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数字100 数字决策KM100 MARKETING RESEARCH & COMSULTING CO.，LTD.数字100金融事业部 银行业行业周报 第33期 2008年08月25 日 星期 一 数字100金融事业部银行业行业周报2008年 第 35期 2008年09月08日目 录【短讯】银监会力推中资银行在新牌照升级2【行业动态】银保监管风暴上海先刮 6家公司被关照2【行业动态】外资行结构型产品挂钩中资行H股3【行业动态】资金热衷银行 窖藏放松呼声渐强6【行业监管】银监会预警房地产风险9【行业监管】银监会督促商业银行加大贷款投放力度10【行业新政】银监会要求银行进一步改善小企业金融服务11【行业新政】银行将专设小企业信贷部门11【行业观点】德银报告：2009年银行业盈利增幅将降至15%以下12【行业观点】中国银行业的风险管理还有待提高14【行业观点】上市银行逾期贷款大幅增加16【行业观点】国务院调研报告建言银行减少月供额延长偿还期17【短讯】银监会力推中资银行在新牌照升级来源：上海证券报链接：/money/bank/bank_hydt/20080906/03375278863.shtml刘明康主席9月4日在出席中国新加坡双边合作联委会第五次会议时，就中资银行在新加坡分行牌照升格需求问题，与新加坡相关官员交换了意见。双方同意将继续努力，争取早日解决有需求的中资银行在新分行牌照升格问题。据了解，新加坡于1971年增加限制银行牌照，主要是限制外资银行吸收本地居民零售存款和开设分支机构，分级牌照为“全面限制离岸”三级。今年7月15日，瑞穗金融集团的批发银行业务部门获得了新加坡金融管理局颁发的完全银行牌照。据了解，目前工行、中行、建行等一些中资银行在新加坡设立了分行，但目前均未获得完全牌照。工行于1992年设立新加坡代表处，并于1993升格为新加坡分行，2003年5月，分行升格为批发银行，同时将业务领域扩展至投资银行业务、中国公民个人理财、代理金属期货交易、开发新币人民币信用卡、新加坡在华住房贷款、代理保险和股票投资以及代理包括本地银行中国汇款在内的私人汇款业务等，但部分业务仍然有限制。工行最新的半年报显示，工行新加坡分行以预结汇汇款为主的个金业务也取得了快速发展，上半年累计办理的汇款笔数、汇款量和收入同比增长144%、107.6%和128%。据了解，新加坡的全面银行牌照将可以让外资银行搬迁分行，开设更多网点，设置更多自动柜员机，以及提供扣账卡与参与当地的退休储蓄计划。另外，外资银行可以享用当地的自动柜员机网络。【行业动态】银保监管风暴上海先刮 6家公司被关照来源：上海证券报链接：/money/bank/bank_hydt/20080906/03375278866.shtml监管部门对银保业务过热的治理工作开始落入实处。在中国保监会本周下发关于开展银行邮政代理保险业务专项检查的通知几天后，上海保监局率先做出回应，拉响加强银保检查的预警。知情人士透露称，本周内，上海保监局向沪上各寿险公司发出有关通知，表示将建立寿险市场调控专项报告制度，以示对保监会发起的银保监管风暴的一种响应。通知中特别强调，从今年9月起，沪上5家寿险公司、1家健康险公司每半个月报送一次业务数据，报送内容为银保、个险、团险三大业务的保费收入、占比以及同比增长。这6家被点名的公司包括：中国人寿上海分公司、太平洋人寿上海分公司、泰康人寿上海分公司、新华人寿上海分公司、人保健康险上海分公司以及联泰大都会人寿。一位接近上海保监局的知情人士称，上述6家公司之所以被纳入特别监管行列，主要是其银保业务今年出现了膨胀现象。从最新出炉的上海保险同业公会的内部数据来看，今年7月，6家公司的银保市场份额超过了65%。上海保监局相关负责人表示，之前上海也有相关检查工作，但并不具针对性。“而此次特别要求6家公司报送业务数据，只是因为想关注其银保业务的动态及变化情况，并不意味着这6家公司已经出现问题。”