第二章、工程项目策划与决策.ppt

第二章工程项目策划与决策 2 1工程项目前期策划2 1 1工程项目策划1 工程项目策划的涵义工程项目策划是指把项目建设意图转换成定义明确 系统清晰 目标具体且具有策略性运作思路的系统活动过程 具体来说是项目策划人员根据业主总的目标要求 通过对工程项目进行系统分析 对项目活动的整体战略进行运筹规划 以便在项目建设活动的时间 空间 结构 资源多维关系中选择最佳的结合点 并展开项目运作 为保证项目完成后获得满意的经济效益 环境效益和社会效益提供科学的依据 2 工程项目策划的分类工程项目策划可按多种方法进行分类 按项目策划的范围可分为项目总体策划和项目局部策划 按项目建设程序项目策划可分为建设前期项目构思策划和项目实施策划 1 项目构思策划工程项目构思策划是在项目决策阶段所进行的总体策划 它的主要任务时提出项目的构思 进行项目的定义和定位 全面构思一个待建工程项目 项目构思策划的主要内容包括 项目构思的提出 项目在社会经济发展中的地位 作用和影响力的策划 项目性质 用途 建设规模 建设水准的策划 项目的总体功能 项目系统内部各单项单位工程的构成以及各自的功能和相互关系 项目内部系统与外部系统的协调和配套的策划 与项目实施及运行相关的重要环节的策划 2 项目实施策划项目实施策划是指为使构思策划成为现实可能性和可操作性 而提出的带有策略性和指导性的设想 实施策划一般包括以下几种 项目组织策划即按照现代企业组织模式组建管理机构和人事安排 项目融资策划项目融资策划就是选择合理的融资方案 以达到控制资金的使用成本 降低项目投资风险的目的 项目控制策划项目控制策划是指对项目实施系统及项目全过程的控制策划 包括项目目标体系的确定 控制系统的建立和运行的策划 项目管理策划项目管理策划是指对项目实施的任务分解和分项任务组织工作的策划 它主要包括合同结构策划 项目招标策划 项目管理机构设置和运行机制策划 项目组织协调策划 信息管理策划等 项目管理策划重点在提出行动方案和管理界面设计 3 工程项目策划的作用项目策划的主要作用体现在以下几方面 1 明确项目系统的构建框架提出项目系统的构建框架 使项目的基本构想变为具有明确的内容和要求的行动方案 是进行项目决策和实施的基础 2 为项目决策提供保证只有经过科学的周密的项目策划 才能为项目的投资决策提供客观的科学的基本保证 3 全面指导项目管理工作工程项目策划是根据策划理论和原则 密切结合具体项目的整体特征 对项目的发展和实施管理的全过程进行描述 因此 项目策划可直接成为指导项目实施和项目管理的基本依据 2 1 2工程项目前期策划的程序 补充材料 它的大致程序如图2 1所示 项目目标设计 工程项目构思 项目的定义与定位 项目系统构成 项目策划报告 系统目标 知识库 环境信息 图2 1项目策划方案形成示意图 2 2工程项目的可行性研究2 2 1可行性研究的概念和作用1 项目可行性研究的概念项目可行性研究是指对某工程项目在做出是否投资的决策之前 先对与该项目相关的技术 经济 社会 环境等所有方面进行调查研究 对项目各种可能的拟建方案认真地进行技术经济分析论证 研究项目在技术上的先进适用性 在经济上的合理有利性和建设上的可能性 对项目建成后的经济效益 社会效益 环境效益等进行科学的预测和评价 据此提出该项目是否应该投资建设 以及选定最佳投资建设方案等结论性意见 为项目投资决策提供依据 它的目的是保证拟建项目在技术上先进可行 经济上合理有利 2 可行性研究的作用可行性研究的主要作用有 1 作为工程项目投资决策的依据2 作为编制设计任务书的依据3 作为筹集资金和银行申请贷款的依据4 作为与有关协作单位签订合同或协议的依据5 作为工程项目建设的基础资料6 作为环保部门审查项目对环境影响的依据7 作为项目的科研试验 机构设置 职工培训 生产组织的依据8 作为项目考核的依据 2 2 2可行性研究的阶段和步骤1 可行性研究的阶段可行性研究工作一般可分为投资机会研究 初步可行性研究 详细可行性研究 1 投资机会研究机会研究主要是对各种设想的项目和投资机会做出鉴定 并确定有没有必要做进一步的研究 其投资估算误差程度在 30 研究费用一般占投资的0 2 1 0 2 初步可行性研究初步可行性研究是投资机会研究和详细可行性研究的一个中间阶段 它的主要任务是 进一步判断投资机会是否有前途 