的货币市场、资本市场和保险市场将 迎来一次新的发展契机。 在我国当前金融管理法律框架下，通过企业年金基金管理服务机构集团化和养老金 管理公司的发展，我国金融业将有可能实现从分业经营格局走向混业经营。 不同类型企业年金计划所形成的具有不同风险和收益特征的金融产品，对金融市场 的投融资体系、市场结构、管理水平、运作效率以及金融功能等方面都产生积极影响，必 将推动我国金融体系逐步完善和金融市场迅猛发展。 企业年金基金投资建立在证券市场比较完善和成熟，监管体系比较完备，投资工具 比较丰富，市场信息披露比较规范的基础之上，企业年会基会投资将促进金融巾| 场向更加 规范的方向发展。 企业年金基金运营管理要求一个“公丌、公正、公平 的市场环境，需要投资顾问 公司、信用评估公司、精算咨询公司、律师事务所、会计师事务所等社会中介机构提供专 业化服务。企业年金的发展将促进中介机构市场化的进程，完善社会中介服务行业的白律 管理机制，提高执业队伍整体素质和整个行业的组织化程度。 ( 4 ) 促进社会长期投资 企业年金入市有助于提供长期稳定的资金。中国民问蕴藏着巨额的闲置资会，2 0 0 6 年 术我国居民储蓄高达1 6 1 6 力- 亿元，而资本市场流通市值不到1 万亿，而高达万亿的各 类银行储蓄存款中，有相当大比例的部分是居民用于未来养老的。考虑到风险和缺乏相关 理财知识背景的因素，又由于缺乏合理的机制进入养老储蓄和投资的运行轨道，绝大部分 居民不愿意将储蓄投向资本市场。发展企业年金可以引导居民将长期个人储蓄部分投资于 资本市场，通过市场上合格的投资机构运营来实现年金的保值增值。同时，将居民储蓄中 用于养老等长期性储蓄资产从银行中分离出来，并且通过资本市场将这些长期性资食用于 长期投资，有利于解决我国金融资源配置低效率的问题。实际上，通过发展企业年金米替 谢伏瞻，2 0 0 6 年我国国民经济继续保持、l 稳较快发展，浙江l i 报，2 0 0 7 年1 月2 6 【- i 代和分离出居民银行1 竽款用于养老的长期储蓄资产，可以达到有效、成功分流银行长期储 蓄资产的目的。而且由于企业年会基金资产管理的专业化、基金化、信托化特点，完全可 以通过众多的、合格的机构投资者来发展资本市场。这样，长期储蓄资产与长期投资进行 匹配，提高了金融资源的配置效率。 1 2 研究目的及意义 1 2 1 研究目的 我国企业年金市场发展迅猛。仅以今年保监会发布的数据为例，2 0 0 8 年卜9 月，我国 养老保险公司企业年金业务缴费超过1 3 5 亿元，受托管理资产近1 8 4 亿元，投资管理资产 2 0 0 亿元，同比分别提高了2 6 6 、2 7 8 、3 6 2 。另据预测，至2 0 3 0 年，我国企业年金规 模将高达1 8 万亿美元，成为世界第三大企业年金市场。 然而，我国的企业年金在普及过程中遇到了许多问题，其中重要的一个问题就是覆盖 率偏低，中小企业的企业年金参与情况很不理想。据统计，截止到2 0 0 6 年2 月，全国只有 约5 0 家中小企业的企业年会计划向各地劳保部门备案，总规模不到1 亿元，而同期国有大 型企业年金数额已达几百亿规模，这与中小企业在社会中的地位和作用是极不相符的。因 此，笔者研究了美国、澳大利亚等国家在企业年金制度建设中的成功经验，站在企业年金 作为养老保障体系第二支柱的角度，分析制约我国中小企业的企业年金发展的因素，研究 如何促进中小企业的企业年会的发展，使企业年金真正发挥在养老保障体系中的重要作 用。 1 2 2 研究意义 我国中小企业经济发展指数研究报告指出，截至2 0 0 5 年我国中小企业占企业总数的 9 9 6 ，创造了我国g d p 的5 9 、税收的4 8 2 和出口的7 0 ，提供了7 5 以上的城镇就业岗 位。由此可以看出，中小企业不能够积极参与的企业年金计划，就称不上真j 下的养老保障 第二支柱，我国的养老保障体系也就成不上是完善的“三支柱”养老保障体系。中小企业 积极持续地开展企业年金计划将对我国养老保障体系的成功构建产生重要的影响。