2011年中级经济第3部分货币与金融.doc

中级经济基础货币与金融部分第十六章 货币供求与货币均衡 一、货币需求与货币需求量1、货币需求含义：（1）货币需求指经济主体在既定的收入和财富范围内能够并愿意持有货币的行为。（2）货币需求作为一种经济需求，是由货币需求能力和货币需求愿望共同决定的有效需求。（3）货币需求是一种派生需求，派生于人们对商品的需求。2、货币需求量：在特定的时间和空间范围内，经济中各个部门需要持有的货币数量。一定时期内经济对货币的客观需求量。【例题1-2005年多选题】下列关于货币需求的说法中，正确的是（）A.货币需求是一种主观需求 B.货币需求是一种客观需求 C.货币需求是一种有效需求 D.货币需求是一种派生需求 E.货币需求是一种经济需求 答案：BCDE二、传统货币数量说费雪的现金交易数量说；剑桥学派的现金余额数量说1、费雪的现金交易数量说（1）美国经济学家费雪在货币购买力中提出了费雪方程式。（2）费雪方程式MV=PT 其中：P-物价水平，是随着货币量的变动而被动的变动。T-商品和劳务的交易量，取决于资本、劳动和自然资源的供给状况以及生产技术水平等非货币因素，大体上也是稳定的。V-代表货币流通速度，由制度因素决定，在短期内难以改变，视为常数。M-代表货币量，是最活跃的因素，会经常变动，并且是主动变动。即：货币量*货币流通速度=物价水平*商品和劳务的交易量所以，交易方程式反映的是货币量决定物价水平的理论。2、剑桥学派的现金余额数量说（1） 剑桥学派的主要代表人是庇古。（2） 剑桥方程式-货币价值（即货币购买力，为物价指数的倒数）Y-总资源（总收入）K-总资源中愿意以货币形式持有的比重（相当于交易方程式中货币流通速度的倒数）M-名义货币供给KY-真实货币需求（3）庇古认为货币的价值由货币供求的数量关系决定。货币需求是以人们的手持现金来表示，不仅是作为交易媒介的货币，也包括贮藏货币，这是剑桥方程式区别于交易方程式的关键所在，等式中K就集中反映了这一思想。剑桥方程式和交易方程式本质是一致的，都是试图说明物价和货币价值的升降取决于货币量的变化。假定其他因素不变，物价水平与货币量成正比，货币价值与货币量成反比。【例题2 ：单选】以费雪和庇古为代表的传统货币数量说认为货币对实物经济不起作用，他们的基本观点是（ ）A假定其他因素不变，商品价格水平与货币数量成正比，货币价值与货币数量成正比B假定其他因素不变，商品价格水平与货币数量成正比，货币价值与货币数量成反比C货币数量说是关于货币需求的理论 D人们对货币的需求取决于他们的流动性偏好 答案：B三、凯恩斯的货币需求理论流动性偏好论1.凯恩斯流动性偏好学说的基本思想（1） 凯恩斯在其所著就业、利息和货币通论中提出了流动性偏好论（2）基本思想：经济主体之所以需要货币，是因为存在“流动性偏好”这一心理，即愿意持有具有完全流动性的货币而不是其他缺乏流动性的资产，以应付日常的、临时的或投机的需要，从而产生货币需求。2.影响流动性偏好的三种动机和凯恩斯的货币需求函数 （1）影响流动性偏好的三种动机（2）凯恩斯的货币需求函数交易动机和预防动机构成交易性需求，是国民收入的增函数，即：L1= L1（y）0投机动机构成投机需求，由利率的高低决定，是利率的减函数，即：L2= L2（i）0所以，凯恩斯的货币需求函数是：L（货币需求）= L1（y）+ L2（i）流动性陷阱：当利率降到某一低点时，货币需求会无限增大，此时无人愿意持有债券，都愿意持有货币。（补：此时人们会产生利率上升而债券价格下降的预期，所以无论增加多少货币都会被人们储存起来，意味着货币政策失效。）3.凯恩斯斯货币需求理论的发展（1）凯恩斯的货币需求函数建立在“未来的不确定性”和“收入是短期资产”两个基本假定之上。（2）20世纪50年代以后，一些凯恩斯学派的经济学家进一步丰富和发展了该理论，主要表现在突出了利率在货币需求中的分量，同时也引进了一些其他因素。【例题3：09年单选题】在流动性偏好理论对货币需求动机的分析中，将由于收入和支出时间的不一致，为进行日常交易而产生的持有货币的愿望称为（）。 A预防动机 B投机动机 C交易动机 D平衡动机 答案：C 解析：交易动机，即由于收入和支出的时间不一致，为进行日常交易而产生的持有货币的愿望。四、弗里德曼现代货币数量说弗里德曼认为货币数量说是货币需求理论。（一）影响货币需求的因素影响货币需求的因素具体内容财富总额个人所能持有的货币量以其财富总额为上限。提出“恒久性收入”的概念。用Yp表示，恒久性收入越高，所需货币越多。（恒久性收入与货币需求量成正比）财富构成即人力财富和非人力财富之比，。