（国民经济学专业论文）信息技术投资对我国银行业产出的影响研究.pdf

信息技术投资对我国银行业产出的影响研究 基于问卷调查的实证分析 研究生：王克勤导师：徐盈之副教授东南大学 摘要 现阶段，我国银行业信息化建设如火如荼。银行纷纷对信息技术进行大量的投资，购置 各种系统及软硬件，希望在信息技术上的投资能够给银行带来产出的增长和绩效的提高。然 而，随着信息化进程的发展。在很多银行信息技术投资却并未如人们想象的那样发挥其巨大 的效用本文就是以信息技术投资与银行业产出之间的关系为切入点，通过理论和实证的分 析，研究得出我国银行信息技术投资与产出之间的关系 本论文共分五章第一章，提出问题并介绍研究思路、目的和意义第二章，简要回顾 和评述了国内外学者就信息技术投资理论及银行业信息技术投资的研究成果和见解。第三章 是全文的理论部分，通过银行信息技术投资与市场价值、产出及互补因素之间的关系分别讨 论其对银行绩效的影响第四章是全文的实证部分，运用统计方法和计量模型分析了信息技 术投资与我国银行业产出之间的定量关系第五章，根据髓文的理论和实证分析，针对我国 银行业实际情况，对我国银行业信息技术投资前景进行预测并提出我国银行信息化的一些对 策 本文主要研究结论：第一，在我国现阶段，银行业信息技术投赘与银行人力资本之间存 在显著的负相关关系第二。在我国现阶段，银行信息技术投资与分权化的组织结构是互补 的第三，银行信息技术投资对银行的产出和市场价值均有显著的促进作用 关键词：银行业；信息技术投资；生产率悖论；产出 r e s e a r c h o nn 御瞄l c to fi n f o r m 蜘o n t e c h n o l o g yi n v e s l l e n to no u t p i 】，ro f c n e s eb a n n gi n d u s t r y c , l r a d u a i e ：w a n gk e x l i nt u t o r ：p r o f x u 乎k s o u t h e a s tu n i v e r s i t y a b s t r a c t l i o w a d a y s , t l a ei n f o r m a t i z a t i o no fc h i n e s eb a n k i n gi sb o o m i n g b a n k sh a v ei n v e s t e d4l o ti n l l a r d w a ma n ds o f t w a r ei n di m t a l l e dv 砸邮蝴细刊l 舳d n g 她o a t l p u to f 龇b a l k s 删 劬乒。呐喀t h e i rp e 触卸1 , l e v c r t l a e l c s s , w i t l at h ep r o g r e s so fi n v e s t m e n t s , w eh a v c n tf o u n d t h e 蛐u l i i 瑚p 砒o nt h eb a n k 略w e 妯忸g i 】晴t h i sp a p e rm a k e s 也cr e l a l i o m h i pk 帕，湖 i n v e s t m e n t so fi n f o r m a t i o at e d m o l o 尉, a n dt h eo u t e ro ft kb a n k s 鸽t h ep e m t r a t i o ap o i n t , 棚 擘q 啦i ml h ce t l r c c t so ft l a ci n v c s t m n t so fi n t o r m a t i o ot e e l m o l o g yb yw a yo ft h e o r e t i c a li n d m p , r i c = la l l a l y s i s l l l i s 雕fi sc l a b o r a t c c li nl i v ec h a p t e r s c h a p t c ro n ep u t sf o n v a “l 血cq u c s l i o m l la n d 蛔h o d 髂位i d e a , p i i 畔a n ds i g n i f i c u c co fm 缸球冀础c h a p t c , rt w oh i c f l yr e v i e w s r c l c v a u tt h 埘嚣砌o i 衄i 0 璐f r o ms e h o l a l sa th o m e - 耐a b r o 叠do ni l l v e s l m e l 如o 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论文的复印件和电子文档，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文本人 电子文档的内容和纸质论文的内容相一致。