不可吸收缝合线项目财务分析报告

泓域咨询MACRO/ 不可吸收缝合线项目财务分析报告第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、进一步改善医疗服务行动计划（2018-2020年）提出以“互联网+”为手段，建设智慧医院，医疗机构围绕患者医疗服务需求，利用互联网信息技术扩展医疗服务空间和内容，应用可穿戴设备提供远程监测和远程指导，实现线上线下医疗服务有效衔接。2、“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务，加快慢病筛查、智慧医疗、主动健康等关键技术突破，加强疾病防治技术普及推广和临床新技术新产品转化应用，建立并完善临床医学技术标准体系。3、“十三五”国家战略性新兴产业发展规划提出加快行业规制改革，积极开发新型医疗器械，构建移动医疗、远程医疗等诊疗新模式，促进智慧医疗产业发展，推广应用高性能医疗器械。开发智能医疗设备及其软件和配套试剂、全方位远程医疗服务平台和终端设备，发展移动医疗服务等。4、“健康中国2030”规划纲要提出要完善政产学研用协同创新体系，推动医药创新和转型升级。，加快医疗器械转型升级，提高具有自主知识产权的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力。，到2030年，药品、医疗器械质量标准全面与国际接轨。5、关于促进医药产业健康发展的指导意见提出培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化；支持创新产品推广，研究制定创新和优秀医疗器械产品目录；深化审评审批改革，建立更加科学、高效医疗器械审评审核体系。6、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见加快医疗器械转型升级，培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化，开发可穿戴、便携式等移动医疗和辅助器具产品等。7、中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平，重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备，全降解血管支架等高值医用耗材，可穿戴、远程诊疗等移动医疗产品。8、全国医疗卫生服务体系规划纲要（20152020年开展健康中国云服务计划，积极应用移动互联网、物联网、云计算、可穿戴设备等新技术，推动惠及全民的健康信息服务和智慧医疗服务，推动健康大数据的应用，逐步转变服务模式，提高服务能力和管理水平。9、关于加快医药行业结构调整指导意见明确提出推进医药行业信息化建设，创建基于信息技术的药品和医疗器械研发平台；加快医药企业管理信息系统建设，扩大计算机控制技术在生产中的应用范围，提高企业管理和质量控制水平；提升关键、核心医疗器械的数字化水平。（二）全球医疗器械市场发展概况全球经济的增长、人口数量的增加、社会老龄化程度的提高，以及人们健康保健意识的不断增强等多方因素推动全球卫生总费用支出的快速提高，医疗卫生体系建设已成为世界各个国家政府主要解决的问题。而医疗器械又是卫生体系建设的重要基础，具有高度的战略性、带动性和成长性，其战略地位受到世界各国的普遍重视，医疗器械产业已成为一个国家科技进步和国民经济现代化水平的重要标志，也是当今世界发展最快的行业之一。据EvaluateMedTech统计，2015年全球医疗器械销售规模达到3,903亿美元，预计到2020年将增长至4,775亿美元，2015-2020年期间将呈现4.12%的年复合增长率。在全球医疗器械市场中，美国、欧盟、日本等发达国家和地区占据领先地位。在经济全球化的背景下，大型跨国医疗器械企业将研发和制造基地逐步转移至中国、印度、巴西等新兴经济体，也将进一步促进新兴经济体医疗器械市场的发展。（三）中国医疗器械市场发展概况近30年来，在巨大的人口基数和快速增长的医疗服务需求推动下，中国医疗器械市场得到了突飞猛进的发展，尤其是进入21世纪以来，产业整体步入高速增长阶段。从整体上看，我国人均消费和医疗机构装备的水平仍然较低，未来提升空间巨大。随着我国经济的持续发展、人民生活水平的提高、社会老龄化趋势加快，社会对医疗服务的需求将持续增长，我国医疗器械市场将继续保持快速增长态势。同时，医疗器械在整个医药行业中的重要地位越发凸显，我国正在逐步改变过去“轻医械、重医药”现象。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资7499.94(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2828.02万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资10327.96万元，其中：固定资产投资7499.94万元，占项目总投资的72.62%；流动资金2828.02万元，占项目总投资的27.38%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资3035.22万元，占项目总投资的29.39%；设备购置费2558.18万元，占项目总投资的24.77%；其它投资1906.54万元，占项目总投资的18.46%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=7499.94+2828.02=10327.96（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,计划收入10384.65万元，总成本9495.03万元，利润总额3712.37万元，净利润2784.28万元，增值税299.47万元，税金及附加151.78万元，所得税928.09万元；第二年负荷75.00%,计划收入17307.75万元，总成本14271.66万元，利润总额7266.12万元，净利润5449.59万元，增值税499.12万元，税金及附加175.74万元，所得税1816.53万元；第三年生产负荷100%，计划收入23077.00万元，总成本18252.18万元，利润总额4824.82万元，净利润3618.61万元，增值税665.49万元，税金及附加195.70万元，所得税1206.20万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入23077.