据了解，除上述6家公司之外，上海保监局还要求在沪所有寿险公司就下一步总公司的各项调控举措、上海分公司贯彻落实业务调整的具体部署等形成专项报告，报送上海保监局。一家寿险公司上海分公司相关负责人说，“已经接到总公司下达的任务，要求在营销培训、产品宣导上做出调整，当银保业务完成一定指标后开始刹车。同时，对于误导、诱导等行为，比如夸大投资收益率等现象，总公司也再次强调要避免。”银保过热之所以引起监管部门前所未有的重视，归因于其容易引起整个保险业保费收入的大起大落，甚至于引发偿付能力下降、误导、退保与现金流风险等一系列问题。去年在银保业务上做得风生水起的多家寿险公司，今年基本都遇到了偿付能力不足的问题。而银保投资性业务过度发展，保障性业务发展滞后，也偏离了保险行业发展的正确方向。【行业动态】外资行结构型产品挂钩中资行H股来源：华夏时报链接：/money/bank/bank_hydt/20080906shtml14家上市商业银行披露的中报显示，我国上市银行2008年上半年共实现净利润2327.18亿元，比去年同期增长983.07亿元，增幅达73.14%。在相对良好的经济基本面下，中资银行今年上半年的盈利增长很是喜人。高盛预计全年中资银行平均收益增长率超过50%。瑞银预计即使在最坏的情况下，2007至2010年，中资银行业仍可保持22%的复合增长率。9月1日，东亚中国推出全天候人民币保本投资产品“溢利宝”系列11及系列12。据了解，东亚银行此次推出的理财产品“溢利宝”系列11挂钩建设银行、交通银行、招商银行的H股组成的看涨篮子与美国消费类股票组成的看跌指数。亮丽中报显现投资机会“这是两款保本保息的结构性理财产品，我们看好中国市场，同时看淡美国市场的表现，无论市场晴雨，投资者均有机会获得潜在回报。”东亚银行客户经理辛丽娜告诉记者。中报数据显示，建设银行上半年资产规模达70577亿元，贷款余额34460亿元，存款余额57816亿元，分别比上年末增长6.96%、8.25%、8.48%，实现营业收入1351亿元、净利润586亿元，同比增长36%和71%。中间业务收入占比提升2.17%，其中投行业务、担保承诺、资产托管等业务收入同比增长超过100%。近期DBS唯高达发表的报告称，维持建设银行H股买入评级，并给予该股目标价8.1港元，此前建行宣布，获得美国银行行使认购期权，从汇金公司购买60亿股建设银行H股。 交通银行上半年业绩优于预期，资产规模达24264亿元，存款余额18111亿元，存款比上年末增长16.41%，业务扩张高于预期，存款增幅在业内居前位。实现营业收入376亿元、净利润155亿元，同比增长38%和74%。中银国际发布最新研究报告，交通银行2008年上半年净利润同比大幅增长81%至155 亿人民币，略高于预测，H 股股价目前为11.7 倍市盈率和2.3 倍市净率。尽管交行的估值并不低于同业，但考虑到其贷款组合风险较低，对其H股维持优于大市评级。对于A股，小股东限售股解禁将压低股价，因此对A股维持同步大市评级，A、H股目标价分别为人民币8.50元和港币11.40元。近期瑞银表示，维持招商银行H股买入评级，目标价39.7港元。该行认为，招商银行上半年业绩强劲，优于该行预期，资产素质良好。 瑞银称，招行上半年纯利急升1.16倍，达132亿元人民币，优于该行预测8%。拨备前经营溢利增长75%至185亿元人民币，主要受惠于生息资产上升、净息差扩阔以及净手续费收入增长理想等。瑞银表示，招行上半年资产素质没有恶化，不良贷款进一步减少，令不良贷款比率由1.54%降至1.25%。招行上半年资产规模达13958亿元，贷款余额7427亿元，存款余额10466亿元，分别比上年末增长6.05%、10.32%、10.93%。不少业内分析师认为，在下半年加息概率减小，货币政策有望回暖的趋势下，银行业有望保持年20%左右的增长，高于产业资本平均17%的年收益率。瑞银更大胆预测2007-2010年中资银行股的盈利年复合增长率仍然可达26%，对招商银行、建设银行、交通银行港股维持买入评级。