人力财富比例越高，所需准备的货币就越多。（人力财富比例与货币需求量成正比）金融资产的预期收益率其他金融资产的收益率越高，持有货币的机会成本越大，持有货币的数量就会越少。（金融资产的预期收益率与货币需求量成反比）其他因素（二） 弗里德曼的货币需求函数 =f（Yp；W；im,ib,ie；1/pdp/dt;）注意：W代表非人力财富占总财富的比例1/pdp/dt代表物价水平的预期变动率【例题4：2004年、2007年多选题】在弗里德曼的货币需求函数中，与货币需求成正比的因素有（）A.恒久性收入 B.人力财富比例 C.存款的利率D.债券的收益率 E.股票的收益率 答案：AB【例题5：多选】传统货币数量说研究的是商品价格与货币数量之间的关系，可以表示其内容函数式的有（ ）A.M=PQ/V B.MV=PT C. D.=f（Yp；W；im,ib,ie；1/pdp/dt;）E.L= L1（Y）+ L2（i）答案：BC解析：货币需求理论函数内容传统货币数量说费雪现金交易数量说 MV=PT剑桥学派的现金余额数量说 凯恩斯货币需求理论L= L1（Y）+ L2（i）弗里德曼现代货币数量说=f（Yp；W；im,ib,ie；1/pdp/dt;）第二节、货币供给考核内容：1、货币供给与货币供应量的概念2、货币供给层次划分的基本原则3、我国货币层次划分4、信用创造货币机制和信用扩张、存款派生机制具体内容：一、货币供给与货币供应量1.货币供给：货币供给主体即一国或货币区的银行系统向经济主体供给货币以满足其货币需求的行为。分为：货币供给的机制-侧重于货币的创造过程；货币供给的决定-侧重于分析决定货币供应量的因素。2.货币供应量：是指非银行部门持有的货币资产数量，即流通中的货币数量。货币供应量在数量上就等于流通中的货币量。两者呈一一对应的关系。3.货币供给层次划分（1）货币供给层次划分基本原则：一般依据资产的流动性，即各种货币资产转化为通货或现实购买力的能力来划分不同货币层次。（2）我国货币层次划分为：（1）M0 =流通中现金（2）M1= M0+银行活期存款（3）M2= M1+定期存款+储蓄存款+证券公司客户保证金注意：流通中现金和银行活期存款为流通中的货币，是我国的狭义货币供应量（M1）；M2是广义货币量，包括M1以及潜在的货币量。【例题6：2006年、2008年单选题】通常情况下，划分货币层次的依据是货币资产的（）。A收益性B安全性 C流动性D可得性 答案：C【例题7：2009年单选题】我国狭义货币供应量包括流通中的现金和（）。 A银行活期存款 B银行定期存款 C证券公司客户保证金 D银行储蓄存款 答案：A 【例题8：08年多选】根据我国目前货币层次的划分，属于M2而不属于M1的有（）A银行活期存款 B银行定期存款 C流通中的现金 D证券公司客户保证金 E股票 答案：BD二、货币供给的机制1、中央银行的信用创造货币机制中央银行利用自身掌握的货币发行权和信贷管理权，来创造信贷资金来源。由此可见，信用创造货币是当代不兑现的信用货币制度下货币供给机制的重要内容，并且信用创造货币的功能为中央银行所掌握。2、商业银行的扩张信用、创造派生存款机制（1） 商业银行具备在央行发行货币的基础上扩张信用、创造派生存款的能力。（假设： 中央银行贷给甲商业银行100万元信用货币，甲商业银行将这100万元贷给A企业，A企业留有10万元现金应付日常交易需要，将剩余90万元存入乙商业银行，乙商业银行将9万元作为存款准备金存入中央银行，剩余的81万元贷给B企业，B企业留存1万元现金应付日常需要，将剩余的80万元存入丙商业银行，丙商业银行将8万元作为存款准备金存入中央银行，剩余的72万元贷给C企业，假如C企业将全部款项用于上交税款。循环就终止了。 在此循环过程中：信用货币：原来的100万元扩张到253万元（100+81+72）派生存款：90+80170万元） （2）商业银行不能无限制地创造派生存款。一般来说，银行体系扩张信用、创造派生存款的能力要受到这样三类因素的制约：受到交存中央银行存款准备金的限制。要受到提取现金数量的限制。要受到企事业单位及社会公众缴付税款等限制。（3）货币供应量的公式 M=Bk其中：B-“基础货币”，包括现金和商业银行在中央银行的存款k-基础货币的扩张倍数称为“货币乘数”，取决于商业银行在其所吸收的全部存款中需存入中央银行部分所占比重即存款准备金率，以及需转化为现金及财政存款等所占比重的货币结构比率。即货币乘数=存款准备金率和货币结构比率合计的倒数【例题9：2007年单选题】提高存款准备金率对货币供求的影响是（）。A.增加货币需求 B.