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2020 3 20 国际经济与贸易陈银飞 2020 3 20 国际经济与贸易陈银飞 1 已知 纽约外汇市场即期汇率3个月远期美元 瑞士法郎1 6030 40140 135求瑞士法郎 美元3个月远期汇率 1 60301 6040 0 0140 0 01351 58901 5905 2020 3 20 国际经济与贸易陈银飞 3 假设美国F公司在第180天后需要200 000 现在它考虑使用 1 远期合同保值 2 货币市场保值 3 期权保值请对各种方法作出评价 现给出下面的假设 1 现在的英镑即期汇率为1 50 2 180天英镑远期汇率为1 47 3 英镑与美圆的180天存款年利率均为4 5 贷款年利率均为5 4 英镑购买期权的行使价格为1 48 单位英镑的佣金为0 03美圆 5 英镑购买期权的行使价格为1 49 单位英镑的佣金为0 02美圆 2020 3 20 国际经济与贸易陈银飞 1 远期合同保值买入180天远期英镑200 000 180天后付200 000X1 47 294 000 可得到200 000英镑 2 货币市场保值现在需要美圆相当于180天后多少美圆 2020 3 20 国际经济与贸易陈银飞 3 期权保值最多180天后只要302 000 如果到时 即期汇率低于1 48 则放弃行使期权 2020 3 20 国际经济与贸易陈银飞 4 美国天成公司在12也1日向德国一家公司出口一批合同金额为DM1 000 000的货物 货款将于6个月后以马克支付 已知 即期汇率 0 5903 0 59336个月远期 0 5814 0 5854半年期的美圆贷款利率 6 年半年期的美圆投资利率 4 年半年期的马克贷款利率 9 年半年期的马克投资利率 7 年 2020 3 20 国际经济与贸易陈银飞 在费城交易所 6月份的看跌期权 putoption 的报价为 合同金额为DM62 500 协定汇率 strikeprice 0 5800 DM 每马克期权费 premium 0 8每分 每份合同的佣金 brokeragecost 为 35 在柜台交易市场 银行提供的6月1日看跌期权报价 合同金额为DM1 000 000 协定汇率是 0 5800 DM 期权费为合同金额 即期美圆价值 的1 5 考虑使用 1 远期合同保值 2 货币市场保值 3 期权保值 2020 3 20 国际经济与贸易陈银飞 1 远期市场保值在12月1日以6个月远期汇率 0 5814 DM卖出1 000 000马克远期 这样 天成公司在今天就能确定6个月后将收到美圆 1 000 000X0 5814 581 400 2 货币市场保值天成公司借入if资金充足 相当于6个月后if资金不充足 相当于6个月后 2020 3 20 国际经济与贸易陈银飞 3 期权保值费城交易所 需要1 000 000 62 500 16份期权合同期权费 0 008X1 000 000 8 000合约佣金 35X16 560期权总成本 8 560银行 期权总成本 1 000 000X0 5903X1 5 8854 5由于期权费和佣金需要立即支付 还必须计算其半年后的价值 如果半年后汇率小于0 5800 天成公司便行使期权 2020 3 20 国际经济与贸易陈银飞 1 一国国际收支平衡表中最基本 最重要的帐户是 A A 经常帐户B 资本帐户C 金融帐户D 储备与相关项目2 根据吸收分析理论 如果总收入大于总吸收 则国际收支 B A 平衡B 顺差C 逆差D 无法判定3 C 是指由于外汇汇率发生波动而引起国际企业未来收益变化的一种潜在的风险 A 交易风险B 会计风险C 经济风险D 转换风险4 D 指在进出口合同中使用两种以上的货币来计价以消除外汇汇率波动的风险 A 平衡法B 组对法C LSI法D 多种货币组合法5 一国货币对另一国货币存在着两个或两个以上的比价称为 B A 单一汇率B 复汇率C 市场汇率D 买入汇率 单项选择 2020 3 20 国际经济与贸易陈银飞 6 1980年代中期以后 B 已取代国际银行贷款成为国际融资的主渠道 A 国际债券B 国际证券C 国际股市D 政府债券7 除按规定允许在外汇指定银行开立现汇帐户外 国家规定范围内的外汇收入 均须按银行挂牌汇率 全部结售给外汇指定银行 这种制度称为 A A 