是否有必要进一步进行详细的可行性研究 确定项目中哪些关键性问题需要进行辅助的专题研究 初步可行性研究投资估算的误差一般在 20 其研究的费用一般占投资的0 25 1 0 3 详细可行性研究详细可行性研究也称为技术经济可行性研究 是工程项目投资决策的基础 为项目投资决策提供技术 经济 社会和环境方面的评价依据 它的投资估算误差要求为 10 研究的费用小型项目约占投资的1 0 3 0 大型项目为0 2 1 0 4 项目可行性研究报告的评估可行性研究报告的评估是投资决策部门组织或委托有资质的工程咨询公司 有关专家对工程项目可行性研究报告进行全面的审核和评估 它的任务是通过分析和判断项目可行性研究报告的正确性 真实性 可靠性和客观性 对可行性报告进行全面地评价 提出项目是否可行 并确定最佳的投资方案 为项目投资的最后决策提供依据 2 可行性研究的步骤工程项目可行性研究的工作程序可分为以下几个步骤 1 筹划准备2 调查研究包括市场 技术和经济三个方面内容 3 方案的制定和选择这是可行性研究的一个重要步骤 在充分的调查研究的基础上制定出技术方案和建设方案 经过分析比较 选出最佳方案 4 深入研究对选出的方案进行详细的研究 重点是在对选定的方案进行财务预测的基础上 进行项目的财务效益分析和国民经济评价 5 编制可行性研究报告 2 2 3可行性研究报告的内容工程项目种类繁多 建设要求和建设条件也各不相同 因此项目可行性研究的内容也各有侧重 各类工程项目研究的基本内容还是相同的 主要包括以下基本内容 1 总论可行性研究报告的总论一般包括 工程项目概况 研究结果概要 存在的问题和建议 2 市场需求情况和拟建规模3 资源 原材料 燃料及公用设施情况4 建厂条件和厂址方案5 项目设计方案6 环境保护7 生产组织 劳动定员和人员培训8 项目的实施计划和进度要求9 国民经济评价和财务评价10 综合评价与结论 建议 案例一 深圳国际会议展览中心的可行性研究报告深圳国际会议展览中心建设项目 以下简称 深圳会展中心 从1992年开始筹备 1997年3月成立了深圳市国际会议展览中心筹建办公室 香港陈世民建筑工程师事务所对项目的可行性进行了综合研究 深圳市规划设计研究院 中国建筑东北设计研究院深圳分院分别对项目建设选址 项目建设投资估算进行了专题研究 一 深圳已具备发展国际会展业的条件和基础深圳会展业是随着特区经济的发展而发展的 目前拥有会展设施的单位有9家 可常年使用的室内展场面积为2 28万m2 1995年 办展163次 观展人次近100万 参展商7421家 成交额74 3亿元 但是 深圳当时的会展设施与其经济发展地位极不相称 不能适应经济 社会发展的需要 主要问题 一是总量不足 展馆面积仅为北京 广州的1 10 上海的1 5 二是场馆分散 规模小 2 2万m2的展场分属9个单位 展场超过1万m2 含室外展场 的只有一家 其余平均在1000多m2 由于场馆小 展览规模长期限制在400个摊位以下 难以发展成为大规模的展览会 三是展场设施与经济发展规模不适应 现有会展场馆档次低 设施 功能与国际现代化场馆比较均相去甚远 受上述因素的影响 一些规模较大的国际国内展览难以接纳 使深圳市丧失了不少商机 甚至本地一些小型展览 经多年培育成长为大型展览后 因场馆容纳不下 不得不移师其他城市 1 国内会展业正在迅速发展国内展览业最大的是广交会 从1957年开始每年春 秋各一届 现有展场面积14万m2 改革开放以来 国内会展业迅速发展 目前定期举办的出口交易会由原来仅有的广交会 发展出哈交会 昆交会 乌交会 华东交易会等大型展会 北京国际会议中心开业以来 年接待会议从1991年的50个增加到1996年的400多个 年均递增50 目前国内会展市场非常旺盛 如北京中国国际展览中心业务基本饱和 北京国际会议中心远期会议已经排到了2005年 上海 大连等城市近来都兴建了比较大型的新展馆 从国际经验看 随着中国社会经济的高速发展 未来10年会出现一个会展业发展的高潮 但是目前在国内 除广交会场馆超过10万m2外 缺会议功能 其他大城市尚无单体在5万m2以上 会展结合的大型会展设施 据有关资料 目前国内正在筹划兴建的大型会展设施有 广交会新馆 拟建总面积约50万m2 上海展览馆 拟建15万m2 大连新展馆扩建约15万m2 山东青岛会展中心拟建8万m2 厦门会展中心 拟建25万m2 