挂钩H股避免汇率风险客户经理辛丽娜还表示，此次东亚银行推出的“溢利宝”系列11产品挂钩建设银行、交通银行、招商银行的H股。此款产品用人民币购买，收益亦是用人民币结算，所以，客户不用担心汇率风险。一年投资期到期之后，客户不仅可以获得100%本金收益，还可以获得相当于活期存款利息0.72%的最低保息收益。社科院近期发布的7月银行理财产品分析报告显示，7月份共发行银行理财产品503款，月环比增长18.9%。在可评价产品中，对于银行保证收益的产品以及发售银行保本且国有控股银行进行本息担保的产品暂视为无风险产品，共有79只，占比32%。西南财经大学理财中心研究员李星告诉记者：“目前因为QDII表现不尽如人意，各家银行都放缓了QDII产品的发行速度。东亚银行最近发行的一款QDII理财产品则是4月的时候。到目前为止，QDII理财产品并未到最后结算日，所以也不能说收益就不好。QDII都是长期投资产品，如果遇到反弹机会，投资者还是有机会获得收益的。”针对东亚银行此款理财产品的收益风险，李星分析，从宣传手册来看，该款产品只要是到期赎回，是保本保息的，风险比较小。但是投资者本着谨慎的态度，还是应该仔细阅读相关的具体合同条款。看准股票挂钩条款就在今年5月，不少媒体报道了一些银行系理财产品挂钩数只国内银行H股的相对表现，产品收益率大约依据“15%-相对表现”的余额来支付。而很多客户不理解的是：当初客户以为投资的是H股，即看涨H股。但实际上，该类理财产品挂钩的并不是股票的涨幅，而仅仅是股票的相对表现，即看好股票相关性。只有在几只股票涨跌幅一致的情况下，才能拿到15%的最高收益率。虽然挂钩股票涨幅喜人，但由于挂钩资产的相关性较差，导致了客户投资出现零收益。而更有专业人士认为：“浦发该款产品设计上有缺陷，把招商银行和建设银行这样的股票要求涨幅一致，销售时却没有解释分析清楚给投资者听，合同上的计算公式也极其复杂。”李星提醒投资者，在购买相关银行理财产品时，一定要弄懂相关的产品合同条款，而不仅仅是凭银行工作人员口头介绍。2009年银行业绩不明朗有人说，近期只要是挂钩股票的理财产品收益都爆出坏消息。投资银行瑞士信贷2008年8月中旬发布报告称，虽然预计2008年上半年国内各大银行利润增幅在38%-90%，但大多数国内银行2009年很可能出现利润零增长。在预测2009年的增长数字时，瑞信的预测是工行、交行和建行的利润同比增幅分别仅为2%、4%和-0.6%。尽管国内机构仍然看好银行股未来业绩，但对其持续增长均表示谨慎。从宏观经济变数来看，油价、外部经济减速的不确定性、食品价格、房地产市场调整、上半年上市公司现金流紧张而大幅度下降等不确定性因素仍然较大，这些将使上市银行未来业绩增长仍存在相当不确定性。因此在未来业绩存在变数或隐忧的情况下，其在业绩利好兑现后，反而形成走弱之势。【行业动态】资金热衷银行 窖藏放松呼声渐强来源：经济观察报链接：/money/bank/bank_hydt/20080906/09585279536.shtml在虚拟领域“窖藏”的资金无法安分，它们在银行存款、股市和楼市间左冲右突，推高并触及了每一类资产的价格当政府为了摆脱流动性紧张适度扩张时，货币“窖藏”反而加剧了紧缩效果，“市场流动性下降已经冲击国内资产的价格，而国内资产价格下跌进一步强化了居民储蓄存款回流，二者形成互为因果的恶性循环钱正变得越来越有“惰性”。随着股票下跌和其他资产性泡沫的破裂，越来越多的资金喜欢在银行体系“窖藏”，导致经济领域出现了流动性紧缩，最近一些经济学家表示：央行下调存款准备金率可能性在加大。资金在银行“窖藏”经济中的货币越来越具有 “惰性”，很多资金开始停止流动。中金公司是最早发现这个现象的券商之一，他们研究部在5月份接受本报采访时就表示，两个货币指标广义货币量(M1)和狭义的货币量(M2)的增长走势突然出现了反常。由于M1指标包括流动中的现金和企业活期存款，M2包含了定期存款，所以宏观分析师认为，每当两个货币指标走势出现交叉时，资金的流动性就会发生根本性的改变。上一次交叉发生在2006年12月。