外汇收入结汇制B 银行售汇制C 外汇留成制D 外汇台帐制8 1997年东南亚金融危机发源于 D A 墨西哥B 韩国C 印度尼西亚D 泰国9 马歇尔 勒纳条件 指当一国的出口需求弹性与进口需求弹性之和 C 时 该国货币贬值才有利于改善贸易收支 A 大于0B 小于0C 大于1D 小于1 2020 3 20 国际经济与贸易陈银飞 10 一国货币升值对其进出口收支产生何种影响BA 出口增加 进口减少B 出口减少 进口增加C 出口增加 进口增加D 出口减少 进口减少11 SDR是CA 欧洲经济货币联盟创设的货币B 欧洲货币体系的中心货币C IMF创设的储备资产和记帐单位D 世界银行创设的一种特别使用资金的权利12 一般情况下 即期交易的起息日定为CA 成交当天B 成交后第一个营业日C 成交后第二个营业日D 成交后一星期内 2020 3 20 国际经济与贸易陈银飞 13 汇率不稳有下浮趋势且在外汇市场上被人们抛售的货币是CA 非自由兑换货币B 硬货币C 软货币D 自由外汇14 汇率波动受黄金输送费用的限制 各国国际收支能够自动调节 这种货币制度是BA 浮动汇率制B 国际金本位制C 布雷顿森林体系D 混合本位制15 外汇远期交易的特点是BA 它是一个有组织的市场 在交易所以公开叫价方式进行B 业务范围广泛 银行 公司和一般平民均可参加C 合约规格标准化D 交易只限于交易所会员之间 2020 3 20 国际经济与贸易陈银飞 16 所谓外汇管制就是对外汇交易实行一定的限制 目的是DA 防止资金外逃B 限制非法贸易C 奖出限入D 平衡国际收支 限制汇价17 目前 我国人民币实施的汇率制度是CA 固定汇率制B 弹性汇率制C 有管理浮动汇率制D 钉住汇率制18 若一国货币汇率高估 往往会出现BA 外汇供给增加 外汇需求减少 国际收支顺差B 外汇供给减少 外汇需求增加 国际收支逆差C 外汇供给增加 外汇需求减少 国际收支逆差D 外汇供给减少 外汇需求增加 国际收支顺差 2020 3 20 国际经济与贸易陈银飞 19 货币市场利率的变化影响证券价格的变化 如果市场利率上升超过未到期公司债券利率 则BA 债券价格上涨 股票价格上涨B 债券价格下跌 股票价格下跌C 债券价格上涨 股票价格下跌D 债券价格下跌 股票价格上涨20 资本流出是指本国资本流到外国 它表示DA 外国对本国的负债减少B 本国对外国的负债增加C 外国在本国的资产增加D 外国在本国的资产减少 2020 3 20 国际经济与贸易陈银飞 21 布雷顿森林协议在对会员国缴纳的资金来源中规定CA 会员国份额必须全部以黄金或可兑换的黄金货币缴纳B 会员国份额的50 以黄金或可兑换成黄金的货币缴纳 其余50 的份额以本国货币缴纳C 会员国份额的25 以黄金或可兑换成黄金的货币缴纳 其余75 的份额以本国货币缴纳D 会员国份额必须全部以本国货币缴纳22 根据财政政策配合的理论 当一国实施紧缩性的财政政策和货币政策 其目的在于AA 克服该国经济的通货膨胀和国际收支逆差B 克服该国经济的衰退和国际收支逆差C 克服该国通货膨胀和国际收支顺差D 克服该国经济衰退和国际收支顺差 2020 3 20 国际经济与贸易陈银飞 23 金本位的特点是黄金可以BA 自由买卖 自由铸造 自由兑换B 自由铸造 自由兑换 自由输出入C 自由买卖 自由铸造 自由输出入D 自由流通 自由兑换 自由输出入24 布雷顿森林体系规定会员国汇率波动幅度为CA 10 B 2 25 C 1 D 10 20 25 国际储备运营管理有三个基本原则是AA 安全 流动 盈利B 安全 固定 保值C 安全 固定 盈利D 流动 保值 增值 2020 3 20 国际经济与贸易陈银飞 26 一国国际收支顺差会使AA 外国对该国货币需求增加 该国货币汇率上升B 外国对该国货币需求减少 该国货币汇率下跌C 外国对该国货币需求增加 该国货币汇率下跌D 外国对该国货币需求减少 该国货币汇率上升27 二次世界大战前为了恢复国际货币秩序达成的 对战后国际货币体系的建立有启示作用 BA 自由贸易协定B 三国货币协定C 布雷顿森林协定D 君子协定28 世界上国际金融中心有几十个 而最大的三个金融中心是CA 伦敦 法兰克福和纽约B 伦敦 巴黎和纽约C 伦敦 纽约和东京D 伦敦 纽约和香港 2020 3 20 国际经济与贸易陈银飞 29 当一国经济出现膨胀和顺差时 为了内外经济的平衡 