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=665.49万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用18252.18万元，其中：可变成本15922.09万元，固定成本2330.09万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加195.70万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4824.82（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=4824.8225.00%=1206.20（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4824.82（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=4824.8225.00%=1206.20（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额4824.82万元，缴纳企业所得税1206.20万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=4824.82-1206.20=3618.61（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=46.72%。（2）达产年投资利税率=55.05%。（3）达产年投资回报率=35.04%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入23077.00万元，总成本费用18252.18万元，税金及附加195.70万元，利润总额4824.82万元，企业所得税1206.20万元，税后净利润3618.61万元，年纳税总额2067.39万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.35年。本期工程项目全部投资回收期4.35年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、引导中小企业精细化生产、管理和服务，以美誉度好、性价比高、品质精良的产品和服务在细分市场中占据优势。鼓励中小企业抓住关键环节，量化标准，强化责任，不断提供优质的产品和服务。支持中小企业最大限度地发挥员工的优势和潜能，满足日益增长的个性化、定制化需求。2、投资项目符合国家产业发展政策和规划要求，符合项目建设地行业布局和结构调整政策；项目的建设对促进项目建设地制造产业结构、技术结构、组织结构、产品结构的调整优化有着积极的推动意义。投资项目采用国内先进的生产、环境、检测控制装备，对节约能源、环境保护、生产优质产品均可得到有力支撑，成熟的工艺技术及先进的生产设备为项目的实施提供了强力的技术保障，同时，生产过程符合环境保护、清洁生产、节能减排等标准要求。3、表征制造强国的一些指标，如单位制造业增加值的全球发明专利授权量、制造业研发投入强度、制造业研发人员占从业人员比重、制造业全员劳动生产率、销售利润率、信息化发展指数（IDI指数），2016年与2012年相比，都有不同程度的提高。中国近年来高度重视制造业研发创新，2015年中国制造业研发投入强度为2.01%，近五年来首次超过2%。在推进智能制造中，一批试点示范企业通过实施制造智能化，生产效率提高20%、运营成本降低20%、产品研制周期缩短30%、产品不良品率降低20%、能耗降低10%，充分显示了这些企业在第四次工业革命浪潮中勇立潮头的精神。同时，这些企业还带动了尚处在工业2.0和工业3.0阶段的制造企业。应该指出，在实施中国制造2025中，各种不同所有制的企业，不论国有、民营抑或内资、外资，都积极参与其中。不少在中国境内的外资企业，自动化业务因此而有大幅增长。国外品牌的智能制造装备在中国市场的增长，也是有目共睹。以工业机器人为例，2016年多关节机器人在中国市场销量42963台，同比增长25.2%，与上年度相比，增速加快19.1个百分点。平面多关节（SCARA）机器人销售9553台，同比增长51.9%。两者在中国市场的占比分别为78.5%和88.7%。与其说是企业的性质或是中国制造2025的指向性而影响其市场准入，不如说是企业的实力与服务水平影响其在中国的市场状况。我国工业经济增长动能转换加速，工业生产将保持平稳增长投资增长有望筑底，实现小幅回升。近年来，工业投资增长呈阶梯状下行的趋势，目前仅处于3%左右的增长水平，明显低于全国固定资产投资增速。房地产投资方面，尽管目前仍处于消化库存过程中，但数据较2015年有明显改善。但由于目前房地产投资增速尚处于温和增长区间，因此并不会受到本轮限购限贷政策的剧烈冲击，这将有利于投资筑底。2016年1-9月，全国规模以上工业企业实现利润同比增长8.4%，较上年同期增长10.1个点，受工业企业利润回暖的影响，预计民间投资增速持续下行的趋势将有所好转。在“十三五”开局之年的带动下，规划投资热点集中涌现，PPP项目、专项建设债等融资工具将进一步发挥引导投资方向的作用。从新开工项目计划总投资增速来看，2016年1-10月同比增速为21.8%，较2015年同期大幅提升17.7个百分点，亦对未来投资增长将构成利好。