只有提 高企业年会的覆盖率，让中小企业真正参与其中，才能实现我国养老保障制度设计的初衷， 推进我国的养老保障制度改革，为实现人们的“老有所养、老有所依”的愿望贡献力量。 1 3 国内外关于企业年金制度的研究概况 1 3 1 国外关于企业年金的研究 ( 1 ) 多支柱养老保障体系中的企业年会 2 0 世纪8 0 年代和9 0 年代，全球掀起养老保障制度改革的狂澜。改革的主要发展趋势 4 就是由单一养老保障制度向结构多元化的养老保障体系发展，即国家、企业和个人以不同 角色和功能构建一个综合的可持续发展的养老保障体系。其中，企业年金制度扮演了非 常重要的角色。在这一过程中，以世界银行、国际劳工组钐 等为代表的几个重要国际组织 发挥了极其重要的作用，它们提出的多支柱养老保障模式为许多国家所借鉴，以改革本国 的养老金制度、实施各具特色的多支柱养老保障体系。因此，本文对国外企业年金制度的 研究介绍就以此为重点。 在世界范围内，福利制度有三种模式：斯堪的纳维亚模式、盎格鲁一撒克逊模式和欧 洲大陆模式( 俾斯麦模式) 。斯堪的纳维亚模式的特点是提供相对广泛和慷慨的福利受益， 主要包括丹麦、挪威、瑞典等国家。欧洲大陆模式比斯堪的纳维亚模式更强调转移支付制 度，其基金主要来源于工薪税。而盎格鲁一撒克逊模式提供的是较低的福利受益，以美国、 英国、澳大利亚为代表。由于社会背景和理论背景的不同，世界上几个重要的国际组织倡 导的养老保障模式也存在着很大的不同。介于学界对于邓大松、刘昌平二位学者的著作一 一中国企业年金制度研究的认同度很高，特别是其中关于几大重要国际组织对于多支 柱养老保障模式的研究的介绍曾被很多学者引用，本文也以此书为蓝本，介绍世界银行等 几个重要的国际组织对多支柱养老保障模式及其中企j i p 年会制度的观点。 世界银行的“三支柱”养老保障体系 1 9 9 4 年，世界银行总结了世界范围内养老保障体制改革的经验，在其研究报告防 止老年危机：保护老年人及促进增长的政策中提出了老年保障制度的三支柱养老模式。 这一理论是对多层次养老保障体系的高度概括，用不同的筹资模式和管理方式来完善养老 保障体系。 。科林吉列恩，约翰特纳，克毕人贝雷，伞球养老保障改华j 发展，中i 蚓劳动利：会保障版社，2 0 0 2 ：2 - 3 图1 1 世界银行倡导的“三支柱”养老保障模式 资料来源：邓大松，刘昌平，中国企业年金制度研究，人民出版社，2 0 0 4 年：1 1 第一支柱：强制性公共管理的支持体系，以公共管理、政府税收筹资为基础的养老制 度。第一支柱向符合要求的社会成员提供基础养老金，其目标是有限度地缓解老年贫困， 保证老年退休者的基本生活。该支持体系由政府的税收支持，向社会成员提供收入再分配， 实行代内、代际问转移支付。对于第一支柱，在世界范围内，各国普遍实行非基会化、以 支定收、略有赢余、统筹调剂的管理模式，并能应付长时间的低投资收益、经济衰退、通 货膨胀和市场失误等风险。这一支柱有三种形式可供选择：第一，它为大范围的人员提供 平等统一的年金，可以是普遍的或与就业相关联的年会；第二，它可以为强制储蓄制度提 供一个最低的年金保障；第三，它可以提供以生活状况调查为基础的津贴。这一支柱更多 地体现了社会的公平。 第二支柱：泛指雇主为雇员实行的养老会计划，是完全积累的、由私人管理的养老制 度。第二支柱有两种形式：企业年金计划或个人特定储蓄账户。有的国家和地区是强制性 的，有的是企业和员工自愿的。该支持体系一般与就业相联系，实行基金化管理，先规定 缴费，退休后待遇由缴费和投资收益确定，或先规定退休后待遇，缴费由精算和投资收益 确定，两者都体现了效率机制，并通过投资的分散化柬降低风险。世界银行的专家认为， 完全积累制会促进资本积累和金融市场的发展，由此带来经济增长将使筹资更加容易。 第三支柱：指个人自愿的储蓄性养老计划，为那些想在老年得到更多收入和保险的人 提供的额外保护，采用年金的形式或个人储蓄形式，基金完全积累制模式。这一支柱是对 第一支柱和第二支柱的有效补充，能满足个人老年生活的较高水平。 6 世界银行主要根植于盎格鲁一撒克逊困家的社会背景，其政策更注重市场的作用，降 低政府干预的力度。