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附录七：证券投资术语词汇术语解释证券对股票、企业债券、单据、票据、政府债券等的总称。上市公司指所发行股票已在证券交易所注册登记买卖的公司。股份股份代表对公司的部分拥有权，分为普通股、优先股、未完全兑付的股权。股权在股票市场的范畴内，股权与股票是同义词，它们有别于公债和债券等债务性证券，都表示对一家公司的部分所有权。在工商业领域，股权表示有关方对工商实体财产的全部权益，贷款人和债权人拥有“特别股权”，而所有人拥有“剩余部分”的股权。股东权益公司净资产代表公司本身拥有的财产，也是股东们在公司中的权益，因此，又叫做股东权益。股权收益在进行股权投资分析时，需要计算公司对股东的股权回报。股东的股权通常不包括无形资产（如公司信誉），计算股东权益时要在总资产中减去总负债和无形资产部分。股权收益=（税后利润/股东权益）*100%。A股A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。B股B股的正式名称是人民币特种股票，它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的。B股公司的注册地和上市地都在境内。它原先的投资人限于：外国的自然人、法人和其他组织，香港、澳门、台湾地区的自然人、法人和其他组织，定居在国外的中国公民。中国证监会规定的其他投资人。但从2001年2月份后B股向中国国内的投资者开放。H股香港上市的外资股，指股份有限公司经批准，向境外（香港）特定的、非特定的投资人募集股份，其股票在香港上市，在香港公开的证券交易场所流通转让。N股公司注册地在中国境内，上市地在美国纽约交易所（New York Stock Exchange）的中国大陆公司外资股。S股在新加坡交易所上市的中国大陆公司股票。普通股指股份有限公司发行的一种股票，代表持有人在公司中的所有者权益的证券。普通股股东是公司的所有者，享有各种基本权利。他们是经营利益的最后享受者，也是经营风险的最后承担者，享有投票权、收取股利、优先认股和剩余财产分配等权利。普通股与优先股一样，都表示所有权；但普通股股东相对承担更大的风险，也拥有对公司更大的控制权，其收益表现为红利和资本增值。在公司未发行优先股的情况下，普通股与股本常常可以互换使用。优先股此种股票的股东较普通股股东享有优先的权利，而且一般支付固定的股利。主要特征在于：股利分配优先权、剩余财产分配优先权、无表决权。支付固定股利的优先股在很多方面具有债券的特征。社会公众股指我国境内个人和机构，以其合法财产向公司可上市流通股权部分投资所形成的股份。红筹股在香港注册、上市并由大陆控股的中资公司。蓝筹股蓝筹股指的是那些在行业景气和不景气时都能够有能力赚取利润，同时风险较小的公司的股票，蓝筹股的价格通常较高。国家股有权代表国家投资的政府部门或机构以国有资产投入公司形成的股份。国有股据减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法中有国有股“包括国家股和国有法人股”。国有法人股是指全民所有制企业用国家授予其自主经营的国有资产向独立于自己的股份制试点企业投资形成的股份。国家股为有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份。法人股法人股指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可经营的资产向公司股本中流通股权部分投资所形成的股份。根据法人股认购的对象，可将法人股进一步分为境内发起法人股、境外法人股和募集法人股三个部分。发行股本上市公司发行在外的A股和B股股本，不含H股股本。流通股本上市公司发行股本中可以在证券交易所流通转让的股本。上市发行一家公司通过向社会公众出售其股票筹集资本的行为。初次公开发行指私人公司首次在公开市场发行股票从而成为公众公司的行为。首次公开发行目的是为快速成长的新公司筹集生产经营所需资本。首次发行的股票一般由一家或数家投资银行购入，然后，由其分销给广大投资者。