天安保险集团化发展趋势对风险管控的要求.doc

天安保险集团化发展趋势对风险管控的要求201004727870 余 斌 指导教师：陈 妮摘要：成立于1994年10月的天安保险股份有限公司，是中国首家按照现代企业制度和国际标准组建的股份制商业保险公司，总部在上海浦东。天安保险经过十七年的潜心奋斗和发展，业务规模和机构建设得到了快速提升。为了全面、坚定不移地实施战略转型，天安保险必须走集团化发展道路。成立保险集团是以保险为核心,融证券、信托、银行、资产管理等多元金融业务为一体的紧密、高效、多元的金融混业经营集团。公司集团的金融混业经营可以使我们能够全面参与衍生产品的各个市场环节,但同时也增加了公司对市场风险暴露的广度和深度,即由于业务的综合性而能受到金融市场领域风险的直接影响,构成了全面的市场风险。保险集团混业经营中子公司比较复杂,而且每一个子公司业务性质都有其特殊性,给集团市场的全面风险管理带来了极大挑战。只有深入推进改革，完善制度建设，转变经营模式，才能开启奋发有为的新征程。本文针对天安保险集团混业经营中子公司的复杂性和子公司业务的特殊性,对保险集团如何进行全面市场风险管理进行了探讨。 关键词：集团化 风险管控 要求1 引言建立健全全面的风险管理体系对于增强保险集团公司的核心竞争力，实现可持续发展，具有十分重要的意义，直接决定着天安保险公司今后发展的成败兴衰。随着公司经营目标导向逐步转向提高风险调整收益水平和投资回报水平，要求公司必须加强对风险管理的治理架构、流程和工具、系统与数据、专业团队建设等。当前的市场环境对保险公司风险管理体系的管理覆盖面、管理能力、控制效率等都提出了更高要求。另外，保监会的监管也正在从行政监管转向以风险为本的技术监管和过程监管，对于保险公司的风险管理方式、管理技术内涵等都提出更高和更明确的要求。目前国内保险业处于快速发展阶段，但大多数保险公司在全面风险管理的组织架构、政策制度、管理工具、管理流程、系统和数据等方面都有待进一步完善和提高。天安保险公司必须要根据保监会的监管要求和公司自身的实际需要，设计并实施，适合满足本公司个性化要求的全面风险管理体系，通过全面风险管理建设为今后战略目标的实现奠定建设坚实基础。2 保险集团的全面风险管理架构保险公司暴露的主要风险有市场风险和信用风险。建立起完善的风险评估、监控和应对机制，是全面风险管理的基础。对于我国的保险市场的现状，保险公司有两个风险管理问题，即战略风险和操作风险的管理。从战略角度来看，天安保险竞争的主要市场为财产险、车险的保险市场，这就意味着公司在市场中竞争难度加大，只有要通过经营策略的其他方面，如提升服务水准、提升运营效率、增加品牌竞争力、加大或开拓其他有竞争优势的业务领域等措施来化解。首先要树立合规经营的意识，把握好损失控制，要对风险度量有度，通过风险管控来优化回报，实行战略整合。以风险管理文化为核心，涵盖市场风险、保险风险、信用风险、战略风险、操作风险等几大风险类别，包括风险偏好、风险识别、风险评估、风险反应机制、风险监督和控制、风险报告和信息沟通等完整的风险管理流程，并以优化整体业务回报为最终目标的风险管理体系。风险管理的文化是风险管理的核心。企业只有拥有了风险管理的文化，才能实现公司董事会、管理层、全体员工共同参与、在战略制定和日常经营中有效落实的管理风险的持续过程。公司风险管理的组织结构应该是内嵌在公司治理结构中的重要部分，从集团董事会、到执行管理层、到业务条线管理层都要设立重要的风险管理委员会，同时集团执行管理层及下属组织，也要下设独立的企业风险管理委员会和首席风险官。独立的和在业务单位中的风险管控人员职责不同、互相弥补，各委员会在经营活动中的风险控制职能和经营权限明确，组成完整的风险管理组织体系。在风险管理的制度方面，要建立了由各委员会和业务部门负责的主要风险管理制度，范围应涵盖业务经营活动的各方面以及外部经营环境各种因素的风险，并包括资产风险管理、资产负债管理、业务管理、资本管理、突发事件管理、财务管理、模型管理等全方位、多方面的风险管理规则。