减少货币需求 C.增加货币供给 D.减少货币供给 答案：D【例题10：2009年多选题】制约商业银行体系扩张信用、创造派生存款的因素有（ ）。 A.商业银行发达程度 B.缴存中央银行存款准备金数量 C.提取现金数量 D.中央银行独立程度 E.企事业单位及社会公众缴付税款数量 答案：BCE 第三节、货币均衡考核内容：1、货币均衡的含义和特征2、货币失衡的两种状况3、物价自然上涨率的经济含义4、货币数量与经济增长、物价上涨的关系（一）货币均衡与失衡1.货币均衡的含义:是指在一定时期经济运行中的货币需求与货币供给在动态上保持一致的状态。2. 货币均衡的特征（1）货币均衡是货币供给与货币需求的大体一致，而非货币供给与货币需求在数量上的完全相等。（2）货币均衡是一个动态过程；在短期内货币供求可能不一致，但在长期内是大体一致的。（3）现代经济中的货币均衡在一定程度上反映了经济总体均衡状况。3.货币失衡的两种状况（1）总量性货币失衡：货币供给在总量上偏离货币需求达到一定程度从而使货币运行影响经济的状态。包括两种情况：货币供应量货币需求量：供给过多，经常出现。原因很多，如政府向中央银行透支以融通财政赤字；一味追求经济增长速度而不适当的采取扩张性货币政策刺激经济等。后果之一是引发严重通货膨胀。（2）结构性货币失衡：货币供需总量大体一致，但货币供需结构不相适应。原因是社会经济结构不合理，所以必须通过经济结构调整加以解决。由于结构性货币失衡根源于经济结构，所以，中央银行在宏观调控时更多的注意总量性失衡。【例题11：2004年多选题】货币均衡是用来说明货币供给与货币需求的关系，其特征有（）A.货币供给与货币需求大体一致 B.货币供给与货币需求在数量上完全相等 C.货币均衡是一个动态过程D.货币均衡是一个静态过程 E.现代经济中货币均衡在一定程度上反映了经济总体均衡状况 答案：ACE二、货币均衡水平决定流动领域的货币数量，取决于货币的均衡水平。研究货币均衡问题，更重要的是研究货币的均衡水平及由此而决定的流通领域中的货币数量与宏观经济其他变量的综合平衡问题。1、 货币数量与经济增长的关系：在宏观经济方面，总的要求是达到或保持社会总供给与总需求之间的平衡关系。社会总供给是以商品价格总额形态表现，表现为一定时期的国内生产总值（GDP）。社会总需求是以货币形态出现，表现为通过货币的多次周转而实现的社会购买力（MV）。因此：保持总供给与总需求的均衡关系，要求处理好货币数量与经济增长之间的关系。要保证国民经济在物价稳定的条件下协调发展，就必须使流通领域中货币数量的增长幅度与国民经济的增长速度相互配合。假定货币流通速度相对稳定，货币供应量（M1）应当与GDP同步增长，即2、货币数量与物价上涨的关系在劳动生产率不断提高，单位产品所包含的价值量相对下降的情况下，商品价格并不相应下降。（1）物价自然上涨的因素：劳动生产率提高在技术或劳动密集性程度不同的部门并不一致，从而造成“剪刀差”现象，调整时，一般是通过调高价格低于价值的那部分劳动密集型产品的价格，以使价格体系趋于合理化，结果必然是价格总水平上涨；随着产品的更新换代，技术性能不断提高，也无形中使同类产品的价格自然上升，结果也是导致物价总水平的不断上涨。若考虑物价自然上升的因素，流通领域中货币数量的增长应略高于国内生产总值的增长。即本期货币增量M1=（GDP的增长率Y+物价自然上涨率P）M0 ,或者：货币供应量增长率M=Y+P该式反映了货币均衡与经济增长及物价水平的关系。第四节、通货膨胀考核内容：1、通货膨胀的含义及类型2、通货膨胀的原因3、通货膨胀的治理具体内容：（一）通货膨胀的概念萨缪尔森在其经济学中的定义是在一定时期内，商品和生产要求价格总水平持续不断的上涨。马克思货币理论中的定义是：在纸币流通条件下，由于纸币的过度发行而引起的纸币贬值，物价上涨的现象。多种通货膨胀的定义有两点是共同的：有效需求大于有效供给物价持续上涨通用定义，在价值符号流通条件下，由于货币供给过度而引起的货币贬值，物价上涨的现象。（二）通货膨胀的类型1、按通货膨胀的成因分为：需求拉上型通货膨胀；成本推进型通货膨胀；输入型通货膨胀；结构型通货膨胀（1）需求拉上型通货膨胀：是指社会总需求过度增长，超过了社会总供给的增长幅度，导致商品和劳务供给不足、物价持续上涨的通货膨胀类型。需求拉上型通货膨胀特点：自发性：即支出的增长是独立的，与实际的或预期的成本增长无关；诱发性：成本的增长导致工资及其他收入的增长，诱使消费支出增长。支持性：政府为阻止失业率上升而增加支出，或采取扩张性财政政策或货币政策以增加总需求。