除在保密期内的保密论文外，允许论 文被查阅和借阅，可以公布( 包括刊登) 论文的全部或部分内容论文的公布( 包 括刊登) 授权东南大学研究生院办理 研究生签名-里垦墨垒导师签名： 东南大学硬士学位论文 第1 章绪论 1 1 研究背景 第1 章绪论 我国加入世贸组织已经6 年，2 0 0 6 年1 2 月，我国银行业将全面对外开放，早在入世之 初，就已有部分外资银行纷纷对中资股份制银行参股在我国银行业全面对外开放之后。由 于进入门槛的降低，外资银行势必会接踵而至，使中资银行之问、中资和外资银行之问的竞 争愈演愈烈加快信息化建设，是银行面向竞争、增强实力的重要手段 银行信息化是国民经济信息化的重要组成部分，在整个国民经济信息化中发展最快，并 且进步显著。信息时代，银行业务与科技的关系更为紧密，银行信息化是大势所趋，不可阻 挡。方面，金融产品本身就是一项信息技术产品，产品的技术属性直接影响了金融业务内 容、业务流程、业务规则；另一方面，技术只有与业务紧密结合，才能创造效益我国银行 业信息化建设始于2 0 世纪7 0 年代，在经历了3 0 余年的发展、进步后，已取得显著成绩， 一个综合性的多功能银行业信息化体系已初步形成。1 9 7 4 年，银行业首次引进了6 1 6 0 电 子计算机系统1 9 7 5 年末，我国开始在北京、上海、西安等地进行全国大中城市银行核算 网实验工程1 9 8 0 年，我国银行业引进l l 套1 1 1 5 0 中型计算机系统，开展了联行对帐、对 公业务，储蓄业务和外汇买卖业务的工程试点工作，并在各个业务部门取得了成功这是中 国银行业信息化系统工程开发应用的起点八十年代中期，由中国人民银行牵头成立了银行 信息化领导小组。经过大量的调查研究，制订了银行信息化建设规划和远期发展目标，总的 设想是“六五”做准备，。七五”打基础，。八五。上规模，。九五”基本实现信息化 近年来，我国银行业紧紧围绕改善金融服务，促进金融创新，增强银行核心竞争能力。 大力推进银行信息化建设，取得了显著的成绩 第一，银行业信息技术投资已达到相当的规模和水平据不完全统计截止2 0 0 4 年底我 国银行业拥有大中型计算机7 0 0 多台套、小型机6 0 0 0 多台套，p 1 c 及服务器鼬多万台，自 动柜台机踯3 万台，销售点终端( p o s ) 4 7 7 万台 第二，信息技术方面的投资为银行金融创新提供很好的保证1 电子支付工具得到大力 发展，以银行卡为代表的新型支付工具发展迅速2 电子资金支付服务日益方便、快捷和安 全在3 2 个城市里参加清算的银行和金融机构，它的资金清算都是几秒就可以到帐。3 个 性化的中问业务服务日新月异4 金融创新还表现在服务渠道上的创新 第三，信息技术的运用促进了银行管理与决策的信息化包括建立内部资源管理系统、 外部网站、内部网站等，实现了部门主要管理信息的跨部门、跨行业共事，建立了部分金融 监管应用系统。 第四，银行业信息技术投资标准化建设取得初步的成果。形成了基本完善的银行标准化 东南大学确士学位论文 第1 章绪论 机构和管理运作机制，制订了相关的国家标准、行业标准 第五，初步建立了银行信息系统安全保障体系意识到信息化广泛的应用，要确保系统 的可用性，另外包括防止病毒、非法文件的进入，要确保有很强的能方，否则造成的影响将 是无法估量的“九五”期同，我国银行信息系统安全建设投资额为3 2 亿元，占信息化建设 投资总额的7 2 6 $ ，主要金融机构已完成本系统信息系统安全技术总体设计，配置了各种加 密设备，采用了网络链路层加密，终端加密、口令加密、地址校验、身份认证、柜员签到， 密押等安全措麓，以保障核心业务数据的传输安全 银行信息化的发展，正在配合、推动或者触发银行业或金融业产业结构的调整和升级， 从根本上改变传统的金融业务处理模式。随着信息技术在银行业的广泛应用，信息技术投资 已成为银行最大的资本支出之一国内金融机构的计算机用量较大，在信息技术方面的投资 也较多，但采用先进的信息技术设备，并不能说明信息化建设就做的好，信息技术设备的先 进并不等于信息化建设水平的先进 不仅仅是银行业，从2 0 世纪7 0 年代开始，几乎各个行业企业的信息技术( i n f o r m a t i o n t e c h n o l o g y ，i t1 投资规模都越来越大，人们对1 1 r 的期望与日俱增，普遍认为1 1 r 会促进 组织提高效率，降低企业交易成本，提高产品质量和客户满意程度，从而提高企业的盈利水 平。