公司理财习题7-8.doc

第七章 练习题及解答一、单项选择题1在企业有盈利情况下，下列有关外部融资需求表述正确的是（ ）。A.销售增加必然引起外部融资需求的增加B.销售净利率提高会引起外部融资需求的增加C股利支付率提高会引起外部融资需求的增加D资产周转率提高必然引起外部融资需求的增加2.从发行公司的角度看，股票包销的优点有（ ）。A可获得部分溢价收入 B降低发行费用C可获一定租金 D不承担发行风险3.从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比较，普通股筹资的优点是（ ）。A筹资速度快 B、筹资风险小 C筹资成本小 D筹资弹性大4.从筹资的角度，下列筹资方式中资本成本最高的是（ ）。A债券 B长期借款 C融资租赁 D普通股5.以下哪一种说法是不正确的（ ）。A.权益资本是一种永久性资金，负债资本是一种有限期资金B权益资本是企业财务实力的象征C负债比率越高，财务风险越大D债权人要求的报酬率比股东要求的报酬率高些 6如果一个企业的负债比率很高，则下列哪种说法正确（ ）。A企业的经济效益差 B企业的经营风险大 C企业的财务风险大 D企业的融资渠道少7.当市场利率高于债券票面利率时，该债券将（ ）发行。 A.溢价 B.折价 C.平价 D.无法确定单项选择题参考答案：1. C 2D 3. B 4D 5.D 6C 7. B 二、多项选择题1企业所需要的外部融资量取决于（ ）。A销售的增长 B股利支付率C销售净利率 D可供动用金融资产2.负债融资与股票融资相比，其缺点是（ ）。A资本成本较高 B具有使用上的时间性 C形成企业固定负担 D财务风险较大3企业筹资必须遵循哪些原则（ ）。A效益性原则 B及时性原则C合理性原则 D优化资金结构原则4吸收直接投资中的出资方式，主要有（ ）。A以现金出资 B以实物出资C以工业产权出资 D以土地使用权出资5企业筹资的目的主要有（ ）。A.创建企业 B.企业扩张 C.偿还债务 D. 调整资本结构6.以下属于筹资方式的是（）。A向社会公众发行股票.国家财政资金C民间资金.融资租赁7.来源于企业内部资金的筹资方式有（ ）。A发行股票 B.发行债券 C提取盈余公积金 D.剩余的未分配利润8.以下属于权益资金筹资的方式有（ ）A吸收直接投资 B.发行股票 C商业信用 D.发行融资券9股份公司申请股票上市的目的有（ ）。A使资本集中 B提高股票的变现力C筹措新的资金 D提高公司的知名度，吸引更多顾客10普通股的资金成本较高的原因是（）。A投资者要求有较高的投资报酬率 B发行费较高C普通股价值较高 D普通股股利不具有抵税作用11普通股股东所拥有的权利包括（）。A分享盈利权 B优先认股权C转让股份权 D优先分配剩余资产权12.属于普通股筹资特点的有（）。A没有固定的利息负担 B筹资数量有限C资金成本较高 D能增强公司信誉13融资租赁的特点有（ ）。A中途不得撤约 B租期较短C租金较低 D承租人负责租赁资产的维修保养14长期负债融资的缺点有（ ）。A资金成本较低 B限制条件较多C筹资数量有限 D筹资速度较快15债务成本一般要低于普通股成本的原因是（ ）。A企业的债务资金少 B债务的筹资费较低C债务成本固定 D债务利息具有抵税作用16影响债券发行价格的因素包括（ ）。A.债券面额 B票面利率 C市场利率 D债券期限17相对权益资金的筹资方式而言，银行借款筹资的缺点主要有（ ）。A财务风险较大 B资金成本较高 C筹资数额有限 D筹资速度较慢18企业资产租赁按其性质有（ ）。A.短期租赁 B长期租赁 C经营租赁 D融资租赁19融资租赁的租金包括（ ）。A设备价款 B. 设备租赁期间利息 C租赁手续费 D折旧20可转换债券与一般公司债券的区别是（ ）。A.期限不同 B利率高低不同C.发行价格不同 D债权人权益有所不同21融资租赁每期支付租金的高低，主要取决于（ ）。A租赁设备价值 B预计设备残值C租期 D出租方要求的报酬率多项选择题参考答案：1 ABCD 2.BCD 3 ABCD 4.ABD 5.ABCD6.AD 7.CD 8.AB 9. BCD 10ABD 11. ABC 12. ACD 13AD 14. BC 15BCD 16. ABCD 17. AC 18. CD 19. ABC 20. BD 21. ABCD 三、判断题1同一筹资渠道的资金往往可以采用不同的筹资方式取得，但同一筹资方式的资金只能来源于同一筹资渠道。（ ）2企业资金的来源只有两种：投资人提供的权益资金、债权人提供的负债资金。（ ）3所有者权益是企业可以使用的资本，因此所有者权益就是资本金。（ ）4根据我国公司法规定，发行普通股股票可以按票面金额等价发行，也可以偏离票面金额按溢、折价发行。（ ）5股票按投资主体不同，可分为A股、B股、H股、N股。（ ）6留存收益是企业内部形成的资金来源，无需支付任何代价，是一种最便宜的融资方式。（ ）7始发股票和新股发行的具体条件、目的、发行价格不尽相同，其股东的权益也不一致。（ ）8.按照国际惯例，大多数长期借款合同中，为了防止借款企业偿债能力下降，都严格限制借款企业资本性支出规模，而不限制借款企业租赁固定资产。（ ）9融资租赁的根本目的是为了获得租赁资产的使用权。（ ）10债务资金给企业带来较大的财务风险，因此，债务资金成本通常要高于权益资金成本。（ ）11当企业的预计息税前利润大于的无差别的息税前利润时，负债较多的筹资方案优。