T+1和T+3指证券交易的结算日。T+1指证券在交易后天结算，T+3指证券在交易后3天结算。清算交收证券交易双方实施交易的最终结果，出售方转移其拥有的证券，同时购买方支付其购买的证券的费用。集合竞价指通过收集订单，然后在特定时间按单一价格执行订单的交易形式。连续竞价指通过直接连续撮合买卖订单来形成交易价格的交易形式。限价委托指客户对于证券经纪人的买卖委托中设有买入低于规定价格或卖出高于规定价格的指令。该规定价格叫限定价格。非限价委托的意思正好相反。零股交易在证券交易中，交易数量低于交易单位者（如100股）。涨跌幅限制涨跌幅限制是指在一个交易日内，除上市首日证券外，证券的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10%；超过涨跌限价的委托为无效委托。当日市场交易最大的价格波动限制。涨（跌）停板交易所规定的股价一天中涨（跌）最大幅度为前一日收盘价的百分数，不能超过此限，否则自动停止交易。深、沪证券交易所股票交易涨跌停限制为+10%。其中，ST股票为+5%。牛市牛市也称多头市场，指市场行情普遍看涨，延续时间较长的大升市。较长一段时间里处于上涨趋势的股票市场。牛市中，求过于供，股价上涨，对多头有利。当股价普遍上涨时，被称为牛市。熊市熊市也称空头市场，指行情普遍看淡，延续时间相对较长的大跌市。较长一段时间里处于下跌趋势的股票市场。熊市中，供过于求，股价下跌，对空头有利。当股票价格快速下跌并且专家们都预测将会进一步下跌的时候，被称为熊市。ST公司由于财务状况和其他状况异常，被交易所宣布其股票交易进行特殊处理的上市公司。其中异常主要指两种情况：一是上市公司经审计两个会计年度的净利润均为负值,二是上市公司最近一个会计年度经审计的每股净资产低于股票面值。在上市公司的股票交易被实行特别处理期间,其股票交易应遵循下列规则：股票报价日涨跌幅限制为5%；股票名称改为原股票名前加“ST”；上市公司的中期报告必须经过审计。SST公司指股票未完成股改的ST公司。*ST公司指对存在股票终止上市风险的公司，对其股票交易实行“警示存在终止上市风险的特别处理”，以充分揭示其股票可能被终止上市的风险。S*ST公司指股票未完成股改的*ST公司。PT公司股票暂停上市流通的公司。但交易所为此类公司的股票提供特别转让服务。除权除权是由于公司股本增加，每股股票所代表的企业实际价值（每股净资产）有所减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素，而形成的剔除行为。除权报价的股票赋予出售者保留分享公司新发股票的权利。除息除息由于公司股东分配红利，每股股票所代表的企业实际价值（每股净资产）有所减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素，而形成的剔除行为。除息出售的股票赋予出售者保留即期红利的权利。红利股东所获得的公司部分净利润分配。通常，红利表示为每股一定金额数。红股公司向现有股东发行的免费的额外股票，通常按照事先制定的比例按股东持有股份数发行。转增股本转增股本是指公司将资本公积转化为股本，转增股本并没有改变股东的权益，但却增加了股本规模，因而客观结果与送红股相似。分拆指公司通过发行新公司的股票，将公司分支机构或部门从公司中拆离出去的行为。母公司股东按原来持股数量比例获得新公司的股票，总价值基本不变。开放式基金基金的一种，可以根据需要持续创造新的基金单位。当基金管理层认为基金规模太大时，开放式基金也可停止发行基金单位。开放式基金投资者按基金净值购买基金单位，并可随时按照现行市场价进行赎回，市场价可能高于或低于投资者当时购买基金单位的价格。封闭式基金基金的一种，发行的基金单位数目是固定的，通常在证券交易所挂牌交易。与开放式基金不同的是，封闭式基金不持续地创造和赎回基金单位。人们通常认为封闭式基金经理对利润的追逐动力不如开放式基金经理（因为开放式基金经理必须吸引和留住基金投资者），所以封闭式基金通常是按净资产值的一个折扣进行交易。指数基金是跟踪某一特殊指数（如标准500指数）的被动管理型共同基金。