在各个经营单位和集团，要建立对关键风险的监控体系，定期监控关键风险的状况和变化。对于各业务单位的每一项重大风险，必须明确其定义，在风险责任人、关键风险的度量指标、风险发生频率和危害程度等级、风险管理措施、风险变化趋势等方面，建立了详实的监控、管理和报告体系。3 资产管理子公司的市场风险管理保险资产管理公司作为投资人与债务人的复合体，从事的是资产与负债合理匹配前提下的交易行为，因此对其资金运用方式及必要的限额管理是必需的。当前，国内经济的发展程度、公平竞争的市场环境、投资机构的自律能力及社会对保险资金经营状况的判断能力等内外部条件的成熟度，应对保险资产管理公司适用渐进的市场准入资格。同时，加强对公司在进行风险和收益对称选择的市场行为时的风险监控。用于投资的保险资金一般包括保险公司的各项保险准备金、资本金、营运资金、公积金、未分配利润和其他负债，以及由上述资金形成的各种资产。其中，很大一部分是保险人对投保人与被保险人的负债，是对将来不确定风险损失的补偿和给付。如果届时不能足额赔偿或给付，保险公司就要面临财务危机甚至破产。如果保险资金运用不合理，如缺乏流动性、不能及时回收投资，就会影响保险市场的经营与稳定。保险资金运用可主要按照风险限额管理来实施(子公司层面)，首先根据保险子公司(或保险资产子公司)的资本实力、股东目标与风险偏好、监管规定等，确定保险资金运用的总体风险水平以及相应的抵御风险损失的风险资本限额；然后，根据对各业务部门或交易员的风险调整的绩效测量结果，以及其它因素在各层次间进行风险资本限额的分配；最后根据分配的风险资本限额对各业务部门乃至每一笔交易的风险进行监控，并根据风险调整后的绩效评估结果以及其它因素对风险资本限额进行动态的分配调整。我国2001年制定的保险公司最低偿付能力及监管指标管理规定做出了具体规定，其中也规定了财产保险公司资金运用指标，寿险公司投资收益监管指标。严格根据保险公司的资本实力和偿付能力，对保险投资总投资额及其风险限额上做出限定，对保险资金投资的市场风险将起到事前控制的作用。4证券子公司的市场风险管理 当前我国经济、金融体制转轨阶段的特殊性，以及市场化过程中诸多矛盾的释放，在此基础上发展起来的中国证券市场还存在诸多问题，其中一个突出表现就是：价格的波动频率、波动速率和波动幅度都远远大于国外成熟的证券市场。随着证券市场规模的扩大、参与者数目的增多及在经济体系中的作用日益突出，价格波动导致的证券市场风险已成为影响中国经济安全的一个重要因素。证券价格的适度波动可以使投资者通过价格差异获取合理投资收益，促进证券市场发展的保证；而证券价格的过度变化使得利用价差盈利的机会增多，助长了投资者的投机兴趣，从而增加了市场的不确定性和投资风险，危害证券市场的稳定发展。根据COSO组织 2003年7月完成的全面风险管理框架（草案）（下称ERM框架）， “全面风险管理是一个过程。这个过程受董事会、管理层和其他人员的影响。这个过程从企业战略制定一直贯穿到企业的各项活动中，用于识别那些可能影响企业的潜在事件并管理风险，使之在企业的风险偏好之内，从而合理确保企业取得既定的目标。”全面风险管理与内部控制既相互联系又有重要差异。从二者的框架结构看，全面风险管理除包括内部控制的三个目标之外，还增加了战略目标；全面风险管理的8个要素除了包括内部控制的全部5个要素之外，还增加了目标设定，事件识别和风险对策三个要素。因此，全面风险管理涵盖了内部控制。从二者的实质内容看，两者存在以下几项重要差异。一是内部控制仅是管理的一项职能，而全面风险管理属于风险范畴，贯穿于管理过程的各个方面。二是在全面风险管理框架中，由于把风险明确定义为对企业的目标产生负面影响的事件发生的可能性（将产生正面影响的事件视为机会），因此，该框架可以涵盖信用风险、市场风险、操作风险、战略风险、声誉风险及业务风险等各种风险；内部控制框架没有区分风险和机会。