在2006年底之前，M2同比增速一直大于M1同比增速，当M2与M1指标开始交叉并出现“倒剪刀差”时，资金的流动性已经质变。分析当时引发质变的原因，中金证券认为是股市特有的“虹吸现象”所致。2006年资本市场具有极强的赚钱效应，大量的个人存款和贷款资金源源不断流出银行，进入到股票市场。之后的18个月中，这种“倒剪刀差”一直存在，资金在虚拟经济领域层层叠积，形成所谓的 “金融窖藏”(financialhoarding)。宏源证券(14.02,0.10,0.72%,吧)首席经济学家房四海对此解释是：大量资金脱离实体经济领域，而滞留在虚拟经济领域。在虚拟领域“窖藏”的资金无法安分，它们在银行存款、股市和楼市间左冲右突，推高并触及了每一类资产的价格，于是2007年出现了资本市场泡沫、房地产市场泡沫、艺术品市场泡沫、大宗商品市场泡沫等。从2007年下半年开始，各类资产性泡沫相继走向破灭，最初表现为“股市虹吸力量”减弱。自2007年10月股票市场开始调整以来，沪深两市交易量随之衰减，2007年5月上旬，沪深股市日交易量高达3700亿元人民币，而2008年9月，两市成交量降低到400亿元左右。紧随其后的是房地产市场开始暴跌，商品期货市场回调资金无法安心蜗居在任何虚拟经济领域，于是开始大量流出却又迷失了方向。相比之下，银行提供的利率虽然较低但是保险，于是不少资金沉淀于银行领域，形成 “货币窖藏”。当越来越多的资金选择银行“窖藏”时，货币指标就出现异常。5月份中金公司研究部邢自强博士接受本报采访时就表示，“5月M2增加到18.01%，M1降到了17.8%，出现新的倒挂。这说明，由于股市不是很好，大家的钱开始流回银行，而且定期化趋势非常严重。”6月份，两个货币指标没有迅速归位，当期 M1同比增长14.19%，M2同比增长17.37%，M1和M2的 “剪刀差”迅速扩大到3.18%。7月份，M1和M2的 “剪刀差”维持扩大趋势，当期M2同比增长降低到16.35%，但 M1同比增长却创下了两年来的新低，达到13.96%。“这表明储蓄存款回流、存款定期化趋势仍在进行中。”德邦证券首席宏观分析师张帆在报告中指出。窖藏的风险资金“窖藏”会带来很多经济领域的风险。银行为了追逐利益，开始希望多放出一些中长期贷款，“为了确保利润，银行希望贷款期限尽可能长一些。”农业银行资金部人士这样解释。但这同时也意味着风险。“现在大家的状态都是拿着钱，就是不流动，长期这么下去，可能导致通货紧缩。”房四海担心，而且资金“窖藏”还会导致 “流动性紧缩”和“流动性过剩”之间的瞬间转换。其实，资金在选择一个地方 “窖藏”之前，总会左顾右盼，寻找最好的盈利机会。5月份，中金公司宏观经济分析员邢自强就观察到一个现象：中国从2006年底开始收紧对房地产企业的贷款，2007年仍旧坚持收缩政策，从银行贷款数据上看，从2007年1月到现在，房地产开发贷款的增长速度一直在下降，从34%下降到现在的20%左右，但同一时间内，中国房地产开发的投资从2007年1月份的24%增加到31.9%。“一个下降，一个上升，中间的差距哪里来？”邢自强问，你可以推测，资金是进入了房地产开发市场。不过6月份之后，由于房市回调和未来预期降低，资金已经远离房地产，现在另外一些领域开始形成资金“凸起”。债券就是资金集聚领域之一，“现在债券市场的钱太多了，表现为资金都在抢券，债券收益率也在下降。”一个基金公司基金经理抱怨。数据也显示：8月末，基金在中债登的债券托管量为9403.68亿元，较上月末增幅16.40%，为今年4月以来最高；保险机构在银行间债券市场托管量为12313.23亿元，增幅达4.03%，为连续第七个月增加债券投资。此外，8月份证券公司债券托管量增幅也比较可观，达到27.74%。过多资金追逐现有的债券，导致债券收益率开始下移，如之前三年期央票利率已经跌破4.56%的发行利率。除了债券领域，另外一些领域也出现流动性充裕的现象，一些PE公司急切找到好的股权质押项目放出资金，一些大型的企业迫切希望放贷来解决目前公司资金闲置问题。放松货币呼声渐起金融“窖藏”还扭曲了央行政策调控的效果。