在世界银行的三支柱养老保障体系中，第二支柱和第三支柱中的职业 年金计划都属于企业年金，其中第二支柱是强制性的企业年金计划，而第三支柱包括自愿 性的企业年金计划。 国际劳工组织的“四层次养老保障体系” 图1 2 国际劳工组织的四层次养老保障体系 资料来源：邓人松，刘昌平，中国企业年金制度研究，人比出版社，2 0 0 4 年：1 4 国际劳工组织主要根植于欧洲大陆国家的社会和理论背景。它非常强调养老保障制度 在减轻贫困和提供低风险的养老待遇方面的重要作用，养老待遇必须具有再分配的功能， 其资金来源也须多样化，从而分散风险。 国际劳工组织认为，在对再分配功能和风险判断的基础上，建立多层次的养老保障体 系，是发达国家使用的一个通过分散风险来降低风险的好办法。第一层次是为收入最低的 人设计的，第二层次是一个现收现付的制度。而第三层次是企业年金，为强制性企业年金 计划，特点是基金制、私人机构管理、强制性。此外，笫四个层次是自愿的退休储蓄和非 年金收入，是最高的层次。 7 国际货币基金组织的“三缴养老金模式” 图1 3 国际货币基金组织的三级养老保障模式 资料来源：邓人松，刘吕平，中国企业年金制度研究，人民出版社，2 0 0 4 年：1 5 第一级养老金足强制性的，主要为了扶贫。第二级养老会的目的足拉平一生中的消费 支出分布，即可由政府设立，也可由私营机构管理；即可设基金，也可不设。第三级养老 金由私营机构管理，采用基盒制，自愿参与，使个人有更多的选择余地。其中的第二级( 不 含自愿性公共管理的养老金制度) 和第三级就是企业年金。 国际货币基金组织在第二级养老保障中认为可以采取政府管理的现收现付模式，这与 世界银行的观点存在很大不同。它认为，不论是否实行基金制，养老金制度的成功，根本 的是政府必须建立强有力的监管环境。此外，比起应该采取政府管理的现收现付制，还是 资金到位的基金制，更重要的是政府是否有能力有效地管理经济、推动经济产出达到足够 快的增长速度，为养老金制度提供稳固的经济基础。但是，与世界银行一样，它也倡导私 营部门在养老保障提供方面的效率性。 经济合作与发展组织的“三支柱养老保障体系” 图1 4 经济合作与发展组织的三支柱养老保障模式 资料米源：邓大松，刘昌平，中国企业年金制度研究，人民出版社，2 0 0 4 年：1 7 经合组织所倡导的养老保障模式与世界银行基本相同，它认为分散化的退休收入保障 是必要的，而更广泛的退休收入来源有助于降低未来收入损失的风险。这个三支柱养老保 障体系以风险分散化为目的，使退休者可以预期到三种养老收入来源，包括来自现收现付 养老金制度的收入、强制性完全基金制养老余计划的收入和自愿性完全基金制养老金计划 的收入，能更好地平衡代际负担的分布，使个人的退休决定更具有弹性。其中的第二支柱 和第三支柱中的职业年金计划都是指企业年金计划，第二支柱是强制性的企业年金计划， 第三支柱是自愿性的企业年金计划。 ( 2 ) 实践探索 在实践上，各国政府纷纷采取措施改进传统的现收现付国家公共保险制度，建立企业 年金作为养老保险的第二支柱( 见表1 ) ，呈现的主要特点是：依法建立、有给付确定模式 向缴费确定模式转移、有强制型和自愿型两种模式、覆盖范围不断扩大。其中，美国的企 业年金建设更是引起了广泛关注。1 9 7 4 年的雇员退休收入保障法极大促进了养老金计 划在美国的发展，特别是4 0 1 ( k ) 计划和e s o p 计划，已成为我国许多学者在探讨企业年 金制度时研究和借鉴的对象。 9 表1 1 英、美、瑞、日、中养老保障制度安排 国家公共年金企业年金 个人年金 英国国家基本养老金职业养老金 补充商业养老保险 美国公共退休金计划私人退休金计划 瑞士基本养老金企业职1 ：养老保险基金个人投资养老保险 共济年金、厚生年金、厚生年金基金、适格年金、 日本个人储蓄型年金 国民年金1 f 适格年金 中国 基本养老保险企业年金个人商业保险 资料来源：世界银行政策研究报告，保护老年人及促进增跃的政策，北京：中国财政经济出版社，1 9 9 6 年：9 - 1 0 概括而言，企业年会制度的探索主要包括一下几个方面： 第一，管理模式的选择，采用公共管理模式、私营管理模式或其他模式。 