（2）成本推进型通货膨胀：因成本自发性增加而导致物价上涨的通货膨胀。分为：“工资推进型通货膨胀”-工资和物价螺旋上升的通货膨胀。“利润推进型通货膨胀”-垄断企业为保证实现其利润目标而操纵的市场、人为抬高产品价格而引起的通货膨胀。（3）输入型通货膨胀：进口商品价格上升，费用增加而使物价总水平上涨所引致的通货膨胀。这实质上是一种通货膨胀的国际传导现象。（4）结构型通货膨胀：经济结构方面的因素变动所引致的。2、按照通货膨胀的表现形式分为公开型通货膨胀和抑制型通货膨胀（1）公开型通货膨胀：物价水平随货币数量变动而自发波动，故而物价上涨是通货膨胀的基本标志，又称为开放性通货膨胀。（2）抑制型通货膨胀：一国实行物价管制的情况下，商品供给短缺不能由物价上涨来反映，只表现人们普遍持币待购而使货币流通速度减慢，又称为隐蔽性通货膨胀。【例题12：07年单选题】从理论上讲，工资上涨过快容易导致（）通货膨胀。A.需求拉上型 B.成本推进型 C.输入型 D.结构型 答案：B【例题13：2008年单选题】抑制型通货膨胀的表现（ ）A、人们持币待购，使货币流通速度变慢 B、物价普遍上涨 C、有效需求不足 D、货币贬值 答案：A（三）通货膨胀的原因1、直接原因过度的信贷供给是造成通货膨胀的直接原因。2、主要原因（1）财政原因-发生财政赤字或推行赤字政策。（2）信贷原因-信用膨胀，银行信用提供的货币量超过经济发展对货币数量的客观需求。其原因包括，财政赤字的压力，社会上过热的经济增长要求，银行自身决策失误等。3、其他原因-如投资规模过大、国民经济结构比例失衡、国际收支长期顺差等。（四）通货膨胀的治理 综合国际国内一般经验，治理措施主要有紧缩的需求政策和积极的供给政策。1、紧缩的需求政策紧缩需求政策包括紧缩性财政政策和紧缩性货币政策。（1）紧缩性财政政策-限制支出、减少需求。概括的讲就是“增收节支”。一般包括以下措施： 减少政府支出：消减购买性支出消减转移性支出增加税收：发行公债：（2）紧缩性货币政策提高法定存款准备金率提高再贴现率公开市场业务：通货膨胀时期，中央银行一般会在公开市场向商业银行等金融机构出售有价证券。2、积极的供给政策在抑制总需求的同时，积极运用刺激生产的方法增加供给来治理通货膨胀，主要措施有减税、削减社会福利开支、适当增加货币供给发展生产和精简规章制度。【例题14：2010单选】治理通货膨胀可以采取的货币政策是( )。A降低再贴现率 B提高法定存款准备金率 C增加税收 D在公开市场上买入有价证券 答案：B第十七章 中央银行与货币政策 一、中央银行制度1、中央银行制度的定义（1）中央银行的定义：中央银行也称货币当局，处于金融中介体系的中心环节，是发行的银行、银行的银行和政府的银行，具有国家行政管理机关和银行的双重性质。它的主要任务是：制定和实施货币政策，调控宏观金融；实施金融监管，维护银行业的稳健运行。（2）中央银行制度的定义：中央银行制度是指由中央银行代表国家管理一国金融业，并以其为核心构成商业银行及其他金融机构为融资媒体的金融体制。【例题1：2010年多选】关于中央银行职能的说法，正确的有( )。A银行的银行 B政策性银行 C议会的银行 D政府的银行 E发行的银行 答案：D2.建立中央银行制度的必要性（1）集中货币发行权的需要。（2）代理国库和为政府筹措资金的需要。（3）管理金融业的需要。（4）国家对社会经济发展实行干预的需要。3.中央银行的产生与发展 中央银行是伴随着资本主义银行业的发展而产生的，独占银行券的发行权是其产生的第一个标志。中央银行产生和发展的进程大致如下：（1）由存款货币银行转化为中央银行。（2）专门设置的中央银行。较典型的是美国联邦储备体系。（3）由综合型银行改革为单一职能的中央银行4.中央银行独立性的起源及其发展中央银行独立性问题的实质就是如何处理中央银行和政府之间关系的问题，即中央银行对政府直接负责还是对政府相对负责的问题。中央银行的独立性问题经历了三个发展历程：（1） 中央银行高度独立：第一次世界大战之前。自由竞争资本主义时期，中央银行实际的职能还限于维持银行券和黄金的自由兑换。（2） 中央银行基本不独立：第一次世界大战到上世纪70年代初。中央银行是政府的职能部门。凯恩斯为首的国家干预经济理论流行，使中央银行的独立性大大削弱。（3） 中央银行相对独立：从上世纪70年代至今。【例题2：2008年、2010年单选】中央政府独立性问题的实质是如何处理中央银行和（）之间的关系。A、政府； B、存款货币银行； C、社会保障部门； D、政策性银行 答案：A【例题3：2007年多选题】从历史上看，建立中央银行制度的必要性主要体现在（）。