理财学原理参考答案及评分标准.doc

广东商学院试题参考答案及评分标准 2012-2013学年度第一学期课程名称：理财学原理 课程代码053183 课程负责人 一、 单选题（每题1分，共30分）15、 BBAAC 610、DDBCC 1115、CBBBA 1620、BDACC2125、ABBDA 2630、ACDAD二、案例分析题参考答案（共70分）（一）1、 客户财务状况分析：(36分) （1）编写客户资产负债表（计8分，房贷贷款项目2分） 资产负债表 单位：元客户:马先生家庭日期：2012.12.31资产金额负债与净资产金额现金与现金等价物负债活期存款100000住房贷款990754定期存款200000其他金融资产债券200000基金140000银行理财产品320000实物资产负债总计990754自住房1000000投资房产1000000机动车150000净资产2119246资产总计3110000负债与净资产总3110000（2）编制客户现金流量表（计8分，马先生收入：2分，房贷按揭还贷：2分）现金流量表 单位：元客户：马先生家庭日期：2012.1.12012.12.31年收入金 额年收入金 额工薪类收入房屋按揭还贷98868马先生137310日常生活支出84000马太太42000养车费用12000奖金收入113505旅游支出10000投资收入34000其他支出40000收入总计326815支出总计244868年结余81947（3）客户财务状况的比率分析（12分） 客户财务比率表（6分）结余比例25%投资与净资产比率78%清偿比率68%负债比率32%负债收入比率30%流动性比率15客户财务比率分析：(6分) a、马先生家庭目前的结余为25，即每年的税后收入有25能节省F来。相对予30的标 准值来说，节余比例偏低，说明家庭支出非常可观，需要通过节流增加节余，从而增加家庭资产的规划能力。 b、马先生家庭的投资与净资产的比率为78，从以往的经验来看，投资与净资产的比率达到50左右是比较合适的。从比例上来看家庭投资比率较高，说明马先生家庭的投资资产占比较多，资产增值能力较强。 c、马先生家庭清偿比率为68，这个比率与50的标准值来看较高，说明马先生家庭清偿能力较好d、负债比率与清偿比率一样，反映了家庭的偿债能力，这个比率为32，说明马先生家庭还可以承担一定的负债，通常的经验显示，50以下的负债比率即为合理。 e、30%的负债收入比率说明马先生家庭短期偿债能力和40的参考值相比基本合适，说明马先生家庭短期清偿性较好，不容易发生债务危机。 f、马先生的家庭流动性比率为15，也就是说在不动用其他资产时，马先生家庭的流动资产可以支付15个月的开支，考虑到马先生家庭的孩子较小，容易生病，这个比值基本合适。（4）客户财务状况预测(3分) 马先生夫妇正处在事业的上升阶段，随着年龄的增长，收入将逐渐增加。随着时间的推移，儿子的成长，未来十年马先生家庭的各项支出也会随之增加。如果没有其他债务安排，房贷的偿还压力越来越小，家庭的债务负担会逐渐减轻。（5）客户财务状况总体评价(3分) 马先生家庭属于于收入水平较高，虽然有两套房贷，但清偿能力尚好。但由于各种家庭开支，尤其是主应酬休闲和子女教育开支很大，每年的结余比例并不高。此外马先生家庭成员和财产的风险管理保障不重复，结余比率偏低，如果想顺利的实现马先生的理财规划目标，还需要仔细规划。2、理财规划目标目标(4分) （1）马先生房贷支出的消费支出规划 （2）马先生家庭成员的保险保障计划 （3）马先生儿子l20万元高等教育资金的足额准备 （4）夫妇退休，并届时拥有l80万元的退休养老资金 （5）家庭25万的购车规划 （6）流动性资产管理及投资规划3、分项理财规划方案(30分，每项规划4-6分) (1)削减债务的消费支出规划、购车的消费支出规划马先生家庭虽然目前的清偿能力较好，但考虑到家庭的日常休闲开支和应酬开支较多，并且随着儿子的成长未来生活开支会日益增加，将导致家庭结余较少。考虑到未来的子女教育费用和养老费用，及目前房价泡沫较大且租金收益率不高仅有2.4%，建议马先生将投资住宅出售。这样每月会节省3224元的月供，同时也减少投资收入24000，两者相抵，一年即可增加节余14687元。在扣除相应的贷款余额外，马先生家庭可以获得627287元的生息资产，可以实现换车计划并补充未来教育金和退休金的积累。 (2)家庭成员的保险保障计划 马先生夫妇由于已经有了社保和较好的单位福利，因此主要考虑寿险、意外险和重大疾病保险。马先生家庭在出售投资住房后年结余约97万元，建议马先生夫妇拿出年收入的l0约为3万元年，用于家庭保障计划。马先生作为家庭主要收入来源，保险额度需考虑钊家庭成员的生活及家庭债务。因此，马先生、马太太及儿子的保费比例可按6：3：1支出，其中马先生购买某保险公司20年定期寿险，保额50万元，年缴保费1300元，此外可购买卡式意外险与附加住院医疗的健康险，马太太可以考虑寿险、意外与健康险，而马先生的儿子因年龄较小，发生意外和疾病的可能性较高，建议购买意外险与住院医疗。(3) 高等教育金的足额准备 马先生应该从现在开始就着手准备儿子的高等教育金。目前距离儿子上大学还有15年的时间，建议马先生将银行理财产品的30万元作为高等教育金的启动资金，进行风险适中的组合投资，并从年结余中拿出267万元，定投债券型基金，预期收益率5，l5年后基本可以实现l20万的教育资金积累。 (4)马先生夫妇的退休养老规划 马先生夫妇计划60岁退休，需180万退休养老金。目前夫妇二人均为32岁，还有28年退休，因此建议马先生夫妇将到期银行理财产品16万元作为启动资金，与每年结余的2万元用以构建以平衡型基金和股票型基金、指数基金组成的投资组合，28年基本可以保证每年平均5的投资报酬率，在28年后到马先生夫妇退休时即可满足180万的退休金需求。 （5）由于马先生夫妻收入相对较为稳定，目前平均月支出为20405元，建议按3-4倍的月支出建立家庭紧急储备基金约7万元左右，从现有活期存款中支取。其中一半购买XX货币基金，另一半存为活期，方便生活之用。经过以上规划，马先生家庭尚有金融资产95万元，年结余约2万元，可根据市场未来趋势进行稍为积极的投资，若年回报率