浅析通货膨胀与货币升值阶段性共存.doc

浅析通货膨胀和货币升值阶段性共存 摘要：通货膨胀与货币升值往往不会同时出现，但在特定的环境下二者是可以阶段性共存的。本文旨在从二者的成因解释其共存的现象及其阶段性。 Abstract: inflation and currency appreciation tends not to occur simultaneously, but in certain circumstances the two can coexist stage. This article aims to explain the causes of the coexistence of the two and its stages. 关键词： 通货膨胀 货币升值 物价 汇率自2006年起，我国开始出现通货膨胀的迹象，从中华人民共和国统计局网站上统计数据显示来看，2006年2010年我国居民消费价格指数（CPI）同比上涨1.5%、4.8%、5.9%、-0.7%、3.3%。从各方面看，通货膨胀已经是不争的事实。自2005年7月21日汇改以来，人民币升值不断。历年来美元兑人民币均价分别为：2005年 8.0702（年末价） 2006年 7.8087（年末价） 2007年 7.7035 2008年 6.8505 2009年 6.8189 2010年 6.6227(12月31日） 2011年 6.6185(1月12日) 2011年 6.575（2月25日） 2011年 6.4990（4月29日） 2011年 6.4846( 6月6日)在2005年末价的基础上已经累计升值25.45%。根据一般认知我们知道，发生通货膨胀的时候物价全面、持续上涨，这就表明我们手里的钱与以前相比显得更不值钱了，因为它们买到的东西相比之下更少了，当货币购买力下降的时候就出现了货币贬值，所以通货膨胀和货币贬值往往紧密联系在一起，当出现通货膨胀的时候我们就会预期货币会发生贬值。而货币升值则说明货币的购买力相比上期上升了，这使得货币更值钱、能买到更多的东西。从一般推理来看，货币升值往往与通货紧缩联系在一起，而与通货膨胀不太想干，但现在我国的事实是：近五年来通货膨胀的存在已经是不可避免的事实，而在各种压力下，人民币升值从未间断。如何理解这种看似矛盾缺是事实的现象？这就需要我们对通货膨胀和货币升值以及我国的国情实际做具体分析。从定义上看，通货膨胀是指在不兑换纸币制度和物价自由浮动的条件下，伴随着货币数量相对于真实产量的过快增加，物价水平全面而持续上涨的现象。也就是说通货膨胀只有在不兑换纸币制度下才有可能发生，因为在金属货币制度下，由于多余的货币会自动退出流通，发挥价值储藏的职能，从而不可能有物价水平的持续上涨。发生通货膨胀的另一条件是物价自由浮动，在物价管制严格的国家发生通胀的可能性是极低的。通货膨胀的发生时物价全面、持续上涨的现象，而个别商品价格上涨或是商品价格暂时性上涨都不属于通货膨胀，当然也有可能是个别商品（如石油价格、工资水平等）上涨而带动其他商品涨价引起通货膨胀。 通货膨胀的成因主要有四种观点：需求拉上论、成本推进论、架构性通货膨胀和输入型通货膨胀。 需求拉上论认为，通货膨胀是由于商品和劳务的总需求超过了社会潜在生产水平而导致一般物价水平上涨的现象。也就是说当社会的总需求大于总供给是，就会出现货币追逐商品，物价持续上涨的现象，超发货币就是最典型的例子。成本推进论认为，在总需求不变的情况下，由于生产要素的价格（如原材料、工资、利率等）上涨，导致产品成本上升，进而导致物价水平持续上升的现象，如石油价格上涨致使工业产品价格普遍上涨引发通货膨胀。结构性通货膨胀有两种定义：1）在没有需求拉动和成本推动的情况下，只是由于经济结构因素的变动，也会出现一般价格水平的持续上涨。这种价格水平的持续上涨叫做结构性通货膨胀。