一方面，在流动性出现过剩需要紧缩时，金融“窖藏”则是火上浇油。2006年底，当M2与M1指标出现死叉之后，流动性过剩就迅速转化为流动性泛滥，形成各类资产泡沫。之后，虽然央行多次加息和提高存款准备金率，但由于“货币与金融的运行与实体经济的关系日趋疏远，所以出现利率水平不断提高而货币数量仍然增加的怪现象”。中国社科院金融所货币理论与政策研究室副主任杨涛指出。另一方面，当经济紧缩过度需要适度扩张时，“货币窖藏”则会雪上加霜，这在今年第二季度末表现十分明显。从去年到今年上半年，央行曾多次提高存款准备金率，由于存款准备金率的调整对贷款增长的抑制作用将会在1-2年后体现，所以交通银行研究部认为调整存款准备金率的“滞后”效应将在2008年下半年表现出来。而房四海认为，从今年6月份开始，社会流动资金形势就已经非常严峻。他对2008年6月份货币供应量修正后发现，2008年6月实际货币供应量M1/M2为5.39/8.57，而2007年6月份M1/M2为20.92/17.06，实际货币供应量M1同比下降113%。“这可以解析为什么企业资金周转困难，A股流动性紧张。”房四海说。但是，当政府为了摆脱流动性紧张适度扩张时，货币“窖藏”反而加剧了紧缩效果，“市场流动性下降已经冲击国内资产的价格，而国内资产价格下跌进一步强化了居民储蓄存款回流，二者形成互为因果的恶性循环。”张帆指出这样的逻辑关系。而且，流动性下降还压抑了国内消费需求，使得外需萎缩时内需无法适时启动。如今年以来，虽然社会消费品零售数据一直表现强劲，但统计局公布的另一项数据“居民人均消费性支出”今年以来增速却显著下滑。针对上述情况，交通银行研究部建议，央行应根据未来总体经济形势和贷款变化情况来灵活变动存款准备金率。而光大证券首席宏观分析师潘向东也表示：未来存款准备金率面临着下调的压力，他在报告中指出，“由于贸易顺差不断减少，人民币升值步伐减弱，热钱消退，未来外汇储备增长速度可能出现负增长，今年上调存款准备金率的可能性不是很大，明年存款准备金率甚至存在下调的压力。” 【行业监管】银监会预警房地产风险来源：广州日报链接：/money/bank/bank_hydt/20080904/02525269777.shtml银监会主席刘明康日前表示，要密切关注房地产市场的变化，防范较大面积的资金链断裂给银行带来的冲击。同时要督促商业银行对部分城市进行住房按揭贷款压力测试和场景分析，做好房地产风险的预警和控制工作。 刘明康指出，要妥善处理好房地产贷款问题，高度关注直接和间接房地产贷款总量，充分估计房地产贷款风险敞口。商业银行要多提拨备，以丰补歉，提高资本充足率，有效防范系统性风险。此外，要防止套取银行资金的案件出现反弹。 刘明康还认为，个人住房按揭贷款是拉动内需和改善民生的重要方面。需打破人民币单边升值预期刘明康表示，当前迫切需要对人民币汇率政策进行研究，科学把握汇率变动的方向和节奏，打破汇率持续单边升值的预期。他指出，随着人民币升值速度的加快，升值预期丝毫没有减弱，因此要从源头上加强外汇管理，减少热钱流入导致的过剩流动性。此前已有中国官员和学者呼吁允许人民币兑美元双向波动，但来自政策决策层面的上述表态则十分少见。恒生银行：楼价下跌未带来高坏账率楼市持续低迷给银行房贷造成一定压力。恒生(中国)执行董事兼行政总裁符致京昨日接受记者采访时表示，为加强风险控制，恒生(中国)在房贷业务上坚持对客户还款能力的严格审核，对还款能力不足的客户不会提供贷款，并且不鼓励对炒家放贷。符致京同时强调，目前楼市的调整仍是健康的，即使在深圳，房价下跌给银行带来的坏账率并不是很高。【行业监管】银监会督促商业银行加大贷款投放力度来源：新浪财经链接：/g/20080907shtml银监会发言人9月7日表示，下半年以来各家商业银行根据宏观经济增长和市场需求，加大了贷款投放力度，重点支持三农、小企业和“节能减排”和灾后重建项目的有效需求和科学发展。银监会的这一表态是为了回应央行此前提出的确保新增信贷资源向“三农”、小企业、灾后重建倾斜。所谓新增信贷资源是缘于近日央行将全国性商业银行信贷额度上调5%、地方性商业银行调增10%。