综上，预计2017年工业投资增长有望筑底，实现小幅改善，同比增长约为5%。中国制造2025的实施，已经和仍将发挥提升中国制造企业国际竞争力的作用，中国制造业将直面第四次工业革命的机遇和挑战，并受惠于所产生的科技成果，加快转型升级和动能转换的步伐，进一步提升创新能力和供给能力，排除干扰，朝着制造强国这一目标坚定地前进。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率46.72%，投资利税率55.05%，全部投资回报率35.04%，全部投资回收期4.35年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。在建设过程中，应注意环境的保护和资源的有效利用，做到环境保护和建设同时进行，尽量减少因施工对城镇居民生活造成影响。自1998年医药产品监督管理体系调整以来，我国已逐步建立了较为完善的医疗器械监督管理体系。2009年12月，国家食药总局印发医疗器械生产质量管理规范（试行），进一步加强医疗器械生产监督管理、规范医疗器械生产质量管理体系。自2012年7月起，国家已在医疗器械行业强制实行医疗器械生产质量管理规范（试行），通过推行行业质量认证制度进一步提高了医疗器械行业的准入门槛，进一步推动行业的规范发展。2017年5月，国务院重新修订了医疗器械监督管理条例，按照医疗器械的风险程度进行分类和监管。2014年7月，国家食药总局出台了医疗器械注册管理办法、医疗器械生产监督管理办法和医疗器械经营监督管理办法等一系列具体操作和监督办法，规范了各类医疗器械生产企业产品研发、生产销售和服务的全过程，有效推动了医疗器械行业的有序发展和整体效率。行业监管体系的不断完善，为我国医疗器械行业向着制度化、规范化方向发展打下坚实的基础，为拥有自主知识产权和核心竞争力的优质企业提供了良好的发展空间和平台。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2681.633575.513320.123192.4212769.682主营业务收入2542.193389.593147.473026.4212105.672.1不可吸收缝合线(A)838.921118.561038.67998.723994.872.2不可吸收缝合线(B)584.70779.61723.92696.082784.302.3不可吸收缝合线(C)432.17576.23535.07514.492057.962.4不可吸收缝合线(D)305.06406.75377.70363.171452.682.5不可吸收缝合线(E)203.38271.17251.80242.11968.452.6不可吸收缝合线(F)127.11169.48157.37151.32605.282.7不可吸收缝合线(.)50.8467.7962.9560.53242.113其他业务收入139.44185.92172.64166.00664.01上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元12769.68完成主营业务收入万元12105.67主营业务收入占比94.80%营业收入增长率（同比）8.90%营业收入增长量（同比）万元1043.34利润总额万元2677.44利润总额增长率12.09%利润总额增长量万元288.78净利润万元2008.08净利润增长率14.65%净利润增长量万元256.53投资利润率51.39%投资回报率38.54%财务内部收益率22.47%企业总资产万元23267.50流动资产总额占比万元33.97%流动资产总额万元7905.10资产负债率23.59%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米28961.1443.42亩1.1容积率1.231.2建筑系数72.22%1.3投资强度万元/亩172.731.4基底面积平方米20915.741.5总建筑面积平方米35622.201.6绿化面积平方米2468.18绿化率6.93%2总投资万元10327.962.1固定资产投资万元7499.942.1.1土建工程投资万元3035.222.1.1.1土建工程投资占比万元29.39%2.1.2设备投资万元2558.182.1.2.1设备投资占比24.77%2.1.3其它投资万元1906.542.1.3.1其它投资占比18.46%2.1.4固定资产投资占比72.62%2.2流动资金万元2828.022.2.1流动资金占比27.38%3收入万元23077.004总成本万元18252.185利润总额万元4824.826净利润万元3618.617所得税万元1.238增值税万元665.499税金及附加万元195.7010纳税总额万元2067.3911利税总额万元5686.0112投资利润率46.72%13投资利税率55.05%14投资回报率35.04%15回收期年4.3516设备数量台（套）13017年用电量千瓦时413339.2818年用水量立方米20723.9719总能耗吨标准煤52.5720节能率27.98%21节能量吨标准煤16.6022员工数量人443区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元122750.99同期产值万元106351.58同比增长15.42%从业企业数量家509规上企业家25从业人数人25450前十位企业产值万元51303.49去年同期43770.57万元。