2）物价上涨是在总需求并不过多的情况下，而对某些部门的产品需求过多，造成部分产品的价格上涨的现象,如钢铁，猪肉，楼市，食用油等，目前我国出现的通货膨胀正是结构性通货膨胀的例子。输入型通货膨胀是指在开放经济条件下，由国际交往而导致的通货膨胀，这种情况主要体现在一点小的贸易国家，因为他们更容易受国际物价水平的影响。 货币升值也叫“货币增值”，是指国家通过增加本国货币的含金量，提高本国货币对外国货币的比价。从定义上来看，货币升值主要是在一国产出增加而货币发行量不变的条件下，该货币的购买力增加，即想通货币能够买到更多的商品或服务。但一般来说，任何一个国家都不会轻易地让其货币升值，当国内产出增加时中央银行就会增发相应的货币以是货币供给等于需求，保持比值稳定，因为货币升值往往会带来对本国宏观经济的不利影响，如出口减少进口增加，不利于国内产业发展、失业增加居民收入减少等。然而目前世界上各国的货币币值并不完全由政府控制，因为在当代开放的市场经济体制下，汇率应该有市场来决定，因此当有时一个国家想通过操纵汇率而保持比值不变是，就会受到国际社会的施压和谴责。 就目前我国的通胀现象来看，最直接明了的指标就是居民消费价格指数（CPI），而在CPI统计中食品类占的比重近三成，今年俩食品价格上涨的幅度在日常生活中我们都有感觉，远高于CPI平均值。许多专家都认为近年来我国的物价形势属于“结构性价格上涨”，但从严格分类上来看，物价涨幅在3%6%之间为温和通胀，多以我过至少处在温和通胀状态。造成我国目前通胀的原因是多方面的：首先是货币投放量过多导致流动性过剩。导致货币投放量过多的原因一方面是前几年我国经济持续高速增长，并且有过热迹象，投资量过大对基础物资需求增加；另一方面是大量热钱流入对人民币需求增加，央行为了维持汇率稳定而采取冲销政策。其次是贸易顺差过大，外汇过多。在供求平衡的状态下物价才能保持稳定，供需平衡在于：国内供给+总进口=国内需求+总出口。当出口大于进口时顺差部分就是国内剩余购买力，我国巨大的贸易顺差将会间接推动物价上涨。再次是食品房地产等商品价格大幅上涨，以及大宗进口货物如石油、铁矿石等价格上涨，从需求及成本方面推动物价上涨。 近几年人民币升值的原因可从几方面来分析：其一是，我国外汇结余过多，这表明人民币定价过低，而人民币汇率长期没有调整，存在升值压力。其二，近年来我国经济迅速发展，大量游资涌入中国寻求短期高额回报，从而对人民币需求增加。其二是从国际政治方面看，一些西方的国家不断施压，人民币被迫升值。 从理论上说，通货膨胀和货币升值是不会同时出现的，但就我国目前的情况，我们得具体问题具体分析。同样是国际贸易顺差，增加了我国的外汇储备，一方面增加了对人民币的需求，成为货币升值的原因之一，另一方面增加了国内需求，又成为通货膨胀的原因之一。从另一个方面看，国际性的货币超发，使得世界范围内流动性过剩，而中国的投资机会相对较好，大量货币流入中国，促进人民币升值，央行未来维持汇率稳定采取冲销政策，而这一政策可能在数量上并不完全吻合而现货币多发，促使通货膨胀加剧。再则，在人民币对美元不断升值是以趋势既定的形势下，国际上对人民币升值的预期更胜以往，导致大量货币流入中国，这就出现了人民币对外升值对内贬值的现象出现。 因此，从长期来看，通货膨胀与货币升值不可能长期共存，我国目前这一现象只具有暂时性。通货膨胀或紧缩、货币升值或贬值都只是经济周期中的一个阶段性现象和过程。前央行货币政策执行委员会委员余永定曾表示：人民币升值有利于抑制通货膨胀，汇率作为一种政策应让路于通货膨胀目标，然而汇率并不是抑制通货膨胀的主要手段，汇率的变动主要取决于贸易政策目标而不是抑制通货膨胀的需要。例如，在经济过热时期，贸易顺差往往会减少，甚至会出现贸易逆差。在这种情况下，政府不应该利用汇率升值来抑制由经济过热所导致的通货膨胀。正确的政策反应应该是采取紧缩性财政、货币政策。在目前通货膨胀环境下，人民币升值并不会增加其对国内商品