银监会强调，将继续督促商业银行认真贯彻落实国家宏观调控政策，按照“有保有压”的方针，采取有效措施支持经济发展的贷款需求，同时做好风险管控工作，确保国民经济又好又快发展。 小企业成为今年接下来几个月“有保有压”信贷政策力保的对象之一。8月27日，银监会召开的“推进小企业金融服务电视电话会议”强调，要将新增贷款规模真正用于小企业。【行业新政】银监会要求银行进一步改善小企业金融服务来源：每日经济新闻链接：/money/bank/bank_hydt/20080903/03385265349.shtml银监会9月2日在官方网站发布通知，要求各大金融机构进一步改进小企业金融服务，于9月20日之前将落实情况报送银监会。在9月2日公布的 中国银监会关于认真落实“有保有压”政策，进一步改进小企业金融服务的通知中，银监会指出，要加大力度推动金融创新，创新小企业贷款担保抵押方式；发展信托融资、租赁融资、债券融资和以信托、租赁为基础的理财产品，拓宽小企业融资渠道；逐步推进小企业信贷资产证券化业务；探索非信用证项下贸易融资，鼓励将一般性应收账款用于支持小企业，鼓励仓单质押、货权质押融资，拓展供应链融资等。复旦大学经济学院副院长孙立坚表示，在经济下滑时，银行会着重考虑投资的安全性和稳定性。小企业抗风险能力差，目前银监会强制性地行政干预来引导金融机构增强小企业金融服务，有可能带来道德风险。【行业新政】银行将专设小企业信贷部门来源：新京报链接：/money/bank/bank_hydt/20080903/02075265080.shtml为避免银行“借用”小企业新增的贷款额度，银监会再打“预防针”。银监会9月2日透露，银监会上周五已向各家银行下发了相应文件，要求各家银行专设小企业信贷部门，并表示将加快对村镇银行等新型金融机构的审批。而各家银行需要提出具体的措施，在9月20日之前将落实情况告知银监会。而此前多家银行在机构设置上将小企业贷款与个人消费类贷款归为一个部门，相应的考核指标也不很明细。银监会则对此要求几个“单独”，单列名单、单独管理、单独统计、单独定价。同时，“银行不能借发放贷款之机搭销保险、基金等产品，不能附加不合理的贷款条件，不能变相收取不合理的费用。”值得一提的是，银监会口径中一直采用“小企业”说法，而并非“中小企业”。按照银监会去年下发的银行开展小企业授信工作指导意见，小企业指的是银行对单户授信总额500万元以下和企业资产总额1000万元以下，或授信总额500万元以下和企业年销售额3000万元以下的企业。银监会建议，各家银行可以在民营经济相对活跃、民间资本雄厚、金融需求旺盛的地区可适当增设机构网点；适当扩大村镇银行等新型金融机构的试点范围，加快审批进度。同时进一步规范和疏导民间借贷活动。【行业观点】德银报告：2009年银行业盈利增幅将降至15%以下来源：21世纪经济报道链接：/money/bank/bank_hydt/20080905/02515274484.shtml在各家银行为亮丽的中报欣喜之余，对经济下行导致业绩下滑的担忧也越来越大。德意志银行近期一份研究报告认为，中国银行业正面临经济增长下降、房贷和中小企业贷款违约率上升、贷款需求减弱和利差缩小等五大风险。考虑到2009年GDP增速可能下降到9%左右，按照银行不良率增加与GDP下降0.4的关联系数计算，银行业盈利增速将在2009年下半年下降至15%以下。莫尼塔(北京)经济信息咨询公司总裁马青则认为，对银行利润增速不必过于悲观，在综合考虑了经济下滑等多种因素影响下，2009年最悲观的预测是银行利润增速下降29.9%，但如果央行保持利率不变，银行业保持15%的贷款增速，银行利润增速仍有可能继续达到29.7%。另一国有大行副总经理也认为，银行业利润增速下降是必然趋势，但“不可能下降至15%”，他预计明年银行业仍能保持30%以上的利润增速。经济下行是银行业首要风险德银行报告指出，中国银行业接下来将面临五大风险：经济增长下降导致不良率上升；房贷和中小企业贷款违约率上升；贷款需求减弱，利差缩小；股市下跌导致中间业务增长放缓。