技术分析与基本面分析在交易中孰轻孰重.doc

技术分析与基本面分析在交易中孰轻孰重 好多投资人士对基本分析和技术分析的关系有不准确的理解。其实，在汇市也好，股市也好，为了看到市场的真面目两种分析都缺少不了。所谓在汇市的基本分析就是想知道目标货币的供求关系的过程。货币跟商品一样，供过于求，就跌；供不应求，就涨。既然关系如此简单，我们要研究的是：第一，供应关系，第二，需求关系，其他问题根本用不着理。供应关系不难知道，只要看美联储的网站，每个月都报告出来。假设对美元的需求不变的情况下，美联储开始增加货币供应则导致两个市场的反应：股票会升，美元会软。货币供应减少，则美元回稳，或升。时间上大概有两个月的差异，即是说，市场的反应比货币供应变化慢两个月。所以每个月研究货币供应量是金融市场内行第一件要做的事。基本面分析和技术面分析是外汇投资时运用的两类主要分析方法，由于基本面在很大程度上影响着长期的汇率运动方向，因此基本面分析成为中长线投资者必不可少的分析工具。但由于基本面分析涵盖的范围庞大而复杂，导致很多投资者对其望而兴叹。GDP解读：GDP ，即国内生产总值，英文名称 Gross Domestic Product ，通常缩写为 GDP 。该指标是宏观经济中最受关注的经济统计数字，因为它被认为是衡量国民经济发展情况最重要的一个指标。 GDP 是按市场价格计算的国内生产总值，是指一个国家 ( 或地区 ) 所有常住单位在一定时期内生产活动的最终成果。也就是说，日本公司在美国投资的工厂所创造的价值，也将计入美国的 GDP 。它涉及的是实实在在的经济活动。从经济学来讲，国内生产总值有三种形态，即价值形态、收入形态和产品形态。从价值形态看，它是所有常驻单位在一定时期内生产的全部货物和服务价值与同期投入的全部非固定资产货物和服务价值的差额，即所有常驻单位的增加值之和；从收入形态看，它是所有常驻单位在一定时期内直接创造的收入之和；从产品形态看，它是货物和服务最终使用减去货物和服务进口。 当然，作为普通的投资者，我们没有必要去过多地探究 GDP 的经济学意义，我们所要关注的是 GDP 对外汇市场的影响。 GDP 增长速度越快，表明该国经济发展越快，增速越慢，该国经济发展越慢，若 GDP 陷入负增长，则该国毫无疑问的陷入经济衰退。 一般的来讲，若 GDP 维持较快的增速，将对该国货币会带来支撑，反之对该国货币起利空作用。这里的增长速度是一个相对的概念，假设 A 、 B 两国 GDP 的增速分别为 1.5 和 0.5 ，尽管增速都不够快，但若这种速度维持一段时间， A 国货币的走势将会好于 B 国货币。这里仅考虑的是 GDP 因素，实际的外汇走势还要综合其他因素来看，但 GDP 是最重要的经济数据之一，对外汇市场有着较大的影响。 西方国家 GDP 的公布通常分为每月公布和每季公布，其中又以每季公布的 GDP 数据最为重要，投资者应考察该季度 GDP 与前一季度及去年同期数据相比的结果，增速提高，或高于预期，均可视为利好。知道了货币供应的情况以后，下一步就是要研究需求关系。这比较麻烦，因为要研究好多问题。一国货币的需求量是该货币的吸引力决定的，而该货币的吸引力要看：第一，增值的潜力，第二，实际利率的方向。为了看清货币的前景，先要看该货币资产的前景。资产的增值潜力要看该国的股票市场，地产市场，债券市场的前景。即是说，经济前景好的话，有增值的潜力，实际利率升高的潜力，就是需求增加，那么该国的货币就有潜质上扬。还要看经济的前景，先看就业/失业情况，国民生产率，政局稳定情况，国际贸易，利率的周期，外资的流入情况，国内的资本运作等等。了解了货币的供求的关系以后，会对中长期的大方向有个感觉。这就是所谓的基本分析的基本功-非常必要。关于技术分析，技术分析的基础是“因为过去这样那样的图形或技术资料发展成这样那样的结果，所以现在类似的图形也可能发展成和过去一样的结果”。甚至有的技术分析派还相信一切都在反映在价格里，不用研究别的，只要研究价格和图形或某些指标就行。在汇市这种投资者占绝大部分。技术分析的重点是要彻底熟悉各种各样的过去的图形和其他技术资料，把他们应用在现实的情况。无论怎样的分析都预测不到是短期/中期/长期的突发事件。例如，日本发生大地震，情况严重，或911事件，或央行的干预，数据的发表等等。有些大户专门靠情报对付这些突发事件，小户只能跟着市场走，只能随机应变。但无论怎样，在投资市场永远要跟着趋势走才可以赚到钱。简单得说，基本分析指明方向，技术分析指明基本方向前进路上的曲曲弯弯的路程。基本分析和技术分析的结合才可以提高趋势预测的命中率。基本面分析在确定价格目标明显优于技术分析。正确的解释是，技术指标可以给你指明方向和时机的选择，但是它在对预期价格移动程度的指示方面是不足的，然而好的基本面分析帮你确认大致的利润目标毫无问题。基本面分析充其量可以告诉你未来价格移动的方向和大致的程度，但是很少告诉你价格移动什么时候开始，或者确切能走多远。然而即使知道未来价格变动的方向和大致程度，对交易商和投资者而言也是十分珍贵的信息。基本面分析和技术面分析的合理结合是为交易难题提供了一个很好的解决方案。基本面是趋势运行的基础，同时基本面分析又是分析师与研究员以及实战家必须做足的基本功课，基本面分析师似乎更能比市场投资者或者交易员更容易预测价格趋势。首先，实战家必须很小心谨慎地对时机进行选择，而不是分析师给出什么样的基本面状况就选择交易。如果因冲动而过早地进入市场，那么短期内你可能会亏损一笔钱。因此要有耐心，让技术指标告诉你市场何时开始朝着它应该走的方向挺进（前提是基本面已经给出市场可能会运行的趋势判断）。因此，实战操作需要确立基本面形势给出的方向，然后根据技术面来确认趋势已经开始展开，如果技术面不给出配合的信号，宁愿观望，而不盲目进入市场。记住你的目标并不是获得准确的预测，而是要赚钱和控制风险，你可能必须等上几周甚至几个月利用一个准确的基本面预测，行动太早太快，可能会轻易的把一个正确的预测变成一次亏损的交易。很多对价格重大变化的预测都可能由于种种原因而未能实现。一年之中，如果你能准确地找到关于市场的很多准确的基本面信息来源，那么一年当中，你可以期望获悉810次有关价格变化的预测，在这些基本面给出的价格变化（趋势）预测中，如果能够实现67个，而其中你能抓住其中一半的机会，并且确立头寸，同时很好的让利润滚动起来，你这一年就能获得可观的利润。经过第一个环节的耐心等待，并且通过技术确认市场开始价格变动的时候，要做到敢于跟进，要做到果断并且乐意承担可能会发生损失，不要害怕去追随以巨大的的基础潜能移动的市场。很多交易商，不论是基本面分析者还是技术分析者，在市场开始运行后，就缺乏进入市场的勇气，想在一个更有利的价位进入或者等待一个可能永远都不会来的机会而推迟入市是人类的本性。你必须有自信和迅速采取行动的。基本面研究最好还是交给那