值此会展业处在将起未起之即 深圳必须抓住时机 发展会展业 2 国际著名城市注重发展会展业从1850年5月英国伦敦举办博览会迄今 国际会议展览业已有近150年的历史 100多年来 国际会展业飞速发展 自20世纪80年代末以来 国际会议展览市场呈现一轮新的发展态势 不少著名的会展场馆扩建或新建 如北美最大的美国芝加哥麦克米展览馆 1962年作第三次扩建 新增面积1倍 总建筑面积46万m2 其中展览面积20万m2 会议部分6万m2 居日本会展规模第一位的东京国际展览中心 1995年建成 建筑面积23万m2 会展面积10 8万m2 从国际会展市场的发展情况看 会展中心的建设 在国际著名城市中起着重要作用 有的城市就是以会展而闻名于世 以建设国际性城市为战略目标的深圳 有必要建设大规模的会展中心 发展会展业 二 深圳会展中心建设方案1 建设方针及其功能建设方针 拟建的深圳国际会展中心 必须适应深圳经济发展和建设国际性城市的需要 具有世界先进水平 成为21世纪深圳标志性建筑和旅游观光景点之一 同时应是一座功能齐全 设施配套 留有充分发展余地的综合建筑 主要功能 会展场馆主体以展览 会议为主 兼作与展览会议有关的展示 演示 表演 宴会等 场馆外部设置公园式广场和绿地 促进经贸活动 文化会议交流与旅游相结合 内部配以商务 运输 旅游 票务 邮政 通信 海关 金融 餐饮 停车场等设施 为会展活动提供直接服务 场馆周边配以必要的酒店 写字楼 公寓 商场等配套设施 作为完善的会展活动后勤保障系统 2 建设规模与功能定位 1 建设规模定位 依据前述市场分析并考虑到深圳贸易地位增长潜力大 相对而言旅游缺乏重要的自然历史资源 已有若干中型会议场所 而展览场所太小的现状等情况 深圳会展中心建设规模定位为 以能举办超大型展览为主 配备与之相应的会议设施 即按能满足20年左右会展发展需要进行规划 总建筑面积约20万m2 其中 展览面积13万m2 会议面积1 6万m2 配套相应的先进设施 这一规模会使深圳会展中心在国际上居于中等地位 在国内相当于广交会规模 能举办4000个摊位以上的超大型展览 会议主场馆按兼顾会议 展览 表演 宴会等多功能设置 能容纳2500人活动 同时配置较多的中小型会议室 2 功能设施和面积比例的定位 针对深圳南面有香港会展中心 北面有广交会馆的情况 深圳会展中心建设在会展中心功能和设施配置方面应突出以下两个特点 1 与香港会展业互补 加强在展馆承重 室外展等方面功能设施 把能举办如航天科技 生产设备 交通工具等重型 大体积的设备展作为场馆的优势之一 扬长补短 2 弥补广交会场设施落后的缺点 配备在国内最先进的设施 最宽畅的空间 成为中国目前现代化的会展中心 同时预留发展余地 将来可以跟进国际发展的最新趋势 功能面积分配 略 三 项目建设选址和规划布局1 项目选址原则 1 有利于与香港会议展览业互补合作 会展中心应位置适中 交通便利参展参会和货物的抵达 场地可建较大面积的1 2层展馆和室外展场 举办地香港因场地紧张 展馆楼层高而承重荷载低 缺少室外场地难以举办的重型设备展和大型室外展览 弥补香港展馆之不足 2 公用服务配套设备齐全 能满足大型会展活动的需要 要求离会展中心10min步行距离内最好有1000 2000个酒店床位 30min 15km 内有能接待3万人住宿的酒店客房容量 3 交通便利 人员 货物进出方便 尽量能多利用城市主干道 满足会展中心进出6万人 8万人 天 车辆单向高峰每小时约1500辆的交通需求 不发生严重交通阻塞 保证交通正常情况下30min城市车程 15km 能抵达特区内80 以上的酒店 会期交通高峰能避开城市日常交通高峰和瓶颈路段 靠近规划中的地铁站 能为远期人员交通提供保障 4 与周边环境协调 与周边环境和设施在环境上协调 经营上互补互利 5 建设投资节省 有利于会展中心尽早建成 投入使用 6 发展潜力大 利于今后经营 处于城市增长点 容易形成可观人流 有利于未来会展场馆业务经营 周边能预留部分空地或绿化地作发展用地 如有水面等 会展中心建设能对周边及交通沿线的开发起较大带动作用 2 项目选址比较按照上述原因 会展中心项目选址 由原定的深圳市中心区北区 增加了深圳湾华侨城填海区东区 香密湖度假村东北区 南山商业文化中心以及东角头西部通道口岸等共五处七块被选用地 其中南山 东角头等两处用地 因市政 交通 