银河证券金融业研究员张曦认为，经济减速是银行盈利下滑的主要风险，其它几项风险从根本上讲都由经济减速引起。德银报告称，GDP增速放缓将导致银行不良率上升。在美国，二者之间关联系数为0.3。即GDP增长每降低一个百分点，银行不良资产率一般上升0.3个百分点。在亚洲，这一关联系数则高达0.7。多家机构预测2009年中国GDP增速将降至9%左右，相比2007年11.9%的增速，降幅将超过2.5%。德银首席经济学家马骏在报告中指出，即便按照0.4的关联系数计算，GDP下降2.5%也可能导致银行业不良资产率上升1%，从而使银行盈利增长下降25%。加上其他不利因素(包括利差可能缩小、中间业务收入减速、两税并一利好消失等)，“银行盈利同比增长可能在2009年下半年降低到15%以下”。莫尼塔公司同期所做的压力测试报告显示，他们对银行业2009年最悲观的预测是贷款增速下降至11%，利率下调15.7%，在此情况下，银行利润增速可能下降29.9%。其压力测试的方法是：以银监会2007年度贷款数据为基础，得到各行业的贷款比例；根据可得的过去三年数据，确认各行业(制造业、房地产开发贷款除外)不良贷款比率的最高值，以此作为本轮经济调整低点时银行不良贷款比率的水平；用中行、工行、建行和招行四家银行2004年以来，制造业和房地产开发贷款不良率最高值作为这两个行业贷款不良率的最高值；假设银行的不良贷款拨备率保持在100%左右。但报告撰写者马青称这是最悲观的预计，因为研究时选取各项最坏的可能性，包括房地产业贷款质量为2004年最坏情形，制造业贷款质量为2005年最坏情形等。“如果央行保持利率不变，银行业保持15%的贷款增速，银行利润增速仍有可能达到29.7%。”马青表示。他指出，中国银行成本控制近年得到较大改善，此外，国际信用评级机构对各大行的最新评级尚属良好。穆迪对四大行的长期信用评级都为A1。而且，做出上述预测是建立于如下假设条件下：忽略中间业务变化对银行利润水平的影响；整体宏观经济和银行坏账情况回到2001-2002年水平，银行坏账增加时银行不良拨备率保持不变；股份制商业银行不良率的下降主要归因于经济周期，而非银行业管理水平的改善。显然，上述研究的假设是非常苛刻的。实际上，近年来银行中间业务收入在快速提高，管理水平也在不断提高，二者对利润的贡献越来越大。中行一位部门副总经理告诉记者，该行的压力测试结果表明，经济下行的影响并不像外界想像的那么大，他认为消费和投资增长强劲的趋势在可预测的两年内不会发生大的变化，明年GDP增速低于9%的可能性很小，因而银行盈利不会有很大的下滑，“目前央行和银监会控制房贷实际上帮助银行隔离风险”。建行的一位高管坚定认为，明年经济增速降至9%的可能很小，目前增速下降是合理的回落。即便不良贷款率一定程度提高，“以我们目前的盈利水平也完全可以消化掉”。房价下跌对贷款影响有限德银报告指出，房价下跌会导致房贷违约率上升。在1998-2001年，香港房价下跌了30%，按揭违约率从0.2%陡升到1.4%。马骏指出，大陆由于房地产开发商市场集中度极低(前10名占市场份额仅3%)，经济放缓时地产商倒闭的可能性远大于香港(前十名开发商占80%的市场份额)。一国有大行风险管理人士称，接下来最大的风险是房贷风险，“如果房价下降35%，对银行的影响就会很大”。中央财经大学中国银行业研究中心正在撰写的房贷压力测试报告显示，如果房价出现20%的跌幅，银行总体不良贷款率将增加约0.9%，且主要来自开发贷款和按揭贷款；如房价出现40%跌幅，房价下跌的波及效应将向房地产关联行业蔓延，乘数效应会使多个行业的经营风险迅速成倍传播，进而使银行总体不良贷款率陡增8.7%；作为压力测试的极端情形，房价如果出现50%跌幅，其连锁反应将急剧爆发，银行的不良贷款率上升势头将难以遏制，甚至影响正常的持续经营。国家统计局数据表明，16月份全国房价涨幅正呈现逐月下降的趋势，但依然表现为正的增长。全国70个大中城市前6个月的新建商品房销售价格同比涨幅分别为11.3%、10.9%、10.7%、10.1%、9.2%和8.2%。