共同基金基础篇.ppt

共同基金基礎篇 主講人XXX 基礎篇 一 理財趨勢與正確之理財觀念二 何謂 共同基金 及其沿革 三 共同基金之運作流程四 共同基金之優點五 如何評估共同基金之績效表現 六 如何選擇共同基金 七 投資共同基金常犯之錯誤 苏州贷款 小額理財篇 一 適合投資 定時定額 之對象二 定時定額理財之優點三 善用定時定額策略 以投資風險偏高之台灣股市四 定時定額理財之實證與獲利計算五 定時定額理財之竅門 七項您必須積極理財的理由 1 除了工作收入之外 唯有理財可以讓你比別人更快累積財富2 股市大跌 資產縮水 但是唯有認真理財才能趨吉避凶 並掌握低點3 每天早出晚歸工作忙碌 唯有積極理財才能比別人提早退休4 子女教育費用日漸高漲 唯有積極理財才能讓孩子安心成長5 失業人口日趨提昇 唯有積極理財才能面對失業危機6 地震 颱風等生活危機伺伏 唯有懂得財務風險規劃 才能安渡危機7 低利率時代來臨 唯有積極理財才能彌補本金增值速度的減緩 失業率單位 台灣近二十年來金融機構長天期定存利率變動表 一般人的傳統理財觀念 賺錢 花錢 存錢 改變後的理財觀念 賺錢 存錢 花錢 股市不變的定律 多空看法時常分歧没有專家 只有贏家永遠充滿不確定性人多的地方不要去漲多必跌 跌久必漲馬路消息滿天飛 內線交易充斥好股票不如好買點利空測底 利多測頭跌時無好消息 漲時無壞消息 理財屬性象限 III消費 精打細算型投資 分析型 I消費 先用再說型投資 賭徒型 II消費 趕流行型投資 順勢操作型 IV消費 固定品牌型投資 保本為重型 多數投資人的慣性 絶望 保守 觀望 開始相信會漲 拉回買進 全面樂觀 奮勇買進 加碼攤平 相信還會再漲 期待反彈解套 開始失望悲觀 全面絶望殺出 投資報酬率的訂定與掌握 報酬率設定 因人而異達到報酬率後 分批賣出寧可少賺 不要白跑一趟 理財之重要原則 認清自我 建立適合自己的投資組合 以分散風險釐清理財目的為何 了解並選擇適當之理財工具以自有資金從事理財活動檢視自我對風險度的承擔能力設法克服心理障礙 避免追高殺低投資理財 戒之在 貪 共同資金發展沿革 發源於十九世紀中葉時之英國在美國蓬勃發展1924年 美國發行第一支基金 MITFund 至2000年底 美國共有7 130支基金 管理總資產超過六兆九仟億美元 第二階段 民國80年9月修訂證券投資信託事業管理規則 並開放申請設立民國81年5月29日公佈核准11家設立 14家申請 民國85年起不再批次作業 改採隨到隨審 國內基金發展簡史 證券投資信託事業管理規則於民國72年訂定 開放初期屬試辦性質 僅開放四家 國際投信 72年8月成立 光華投信 74年12月成立 建弘投信 75年1月成立 中華投信 75年4月成立 何謂 信託基金 乃集合大眾之資金 委託專業經理人來管理操作 將其投資於國內 外的各種金融商品 而其損益由所有投資人共同分攤的一種投資方式 故亦稱之為 共同基金 資產總額 相關費用淨值 發行在外之總單位數 運用架構圖解 共同基金的優點 投資金額門檻較低 儲蓄 投資均宜採分散投資 以降低風險專業管理 提高收益手續簡便 以傳真交易即可流動性較股票為佳股票型與債券型基金 可互相自由轉換 以規避風險並節省成本 如何評估基金之績效表現 淨值成長率平均報酬率單位風險報酬率超跑點的差異 如何選擇信託基金 認清 獲利期待 投資期間 風險承擔能力 成立時間多久 基金稅賦問題 投資標的選擇 基金資產規模大小 投資地區潛力 資訊取得難易 過去績效表現 基金公司專業與否 基金經理人經驗 基金各項費用 投資 共同基金 常犯之錯誤 錯誤一 忽略持股明細所透露之訊息錯誤二 過於在意基金之短期報酬率 週 錯誤三 認為基金應長期投資 故放著不動錯誤四 過度集中在同一類型之基金錯誤五 基金週轉率 基金績效 錯誤六 認為基金乃由經理人操作 故無需自己判斷出場時點 共同基金國內篇 國內共同基金的種類 由投資標的區分 股票型基金 平衡型基金 債券型基金由投資之獲利目標區分 收益型 成長型 積極成長型由發行方式區分 封閉式 開放式 開放式與封閉式基金之比較 債券基金投資標的與特性 標的政府公債 公司債 金融債券 銀行定存 經證管會核准投資之其他金融工具等 特性因以固定收益之工具為主要投資標的 故利息收入採逐日攤提入帳 在一般情況下 淨值每日呈現溫和成長 收益穩定 債券型基金之特色 收益穩定 投資標的屬於生息工具 故安全穩定 淨值溫和成長變現力強 可隨時贖回 無需事先約定天數 當日申請買回 隔日中午前即匯回原申購人帳戶 沒有提前解約 利息打折扣等問題 適合投資債券型基金之對象 共同基金收益來源與相關費用 利息收入 Interest 股利收入 Dividend 資本利得 Capitalgain 收益平準金 申購費用 Applicationfee 贖回費用 Redemptionfee 基金經理費 Managementfee 銀行保管費 Custodianfee 其它費用 國內共同基金投資風險 流動性風險 1 基金信託契約中訂有 限制贖回 條款2 折價風險 市價低於淨值管理風險 操作風險Beta風險 衡量全體市場 共同風險 的指標為Beta係數 Beta 1 風險 報酬大於市場 如何判斷股票型基金之賣出時點 當股市漲幅過大 指標過熱時長期績效較佳之前幾名基金 皆出現明顯調降總持股比重之現象股市已呈作頭跡象 而持股比例仍過高者持股明細中出現地雷股 且比例過高末升段行情 個股 類股 輪動速度過快 基金操作不易 共同基金小額理財篇 預估台灣人口金字塔結構圖 定時定額理財之優點 投資門檻最低儲蓄兼投資 一舉兩得利用 平均成本法 之觀念 分散一次買進之風險省時省力作理財以子女名義申請 每年100萬以內 免課贈與稅無投資期限之限定 可隨時終止或買回 適合投資定時定額之對象 社會新鮮人儲備子女教育基金儲備退休基金儲備置產資金節稅規劃其它中 長期理財規劃 基金獲利如何計算 每月投資金額 扣款當日基金淨值 NAV 每月所得單位數 UNITS 基金淨值 基金在每日股市收盤後 計算其投資總市值再除以當日流通在外的單位數 即為其當日淨值獲利 最新基金淨值 平均單位成本 累積持有單位數 定時定額投資基金計劃在股市多空所發揮的效益 何謂平均成本法 一 淨值 何謂平均成本法 二 模擬操作 策略一 完全無操作 長期投資 期間未作任何贖回動作策略二 定利贖回 達到預設報酬率後 贖回轉入固定收益投資工具 策略二 定利贖回 設定一個期望報酬率 如20 每當累積報酬率到達期望值時 就進行贖回的動作 並轉收益型商品 如債券基金 定時定額依舊繼續扣款 充分達到實現獲利的最終目標 完全無操作