1、xxx集团（AAA）万元12569.362、xxx有限责任公司万元11286.773、xxx公司万元6669.454、xxx集团万元5643.385、xxx投资公司万元3591.246、xxx集团万元3334.737、xxx公司万元256.528、xxx集团万元2103.449、xxx投资公司万元2000.8410、xxx集团万元1539.10区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元41534.391.1同期增加值万元36968.751.2增长率12.35%2行业净利润万元10658.732.12016年净利润万元9062.782.2增长率17.61%3行业纳税总额万元16802.403.12016纳税总额万元14457.413.2增长率16.22%42017完成投资万元46195.194.12016行业投资万元16.21%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值143762.26163366.21185643.422利润总额37418.2042520.6848318.953净利润14674.7016675.7918949.764纳税总额11055.1712562.6914275.785工业增加值48243.5254822.1862297.936产业贡献率6.00%9.00%11.04%7企业数量611745954土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程14787.4314787.4326035.6226035.622440.231.1主要生产车间8872.468872.4615621.3715621.371512.941.2辅助生产车间4731.984731.988331.408331.40780.871.3其他生产车间1182.991182.991510.071510.07146.412仓储工程3137.363137.366231.286231.28424.752.1成品贮存784.34784.341557.821557.82106.192.2原料仓储1631.431631.433240.273240.27220.872.3辅助材料仓库721.59721.591433.191433.1997.693供配电工程167.33167.33167.33167.3312.833.1供配电室167.33167.33167.33167.3312.834给排水工程192.42192.42192.42192.4211.484.1给排水192.42192.42192.42192.4211.485服务性工程1987.001987.001987.001987.00135.445.1办公用房875.82875.82875.82875.8259.635.2生活服务1111.181111.181111.181111.1855.666消防及环保工程560.54560.54560.54560.5442.996.1消防环保工程560.54560.54560.54560.5442.997项目总图工程83.6683.6683.6683.66-103.077.1场地及道路硬化5252.681213.681213.687.2场区围墙1213.685252.685252.687.3安全保卫室83.6683.6683.6683.668绿化工程2016.3170.57合计20915.7435622.2035622.203035.22节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤52.571.1年用电量千瓦时413339.281.2年用电量吨标准煤50.801.3年用水量立方米20723.971.4年用水量吨标准煤1.772年节能量吨标准煤16.603节能率27.98%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元5210.271.1完成比例50.45%2完成固定资产投资万元3841.452.1完成比例73.73%3完成流动资金投资万元1368.823.1完成比例26.27%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人3011.2人均年工资万元4.721.3年工资额万元1224.472工程技术人员工资2.1平均人数人662.2人均年工资万元5.082.3年工资额万元342.003企业管理人员工资3.1平均人数人183.2人均年工资万元7.313.3年工资额万元114.734品质管理人员工资4.1平均人数人354.2人均年工资万元5.544.3年工资额万元185.545其他人员工资5.1平均人数人235.2人均年工资万元4.375.3年工资额万元179.556职工工资总额万元2046.29固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元3035.222558.18172.737499.941.1工程费用万元3035.222558.1814462.061.1.1建筑工程费用万元3035.223035.2229.39%1.1.2设备购置及安装费万元2558.182558.1824.77%1.2工程建设其他费用万元1906.541906.5418.46%1.2.1无形资产万元1038.161038.161.3预备费万元868.38868.381.3.1基本预备费万元407.91407.911.3.2涨价预备费万元460.47460.472建设期利息万元3固定资产投资现值万元7499.947499.94流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元14462.067462.0913532.1914462.0614462.0614462.061.1应收账款万元4338.621952.383253.964338.624338.624338.621.2存货万元6507.932928.574880.956507.936507.936507.931.2.1原辅材料万元1952.38878.571464.281952.381952.381952.381.2.2燃料动力万元97.6243.9373.2197.6297.6297.621.2.3在产品万元2993