第二，缴费形式、限额与税收优惠措施。 第三，种类设计( 固定受益额与固定分担额) 与资产分布情况。 第四，投资管理与运营方面，侧重于投资决定权的选择、投资组合的设计、投资组合 风险的控制、投资策略的选择、投资业绩的评价等。 第血，福利分配与既定收益权。 1 3 2 国内关于企业年金的研究 近年来，有越来越多的学者开始关注企业年金制度，研究的出发点主要有三个方面： 第一，将企业年会制度作为养老保障体系的重要组成部分来研究。 第二，将企业年金制度作为人力资源管理的重要策略和长期激励的方式之一来研究。 第三，将企业年金制度作为金融管理中的一种金融工具来研究。 其中，更多的学者的研究侧重点是将企业年金制度视作养老保障体系的重要组成部分， 同时兼顾其在人力资源管理和金融管理领域的重要作用。 在基本理论中，对于企业年金的性质一直是一个存在争议的问题。归纳起来，大体上 存在三种不同观点。第一种观点认为，企业年金属于社会保险；第二种观点认为企业年会 属于商业保险；第三种观点认为，企业年金是介于社会保险和商业保险之问的一种特殊的 养老保险形式( 李宏艳，2 0 0 4 ) 。从目前的研究来看，第三种观点成为主流。 从性质上看，企业年会既不是政府行为，也不是纯市场行为( 刘燕生，2 0 0 2 ) 。企业年 会制度不属于国家基本养老保险，无法通过政府命令强制管理，但企业年会又不是纯市场 的商业人寿保险，凭借完全的市场规则运作( 何平，2 0 0 2 ) 。将企业年金等同于国家基本养 老保险计划而继续由社会保险经办机构经办，显然是不适宜的。当然，也不能简单地将其 归为商业保险的范畴( 胡秋明，2 0 0 3 ) 。企业年金具有其独特的性质：其一是非赢利性；其 二是企业行为；其三是政府鼓励( 林毓铭，2 0 0 3 ) 。企业年会应该是在国家政策支持下，企 业和职工自愿建立并自主管理的一项企业福利保障( 补充养老) 计划，是社会保障体系的 重要组成部分，是实施养老保障“多支柱”战略的重大制度安排，其商业化或市场化运作 不影响也不能改变它的本质属性( 孙建勇，2 0 0 5 ) 。 对于影响我国企业年金发展的因素，学者们普遍认为制约和影响我国企业年金发展的 关键因素有：税收优惠问题、基本养老保险制度尚未最后定型与法制的进一步规范、资本 市场的成熟程度、公司的社会责任与雇主的社会责任、投资与管理的机制等( 郑功成， 2 0 0 4 ) 。 在模式选择方面，郑秉文教授认为，待遇确定型的企业年金具有福利刚性，面对经济 波动风险和人口老龄化缺乏可持续性，容易诱发提d 仃退休，同时增加企业的生产成本，不 符合长远中国“大福利制度”的发展方向的要求，不利于资本市场的发展与和谐社会的建 设；而缴费确定型企业年会有利于资本市场的发展和年会产品的繁荣，更符合我国的国情 ( 郑秉文，2 0 0 6 ) 。这一观点得到学者们的普遍赞同。 在政府责任方面，政府的介入应一方面最大限度地赋予企业建立和设计计划的自主 权，鼓励企业为其雇员提供养老金；另一方面通过立法和监管规范企业年金计划和管理行 为( 如：企业年金计划管理办法、企业年金经办机构资格认定办法、养老基金投资 管理办法等) ，通过建立和完善企业年会安全运行机制来承担相对担保责任( 杨燕绥， 2 0 0 6 ) 。 在完善我国企业年金的对策方面，基本上有：税收优惠等扶持政策，进一步完善企业 年金的有关制度规定，加快企业年金管理体制改革，建立符合市场化投资要求的监管体制， 提高风险防范意识和防范能力，加快企业年金人才队伍培养、专业投资机构建设和法制建 设等( 王延中，2 0 0 3 ) 。在此问题上，郑功成教授也认为，要想企业年金早r 进入黄金发展 时期，功夫必须下在企业年金制度之外，应当做好企业年金的基础工作，为企业年金的发 展提供有利的环境条件：其一是尽快营造公平竞争的市场环境；其二是尽快促使基本养老 保险制度走向定型；其三是罔家税制对企业年会的支持要明朗并可操作化；其四是需要继 续推进收入分配改革，提高劳动者的劳动报酬：其 是推进食业承担社会责任，并且将增 进员工福利作为介业发展战略的重要取向；其六是真正有切实措施来促进资本市场尤其是 证券市场的理性发育( 郑功成，2 0 0 7 ) 。 