社会服务配套设施不足以及填海工程较大等原因 不适宜作为会展中心建设选址 未作进一步选址论证 对中心区北区 深圳湾填海区东区和香密湖度假村东北区三处进行较详细的选址比较 经对三块备选场地实地踏勘 比较和专家论证 从立足长远综合考虑交通条件 发展潜力 环境效应和经营便利等因素 华侨城填海区比其他两区是更为理想的选址地点 确定深圳湾华侨填海区东区为深圳国际会展中心项目场地 深圳湾华侨填海区东区选址基本符合选址的各项原则 主要有 位置适中 交通便利 从香港方向来的客商和货物可经深南大道 滨海大道 深圳西部港口以及未来的西部通道抵达 场地可建较大面积的1 2层展馆和室外展场 适应举办轻型产品 重型设备和大型室外各类型展览 能充分利用城市公用服务设施 满足大型会展活动的需要 住宿 略 与周边环境和设施在环境上协调 经营上互补互利 建设施工条件基本具备 未来市政配套良好 四 建设场地规划和布局1 用地面积由于会展中心属于人流和货物集散量大 通常为1 3层的建筑 同时考虑到会展中心北面景区等建筑保留临海视面 也不宜建成高层 因此 会展中心场馆建筑和附属建筑占地拟按以下方案布置 建筑占地8 7万m2 室外展场 广场等占地8万m2 绿化用地8万m2 2 区域城市规划为配合会展中心建设 需要市政府协调完善会展中心与周边环境的关系 对会展中心场址区域城市规划作适当调整 主要是 1 协调会展中心与建设中的滨海大道的通道联系和公交停靠点 规划调整好会展中心周边道路和人行通道 侨城东路与深南大道的立交联系 未来地铁在该地段的开口 公共交通系统方面 考虑在会展中心周边设置若干始发站以及营运专线 直接联系城市重点地区等 给予会展中心的交通支持 2 沿侨城东路及在华侨城区域 适当规划增加酒店等服务设施用地和项目 完善该区域配套 3 会展中心选址西面用地严格控制 为会展中心发展和适当时候举办大型国际博览会留有充分余地 3 建筑布局草案建筑的主立面面向深圳湾 地上建筑展馆部分8万m2按1 2层建筑 会议部分按1 3层建筑 为节省投资和土地 展馆附属部分4万可考虑在高空的展馆层设置一部分 并尽量考虑与会议共用附属设施 按地上建筑占地面积设置地上或地下车库 部分展馆附属设施和设备用房可布置在地下 便于地上建造少柱 通透性好的展地和会议场所 鉴于会展人流 货流集散量大并且高峰明显 建筑设计必须周密考虑交通布局 规划好人 货分流 建筑总体布局应考虑到今后会展中心扩建的需要 预留扩建场地和接口 4 技术经济指标 略 5 工程技术草案 1 建筑设计要求 设计符合规范 包括符合本项目建设方针 符合国家和政府有关法律 法规及规范 布局科学合理 总平面布局合理 符合深圳市规划部门所提各项要求 节约土地 交通组织流畅 充分考虑并解决好人流的集散 人货车辆的分流 布展活动与后勤被除数给以及展览与会议各方面因功能各异所发生的需求 功能合理实用 展览 会议及其辅助用房应最大限度满足会议 展览的使用要求 有利于会展业务的经营和管理 造型美观新颖 具有较强的时代感 标志性 与周边环境和建筑协调 技术经济可行 节约造价和运营成本 环境设计优美 创造丰富多彩的室内外空间环境 注重绿地和水体与建筑物的搭配和协调 预留发展余地 充分考虑分期建设和扩建的需要 能使会展中心功能 设备随未来社会经济和市场变化 不断作出适应性的调整 2 空调 燃料 给排水 强电 弱电 略 3 消防 略 4 环保 略 5 节能 略 五 场馆外附属设施和周边配套设施拟按以下要求配置1 附设酒店按照会展中心建设规模 根据以往会展经验 按一个4000摊位大型展览会 每个摊位2 5个参展人员 其中有10 参展人员由于布展 洽谈等原因需要就近计算 就近住宿人员为1000人 会展中心附属酒店至少按500间左右客房建设 同时酒店考虑设置较大型购物商场和娱乐中心 配套提供综合服务 附属酒店在会展中心建筑方案设计时一并规划 酒店的投资采用招商建设 可考虑政府以土地地价参股 2 周边配套设施4 5星级酒店1座 约能接待500 800人 2 3星级酒店2座 约能接待800 1200人 高层商务办公楼1 2座 大型商场1座 交通设施 略 六 项目建设投资估算1 估算依据和范围根据以上建设方案设定的建设规模和内容 参照1996年深圳市建筑工程综合定额 建筑材料现行市场价格 正在建设的相似工程 深圳机场新候机楼建筑招标报价 以及国家有关部门的规定 