A、集中货币发行权 B、集中黄金买卖权 C、代理国库和为政府筹措资金 D、管理金融业 E.、确保国家对社会经济发展实行干预 答案：ACDE（二）中央银行的职责和业务活动特征中央银行是国家干预经济、调节全国货币流通与信用的金融监管机关。1、 中央银行的职责：利用所拥有的经济力量，如货币供给量、利率等，对金融领域乃至整个经济领域的活动进行管理、控制和调节。2、中央银行业务活动特征：（1）不以盈利为目的。以金融调控为己任，稳定货币，促进经济发展是其宗旨。（2）不经营普通银行业务：只与政府或存款货币银行等金融机构发生资金往来关系。（3）在制定和执行货币政策时，中央银行具有相对独立性，不应受到其他部门或机构行政干预和牵制。【例题4：2005年、2008年多选题】中央银行的特征主要表现为（）A.不以盈利为目的 B.只与企业和金融机构发生往来 C.在制定和执行货币政策时具有相对独立性 D.在制定和执行财政政策时具有相对独立性 E.可以经营商业银行业务 答案：AC（三）中央银行的主要业务中央银行的主要业务具体业务内容货币发行业务货币发行是中央银行的主要业务。中国人民银行是我国法定的唯一的货币发行机构。对银行的业务集中准备金以法律形式规定商业银行缴存中央银行的存款准备金比率，并通过这部分准备金来管理商业银行及其他金融机构。最后贷款人中央银行的信贷业务主要有再抵押贷款；再贴现；再贷款全国清算各商业银行都向中央银行缴存存款准备金，并在中央银行开立往来账户，各商业银行之间可通过该账户办理非现金结算，此项业务为中央银行的主要中间业务，并由此使中央银行成为全国金融业的清算中心。对政府的业务代理国库代理国家债券发行对国家给予信贷支持保管外汇和黄金储备制定并监督执行有关金融管理法规【例题5：2004年单选题】中央银行的主要中间业务是（）A.货币发行业务B.公开市场业务 C.信贷业务 D.全国清算业务 答案：D【例题6：2005年多选题】中央银行作为银行的银行，其对银行的业务包括（）A.保管外汇和黄金储备 B.作为最后贷款人 C.集中准备金 D.发行货币 E.组织全国清算 答案：BCE【例题7：2009年多选题】下列各项金融业务中，属于中央银行对政府的业务的有（ ）。 A.货币发行 B.集中准备金 C.代理国库 D.最后贷款人 E.保管外汇和黄金储备 答案：CE 四、中央银行资产负债表中央银行资产负债表资产 负债贴现与放款政府债券和财政借款外汇、黄金储备其他资产流通中通货国库及公共机构存款商业银行等金融机构存款其他负债和资本项目合计合计【例题8：2010年单选题】下列中央银行资产负债表项目中，应计入负债方的是( )。A贴现 B政府债券 C黄金储备 D流通中的通货 答案：D【例题9：2006年单选题】在中央银行的资产负债表中，（）属于中央银行资产项目。A.国库及公共机构存款 B.流通中的通货 C.外汇、黄金储备 D.金融机构存款 答案：C五、中央银行组织体制下的支付清算系统1、 中央银行体制下的支付清算系统作为银行的银行，现代中央银行负有组织全国银行间清算的职责。中央银行组织全国银行清算包括同城或同地区和异地两大类。同城或同地区银行的资金清算主要是通过票据交换所来进行。票据交换应收应付最后都通过中央银行集中清算交换的差额。2、中国支付结算体系框架我国的支付清算网络体系：（1）以中国人民银行大额支付系统、小额批量支付系统为中枢；（2）以银行业金融机构行内业务系统为基础；（3）以票据支付系统、银行卡系统、证券结算系统和境内外币支付系统为重要组成部分；（4）以行业清算组织和互联网支付服务组织业务系统为补充。在我国支付清算网络体系中，大额实时支付系统、小额批量支付系统、票据支付系统和境内外币支付系统由中国人民银行建设并运行，主要面向各银行业金融机构提供服务，是银行间支付清算的主渠道。【例题10： 多选题】 我国支付清算网络体系的中枢是( ) 。A大额支付系统 B小额批量支付系统 C境内外币支付系统 D票据支付系统 E证券结算系统 答案：AB 第二节、货币政策考核内容：1、 货币政策目标的内容及我国货币政策的目标及其政策的含义2、 一般性货币政策工具3、 选择性货币政策工具4、 各种货币政策中介目标具体内容：一、 货币政策定义货币政策并不等同于金融政策，它只是金融政策的一部分，是一国金融当局制定和执行的通过货币量、利率或其他中介指标影响宏观经济运行的手段。货币政策一般包括三个方面的内容： 政策目标； 实现目标所运用的政策工具； 预期达到的政策效果。二、货币政策目标1、稳定物价： 2、经济增长： 3、充分就业： 4、平衡国际收支注意：中华人民共和国中国人民银行法规定，货币政策目标是保持货币币值稳定，并以此促进经济的增长。