（ ）12在发行可转换债券时，设置按高于面值的价格赎回可转换债券的条款，是为了保护可转换债券持有人的利益，以吸引更多的债券投资者。（ ）判断题参考答案：1.X 2. 3X 4 X 5. X 6X 7. X 8 X 9X 10X 11. 12. X 第八章 练习题及解答一、单项选择题：1在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用的筹资方式是（ ）。A长期借款 B长期债券 C留存收益 D普通股2企业增加一元资金而增加的资金成本称为（）。A综合资金成本 B边际资金成本 C权益资金成本 D债务资金成本3某企业的股票为固定成长股，普通股成本为14%，第一年股利率为10%，筹资费率为2%，则股利年增长率为（ ）。A. 2% B. 4% C. 6% D. 3.8%4某债券的票面利率为5%，市场利率为6%，则该债券的发行价格将（ ）。A等于面值 B高于面值 C低于面值 D不一定5进行资本结构决策时，使用（ ）。A个别资本成本 B加权平均资本成本 C边际资本成本 D完全成本6在比较各种筹资方式中，使用（ ）。A个别资本成本 B加权平均资本成本 C边际资本成本 D完全成本7留存收益的资金成本为（ ）。A无成本 B有机会成本，但可以不考虑C和普通股资金成本相同，但无筹资费 D和债务资金成本相同，但无筹资费8下列项目中，属于筹资费用的是（ ）。A优先股股息 B债务利息C借款手续费 D债券印刷费9经营杠杆作用是指（ )。A经营成本较小幅度上升导致销售利润较大幅度下降B业务量较小幅度上升导致销售利润较大幅度上升C销售利润较小幅度上升导致所有者收益较大幅度上升D业务量较小幅度上升导致所有者收益较大幅度上升10若公司的息税前利润为1 000万元，债务利息为200万元，则财务杠杆系数为（ ）。A. 5 B. 1.2 C. 1.25 D. 1.511须支付固定资金成本的资金比例越高，财务杠杆系数（ ）。A越大 B越小 C不变 D无法确定12.某企业的负债资金比重为50%，该企业（）。A经营风险与财务风险相互抵消 B只存在财务风险C存在经营风险和财务风险 D只存在经营风险13如果企业的综合杠杆系数=经营杠杆系数，则（ ）。A.该企业资产负债率为100% B该企业资产负债率为50%C该企业资产负债率为0 D，该企业资产负债率为10%14某企业的综合杠杆系数为3.24，经营杠杆系数等于财务杠杆系数，则（ ）。A.财务杠杆系数=1.8 B经营杠杆系数=1.62C财务杠杆系数无法确定 D经营杠杆系数=3.2415某公司财务杠杆系数等于1，这表明该公司当期（ ）。A利息与优先股股息为零B利息为零，而有无优先股股息不好确定C利息与息税前利润为零D利息与固定成本为零16只要企业存在固定成本，则经营杠杆系数必（ ）。A与销售量成正比 B与固定成本成反比C恒大于1 D与风险成反比17财务杠杆系数影响企业的（ ）。A税前利润 B息税前利润 C税后利润 D财务费用18不存在财务杠杆作用的筹资方式是（ ）。A发行普通股 B.发行优先股 C发行债券 D举借银行借款单项选择题参考答案：1 C 2. B 3D 4. C 5. B 6. A 7.C 8 CD 9 B 10. C 11A 12. C 13. C 14. B 15. A 16. C 17. C 18. A 二、多项选择题1影响优先股成本的主要因素有（ ）。A优先股股利 B优先股总额C优先股筹资费率 D企业所得税税率2影响企业加权平均资金成本的因素有（ ）。A资金结构 B个别资金成本高低 C筹集资金总额 D筹资期限长短3企业最优资本结构的条件是（）。A财务风险最小 B企业价值最大C个别资金成本最低 D综合资金成本最低4下列项目中，引起普通股成本上升的因素是（ ）。A普通股股利上升 B普通股股数增加 C所得税税率提高 D筹资费率上升5企业资本结构不合理，将导致（ ）。A综合资金成本上升 B经营业绩不佳C财务风险增加 D综合资金成本下降6.下列各项中，属于资金占用费的是（ ）。A发行股票的注册费 B支付股票的股利C发行债券的代办费 D支付借款利息 7财务杠杆系数为2，表示（ ）。A息税前利润增加10%，每股盈余增加20%B息税前利润减少10%，每股盈余减少20%C销售收入增加10%，每股盈余增加20%D销售收入减少10%，每股盈余减少20%8关于经营杠杆系数，下列说法正确的是（ ）。A其他因素不变时，固定成本越大，经营杠杆系数越大B当固定成本趋于0时，经营杠杆系数趋于1C其他因素不变时，产销量越大，经营杠杆系数越大D经营杠杆系数与固定成本成反比9负债资金在资金结构中产生的影响是（ ）。A降低企业资金成本 B加大企业财务风险C具有财务杠杆作用 D分散股东控制权多项选择题参考答案：1 ABC 2. AB 3. BD 4. AD 5. AC 6.BD 7. AB 8AB 9ABC三、判断题1.资本成本与资金时间价值是既有联系，又有区别的。（ ）2.在个别资本成本一定的情况下，企业综合资本成本的高低取决于资金总额。（ ）3各企业的最佳资本结构有所不同，但同一企业的最佳资本结构是固定的。（ ）4资金成本并不是选择筹资方式、决定筹资方案的唯一依据。（ ）5综合资金成本高低取决于个别资金成本高低及其资本结构。（ ）6企业应根据经营项目的风险特征来确定资本结构。（ ）7最佳资本结构是使企业筹资能力最强、财务风险最小的资本