然而随着信息化进程的深入，越来越多的统计数据和经验研究表明企业对r r 投瓷并没 有带来企业财政绩效的改善和劳动生产率的明显提高。学术界把r r 投资和生产率提高或企 业绩效改善之间缺乏显著联系的现象称为。生产率悖论。我国现阶段大力发展信息化，以 信息化带动工业化的发展我国企业的r r 投资从2 0 世纪舳年代开始，越来越多的企业 开始重视企业的信息化建设。r 投资日趋上升，然而1 1 r 投资的效果与人们的期望距离较 大据有关部门调查发现，目前我国企业信息技术应用的成功率只有l o 争2 嘿，8 0 9 瞩的 企业应用信息技术没有达到预期效果对已实旆e r p 的企业进行调查发现。三分之一能用、 三分之一修改后能用，三分之一失败”，我国对企业信息技术投资效果的理论研究起步较迟， 诸多的问题的分析往往还停留在一般理论的介绍上由于国内企业有关i t 统计数据的不一 致性和不完整性，实证方面的仅有企业信息化评价方法与评价指标体系的建立和运用 金融是国民经济的基础银行业信息技术投资力度也不断加大，对银行业信息技术投资 是否可以改善银行的绩效和产出这一研究就尤为必要 1 2 研究思路和方法 研究思路：首先根据我国银行业信息技术投资现状提出研究问题。对于信息技术投资，学术 界一直存在着生产率悖论这一说法，即信息技术的投资并不能带来生产率的提高，甚至会降 低劳动产出率。而从国家层面、行业层面以及企业层面三个层面的研究却得出不同的结论 关于银行业信息技术投资的效果也莫衷一是我们发现相关的研究已经基本上否认了信息技 术生产率悖论，认为信息技术肯定会带来产出的增长或者提高企业的绩效，之所以会存在这 2 东南大学硕士学位论文 第l 章绪论 个悖论是由于多方面的原因：生产率的测算问题；信息技术投资存在时滞；管理方面的问题； 信息技术收益或利润的再分配及转移等通过对国内辨大量相关文献的阅读和理解，提出研 究假设，信息技术投资可以带来银行业产出的增长和绩效的提高，同时信息技术投资还应该 和银行的组织结构及人力资源水平相互补，信息技术不是简单的对手工劳动的替代，它必然 会给银行的组织结构带来革命性的变化，同时也促进银行业务流程的再造，而人力资源水平 是信息技术投入必不可少的一个补充因素，随着信息技术在银行业的广泛应用，银行急需一 批既懂信息技术又对银行业务及管理熟悉的人才。基于以上分析我们提出高的信息技术投资 能够带来银行产出的增长；同时高的信息技术投资水平与分权化的组织结构是正相关关系， 与高的人力资源水平也是正相关关系。同时也考虑到信息技术投资之所以会带来如此高的产 出率是与其相关的调整成本及无形资产的投入分不开的。文章分析了调整成本的可能组成并 构筑模型分析调整成本及相关无形资产的度量，利用托宾q 理论，将银行的投入分为1 1 r 投 入及非r r 投入等。考察与其相关的无形资产等对银行市场价值的影响 生产函数是我们用来考察投入与产出的经常使用的方法，在本文中，我们同样也引入生 产函数模型，将信息技术盗本、物质资本，劳动资本等作为自变量引入模型，考察它们与银 行产出的关系。在进行理论的分析之后，利用问卷调查得到的数据进行实证研究。最后。根 据分析的结果，对我国银行业信息化的前景进行展望，并提出我国银行业进行信息技术投资 的一些具体的对策和建议 研究方法：本文在对国内外大量文献进行阅读的基础上，提出理论模型和分析框架，采取实 证研究的方法，首先根据我国银行业信息技术投资的现状提出问题，通过文献阅读，提出研 究假设，并根据研究假设进行研究设计( 包括研究方法设计、调研问卷设计) 。而后进行调研 并对所得数据运用统计软件进行分析，对分析结果加以解释说明，最后根据分析结果进行讨 论。提出建议 本文中会运用如下方法： 1 文献法 首先运用文献法，进一步检索、研究与借鉴国内外相关成果，从银行业的角度，考察信 息技术投入对产出率的影响以及如何利用信息技术取得“回报” 2 闯卷调查法 设计调查问卷，利用闯卷调查法了解相关银行的信息技术投入情况及经营状况，收集样 本数据 3 统计分析 对收集到的公开数据以及通过目卷调查并进行标准化处理后的数据，进行整理和分类统 计分析，考察银行的组织结构及人力资酒水平与信息技术投入之间的相关关系 4 实证分析 东南大学硕士学位论文 第1 章绪论 计量经济学的方法和相关模型对样本数据进行计量分析。