总而言之，各图的企业年会制度都有自身的特点，所以我困的企业年金制度不会也不 应照搬国外做法。因为影响我国企业年金制度发展与完善的因素不只是某一点或某一方面 的，而是系统性的，所以戍从多角度、多层面出发综合研究。 1 4 研究方法与创新之处 1 4 1 研究方法 ( 1 ) 理论研究与实证分析相结合的方法 以经济学、管理学、社会保障学的理论为基础对企业年金的理论和实践进行了系统研 究，并根据我国企业年金发展的宏观环境和当前进展情况，提出了我国发展中小企业的企 业年金的具体对策。 ( 2 ) 比较研究的分析方法 企业年金是在西方发达困家中诞生并发展起来的。笔者在研究的过程中，借助美国、 澳大利弧等发达幽家企业年金制度安排，加以分析，结合我国实际情况，分析了我国中小 企业年会在发展中存在的问题以及发展和完善的具体建议。 ( 3 ) 定性分析与定量分析相结合的方法 在研究过程中，笔者以定性分析为主，但也注意搜集了关于我国企业年金市场的现状 的大量数据，并对数据进行分析，在此基础上阐明了我国中小企业年金的面临的困境和突 破这种局限性的对策与建议。 1 4 2 创新之处 第一，本文站在宏观和微观两个角度，系统分析了我国中小企业建立企业年会制度的 必要性和局限性，涉及我圉养老保障体系建设、宏观经济环境、政府责任、中小企业自身 等多个方面。 第二，在对策建议中，本文阐明了以集合年金的形式拓展我国中小企业年金市场的观 点，并且针对集合企业年金的发展需要和中小企业的特殊性，系统地提出了一系列的政策 建议。 1 2 第2 章企业年金的相关理论 2 1 企业年金的内涵与特点 从国际上来看，企业年金有着不同的名称，如：职业年金( o c c u p a t i o n a lp e n s i o n ) 、 私人养老会计划( p r i v a t ep e n s i o np i a n ) 、补充养老会计划( s u p p l e m e n t a r yp e n s i o np l a n ) 虚盘 号手。 我国实行的企业年金是指在政府强制实施的基本养老保险制度之外，企业在国家政策 的指导据自身经济实力和经济状况建立的，目的是为本企业职工提供一定程度退休收入保 障的制度，是对基本养老保险制度的重要补充，其直接目的是提高退休职工的养老金水平。 目前，企业年金计划在世界上大多数发达国家较为普及，并形成了覆盖面广、形式多样化 等特征。与强制性的基本养老保险制度相比，企业年金往往由雇主根据强制法律、集体谈 判结果或者自愿原则建立，政府参与少，但会给予一定的税收优惠政策。 在企业中，企业年金一般被视为人力资源管理战略的重要组成部分，承担着雇主i 吸引 和留住雇员长期为企业服务和提高劳动生产率的重要使命。同时，由于各国政府在鼓励发 展企业年金时都附之以一定的税收优惠政策，企业也可以通过一系列的税收优惠政策提高 企业的社会价值和经济价值。 企业年会的特点可以概括为： 补充性，即：企业年金对基本养老保险的补充而不是替代。 强制性和灵活性的统一。为了保证企业建立或参加企业年金计划，许多困家指定 并颁布了有关法规，或是作为强制企业为其雇员建立企业年会的法律依据，或是作为鼓励 企业为其雇员建立企业年金计划的引导和优惠措施。但是，这种强制性或鼓励性措施是有 条件的。企业年会是随着企业的发展而发生变化的，经济效益好时多补充，经济效益差时 少补充或不补充。同时，雇主和雇员在企业年金计划实施的过程中有较强的决策自主权。 政府责任的特殊性。由企业或行业举办的企业年金计划，政府不直接参与，但通 过宏观凋控手段( 如税收优惠) 来规范管理，政府也不直接承担责任，但通过创造良好法律 环境、完善养老保障制度来监管基会运作，履行政府责任。 