建行批发业务总监顾京圃此前接受本报记者采访时曾表示，只有在经济增速大幅滑落(8%以下)和房价大幅下跌(跌30%以上)时，中国房贷的不良率才有可能出现大幅上升。“相对于发达国家，中国银行业的房贷风险还是很低的。”他说。他认为“房贷风险应看3年”，目前房市低迷固然会给房贷不良率上升造成压力，但不会造成很大的影响。从建行的情况看，自2005-2007年，房贷不良率逐年下降，依次为6.39%、5.55%、4.28%。今年上半年则进一步降至3.75%(剔除假按揭因素为3.19%)，比年初下降0.57个百分点。银河证券金融研究员张曦也认为，银行业房贷首付率要求高，通常超过30%，抗风险能力强，“房价下跌还没有到不能承受的程度”。【行业观点】中国银行业的风险管理还有待提高来源：证券日报链接：/money/bank/bank_hydt/20080905/02095274244.shtml巴塞尔协议目前是世界银行业所共同遵循的“神圣条约”，不仅意味着各国银行业进行风险管理的最新法则，也暗含着各国监管当局对本国银行的监管要求。1988年诞生的巴塞尔协议至今已历经数个版本，2004年6月巴塞尔委员会通过了新的巴塞尔资本协议，这是迄今比较新的银行风险计量框架。从该协议的变迁来看，最初的协议强调了银行最低资本的要求，这时的风险主要是反映具体资产的信贷风险，因而“遗漏”了许多重要的问题。此后，由于金融一体化、金融创新和技术的发展，形成了新的金融体系，因此，在吸取国际银行业风险管理上的教训，加上风险管理技术的进步，2004年的新巴塞尔协议在以资本充足率为核心、以信用风险控制为重点的风险监管思路上提供了相对比较完整的银行内部全面风险管理体系。风险是结果的不确定性，是一种无时无刻不在的东西。因为它是一种事前概念，因此对于银行企业而言，这些事情将影响企业实现经营目标的能力。由于银行业属于高风险行业，因而风险管理则是各个银行企业的重中之重。金融风险管理的内容包括风险识别、风险衡量、风险决策与实施和风险监管。银行面临的风险主要有信用风险、市场风险、操作风险等。新巴塞尔资本协议是在金融创新日新月异的背景下应运而生，其本质则集中在风险的差异性，要求增强评估信用风险的方法。通过对风险更灵敏的最低资本要求寻求提供更注意风险差异的激励。新协议主要由三大支柱构成，分别是：第一支柱，最低资本金要求，主要是从资金管理者和风险管理者的角度，提供了针对信用风险、市场风险及操作风险的资本计提标准和供选择的方法。第二支柱，监管当局监督检查银行内部的风险资本评估，主要是从监管者的角度来说明其参与金融风险管理的重要作用。第三支柱，增加提供有意义信息披露的市场约束，主要是站在投资者的角度，摒弃了以往“银行信息不宜公开”的观点，对新协议的适用范围、资本构成、风险暴露的评估和管理程序以及资本充足率四个领域的信息披露，制定了具体的定性、定量标准。新巴塞尔协议要求建立内部评级系统、修正标准法规定、提供信用风险减轻交易的计算方式、资产保全以及增订操作风险要求。对模型的开发技术与数据收集的要求比较高，其复杂性则令人叹舌，操作难度可想而知。例如，针对信用风险资本计提主要就有标准法和内部评级法2种，前者主要是针对银行自身发展水平不高、主要依赖于外部评级进行风险管理的银行，后一种方法主要是针对那些风险管理水平比较高、具有能力进行内部评级的银行。针对市场风险主要有标准法和内部模型法，前者主要是通过将风险分为五个主要类别，对每一类别分别通过固定公式计算所需的风险资本，然后将这五个类别相加就得到所面临的市场风险，但是该方法还要求计算债券和股票所面临的特定风险。后一种方法主要是针对达到特定要求的银行采用基于金融市场的VAR技术进行最低风险资本金的计提；针对操作风险主要有基本指标法、标准法及高级计量法，来进行最低风险资本金的计算，根据银行风险管理水平的由低到高依次采用。尽管我国银行业中的数个大银行历经不良资产剥离、股改、引入战略投资者、上市，其经营业绩和资产质量已经有了质的改变和量的提升，但根据新巴塞尔协议的基本精神和技术方