用实证方法检验信息技术投资 与银行产出之问的数量关系 1 3 研究的目的和意义 研究目的；国内外学者通过对生产率悖论在各个层次上的研究基本认为生产率悖论已经不 存在了，但是很多企业对信息技术的大量的投资却并未带来预期的效果服务业是信息技术 应用最为广泛的领域之一，通过对银行业信息技术投资的研究，我们想要明确，信息技术投 瓷与银行组织结构，人力资源水平之问的相关关系，在对信息技术进行投资的同时，还需要 对一些互补因素比如银行的组织结构和人力资源水平等进行相应的投资，同时我们也想要通 过实证的方法来考察与信息技术投资相伴随的无形资产所产生的市场价值，引入生产函数模 型，对信息技术投资的产出效果进行量化。最后根据实证研究的结果对银行业信息技术投资 提出相应的对策和建议 研究意义：近年的国家和行业层面上的研究基本证明了“生产率悖论”己消失，r r 投资肯 定对生产率增长产生作用而r 投资效果因企业而异，企业层面的研究更能反映r r 投资对 生产率和产出的影响，揭示导致r r 投资成败的影响因素，为更好地管理1 1 r 投资，实现信息 技术的投资收益提供基本的帮助 随着信息技术的广泛应用，我国银行业信息技术投资也日益加大，主要表现在：a t m 、 p o s 、c d 等自助银行设备的拥有量不断提高：同时电话银行、手机银行和网上银行迅速发 展，形成了以上述为主要构成的电子银行体系今天，信息技术逐步进入银行管理领域，初 步实现了管理信息化；同时网上金融服务得到了进一步的开发，包括阿上银行、网上支付等 但采用先进的r r 设备，并不能说明信息化建设就傲的好，r r 设备的先进并不等于信息技 术投资水平的先进银行在进行信息技术投资时。应该注意投资的合理性和适用性- 同时。 一些补充管理措施，如组织结构变革、业务流程再设计，人事管理改革和全面质量管理等互 补机制的建立对银行的r r 投资回报水平也是至关重要的 随着我国信息化带动工业化战略的实施和不断推进，从实证角度分析银行业信息技术投 资应用效果差距的原因，提出有效的提高银行业信息技术投资成功率的方法。是理论和实践 上都非常重大和非常迫切需要解决的问题通过此研究不仅可以形成一套比较完整的反映银 行业信息技术投资效果的理论和分析方法，而且可以为提高我国银行应用信息技术投资的成 功率和效果提供先进的理论和方法上的指导，为增强我国银行业的综合竞争力和提高银彳亍信 息技术应用水平服务 1 4 论文结构和创新之处 论文结构：全文共分为五个部分。第一部分绪论，介绍了本文的研究背景、研究思路和方法， 4 东南大学硕士学位论文第l 章结论 以及研究的目的和意义。第二部分对信息技术投资理论进行了回顾和综述，介绍了信息技术 和信息技术投资的概念，对国外信息技术生产率悖论的研究情况及研究成果进行了回顾，同 时介绍了信息技术投资回报的几种度量方式，最后对银行业信息技术投资情况进行了介绍 第三部分是全文的核心部分，对我国银行业信息技术投资的产出模型进行了分析，首先分析 银行信息技术投资与无形资产之间的关系，并考察了银行信息技术投资与市场价值之问的关 系模型；劭入生产函数模型，考察银行信息技术投资与产出之间的关系，对与银行信息技术 投资相互补的组织结构以及人力资源水平之问的关系进行了分析。第四部分介绍了数据的来 源井对上一部分的分析进行了实证检验。最后一部分展望了信息技术在银行业的应用前景。 并对银行业信息技术投资提出了相应的对镱和建议 御新之处：随着银行业信息化的快速发展，国内学者对信息技术投资的研究也逐渐增多。本 文以国外相关研究为基础，可能存在的创新点体现在以下几个方面： 1 以往相关研究主要集中于整个宏观经济层面或者基于各个产业层次的研究本选题研究 从银行业这一个行业出发，系统的考核t r 投资在银行业中的应用，以及其与人力资源、组 织结构之问的相关关系 z 本选题采用实证分析框架。将银行业的r r 投资水平与人力资源水平和组织结构数量化， 代入柯布遒格拉斯( c d l 生产函数，考察它们对产出的影响，同对提出相应对镶，讨论 我国银行业如何用好信息技术来提高其产出，这也是本研究的一个尝试和创新之处。 3 本文尝试运用托宾4 理论，通过银行的市场价值来考察在信息技术投资过程中出现的调 整成本与无形资产的阀题，构筑模型并利用实证的方法进行了检验，这也是本文研究角度的 一个创新 5 东南大学硕士学位论文第1 章绪论 胃卜1 ：全文框袈 绪论 l h 信息技术投资 理论综述 6 研究背景 研究思路和方法 研究目的和意义 论文结构和创新之处 信息技术和信息技术投资的概念 信息技术生产率悖论研究介绍 信息技术投资回报的度量 银行业信息技术投资研究介绍 银行业信息技术投资与市场价值 的分析模型 银行信息技术投资与其互补因素 及产出的分析模型 数据来源与变量设定 银行业信息技术投资与市场价值 关系实证研究 银行业信息技术投资与产出关系 实证研究 东南大学碗士学位论文 第2 章理论综述 第2 章理论综述 2 1 信息技术和信息技术投资的概念 信息技术是一个很广泛的概念，迄今为止，还没有一个统一的定义一般来说，凡是涉 及信息的产生、获取、检测、识别、变换，传递、处理、存储、显示、控制、利用和反馈等 与信息活动有关的、以增强人类信息功能为目的的技术都可以叫做信息技术。 