这一政策要求在抑制物价上涨幅度的同时维持适度的经济增长率，并且决不以牺牲经济增长为前提。【例题11：2009年单选题】我国货币政策的目标是（）。 A保持国家外汇储备的适度增长 B保持国内生产总值以较快的速度增长 C保持货币币值稳定，并以此促进经济增长 D保证充分就业 答案：C 三、货币政策工具（一）、一般性政策工具一般性货币政策工具具体内容法定存款准备金率含义：法定存款准备金率是指根据法律规定，商业银行等将其吸收的存款和发行的票据存放在中央银行的最低比率。通常以不兑现货币形式存放在中央银行。效用：体现在它对存款货币银行的信用扩张能力、对货币乘数的调节。若中央银行采取紧缩政策，提高法定存款准备金率，货币乘数减少，限制了存款货币银行的信用扩张能力、最终起到收缩货币供应量和信贷量的效果。缺陷：一是央行调整法定存款准备金率时，存款货币银行可以变动其在央行的超额存款准备金，从反方向抵销法定存款准备金率政策的作用。二是对货币乘数的影响很大，作用力度很强，往往被当作是一剂“猛药”三是成效较慢、时滞较长法定存款准备金率政策往往是作为货币政策的一种自动稳定机制。再贴现 含义：是指商业银行持客户贴现的商业票据向中央银行请求贴现，以取得中央银行的信用支持。再贴现政策的基本内容是中央银行根据政策需要调整再贴现率。当中央银行提高再贴现率时，商业银行借入资金的成本上升，基础货币得到收缩。优缺点：与法定存款准备金率比较，再贴现工具的弹性相对较大，作用力度相对要缓和一些。主动权操纵在商业银行手中，所以中央银行的再贴现政策是否能够获得预期效果，还取决于存款货币银行是否采取主动配合态度。公开市场业务 含义：中央银行在证券市场上公开买卖国债、发行票据的活动即为公开市场业务。中央银行在公开市场的证券交易活动对象主要是商业银行和其他金融机构。公开市场业务目的在于调控基础货币，进而影响货币供应量和市场利率。优点：与法定存款准备金率政策相比较，公开市场操作更具有弹性、更具优越性。一是影响商业银行的准备金，直接影响货币供应量；二是中央银行能够随时根据金融市场的变化，进行经常性、连续性的操作；三是中央银行可以主动出击四是中央银行有可能用其对货币供应量进行微调。缺点: 一是金融市场不仅必须具备全国性，而且具有相当的独立性。二是必须有其他货币政策工具配合。【例题12：2008年单选】某存款货币银行以其持有的某企业商品票据向中央银行请求信用支持，中央银行予以同意。这种业务属于中央银行的（ ）业务。A贴现 B再贴现 C公开市场 D窗口指导 答案：B2、选择性货币政策工具选择性货币政策包括：消费者信用控制、证券市场信用控制、优惠利率、预缴进口保证金选择性货币政策工具具体内容消费者信用控制中央银行对不动产以外的各种耐用消费品的销售融资予以控制，包括规定分期付款购买耐用消费品的首付最低金额，还款最长期限，适用的耐用消费品种类等。证券市场信用控制中央银行对有关证券交易的各种贷款进行限制，目的在于抑制过度投机。【例题13：2005、2006、2007年、2008年单选题】中央银行对不动产以外的各种耐用消费品的销售融资予以控制，这种货币政策工具是（）A生产者信用控制 B商业信用控制 C证券市场信用控制 D消费者信用控制 答案：D【例题14： 2009年单选题】某国中央银行规定商业银行对居民提供汽车贷款的最低首付款比例是40，最长还款期限是5年，这种规定属于（）。 A消费者信用控制 B证券市场信用控制 C间接信用指导 D直接信用控制 答案：A 解析:消费者信用控制主要内容包括规定分期付款购买耐用消费品的首付最低金额、还款最长期限、适用的耐用消费品种类等。 3直接信用控制直接信用控制是指中央银行以行政命令或其他方式，从质和量两个方面，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行控制。其手段：利率最高限、信用配额、流动比率和直接干预等。其中规定存贷款最高利率限制，是最常使用的直接信用管制工具。4.间接信用指导间接信用指导即中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法间接影响商业银行的信用创造。其中：窗口指导是指中央银行根据产业行情，物价趋势和金融市场动向等经济运行中出现的新情况和新问题，对商业银行提出信贷增减建议。窗口指导没有法律约束力，但影响力往往较大。【例题15：2006年单选题】直接信用控制是指中央银行以行政命令或其他方式，从质和量两个方面直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行控制，其手段包括（）。