.651347.142245.242993.652993.652993.651.2.4产成品万元1464.28658.931098.211464.281464.281464.281.3现金万元3615.511626.982711.643615.513615.513615.512流动负债万元11634.045235.328725.5311634.0411634.0411634.042.1应付账款万元11634.045235.328725.5311634.0411634.0411634.043流动资金万元2828.021272.612121.012828.022828.022828.024铺底流动资金万元942.66424.20707.00942.66942.66942.66总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元10327.96137.71%137.71%100.00%2项目建设投资万元7499.94100.00%100.00%72.62%2.1工程费用万元5593.4074.58%74.58%54.16%2.1.1建筑工程费万元3035.2240.47%40.47%29.39%2.1.2设备购置及安装费万元2558.1834.11%34.11%24.77%2.2工程建设其他费用万元1038.1613.84%13.84%10.05%2.2.1无形资产万元1038.1613.84%13.84%10.05%2.3预备费万元868.3811.58%11.58%8.41%2.3.1基本预备费万元407.915.44%5.44%3.95%2.3.2涨价预备费万元460.476.14%6.14%4.46%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元7499.94100.00%100.00%72.62%5建设期间费用万元6流动资金万元2828.0237.71%37.71%27.38%7铺底流动资金万元942.6712.57%12.57%9.13%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元10384.6517307.7523077.0023077.0023077.001.1万元10384.6517307.7523077.0023077.0023077.002现价增加值万元3323.095538.487384.647384.647384.643增值税万元299.47499.12665.49665.49665.493.1销项税额万元3692.323692.323692.323692.323692.323.2进项税额万元1362.072270.123026.833026.833026.834城市维护建设税万元20.9634.9446.5846.5846.585教育费附加万元8.9814.9719.9619.9619.966地方教育费附加万元5.999.9813.3113.3113.319土地使用税万元115.84115.84115.84115.84115.8410税金及附加万元151.78175.74195.70195.70195.70折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值3035.223035.22当期折旧额2428.18121.41121.41121.41121.41121.41净值607.042913.812792.402670.992549.582428.182机器设备原值2558.182558.18当期折旧额2046.54136.44136.44136.44136.44136.44净值2421.742285.312148.872012.431876.003建筑物及设备原值5593.40当期折旧额4474.72257.85257.85257.85257.85257.85建筑物及设备净值1118.685335.555077.704819.854562.004304.154无形资产原值1038.161038.16当期摊销额1038.1625.9525.9525.9525.9525.95净值1012.21986.25960.30934.34908.395合计：折旧及摊销5512.88283.80283.80283.80283.80283.80总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元12579.115660.609434.3312579.1112579.1112579.112外购燃料动力费万元1070.29481.63802.721070.291070.291070.293工资及福利费万元2046.292046.292046.292046.292046.292046.294修理费万元30.9413.9223.2130.9430.9430.945其它成本费用万元2241.751008.791681.312241.752241.752241.755.1其他制造费用万元746.81336.06560.11746.81746.81746.815.2其他管理费用万元285.81128.61214.36285.81285.81285.815.3其他销售费用万元991.63446.23743.72991.63991.63991.636经营成本万元17968.388085.7713476.2817968.3817968.3817968.387折旧费万元257.85257.85257.85257.85257.85257.858摊销费万元25.9525.9525.9525.9525.9525.959利息支出万元-10总成本费用万元18252.189495.0314271.6618252.1818252.1818252.1810.1可变成本万元15922.097164.9411941.5715922.0915922.0915922.0910.