指数基金投资组合按其所跟踪的指数构成自动调整，交易不频繁，所以费用低于积极管理型基金。交易所交易基金ETF基金的一种，全称是交易所交易基金（Exchange-Traded Fund），是在交易所上市交易的开放式投资基金。它是在交易所买卖的有价证券，代表一揽子股票所有权，可以连续发售和用一揽子股票赎回。通常采用被动式管理方法，以某一指数为目标，兼具股票和指数基金的某些特征，结合开放式、封闭式交易特点，可在交易所买卖，也可进行申购赎回。上市型开放式基金LOF基金的一种，全称是上市型开放式基金（Listed Open-end Fund）。它兼具开放式和封闭式基金的某些特征，基金管理层可以根据需要持续地创造和赎回基金单位。此种基金发行结束后，投资者即可在制定网点申购赎回，也可在交易所买卖，申购赎回的价格与基金的单位净值相关，而交易所买卖价格则由市场供求关系决定。共同基金共同基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值。根据基金单位是否可增加或赎回，投资基金可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金是指基金设立后，投资者可以随时申购或赎回基金单位，基金规模不固定的投资基金；封闭式基金是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后的规定期限内，基金规模固定不变的投资基金。对冲基金此类基金有别于共同基金，被富有的个人和机构用于实施进取型策略，包括卖空、杠杆操作、程序交易、互换交易、套利交易和衍生品交易。法律规定每个对冲基金的投资者应少于100人，因此一般情况下，对冲基金的最小交易额限定为100万美元。债券可转让的债务证券，通常是由政府或者准政府机构为筹资而发行。债券的持有人将资金借贷出去一个特定时期以获得固定的利率。债券的本息在事先约定的到期日得到偿还。债券可以在股票市场上交易转让。金边债券由蓝筹股公司发行的高等级债券，因投资者对其利息支付有充分的信心而得名。零息债券一种在到期前不支付利息的债券，该债券的发行价格为其赎回价格的一个折扣值。低押债券指公司以设备、财产或其他不动产作为抵押权所担保发行的债券。抵押品的价值不一定等于债券的价值。资产担保证券由银行、信用卡公司或者其他信用提供者的贷款协议或者应收账款作为担保基础发行的债券或票据；它与抵押有所不同。可转换债券可以按照预先设定的价格转化为一定数量普通股的公司债券。可转换债券为投资者提供了高于普通股的收入同时又比普通债券有更高升值潜力的投资工具。认购权证也称认股权证，通常与债券和优先股同时发行。购买者有权在规定的价格在限定的时间内购买股票。规定的价格通常高于认购权证发行时股票的价格。衍生品衍生品是一种其价值来源于基础金融工具的金融产品。基础金融工具包括股票、股票价格指数、固定利率债券、商品、货币等。权证和交易所交易的期权是典型的衍生品。期货合约在未来的规定日期，以固定价格购买或出售某种证券、商品或金融工具的有法律约束力的交易合约。金融期货以金融工具为基础的期货合约。在美国，基础金融工具包括美国政府债券、大额可转让定期存单和其他与利息有关的证券发行、货币和股票市场指数。期权期权是指这样一种合约，其持有人有权利（而非义务）在合约到期日或到期日以前，按特定的价格买卖某种资产。买入期权买入期权是一种期权合约，合约持有人有权于某固定的到期日前按照约定的执行价格买入约定数量的股票。看跌期权一份买卖合约，合约持有者有权在到期前按规定的价格卖出规定数量的股份。欧式期权一种只允许持有者在到期日行权的期权或权证。行权价格期权合约的获得者买/卖合约规定的基础证券之权利的价格，也称为结算价格。到期日所有未行权期权或权证的期满日。互换交易根据一定条款，在一定时间，参与者在支付方式方面的交换。最普通的交换方式是利率互换，参与者一方同意支付一个固定的利率以换取对方一种可调整的利率支付方式。现金结算现金结算是指数期货和指数期权结算的方式。因为投资者不能直接购买或出售指数，指数期货和期权合约就采取给每个指数点规定一定的货币价值的方式进行现金结算。