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北人印刷机械股份有限公司 2010年财务报表分析报告院 系：经济管理系 班 级：金融管理与实务姓 名：李娟学 号：1297809120200 武汉软件工程职业学院一、企业概况简介：北人集团公司建于1952年，现已发展为中国著名的印刷机械制造企业集团，国家重点扶植的520家企业之一，北人集团公司独家发起的北人印刷机械股份有限公司是首批在香港上市的九家企业之一。进入21世纪以来，北人集团公司在“向印前印后发展，成为印刷机行业的系统供应商”的战略指导下通过产品运营和资本运营逐步形成了以骑订联动线和无线订联动线为主的印后产品体系，填补了国内空白，获得了市场的高度认可。经营范围：开发、设计、生产、销售印刷机械、锻压设备、包装机械、商用表格印刷机、商用轮转印刷机、商用轮性版印刷机、凹印机，前述机械设备的零配件；技术咨询，技术服务；经营本企业和成员企业自产产品及技术出口业务；本企业和成员企业生产所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备的零配件及技术的进口业务（国家限定公司经营和国家禁止进出口地商品除外）；经营进料加工和“三来一补”业务；出租办公用房，机械设备。企业文化 企业使命：致力于电子信息技术的研究与应用，以卓越的产品与服务满足顾客的需求，提升人类社会生活品质。 企业愿景：建百年海信，创国际名牌。 企业品格：诚实、正直。 企业精神：敬人、敬业、创新、高效。 企业作风：严格要求，雷厉风行。 质量理念：质量不能使企业一荣俱荣，却可以让企业一损俱损。 科技宗旨：技术孵化产业、原创确保优势、科技服务人性； 营销理念：技术引领市场，速度保鲜技术； 品牌理念：品牌核心价值是对技术创新和产品质量的不懈追求 国际化理念：思维国际化、品牌国际化、竞争力国际化 服务宗旨：顾客至上，公平服务 服务承诺：一日承诺，立信百年 价值观念：“创造完美，服务社会”是海信总的价值观念，是海信一切经营活动的最高准则。海信人以振兴民族工业为己任，具有高度的社会责任感和使命感，海信以服务社会来回报社会，立足于社会。企业财务报表分析一：资产负债表(水平分析)合并资产负债表金额单位：元项目期末余额期初余额变动额变动对总资产的影响流动资产：货币资金119043008.51 119427989.19 (384980.68)-0.32%-0.02%一年内到期非流动性资产745250338.21 929546946.04 -184296607.83 -19.83%9.18%应收票据35414560.16 16707773.38 18706786.78 111.96%1.08%应收账款203110996.56 255167926.90 (52056930.34)-20.40%-3.00%预付款项19783787.32 18600020.19 1183767.13 6.36%0.07%其他应收款18269692.57 30339203.74 (12069511.17)-39.78%-0.69%存货349628293.09 489304032.64 (139675739.55)-28.55%-8.04%其他流动资产0.00%流动资产合计745250338.21 929546946.04 (184296607.83)-19.83%-10.61%非流动资产：可供出售金融资产长期应收款长期股权投资15567084.36 15100595.32 466489.04 3.09%0.03%固定资产568054568.92 626730021.57 (58675452.65)-9.36%-3.38%在建工程2945090.11 4279083.99 -1333993.88 -31.17%-0.08%无形资产106507925.87 126907626.93 -20399701.06 -16.07%-1.17%商誉0.00%递延所得税资产2741017.74 8240076.76 -5499059.02 -66.74%-0.32%非流动资产合计712110339.93 808235601.46 (96125261.53)-11.89%-5.53%资产总计1457360678.14 1737782547.50 (280421869.36)-16.14%-16.14%流动负债：短期借款139750000.00 314850000.00 (175100000.00)-55.61%-10.08%应付票据14000000.00 13900000.00 100000.00 0.72%0.01%应付账款298873675.48 379540583.68 (80666908.20)-21.25%-4.64%预收款项97701982.19 94623242.70 3078739.49 3.25%0.18%应付职工薪酬50202158.38 60887647.63 (10685489.25)-17.55%-0.61%应交税费8844991.23 15398299.09 -6553307.86 -42.56%-0.38%应付利息133487.50 1096962.50 -963475.00 -87.83%-0.06%其他应付款1906616.57 1149600.00 757016.57 65.85%0.04%流动负债合计660377227.69 958302863.79 (297925636.10)-31.09%-17.14%非流动负债：0.00%长期借款18000000.00 24000000.00 -6000000.00 -25.00%-0.35%其他非流动负债1573292.21 2803300.68 -1230008.47 -43.88%-0.07% 专项应付款 15704528.59 9100538.23 6603990.36 72.57%0.38% 预计负债 592807.38 266891.98 325915.40 122.12%0.02%非流动负债合计35870628.18 36170730.89 -300102.71 -0.83%-0.02%负债合计696247855.87 994473594.68 (298225738.81)-29.99%-17.16%实收资本 （或股本）422000000.00 422000000.00 0.00 资本公积522877777.87 523020271.06 (142493.19)盈余公积43172707.88 43172707.88 0.00 0.00%0.00%未分配利润(243051077.92)(265330459.45)22279381.53 -8.40%1.28%归属于母公司所有者权益合计744999407.83 722862519.49 22136888.34 3.06%1.27%少数股东权益16113414.44 20446433.33 (4333018.89)-21.19%-0.25%所有者权益合计761112822.27 743308952.82 17803869.45 2.40%1.02%负债和所有者权益总计1457360678.14 1737782547.50 (280421869.36)-16.14%-16.14%1、应收票据，比年初增加111.96%，主要是公司收到的银行承兑汇票同比增加所致。2、应收账款，比年初减少20.4%，主要是公司加大了欠款催收力度所致。 3、其他应收款，比年初减少39.78%，主要是转让子公司股权导致其他应收款减少所致。4、存货，比年初减少28.55%，主要是公司根据市场变化控制投入和产出，同时消化库存所致。5、递延所得资产，比年初减少66.74%，主要是递延所得资产转回所致。 6、短期借款，比年初减少55.61%，主要是本年资金较充足,归还银行借款所致。 7、应付帐款，比年初减少21.25%，主要是公司产量增加，为提高生产配套程度，加快了付款进度。 8、应交税费，比年初减少42.56%，主要是应交未交税费减少所致。 9、应付利息，比年初减少87.83%，主要是银行借款减少所致。 10、一年内到期的非流动负债，比年初减少19.83%，主要是转让子公司股权导致非流动负债减少所致。 二、资产负债表（垂直分析）1）资产1流动资产和非流动资产项目2010年（%）2009年（%）变动情况（%）流动资产51.1453.49-2.35非流动资产48.8646.512.35从静态角度观察：该公司本年活动资产比重为51.14%，非流动资产比重为48.86%，根据该公司资产结构，说明该公司资产的流动性较弱，资产风险较大。非流动资产有所增强。从动态角度观察：该公司流动资产比重上升1.37%，非流动资产比重下降1.37%，结合各资产项目的结构变动情况来看，变动幅度很小，说明该公司的资产结构比较稳定。2经营资产和非经营资产结构分析表项目2010年（%）2009年（%）变动情况（%）经营资产合计49.69%55.69%-6.00%非经营资产合计50.31%44.31%6.00%合计100%100%0从上表可以看出，该公司经营资产总额有所增加，但其比重下降了6%，而非流动资产无论是总额还是比重都有所增加，表明该公司的实际经营能力有所下降。3固流比例项目流动资产固定资产固流比例2010年51.14%38.98%1:32009年53.49%36.06%1:2 根据上表分析得：固流比例在本年有所变大，如果说公司上年度采取的是保守的固流结构政策，那么本年度则逐步向适中的固流结构政策转变。4流动资产内部结构项目2010年（%）2009年（%）差异（%）货币资金8.17%6.871.30%债权资金54.3248.306.02存货资金23.9928.16-4.17从上表可以看出，货币资金比重下降了2.39，企业的即期支付能力小幅度降低。债权资产比重较大且呈上升趋势，结合前面分析的，说明企业信用政策的制定可能过于宽松，应引起注意，存货比重下降，结合固定资产分析，可知可能是用于建造固定资产，导致库存存货减少。2）负债+所有者权益 1从静态角度分析：该公司本年负债比重为53.56%，所有者权益比重为46.44%，资产负债率比较适中，财务风险相对较小。 