从主观上看，可以把信息技术理解为扩展人类信息器官功能的技术集合人体的信息器 官可以被划归为四大类：获取信息的感觉器官，传递信息的传导神经网络，处理与再生信息 的思维器官和负责信息应用的效应器官相应地，信息技术的四个子技术系统分别是：信息 获取技术，信息传输技术，信息处理技术和信息应用技术其中，信息传输与处理技术构成 了整个信息技术系统的核心，而信息获取和应用技术则构成了核心技术与外部世界的接口 若考虑相关的外延式技术基础和支撑性技术，完整的信息技术体系还包括与其它技术领域相 交叉的基础性和支掉性技术领域，如以材料与能源科学为主的分子电子技术、光电子技术、 超导电子技术等电子与徽电子技术，机械技术，激光技术和生物技术，等等 从客观上讲，信息技术是区别于农业技术和工业技术的，用于信息资源生产与消费的 各种方法、技能、工具、设备，以及工艺过程和作业程序的总称我国信息技术专家童志鹏 教授将信息技术体系分为信息的基础技术、信息作业技术狂信息系统( 工程) 技术三大类其 中。信息作业技术提供了信息的获取、传输、处理与控制的全部环节所需要的一切技术。例 如，雷达、遥感、传感、探测、遥测，检测等信息获取技术；通讯、交换、广播、电视，邮 递等信息传输技术：计算、模拟、设计、存贮、档案、报袁等信息处理技术；显示、界面、 人机接口、遥控，自控、机器人等信息控制技术进入世纪帅年代以后，计算机技术、 通信技术和网络技术的三位一体化趋势，为现代明确构筑了基础研究与应用发展的主战场， 而微电子技术和信息材料技术组成了主要的基础性与支捧性技术系统 由于在信息技术中信息的传递是通过现代的通信技术来完成的，处理信息是通过各种 类型的计算机( 智能工具) 来完成的，而信息要为人类所利用，必须可咀控制，因此也有人 认为信息技术( i n f o r m a t i o n t e c h n o l o g y ) 简单地说就是3 c c o m p u t e r ( 计算机) 、c o m m u n i c a t i o n ( 通信) 和c o n t m l ( 控制) ，叩l i t = c o m p u t e r + c o n m 3 u n i c a t i o n + c o n t r o l 信息技术的创新包括计算机硬件、软件以及通讯技术，已经带来了一个技术快速发 展的特定时期。信息技术的核心半导体技术的发展遵从摩尔定律，通过价格地不断下调， 更便宜的信息技术部件刺激了信息技术设备的生产，从而带动了这些设备在其它部门的应 用，同时互联网的出现和快速普及又刺激了企业对未来商业机会的乐观预期。从而引起了对 7 东南大学硕士学位论文 第2 章理论综述 信息技术产品的大量需求，全球范围内掀起了一股企业信息技术投资的热潮 信息技术投资，从广义上定义，包括在计算机和通讯上的投资，以及在相关的硬件、软 件和服务上的投资。在大多数研究中，投资被狭义的定义为年度化的现存计算机投入的价值， 包括过去投入的现在仍在使用的计算机的折旧值，或年度支出 银行信息技术投资就是银行投资于信息技术及产品的过程。或者更确切地说，银行信息 技术投资是信息技术由局部到全局、由战术层次到战略层次向银行全面渗透，运用于流程管 理、支持银行经营管理的过程这个定义包含以下要素：信息技术在银行业的应用在空间上 是一个由无到有、由点到面的过程；信息技术在银行业的应用在时间上具有阶段性，起初是 战术阶段，经过逐步深化，发展到战略阶段；信息技术投资的核心和本质是银行运用信息技 术，进行隐含知识的挖掘和编码化，进行业务流程的管理：信息技术投资的实旌，从白上而 下的角度说。必须与银行的制度创新、组织创新和管理创新结合；从自下而上的角度说。必 须以作为银行主体的业务人员的直接受益和使用水平逐步提高为基础 银行信息技术投资的进程就是要建立一个整体上相当于人的神经系统的数字神经系 统这种数字神经系统，使得银行具有平稳和有效地运行的能力，对鬟急情况和机会做出快 速反应，快速地为银行内部需要它的人提供有价值的信息，提高快速做出决策和与客户打交 道的能力。 2 2 信息技术生产率悖论研究介绍 1 9 4 6 年。