美国存托凭证美国存托凭证是由美国存托银行发行的，代表该银行持有的某外国公司股票的存托凭证。由于ADRs以美元计价并像其他股票一样交易，它就便利了投资者在国际范围内分散他们的投资。套利试图利用不同市场或不同形式的同类或相似金融产品的价格差异牟利。最理想的状态是无风险套利。以前套利是一些机警交易员采用的交易技巧，现在已经发展成为在复杂计算机程序的帮助下从不同市场上同一证券的微小价差中获利的技术。例如，如果计算机监控下的市场发现ABC股票可以在纽约证券交易所以10美元的价格买到而在伦敦证券交易所以10.12美元的价格卖出，套利者或者专门的程序就会同时在纽约买入而在伦敦卖出同等数量的ABC股票，从而获得两市场的价格差。套期保值指买入或卖出一种衍生证券(如期权或期货)以对冲部分或全部所持其它证券风险的行为。投资组合由投资人或金融机构所持有的股票、债券、衍生金融产品等组成的集合。投资组合的目的在于分散风险。指数用以衡量股票市场交易整体波动幅度和景气状况的综合指标,是投资人做出投资决策的重要依据。指数期货指以指数作为基础资产的期货合约，如股指期货。指数期权指以股票价格指数为基础资产的期权，到期时，用现金结算股票指数差价。指数套利指从指数期货合约与基础指数的价格失衡中交易而获利的交易策略。交易商买卖构成指数的股票，同时在期货市场进行反向的操作。上证综合指数上证综合指数是根据上海证券市场所有上市公司的股价加权计算而得。该指数以1990年12月19日为基日，以该日所有股票的市价总值为基期，基期指数定为100点，是衡量上海证券股票市场的重要指数。公司的权重以其总市值为基准。上证180指数又称上证成份指数，是上海证券交易所对原上证30指数进行了调整并更名而成的，其样本股是在所有A股股票中抽取最具市场代表性的180种样本股票，自2002年7月1日起正式发布。深证综合指数深证综合指数是深圳证券交易所编制的，以深圳证券交易所挂牌上市的全部股票为计算范围，以发行量为权数的加权综合股价指数。深证A股指数深证股指数以1991年4月3日为基日，以该日所有A股股票的市价总值为基期，基日指数定为100。1992年10月4日开始发布。深证A股指数以发行股本数为权数进行加权计算。深证B股指数深证股指数以1992年2月28日为基日，以该日所有B股股票的市价总值为基期，基日指数定为100，1992年10月6日开始发布。深证B股指数以发行股本数为权数进行加权计算。深证成份指数深圳成分股指数类的指数股（即成份股）是从上市公司中挑选出来的四十家成份股。成份股中股和股全部用于计算深证成份指数，其中的股用于计算成份股指数，股用于计算成份股指数。成份指数类以1994年7月20日为基日，以股票流通总市值为基期，基日指数定为1000。1995年1月23日开始发布。证券化率一国或地区股票市场与该国或地区国内生产总值的比率，是衡量一国或地区股票市场发展规模的指标。面值标记于债券表面的债券价值，发行公司对债券价值另有规定的除外。通常，面值就是发行公司承诺在到期日偿付的金额，与市场价值无关。在账簿或任何资产、负债或业主权益项目的账户中显示出来的净值。在固定资产的例子中，它等于成本或该资产的重置金额减去累计折旧金额。也被称为置存价值。一个企业的账面价值等于它的总的净资产，也就是总资产超过总负债的部分。资本结构一家公司的永久性长期融资结构，包括长期债务、普通股和优先股，以及留存收益。它与财务结构不同，财务结构包括短期债务和应付账款。市场资本总额指一个公司资本的总市场价值或整个交易所上市公司的总市场价值，其衡量方式是以公司普通股股数乘以每股市价而得。经济增加值对一家公司而言，经济增加值等于税后收益减资本金的机会成本。该指标主要用于衡量一家公司在给定的时期内价值增加的多少。基本面分析股票价值的基本面分析要素涉及所分析企业的销售、收益和资产。行业和公司的基本面分析要素包括销售、资产、收益、产品或服务、市场和管理。对于宏观经济的基本面研究，则包括国民生产总值、利率、失业、存货、储蓄等内容。技术分析技术分析（或图表分析）指针对市场价格行为的行情预测分析。技术分析主要研究市场（或股票）的供求关系。