从动态角度分析：所有者权益比重下降2.2%，负债比重上升2.2%，表明资本结构比较稳定。2负债期限结构分析表项目2010年（%）2009年（%）差异（%）流动负债45.3155.15-9.83非流动负债2.462.080.38根据上表可以看出，该公司负债的比率小幅度上升，其比重很高且远大于非流动负债，表明该公司在使用负债资金时，以短期资金为主，这虽然会降低负债成本，但会增加公司的偿债压力，承担较大的财务风险。3所有者权益结构变动情况分析表项目2010年（%）2009年（%）差异（%）投入资本合计61.8671.16-9.3留存收益38.1428.849.3从静态方面分析，投入资本仍然是该公司所有者权益的主要来源，从动态方面分析，虽然投入资本金额较上年有所增加，但由于本年留存收益的增长幅度更大，致使投入资本比重下降了9.3%，内部形成权益资金的比重相应上升了9.3%，说明该公司所有者权益结构的变动是生产经营的原因引起的。二：利润表项目水平分析垂直分析增减额（元）增减（%）2010年（%）2009年（%）变动幅度（%）营业收入53,689,132.436.99100.00100000.00营业总成本25,014,800.132.61119.87%124.99-5.12投资收益171,252,838.7313668.3321.000.1620.84营业利润-199,927,171.03-104.901.14-24.8325.96利润总额38,411,008.8625.013.04-23.4526.49所得税费用-5,971,342.56-1264.360.67-0.060.73净利润-198,988,146.12-110.852.37-23.3825.761.净利润分析北人印刷机械股份有限公司2010年实现净利润比上年减少了198,988,146.12元，减少率为-110.85%，减少幅度很高。从利润水平分析表来看，公司净利润减少主要是由利润总额比上年减少了198,988,146.12元引起的，由于所得税费用比上年减少了5,971,342.56元，二者相抵，导致净利润减少了198,988,146.12元。2.利润总额分析 公司2010年利润总额比2009年增长了38,411,008.86元关键原因是营业利润增加199,927,171.03元导致的。另外营业外支出和营业外收入都是减少的状态，由于这两项都是非常性项目，数额过高时应引起注意。 3.营业利润分析 营业利润比上年减少了-199,927,171.03元，增长率为-104.90%，主要是投资收益引起的，投资收益增长了171,252,838.73元，增长幅度为13668.33%，营业收入增长了53,689,132.43元，增长幅度为6.99%，由于其他各项成本费用增减变化太小，可忽略考虑。三：三大能力分析（一） 偿债能力分析1. 短期偿债能力项目期初期末流动比率1.691.64速动比率1.231.25现金比率0.420.37流动比率分析：由上图可以知道，期末流动比率比期初有小幅度所下降，说明公司短期偿债压力增大。如果按照标准经验判断，该公司无论是期初还是期末。流动比率都低于2，表明该公司的短期偿债能力较弱。速动比率分析：该公司期末短期偿债能力高于期初，而且不论是期初还是期末，速动比率都超过了1，表明该公司的偿债能力比较强。现金比率分析：该公司期末现金比率小幅度下降，表明企业的直接支付能力稍微降低了，但与经验标准相比，该公司期初、期末现金比率都已超过20%，因此该公司的直接支付能力较强。2. 长期偿债能力项目期初期末资产负债率51.36%53.56%权益乘数2.062.15产权比率105.58%115.33%利息保障倍数19.0019.92通过对比这四项的增长情况可以发现，这四项指标的期末都比期初增加了，资产负债率的增加表明企业的债务负担有所增加，但由于比率在40%到60%之间，所以表明长期偿债能力还是比较适中。权益乘数的增加企业资产对负债的依赖性增大，但由于资产负债率比较适中，所以长期偿债能力还可以。产权比率无论期初期末都略微高于100%，说明企业偿债能力中等。利息保障系数都远大于3，说明企业长期长偿债能力较强。（二）盈利能力分析1.与投资有关的盈利能力分析项目期初期末总资产报酬率7.98%9.03%净资产收益率12.38%15.50%资本收益率18.24%23.90%由上图可以知，三项指标期末都比期初增长了，都说明企业的盈利能力非常好。2.与销售有关的盈利能力分析项目期初期末营业毛利率19.03%17.34%营业利润率3.34%4.61%营业净利率273%3.95%成本费用率利润率3.44%4.82%根据上图可知，除营业毛利率有小幅度下降外，其他三项都是呈上升趋势，说明企业盈利能较强。3.与股本有关的盈利能力分析项目期初期末每股收益86.86%96.85%市盈率6.984.19通过上图可知，每股收益期末比期初增加了9.99%，说明企业的盈利能力增强。市盈率期末比期初下降2.79，对投资者来说，是具有投资价值的。（三）企业营运能力分析项目2009年2010年周转率（次）周转期（天）周转率（次）周转期（天）应收账款32.0211.2429.229.