美国研制成世界上第一台大型实用电子计算机e n l a c ，成为划时代的科技创 新2 0 世纪六七十年代，信息技术m 速发展，计算机被广泛应用于国民经济的各个领域 随着r r 投资规模的越来越大，人们对r r 的期望与日俱增，普遍认为r r 会促进组织提高效 率、降低企业交易成本，提高产品质量和客户满意程度，引起生产率和公司绩效的显著提高 但是统计上的观察却表明，自2 0 世纪六七十年代美国爆发信息技术革命以来，经济不仅没 有得到更快的增长，而且与此前的年份相比，劳动生产率、全要素生产率增长水平反而呈现 出一种下降的趋势理论上。一般把这种现象称作为“生产率悖论”其中，最早提出“信息 技术生产率悖论”的是摩根斯坦利首席经济学家s n r o a c h 教授，他于1 9 8 7 年4 月2 2 日 在全球经济论坛经济时事通讯丛刊 上发表了题为“美国技术的两难境地：对信息技术的 削析一的文章，在该文中，他指出“计算机化的迅猛增长与经济绩效之间没有多少关系，对那 些信息工人人数多的经济部门尤其如此”。随后，诺贝尔经济学奖获得者r o b e r ts o l o w 教 授在1 9 8 7 年7 月2 2 日纽约时报书评上指出，。除了关于生产率的统计敦据以外，我们 到处可以见到计算机时代的到来” 关于信息技术回报的研究可以在不目的层次上进行，包括国家层面，行业层面及企业层 面。各个层面都有自己的不同目标胃家层面上的研究试图发现信息技术对整个经济的影响， 对高技术与技术含量低的公司不加以区分行业层面上的分析对于估计信息技术转化为企业 8 东南大学碗士学位论文 第2 章理论综述 价值的趋势是相当有用的。而具体到某一家公司层面上的分析，则可用来观察信息技术的影 响，同时将它与其他因素的作用分离开来 国家层面的信息技术投资。生产事悖论。研究主要考察信息技术投资与经济增长和生产 率增长之问的关系其中，m o r r i s o n 和b 明浊( 1 9 9 0 ) 的研究结果指出，额外的信息技术投 资对生产率有着负面的影响他们说。评估的投资于信息技术的边际收益小于其边际成本。 r r u a ( 1 9 9 1 ) 和l o v e m a n ( 1 9 9 4 ) 的研究结果也曾经指出，没有明显的证据可以推翻信息 技术对生产率有负面影响的结论。”然而另一部分学者的研究却也得出了相反的结论。代表 性学者有j o v g e n s o n 、s f i r o h 、o i i n c r 和s i e h e l 等人。o i i n e r 和s i c h e ! ( 2 0 0 2 娜究发现，1 9 9 6 - 2 0 0 1 年期问，美国劳动生产事平均增长率为2 4 3 ，其中1 0 2 个百分点是卣信息技术资本深化 贡献的他们的研究说明，信息技术投资肯定对生产率增长产生作用j o r g e m o n 和s l i r o h ( 2 0 0 3 ) 的研究指出，1 9 9 5 - 2 0 0 1 年期间，美国劳动生产率平均增长率为2 0 2 ，其中0 8 5 个百分点是由信息技术资本深化贡献的他们的研究结果显示，在1 9 9 5 年之后，国家层面 的信息技术生产率悖论已经泊失信息技术投资会促进生产率的提高 行业层面上的信息技术投资生产率研究主要是运用行业数据，分析信息技术投资对行业 生产率的影响。或是比较不同行业的生产率，分析行业特点对信息技术投资贡献的影响。其 结论具有一定的混杂性，有的研究表明技术投资具有正砥效果。而有的研究则看不到信息技 术投资的显著优势。美国经济顾目理事会( t h ec o u n c i lo fe c o n o m i ca i i v i s 懈，a 认) 2 0 0 1 年度的报告指出，在1 9 9 5 - 1 9 9 9 年问，信息技术密集行业的劳动生产率平均增长率约为非 信息技术密集行业劳动生产宰平均增长率的4 倍。s t i r o h ( 2 0 0 1 ) 比较了6 1 个行业在2 0 世 纪年代的生产率，发现2 3 的行业其生产率在1 9 9 5 年以后得到了增长。这一结论与c e a 的研究结果相一致，说明行业信息技术投资密集度与行业生产率增长之问存在正相关关系 t r i p k u 和b o s w o a h ( 2 0 0 2 ) 研究了美国服务部门2 7 个行业的生产率，结果显示，服务行 业的劳动生产率增长速度达到了全国平均生产宰增长水平，而且大部分服务行业的劳动生产 率都获得了较快的增长这说明，信息技术投资对服务业生产率增长的影响也会逐渐显现出 来 随着信息技术投资。