对会展中心项目建设投资总额进行估算 估算范围包括 展馆工程 会议中心工程 地下车库和设备用房工程 总图外线工程 填海等工程造价 2 估算分类按投资计算的内容不同 估算分为静态投资和动态投资 动态投资 静态投资 指按现行建筑工程综合定额计算的会展中心建筑成本 不含建筑材料价格调整预备费 土地使用和市政建设配套费 投资利息 动态投资 包括静态投资 建筑材料价格调整预备费 动态投资 包括动态投资 土地使用和市政建设配套费 按同期贷款计算的建设期投资利息和因此而按比例增加的基本预备费 按建筑内外装修选用的材料 设备等级和加工标准的不同 估算分为普通标准和中等标准 普通标准一般选用等级和价格较低的建筑材料和设备 多为国产 用普通标准加工 中等标准一般选用等级和价格较高的材料和设备 多为进口 采用中等标准加工 3 投资总额估算按上述不同计算方法和标准 投资总额估算共有六种组合 分别为 1 普通标准静态投资 14 2亿元 2 普通标准动态投资 15 3亿元 3 普通标准动态投资 22 3亿元 4 中等标准静态投资 18 2亿元 5 中等标准动态投资 19 2亿元 6 中等标准动态投资 26 8亿元 大型会展中心属于城市公共服务设施 一般由政府建设或给投资者特别的优惠政策 据此 计划总投资拟按不计地价 市政配套费和投资利息的中等标准动态投资 即19 2亿元控制 待选定建筑设计方案后 再按先进 实用 经济的原则进一步准确估算投资总额 七 资金筹措和经营方式大型会展场馆属于城市公共服务设施 产业关联度高 社会效益好 但场馆本身收益多数难以达到商业性投资回报要求 因此 各国城市商业性投资的会展场馆主要是小型的 大型会展场馆通常由政府全资建设 并在经营上给一些优惠政策 国内各大城市大型会展场馆的建设也是如此 在大型会展中心普遍是由政府投资的情况下 如果深圳会展中心采用商业性投资 将在国内外会展市场竞争中处于不利地位 为此建设深圳会展中心应由政府投资建设会展场馆 利用会展中心未来形成的物流 人流优势而产生的商业吸引力 将周边配套酒店等附属设施对外招商建设 用这部分招商的地价弥补政府财政支出 为使这两部分建设衔接配套 同时又不在建设中由于某部分投资不足或其他问题影响建设进程 可将会展中心场馆与酒店等配套设施建设一并规划 分开建设 鉴于深圳会展中心从1992年筹备建设以来 表示愿意投资会展中心的内外商均以地价优惠为条件 通过商业性房地产经营的获利 补偿展馆投资 这种以地价优惠换取展馆投资 与政府投资者没有原则区别 为此建议在招商建设困难或可能延长建设周期的情况下 立足政府投资建设 以免延误建设时机 八 效益分析1 经营效益经营效益分析预算如下表所示 2 社会效益会展中心的效益主要是社会效益 会展产业关联度大 直接为商贸 餐饮 旅游 交通 邮电等行业的发展提供服务对象 为工业提供促销市场 对经济推动力强 深圳会展中心建成后 对于加强深圳市的城市功能 完善投资环境将起到重要作用 将成为深圳经济新的增长点 随着会展业的迅速发展 将大大加强深圳同国际 国内的经贸 科技的信息交流 更好地发挥深圳经济特区的窗口作用 推动商贸 旅游 金融 信息 科技 房地产等第三产业及工业 农业 交通运输等各业发展 此外 参展参会的人员多为高级职员或决策者 将成为向国内外宣传深圳的最好媒介 带来大量新的商讯商机 新的科技文化和投资渠道 将进一步提高深圳在国际上知名度 社会效益十分明显 总之 深圳会展中心建成后 不仅会带来明显的社会效益 其本身也完全可以做到自负盈亏 自我发展 九 综合评价兴建会议展览中心是完善深圳投资环境 建设国际性城市的一项必不可少的基础工程 经济上和技术上是可行的 会展市场前景十分良好 纵观当今世界 会展设施和会展业已成为国际性城市的不可少的部分 是城市社会繁荣 经济发展 科技进步及形象地位的重要标志 根据深圳市的财力 由市政府投资建设会展场馆 配套酒店等附属设施对外招商建设 用这部分招商投资弥补政府财政支出 在财力上是可以承受的 综合各方面的分析 可以得出如下结论 兴建深圳国际会议展览中心是可行的 它必将给深圳特区的经济发展和国内外的形象带来巨大影响 2 3工程项目的经济评价与决策可行性研究的经济评价包括财务评价 国民经济评价和社会评价三个层次 2 3 1工程项目财务评价所有的工程项目均应进行财务评价 1 财务评价的内容与程序1 工程项目财务分析的内容工程项目财务分析的内容主要包括 