2 2 企业年金的理论基础 2 2 1 持久收入假说 米尔顿弗军德曼在1 9 7 5 年出版的消费函数理论一书阐述了持久收入假说( t h e p e r m a n e n ti n c o m eh y p o t h e s i s ) ，该理论认为消费与收入的基本关系是持久消费取决于永 久收入，两者之间有着恒定不变的比例关系。为了维护持久一生的消费，形成收入效用的 1 3 最大化，个人的消费支出在其生命周期的各个年龄段上都要选择一个稳定的、接近于他预 期的平均消费率进行消费，这就涉及到养老金计划问题。基本养老保险针对的是基本生活 保障，不可能达到较高的水平。而人总足短视的，不能充分预料到年老时的各种不确定因 素，而是倾向于即期消费，所以个人储蓄计划应对养老是不足的。养老金计划无论是自愿 性的还足强制性的，均为一种特殊的社会储蓄计划，这种储蓄计划具有较高的灵活性和效 率性，可以弥补个人储蓄计划的不足，能使公众预期到老年退休后的收入，从而使人们的 跨时消费平滑稳定化。 2 2 2 生命周期假说 生命周期假说( t h el i f e - c y c l eh y p o t h e s i so fs a v i n g ) 认为，个人的一生中所经历的 童年期、工作期以及退休期和最终死亡这几个不同时期，他的消费计划同他的收入和收入 预期值之间存在确定的联系。它是由由美国经济学家f 莫迪利安尼、r 布伦贝格在1 9 5 4 年明确提出来的。 根据这一理论，一个理性的消费者能够以符合理性的方式消费自己的收入，实现消费 的最佳效用。按照边际效用递减规律，要使一生中的消费总效用最大，应根据一生的全部 预期收入来安排他的消费支出。人的这种消费行为构成了个人储蓄和财产在生命周期内的 驼峰分布。它折射出了年轻人的储蓄和老年人的消费之问的联带关系，成为企业年金制度 建立的理论基础。 2 2 3 人力资本价值论与人力折旧理论 经济学家舒尔茨和贝克尔提出劳动力也是一种资本，即人力资本。所谓人力资本，是 指知识、技能、经验、意志力、敬业精神、创新能力以及对潜在盈利机会的敏感和直觉等 素质的总称，代表人的能力和素质。人力资本和物资资本都能带来收益。 人力折旧概念( t h eh u m a nd e p r e d a t i o nc o n c e p t ) 将雇员的人力资本价值比喻为厂房 或机器一样的成本，长期雇员会因为退休后赚取所得能力的丧失，雇主应当给予相当于充 分折旧的退休金，它与机器折旧一样，均为雇主所应负担的生产成本。尽管将人力资本比 作机器成本是不妥的，但它毕竟肯定了雇主对年迈雇员不可推卸的社会责任。 2 2 4 延期工资概念 1 9 1 3 年美国学者如德( a l b e r td er o o d e ) 提出了延期工资( d e f e r r e dw a g ec o n c e p t ) 这一概念，近年来它已普遍被学术界所接受以弥补人力折旧理论的不足，并在退休金领域 中占据重要地位。所谓延期工资，是指雇员在增加货币工资与退休金二者间具有选择权， 如果选择后者，则视退休会给付为雇主支付给雇员的一种延期工资。这个概念将退休金视 1 4 为工资的一部分，是雇主雇佣劳动力所需要付出的要素成本。 由于员工对现会收入的使用缺乏计划性，往往即时消费，到退休时收入难以保障。同 时，对于企业束说，如何建立具有可持续发展动力的人力资源战略直接关系到组织的生存， 而企业年金计划具有长期福利的特点，既使员工得到了激励及退休后的一定生活保障，又 达到了类似期权的良好效果，同时在操作上要更为简单、方便。因此，无论是国家还是企 业雇主都希望引导员工选择企业年金作为延期工资。一些国家对退休金计划的各种优惠政 策( 延税、免税等) 和强制措施，都是为了鼓励企业年会制度的发展，从而实现国家的社会、 经济的稳定发展。 2 2 5 需求层次理论和e r g 理论 1 9 4 3 年，美国著名心理学家马斯洛( a b r a h a mh m a s l o w ) 提出了需求层次论，把人的 需要分为五个层次，从低到高依次为：生理需要、安全需要、社交需要、