中粮地产财务报告分析.doc

中粮地产财务报告分析杜邦分析法班级：11级工程1班组员：卢玉洁 苗新燕 李金杰 赵 涵 柯建怡 杨玉静 寇芳芳 薛 姣目录一、公司简介二、财务报表三、公式计算四、杜邦分析系统图五、财务状况分析1、股东权益报酬率2、资产净利率3、销售净利率4、总资产周转率六、建议一、公司简介中粮地产是由原深圳市宝安区城建发展 公司经改制于1993年成立的公众股份公司。主营房地产开发、建材、兼营参股、投资。公司坚持一业为主，同时大力发展多种经营，向综合性企业集团发展的方针，经过两年多的发展，已拥有多家下属全资、合资、参股企业。经过10多年的发展，形成了以房地产为基础，以工业为依托的发展格局。拥有全资、控股、参股企业及“三来一补”企业30余家，及房地产、建材、电子等多个行业。与日本的三菱、万宝至、业信精工、美国的艾默生、雅达和香港鹏丽国际、凯利集团等跨国企业建立了长期合作关系。经营范围：房地产开发经营；国内商业、物资供销业（不含专营、专卖、专控商品）；建筑技术咨询，进出口贸易公司简称： 中粮地产股票代码： 000031总 股 本： 181373.16万股流 通 股： 181371.62万股发行日期： 1993-08-08 上市日期： 1993-10-08所属行业： 房地产开发与经营业所属地区： 广东三、公式计算2011年主要财务比率分析：1、资产平均总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2 =(14,585,049,666.96+16,777,726,071.36)/2 16总资产周转率=销售收入/资产平均总额=782,165,349.2516=0.04987857935637542、销售净利率=净利润/营业收入净额=352,828,462.49/782,165,349.25=0.45109193、资产净利率=0.4510919*0.0498785793563754=0.02249982313116814、平均权益乘数=平均总资产/平均股东权益=3.52股东权益报酬率=资产净利率*平均权益乘数=7.93%2012年主要财务比率分析：1、资产平均总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2 =（16,777,726,071.36+18,835,662,081.99）/2675总资产周转率=销售收入/资产平均总额= 1,597,494,501.46675=0.08971314352800382、销售净利率=净利润/营业收入净额= 409,907,892.80/ 1,597,494,501.46=0.25659423、资产净利率=0.2565942*0.0498785793563754=0.01279855416708564、平均权益乘数=平均总资产/平均股东权益=4.04股东权益报酬率=资产净利率*平均权益乘数=5.17%五、 财务状况分析从杜邦分析系统可以了解到以下财务信息：1、从杜邦分析系统图可以看出，股东权益报酬率是一个综合性极强、最有代表性的财务比率，它是杜邦系统的核心。企业财务管理的重要目标就是实现股东财富的最大化，股东权益报酬率恰恰反映了股东投入资金的盈利能力，反映企业筹资、投资和生产运营等各方面经营活动的效率，概比率越高说明企业的盈利能力越强。从上两幅杜邦分析系统图可以看出，中粮地产2011年的股东权益报酬率为7.93%表明股东每投入100元资本可以获得7.93元的净利润；中粮地产2012年的股东权益报酬率为5.17%表明股东每投入100元资本可以获得5.17元的净利润。由于2012年的股东权益报酬率低于2011年的股东权益报酬率，因此说明中粮地产盈利能力下降。2、资产净利率是资产净利率是销售净利率与总资产周转率的乘积，是反映企业盈利能力的一个重要财务比率，它揭示了企业生产经营活动的效率，综合性也极强。企业的销售收入、成本费用、资产结构、资产周转速度及资金占用量等各种因素，都直接影响到资产净利率的高低。企业的销售净利率越大，资产周转速度越快，资产净利率越高。从以上两个杜邦分析图可以看出：中粮地产2011年资产净利率为2.25%，2012年资产净利率为1.28%，从2011年到2012年资产净利率有所下降。说明资产管理效率方面有所下降或者是销售收入下降。3、从企业的销售方面来看，销售净利率说明了企业净利润占营业收入的比例，反映了企业净利润与销售收入直接的关系，可以评价企业通过销售赚取利润的能力，该比率越高，说明企业通过扩大销售获取报酬的的能力越强。从以上两个杜邦分析图可以看出：中粮地产2011年的销售净利率为45.11%，表明企业每10元营业收入可实现的净利润是45.11元；中粮地产2012年的销售净利率为25.66%，表明企业每10元营业收入可实现的净利润是25.66元。中粮地产2012年的销售净利率25.66%低于2011年的销售净利率45.11%，由此说明，该企业2012年通过扩大销售获取报仇的能力低于2011年。4、总资产周转率是企业销售收入与资产平均总额的比率，它反应了企业全部资产的使用效率。由以上两幅杜邦分析系统图可以看出，2011年中粮地产的总资产周转率为0.0499，2012年的总资产周转率为0.0897，总资产周转率上升，说明企业利用其资产进行经营的效率提高，进而使得企业的盈利能力上升六、建议1）企业应注意加强资产管理，提高资产利用率，另一方面，加强营销管理，增加销售收入，节约成本费用，提高利润水平。2）开拓市场，增加销售收入。在市场经济中，企业必须深入调查研究市场情况，了解市场的供求关系，在战略上，从长远的利益出发，努力开发新产品；在策略上，保证产品的质量，加强营销手段，努力提高市场占有率。3）加强成本费用控制，降低耗费，增加利润。从杜邦分析系统中可以分析企业的成本费用是否合理，以便发现企业在成本费用管理方面存在的问题，为加强成本费用管理提供依据。企业要想在激烈的市场竞争中立于不败之地，不仅要在营销与产品质量上下功夫，还要尽可能降低产品的成本，这样才能增强产品在市场上的竞争力。同时，要严格控制企业的管理费用、财务费用等各种期间费用，降低耗费，增加利润。这里尤其要研究分析企业的利息费用与利润总额之间的关系，如果企业所承担的利息费用太多，