财务分析期末试卷A答案.doc

宁波大红鹰学院2011-2012学年第二学期2009级本科财务管理专业财务分析学期末考试答案及评分标准（A卷）一、单选题（每小题1分，共20分）12345678910BACCDDBABB11121314151617181920ABBDBDDCCD二、多选题（每题2分，共20分）12345ABCDECDEBCEADABCD678910ABCABEABCEABCDEACE三、判断题（对的请打“”，错的请打“”，每题1分，共10分）12345678910四、计算分析题（共50分）1、共10分 （1） 4分（总共需填26个数据，每填对6个数据得1分，最后8个数据填对得1分） 华日公司利润水平分析表 金额单位：万元项目2008年2007年增减额增减率（%）一、营业成本48 25841 2487 01016.99减：营业成本32 18726 8015 38620.10营业税费26716410362.80销售费用1 5881 38020815.07管理费用4 2792 8671 41249.25财务费用1 8551 61524014.86资产减值损失加：公允价值变对净收益投资净收益1 25099026026.26二、营业利润9 3329 411-79-0.84加：营业外收入315683-368-53.88减：营业外支出3379-46-58.23其中：非流动资产处置净损失三、利润总额9 61410 015-401-4.00减：所得税3 1723 305-133-4.02四、净利润6 4426 719-268-3.99（2）分析评价：6分（、各2分，根据作答情况酌情给分）针对利润水平分析表，可以看出华日公司2011年实现净利润6 442万元，比上年减少了268万元，降低率为3.99%，降低幅度不高。从水平分析表看，公司净利润降低主要是利润总额比上年减少401万元引起的；由于所得税比上年减少133万元，二者相抵，导致净利润减少了268万元。华日公司利润总额减少401万元，关键原因是公司营业外收入减少引起的，公司营业外收入减少 368万元，降低率为53.88%；同时营业利润减少也是导致利润总额减少的不利因素，营业利润比上年减少了79万元，降低率为0.84%。但因营业外支出的有利影响，使利润总额增加46万元。增减因素相抵，利润总额减少了401万元。华日公司营业利润减少主要是各项成本费用大幅增加所致。营业成本、营业税费、销售费用、管理费用、财务费用的增加，共同减利7 349万元；尽管该公司营业收入比上年增加7010万元，增长率为16.99%，但低于营业成本增长率20.10%。增减相抵，导致营业利润减少79万元，降低了0.84%。综上可以看出，尽管华日公司2008年营业收入上升16.99%，但其成本费用上升幅度远大于营业收入上升幅度；至于管理费用上升49.25%还有待于针对管理费用明细项目进一步查找原因。2、共10分（1）2011年：3分（每个步骤1分，计算全部正确得3分）总资产报酬率=191 941/2 880 877=6.66% 总资产周转率=1 396 902/2 880 877=0.48次 销售息税前利润率= 191 941/1 396 902=13.74% （2）2010年：3分（每个步骤1分，计算全部正确得3分）总资产报酬率=104 475/2 890 379=3.61% 总资产周转率=1 253 496/2 890 379=0.43次 销售息税前利润率= 104 475/1 253 496=8.33% （3）差额分析法：4分（每个步骤1分，计算全部正确得4分）分析对象：6.66%-3.61%=3.05% 总资产报酬率=总资产周转率销售息税前利润率总资产周转率变化的影响=（0.48-0.43）8.33%=0.42% 销售息税前利润率变化的影响=0.48（13.74%-8.33%）=2.6% 各因素变动对总资产报酬率总影响=0.42%+2.6%=3.02%（注：由于四舍五入导致总影响3.02%与分析对象3.05%有差额）3、共10分（1）4分（每个步骤1分，计算全部正确得4分）每股收益=（300 00020 000）/1000 000 =0.28（元）普通股权益报酬率=（300 00020 000)/1 750 000=16%股利发放率=(140 0001 000 000)/0.28=50%价格与收益比率=5.6/0.28=20（2）6分（每个步骤1分，计算全部正确得6分）2010年度的普通股权益报酬率=（260 00020 000）/1 000 000=24%2011年度普通股权益报酬率=（300 00020 000)/1 750 000=16%2011年度比2010年度增加=16%-24%=-8%。净利润变动对普通股权益报酬率的影响（300 00020 000）（260 00020 000）/1 750 000100%=2.29%普通股权益平均额变动对普通股权益报酬率的影响（300 00020 000） /1 750 000-（300 00020 000）/1 000 000）100%=12%两因素共同作用的结果使普通股权益报酬率降低了即2.29%-12%=-9.71%（由于误差不等于8%）。4、共10分（每个步骤1分，计算全部正确得10分）（1）基期流动资产周转率=15000/5000=3次流动资产绝对节约额=15000（1/4- 1/3）= -1250万元（2）基期周转率=24000/6000=4次报告期周转率=30000/6000=5次流动资产相对节约额=30000（1/5 - 1/4)= -1500万元（3）基期周转率=7500/2500=3报告期周转率=8000/2000=4流动资产总节约额=8000（1/41/3）= -666.67万元绝对节约额=20002500 = -500万元相对节约额= -666.67(-500)= -166.67万元5、共10分（1）1分（总共需填12个数据，全部填对得1分） 华山公司利润增长率计算表 单位：万元项目2005年2006年2007年2008年营业利润营业利润增长额营业利润增长率净利润净利润增长额净利润增长率38 72451 03143 4074 68312.09%40 860-10 171-19.93%58 50615 09934.78%48 2027 34217.97%105 91547 40981.03%88 98740 78584.61%（2）9分（计算为3分；分析为6分）计算过程：2006年营业利润增长率=（43407-38724）/38724=4683/38724=12.09%2007年营业利润增长率=（58506-43407）/43407=15099/43407=34.78%2008年营业利润增长率=(105915-58506)/58506=47409/58506=81.03%2006年净利润增长率=（40860-51031）/51031=(-10171)/51031=-19.93%2007年净利润增长率=(48202-40860)/40860=7342/40860=17.97%2008年净利润增长率=(88987-48202)/48202=40785/48202=84.61%分析：（每个2分，共6分）根据上表计算所得的数据对该公司进行利润增长能力分析。先分析营业利润增长情况。该公司2006、2007、2008年的营业利润增长率分别为12.09%、34.78%和81.03%，可见华山公司的营业利润不断增加，其增长规模也不断加大，呈现出良好的增长趋势。然后分析华山公司净利润的增长情况。该公司2006、2007、2008年的净利润增长率分别：-19.93%、17.97%、84.61%，可以看出华山公司的净利润增长率在不断增加，虽然2006年的净利润较2005年有所降低，致使增长率为负。但2006年之后净利润不断增长，尤其2008年的增幅很大，达到了84.41%。这说明华山公司的净利润呈现出良好的增长趋势。再结合营业利润增长率来分析。可以看出，该公司前两年的净利润增长率均低于营业利润增长率