根据财政货币政策配合理论 应采取的措施是DA 膨胀性的财政政策和膨胀性的货币政策B 紧缩性的财政政策和紧缩性的货币政策C 膨胀性的财政政策和紧缩性的货币政策D 紧缩性的财政政策和膨胀性的货币政策30 欧洲货币市场是DA 经营欧洲货币单位的国家金融市场B 经营欧洲国家货币的国际金融市场C 欧洲国家国际金融市场的总称D 经营境外货币的国际金融市场 2020 3 20 国际经济与贸易陈银飞 2020 3 20 国际经济与贸易陈银飞 1 广义的国际金融市场包括 ABCD A 货币市场B 资本市场C 外汇市场D 黄金市场E 商品市场2 一国货币能充当储备货币 则该货币必须 ABC A 是可兑换货币B 为各国所普遍接受C 价值相对稳定D 与黄金保持固定的比价E 与特别提款权保持固定的比价3 一国调节国际收支的政策措施有 ABCDE A 外汇缓冲政策B 财政政策C 货币政策D 汇率政策E 直接管制4 国际开发协会贷款的特点是 ABD A 贷款对象为低收入会员国政府与隶属于政府的实体B 贷款可全部或一部分用本币偿还C 贷款利率一般高于世界银行贷款的利率D 贷款条件比世界银行贷款优惠E 贷款必须用原借入货币偿还 多项选择 2020 3 20 国际经济与贸易陈银飞 5 国际收入平衡表的经常帐户包括的项目有 ABCD A 货物B 服务C 收入D 经常转移E 资本转移 2020 3 20 国际经济与贸易陈银飞 填空 1 商业银行等机构买进外币时所依据的汇率叫买入汇率 2 在金本位制下 各国汇率确定的基础是各国货币单位所代表的含金量之比 即铸币平价 3 1994年1月1日开始 我国实行了人民币汇率并轨即调剂外汇价与官方牌价合二为一 4 拥有履行或不履行购买 或出卖 远期外汇合约选择权的外汇业务称为外汇期权业务 5 择期是远期外汇的购买者 或出卖者 在合约的有效期内任何一天有权要求银行实行交割的一种外汇业务 6 衍生金融工具是指在原生金融资产交易基础上派生出来的各种金融合约 7 国际货币基金组织的基本职能是向会员国提供短期信贷 调整国际收支的不平衡 维持汇率的稳定 2020 3 20 国际经济与贸易陈银飞 8 短期资本流动可按照其动机分为两大类 一是贸易资本 另一类是投机资本 9 一国在周期波动过程中 因经济衰退导致收入减少 社会需求下降 造成周期性不平衡 10 套汇可以调节外汇供需 使两地汇率趋于平衡 一致 11 外汇市场一般包括三个方面外汇银行 外汇经纪人和中央银行 12 布雷顿森林体系汇率波动严格约束 汇率相对稳定 这有利于国际贸易和国际资本流通 2020 3 20 国际经济与贸易陈银飞 简答 1 简述国际收支平衡表的主要内容 2 简述欧洲货币市场的特点 1 管理较松 2 调拨方便 3 税收负担少 4 可选货币多样 5 资金来源广泛 6 市场的形成不以所在国强大的经济实力和巨额的资金积累为基础 2020 3 20 国际经济与贸易陈银飞 简述国际收支平衡表的编制原理 1 复式簿记原理 1分 2 外汇收入记入贷方 外汇支出记入借方 2分 3 外汇供给记入贷方 外汇需求记入借方 1分 举例说明什么是直接标价和间接标价 直接标价 以一定量的外币表示多少本币的汇率 2分 中国 100 Rmb1300 100 Rmb840DM100 Rmb540间接标价 以一定量的本币表示多少外币的汇率 2分 美国 1 DM1 45 1 J 100 1 sf1 32 2020 3 20 国际经济与贸易陈银飞 特别提款权作为国际储备资产有哪些不足 1 受份额限制 1分 2 不具有内在价值的帐面资产 1分 3 占储备总额比重不大 1分 4 限于政府与IMF之间运用 1分 2020 3 20 国际经济与贸易陈银飞 简述国际储备与国际清偿力的联系与区别 1 从定义出发比较 2分 2 国际清偿力内涵比国际储备广 它既包括国际储备 还加上一国在金融市场上的筹资能力 2分 国际金融中心形成必须具备哪些条件 1 政治经济稳定 1分 2 金融体系发达 1分 3 外汇市场发达 1分 4 外汇管制松 资本流动方便 0 5分 5 现代化通讯交通设施 0 5分 2020 3 20 国际经济与贸易陈银飞 分析固定汇率制的主要优缺点 固定汇率制的主要优点 是有利于世界经济的发展 由于固定汇率制是两国货币比价基本固定 或汇率的波动范围被限制在一定幅度之内 它就便于经营国际贸易 国际信贷与国际投资的经济主体进行成本和利润