三是由于全面风险管理框架引入了风险偏好、风险容忍度、风险对策、压力测试、情景分析等概念和方法，因此，该框架在风险度量的基础上，有利于企业的发展战略与风险偏好相一致，增长、风险与回报相联系，进行经济资本分配及利用风险信息支持业务前台决策流程等，从而帮助董事会和高级管理层实现全面风险管理的四项目标。5 信托投资子公司的市场风险管理 信托投资公司的经营范围较商业银行广泛，关联交易种类繁多，主要途径有固有业务之间的交易、信托业务之间的交易、固有业务和信托业务之间的交易等；常见的方式有股权交易、购销、担保、信托贷款等。近来，关联交易新形式发展很快，如受益权转让（回购）型集合信托、卖出回购信贷（证券）资产业务、资产置换转让等。但部分信托投资公司因经营理念不端正，内部控制不完善，刻意办理不审慎规范的关联交易或恶意违规交易，以融通资金，规避监管，造成极大的风险隐患。对于固有业务项下证券投资的市场风险及管理情况,信托子公司应对因股价、市场汇率、利率及其他价格因素变动而产生和可能产生的风险值进行估算(即证券投资组合的VaR值),分析上述价格的变化对公司盈利能力和财务状况的影响。对于有些资金信托项目,资金信托计划中承诺通过调整管理费弥补投资者的利息风险,将投资者承受一定的利率风险附带转嫁到信托公司自身上,从而吸引投资者的,信托子公司对这类信托项目的利率风险的估算可采用利率风险VaR,计算在一定置信水平下,由于基准利率变动导致的管理费用的最大可能损失。首先要加强事前监管力度，建立“重大关联交易定期备案制度”，有利于事前防范关联交易的重大风险，更有利于规范关联交易行为，防止出现不真实或不合法的关联交易，进一步减少道德风险及信用风险。其次要事先判断受益权转让（回购）型业务的真实性，有效控制信用风险。第三要加强信息披露力度及执法力度。在信托计划中对受益权的构成及到位情况作出解释，以杜绝虚构受益权等损害委托人利益的事情发生。第四，实行并表监管，合理保护金融资产。针对业务特征，研究建立破产模型，根据监管数据，定期测算破产概率及风险规模，制定有效的监管措。6 银行子公司的风险管理 银行面临的风险问题，主要有三个方面。即信贷风险、资产和债务的不匹配的流动性的风险，；操作的风险。首先要制定银行风险监管核心指标，加强对银行风险的识别、评价和预警，防范风险的有效手段。中国银监会已于2005年12月31日颁布了商业银行风险监管核心指标（试行）制度，系统的提出了对银行业务风险的控制办法。核心指标分为三个层次，即风险水平、风险迁徙和风险抵补。风险水平类指标包括流动性风险指标、信用风险指标、市场风险指标和操作风险指标，以时点数据为基础，属于静态指标。风险迁徙类指标衡量商业银行风险变化的程度，表示为资产质量从前期到本期变化的比率，属于动态指标。风险迁徙类指标包括正常贷款迁徒和不良贷款迁徙率。风险抵补类指标衡量商业银行抵补风险损失的能力，包括盈利能力、准备金充足程度和资本充足程度三个方面。核心指标的设置，实质是将风险量化的方法，同时通过持续监测，衡量哪些做法是可行的，而哪些是不可行的，从而逐渐减少风险，将风险降至最低。风险量化的第一阶段主要是计量和跟踪，必须要知道如何对数据进行量化。大多数欧洲和美国的银行，目前都在经历这样一个阶段。这些信息要以一种系统的方式收集，而且必须量化。第二阶段是评估的阶段。当银行量化有关信息之后，要对它进行衡量，因此在第二阶段需要很多相关技术的开发。银行可以建立来自于内部和外部的风险损失事件数据库，并从数据中拟合风险损失的分布，通过设置一个置信空间，比如95%，银行就可以计算出风险损失，也就可以为其分配资本了。为风险分配资本的最大好处就在于，当银行遭受某种灾难性损失的时候不至于瘫痪，甚至于倒闭。而到了第三阶段，就是向各个管理层提供数据，以让他们采取适当的补救措施，解决所面临的问题。 通过组织与制度流程设置、风险监测以及风险分配预测资本能够对银行的风险实施有效控制，支持银行健康持续的发展。 7 基金子公司的市场风险管理一般而言,基金投资的实际风险承担者是基金管