财务盈利能力分析 清偿能力分析 外汇效果分析 风险分析2 财务评价的程序 收集 整理基础数据 编制基本财务报表 财务评价指标的计算和评价 进行不确定性分析 财务评价结论2 财务评价中的基本报表常用的基本财务报表有 财务现金流量表 损益表 资金来源与运用表 资产负债表 财务外汇平衡表 3 财务盈利能力分析财务盈利能力分析是通过计算反映项目盈利能力的评价指标来评价项目的财务盈利能力 财务盈利能力指标按是否考虑货币的时间因素 可分为静态指标和动态指标 不考虑货币的时间因素时称静态指标 1 静态指标 投资回收期投资回收期是指以项目的净收益低偿全部投资 包括固定资产投资和流动资金 所需的时间 投资回收期 Pt 以年表示 的计算公式为 CI CO t 0式中 Pt 静态投资回收期 年 CI 第t年现金流入量 CO 第t年现金流出量 投资回收期可用财务现金流量表 全部投资累计现金流量 计算求得 计算公式为 累计净现金流量上年累计净现金量的绝对值投资回收期Pt 1 开始出现正值年数当年净现金流量 投资利润率其计算公式为 年度利润总额或年平均利润总额投资利润率 100 总投资 投资利税率其计算公式为 年利税总额或年平均利税总额投资利税率 100 项目总投资 资本金利润率其计算公式为 年利润总额或年平均利润总额资本金利润率 100 资本金 2 动态指标 财务净现值 FNPV 财务净现值是指按行业的基准收益率或设定的折现率 将项目计算期内各年的净现金流量折现到建设起点的现值之和 其表达式为 式中 CI 现金流入量 CO 现金流出量 CI CO 第t年净现金流量 财务基准收益率或设定的折现率 n 计算期 财务内部收益率 FIRR 财务内部收益率是指项目在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率 财务内部收益的计算公式为 通过试算 利用以下插值公式计算 式中 i1 试算时的低折现率 使财务净现值为正值 且接近于零 i2 试算时的高折现率 使财务净现值为负值 且接近于零 FNPV i1 低折现率时的财务净现值 正值 FNPV i2 高折现率时的财务净现值 负值 在采用插值公式时 要使FNPV i1 和FNPV i2 都要相当接近于零 以保证i1与i2的插值不过大 差值越小 计算的精度越高 通常i1与i2的差值不应大于5 4 财务清偿能力分析项目财务清偿能力分析主要是通过计算借款偿还期 资产负债率 流动比率 速动比率等评价指标 来考察项目计算期内各年的财务状况及偿债能力 1 固定资产投资借款偿还期固定资产投资借款偿还期 以项目投产后可用于还款的资金偿还固定资产投资国内借款本金和建设期利息 不包括已用自有资金支付的建设期利息 所需的时间 其表达式为 式中 Id 固定资产投资借款本金和建设期利息之和 Pd 借款偿还期 建设开始年计算 当从投产年算起时 应注明 Rt 第t年可用于还款的资金 包括利润 一般指未分配利润 折旧 摊销及其他还款资金 2 资产负债率资产负债率是负债总额与资产总额之比 是反映项目各年所面临的财务风险程度及偿债能力指标 其计算公式为 负债总额资产负债率 100 资产总额3 流动比率 2 1为好 流动比率是反映项目各年偿付流动负债能力的指标 它是流动资产总额与流动负债总额的比率 其计算公式为 流动资产总额流动率 100 流动负债总额4 速动比率 1 1为好 速动比率是流动资产减去存货后的差额 速动资产 与流动资产负债总额之比 是反映项目各年快速偿付流动负债能力的指标 其计算公式为 流动资产总额 存货速动比率 100 流动负债总额 2 3 2工程项目国民经济评价国民经济评价是按照资源合理配置的原则 从国家整体考察项目的效益和费用 用货物影子价格 影子工资 影子汇率和社会折现率等经济参数分析 计算项目对国民经济的净贡献 评价项目的经济合理性 1 国民经济评价的内容和步骤国民经济评价包括国民经济盈利能力分析 外汇效果分析和外部效果分析等内容 国民经济评价可以直接进行 也可以在财务评价的基础上进行调整得到 在财务评价基础上进行调整的方法简便可行 常常被采用 调整的步骤为 1 效益和费用范围的调整2 效益和费用数值的调整3 编制项目国民经济效益费用流量表编制项目国民经济效益费用流量表并计算全部投资经济内部收益率和经济净现值指标 4 