影响股价波动的因素.docx

影响股价波动的因素 进入股票市场以后.人们首先注意到的是投资者的悄绪与不断变化的股票价格.面对同一种变化，有人手舞足蹈.有人垂头丧气。可见股价变动对于投资者是何等重要。通过分析推动股价波动的因素来判断股票价格的未来趋势，将是投资者的一项基本功。 影响股价波动的因素很多，主要有以下几方面: (1)经济因素的影响:在影响股价的经济因素中，经济周期，亦即景气的变动，是最重要的因素。资本主义经济周期分为复苏、繁荣、萧条和衰退四个阶段.当进入复苏阶段时，投资者已经预计景气将会好转.生产者利润和股票都会增加，于是争购股票，股价因而大幅度上涨。这种上涨情况，在景气扩张初期及中期仍可继续维持。但到了萧条阶段，投资者已经顶测景气将会变坏.生产者利润和股息减少，纷纷 抛售手中的股票，股价随之大跌。由于股票价值反映的是未来的情况，所以通常情况下，股市行情先于经济繁荣的到来而上涨，先于经济衰退的来临而下降，而这种上涨或下跌往往超过正常的合理程度。 一些重要的经济指标，也是影响股市行情的主要因素。国民生产总值是衡量一个国家经济实力的综合性指标，其增加表明经济状况好，生产发展正常，股市行情住往会稳中有升;当国民生产总值下降时，表明经济出现了问题，甚至可能发生经济危机.于是股市行情就会下跌。失业率则与股市行情呈反方向运动。因为失业人数增加是生产停滞的直接结果.此0寸股价往往下跌。 石油价格也是影响股票价格的艰要经济因素。现今社会，石油不仅仅是重要的能源，石油产品已与现代化的生产和生活息息相关.因此石油价格的调整深深影响到各行业及各公司产销状况与获利能力。自1973年10月因阿以战争引起石油价格暴涨.并加深了1974年以来世界经济危机.油价一直困扰着世界股市。 利率的变动与股价密切相关.从理论上讲.股价与利率呈反方向变动.当利率上升时，公司的借款成本增加，利润自然会减少，同时利率上升会导致资金从股市流入银行.从而股价会下跌;反之则亦是。例如，美国在1987年8月提高了利率1厘，随后股价即作出了反应，先下跌了56点，后又继续下跌64.4点。 物价因素。物价温和上涨，企业库存商品价值上升，如果生产成本不变。或销售价上涨的幅度大于成本上升的程度. 公司盈利可以增加;反之，物价下跌，商品只能按低价出售，会造成收入减少甚至亏报。因此.一般说来，物价上涨，股价上涨。但如果物价急剧上涨.尤其是原材料大幅度提价时. 生产成本必然增加，且增加的成本往往无法全部转嫁，从而必将导致利润降低，股价下跌。另外，物价上涨时基于保值心理，投资者会将资金从股市抽出，转而投向保值物品上，结果使股市缺乏资金，需求减少，股价必然下降。 公司经营状况的好坏与股票价格成正比。就是说公司经营良好，股价必定上涨，公司经营不良，股价必定下跌。公司经营因素对股价的影响最为实际，它是改变行情的根本因素。 盈利因素.一般认为公司盈利增加是利多信息。股价将上涨。通常股价往往先于盈利增长而上涨，因为股价主要取决于人们对公司未来前途的顶期。公司是盈是亏，早在未结算之前已有迹象显示出来，熟知内情的人常先一步采取行动。 股利。公司股利政策主要视当年盈利增长情况由董事会决定。公司宣布增加股利，可能引起股价上升;减少或取消股利，可能引起股价下跌. 增资。公司因业务需要增加资本额而发行新股，将使股票帐面价值降低.但对于一个盈利增长、财务健全的公司来说，增资不仅不会使股价下跌，反而要上升，因为它将增强公司的经营能力，从而给股东带来更多权益。(2)政怡因素的影响:政治是经济的集中反映.一般说来，它的变化会使股票市场发生波动. 政怡的最高形式战争爆发，对股市行情的影响往往是比较复杂的，主要依战争本身的情况而定。 （3)心理因素的影响:人们心理状态的变化，也会导致股价变动.如果投资者对于购买股票的基本情况表示乐观，股价就会上升，但这种上升却不一定有经济基础。另一方面，如果投资者对将来的前途表示悲观，将会忽视发行公司的盈利状况而大量抛售手中股票，致使股价可能会莫名其妙地下跌。特别是许多投资者具有盲目跟风、缺乏主见、疑神疑鬼、嫌贵贪低的心理经常造成大规模地哄抢和抛售，也给投机者造成了可乘之机。例如，国外某一城市有一天下雨，有些人躲到一家银行的廊循下避雨，但有人误以为是排队提款。消息不胫而走，传到股票交易所，大家认为这家银行出了什么问题，于是持这家银行股票的人争相抛售，引起该股票价格下跌。(4)技术性因素的影响:所谓技术性因素，是指股票市场本身的因素。当因前述的原因造成某种股票的价格不断上涨，涨到一定程度时，由于购买量的逐渐减少，抛售量的不断增加，导致这种股票的价格下落。这种下落并非人们看淡这种股票所致，而纯悴是由于手持这种股票的人多。随着价格的上升和购买人的逐渐减少，有的人开始趋高抛售以赚取价差收益，这种情况叫做技术性调整。因为人们对这种股票看好的情绪并没改变，一旦价格下降到一个合理的水平，人们又会争相购买，促使这种股票重新上升到更高的价格。那么反过来，人们看淡某种股票，就会争相抱售，该股票价格就会大幅度下跌，随着价格的下跌和抛瞥的人逐渐减少，使得该股票价格向上调整一下，到一定的价格后，人们又会抛售，该股