A.利率最高限 B.窗口指导 C.信用配额 D.流动比率 E.直接干预 答案：ACDE四、货币政策的中介目标货币政策的中介目标又称为货币政策的中间指标、中间变量等，它是介于货币政策工具变量和货币政策目标变量之间的变量指标，货币政策目标一经确定，中央银行可以按照可控性、可测性和相关性的三大原则选择相应的中介目标。货币政策目标的变量指标包括：1、 利率：通常指短期的市场利率，具体操作有的使用银行间同业拆借利率，有的使用短期国库券利率。2、 货币供应量：整个社会的货币存量，是可以用作购买商品和支付劳务费的货币总额。从1996年开始，中国人民银行正式将货币供应量定为货币政策的中介目标3、 超额准备金或基础货币：（1）补：超额准备金是指商业银行及存款性金融机构在中央银行存款帐户上的实际准备金超过法定准备金的部分。（2）基础货币：满足可测性与可控性要求，数字一目了然，不少国家把它视为较为理想的中介目标。4、通货膨胀率自20世纪90年代起，一些国家把货币政策中介目标由货币供应量转为通货膨胀率，由此形成所谓的通货膨胀目标制。即设定一个适合的通货膨胀率并且予以盯住，如果通货膨胀率处于正常范围，参考利率、货币供应量等指标状况，制定适宜的货币政策；如果通货膨胀率超出范围，暂停其他项目的调节，以控制通货膨胀率为货币政策的主要任务。【例题16：2006年单选题】从l996年开始，中国人民银行正式将（）作为我国货币政策的中间目标。A.货币供应量 B.存款准备金 C.超额准备金 D.基础货币 答案：A五、近年来我国货币政策的实践1、“十一五规划”期间（2006-2010年）我国货币政策的演变2、 2010年中央工作会议确定2011年实行稳健的货币政策。第十八章 商业银行与金融市场第一节、商业银行的运营与管理考核内容：1、 商业银行的性质、职能及组织形式2、 商业银行的主要业务和经营管理原则具体内容：一、商业银行的内涵1、商业银行的定义：也称为存款货币银行，是最典型的银行，以盈利为目的，主要以吸收存款和发放贷款形式为工商企业提供融资服务并办理结算业务的金融企业。2、商业银行的性质：（1）商业银行是金融企业，是承担着资金融资职能的企业。（2）商业银行是以盈利为目的的企业，它的经营目标是利润最大化，中央银行和政策性银行一般不以盈利为目的。（3）商业银行的经营范围广泛，业务种类齐全，是唯一能够吸收活期存款的金融机构。非银行金融机构经营范围窄，经营不完全的信用业务，或不以银行信用方式融通资金。【例题1-2006年单选题】在下列关于商业银行和中央银行本质特征的表述中，正确的是（）。A.都能对工商企业发放贷款 B.都追求利润最大化 C.商业银行能吸收社会公众的活期存款，中央银行则不能 D.商业银行承担货币发行任务，中央银行则没有 答案：C二、商业银行的职能与组织形式1.商业银行的主要职能（1） 信用中介：吸存放贷，是最基本的职能。（2） 支付中介：银行接受客户的委托，为工商企业办理与货币资本有关的技术性业务，如汇兑、非现金结算等。使商业银行成为企业的总会计、总出纳。（3） 信用创造：起到扩张信用的作用。2、商业银行的组织形式（1）按机构设置分类：单一银行制下的商业银行：比较典型的是美国的许多州立银行。总分行制下的商业银行：英国银行模式是典型的代表，目前世界各国一般都采用这种银行制度。（2）按业务经营范围分类：专业化银行制：商业银行只能经营传统的银行业务，即吸收存款，发放短期工商贷款（包括贴现商业票据）等业务。综合化银行制：商业银行可以经营所有的商业性融资业务，也称为“全能银行制”。【例题2：09年单选】商业银行受企业委托，为其办理与货币资本运动有关的技术性业务，成为企业的总会计、总出纳。这体现了商业银行的（）作用。 A信用中介 B支付中介 C信用创造 D货币投放 答案：B 【例题3：2010年单选】商业银行通过吸收存款和发放贷款，发挥着化货币为资本的作用。这是它的( )职能的体现。A支付中介 B信用创造 C货币创造 D信用中介 答案：D三、商业银行的主要业务商业银行的主要业务包括负债业务、资产业务和中间业务。（一） 负债业务：是形成商业银行资金来源的业务。商业银行全部资金来源包括自有资金（也称权益资本，包括成立时发行股票所筹集的股本以及公积金、未分配利润）和吸收外来资金。其中外来资金的形成渠道主要是吸收存款、向中央银行借款、从同业拆借市场拆借、发行金融债券、从国际货币市场借款，其中以吸收存款为主。（1）吸收存款：是银行组织资金来源的主要业务，常用的分类有：活期存款、定期存款、储蓄存款、存款业务创新等。