有关产出物出口或替代进口的项目编制经济外汇流量表 国内资金流量表 计算经济外汇净现值 经济换汇成本和经济节汇成本 2 国民经济评价的主要指标1 经济内部收益率 EIRR 它是项目在计算期内的经济净效益流量的现值累计等于零时的折现率 其计算公式为 式中 B 效益流入量 C 费用流出量 B C t 第t年的净效益流量 N 计算期 2 经济净现值 ENPV 它是用社会折现率将项目计算期内各年的净效益折算到建设期电 建设初期 的现值 其计算公式为 式中 社会折现率 其他的符号与经济内部收益率表达式中的符号含义相同 3 经济外汇净现值 经济外汇净现值可通过经济外汇流量表计算得到 其计算公式为 式中 FI 外汇流入量 FO 外汇流出量 FI FO 第t年的净外汇流量 N 计算期 4 经济换汇成本经济换汇成本是产品直接出口换取单位外汇需要消耗 投入 的国内资源 即换取1美元外汇需要投入的人民币金额 其计算公式为 经济换汇成本 式中 项目在第t年为出口投入的国内资源 包括投资 原材料 工资 其他投入和贸易费用 单位为人民币 FI 生产出口产品的外汇流入 单位为美元 FO 生产出口产品的外汇流出 包括应由出口产品分摊的固定资产投资和经营费用中的外汇流出 单位为美元 N 计算期 5 经济节汇成本经济节汇成本是指产品替代进口节省外汇所需要投入的国内资源 即节约1美元外汇所需要的人民币金额 2 3 3社会评价项目社会评价是分析项目对社会的各种影响的基础上 分析项目的各种影响对社会及人民生活的作用 以及当地社会及人民对这些影响生产的反应及其项目的影响和反作用 采取措施促使项目与社会相互适应 相互协调发展 从而保证项目的持续生存与发展 并推动社会的进步 项目社会评价的内容包括项目的环境影响评价和项目与社会相互适应性分析两个方面 1 项目的环境影响评价项目环境影响的评价内容可分为四个方面 三个层次的分析 即项目对社会环境 自然与生态环境 自然资源以及社会经济四个方面的环境评价 对国家 地区 项目三个层次的分析 2 项目与社会相互适应性分析对一般项目主要是分析项目与当地社区的相互适应性 对大中型项目还要分析项目与国家 地方发展重点的适应性 2 3 4工程项目决策程序根据我国工程项目建设程序 项目决策主要包括两个工作步骤 1 项目建议书的审批项目建议书的主要作用是为推荐拟建项目提出说明 论述建设它的必要性 以便供有关部门选择并决定是否有必要进行可行性研究 2 可行性研究及项目评估的审批可行性研究由拟建项目的主管单位组织进行 可行性研究报告与项目评估报告批准后 项目转入实施阶段 一 工程项目决策1 工程项目决策的含义工程项目决策 DecisiontoProject 是指项目经营者按照自己的意图和目的 在调查分析 研究的基础上 采用一定的科学方法 手段 对工程项目的建设规模 投资规模 建设工期 以及对经济社会发展的影响等方面进行技术经济分析和评价 以确定工程项目是否必要和可行的过程 2 工程项目科学决策的重要性一个工程项目从投资意向开始到投资终结的全过程 项目决策阶段主要决定其建设规模 产品方案 建设地址 以及决定采取什么工艺技术 购置什么样的设备以及建设哪些主体工程和配套工程 建设进度安排 资金筹措等事项 在激烈的市场竞争条件下 这些过程中任何一项决策失误 都有可能导致工程项目的失败 况且工程项目建设是一难以逆转的过程 项目前期的失误在后期难以挽回 项目建设过程中的失误在工程运行中难以弥补 下一案例巨人大厦项目的失误就是不讲究科学决策的典型例子 案例二 巨人大厦的决策过程1992年 在事业之巅的史玉柱决定建造巨人大厦 当时 巨人集团 的资产规模已经超过1亿元 流动资金约数百万元 最初的计划是盖38层 大部分自用 并没有搞房地产的设想 那年下半年 一位领导来 巨人 视察 当他被引到巨人大厦工地参观的时候 四周一盼顾 便兴致十分高昂地对史玉柱说 这座楼的位置很好 为什么不盖得更高一点 就是这句话 让史玉柱改变了主意 巨人大厦的设计从38层升到了54层 后来又定为70层 将成为全国最高的楼 工程费用预算也从2亿元增加到12亿元 工期从2年增加到6年 当时巨人集团账上只有几百万元流动资金 靠卖楼花筹集一部分资金 其余的靠电脑业的资金回报和抽调生物工程的资金 没用银行的一分钱贷款 巨人大厦动工后 巨人集团自己投入了6000万元 卖楼花筹集了1 2亿元 70层楼的地基做完 就投入了1个亿 