2固定成本万元2330.092330.092330.092330.092330.092330.0911盈亏平衡点49.06%49.06%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元23077.0010384.6517307.7523077.0023077.0023077.002税金及附加万元195.70151.78175.74195.70195.70195.703总成本费用万元18252.189495.0314271.6618252.1818252.1818252.185增值税万元665.49299.47499.12665.49665.49665.496利润总额万元4824.823712.377266.124824.824824.824824.828应纳税所得额万元4824.823712.377266.124824.824824.824824.829企业所得税万元1206.20928.091816.531206.201206.201206.2010税后净利润万元3618.612784.285449.593618.613618.613618.6111可供分配的利润万元3618.612784.285449.593618.613618.613618.6112法定盈余公积金万元361.86278.43544.96361.86361.86361.8613可供投资者分配利润万元3256.752505.854904.633256.753256.753256.7514应付普通股股利万元3256.752505.854904.633256.753256.753256.7515各投资方利润分配万元3256.752505.854904.633256.753256.753256.7515.1项目承办方股利分配万元3256.752505.854904.633256.753256.753256.7516息税前利润万元4824.823712.377266.124824.824824.824824.8217息税折旧摊销前利润万元5108.623996.177549.925108.625108.625108.6218销售净利润率%15.68%26.81%31.49%15.68%15.68%15.68%19全部投资利润率%46.72%35.94%70.35%46.72%46.72%46.72%20全部投资利税率%55.05%55.05%55.05%55.05%21全部投资回报率%35.04%26.96%52.77%35.04%35.04%35.04%22总投资收益率%35.04%26.96%52.77%35.04%35.04%35.04%23资本金净利润率%35.04%26.96%52.77%35.04%35.04%35.04%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元3618.612投资利润率46.72%3投资利税率55.05%4投资回报率35.04%5回收期年4.35第三章 市场分析一、我国医疗器械行业发展前景（一）我国人均可支配收入的增加促进医疗器械消费能力提高自改革开放以来，我国经济一直保持快速增长，近十年我国GDP平均增长速度超过9%，保持相对高速的增长。根据国家统计局最新数据显示，2016年全年国内生产总值达74.41万亿元，按可比价格计算GDP同比增长7.98%；人均国内生产总值达到53,980元，较上年增长7.42%。随着我国GDP的快速增长，我国人均可支配收入也显著提高。2016年，全国居民人均可支配收入23,821元，比上年增长8.44%，其中，城镇居民人均可支配收入33,616元，农村居民人均可支配收入12,363元。我国人民生活水平的提高加之人均可支配收入的不断增加，提高了人们对医疗器械的消费能力，行业市场发展空间广阔。（二）我国人口老龄化趋势加剧推动医疗器械行业需求增长随着居民平均寿命的显著提高，我国人口结构已呈现老龄化。根据国家统计局数据显示，截至2016年末，我国65岁以上人口数达1.50亿，占总人口的10.80%，是目前世界上老龄人口最多的国家。面对老龄化问题，我国将加强对医疗器械行业的支持力度，加快新型医疗器械的临床应用和产业化进程，从而进一步加快医疗器械产业的发展步伐。（三）医疗卫生费用投入增加为患者治疗提供方便随着我国经济规模的不断增长以及社会老龄化的发展，国家和个人在医疗卫生领域的支出也快速增长。2016年，全国卫生费用总支出达到4.63万亿元，占当年GDP的6.20%，相比于2006年增长了4.72倍，年复合增长率达16.80%。2016年10月，中共中央、国务院正式印发了“健康中国2030”规划纲要，国家对医疗卫生领域的投入将持续增强，进一步带动医疗器械行业的发展。（四）基本医疗保险制度不断完善为患者医疗消费提供保障近年来，我国拥有医疗保险的人口持续增长，根据我国人力资源和社会保障部发布的2016年度人力资源和社会保障事业发展统计公报显示，2016年末全国参加城镇基本医疗保险人数为74,392万人，同比增长11.73%。随着经济持续发展、城市化比例不断提高和我国社会保障体系的不断完善，享有医疗保险的人口数量将继续增长，进一步带动医疗器械行业的发展。二、行业竞争格局（一）医疗器械行业国际市场竞争格局美国是全球第一大医疗器械市场，聚集了强生医疗、通用医疗、百特医疗等国际厂商；欧盟良好的经济基础和收入水平为医疗器械市场持续稳定增长提供了坚实基础。以中国为代表的亚太地区医疗器械市场是全球最具潜力的医疗器械市场，近年来的增长速度明显快于世界平均水平。（二）医疗器械行业国内市场竞争格局我国中国制造2025等均将医疗器械列入新兴产业重点发展，致力于进一步提高医疗器械的创新能力和产业化水平，推动了我国医疗器械行业提高自主创新能力、加快新产品创新和产业化，行业内企业面临快速发展的历史性机遇。但由于我国医疗器械行业起步较晚，加之存在较高的技术、市场准入、渠道、资金等壁垒，新进入者难以在短期内形成规模，企业规模整体较小，行