技术分析师通过对价格的运动规律、成交量、变化模式等的研究，并以图线的形式反映这些指标的运动特征，来试图估计当前市场行为的可能效果或者某证券的未来供求状况。K线图K线图就是将各种股票每日、每周、每月的开盘价、收盘价、最高价、最低价等涨跌变化状况，用图形的方式表现出来。贝塔贝塔一项用以衡量一种股票价格的变动与整个股票市场整体变动的相关性的指标。中签率每个社会公众投资者的认购量根据该投资者申购价不低于发行价格的有效申购量经抽签后确定，社会公众投资者的中签率与证券投资基金的配售比例相同。公式如下：配售比例=中签率=公开发行总量/（网下证券投资基金的有效申购量网上公众投资者的有效申购量）换手率以百分比衡量的一年内股票的成交量占股票总数的比例。以样本总体的性质不同有不同的指标类型，如交易所所有上市股票的总换手率、基于某单个股票发行数量的换手率、基于某机构持有组合的换手率。市盈率市盈率指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比例。投资者通常利用该比例值估量某股票的投资价值，或者用该指标在不同公司的股票之间进行比较。市盈率通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。然而，用市盈率衡量一家公司股票的质地时，并非总是准确的。一般认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格具有泡沫，价值被高估。然而，当一家公司增长迅速以及未来的业绩增长非常看好时，股票目前的高市盈率可能恰好准确地估量了该公司的价值。需要注意的是，利用市盈率比较不同股票的投资价值时，这些股票必须属于同一个行业，因为此时公司的每股收益比较接近，相互比较才有效。股息率以占股票最后销售价格的百分数表示的年度股息，该指标是投资收益率的简化形式。流动比率一种衡量流动性的方法。该指标显示的是公司偿还短期债务的能力。流动比率=（流动资产/流动负债）=偿还次数每股净资产衡量企业盈利能力的重要指标。每股净资产公司的净资产公司总股份。每股收益对公司收益的一种衡量方式，即以12个月为周期，分布于每一相等普通股股份之上的收益。净资产收益率净资产收益率是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，用以衡量公司运用自有资本的效率。每股税后利润每股税后利润又称每股盈利，可用公司税后利润除以公司总股数来计算。到期收益率考虑基于面值的价格折扣或者价格升溢时，债券的到期收益率。如果债券以折扣价格出售，该收益率大于当前收益率；如果债券以升溢价格出售，该收益率小于当前收益率。基金资产净值投资基金资产净值指的是基金投资组合资产的总市值减去基金的总负债以及其他成本费用后的净值。股票交易所一个有组织的进行证券交易的场所，会员经纪商在证券交易所为机构投资者和个人投资者的报单交易提供集中的供求方面的撮合。上海证券交易所1990年11月成立，是以不盈利为目的的事业法人,由中国证监会监管。交易品种包括A股、B股、债券和基金。结算日为天。交易时间为9：30AM11：30AM和1：00PM3：00PM，星期一至星期五。深圳证券交易所1991年7月成立，是以不盈利为目的的事业法人，由中国证监会监管。交易品种包括A股、B股、债券和基金。结算日为天。交易时间为9：30AM11：30AM和1：00PM3：00PM，星期一至星期五。一级市场又称发行市场，是证券发行者为扩充经营，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者（社会公众或特定的人）销售证券（股票、公司债券等）所形成的市场。二级市场二级市场是股票或债券的交易场所。多数证券的交易活动都在二级市场进行。创业板市场是上市标准较低、为中小创新公司融资的股票市场。柜台市场指在证券交易所以外进行证券交易的广泛市场。柜台市场证券公司大多通过电话联系而完成交易，在交易中一般充当做市商或经纪人的角色。退市对在证券交易所报价交易的股票或证券予以摘牌的处理。交易所会员经国家有权部门批准设立、具有法人资格、依法可从事