兔年投资基金如何才能游刃有余.doc

兔年投资基金如何才能游刃有余尽管新年市场不温不火地稳步向上推进，但来自周围的诸多信息却让人不踏实。市场心理的不安全感因通货膨胀因素而有所加深，加息后的货币紧缩、积极财政政策的有序退出、房地产行业受压，种种迹象在投资者心头留下阴影。不过，应对不同市场环境，“投基者”可以通过调整选择基金的方向以及侧重点来获取收益。而各种带有创新意义的产品，给投资者创造出在不同市场阶段中漂亮腾挪的空间。三类市场中的选择正所谓“小心驶得万年船”，在进行资产配置方向上，应该对行情演绎的格局有所把握。一般情况下，市场运行基本可以分为大牛市、大熊市和平衡市这三大类。在这三种市场环境下，投资者选择基金的方向以及侧重点有所不同。比如，在大牛市之中，投资者应该将兵力主要集中在那些高仓位的被动型基金方向上，如指数基金以及各类ETF产品。出于产品设计原因，这些基金往往被动跟踪指数运行方向，并令持有人尽可能分享指数行情的收益。从现在的ETF类指数基金看，处于运作状态的已经达到18只，这些ETF代表了不同的资产类别，因此，跟踪这些指数基金，不仅可以分享单边市上涨所带来的盈利，也可以从一定意义上把握热点轮动的节奏。如果市场出现大熊市，毫无疑问，基金投资者最先需要回避的是那些偏股方向的基金。由于目前基金追求的往往是相对收益，而非绝对收益，因此，基金经理即使跑赢大盘、跑赢同行，仍然无法为投资者创造正收益。这时候，投资者在基金选择上不可盲动。同时，选择固定收益方向的产品，如债券基金、货币基金等显得相对合适。在以往的A股行情中，尽管固定收益类产品的平时收益微不足道，但比起动辄出现两位数亏损的偏股方向基金来说，固定收益仍然是能够提供正收益的不错途径。值得注意的是，当市场处于下跌时，做好现金管理，既能“留得青山在，不怕没柴烧”，也能够获得不错的正收益。从近来货币基金收益看，部分产品的收益不仅超越了1年期银行利率，更有高过5年期银行利率的。显然，这些收益也足以让精于计算的投资者满足。在平衡市中，选择个股和把握热点变化，显得非常关键。一般情况下，由于指数波动空间有限，因此，基金经理的选股能力显得异常重要。以往经验告诉大家，“压住指数，轮炒个股板块”的例子在A股市场上是屡见不鲜的。投资者在选择基金时，尤其要注意基金经理过去的业绩和选股能力。那些身经百战的老牌基金经理更容易在复杂的市场环境下生存，并发掘“黑马”。同时，由于行情走势飘忽，那些灵活配置型基金可能更有优势。结合创新产品“游击”经过去年的大发展，各种带有创新意义的产品不断涌现在投资者面前。如果投资者加以辨别，就可以找到符合自己擅长领域的产品，并在不同市场阶段中漂亮腾挪。比如，商品期货市场往往对现货市场有着一定的指导意义。在钢铁、有色金属、橡胶、等领域的商品期货市场活跃的背景下，市场热点也扩散到A股市场上。在这种情况下，对基金重仓股加以研究，并结合商品期货的变化选择具体基金产品，这可以达到事半功倍的好效果。同样，去年推出的股指期货也提醒基金投资者注意，在新的市场工具产生之后，期指和现货(基金)之间的关系显得较为明确：投资者可以结合股指期货的运动方向来制订进退方案。当然，目前的IF类股指期货的标的物是指数，其他类别的资产尚未进入该产品体系。在这种情况下，投资者结合ETF产品之间的差异，就可以把握基本的市场热点运行规律。在去年各类创新基金中，杠杆类基金大放异彩。由于这些产品在运作机制上具有放大功能，且与相关成份股指数直接相关，因此，在单边上涨的市场阶段中，这些杠杆类基金的表现完全可以压倒已经非常强势的指数基金，并直接成为短线资金的“乐园”。从这个意义上说，