生产率悖论”研究的不断深入，学者们意识到信息技术投资效果因 企业而异，对于给定的技术对象，分析的层次越具体，则越有可能发觉其真正效果企业层 面的研究，更能反映信息技术投资对生产率和产出的影响，揭示导致信息技术投资成败的影 响因素最初的否定悖论的研究就是m y 玎删矗s 和h i t t ( 1 9 9 3 ) 币j 用国际数据集团( m o ) 的 大型企业调查数据从企业层面得出的结论：信息技术可以改进生产率b r y n j o l f 豫m 和 琢t t ( 1 9 9 田采用1 9 8 7 - 1 9 9 1 年期问3 6 7 个大型企业在信息系统方面的支出数据进行分析， 他俩运用柯布道格拉斯生产函数估计了计算机资本、r 劳动等各生产要素的产出弹性结 果发现，信息系统支出对公司产出做出了具有统计显著性的实际贡献在样本企业中，计算 机资本的平均边际产出达到8 1 计算机资本和信息系统劳动支出的边际产出至少与其他资 9 东南大学硕士学位论文第2 章理论综述 本和其他劳动支出的边际产出相同。b r y n j o l f s n 和y a n g ( 1 9 9 9 ) 分析了美国8 2 0 个非金融 企业8 年的数据，利用稍做改动的投资q 理论，计算出计算机资本的平均q 值为l o ，即计 算机资本每增加1 美元，会引起企业金融市场价值l o 美元的增加，而其他类型资本不存在 如此高的价值对1 9 8 7 1 9 9 4 年间的1 0 3 1 个美国企业的进一步研究发现删砷医s ， l - l i t t 和y a a g ，2 0 0 2 ) ，每l 美元计算机投资能够增加5 - 2 0 美元的企业市场价值( 取决于估 计模型的假设) ，而其他类型的1 美元资产投资只能增加大约l 美元的市场价值对所研究 的数据进行更新后，b n m j o t f u o n ，h i t t 和y a a g ( 2 0 0 2 ) 又考察了1 9 8 7 1 9 9 7 年1 1 年间的1 2 1 6 家企业。发现每l 美元计算机投资与企业超过1 0 美元的市场价值增加相关联，而1 美元 其他有形资产投资仅仅与大于1 美元的市场价值增加相关联除了对i t 投资与企业市场价 值的关联考察之外，鲰i o i i o 衄和l i i 鹭( 2 0 0 3 ) 考察了1 9 8 7 - 1 9 9 4 年问的5 2 7 家大型企业 计算机支出增长和产出与全要素生产率增长之问的关系，利用标准增长核算与生产率测量方 法，结果显示短期内( 1 年) 计算机的贡献大致相当于其成本，即对产出增长有贡献但对生 产率增长没有贡献。然而，在长期内( 5 7 年) ，对产出和全要素生产率的贡献显著地达到5 倍之多，说明了长期中计算机化对传统测度的全要素生产率的贡献 在中国的研究成果中，大多数学者和实际部门的工作人员认为信息技术啾资会带来 生产率的增长其中基于国家层面的研究比较少见，有代表性的有孙宝文( 2 0 0 2 ) 对我国 1 9 9 0 - 2 0 0 0 年的数据研究发现信息技术“从短期来看，对经济增长g d p 的贡献率在明显提高， 现在已经占羽了全部g d p 增量的1 0 以上，而且这还没有考虑产业连动效应带来的问接影响； 从长期来看，信息技术的变革对总量生产函数的产出弹性在0 2 4 左右，尽管还没有资本与 劳动两个变量的数值大，但是对经济增长也已经有显著的积极作用”行业层面的研究发现 我国i t 投资对制造业的产出影响比非制造业企业要显著( 孟倩，2 0 0 5 ) 企业层面汪淼军、 张维迎和周黎安( 2 0 0 6 ) 利用浙江企业的数据研究了企业信息化与组织变革、生产绩效的相 互关联，发现企业信息技术和组织行为的互补性随着企业信息化阶段的不同而呈现显著的差 异：不同阶段企业信息化互补机制存在显著差异 中小企业和大企业由于信息化资源存在显 著差异，导致两者在信息化互补机制上存在系统差异但他们的样本仅仅限于浙江，不具有 普遍性，同时并没有讨论企业信息化和企业产出的数量上的关系 2 3 信息技术投资回报的度量 如何从总体上评价信息技术投资有没有得到回报? 经营上的业绩是应该归因于其他一些 因素( 比如经济势头好，竞争对手太差或者仅仅因为产品比较合适等) ，还是应该归因于在信 息技术上的投资? 信息技术投资的确能带来回报，绝大部分经理人也明白信息技术所发挥的 战略作用然而，作为企业或部门资源的负责人，他们的职责就是要能够合理地将财务和人 力资源分配到企业的各个领域，在选择投资项且时他们也希望在能够收到最大回报的项目上 进行投资 东南大学硕士学位论文 第2 章理论综述 许多企业或部门都有一套适合自己实际情况的锯量信息技术回报的指标。简单来说，指 标就是能够用数字来度量和表达的系统，组织或流程的一种特性。