随着工程的不断进行 需要源源不断地注入资金 到了1996年下半年 史玉柱才意识到 仅靠电脑和生物工程的资金来维持大厦建设的正常进行是远远不够的 1996年9月 巨人大厦完成了地下工程 同年11月 首层大堂完工 这时大厦将进入几天一层的快速建设阶段 然而 由于把生产和广告促销的资金全部投入到大厦 生物工程一度停产 用于支持大厦建设的资金供应中断了 在国内签订楼花的买卖合同规定 3年内大楼一期工程 盖20层 完工后履约 如果未能如期完工 退订金并给予经济补偿 3年的合同期限是1994年初至1996年底 前期巨人集团国内卖楼花筹集了4000万元 由于施工没有按期完工 债主纷纷上门 巨人集团只退了1000万元 另外3000万元因财务状况恶化 无法退赔 此时 国家正在加大宏观调控 紧缩银根 银行贷款已不可能 至此 巨人大厦建设资金枯竭 全部停工 到了1997年1月12日 数十位债权人和一群闻讯赶来的媒体记者来到巨人集团总部 巨人集团 在公众和媒体心目中的形象轰然倒塌 从此万劫不复 资料来源 3 工程项目决策的基本原则 1 科学化 即在工程项目决策过程中 按照科学的程序 采用科学的方法 在调查研究的基础上 对拟建工程项目的可行性和发展前景进行认真的决策分析与评价 2 民主化 即善于吸纳各种不同意见 分析各种风险 多谋而后慎断 二 工程项目决策分析与评价1 工程项目决策分析与评价的内容工程项目决策分析与评价需要论证的内容常包括 1 拟建项目是否符合国家经济和社会发展的需要 2 产品方案 产品质量 生产规模是否符合市场需要 在市场竞争中能否具有竞争力 3 生产工艺技术是否先进适用 4 项目建成后 投入品的供应和有关配套条件能否满足持续生产的需要 5 项目建成后 财务效益 国民经济效益 社会效益 环境效益能否满足各方的需要 6 资金投入和各项建设条件是否满足项目实施的要求 7 项目各项风险是否识别并采取了措施 8 建设方案是否进行了多方案比较 是否达到方案的最优 工程项目决策分析是一项复杂的 原则性很强的工作 大型工程项目的决策分析与评价需要投入许多人力 物力 长江三峡工程的决策论证过程就是1例 案例三 长江三峡工程的决策论证著名的长江三峡工程经历70年的分析研究 50年的勘探 30年的规划 于1992年4月全国人大七届五次会议通过 关于兴建长江三峡工程的决议 按1993年5月末的中国物价水平测算静态投资900 9亿元人民币 建设周期长达17年 由此可见 建设项目的决策分析与评价是一项复杂的系统工程 涉及面广 技术复杂 时间 地点 环境等因素构成了约束条件 因此 只有通过定量和定性的计算分析和综合评价 才能最后定项目 定地点 定方案 作出科学的决策 2 工程项目决策分析工程项目决策分析与评价一般采取分阶段 由粗到西 由浅到深地进行 工程项目决策分析与评价的不同阶段 其工作内容与深度会有所不同 1 投资机会分析 常称投资机会研究 投资机会研究主要针对一般经营性项目 是投资人在拟投资建设项目前的准备性调查研究 是把项目的设想变为概略的投资建议 以便进行下一步的深入研究 投资机会研究的重点是分析投资环境 鉴别投资方向 选择建设项目 投资机会研究的主要目的是对政治经济环境进行分析 寻找投资机会 鉴别投资方向 选定项目 确定初步可行性研究范围 确定辅助研究的关键方面 投资机会的识别一般可从以下三个方面入手 1 对投资环境进行客观分析 预测客观环境可能发生的变化 寻求投资机会 特别是要对市场供需态势进行分析 在市场经济条件下 市场反映投资机会状况 2 对企业经营目标和战略进行分析 不同的企业其发展战略 投资机会的选择也有所不同 3 对企业内外部资源条件进行分析 主要是企业财力 物力和人力资源力量的分析 企业技术能力和管理能力的分析 以及外部建设条件的分析 通过上述机会研究 初步选定拟建项目 描述选定项目的背景和依据 作出市场与政策分析及预测 作出企业发展战略和内外部条件的分析 并提出投资总体结构以及其他具体建议 以此作为编制项目建议书的依据 2 工程项目初步方案决策分析 常称编制项目建议书 也称初步可行性研究 或称预可行性研究 项目建议书是对拟建项目的一个总体轮廓设想 是根据国民经济和社会发展长期规划 行业规划和地区规划 以及国家产业政策 经过调查研究 市场预测及技术分析 着重从客观上对项目建设的必要性做分析 并初步分析项目建设的可能性 3