（2）借款业务：包括再贴现或向中央银行借款、同业拆借、发行金融债券、国际货币市场借款、结算过程中的短期资金占用等。（二） 资产业务：商业银行将所聚集的货币资金加以运用的业务，是商业银行 获得收益的主要业务。商业银行对于所聚集的资金，除了必须保留一部分现金和在中央银行的存款以应付客户提存外，其余部分主要是以票据贴现、贷款和证券投资等方式加以运用。1、票据贴现票据贴现是银行应客户要求，买进未到付款日期的票据。票据贴现形式上是票据的买卖，实际上是信用业务，即银行通过贴现间接贷款给票据持有人。2、贷款业务贷款业务在银行资产中的比重一般排在首位，贷款的类型如下：（1）按归还期限划分，分为：短期贷款-期限在1年以内的贷款中期贷款-期限在15年的贷款长期贷款-期限在5年以上的贷款（2）按贷款条件划分:信用贷款-以借款人信誉发放的贷款。担保贷款-以特定抵押品作为担保的贷款，包括保证贷款、抵押贷款和质押贷款。（3）以用途为标准，可以分为资本贷款-以设备的更新改造或增添固定资产等为目的的贷款，属于投资性质的贷款。商业贷款-以企业原材料的购进以及商品交易等为目的贷款，属于生产或经营周转性质的贷款。消费贷款-以消费为目的的个人发放的贷款。3、投资业务投资业务主要是银行以其资金作为投资而持有各种有价证券的业务活动。为防范风险，金融管理当局对商业银行证券投资的范围一般都有限制性规定，许多国家规定只允许做债券业务，而不允许做股票买卖，或者允许银行以其自有资金和盈余的很小比例投资股票。（三）中间业务中间业务指商业银行不使用自己的资金而为客户办理支付和其他委托事项，并从中收取手续费的业务，是商业银行作为“支付中介”而提供的金融服务。也称为无风险业务。（1）结算业务：包括现金结算和转账结算。银行提供的结算业务主要指转账结算。（2）信托业务：包括资金信托和财产信托。（3）租赁业务：包括融资租赁和经营性租赁（4）代理业务：如受财政部门委托，代理发行和兑付国债（5）咨询业务：【例题4：2010年多选题】商业银行外来资金的形成渠道包括( )。A发行金融债券 B未分配利润 C吸收存款 D发行股票 E同业拆借 答案：ACE【例题5：2005年、2006年多选题】商业银行的资产业务主要包括（）A.票据贴现 B.贷款 C.再贷款 D.结算 E.证券投资 答案：ABE【例题6：2004、2006年多选题】下列各项中，属于商业银行中间业务的有（）A.结算B.票据贴现C.咨询D.信托E.再贴现 答案：ACD【例题7：2010年单选题】在商业银行的主要业务中，无风险业务通常是指( )。A负债业务 B投资业务 C。中间业务 D资产业务 答案：四、商业银行的经营管理商业银行经营管理的基本原则：盈利性原则、流动性原则和安全性原则1、盈利性原则：商业银行在经营资产业务中，必须获得尽可能高的收益， 注重资产业务的盈利性，是商业银行业务经营的首要原则。2、流动性原则商业银行必须保有一定比例的现金资产或其他容易变现的资产；商业银行取得现款的能力。3、安全性原则：商业银行在放款和投资等业务经营过程中要能够按期收回本息，特别是要避免本金受损。商业银行的资产盈利性与流动性呈负相关关系。商业银行的资产安全性和盈利性也呈负相关关系。【例题8：2006年、2008年多选题】下列各项中，属于商业银行基本管理原则的有（）。A.盈利性原则 B.公平性原则 C.流动性原则 D.公开性原则 E.财政性原则 答案：AC【例题9：2006年单选题】在商业银行管理中，安全性原则的基本含义是在放款和投资等业务经营过程中（）。A.必须保有一定比例的现金资产或其他容易变现的资产 B.要能够按期收回本息，特别是要避免本金受损C.要有较强的取得现款的能力 D.必须获得尽可能高的收益 答案：B第二节 金融市场考核内容：金融市场效率及有效市场理论 金融市场7个子市场的定义及具体规定一、金融市场运行机理信用作为调节盈余部门和赤字部门之间资金余缺的作用是通过金融市场组织实现的。资金在各市场参与者之间的转移过程就是金融市场运行的过程。二、金融市场效率金融市场效率，是指金融市场实现金融资源配置功能的程度。包含两方面的内容：（1）金融市场以最低交易成本为资金需求者提供金融资源的能力；（2）金融市场的资金需求者使用金融资源向社会提供有效产出的能力。高效率的金融市场，能将社会有限的金融资源配置到效益最好的企业及行业，进而创造最大产出，实现社会效益的最大化。金融市场效率的发挥是以资本的合理运动为前提的，正是资本的不间断的运动才使社会资源的优化配置得以实现。（三）有效市场理论芝加哥大学著名教授法