信息技术指标分为两大类 别：财务指标和运作指标财务指标关注成本，而且通常是所有组织中财务和会计业务所关 注的焦点运作指标关注的是组织中核心业务的业绩表现在制造型的企业中。财务指标通 常是各种成本数据，而运作指标却是生产线运转次数( 弹性) 、返工率( 质量) 和每小时的产量 f 效率) 。这些指标是部门经理所关注的焦点。在实际运作中，管理者同时监控财务指标和运 作指标来把握组织的脉搏通常，我们都了解诸如现金流量、投资回报率等具体的指标在管 理中的重要性这些指标对于技术的选择和维护起到了主导作用。许多关于技术合理性的讨 论都是围绕这些具体指标进行的。虽然无形指标更难以把握，但是它们同样非常重要很多 情况下，个应用服务并不能产生实际的收益。但是却有着其他重要作用，例如和竞争者保 持同步、维持更好的客户关系等而且，很多时候一项新技术的惟一作用可能就在于能够提 高生产的弹性。生产更多种类的产品。难道仅仅因为一项新技术不能明显地提高投资收益率， 我们就不应该对其进行投资? 显然不是我们需要考虑具体的环境和竞争情况。如果在接下 来的几年里很可能会出现生产上的创新，那么对能够提供更大的弹性，能够扩充产品线的技 术进行投资就是很有意义的一件事，即使这种投资的作用现在还难以预计其他的无形指标 包括质量、响应速度和刨颞尽管质量提高所带来的效益很难量化另外。虽然弹性对于一 个企业来说并不是必需的，但是企业具有提高弹性的能力本身就是提供附加弹性技术的好处 之一与之相类似，快速响应客户需求的能力能够使企业将来获得更多的业务公认的衡量 信息技术投资效果的指标大致可以分为三类：盈利性。生产率和客户价值 1 盈利性：这一方法通常是利用一些财务上的指标来评价信息技术投资的效果。常用 的方法包括t ( 1 ) 成本收益分析成本收益分析考察的是投资所花费的成本和投资所获得 的收益的差值一般来说，成本是确定的，它是开发系统 各项 开销的总和，再加上培训、维护，客户服务、授权许可、升级以及与现有系统的接口等费用 收益则是根据系统给组织带来的回报进行估计的这里存在一个非常棘手的问题，就是回报 并非总是有形的。收益可能体现在盈利能力的增长、生产率的提高或者客户价值的增加等方 面，其中只有盈利能力比较容易衡量，而生产率和客户价值却是很难量化的只有在期望收 益高于成本的时候，系统投资才是能够被人接受的 ( 2 ) 投资回报率分析。信息技术领域的专家比较燕衷于投资回报率，因为它显示了信 息资源部门对组织的价值与成本收益分析类似，投资回报率也是通过总投资和收益来 进行衡量的，不同的是这里假定收益将在一段较长的时同内获得因此，回报( 或者收益) 是 针对一段特定的时间计算的，表现为投资的一个百分比 2 生产率：按照传统的观点，生产事通常是以劳动者在单位时问内生产的产品数量来 计算，或者用生产单位产品所耗费的劳动时问来计算生产率的高低是由社会生产力的发展 1 1 东南大学硕士学位论文第2 章理论综述 水平决定的。具体来说，决定生产率的主要因素有：劳动者的熟练程度，科学技术的发展水 平及其在生产中的应用状况、劳动力和生产资料相结合的方式、经营管理的水平以及自然条 件等生产率的研究归根到底是效率的闷题根据格罗鲁斯的观点。效率分为内部效率和外 部效率。前者与企业的运营方式、劳动力和资本的生产率有关，可以用单位产品成本来衡量 内部效率，而企业的外部效率则是顾客对企业效率的一种感知生产率的衡量方法取决于工 作和行业的性质在前面介绍对生产率悖论分析的三个层面我们可以发现，分析的层面越具 体越容易得出信息技术投资带来的生产率变化情况 3 客户价值s 通常情况下，公司在技术上的投资并不能在盈利性或者生产率上看到明 显的收效；相反，客户能从中获得一定的好处。那么，组织为什么要投资于只能给别人带来 好处的技术呢? 其中蕴涵的推理是：如果客户满意度提高了，客户的忠诚度就提高了，这对 公司的长期运作来讲是相当有利的相对于开拓新的客户，保持现有的客户要容易和便宜得 多。 虽然盈利能力、生产率和客户价值在衡量信息技术回报中处于首要地位，但在很多情况 下回报的指标并不限于这三个范畴应用信息技术来处理。2 0 0 0 年”问题就是一个例子 这里，通过传统的指标可能并不能得到回报为正的结果，然而大量的信息技术投资被用来防 止可能出现的信息技术设施的崩溃。另一个例子就是新技术的引进初期的投资和努力主要 用来保护市场份额，而不是提高生产能力和利润率而且，在争夺客户的竞争中，信息技术 投资能够增加市场份额，但往往会降低利润因此，随着为获取新顾客开支的增加，传统的 指标会指出利润率在下降 2 4 银行业信息技术投资研究介绍 国外关于银行业信息技术投资方面的文献主要考察银行业信息技术投资与其各项财务